【經濟日報2011-03-21】誰來接班／巴菲特重用專業 將無縫接軌

誰來接班／巴菲特重用專業 將無縫接軌

【經濟日報╱編譯 余曉惠】 2011.03.21 03:43 am

歷史上大到難以管理的企業集團不在少數，然而旗下多達50家企業的波克夏公司（Berkshire Hathaway）卻一直運作順暢，身為董事長的巴菲特有何訣竅？這可以從今年他寫給各公司執行長的兩頁備忘錄中，透露股神成功的管理哲學。

巴菲特每年的致股東信函都是外界關注焦點，但他每兩年一次寫給旗下各企業執行長、附在信件最後一頁的備忘錄，卻一直為媒體忽略。在今年的備忘錄中，巴菲特開宗明義就點明企業名聲遠比獲利重要。他告訴管理者，公司內部一出現問題，應該馬上回報，切忌隱瞞。

備忘錄內容十分發人深省。巴菲特對旗下公司的執行長說：「無論是多是少，如你所願把知道的一切告訴我。你們每個人都以自己的風格在第一線營運公司，無須我的幫助。你們唯一需要取得我同意的，就是員工退休福利變動，以及任何特別大筆的資本支出或併購。就這些而已。好好經營下去。樂意的話，讓我知道公司發生的事。」

這就是波克夏成功的關鍵：用人不疑，徹底授權。各公司獨立經營，巴菲特從不干涉。

從技術層面來看，波克夏是個龐大的集團，但未把不同產業的公司整合在一個屋簷下，而是集合各個獨立企業，由一群股東共有。

如果巴非特必須負責日常營運，波克夏就不會有餘裕收購其他公司。以伯靈頓北方聖塔菲鐵路公司（BNSF）為例，有人問巴菲特和他的夥伴孟格（Charles Munger）要如何管理這家既龐大又複雜的公司，孟格說：「除了讓羅斯（伯靈頓執行長）做他喜歡做的事，我們啥也不做，我們不需要處理問題。」

波克夏旗下每家公司都會有遇到麻煩的時候，但責任由每位獨立的執行長承擔。這些執行長對公司裡裡外外瞭若指掌；相反地，許多母集團的老闆卻一直企圖插手自己不曾涉獵過的領域。這解釋了為何巴菲特和孟格有時間做他們最擅長的事：找出下個好投資標的。

有人問孟格，波克夏成功的關鍵在哪？他回答：「波克夏成功的原因有二。一個是管理權力完全分散。我們讓分公司獨立經營，幾乎到了放棄權力的地步，在奧馬哈的總部只有28名員工。另一個是資金調度完全集中（只有巴菲特和孟格能下投資決定）。這方面權力集中的程度，就和管理權下放的程度一樣徹底。」

或許更重要的是，巴菲特徹底授權對波克夏別具意義，卻被多數投資人忽略。

投資人總是擔心，一旦巴菲特離開，波克夏也會隨之傾頹。這很容易理解，畢竟巴菲特就是公司的活招牌。然而當投資人理解波克夏的管理權其實非常分散，而巴老在波克夏投資事業的日常營運上扮演的角色其實無足輕重，這些疑慮就會消失。

即使巴菲特不在很久以後，伯靈頓還是能運送貨物，Geico會繼續賣保險，See's會繼續賣巧克力，可口可樂還是會發股利。未來這些公司不需要靠巴菲特就能獲致成功，事實上，他們現在也不需要巴菲特。（綜合外電）

【2011/03/20 經濟日報】@ http://udn.com/