【鉅亨網2011-03-04】招行否認巴菲特入股消息 銀行股或引來估值修復機會

招行否認巴菲特入股消息 銀行股或引來估值修復機會
鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊，摘自：第一財經日報)　2011-03-04 08:36:06　網友評論 0條　我來說兩句 Blog談新聞　上則 下則

針對股神巴菲特可能參與招商銀行(600036.SH，03968.HK)的H股增發傳言，3月3日招行負責人回應《第一財經日報》稱，目前沒有巴菲特入股的消息，而招行近日內并無融資計劃，如果有的話會按照程序公告。

受巴菲特參與H股增發傳言影響，昨日招行A股升4.16%，報收14.03元；H股升2.28%，報收19.76港元，帶動銀行板塊全線上揚。

一位私募基金研究員向記者表示，近日不少資金入貨后，會釋放出虛假消息來影響股價，擾亂市場秩序；2月24日，有人放出消息稱銀行停止對房地產開發商的貸款，造成了香港市場的內地房地產股大跌，沽空者獲利豐厚，后來該傳言被各大銀行否認；而關於招行的傳言則在昨日哄抬了整個銀行板塊，讓某些被套牢的資金有機會乘機出逃。

他也表示，招行剛在香港上市時，就有市場傳言稱巴菲特會入股招行，后來事實證明并無此事；此次市場上再次出現這樣的傳聞，其真實性值得懷疑，盲目追入的投資者很可能會遭受損失。

銀行融資壓力或放緩

一家券商研究員認為，從已公布業績的深發展A(000001.SZ)來看，去年第四季度截至年末，深發展資本充足率和核心資本充足率分別為10.19%和7.10%，較第三季度末的10.07%和7%略有提高；另一方面，2010年6月末，深發展貸款總額為3736億元，9月末為3984億元，而12月末該項數據為4074億元；由此推算出深發展第三季度貸款新增248億元，第四季度新增貸款則大幅下滑90億元，貸款增速明顯放緩。

該研究員認為，在信貸收緊、銀行放貸速度放緩的情況下，資本充足率依靠銀行內生利潤環比回升，或許會成為全行業的普遍現象，這或許將緩解銀行未來的融資壓力。

華林證券研究所副主任胡宇向本報記者表示，各家銀行都有自身不同的資本比率情況，某些較低的依然有一定融資需求；而在信貸收緊的情況下，銀行可以通過內生利潤來補充資本，不一定要通過增發或配股等向外融資方式。

長江證券認為，市場對銀行面臨政策調控的擔憂有所緩解；融資壓力短期不再困擾銀行，由於盈利能力提升，內生補充資本能力增強，且信貸增速放緩后，資本消耗減緩，融資壓力緩解；央行采取差別化存款準備金率政策調控信貸投放，從一二月份信貸投放看，調控效果顯著，此外一季度末通脹壓力有所緩解，短期貨幣調控擔憂減輕；巴塞爾協議Ⅲ已經公布，國內監管標準幾乎覆蓋且高於巴塞爾標準，監管風險大部分已消化。

或迎來估值修復機會

長江證券認為，預計2010年上市銀行業績多數將好於市場預期，今年一季度業績將同比快速增長；主要基於銀行息差擴大幅度好於市場預期，資產質量穩健，撥備計提力度適度提高等因素驅動。展望今年，緊縮貨幣政策繼續促使銀行息差擴大，經濟平穩增長有利於資產質量保持穩健。

長江證券也稱，滯脹周期引致盈利周期切換，策略上大小盤估值也出現相應切換；良好的盈利業績對應低估值，且結合上述利空因素的消化，銀行板塊即將展開一輪年報、季報驅動的估值修復行情。

廣發證券研究員沐華則表示，1月份新增人民幣貸款為1.04萬億元，同比少增3182億元，銀行信貸調控初見成效；春節因素和冰凍天氣因素過后，以管理通脹加強系統性風險防范為重點的政策，可能邁入階段性真空期，預計在通脹壓力趨緩之下，銀行股估值修復機遇來臨。

然而胡宇認為，盡管目前銀行股的估值不高，但由於市場資金有限，國家政策依然收緊，銀行股市值較大，需要推動的資金也很大，因此要大幅上升并不容易。

深圳一家知名銀行高管表示，由於受制於資本水平，該行必須謹慎放貸，這將會影響未來利潤增長，在信貸持續收緊的政策背景下，未來兩三年內都不是投資銀行股的好時機。