【明報2011-08-08】巴菲特轟評級不合理 影響有限

巴菲特轟評級不合理 影響有限
2011-08-08

【明報專訊】美債降級消息震驚市場，美國股神巴菲特認為標普下調美國評級「不合理」，但相信對金融市場影響有限。高盛首席經濟師奧尼爾（Jim O'Neil）認為，今次降級無疑重挫美國聲譽，但由於市場早有預期，在市場避險情緒高漲、投資者缺乏選擇下，他不認為美債短線內會有大麻煩。


分析：全球恐慌 錢仍流向美債

巴菲特昨稱，不明白標普為何下調美評級，他聲言若評級制度有AAAA級，美國就屬於這級別，他旗下的巴郡不會拋售所持美債。一些分析家亦稱，市場早知美國有債務問題。喬治梅森大學的經濟學者瓊斯（Garett Jones）說，投資者對美國降級早有準備，稱「這不是災難，美債只是比兩個月前想像中稍為增加了風險」。

分析認為，現時只有標普調低美債評級，加上歐債危機影響投資者信心，投資者為尋找資金避風港，會繼續買入美國國債。財富管理公司YCMNet Advisors總裁由上（Michael Yoshikami）預期，降級短期內不會對市場有重大影響。「當全球投資者恐慌，錢還能去哪兒？仍然是美債」。雖然投資者可以買其他AAA級國債，但其流通量遠不如美債。

另外，由於標普仍保持美債的短期信貸評級，所以大部分市場貨幣基金均毋須即時沽售手上大量美國短債，不會重演2008年雷曼倒閉時拖累貨幣基金、引發信貸凍結危機的一幕。根據市場數據顯示，周末期間沒迹象顯示互惠基金或貨幣基金大舉拋售短債。分析家相信，降級帶來最壞的影響，是長遠利率上升的風險增加，可能進一步妨礙復蘇。