【星島日報2011-05-02】「投資原則從未改變」 股東大會 巴菲特唱好美國經濟

「投資原則從未改變」 股東大會 巴菲特唱好美國經濟
[2011-05-02] Share

股神巴菲特麾下的巴郡公司開始召開年度股東大會，巴菲特及芒格與股東問答5小時。巴菲特表示對美國經濟前景保持樂觀。當有股東問到巴菲特在美國以外投資的思路時，巴菲特說，他投資的基本原則從未改變，包括對企業進行估值、找到好的管理者及獲得好的收購價格。


本報訊


在股東大會現場，巴菲特表示，美國民眾的平均生活水準不斷提高，每個人都應該對這個國家都應該充滿熱情。
巴菲特也表示，雖然總是有些事情值得擔憂，但資本主義的力量是驚人的，正是這種力量讓我們渡過種種難關，美國的潛力還沒有用盡，只不過其他國家正在趕上來。「在今後100年中，我們或許會有15或20年的壞日子，但相比現在，進步的程度將是翻天覆地的。」
不過巴菲特也表示，美國房地產行業很不景氣。但值得慶幸的是，現在建造的新住宅數量遠少於新組成的家庭，終將會消耗掉在泡沫期間建造的大量滯銷房屋。屆時美國房地產行業將會復蘇，帶來大量工作崗位。


「美將提高國債上限」


當談及美國是否將提高其債務上限，以及是否將會出現債務違約時，巴菲特毫不懷疑。
他表示：「他們沒有機會不提高債務上限。」他表示，設立國債上限本身就是一個錯誤，不批准提高國債上限將是國會「最愚蠢的舉動」。巴菲特表示，美國能夠通過發行更多貨幣覆蓋自己的債務。相對於那些被束縛於一種它們不能控制的貨幣的歐洲國家，這是一個巨大優勢。唯一真正值得擔心的是通脹。
新浪財經報道，巴菲特在闡述公司資金投資方向時表示，對短期資金來說，沒有甚麼特別好的投資項目。
截至第一季度，巴郡公司賬上盈餘的380億美元基本上均購買了國債，主要原因是能夠在短期內拿出大量現金，幫助公司抓住了更多投資機會。芒格同時表示，追求短期高額盈利可能適得其反。


美元下跌對巴郡業務「影響有限」


巴菲特表示，隨著通脹率的上升，美元購買力將不可避免地下降。這不可避免，但並不代表世界末日。他表示：「我恨通脹，但多年來我們對它已經適應。」
巴菲特認為，美元的購買力毫無疑問會逐步下降，問題是下降的速度如何。目前，可口可樂80%的收入都來自非美國市場，這也能幫助巴郡防禦美元貶值風險。
巴菲特表示，現在一美元的購買力只相當於自己出生時候(1930年)的6美仙，儘管如此，巴郡的業績仍然很好，雖然我痛恨通貨膨脹，但我們已經很適應通脹了。


不看好黃金投資前景


而且巴菲特也不看好黃金的投資前景。他說，把全世界的黃金都放在一起，可以造一個邊長67英尺的立方體——可還是沒甚麼用。購買任何不能用於生產的資產都只不過是賭博，期望會有人出更高的價錢從你這兒買走。
當被問到選擇中國企業投資時，巴菲特表示這並無特別之處。例如當初投資中石油時，無論是按石油儲備、現金流還是其他任何標準來衡量，其股價都非常便宜。雖然當時另一家俄羅斯公司同樣便宜，但對於在中國投資的感覺要好很多。
同時巴菲特補充說：「我們對於海外各國的稅法、習俗等並不是全都瞭解，這使得海外投資的難度增加，不過基本的投資原則，即評估企業的價值、尋找優秀的經理人以及爭取優惠購買價格等等都是一樣的。」