波克夏CDS竄升 等同垃圾債信 股價高檔回跌5成 分析師︰巴菲特非神而是人
2009年03月06日蘋果日報放大圖片
巴菲特「股神」光環褪色，市場質疑投資布局，引發波克夏CDS飆高。路透 圖片: 1 / 1
【邱柏達╱綜合外電報導】「股神」巴菲特（Warren Buffett）領導的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）利空頻傳，周三信用違約交換合約（Credit Default Swap，CDS）竄升至歷史新高535個基點，表現幾乎等同於「垃圾」（Junk）債信等級企業。
投資失利
直接反應違約風險的CDS，據信用違約交換合約服務公司CMA Datavision數據顯示，周三波克夏海瑟威CDS升高，反映出投資人對波克夏海瑟威在全球股、債、匯市投資布局的憂慮。
波克夏海瑟威CDS飆高，與目前高債信評等形成矛盾。信評機構穆迪投資人服務公司（Moody's Investors Service）目前給予波克夏海瑟威的債信評等為Aaa，不過對波克夏海瑟威CDS的表現，有如債信評等下降11等級至Ba2等級的公司。
周三美國運通（American Express）CDS為543個基點，AIG（American International Group，美國國際集團）為1102個基點。
恐有2.2兆元損失
彭博報導指出，波克夏CDS飆高，與巴菲特針對數家不知名企業出售保險衍生性商品合約，承諾在特定期間，保障買方因標準普爾500等4個指數下跌衍生的損失。另外，波克夏投資的市政與州政府債券，則因美國各州政府還款能力而大受質疑。市場臆測，一旦這些投資失利，波克夏恐有634億美元（2.2兆元台幣）的最大損失。
《巴菲特家鄉奧馬哈的朝聖之旅》（Pilgrimage to Warren Buffett’s Omaha）作者、同時也是Ram Partners避險基金創辦人海修斯說：「對股神巴菲特而言，目前旗下波克夏海瑟威正面臨兩個極端局面，一個是巴菲特可以如同先前承諾投資人般的賺大錢，另一個極端則是遭受大幅虧損。」
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巴菲特也坦承錯誤
針對市場高度質疑，波克夏不予回應。巴菲特在上月底發布的去年財報中表示，「衍生性商品投資將會進一步改善，至去年底相關商品有81億美元（2835億元台幣）收益。」不過巴菲特也在年報中坦承錯誤，他指出：「我至少做出一個重大的投資錯誤，還有幾個小一些的錯誤都造成傷害。」
雅拉丁資本管理分析師麥當勞說：「股神巴菲特承認錯務，讓市場臆測更加恐懼，也讓投資市場驚覺巴菲特非神，而是人。」
波克夏海瑟威仍舊難逃利空衝擊，其A股股價仍舊奄奄一息，周二股價跌至75000美元，相較於去年最高價14萬9200美元大跌49.8%；周三股價微幅回升至75025美元。
另外，美國汽車大廠福特（Ford）宣佈計劃斥資22億美元（768.79億元台幣）收購部分公司債，希望藉此減少公司債務達104億美元（3643.28億元台幣），以降低龐大公司債務衍生的沈重利息負擔，市場指出福特CDS受此激勵基數不升反降。
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福特768億購公司債
KDP Investment Advisors分析師潘尼曼說：「福特需要提高收購價格以說服投資人出售其公司債券，這將是福特與放款機構及債券持有人的初步磋商，我們建議投資人不要接受福特的初步提案。」
信貸研究機構Gimme Credit債券分析師藍巴德說：「企業意圖減少公司債的舉動絕對是好事，在現在的大環境下，企業背負債務被視為壞消息，企業減少債務想當然爾就是好消息。」
2009-03-06
【工商時報2009-03-06】柏克夏海瑟威避險成本飆升，信評一夕變成垃圾級 98.03.06 07:53
柏克夏海瑟威避險成本飆升，信評一夕變成垃圾級 98.03.06 07:53
【時報-台北電】
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彭博社週四報導，由於投資人擔心股神巴菲特掌管的柏克夏海瑟威公司恐將面臨投資衍生產品的鉅額虧損，導致預防柏克夏無法償債的避險成本飆升至歷史新高，相等於垃圾等級公司的水平。
根據CMA DataVision資料顯示，用來預防柏克夏債務損失的信用違約交換合約（CDS），週三在紐約上升15個基點至515個基點，盤中一度飆升至535個基點。穆迪資本市場研究集團指出，從市場情況來看，顯示柏克夏債信等級雖被穆迪投資者服務公司評比為Aaa，但投資人卻是自動將其信用評級降了11級至Ba2，代表投資人對柏克夏信心大減。
柏克夏週三CDS價格與購買美國運通CDS的543個基點，處在同一個等級，不過仍低於AIG的1102個基點與奇異的948個基點。(新聞來源：工商時報-蕭麗君／綜合外電報導)
【時報-台北電】
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彭博社週四報導，由於投資人擔心股神巴菲特掌管的柏克夏海瑟威公司恐將面臨投資衍生產品的鉅額虧損，導致預防柏克夏無法償債的避險成本飆升至歷史新高，相等於垃圾等級公司的水平。
根據CMA DataVision資料顯示，用來預防柏克夏債務損失的信用違約交換合約（CDS），週三在紐約上升15個基點至515個基點，盤中一度飆升至535個基點。穆迪資本市場研究集團指出，從市場情況來看，顯示柏克夏債信等級雖被穆迪投資者服務公司評比為Aaa，但投資人卻是自動將其信用評級降了11級至Ba2，代表投資人對柏克夏信心大減。
柏克夏週三CDS價格與購買美國運通CDS的543個基點，處在同一個等級，不過仍低於AIG的1102個基點與奇異的948個基點。(新聞來源：工商時報-蕭麗君／綜合外電報導)
2009-03-05
【鉅亨網2009-03-05】承認做了傻事 股神巴菲特 是人不是神
承認做了傻事 股神巴菲特 是人不是神
鉅亨網編譯郭照青．綜合外電
2009 / 03 / 05 星期四 00:05 上一則 下一則
對沉迷留連於股市的人而言，巴菲特每年給股東的一封信，早已是熱切期待的寶物。
隨著這位心目中的股神回顧過去的一年，並預測未來的演變，嶄新的投資季即正式開始。今年也不例外。
上周六公布的巴菲特致股東的信函中，突顯了一件事實，即做為一位投資人，巴菲特其實只是一介凡人。與以往各年不同，巴菲特今年不得不羅列出幾項錯誤。他對波克夏公司去年於油價高點時投資ConocoPhillips 石油公司感到懊悔不已。
「在2008年，我在投資上，做了一些傻事，」巴菲特寫到。
此外，做為歐巴馬總統經濟顧問團隊的一員，巴菲特，豪無意外，為政府解救銀行體系的行動，提出了辯護。這套體系正是巴菲特的保險公司所依賴的支柱。
在協助預測未來情況方面，巴菲特著墨則不多。今年的經濟將不忍卒睹，他寫到，但長期展望則令人鼓舞。
回顧這位股神於2005與2006年致股東的信函，他的預測與策略，產生了何種結果，讓人好奇。
貓與衍生性商品
巴菲特感覺到有些不對，但他並未能一語道破。
他於2006年寫到，他的波克夏公司花了2005年大部份時間，出脫General Re公司的衍生性商品組合。該大型再保公司係巴菲特於1998年買進。他對此一過程頗有怨言，他指出，於2005年軋平投資組合後，波克夏公司虧損了1.04億美元，自開始賣出以來，虧損金額則達到 4.04億美元。
「很久以前，馬克吐溫說：一個試著拎著尾巴把貓帶回家的人，會學到以其他方式所學不到的事情，」巴菲特寫到。「如果馬克吐溫現在還在，他最好操作一番衍生性商品。幾天以後，他就會寧願選擇貓的教訓了。」
然而，巴菲特的行動仍是有著先見之明，看看其他保險公司的表現，AIG集團頻臨倒閉，慕尼黑再保公司與瑞士再保公司均慘遭虧損。這些保險公司在衍生商品市場，因投資錯誤，紛紛遭到了不同程度的受創。
衍生性商品今年亦對波克夏公司造成了衝擊，但巴菲特相信該公司的251口合約終將獲得報酬。如果沒有，則該保險公司可能虧損達670億美元。
四年前，巴菲毫不保留，表示了對複雜金融工具與外部投資顧問的不信任。他寫到，投資銀行，避險基金與私募股權基金，只是一堆「助理」，只會收費，卻沒有本事創造價值。
巴菲特於2006年對企業主管報酬與美國企業文化的批評，也毫不隱諱。
「太多例子顯示，美國企業主管的報酬，與他們的表現，完全不相稱，且荒謬離譜，」巴菲特當年寫到。「而且，這種情況不會改變，因為談到主管薪資，根本就是用投資人的血汗錢堆出來的。」
然而在2005與2006年，巴菲特從未使用「不動產」，「房市」或「抵押貸款」，暗示即將湧來的金融海嘯。在2005年，他寫到「大泡沫」，但指的是科技，而非房屋價格。
投資
沒有人會認為當時的巴菲特沒有看錯，即使巴菲特本人也一樣。但是看看幾項正確的投資，則巴菲特儘管押對了寶，卻仍不免讓人一身冷汗。
例如，巴菲特與波克夏公司從未交易外匯合約，但是2004年底，該公司擁有12種外匯，價值達214億美元。巴菲特說到做到。他公開宣稱，美國的貿易政策將會壓低美元，結果果然如此。當時美元約報1.20兌1歐元，至2008年初，美元下跌到了逾1.57兌1歐元。
事後顯示，此一行動獲利豐碩。但是巴菲特未參與的投資，其走勢才是真正突出。
五年前，巴菲特的波克夏公司坐擁現金與約當現金 430億美元。這位董事長與他的首席助理Charlie Munger急著想進行投資。
「我們渴望少量加碼類似目前持有的商品，甚至還想進一步併購大型企業，」巴菲特於2005年2月寫到。
然而儘管渴望，巴菲特卻並未貪得無厭。在2007年底金融危機衝擊之前，他只買了幾家互補的公司，並小幅加碼了投資。現在回顧，巴菲特救了自己，也救了股東。
鉅亨網編譯郭照青．綜合外電
2009 / 03 / 05 星期四 00:05 上一則 下一則
對沉迷留連於股市的人而言，巴菲特每年給股東的一封信，早已是熱切期待的寶物。
隨著這位心目中的股神回顧過去的一年，並預測未來的演變，嶄新的投資季即正式開始。今年也不例外。
上周六公布的巴菲特致股東的信函中，突顯了一件事實，即做為一位投資人，巴菲特其實只是一介凡人。與以往各年不同，巴菲特今年不得不羅列出幾項錯誤。他對波克夏公司去年於油價高點時投資ConocoPhillips 石油公司感到懊悔不已。
「在2008年，我在投資上，做了一些傻事，」巴菲特寫到。
此外，做為歐巴馬總統經濟顧問團隊的一員，巴菲特，豪無意外，為政府解救銀行體系的行動，提出了辯護。這套體系正是巴菲特的保險公司所依賴的支柱。
在協助預測未來情況方面，巴菲特著墨則不多。今年的經濟將不忍卒睹，他寫到，但長期展望則令人鼓舞。
回顧這位股神於2005與2006年致股東的信函，他的預測與策略，產生了何種結果，讓人好奇。
貓與衍生性商品
巴菲特感覺到有些不對，但他並未能一語道破。
他於2006年寫到，他的波克夏公司花了2005年大部份時間，出脫General Re公司的衍生性商品組合。該大型再保公司係巴菲特於1998年買進。他對此一過程頗有怨言，他指出，於2005年軋平投資組合後，波克夏公司虧損了1.04億美元，自開始賣出以來，虧損金額則達到 4.04億美元。
「很久以前，馬克吐溫說：一個試著拎著尾巴把貓帶回家的人，會學到以其他方式所學不到的事情，」巴菲特寫到。「如果馬克吐溫現在還在，他最好操作一番衍生性商品。幾天以後，他就會寧願選擇貓的教訓了。」
然而，巴菲特的行動仍是有著先見之明，看看其他保險公司的表現，AIG集團頻臨倒閉，慕尼黑再保公司與瑞士再保公司均慘遭虧損。這些保險公司在衍生商品市場，因投資錯誤，紛紛遭到了不同程度的受創。
衍生性商品今年亦對波克夏公司造成了衝擊，但巴菲特相信該公司的251口合約終將獲得報酬。如果沒有，則該保險公司可能虧損達670億美元。
四年前，巴菲毫不保留，表示了對複雜金融工具與外部投資顧問的不信任。他寫到，投資銀行，避險基金與私募股權基金，只是一堆「助理」，只會收費，卻沒有本事創造價值。
巴菲特於2006年對企業主管報酬與美國企業文化的批評，也毫不隱諱。
「太多例子顯示，美國企業主管的報酬，與他們的表現，完全不相稱，且荒謬離譜，」巴菲特當年寫到。「而且，這種情況不會改變，因為談到主管薪資，根本就是用投資人的血汗錢堆出來的。」
然而在2005與2006年，巴菲特從未使用「不動產」，「房市」或「抵押貸款」，暗示即將湧來的金融海嘯。在2005年，他寫到「大泡沫」，但指的是科技，而非房屋價格。
投資
沒有人會認為當時的巴菲特沒有看錯，即使巴菲特本人也一樣。但是看看幾項正確的投資，則巴菲特儘管押對了寶，卻仍不免讓人一身冷汗。
例如，巴菲特與波克夏公司從未交易外匯合約，但是2004年底，該公司擁有12種外匯，價值達214億美元。巴菲特說到做到。他公開宣稱，美國的貿易政策將會壓低美元，結果果然如此。當時美元約報1.20兌1歐元，至2008年初，美元下跌到了逾1.57兌1歐元。
事後顯示，此一行動獲利豐碩。但是巴菲特未參與的投資，其走勢才是真正突出。
五年前，巴菲特的波克夏公司坐擁現金與約當現金 430億美元。這位董事長與他的首席助理Charlie Munger急著想進行投資。
「我們渴望少量加碼類似目前持有的商品，甚至還想進一步併購大型企業，」巴菲特於2005年2月寫到。
然而儘管渴望，巴菲特卻並未貪得無厭。在2007年底金融危機衝擊之前，他只買了幾家互補的公司，並小幅加碼了投資。現在回顧，巴菲特救了自己，也救了股東。
【自由時報2009-03-05】景氣何時谷底？巴菲特：恐拖明年 【3/4 22:34】
景氣何時谷底？巴菲特：恐拖明年 【3/4 22:34】
〔本報訊〕全球金融風暴到底什麼時候才是谷底，才有好轉趨勢？美國股神巴菲特預測，今年恐怕還是很難好轉，經濟壞的情況，很有可能會持續到2010年。
媒體報導，過去幾個月股市起落大，股神巴菲特的投資公司去年表現是44年來最差，甚至凈利潤比前一年下降了62%。巴菲特在給股東的公開信中表示，今年的經濟將會很不穩，而且有可能持續到明年。
報導指出，儘管歐巴瑪政府預測，在各項紓困案刺激下，經濟最快在年底會復甦，不過美國多位經濟學家卻不這麼樂觀，他們認為全球有1/4的機會，會進入經濟大蕭條，居高不下的失業率，恐怕也會持續超過1年。
〔本報訊〕全球金融風暴到底什麼時候才是谷底，才有好轉趨勢？美國股神巴菲特預測，今年恐怕還是很難好轉，經濟壞的情況，很有可能會持續到2010年。
媒體報導，過去幾個月股市起落大，股神巴菲特的投資公司去年表現是44年來最差，甚至凈利潤比前一年下降了62%。巴菲特在給股東的公開信中表示，今年的經濟將會很不穩，而且有可能持續到明年。
報導指出，儘管歐巴瑪政府預測，在各項紓困案刺激下，經濟最快在年底會復甦，不過美國多位經濟學家卻不這麼樂觀，他們認為全球有1/4的機會，會進入經濟大蕭條，居高不下的失業率，恐怕也會持續超過1年。
2009-03-04
【鉅亨網2009-03-04】巴菲特旗下公司將裁員 關閉工廠應對危機
巴菲特旗下公司將裁員 關閉工廠應對危機
鉅亨網編輯中心.上海
2009 / 03 / 04 星期三 13:17 上一則 下一則
去年交出史上最差財報後表示,股神巴菲特旗下公司伯克希爾‧哈撒韋將裁撤旗下製造事業員工,並關閉工廠 ,以降低營運成本應對經濟衰退。
據中新網引述新加坡聯合早報網報導,據該公司業績報告,旗下住房建築公司Clayton Homes也在去年進行裁員,幅度達16%,目前員工人數有1萬1998人;另外旗下全美最大地毯製造商Shaw Industries刪減6.2%的人力,至20 08年年底為止,員工人數近2.9萬人。伯克希爾前日公佈去年淨利大跌96%到1.17億美元,其股價也因此猛跌2850 美元至7萬5750美元。
據伯克希爾‧哈撒韋前天的申報資料表示,為因應經濟情勢Berkshire已開始進行各項行動以節省成本開銷, 如減產、減少資金支出,關閉設施及裁員。該公司旗下所經營的事業林林總總,超過70種業務,諸如制磚廠AcmeBu ildign Brands、塗料廠Benjamin Moore與休旅車製造廠 Forest River等,也相繼裁員。
此外,巴菲特在2月28日致函股東指出,美國經濟今年敗象盡顯,房市景氣大好時輕率借貸,重創金融業,導致美國經濟步履蹣跚。
鉅亨網編輯中心.上海
2009 / 03 / 04 星期三 13:17 上一則 下一則
去年交出史上最差財報後表示,股神巴菲特旗下公司伯克希爾‧哈撒韋將裁撤旗下製造事業員工,並關閉工廠 ,以降低營運成本應對經濟衰退。
據中新網引述新加坡聯合早報網報導,據該公司業績報告,旗下住房建築公司Clayton Homes也在去年進行裁員,幅度達16%,目前員工人數有1萬1998人;另外旗下全美最大地毯製造商Shaw Industries刪減6.2%的人力,至20 08年年底為止,員工人數近2.9萬人。伯克希爾前日公佈去年淨利大跌96%到1.17億美元,其股價也因此猛跌2850 美元至7萬5750美元。
據伯克希爾‧哈撒韋前天的申報資料表示,為因應經濟情勢Berkshire已開始進行各項行動以節省成本開銷, 如減產、減少資金支出,關閉設施及裁員。該公司旗下所經營的事業林林總總,超過70種業務,諸如制磚廠AcmeBu ildign Brands、塗料廠Benjamin Moore與休旅車製造廠 Forest River等,也相繼裁員。
此外,巴菲特在2月28日致函股東指出,美國經濟今年敗象盡顯,房市景氣大好時輕率借貸,重創金融業,導致美國經濟步履蹣跚。
【經濟日報2009-03-04】巴菲特示警 美債恐泡沫化
巴菲特示警 美債恐泡沫化
2009/03/04 11:14
【經濟日報╱編譯廖玉玲╱綜合外電】
投資大師巴菲特警告，美國債券市場「泡沫化」，但投資人眼見道瓊指數暴跌至近11年新低，在無其他更好避風港的前提下，仍搶進美國公債市場。
巴菲特認為，信用危機、房市和股市崩盤，讓投資人裹足不前，資金才會一窩蜂湧向債信評等最高級的債券市場，公債價格因此水漲船高。
道瓊工業指數2日跌破7,000點關卡，但美國10年期公債殖利率跌破3%，3日在紐約早盤報2.95%，三個月期的短期國庫券殖利率從0.27%漲到0.29%。殖利率和價格走勢相反，代表美國公債搶手，價格不斷上漲。
股神巴菲特日前在致波克夏股東的公開信中指出，去年底的美國公債泡沫，與1990年代末期的網路泡沫和2000年初的房市泡沫，一樣非比尋常。
許多市場人士認為，美國公債債價格上揚是基於經濟基本面，更何況如今也沒什麼地方是資金安全的避風港。
Action Economics公司全球固定收益分析師總監魯柏特表示，投資人此刻只想保值。她同意「公債價格相當高檔」，但這是因為大家持續要買債券。
對她而言，泡沫帶有投機意味，是指投資者近乎不理性地搶進一種投資。但她認為目前買債券是相當理性的投資策略，因此並未催生出泡沫。
美林編纂的美國國債指數（U.S. Treasury Master Index）顯示，美國公債今年前兩個月讓投資人損失3.6%，該指數去年報酬率高達14%，為1995年來最佳。
但巴菲特也警告，美國聯邦準備理事會（Fed）和財政部竭盡所能刺激經濟恢復成長，那些「理所當然」的財政和貨幣刺激景氣方案，很可能導致通貨膨脹突然攀高，重創固定收益商品投資人。
巴菲特在信中寫道，現金已賺不到什麼錢，其購買力在一段時間後勢必愈來愈低。
Advance資產管理公司基金經理人史蒂芬呼應巴菲特的看法，表示美國政府和Fed恢復美國經濟的努力，將導致通膨再起。
費城聯準銀行總裁普洛瑟上個月底也說，Fed把利率降到接近零，且資產暴增到1.9兆美元後，應該想出一個退場機制，縮減信用。
【2009/03/04 經濟日報】
2009/03/04 11:14
【經濟日報╱編譯廖玉玲╱綜合外電】
投資大師巴菲特警告，美國債券市場「泡沫化」，但投資人眼見道瓊指數暴跌至近11年新低，在無其他更好避風港的前提下，仍搶進美國公債市場。
巴菲特認為，信用危機、房市和股市崩盤，讓投資人裹足不前，資金才會一窩蜂湧向債信評等最高級的債券市場，公債價格因此水漲船高。
道瓊工業指數2日跌破7,000點關卡，但美國10年期公債殖利率跌破3%，3日在紐約早盤報2.95%，三個月期的短期國庫券殖利率從0.27%漲到0.29%。殖利率和價格走勢相反，代表美國公債搶手，價格不斷上漲。
股神巴菲特日前在致波克夏股東的公開信中指出，去年底的美國公債泡沫，與1990年代末期的網路泡沫和2000年初的房市泡沫，一樣非比尋常。
許多市場人士認為，美國公債債價格上揚是基於經濟基本面，更何況如今也沒什麼地方是資金安全的避風港。
Action Economics公司全球固定收益分析師總監魯柏特表示，投資人此刻只想保值。她同意「公債價格相當高檔」，但這是因為大家持續要買債券。
對她而言，泡沫帶有投機意味，是指投資者近乎不理性地搶進一種投資。但她認為目前買債券是相當理性的投資策略，因此並未催生出泡沫。
美林編纂的美國國債指數（U.S. Treasury Master Index）顯示，美國公債今年前兩個月讓投資人損失3.6%，該指數去年報酬率高達14%，為1995年來最佳。
但巴菲特也警告，美國聯邦準備理事會（Fed）和財政部竭盡所能刺激經濟恢復成長，那些「理所當然」的財政和貨幣刺激景氣方案，很可能導致通貨膨脹突然攀高，重創固定收益商品投資人。
巴菲特在信中寫道，現金已賺不到什麼錢，其購買力在一段時間後勢必愈來愈低。
Advance資產管理公司基金經理人史蒂芬呼應巴菲特的看法，表示美國政府和Fed恢復美國經濟的努力，將導致通膨再起。
費城聯準銀行總裁普洛瑟上個月底也說，Fed把利率降到接近零，且資產暴增到1.9兆美元後，應該想出一個退場機制，縮減信用。
【2009/03/04 經濟日報】
【新浪網2009-03-03】投資者對巴菲特 國債泡沫論“不感冒”
投資者對巴菲特 國債泡沫論“不感冒”
2009-03-03 18:19:34
本報訊股神巴菲特自從在《致股東的信》中承認其在去年犯下了一些投資錯誤後，他關于國債泡沫化的理論帶給市場的影響也有所減弱。
雖然巴菲特在伯克希爾‧哈撒韋公司舉辦的座談會及《致股東的信》中都強調，當前美國國債已經呈現泡沫化，並且是個暗藏的炸彈，但投資者似乎對他的這番言論“不感冒”。2日當天美國三大股指暴跌時，投資者仍大量買進美國國庫券，推動上述十年期國庫券的價格一天之內上漲了15美元，而利率卻下降至3%以下。
行動經濟公司分析師魯珀特對此表示，目前國庫券的價格的確很高，但所謂的泡沫應該是指帶有投機性的投資，當前投資者大量投資國債是理性的行為，也是保值的行為。
據悉，國庫券也曾經是巴菲特衡量股市的標准。(吳家明)
2009-03-03 18:19:34
本報訊股神巴菲特自從在《致股東的信》中承認其在去年犯下了一些投資錯誤後，他關于國債泡沫化的理論帶給市場的影響也有所減弱。
雖然巴菲特在伯克希爾‧哈撒韋公司舉辦的座談會及《致股東的信》中都強調，當前美國國債已經呈現泡沫化，並且是個暗藏的炸彈，但投資者似乎對他的這番言論“不感冒”。2日當天美國三大股指暴跌時，投資者仍大量買進美國國庫券，推動上述十年期國庫券的價格一天之內上漲了15美元，而利率卻下降至3%以下。
行動經濟公司分析師魯珀特對此表示，目前國庫券的價格的確很高，但所謂的泡沫應該是指帶有投機性的投資，當前投資者大量投資國債是理性的行為，也是保值的行為。
據悉，國庫券也曾經是巴菲特衡量股市的標准。(吳家明)
【工商時報2009-03-04】股神不神，柏克夏也裁員！
股神不神，柏克夏也裁員！ 98.03.04 07:45
【時報-台北電】
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連股神巴菲特也遭這波金融海嘯重擊。這位億萬富豪投資人所掌控的柏克夏海瑟威控股公司去年交出前所未見的最糟投資成績後，在經濟衰退加深下，旗下公司將進行裁員並關廠。
彭博社報導，據柏克夏年報，去年該公司旗下興建廠房的克雷頓房屋公司，將員工裁減16％至11,998人；旗下另一事業--美國第一大地毯製造商蕭氏工業在去年底裁員6.2％，將員工人數降至28,974人。柏克夏在給股東的最新年報中，還列出旗下建材公司Acme Building Brands、塗料製造公司Benjmin Moore、裝裝潢公司R.C. Willey Home Furnishings與生產露營車的Forest River都有裁員。(新聞來源：工商時報-劉聖芬／綜合外電報導)
【時報-台北電】
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連股神巴菲特也遭這波金融海嘯重擊。這位億萬富豪投資人所掌控的柏克夏海瑟威控股公司去年交出前所未見的最糟投資成績後，在經濟衰退加深下，旗下公司將進行裁員並關廠。
彭博社報導，據柏克夏年報，去年該公司旗下興建廠房的克雷頓房屋公司，將員工裁減16％至11,998人；旗下另一事業--美國第一大地毯製造商蕭氏工業在去年底裁員6.2％，將員工人數降至28,974人。柏克夏在給股東的最新年報中，還列出旗下建材公司Acme Building Brands、塗料製造公司Benjmin Moore、裝裝潢公司R.C. Willey Home Furnishings與生產露營車的Forest River都有裁員。(新聞來源：工商時報-劉聖芬／綜合外電報導)
【經濟日報2009-03-04】股神挺不住了… 波克夏也要裁員
股神挺不住了… 波克夏也要裁員
【經濟日報╱編譯紀迺良／彭博資訊三日電】 2009.03.04 03:56 am
面臨全球70年來最嚴重的金融危機，股神巴菲特的波克夏公司也加入通用汽車、梅西百貨等企業裁員行列，裁撤旗下製造業員工，並關閉廠房。
波克夏2日在例行申報資料中說：「旗下經營的企業將持續撙節成本，以因應當前經濟情勢，包括減產、降低資本支出、關廠及裁員，以彌補需求頹勢。」
該公司上周致股東的年度報告中指出，旗下的克來頓房屋公司（Clayton Homes），去年裁員16%至1.19萬人；全美最大的地毯商蕭氏工業公司（Shaw Industries），也裁員6.2%至2.89萬人。
旗下製造業 砍人一波波
波克夏旗下經營的事業林林總總，超過70種業務，包括製磚廠Acme公司、塗料廠班傑明摩爾公司、以及休旅車製造廠Forest River等，都難逃裁員命運。
投資公司Midway資本合夥人富勒表示：「巴菲特總不能做社會福利事業，某些產品需求根本已經跌落谷底，尤其是休旅車，大概已經是一灘死水了吧。」
休旅車事業 成一灘死水
波克夏去年第四季淨利暴跌96%，從一年前的29.5億美元驟降至1.17億美元，每股帳面價值萎縮9.6%，是巴菲特1965年開始掌舵至今第二度下滑，也是44年來最糟。
巴菲特上月底在致股東信函中表示，過去輕率放款重創金融體系，今年經濟仍將顯現蕭條景象，也許還會持續更久。
至去年底止，波克夏旗下員工總數共24.6萬人，過去一年增加5.7%，主因是併購馬蒙控股公司（Marmon Holdings）。若不計馬蒙的1.8萬名員工，波克夏總共裁減2%的員工。美國1月失業率達7.6%，是1992年來最高。
根據彭博資訊訪調經濟專家預測，6日公布的2月失業率恐將升至7.9%。
美國總統歐巴馬也向巴菲特請益。
政府提出的振興經濟方案中，將創造350萬個工作機會，聯準會也向市場注入流動資金，以期放款復甦、恢復成長。
【2009/03/04 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱編譯紀迺良／彭博資訊三日電】 2009.03.04 03:56 am
面臨全球70年來最嚴重的金融危機，股神巴菲特的波克夏公司也加入通用汽車、梅西百貨等企業裁員行列，裁撤旗下製造業員工，並關閉廠房。
波克夏2日在例行申報資料中說：「旗下經營的企業將持續撙節成本，以因應當前經濟情勢，包括減產、降低資本支出、關廠及裁員，以彌補需求頹勢。」
該公司上周致股東的年度報告中指出，旗下的克來頓房屋公司（Clayton Homes），去年裁員16%至1.19萬人；全美最大的地毯商蕭氏工業公司（Shaw Industries），也裁員6.2%至2.89萬人。
旗下製造業 砍人一波波
波克夏旗下經營的事業林林總總，超過70種業務，包括製磚廠Acme公司、塗料廠班傑明摩爾公司、以及休旅車製造廠Forest River等，都難逃裁員命運。
投資公司Midway資本合夥人富勒表示：「巴菲特總不能做社會福利事業，某些產品需求根本已經跌落谷底，尤其是休旅車，大概已經是一灘死水了吧。」
休旅車事業 成一灘死水
波克夏去年第四季淨利暴跌96%，從一年前的29.5億美元驟降至1.17億美元，每股帳面價值萎縮9.6%，是巴菲特1965年開始掌舵至今第二度下滑，也是44年來最糟。
巴菲特上月底在致股東信函中表示，過去輕率放款重創金融體系，今年經濟仍將顯現蕭條景象，也許還會持續更久。
至去年底止，波克夏旗下員工總數共24.6萬人，過去一年增加5.7%，主因是併購馬蒙控股公司（Marmon Holdings）。若不計馬蒙的1.8萬名員工，波克夏總共裁減2%的員工。美國1月失業率達7.6%，是1992年來最高。
根據彭博資訊訪調經濟專家預測，6日公布的2月失業率恐將升至7.9%。
美國總統歐巴馬也向巴菲特請益。
政府提出的振興經濟方案中，將創造350萬個工作機會，聯準會也向市場注入流動資金，以期放款復甦、恢復成長。
【2009/03/04 經濟日報】@ http://udn.com/
【北京新浪網2009-03-03】巴菲特炒比亞迪大賺14億港元
巴菲特炒比亞迪大賺14億港元
北京新浪網 (2009-03-03 17:00) Ads by Google
本報訊 (記者 程心) 前日，巴菲特公開承認自己在去年的投資中做了一些『愚蠢的事情』，使公司蒙受了高達數十億的損失。但股神畢竟是股神，巴菲特儘管在美國投資市場遭到了重挫，但僅憑在港股市場中的比亞迪股份一項投資就為他賺回了超過14億的港元。股神的魅力還遠不止於此，受巴菲特投資比亞迪的刺激，A股市場中同為新能源概念股的科力遠和德賽電池也隨後迎來了一波大漲，而跟風搶進這兩隻A股的投資者也同樣賺了個盆滿缽滿。
漲幅近80%
巴菲特炒比亞迪賺14億
美國億萬富翁沃倫‧巴菲特旗下的伯克希爾‧哈撒韋公司2月28日公布年報說，去年第四季度投資收益驟降96%，為巴菲特1965年接手公司以來最糟糕紀錄。巴菲特在給伯克希爾‧哈撒韋公司股東的一封公開信中承認，他在2008年的投資中做了一些『愚蠢』的事情，給公司造成數十億美元損失。據了解，『愚蠢的事』指的是巴菲特在油價接近歷史最高位的時候，增持了美國第三大石油公司康菲石油公司股票。此外，他還花了2.44億美元購買了兩家愛爾蘭銀行的股票。結果，兩家銀行的股價狂跌了至少89%。
但股神畢竟是股神，僅憑著去年在港股市場買進的比亞迪股份，巴菲特就一舉賺回了超過14億的港元。去年9月29日，巴菲特宣布其旗下的中美能源控股公司以每股8港元的價格認購比亞迪(1211.HK)10%的股份，約為2.25億股。該消息一出，比亞迪股份于第二個交易日便以超過40%的漲幅跳空高開，並一度摸高到了18.06港元。在經過了一波調整之後，比亞迪昨日的收盤價仍高達14.36港元，比巴菲特的持股價高出了近80%，而以此計算，巴菲特目前仍賺到了14.31億。
投資電池股
8家投資者資金翻番
在去年9月29日巴菲特宣布投資比亞迪股份之後，同為新能源概念的A股市場兩隻個股也是榮光加身：德賽電池(000049)在國慶節後連續兩天衝上了漲停，隨後的13個交易日內上漲了近60%，而以昨日該股的收盤價計算該股自9月26日以來已上漲了84%；科力遠(600478)在國慶節後的三個交易日內的漲幅也超過了20%，並且在今年年初就已經實現了股價翻番，而目前該股的漲幅則達到了139%。
記者統計發現，共有十家機構分別在去年三季度和四季度新近出現在科力遠和德賽電池的十大流通股東之中。其中在以上時段進入科力遠的，包括了中國人壽旗下的兩隻保險理財產品以及泰達荷銀效率優選、中郵核心、泰信選行三隻基金等五家機構投資者和三個散戶。以該股三季度和四季度的平均價計算，以上8家投資者在科力遠中的投資都已經翻了番，而僅其中的三隻基金就賺到了6300余萬。目前德賽電池只公布了去年三季度的十大流通股東，當時新近上榜的只有林鎮松、陳良瓊兩人，分別投資了61.56萬和57.45萬。以德賽電池昨日的收盤價以及該股去年三季度的平均價計算，以上兩人也分別賺到了145萬和135萬。
北京新浪網 (2009-03-03 17:00) Ads by Google
本報訊 (記者 程心) 前日，巴菲特公開承認自己在去年的投資中做了一些『愚蠢的事情』，使公司蒙受了高達數十億的損失。但股神畢竟是股神，巴菲特儘管在美國投資市場遭到了重挫，但僅憑在港股市場中的比亞迪股份一項投資就為他賺回了超過14億的港元。股神的魅力還遠不止於此，受巴菲特投資比亞迪的刺激，A股市場中同為新能源概念股的科力遠和德賽電池也隨後迎來了一波大漲，而跟風搶進這兩隻A股的投資者也同樣賺了個盆滿缽滿。
漲幅近80%
巴菲特炒比亞迪賺14億
美國億萬富翁沃倫‧巴菲特旗下的伯克希爾‧哈撒韋公司2月28日公布年報說，去年第四季度投資收益驟降96%，為巴菲特1965年接手公司以來最糟糕紀錄。巴菲特在給伯克希爾‧哈撒韋公司股東的一封公開信中承認，他在2008年的投資中做了一些『愚蠢』的事情，給公司造成數十億美元損失。據了解，『愚蠢的事』指的是巴菲特在油價接近歷史最高位的時候，增持了美國第三大石油公司康菲石油公司股票。此外，他還花了2.44億美元購買了兩家愛爾蘭銀行的股票。結果，兩家銀行的股價狂跌了至少89%。
但股神畢竟是股神，僅憑著去年在港股市場買進的比亞迪股份，巴菲特就一舉賺回了超過14億的港元。去年9月29日，巴菲特宣布其旗下的中美能源控股公司以每股8港元的價格認購比亞迪(1211.HK)10%的股份，約為2.25億股。該消息一出，比亞迪股份于第二個交易日便以超過40%的漲幅跳空高開，並一度摸高到了18.06港元。在經過了一波調整之後，比亞迪昨日的收盤價仍高達14.36港元，比巴菲特的持股價高出了近80%，而以此計算，巴菲特目前仍賺到了14.31億。
投資電池股
8家投資者資金翻番
在去年9月29日巴菲特宣布投資比亞迪股份之後，同為新能源概念的A股市場兩隻個股也是榮光加身：德賽電池(000049)在國慶節後連續兩天衝上了漲停，隨後的13個交易日內上漲了近60%，而以昨日該股的收盤價計算該股自9月26日以來已上漲了84%；科力遠(600478)在國慶節後的三個交易日內的漲幅也超過了20%，並且在今年年初就已經實現了股價翻番，而目前該股的漲幅則達到了139%。
記者統計發現，共有十家機構分別在去年三季度和四季度新近出現在科力遠和德賽電池的十大流通股東之中。其中在以上時段進入科力遠的，包括了中國人壽旗下的兩隻保險理財產品以及泰達荷銀效率優選、中郵核心、泰信選行三隻基金等五家機構投資者和三個散戶。以該股三季度和四季度的平均價計算，以上8家投資者在科力遠中的投資都已經翻了番，而僅其中的三隻基金就賺到了6300余萬。目前德賽電池只公布了去年三季度的十大流通股東，當時新近上榜的只有林鎮松、陳良瓊兩人，分別投資了61.56萬和57.45萬。以德賽電池昨日的收盤價以及該股去年三季度的平均價計算，以上兩人也分別賺到了145萬和135萬。
【NOW news 2009-03-03】波克夏交出最差財報 股神巴菲特也裁員
波克夏交出最差財報 股神巴菲特也裁員(2009/03/03 16:43)
國際中心／編譯
「股神」巴菲特(Warren Buffett)旗下的企業波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)去年交出史上最差的財報後，也傳出裁員的訊息。
據了解，波克夏旗下的建商Clayton Homes去年裁員16%，目前的員工人數是1萬1998人。波克夏的年報中顯示，旗下地毯商Shaw Industries裁員約6.2%的員工，到去年底前員工有2萬8974人。
波克夏的申報資料顯示，為了因應經濟危機，旗下事業持續撙節開支，例如以減產、削減支出、關閉設施和裁員來彌補衝擊。(新聞來源：東森新聞)
國際中心／編譯
「股神」巴菲特(Warren Buffett)旗下的企業波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)去年交出史上最差的財報後，也傳出裁員的訊息。
據了解，波克夏旗下的建商Clayton Homes去年裁員16%，目前的員工人數是1萬1998人。波克夏的年報中顯示，旗下地毯商Shaw Industries裁員約6.2%的員工，到去年底前員工有2萬8974人。
波克夏的申報資料顯示，為了因應經濟危機，旗下事業持續撙節開支，例如以減產、削減支出、關閉設施和裁員來彌補衝擊。(新聞來源：東森新聞)
2009-03-03
【公告2009-03-03】無名小站有部落格在翻譯2008年巴菲特寫給股東的信中文版，已加入本版右方連結
sylver01您好
我們是PHIGROUP
http://www.wretch.cc/blog/phigroup
上面有最新的年報翻譯
希望能和您交換連結
XMY
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【中央社2009-03-03】巴菲特旗下企業波克夏加入裁員潮 【14:55】
巴菲特旗下企業波克夏加入裁員潮 【14:55】
〔中央社〕「股神」巴菲特 (WarrenBuffett)旗下企業波克夏海沙威 (Berkshire Hathaway)去年交出史上最差的財報後表示，將裁撤旗下製造事業員工，並關閉設施，以因應景氣衰退加劇。
波克夏旗下建商Clayton Homes去年裁員16%，目前有員工1萬1998人。波克夏在年報中指出，旗下地毯商Shaw Industries大砍6.2%左右員工，到去年底前員工有2萬8974人。
據波克夏申報資料顯示，波克夏旗下各事業將持續撙節成本，以因應目前的經濟困境，其中包括減產、削減資本支出、關閉設施及裁員，以彌補需求下滑帶來的負面衝擊。
波克夏海沙威 (Berkshire Hathaway)旗下所經營的事業林林總總，超過70種業務，諸如製磚廠AcmeBuildign Brands、塗料廠Benjamin Moore與休旅車製造廠Forest River等，也相繼裁員。
巴菲特在2月28日致函股東指出，美國經濟今年敗象盡顯，房市景氣大好時輕率借貸，重創金融業重創，導致美國經濟步履蹣跚。
全球面臨過去70年來最嚴重的金融危機，製造、地產及服務業無不飽受重創，如今波克夏也加入通用汽車(General Motors)、梅西百貨 (Macy's)等企業裁員潮。
美國勞工部指出，1月份失業率衝上7.6%，是1992年來高點。經濟專家預估，將在3月6日出爐的2月份失業率報告，可能衝高到7.9%水準。
〔中央社〕「股神」巴菲特 (WarrenBuffett)旗下企業波克夏海沙威 (Berkshire Hathaway)去年交出史上最差的財報後表示，將裁撤旗下製造事業員工，並關閉設施，以因應景氣衰退加劇。
波克夏旗下建商Clayton Homes去年裁員16%，目前有員工1萬1998人。波克夏在年報中指出，旗下地毯商Shaw Industries大砍6.2%左右員工，到去年底前員工有2萬8974人。
據波克夏申報資料顯示，波克夏旗下各事業將持續撙節成本，以因應目前的經濟困境，其中包括減產、削減資本支出、關閉設施及裁員，以彌補需求下滑帶來的負面衝擊。
波克夏海沙威 (Berkshire Hathaway)旗下所經營的事業林林總總，超過70種業務，諸如製磚廠AcmeBuildign Brands、塗料廠Benjamin Moore與休旅車製造廠Forest River等，也相繼裁員。
巴菲特在2月28日致函股東指出，美國經濟今年敗象盡顯，房市景氣大好時輕率借貸，重創金融業重創，導致美國經濟步履蹣跚。
全球面臨過去70年來最嚴重的金融危機，製造、地產及服務業無不飽受重創，如今波克夏也加入通用汽車(General Motors)、梅西百貨 (Macy's)等企業裁員潮。
美國勞工部指出，1月份失業率衝上7.6%，是1992年來高點。經濟專家預估，將在3月6日出爐的2月份失業率報告，可能衝高到7.9%水準。
【聯合晚報2009-03-03】觀測站》巴菲特啟示 衍生性金融商品太複雜
觀測站》巴菲特啟示 衍生性金融商品太複雜
【聯合晚報╱戎鵬丞】 2009.03.03 02:51 pm
去年全球金融市場陷入天翻地覆的動盪中，連股神華倫巴菲特都難逃一劫，由他掌控的控股公司波克夏去年全年淨利大幅縮水62%，讓巴菲特不得不在致股東信中致歉，並承認自己「作了不少蠢事」，而對於小投資人來說，可以從巴菲特的錯誤中學習到什麼？
其實，巴菲特的表現仍然算是可圈可點，根據華爾街日報的報導，波克夏公司去年的帳面價值表現仍然優於S&P500指數，也打敗對沖基金的平均表現。只是如果連巴菲特承認自己作了不少蠢事，那對很多投資人來說，恐怕去年一整年都可能處於作蠢事的狀態。
這也說為何今年以來台股表現相對於全球股市抗跌，但融資餘額並沒有明顯成長，因為很多人還是提不起勇氣進場，因為經過去年，許多人都已經是傷痕累累。
跟另外一位股神科斯托蘭尼相比，巴菲特顯然處於一個更充滿挑戰性的投資環境，儘管人性的貪婪千年不變，但現在的世界變動更為快速激烈，在科斯托蘭尼活躍的年代，財經訊息還得透過電報或無線電傳遞，但現在透過網路，任何訊息都可以像是光速一般傳遍全世界。
而且世界經濟的結構也出現劇烈的變化，新興國家勢力興起，雖然很多人抱怨被所謂的「金磚四國」題材給害慘，許多新興市場國家也是亟待先進國家的援助，但沒有人能夠否認新興市場的重要性。
尤其面對快速崛起的中國，連單一強權美國也必須放下身段，來處理這一位最大債主的雙邊關係，先前美國財政部長蓋特納對於人民幣匯率的談話，就可以說是被中國總理溫家寶碰了一個軟釘子，但美國也只能徒呼負負。
巴菲特這次也作了一個出乎意料的錯誤決策，那就是在油價接近高點時，增加石油業巨擘康菲(ConocoPhillips)的股份，想不到油價開始節節下跌，導致康菲和許多能源公司的股價大跌，對投資人來說，也是一次很好的投資經驗參考。
最後，投資人可以學到的一課就是，巴菲特也在股東信中抱怨衍生性金融商品過於複雜，給金融機構間帶來了危險的互相依存關係。如果連股神都覺得這些商品太過複雜，對於小散戶來說，除非有十足的瞭解與把握，否則還是不要貿然投入為宜。
【2009/03/03 聯合晚報】@ http://udn.com/
【聯合晚報╱戎鵬丞】 2009.03.03 02:51 pm
去年全球金融市場陷入天翻地覆的動盪中，連股神華倫巴菲特都難逃一劫，由他掌控的控股公司波克夏去年全年淨利大幅縮水62%，讓巴菲特不得不在致股東信中致歉，並承認自己「作了不少蠢事」，而對於小投資人來說，可以從巴菲特的錯誤中學習到什麼？
其實，巴菲特的表現仍然算是可圈可點，根據華爾街日報的報導，波克夏公司去年的帳面價值表現仍然優於S&P500指數，也打敗對沖基金的平均表現。只是如果連巴菲特承認自己作了不少蠢事，那對很多投資人來說，恐怕去年一整年都可能處於作蠢事的狀態。
這也說為何今年以來台股表現相對於全球股市抗跌，但融資餘額並沒有明顯成長，因為很多人還是提不起勇氣進場，因為經過去年，許多人都已經是傷痕累累。
跟另外一位股神科斯托蘭尼相比，巴菲特顯然處於一個更充滿挑戰性的投資環境，儘管人性的貪婪千年不變，但現在的世界變動更為快速激烈，在科斯托蘭尼活躍的年代，財經訊息還得透過電報或無線電傳遞，但現在透過網路，任何訊息都可以像是光速一般傳遍全世界。
而且世界經濟的結構也出現劇烈的變化，新興國家勢力興起，雖然很多人抱怨被所謂的「金磚四國」題材給害慘，許多新興市場國家也是亟待先進國家的援助，但沒有人能夠否認新興市場的重要性。
尤其面對快速崛起的中國，連單一強權美國也必須放下身段，來處理這一位最大債主的雙邊關係，先前美國財政部長蓋特納對於人民幣匯率的談話，就可以說是被中國總理溫家寶碰了一個軟釘子，但美國也只能徒呼負負。
巴菲特這次也作了一個出乎意料的錯誤決策，那就是在油價接近高點時，增加石油業巨擘康菲(ConocoPhillips)的股份，想不到油價開始節節下跌，導致康菲和許多能源公司的股價大跌，對投資人來說，也是一次很好的投資經驗參考。
最後，投資人可以學到的一課就是，巴菲特也在股東信中抱怨衍生性金融商品過於複雜，給金融機構間帶來了危險的互相依存關係。如果連股神都覺得這些商品太過複雜，對於小散戶來說，除非有十足的瞭解與把握，否則還是不要貿然投入為宜。
【2009/03/03 聯合晚報】@ http://udn.com/
2009-03-02
【公告2009-03-02】誠徵翻譯巴菲特2008致股東信者，酬勞可議
如果有網友具備翻譯巴菲特2008致股東信的英文能力：通順、流暢、言詞達意即可（不用過人的文學上的修飾），歡迎e-mail告訴我您開的
1. 價錢
2. 需要的工作天數
3. 英文背景（例如在國外多少年、從事過翻譯相關工作、通過什麼檢定……）
如果有合意的話，就把這份兼差工作包給你。
有意者請e-mail至：sylver01@mail2000.com.tw
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【華爾街日報2009-03-02】巴菲特致股東信節選
2009年 03月 02日 16:53
巴菲特致股東信節選
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關於投資
2008年﹐我在投資方面幹了不少蠢事。我至少犯了一個重大錯誤﹐還有一些錯誤不那麼嚴重﹐但也造成了不良後果。……此外﹐我還犯了一些疏忽大意的錯﹐當新情況出現時﹐我本應反省自己的想法、迅速採取行動﹐但我卻束手不前。
* * *
年終之際﹐大大小小的投資者都是傷痕累累﹐困惑不已﹐就像誤入羽毛球比賽的迷途小鳥。
* * *
我們確信﹐比如說﹐經濟在2009年將會混亂不堪﹐而且可能還會持續﹐但這個結論並不能告訴我們股市會漲還是會跌。
* * *
關於經濟
這導致了信貸市場功能失常﹐而不久之後很多重大方面完全停止運轉。整個國家的口號都變成了我小時候在餐館牆上看到過的格言﹕“我們只相信上帝﹔其餘人等請付現金。”
* * *
用撲克牌的術語說﹐財政部和美國聯邦儲備委員會(Fed﹐簡稱美聯儲)都已經“全部跟進”了。如果說此前為經濟開出的藥都是論杯裝﹐那最近就是論桶。幾乎確定無疑的是﹐這些以前無法想像的猛藥會帶來不好的副作用。
* * *
要讓金融系統避免徹底崩潰﹐政府去年採取的強有力的緊急措施必不可少﹐無論可能出現怎樣的負面影響。一旦出現徹底崩潰﹐對我們經濟中的所有領域都將造成災難性的後果。不管喜不喜歡﹐華爾街、普通民眾和美國各界人士都處於同樣境地。
* * *
不過﹐在這片壞消息之中﹐別忘了我們的國家過去曾經面臨比當前嚴重得多的困境。……美國從來不缺挑戰。
* * *
地方政府將來會面對比現在更困難的財政問題。我在去年的報告中談到的養老金問題會成為地方政府困境的一個重大組成部分。許多州市2008年底檢查資金狀況時肯定都驚怖不已。資產與當前負債實際精算評估值之間的差距簡直大得驚人。
關於衍生品
更高的“透明度”－－政治家、評論員和金融監管機構最喜歡用這個良方來避免將來出現嚴重問題－－對衍生產品導致的問題也無能為力。我沒聽說有哪種報告機制能夠大體不差地描述和衡量龐大複雜的衍生產品投資組合的風險。審計人員無法審計這些合約﹐監管機構也無法進行監管。當我讀到使用這類衍生工具的公司10-K年報中“事項披露”部分時﹐我只知道自己最後對這些公司的投資組合狀況一無所知（然後還得吃幾片阿司匹林緩解頭痛）。
* * *
關於房地產
目前的房地產崩盤應當會讓房屋買家、貸款提供商、經紀商和政府學到一些簡單的教訓﹐而這將確保房市將來的穩定。買房的時候﹐借款人應當實打實地預付至少10%的首期﹐月供也要在借款人收入可以輕鬆負擔的範圍之內。借款人的收入情況要仔細核實。
* * *
居者有其屋雖然是個很美好的目標﹐但不應該是我們國家的首要目標。防止止贖才應該是努力的方向。
* * *
去年的房屋銷售情況很糟糕﹐2009年看起來不會好轉。不過﹐面對價格合適的高品質經紀公司﹐我們還是會繼續出手收購。
* * *
關於風險
人們撰寫這十年的金融史時﹐肯定會提到上世紀90年代的互聯網泡沫和本世紀初的房地產泡沫。但2008年底的美國國債泡沫可能也會被認為幾乎與前幾次泡沫一樣非同尋常。
* * *
關於伯克希爾2008年業績
這意味著我們的585億美元保險“游浮額”－－這些資金並非我們所有﹐但由我們掌控並自主投資－－絲毫沒有損失。事實上﹐客戶在2008年支付了28億美元讓我們持有這些游浮額。查理和我覺得這很有意思。
* * *
伯克希爾一直在對企業和證券展開收購﹐而市場的混亂為我們的收購交易提供了助力。投資的時候﹐悲觀主義對你有幫助﹐而盲目樂觀會害了你。
* * *
另外﹐我們繼續持有的債券和股票的市值隨市場大勢出現大幅縮水。查理和我對此並不擔心。事實上﹐如果有資金可以增加頭寸﹐我們很願意看到這樣的價格下滑。
* * *
同樣﹐2006年收購PacifiCorp時﹐我們大力發展風力發電。當時的風力發電量為33兆瓦。現在達到794兆瓦﹐而且還在繼續增長。（在PacifiCorp﹐我們還發現了另外一種“風力”﹕這家公司當時有98個經常開會的委員會﹐現在只有28個。）
* * *
幾年前﹐我們的競爭對手被稱為“槓桿併購機構”。但槓桿併購的名聲已壞。因此﹐用奧威爾的說法﹐併購公司決定改名換姓。不過他們此前業務的基本組成部分並沒有變﹐包括他們深愛的收費制度和對槓桿的熱愛。它們的新稱號成了“私募股權”。
巴菲特致股東信節選
正文 評論 更多特寫的文章 » 投稿 打印 轉發 MSN推薦 博客引用 英文字 體沃倫•巴菲特(Warren Buffett)掌控的伯克希爾-哈撒韋(Berkshire Hathaway)上週六發佈巴菲特一年一度的“致股東信”﹐這類信一直都以平和親切的行文和智慧幽默著稱。以下是部分內容節選﹕
關於投資
2008年﹐我在投資方面幹了不少蠢事。我至少犯了一個重大錯誤﹐還有一些錯誤不那麼嚴重﹐但也造成了不良後果。……此外﹐我還犯了一些疏忽大意的錯﹐當新情況出現時﹐我本應反省自己的想法、迅速採取行動﹐但我卻束手不前。
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年終之際﹐大大小小的投資者都是傷痕累累﹐困惑不已﹐就像誤入羽毛球比賽的迷途小鳥。
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我們確信﹐比如說﹐經濟在2009年將會混亂不堪﹐而且可能還會持續﹐但這個結論並不能告訴我們股市會漲還是會跌。
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關於經濟
這導致了信貸市場功能失常﹐而不久之後很多重大方面完全停止運轉。整個國家的口號都變成了我小時候在餐館牆上看到過的格言﹕“我們只相信上帝﹔其餘人等請付現金。”
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用撲克牌的術語說﹐財政部和美國聯邦儲備委員會(Fed﹐簡稱美聯儲)都已經“全部跟進”了。如果說此前為經濟開出的藥都是論杯裝﹐那最近就是論桶。幾乎確定無疑的是﹐這些以前無法想像的猛藥會帶來不好的副作用。
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要讓金融系統避免徹底崩潰﹐政府去年採取的強有力的緊急措施必不可少﹐無論可能出現怎樣的負面影響。一旦出現徹底崩潰﹐對我們經濟中的所有領域都將造成災難性的後果。不管喜不喜歡﹐華爾街、普通民眾和美國各界人士都處於同樣境地。
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不過﹐在這片壞消息之中﹐別忘了我們的國家過去曾經面臨比當前嚴重得多的困境。……美國從來不缺挑戰。
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地方政府將來會面對比現在更困難的財政問題。我在去年的報告中談到的養老金問題會成為地方政府困境的一個重大組成部分。許多州市2008年底檢查資金狀況時肯定都驚怖不已。資產與當前負債實際精算評估值之間的差距簡直大得驚人。
關於衍生品
更高的“透明度”－－政治家、評論員和金融監管機構最喜歡用這個良方來避免將來出現嚴重問題－－對衍生產品導致的問題也無能為力。我沒聽說有哪種報告機制能夠大體不差地描述和衡量龐大複雜的衍生產品投資組合的風險。審計人員無法審計這些合約﹐監管機構也無法進行監管。當我讀到使用這類衍生工具的公司10-K年報中“事項披露”部分時﹐我只知道自己最後對這些公司的投資組合狀況一無所知（然後還得吃幾片阿司匹林緩解頭痛）。
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關於房地產
目前的房地產崩盤應當會讓房屋買家、貸款提供商、經紀商和政府學到一些簡單的教訓﹐而這將確保房市將來的穩定。買房的時候﹐借款人應當實打實地預付至少10%的首期﹐月供也要在借款人收入可以輕鬆負擔的範圍之內。借款人的收入情況要仔細核實。
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居者有其屋雖然是個很美好的目標﹐但不應該是我們國家的首要目標。防止止贖才應該是努力的方向。
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去年的房屋銷售情況很糟糕﹐2009年看起來不會好轉。不過﹐面對價格合適的高品質經紀公司﹐我們還是會繼續出手收購。
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關於風險
人們撰寫這十年的金融史時﹐肯定會提到上世紀90年代的互聯網泡沫和本世紀初的房地產泡沫。但2008年底的美國國債泡沫可能也會被認為幾乎與前幾次泡沫一樣非同尋常。
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關於伯克希爾2008年業績
這意味著我們的585億美元保險“游浮額”－－這些資金並非我們所有﹐但由我們掌控並自主投資－－絲毫沒有損失。事實上﹐客戶在2008年支付了28億美元讓我們持有這些游浮額。查理和我覺得這很有意思。
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伯克希爾一直在對企業和證券展開收購﹐而市場的混亂為我們的收購交易提供了助力。投資的時候﹐悲觀主義對你有幫助﹐而盲目樂觀會害了你。
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另外﹐我們繼續持有的債券和股票的市值隨市場大勢出現大幅縮水。查理和我對此並不擔心。事實上﹐如果有資金可以增加頭寸﹐我們很願意看到這樣的價格下滑。
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同樣﹐2006年收購PacifiCorp時﹐我們大力發展風力發電。當時的風力發電量為33兆瓦。現在達到794兆瓦﹐而且還在繼續增長。（在PacifiCorp﹐我們還發現了另外一種“風力”﹕這家公司當時有98個經常開會的委員會﹐現在只有28個。）
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幾年前﹐我們的競爭對手被稱為“槓桿併購機構”。但槓桿併購的名聲已壞。因此﹐用奧威爾的說法﹐併購公司決定改名換姓。不過他們此前業務的基本組成部分並沒有變﹐包括他們深愛的收費制度和對槓桿的熱愛。它們的新稱號成了“私募股權”。
【上海證券報2009-03-02】巴菲特也失誤投資業績創44年來最糟
巴菲特也失誤投資業績創44年來最糟
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：上海證券報)
2009 / 03 / 02 星期一 11:08 上一則 下一則
即使是被奉為「股神」的巴菲特也難逃百年一遇的金融危機。上週六，「股神」沃倫·巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司公佈的年報顯示，去年第四季度投資收益驟降96％，全年表現為巴菲特1965年接手公司以來最糟糕紀錄。
這位被奉為「股神」的投資大師在同時公佈的致股東信中承認，2008年做出了一個重要的決定，給公司造成數十億美元損失。雖然2009年經濟仍將「步履蹣跚」，但他相信美國會迎來「好日子」。
價格下跌創造加倉機會
在上週六給伯克希爾·哈撒韋公司股東的一封公開信中，這位被投資者奉為「股神」的８０多歲老人告訴股東，在２００８年的投資中他做了一些「愚蠢」的事情。
「我至少做出一個重大的投資錯誤，還有幾個小一些的，但也造成了傷害」，巴菲特在信中坦承。他還自我調侃地說：「當市場需要我重新審視自己的投資決策迅速採取行動的時候，我還在啃自己的拇指。」
巴菲特所說的最大的錯誤是他在油價接近歷史最高位的時候，增持了美國第三大石油公司康菲石油公司股票。巴菲特認錯道，「我沒有預料到能源價格在去年下半年的急劇下降」。
巴菲特還承認他花２．４４億美元購買了兩家愛爾蘭銀行的股票。結果，到去年年底為止兩家銀行的股價狂跌了８９％，而且公司的股價今年以來還在下滑。巴菲特說，他購買這些股票的原因是它們「看起來很便宜」。
不過對於這些「意外的失誤」，老人顯得相對坦然。儘管公司的投資組合導致收益下滑，但是巴菲特表示，「我們喜歡這樣的價格下降」，因為這樣的話如果有資金還可以增加自己的倉位。
堅定持有銀行股
從公司公佈的年報中可以看到，巴菲特堅定地持有美國銀行、美國運通的股票。科維茲投資集團創始人米切爾·科維茲說：「巴菲特堅定持有美國銀行、美國運通的股票，可能預示著他認為這兩隻股票還有其價值所在，而且他能以普通投資者難以獲得的條款達成其他交易。」儘管股票市場繼續在下跌，巴菲特目前似乎正在通過私下交易的方式購買一些企業債券和優先股。
此外，巴菲特在去年最後一個季度裡大幅減持了強生公司和寶潔公司，將投資重點轉向了固定收益產品。 去年第四季度，巴菲特將其持有的強生公司股票減少了54%，目前他還持有2860萬股強生股票，而經濟衰退使寶潔公司的銷售量下降，巴菲特也將其持股水平削減了9%。
伯克希爾公司保持了其在可口可樂、富國銀行和美國運通公司的第一大股東地位，儘管這三隻股票的價格在2008年的跌幅都已超過了25%。
分析人士認為，巴菲特減持強生和寶潔股票的原因在於「這兩隻股票的價格已經接近了巴菲特設定的合理價值區間」。另一方面，巴菲特堅定地持有美國銀行、美國運通公司等金融類股票，儘管它們在2008年第四季度的市值損失超過了45%，而強生和寶潔的股價跌幅均未超過14%。
巴菲特還在信中評價了當前的經濟形勢和信貸緊縮情況，但無論年景如何，他表示將堅定自己的四大投資原則。第一，保證財務狀況平穩，流動性充足，控制短期債務，現金來源渠道多元化；第二，拓展業務範圍，確保其具有長期的競爭力；第三，收購併發展新的收入來源；第四，注重優秀經營人才的培養。
看好美國長遠發展
２００８年是巴菲特自１９６５年接手伯克希爾·哈撒韋公司以來盈利最差的一年。公司投資的賬面損失達到了９．６％，賬面價值損失高達１１５億美元。不過相對基金公司的參考指標標準普爾指數２７．４％的跌幅以及同行的表現來講，巴菲特的成績仍然是鶴立雞群。巴菲特說，去年的標準普爾指數創下了過去４４年來的最大跌幅，「到年底的時候，投資者就像是誤入羽毛球賽場的小鳥，滿身的血跡和困惑」。
根據財報，伯克希爾·哈撒韋公司去年第四季度淨收益為１．１７億美元，比上年同期的２９．５億美元下降９６％。
從全年業績看，公司淨收益從２００７前的１３２．１億美元降至去年的４９．９億美元，下跌６２％，創６年來新低。公司資產減去負債後的賬面價值為１０９２．７億美元，比２００７年下跌９．６％。
自巴菲特１９６５年接手以來，伯克希爾·哈撒韋公司只有在２００１年和２００８年出現賬面價值下跌情況，其中２００１年跌幅為６．２％。
伯克希爾·哈撒韋公司股價去年累計下跌４４％。截至２月２７日收盤時，公司股價為每股７．８６萬美元。
堅持價值投資的巴菲特對於今年美國股市的投資機會較為悲觀，他認為美國經濟將處於亂局，目前沒有辦法預測股市的漲落。不過擅長長期投資的「股神」對於美國經濟的長遠發展仍然堅持樂觀的態度，「美國曾經經歷過更艱難的時期，我們已經克服這些困難」。他相信，美國的好日子還在後面。
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：上海證券報)
2009 / 03 / 02 星期一 11:08 上一則 下一則
即使是被奉為「股神」的巴菲特也難逃百年一遇的金融危機。上週六，「股神」沃倫·巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司公佈的年報顯示，去年第四季度投資收益驟降96％，全年表現為巴菲特1965年接手公司以來最糟糕紀錄。
這位被奉為「股神」的投資大師在同時公佈的致股東信中承認，2008年做出了一個重要的決定，給公司造成數十億美元損失。雖然2009年經濟仍將「步履蹣跚」，但他相信美國會迎來「好日子」。
價格下跌創造加倉機會
在上週六給伯克希爾·哈撒韋公司股東的一封公開信中，這位被投資者奉為「股神」的８０多歲老人告訴股東，在２００８年的投資中他做了一些「愚蠢」的事情。
「我至少做出一個重大的投資錯誤，還有幾個小一些的，但也造成了傷害」，巴菲特在信中坦承。他還自我調侃地說：「當市場需要我重新審視自己的投資決策迅速採取行動的時候，我還在啃自己的拇指。」
巴菲特所說的最大的錯誤是他在油價接近歷史最高位的時候，增持了美國第三大石油公司康菲石油公司股票。巴菲特認錯道，「我沒有預料到能源價格在去年下半年的急劇下降」。
巴菲特還承認他花２．４４億美元購買了兩家愛爾蘭銀行的股票。結果，到去年年底為止兩家銀行的股價狂跌了８９％，而且公司的股價今年以來還在下滑。巴菲特說，他購買這些股票的原因是它們「看起來很便宜」。
不過對於這些「意外的失誤」，老人顯得相對坦然。儘管公司的投資組合導致收益下滑，但是巴菲特表示，「我們喜歡這樣的價格下降」，因為這樣的話如果有資金還可以增加自己的倉位。
堅定持有銀行股
從公司公佈的年報中可以看到，巴菲特堅定地持有美國銀行、美國運通的股票。科維茲投資集團創始人米切爾·科維茲說：「巴菲特堅定持有美國銀行、美國運通的股票，可能預示著他認為這兩隻股票還有其價值所在，而且他能以普通投資者難以獲得的條款達成其他交易。」儘管股票市場繼續在下跌，巴菲特目前似乎正在通過私下交易的方式購買一些企業債券和優先股。
此外，巴菲特在去年最後一個季度裡大幅減持了強生公司和寶潔公司，將投資重點轉向了固定收益產品。 去年第四季度，巴菲特將其持有的強生公司股票減少了54%，目前他還持有2860萬股強生股票，而經濟衰退使寶潔公司的銷售量下降，巴菲特也將其持股水平削減了9%。
伯克希爾公司保持了其在可口可樂、富國銀行和美國運通公司的第一大股東地位，儘管這三隻股票的價格在2008年的跌幅都已超過了25%。
分析人士認為，巴菲特減持強生和寶潔股票的原因在於「這兩隻股票的價格已經接近了巴菲特設定的合理價值區間」。另一方面，巴菲特堅定地持有美國銀行、美國運通公司等金融類股票，儘管它們在2008年第四季度的市值損失超過了45%，而強生和寶潔的股價跌幅均未超過14%。
巴菲特還在信中評價了當前的經濟形勢和信貸緊縮情況，但無論年景如何，他表示將堅定自己的四大投資原則。第一，保證財務狀況平穩，流動性充足，控制短期債務，現金來源渠道多元化；第二，拓展業務範圍，確保其具有長期的競爭力；第三，收購併發展新的收入來源；第四，注重優秀經營人才的培養。
看好美國長遠發展
２００８年是巴菲特自１９６５年接手伯克希爾·哈撒韋公司以來盈利最差的一年。公司投資的賬面損失達到了９．６％，賬面價值損失高達１１５億美元。不過相對基金公司的參考指標標準普爾指數２７．４％的跌幅以及同行的表現來講，巴菲特的成績仍然是鶴立雞群。巴菲特說，去年的標準普爾指數創下了過去４４年來的最大跌幅，「到年底的時候，投資者就像是誤入羽毛球賽場的小鳥，滿身的血跡和困惑」。
根據財報，伯克希爾·哈撒韋公司去年第四季度淨收益為１．１７億美元，比上年同期的２９．５億美元下降９６％。
從全年業績看，公司淨收益從２００７前的１３２．１億美元降至去年的４９．９億美元，下跌６２％，創６年來新低。公司資產減去負債後的賬面價值為１０９２．７億美元，比２００７年下跌９．６％。
自巴菲特１９６５年接手以來，伯克希爾·哈撒韋公司只有在２００１年和２００８年出現賬面價值下跌情況，其中２００１年跌幅為６．２％。
伯克希爾·哈撒韋公司股價去年累計下跌４４％。截至２月２７日收盤時，公司股價為每股７．８６萬美元。
堅持價值投資的巴菲特對於今年美國股市的投資機會較為悲觀，他認為美國經濟將處於亂局，目前沒有辦法預測股市的漲落。不過擅長長期投資的「股神」對於美國經濟的長遠發展仍然堅持樂觀的態度，「美國曾經經歷過更艱難的時期，我們已經克服這些困難」。他相信，美國的好日子還在後面。
【鉅亨網2009-03-02】【股神動向】巴郡末季少賺96%至1億美元，美不景氣或延至年底
【股神動向】巴郡末季少賺96%至1億美元，美不景氣或延至年底
鉅亨網新聞中心 (來源：財華社)
2009 / 03 / 02 星期一 10:14 上一則 下一則
財華社香港新聞中心。
「股神」巴菲特的投資旗艦巴郡投資旗艦巴郡公布，08年第4季純利大跌96%至1.17億美元，每股盈利76美元，連跌5季；08年全年純利則跌62.2%至49.9億美元，是44年以來最差，主要是由於受到投資及衍生工具75億的虧損所致。
他表示，雖然美國經濟不景氣可能延續至年底之後，但由於美國政府迅速推出救市方案，令金融體系未致全面崩潰，並相美國可以渡過金融危機，對未來前景仍然樂觀。
巴菲特於《給股東的信》表示，由於油價高峰期大量增持能源公司Conoco Phillips的股份，但期後油價大幅下跌，令該投資損失增長；另巴郡斥資2.44億美元購入愛爾蘭兩間銀行，而該投資虧損接近90%。
鉅亨網新聞中心 (來源：財華社)
2009 / 03 / 02 星期一 10:14 上一則 下一則
財華社香港新聞中心。
「股神」巴菲特的投資旗艦巴郡投資旗艦巴郡公布，08年第4季純利大跌96%至1.17億美元，每股盈利76美元，連跌5季；08年全年純利則跌62.2%至49.9億美元，是44年以來最差，主要是由於受到投資及衍生工具75億的虧損所致。
他表示，雖然美國經濟不景氣可能延續至年底之後，但由於美國政府迅速推出救市方案，令金融體系未致全面崩潰，並相美國可以渡過金融危機，對未來前景仍然樂觀。
巴菲特於《給股東的信》表示，由於油價高峰期大量增持能源公司Conoco Phillips的股份，但期後油價大幅下跌，令該投資損失增長；另巴郡斥資2.44億美元購入愛爾蘭兩間銀行，而該投資虧損接近90%。
【自由時報2009-03-02】柏克夏獲利 連五季衰退
柏克夏獲利 連五季衰退
〔自由時報〕股神巴菲特所屬的柏克夏海瑟威，因為和股票連結的衍生性商品虧損，以及所投資的股票價格驟降，去年第四季獲利驟減九十六％，連續第五季獲利衰退，為至少十七年來衰退最久的一次。巴菲特坦言，二○○八年是該公司歷來經營最慘的一年，強調美國今年經濟將步履蹣跚，甚至持續更久，金融系統嚴重衰敗的濫放情況才會復甦。
柏克夏發布年報指出，第四季淨利自前年同期二十九．五億美元，或每股一九○四美元，降至一．一七億美元，或每股七十六美元。該公司去年全年每股淨值驟減九．六％，為巴菲特一九六五年接掌公司以來表現最糟的一次。
投資康菲股價重挫
巴菲特在年報中坦言，自己犯下了一個大錯。他在油價和天然氣價格逼近高峰時，買下原油製造商康菲（ConocoPhillips）的股票，當時花了七十．一億美元，去年底只剩下四十四億美元。柏克夏去年並以二．四四億美元，買下兩家愛爾蘭銀行的股權，為另一投資錯誤，並將持股減少八十九％。
巴菲特表示，「整個二○○九年美國經濟都將步履蹣跚，甚至可能持續更久，雖然經濟發展並不平順，不過美國經濟體系表現一直非常傑出。」他將趁經濟衰退之際，為柏克夏尋覓新的投資。
截至去年九月三十日，柏克夏的股票衍生性商品以四十八．五億美元賣給不知名買家。在柏克夏的投資中，這項衍生性商品和四種指數連結—標準普爾指數、英國的ＦＴＳＥ一百指數，道瓊euro Stoxx 50指數以及日經二二五指數，取代先前只和標準普爾指數連結。由於指數大跌導致柏克夏跟著虧損。
巴菲特直言，美國房市泡沫的結果，現在已經反映到經濟每個層面。他指出，去年稍晚，「信用危機加上房市和股價暴跌，導致一場吞沒全美的恐懼延燒，隨後是企業活動銳減，速度之快，是我生平所見。」
公司股價跌掉44％
鑒於柏克夏主要持股股價下跌，加上衍生性商品的虧損增加，導致該公司股價過去一年下跌了四十四％。公司投資組合的二十檔主要持股，去年有十九檔股價下跌。
柏克夏去年增加南韓浦項鋼鐵的持股至五．二％，以及法國最大藥商Sanofi-Aventis SA的股權到大約一．七％，第四季他賣出嬌生、寶鹼以及康菲股票，籌資四十七．七億美元，以提供買下奇異電氣和高盛的優先股，哈雷機車和珠寶商蒂芬妮（Tiffany）以及食品包裝生產商Sealed Air所需資金。
〔自由時報〕股神巴菲特所屬的柏克夏海瑟威，因為和股票連結的衍生性商品虧損，以及所投資的股票價格驟降，去年第四季獲利驟減九十六％，連續第五季獲利衰退，為至少十七年來衰退最久的一次。巴菲特坦言，二○○八年是該公司歷來經營最慘的一年，強調美國今年經濟將步履蹣跚，甚至持續更久，金融系統嚴重衰敗的濫放情況才會復甦。
柏克夏發布年報指出，第四季淨利自前年同期二十九．五億美元，或每股一九○四美元，降至一．一七億美元，或每股七十六美元。該公司去年全年每股淨值驟減九．六％，為巴菲特一九六五年接掌公司以來表現最糟的一次。
投資康菲股價重挫
巴菲特在年報中坦言，自己犯下了一個大錯。他在油價和天然氣價格逼近高峰時，買下原油製造商康菲（ConocoPhillips）的股票，當時花了七十．一億美元，去年底只剩下四十四億美元。柏克夏去年並以二．四四億美元，買下兩家愛爾蘭銀行的股權，為另一投資錯誤，並將持股減少八十九％。
巴菲特表示，「整個二○○九年美國經濟都將步履蹣跚，甚至可能持續更久，雖然經濟發展並不平順，不過美國經濟體系表現一直非常傑出。」他將趁經濟衰退之際，為柏克夏尋覓新的投資。
截至去年九月三十日，柏克夏的股票衍生性商品以四十八．五億美元賣給不知名買家。在柏克夏的投資中，這項衍生性商品和四種指數連結—標準普爾指數、英國的ＦＴＳＥ一百指數，道瓊euro Stoxx 50指數以及日經二二五指數，取代先前只和標準普爾指數連結。由於指數大跌導致柏克夏跟著虧損。
巴菲特直言，美國房市泡沫的結果，現在已經反映到經濟每個層面。他指出，去年稍晚，「信用危機加上房市和股價暴跌，導致一場吞沒全美的恐懼延燒，隨後是企業活動銳減，速度之快，是我生平所見。」
公司股價跌掉44％
鑒於柏克夏主要持股股價下跌，加上衍生性商品的虧損增加，導致該公司股價過去一年下跌了四十四％。公司投資組合的二十檔主要持股，去年有十九檔股價下跌。
柏克夏去年增加南韓浦項鋼鐵的持股至五．二％，以及法國最大藥商Sanofi-Aventis SA的股權到大約一．七％，第四季他賣出嬌生、寶鹼以及康菲股票，籌資四十七．七億美元，以提供買下奇異電氣和高盛的優先股，哈雷機車和珠寶商蒂芬妮（Tiffany）以及食品包裝生產商Sealed Air所需資金。
【工商時報2009-03-02】柏克夏加碼浦項製鐵 98.03.02 08:13
柏克夏加碼浦項製鐵 98.03.02 08:13
【時報-台北電】
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投資大師巴菲特上周六向美國證管會（SEC）呈報柏克夏海瑟威去年第四季持股消長，加碼的有亞洲第三大鋼鐵製造商浦項製鐵（POSCO）和法國最大藥廠賽諾菲安萬特，其中，POSCO在股價跌至2002年之後新低之際獲巴菲特青睞，頗受矚目。
彭博社報導指出，截至去年底，柏克夏海瑟威持有POSCO 395萬股股票，持股比例為5.2％，比起前年底的349萬股，持股股數增加13％。
POSCO去年遭遇汽車製造商和造船業者的鋼鐵需求下降之打擊，因而是年股價大幅走跌，扭轉該公司之前6年股價年年上揚的趨勢。根據巴菲特呈交SEC的資料，柏克夏海瑟威2007年對POSCO的投資是賺錢的，巴菲特當年花了7.68億美元入股POSCO，到了2007年底，持股的市值達11.9億美元。
巴菲特表示，他喜歡買進價格調降的高品質商品，不論襪子或股票。
POSCO去年股價下滑34％，今年至今再跌17％。(新聞來源：工商時報─陳穎柔／綜合外電報導)
【時報-台北電】
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投資大師巴菲特上周六向美國證管會（SEC）呈報柏克夏海瑟威去年第四季持股消長，加碼的有亞洲第三大鋼鐵製造商浦項製鐵（POSCO）和法國最大藥廠賽諾菲安萬特，其中，POSCO在股價跌至2002年之後新低之際獲巴菲特青睞，頗受矚目。
彭博社報導指出，截至去年底，柏克夏海瑟威持有POSCO 395萬股股票，持股比例為5.2％，比起前年底的349萬股，持股股數增加13％。
POSCO去年遭遇汽車製造商和造船業者的鋼鐵需求下降之打擊，因而是年股價大幅走跌，扭轉該公司之前6年股價年年上揚的趨勢。根據巴菲特呈交SEC的資料，柏克夏海瑟威2007年對POSCO的投資是賺錢的，巴菲特當年花了7.68億美元入股POSCO，到了2007年底，持股的市值達11.9億美元。
巴菲特表示，他喜歡買進價格調降的高品質商品，不論襪子或股票。
POSCO去年股價下滑34％，今年至今再跌17％。(新聞來源：工商時報─陳穎柔／綜合外電報導)
【信報2009-03-02】股神旗艦季度純利急挫96% 只賺9億
股神旗艦季度純利急挫96% 只賺9億
受金融海嘯影響，股神畢菲特的投資旗艦巴郡（Berkshire Hathaway）在上周五公布，去年第四季純利為1.17億美元（約9.12億港元），或每股76美元，較前年同期純利29.5億美元或每股1,904美元大幅倒退96%。
業績遠遜於市場預期的每股賺1486.5美元。這也是巴郡連續第5季錄得跌幅，創17年來最長業績倒退期。畢菲特又表示，美國經濟今年仍會疲弱，但對前景仍然感到樂觀。
畢菲特在向巴郡公布業績的同日，向股東發表一年一度的「給股東的信」，以往多是回顧過去一年投資戰績「威水史」的股神，今年亦難免要在信中向股東承認做了蠢事。其中股神跌得「最傷」的投資，就是他在去年以高價買入Conoco Phillips股份，由2007年的1,750萬股大幅增持至去年的8,490萬股，結果卻遇上油價大幅回落，以致巴郡股東齊齊蒸發掉數十億美元財富。
另一方面，他亦以2.44億美元買入兩隻愛爾蘭銀行股，當時他認為股價超值，可是現在加起來只值2,700萬美元。
至於2008年度，該公司的純利回落62%，由2007年132.1億美元減少至49.9億美元（約389.22億港元），每股純利亦由8,548美元降至3,224美元，主要受累投資及衍生工具虧損近75億美元（約585億港元）。
巴郡表示，截至去年底的帳面值下跌9.6%至每股70,530美元，是畢菲特掌舵以來第二次下跌，也是最大的跌幅，上次下跌是2001年，跌幅僅為6.2%。
由於全球股市步入熊市，畢菲特持股價值下跌，加上在期權損失擴大，巴郡股價過去一年下跌44%。巴菲特的20大持股中，19隻股價去年均下跌，其中排第一位的可口可樂跌26%、美國運通跌64%。截至去年12月31日，這些持股總值519億美元。
另外，巴郡在去年仍增持13%南韓浦項鋼鐵股權，持股量由2007年底的349萬股上升至去年底的395萬股，佔該公司已發行股本的5.2%。
巴郡於去年9月30日跟一批未有公開身份的買家用衍生工具合約對賭，合約總值48.5億美元。根據協議，直至2019年的某個指定到期日前，若其中四個主要市場指數比原先協議的點數為低，巴郡就要賠錢，反之一日合約仍未到期或對賭條件未成立，畢菲特就可動用這筆資金進行其他投資。
受金融海嘯影響，股神畢菲特的投資旗艦巴郡（Berkshire Hathaway）在上周五公布，去年第四季純利為1.17億美元（約9.12億港元），或每股76美元，較前年同期純利29.5億美元或每股1,904美元大幅倒退96%。
業績遠遜於市場預期的每股賺1486.5美元。這也是巴郡連續第5季錄得跌幅，創17年來最長業績倒退期。畢菲特又表示，美國經濟今年仍會疲弱，但對前景仍然感到樂觀。
畢菲特在向巴郡公布業績的同日，向股東發表一年一度的「給股東的信」，以往多是回顧過去一年投資戰績「威水史」的股神，今年亦難免要在信中向股東承認做了蠢事。其中股神跌得「最傷」的投資，就是他在去年以高價買入Conoco Phillips股份，由2007年的1,750萬股大幅增持至去年的8,490萬股，結果卻遇上油價大幅回落，以致巴郡股東齊齊蒸發掉數十億美元財富。
另一方面，他亦以2.44億美元買入兩隻愛爾蘭銀行股，當時他認為股價超值，可是現在加起來只值2,700萬美元。
至於2008年度，該公司的純利回落62%，由2007年132.1億美元減少至49.9億美元（約389.22億港元），每股純利亦由8,548美元降至3,224美元，主要受累投資及衍生工具虧損近75億美元（約585億港元）。
巴郡表示，截至去年底的帳面值下跌9.6%至每股70,530美元，是畢菲特掌舵以來第二次下跌，也是最大的跌幅，上次下跌是2001年，跌幅僅為6.2%。
由於全球股市步入熊市，畢菲特持股價值下跌，加上在期權損失擴大，巴郡股價過去一年下跌44%。巴菲特的20大持股中，19隻股價去年均下跌，其中排第一位的可口可樂跌26%、美國運通跌64%。截至去年12月31日，這些持股總值519億美元。
另外，巴郡在去年仍增持13%南韓浦項鋼鐵股權，持股量由2007年底的349萬股上升至去年底的395萬股，佔該公司已發行股本的5.2%。
巴郡於去年9月30日跟一批未有公開身份的買家用衍生工具合約對賭，合約總值48.5億美元。根據協議，直至2019年的某個指定到期日前，若其中四個主要市場指數比原先協議的點數為低，巴郡就要賠錢，反之一日合約仍未到期或對賭條件未成立，畢菲特就可動用這筆資金進行其他投資。
【華爾街日報2009-03-02】巴菲特艱難的一年 自認“幹蠢事”
2009年 03月 02日 08:23
巴菲特艱難的一年 自認“幹蠢事”
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許多人心目中有史以來最偉大的投資者剛剛經歷了這輩子最糟糕的一年。
沃倫•巴菲特(Warren Buffett)掌控的控股公司伯克希爾-哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.)週六公佈業績。這個業務範圍涵蓋保險、冰淇淋、內衣等各行各業的龐大帝國在去年嚴重的經濟低迷中遭受了沉重打擊。
作為伯克希爾公司用以衡量業績的通用標準﹐其每股帳面價值去年下滑9.6%。這是自巴菲特1965年接管公司以來最大幅度的下滑﹐當時這家公司還是東海岸一個生產紡織品的家族企業。
Associated Press
巴菲特伯克希爾的業績報告再次凸顯出這場持續擾亂全球股市和商業的金融危機的嚴重程度。許多人會閱讀這份報告﹐無論是否身為該公司股東。這是伯克希爾的每股帳面價值40多年來第二次出現下滑﹔2001年曾下滑6.2%。
這也是公司業績連續第五個季度下滑。該公司去年第四季度勉強維持 1.17億美元的利潤﹐較上年同期的29億美元減少96%。
伯克希爾擁有龐大的現金儲備﹐在沃爾瑪連鎖公司(Wal-Mart Stores Inc.)這類有可能經受住經濟震盪的公司中也有多元化投資﹐因此公司基本狀況依然穩固。此外﹐該公司去年的帳面價值表現仍優於標準普爾500指數(Standard & Poor's 500-stock index)﹐後者下滑 37%﹐包括派息在內。伯克希爾的業績也跑贏了對沖基金。據Hedge Fund Research的數據﹐對沖基金去年平均縮水18%。
晨星公司(Morningstar)跟蹤伯克希爾的分析師比爾•博格曼(Bill Bergman)說﹐考慮到極端的經濟條件﹐伯克希爾的業績本來可能糟更多。現在的經濟環境是近代歷史上最惡劣的﹐儘管如此﹐伯克希爾的表現仍然不錯。
巴菲特在一年一度的“致股東信”中說﹐他預計經濟不會很快改善﹐但最終會好轉。
巴菲特說﹐我們的國家過去曾面臨比現在嚴重得多的困境﹐但我們已將它們一一克服。他拒絕將股市與經濟聯繫在一起﹐表示雖然他確信經濟在2009年會混亂不堪﹐但並不能就此判斷股市會漲還是會落。
伯克希爾的A級股票去年下跌32%。今年該股下挫了大約19%﹐略強於道瓊斯指數。
巴菲特肯定美國政府去年出台的大規模救助措施﹐認為政府干預對於避免徹底崩潰是必不可少的。但他警告說﹐今後可能會出現不太好的副作用﹐比如通貨膨脹。
巴菲特在信中寫到：將來的油價很有可能遠遠高於當前40美元至50美元的價格﹐但迄今為止我在這方面都大錯特錯。對於美國國債﹐他認為投資界已經從低估風險轉向高估風險。他說﹐後世的歷史學家將會對20世紀90年代的互聯網泡沫和21世紀初的房地產泡沫作出評價﹐但2008年底的美國國債泡沫可能也會被認為幾乎與前幾次泡沫一樣嚴重。
以下是伯克希爾業績報告的一些重點：
投資
伯克希爾去年淨收入49.9億美元﹐較上年的132.1億美元大為下滑﹐因保險類子公司業績糟糕﹐所持可口可樂(Coca-Cola Co.)和美國運通(American Express Co.)等公司的股份也大幅下跌。伯克希爾旗下還有私人控股的糖果公司See's Candy、內衣公司Fruit of the Loom以及塗料公司Benjamin Moore﹐但其保險業務佔母公司收益的絕大部分。
巴菲特在信中承認自己在過去一年中“幹了不少蠢事”﹐比如在油價接近高點時增持石油巨頭康菲石油公司(ConocoPhillips)的股份。在那之後油價節節下跌﹐康菲和許多能源公司的股價也大幅下挫。
巴菲特還說他在兩家“看上去很便宜”的愛爾蘭銀行投資2.44億美元。到年底時﹐這兩家銀行的市值縮水到2,700萬美元﹐這筆投資虧損了89%。
“致股東信”還顯示了巴菲特在去年年底信貸危機加劇時一些舉措的新細節。伯克希爾投資145億美元購買了通用電氣(General Electric Co.)和高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)等公司的固定收益證券。信件顯示﹐為了融資用於上述收購﹐巴菲特出售了在康菲石油公司、強生公司(Johnson & Johnson)和寶潔公司(Procter & Gamble Co.)的部分資產──他坦承﹐我本希望保留上述資產。
衍生金融產品
衍生品投資損失也給伯克希爾的收益狀況帶來了沉重打擊﹕按當前市價計算﹐近年來伯克希爾的數筆衍生品交易發生了51億美元的損失。
伯克希爾以49億美元的價格出售了相當於為美國和海外股市長期走勢保險的合約。巴菲特說﹐伯克希爾出售了針對標準普爾500指數、英國富時100指數、道瓊斯歐洲斯托克50指數以及日本日經225指數的諸多合約。
這些合約在15年或20年後到期時﹐如果上述股指低於合約達成時的點位﹐伯克希爾將被迫進行賠付。由於去年第四季度全球股市大幅下挫﹐伯克希爾在這些合約上的負債也顯著飆升。去年年底時﹐伯克希爾的負債──伯克希爾在這些合約中預計要向對手方支付的交易對手給帶來風險的預計金額──達到了100億美元﹐較第三季度末的67億美元大幅增長。這一負債規模符合一些分析師的預期。
巴菲特說﹐全球股市今年持續低迷加重了合約帶來的壓力。據伯克希爾預計﹐由於股市投資表現低迷﹐衍生品合約帶來的負債不斷增加﹐今年以來股東權益（公司資產減去負債）又減少了80億美元。截至去年年底﹐伯克希爾的股東權益總計為1,093億美元。
巴菲特說﹐如果市場走勢與公司不利﹐伯克希爾一小部分衍生品合約將面臨追加保證金的要求。（追加高昂保證金要求是導致去年保險巨頭美國國際集團(AIG)陷入困境﹐乃至向美國政府伸手求助的原因之一）。
巴菲特說﹐伯克希爾去年持有251份衍生品合約﹐並擴大了部分頭寸﹐但其中大多數合約類型都不會使公司面臨交易對手風險。（這一數字沒有包括伯克希爾旗下公用事業公司MidAmerican Energy Holdings用於業務目的的衍生品合約﹐以及旗下再保險業務General Re.的少數剩餘合約。）
巴菲特泛泛而談地抱怨衍生品通常過於複雜﹐給金融機構之間帶來了危險的互相依存關係。
保險業務
伯克希爾的保險業務去年也隨著整個行業一道走勢低迷。旗下汽車保險部門Geico去年的承保利潤下降了18%﹐但巴菲特說該公司的市場佔有率卻從7.2%上升到了7.7%。General Re的利潤銳減了38%。
整體而言﹐去年伯克希爾旗下承保業務的營業收益受到颶風季節災難頻發的影響﹐較上年下滑了17%﹐為27.9億美元。巴菲特說﹐去年的古斯塔夫(Gustav)颶風和艾克(Ike)颶風給伯克希爾財產再保險業務帶來了大約9億美元的損失。再保險公司為其他保險公司提供財務支持。
巴菲特還談到了他在2008年年初進入的市政債券保險業務。在Ambac Financial Group Inc.和MBIA Inc.等單一險種債券保險商因為信貸危機而遭受巨額虧損之際﹐巴菲特組建了Berkshire Hathaway Assurance Co.。
巴菲特似乎對這家公司達成的一些交易感到滿意。該公司已經出售了156億美元的債券保險﹐其中大約77%都是已經承保的債券﹐這使得該公司的賠付順序排在了第二位、第三位或是第四位﹐平均賠付率為3.3%。
巴菲特對市政債券保險業務提出了警告﹕如果資金緊張的地方政府為它們的債券投了保﹐那麼它們有可能決定拖欠支付債息。
Scott Patterson
（更新完成）
巴菲特艱難的一年 自認“幹蠢事”
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許多人心目中有史以來最偉大的投資者剛剛經歷了這輩子最糟糕的一年。
沃倫•巴菲特(Warren Buffett)掌控的控股公司伯克希爾-哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.)週六公佈業績。這個業務範圍涵蓋保險、冰淇淋、內衣等各行各業的龐大帝國在去年嚴重的經濟低迷中遭受了沉重打擊。
作為伯克希爾公司用以衡量業績的通用標準﹐其每股帳面價值去年下滑9.6%。這是自巴菲特1965年接管公司以來最大幅度的下滑﹐當時這家公司還是東海岸一個生產紡織品的家族企業。
Associated Press
巴菲特伯克希爾的業績報告再次凸顯出這場持續擾亂全球股市和商業的金融危機的嚴重程度。許多人會閱讀這份報告﹐無論是否身為該公司股東。這是伯克希爾的每股帳面價值40多年來第二次出現下滑﹔2001年曾下滑6.2%。
這也是公司業績連續第五個季度下滑。該公司去年第四季度勉強維持 1.17億美元的利潤﹐較上年同期的29億美元減少96%。
伯克希爾擁有龐大的現金儲備﹐在沃爾瑪連鎖公司(Wal-Mart Stores Inc.)這類有可能經受住經濟震盪的公司中也有多元化投資﹐因此公司基本狀況依然穩固。此外﹐該公司去年的帳面價值表現仍優於標準普爾500指數(Standard & Poor's 500-stock index)﹐後者下滑 37%﹐包括派息在內。伯克希爾的業績也跑贏了對沖基金。據Hedge Fund Research的數據﹐對沖基金去年平均縮水18%。
晨星公司(Morningstar)跟蹤伯克希爾的分析師比爾•博格曼(Bill Bergman)說﹐考慮到極端的經濟條件﹐伯克希爾的業績本來可能糟更多。現在的經濟環境是近代歷史上最惡劣的﹐儘管如此﹐伯克希爾的表現仍然不錯。
巴菲特在一年一度的“致股東信”中說﹐他預計經濟不會很快改善﹐但最終會好轉。
巴菲特說﹐我們的國家過去曾面臨比現在嚴重得多的困境﹐但我們已將它們一一克服。他拒絕將股市與經濟聯繫在一起﹐表示雖然他確信經濟在2009年會混亂不堪﹐但並不能就此判斷股市會漲還是會落。
伯克希爾的A級股票去年下跌32%。今年該股下挫了大約19%﹐略強於道瓊斯指數。
巴菲特肯定美國政府去年出台的大規模救助措施﹐認為政府干預對於避免徹底崩潰是必不可少的。但他警告說﹐今後可能會出現不太好的副作用﹐比如通貨膨脹。
巴菲特在信中寫到：將來的油價很有可能遠遠高於當前40美元至50美元的價格﹐但迄今為止我在這方面都大錯特錯。對於美國國債﹐他認為投資界已經從低估風險轉向高估風險。他說﹐後世的歷史學家將會對20世紀90年代的互聯網泡沫和21世紀初的房地產泡沫作出評價﹐但2008年底的美國國債泡沫可能也會被認為幾乎與前幾次泡沫一樣嚴重。
以下是伯克希爾業績報告的一些重點：
投資
伯克希爾去年淨收入49.9億美元﹐較上年的132.1億美元大為下滑﹐因保險類子公司業績糟糕﹐所持可口可樂(Coca-Cola Co.)和美國運通(American Express Co.)等公司的股份也大幅下跌。伯克希爾旗下還有私人控股的糖果公司See's Candy、內衣公司Fruit of the Loom以及塗料公司Benjamin Moore﹐但其保險業務佔母公司收益的絕大部分。
巴菲特在信中承認自己在過去一年中“幹了不少蠢事”﹐比如在油價接近高點時增持石油巨頭康菲石油公司(ConocoPhillips)的股份。在那之後油價節節下跌﹐康菲和許多能源公司的股價也大幅下挫。
巴菲特還說他在兩家“看上去很便宜”的愛爾蘭銀行投資2.44億美元。到年底時﹐這兩家銀行的市值縮水到2,700萬美元﹐這筆投資虧損了89%。
“致股東信”還顯示了巴菲特在去年年底信貸危機加劇時一些舉措的新細節。伯克希爾投資145億美元購買了通用電氣(General Electric Co.)和高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)等公司的固定收益證券。信件顯示﹐為了融資用於上述收購﹐巴菲特出售了在康菲石油公司、強生公司(Johnson & Johnson)和寶潔公司(Procter & Gamble Co.)的部分資產──他坦承﹐我本希望保留上述資產。
衍生金融產品
衍生品投資損失也給伯克希爾的收益狀況帶來了沉重打擊﹕按當前市價計算﹐近年來伯克希爾的數筆衍生品交易發生了51億美元的損失。
伯克希爾以49億美元的價格出售了相當於為美國和海外股市長期走勢保險的合約。巴菲特說﹐伯克希爾出售了針對標準普爾500指數、英國富時100指數、道瓊斯歐洲斯托克50指數以及日本日經225指數的諸多合約。
這些合約在15年或20年後到期時﹐如果上述股指低於合約達成時的點位﹐伯克希爾將被迫進行賠付。由於去年第四季度全球股市大幅下挫﹐伯克希爾在這些合約上的負債也顯著飆升。去年年底時﹐伯克希爾的負債──伯克希爾在這些合約中預計要向對手方支付的交易對手給帶來風險的預計金額──達到了100億美元﹐較第三季度末的67億美元大幅增長。這一負債規模符合一些分析師的預期。
巴菲特說﹐全球股市今年持續低迷加重了合約帶來的壓力。據伯克希爾預計﹐由於股市投資表現低迷﹐衍生品合約帶來的負債不斷增加﹐今年以來股東權益（公司資產減去負債）又減少了80億美元。截至去年年底﹐伯克希爾的股東權益總計為1,093億美元。
巴菲特說﹐如果市場走勢與公司不利﹐伯克希爾一小部分衍生品合約將面臨追加保證金的要求。（追加高昂保證金要求是導致去年保險巨頭美國國際集團(AIG)陷入困境﹐乃至向美國政府伸手求助的原因之一）。
巴菲特說﹐伯克希爾去年持有251份衍生品合約﹐並擴大了部分頭寸﹐但其中大多數合約類型都不會使公司面臨交易對手風險。（這一數字沒有包括伯克希爾旗下公用事業公司MidAmerican Energy Holdings用於業務目的的衍生品合約﹐以及旗下再保險業務General Re.的少數剩餘合約。）
巴菲特泛泛而談地抱怨衍生品通常過於複雜﹐給金融機構之間帶來了危險的互相依存關係。
保險業務
伯克希爾的保險業務去年也隨著整個行業一道走勢低迷。旗下汽車保險部門Geico去年的承保利潤下降了18%﹐但巴菲特說該公司的市場佔有率卻從7.2%上升到了7.7%。General Re的利潤銳減了38%。
整體而言﹐去年伯克希爾旗下承保業務的營業收益受到颶風季節災難頻發的影響﹐較上年下滑了17%﹐為27.9億美元。巴菲特說﹐去年的古斯塔夫(Gustav)颶風和艾克(Ike)颶風給伯克希爾財產再保險業務帶來了大約9億美元的損失。再保險公司為其他保險公司提供財務支持。
巴菲特還談到了他在2008年年初進入的市政債券保險業務。在Ambac Financial Group Inc.和MBIA Inc.等單一險種債券保險商因為信貸危機而遭受巨額虧損之際﹐巴菲特組建了Berkshire Hathaway Assurance Co.。
巴菲特似乎對這家公司達成的一些交易感到滿意。該公司已經出售了156億美元的債券保險﹐其中大約77%都是已經承保的債券﹐這使得該公司的賠付順序排在了第二位、第三位或是第四位﹐平均賠付率為3.3%。
巴菲特對市政債券保險業務提出了警告﹕如果資金緊張的地方政府為它們的債券投了保﹐那麼它們有可能決定拖欠支付債息。
Scott Patterson
（更新完成）
【NOW news 2009-03-01】股神也失手 巴菲特：09年全美經濟將「跌跌撞撞」(2009/03/02 00:06)
股神也失手 巴菲特：09年全美經濟將「跌跌撞撞」(2009/03/02 00:06)
股神巴菲特。(圖／美聯社) 國際中心／編譯
奉行「危機入市」的股神巴菲特在去年頻頻加碼，砸下約300億美元收購高盛、奇異、陶氏化學等股票，雖然還是賺錢，但錯估情勢造成全年淨利大縮水62%，讓他不得不坦承失算。巴菲特1日在給股東的一封信中提到，他對未來仍然保持樂觀，認為2009年全美經濟雖然仍「跌跌撞撞」，但美國政府已經讓局勢免於崩盤。
巴菲特去年錯估油價，坦承就算等到高點賣掉康菲石油股票，恐怕仍會賠上大筆金額；更別提投資2.44億美元於2家愛爾蘭銀行，但到年底時股價只值2700萬美元。
巴菲特在今年寫給投資人的信中坦言，去年是最差的一年，但他也信心滿滿的認為，在危機中投資奇異、高盛和老字號的箭牌口香糖，最後將是令人滿意的投資！巴菲特說，「我們總想多賺點錢，但我們能賠錢，卻不能賠掉聲譽。」
對自己的眼光仍然保有自信，巴菲特評估2009年全美經濟將繼續「跌跌撞撞」，因此他無法預測今年股市是漲還是跌。同時他也直言，大型企業太依賴政府，而美國的救市措施未來恐怕將引發通膨效應，但他認為，美國政府的緊急措施已經讓經濟免於崩盤。
巴菲特表示，「我不知道(經濟會多慘)，我的意思是經濟可能會非常慘，但總是會好起來的。」巴菲特雖然持續搶購德州綠能電廠等「歐巴馬概念股」， 但其實從去年第四季開始，他已經開始出場降低能源汽車供應商和銀行類股的持股比例，顯然股神雖在檯面上頻頻喊買進，但操作上已經更小心謹慎。(新聞來源：東森新聞記者李怡慧、潘凱峰)
股神巴菲特。(圖／美聯社) 國際中心／編譯
奉行「危機入市」的股神巴菲特在去年頻頻加碼，砸下約300億美元收購高盛、奇異、陶氏化學等股票，雖然還是賺錢，但錯估情勢造成全年淨利大縮水62%，讓他不得不坦承失算。巴菲特1日在給股東的一封信中提到，他對未來仍然保持樂觀，認為2009年全美經濟雖然仍「跌跌撞撞」，但美國政府已經讓局勢免於崩盤。
巴菲特去年錯估油價，坦承就算等到高點賣掉康菲石油股票，恐怕仍會賠上大筆金額；更別提投資2.44億美元於2家愛爾蘭銀行，但到年底時股價只值2700萬美元。
巴菲特在今年寫給投資人的信中坦言，去年是最差的一年，但他也信心滿滿的認為，在危機中投資奇異、高盛和老字號的箭牌口香糖，最後將是令人滿意的投資！巴菲特說，「我們總想多賺點錢，但我們能賠錢，卻不能賠掉聲譽。」
對自己的眼光仍然保有自信，巴菲特評估2009年全美經濟將繼續「跌跌撞撞」，因此他無法預測今年股市是漲還是跌。同時他也直言，大型企業太依賴政府，而美國的救市措施未來恐怕將引發通膨效應，但他認為，美國政府的緊急措施已經讓經濟免於崩盤。
巴菲特表示，「我不知道(經濟會多慘)，我的意思是經濟可能會非常慘，但總是會好起來的。」巴菲特雖然持續搶購德州綠能電廠等「歐巴馬概念股」， 但其實從去年第四季開始，他已經開始出場降低能源汽車供應商和銀行類股的持股比例，顯然股神雖在檯面上頻頻喊買進，但操作上已經更小心謹慎。(新聞來源：東森新聞記者李怡慧、潘凱峰)
【NOW news 2009-03-01】誤買康菲石油股！巴菲特認錯：我做了蠢事(2009/03/01 13:30)
誤買康菲石油股！巴菲特認錯：我做了蠢事(2009/03/01 13:30)
國際中心／編譯
「股神」也有不神的時候！眾所矚目的巴菲特波克夏公司的去年第四季財報，終於在今天早上公佈，結果獲利大縮水，因為投資衍生性金融商品就虧了高達74.6億，加上錯估情勢，在去年油價高點時，大舉買進康菲石油的股票，最後油價暴跌，波克夏慘賠，使得去年第四季獲利暴跌96%。
金融風暴市場起伏不定，連股神巴菲特也失算，眾所矚目的波克夏公司去年財報終於出爐，不過股神巴菲特給全股東的信裡先道歉，說自己做了些蠢事。到底有多蠢？來看看波克夏去年第四季淨利驟降到1.17億，每股獲利$76，比起前年第四季淨利29.5億，等於去年第四季獲利銳減96%，創下連5季走下坡，更是17年單季淨利跌勢最久的紀錄，使得全年淨利跌到$49.9億，A股每股盈餘為$3,244，和前年淨利$132.1億相比，淨利縮水82.2億，尤其去年每股帳面價下滑9.6%，比市場預期還大，和前年一比真是心酸，這也是巴菲特從1965年掌舵開始，第2度下滑。
不過別太氣餒，因為和S&P500去年就下滑37%相比，股神或許還可以稍感安慰。雖然還是賺錢，但去年淨利大縮62%，除了要怪金融風暴，使得投資衍生性商品大虧74.6億，把從保險費大賺255億的獲利抵銷近3成，不過巴菲特自己也坦承失算。
他錯估油價走勢，在去年油價高點時，一口氣加碼康菲石油到8490萬股，完全沒料到油價接下來暴跌，康菲股價從每股$95美元到年底剩下$52，使得波克夏未實現損失就有$26億美元。
巴菲特之前說，「我不知道經濟會是在6個月內還是兩年後變好。」不確定的年代，向來穩賺不賠的股神獲利也大跌；不過動盪的時代，至少口袋還有money，讓多少投資人也是看紅了眼。(新聞來源：東森新聞記者李怡慧)
國際中心／編譯
「股神」也有不神的時候！眾所矚目的巴菲特波克夏公司的去年第四季財報，終於在今天早上公佈，結果獲利大縮水，因為投資衍生性金融商品就虧了高達74.6億，加上錯估情勢，在去年油價高點時，大舉買進康菲石油的股票，最後油價暴跌，波克夏慘賠，使得去年第四季獲利暴跌96%。
金融風暴市場起伏不定，連股神巴菲特也失算，眾所矚目的波克夏公司去年財報終於出爐，不過股神巴菲特給全股東的信裡先道歉，說自己做了些蠢事。到底有多蠢？來看看波克夏去年第四季淨利驟降到1.17億，每股獲利$76，比起前年第四季淨利29.5億，等於去年第四季獲利銳減96%，創下連5季走下坡，更是17年單季淨利跌勢最久的紀錄，使得全年淨利跌到$49.9億，A股每股盈餘為$3,244，和前年淨利$132.1億相比，淨利縮水82.2億，尤其去年每股帳面價下滑9.6%，比市場預期還大，和前年一比真是心酸，這也是巴菲特從1965年掌舵開始，第2度下滑。
不過別太氣餒，因為和S&P500去年就下滑37%相比，股神或許還可以稍感安慰。雖然還是賺錢，但去年淨利大縮62%，除了要怪金融風暴，使得投資衍生性商品大虧74.6億，把從保險費大賺255億的獲利抵銷近3成，不過巴菲特自己也坦承失算。
他錯估油價走勢，在去年油價高點時，一口氣加碼康菲石油到8490萬股，完全沒料到油價接下來暴跌，康菲股價從每股$95美元到年底剩下$52，使得波克夏未實現損失就有$26億美元。
巴菲特之前說，「我不知道經濟會是在6個月內還是兩年後變好。」不確定的年代，向來穩賺不賠的股神獲利也大跌；不過動盪的時代，至少口袋還有money，讓多少投資人也是看紅了眼。(新聞來源：東森新聞記者李怡慧)
2009-03-01
【自由時報2009-03-01】股神失利 巴菲特坦承去年投資錯誤 【10:07】
股神失利 巴菲特坦承去年投資錯誤 【10:07】
〔本報訊〕「股神」也失利，巴菲特28日坦承，在去年的投資中，買進美國石油生產商康菲（ConocoPhillips）的股票，是一次明顯的投資錯誤。
波克夏公司28日發布財報，巴菲特在致股東的信件中，坦承去年至少犯下一件重大投資錯誤。信中指出，波克夏公司去年趁著國際油價接近最高點時，大量買進康菲石油公司(ConocoPhillips)的股票，卻沒料到油價會慘跌。
巴菲特在信中指出，這項錯誤的投資已經讓波克夏公司損失了數十億美元。2008年波克夏公司的凈利潤比前一年下降了62%。
據悉，波克夏公司在2008年初持有康菲石油公司1750萬股，由於巴菲特看好國際能源行業的前景，而加碼至8490萬股。康菲股價去年由高峰價位每股95美元慘跌至年底的52美元左右。
〔本報訊〕「股神」也失利，巴菲特28日坦承，在去年的投資中，買進美國石油生產商康菲（ConocoPhillips）的股票，是一次明顯的投資錯誤。
波克夏公司28日發布財報，巴菲特在致股東的信件中，坦承去年至少犯下一件重大投資錯誤。信中指出，波克夏公司去年趁著國際油價接近最高點時，大量買進康菲石油公司(ConocoPhillips)的股票，卻沒料到油價會慘跌。
巴菲特在信中指出，這項錯誤的投資已經讓波克夏公司損失了數十億美元。2008年波克夏公司的凈利潤比前一年下降了62%。
據悉，波克夏公司在2008年初持有康菲石油公司1750萬股，由於巴菲特看好國際能源行業的前景，而加碼至8490萬股。康菲股價去年由高峰價位每股95美元慘跌至年底的52美元左右。
【香港新浪網2009-03-01】巴郡季賺9億跌96%
巴郡季賺９億跌96%
2009-03-01
【東方日報專訊】受金融海嘯影響，巴菲特投資旗艦巴郡去年全年純利大跌62%，由○七年132.1億美元減少至49.9億美元（約389.22億港元），每股純利亦由8,548美元降至3,224美元，主要受累投資及衍生工具虧損近75億美元（約585億港元）。
巴郡表示，去年第四季純利報1.17億美元（約9.12億港元），或每股76美元，較前年同期純利29.5億美元或每股1,904美元大幅倒退96%。這是巴郡連續第五季錄得跌幅，創十七年來最長業績倒退期。
股價一年累跌四成
巴郡帳面值去年下跌9.6%至每股70,530美元，是巴菲特掌舵以來第二次下跌，也是最大的跌幅，上次下跌是○一年，跌幅僅為6.2%。
由於全球股市步入熊市，巴菲特持股價值下跌，加上在期權損失擴大，巴郡股價過去一年下跌44%。巴菲特的20大持股中，19隻股價去年均下跌，其中排第一位的可口可樂跌26%、美國運通跌64%。截至去年十二月三十一日，這些持股總值519億美元。
增持浦項鋼鐵13%
另外，他又披露，巴郡去年增持13%南韓浦項鋼鐵股票，持股量由○七年底的349萬股上升至去年底的395萬股，佔該公司已發行股本的5.2%。
據悉，巴郡於去年九月三十日跟一批未有公開身份的買家用衍生工具合約對賭，合約總值48.5億美元 （約378.3億港元）。根據協議，直至二○一九年的某個指定到期日前，若其中四個主要市場指數比原先協議的點數為低，巴郡就要賠錢，反之一日合約仍未到期或對賭條件未成立，巴菲特就可動用這筆資金進行其他投資。
巴菲特承認投資失利
另一方面，巴菲特上周六向巴郡股東發表一年一度的「給股東的信」，以往多是回顧過去一年投資戰績「威水史」的股神，今年亦難免要在信中向股東承認做了蠢事。
其中股神跌得「最傷」的投資，就是他在去年以高價買入的康菲石油（ConocoPhillips）股份，由○七年的1,750萬股大幅增持至去年的8,490萬股，結果卻遇上油價大幅回落，害巴郡股東齊齊蒸發掉數十億美元財富。另一方面，他亦以2.44億美元買入兩隻愛爾蘭銀行股，當時他認為股價超值，可是現在加起來只值2,700萬美元。
雖然巴菲特認為，美國經濟今年仍會疲弱，但對前景仍然感到樂觀。
2009-03-01
【東方日報專訊】受金融海嘯影響，巴菲特投資旗艦巴郡去年全年純利大跌62%，由○七年132.1億美元減少至49.9億美元（約389.22億港元），每股純利亦由8,548美元降至3,224美元，主要受累投資及衍生工具虧損近75億美元（約585億港元）。
巴郡表示，去年第四季純利報1.17億美元（約9.12億港元），或每股76美元，較前年同期純利29.5億美元或每股1,904美元大幅倒退96%。這是巴郡連續第五季錄得跌幅，創十七年來最長業績倒退期。
股價一年累跌四成
巴郡帳面值去年下跌9.6%至每股70,530美元，是巴菲特掌舵以來第二次下跌，也是最大的跌幅，上次下跌是○一年，跌幅僅為6.2%。
由於全球股市步入熊市，巴菲特持股價值下跌，加上在期權損失擴大，巴郡股價過去一年下跌44%。巴菲特的20大持股中，19隻股價去年均下跌，其中排第一位的可口可樂跌26%、美國運通跌64%。截至去年十二月三十一日，這些持股總值519億美元。
增持浦項鋼鐵13%
另外，他又披露，巴郡去年增持13%南韓浦項鋼鐵股票，持股量由○七年底的349萬股上升至去年底的395萬股，佔該公司已發行股本的5.2%。
據悉，巴郡於去年九月三十日跟一批未有公開身份的買家用衍生工具合約對賭，合約總值48.5億美元 （約378.3億港元）。根據協議，直至二○一九年的某個指定到期日前，若其中四個主要市場指數比原先協議的點數為低，巴郡就要賠錢，反之一日合約仍未到期或對賭條件未成立，巴菲特就可動用這筆資金進行其他投資。
巴菲特承認投資失利
另一方面，巴菲特上周六向巴郡股東發表一年一度的「給股東的信」，以往多是回顧過去一年投資戰績「威水史」的股神，今年亦難免要在信中向股東承認做了蠢事。
其中股神跌得「最傷」的投資，就是他在去年以高價買入的康菲石油（ConocoPhillips）股份，由○七年的1,750萬股大幅增持至去年的8,490萬股，結果卻遇上油價大幅回落，害巴郡股東齊齊蒸發掉數十億美元財富。另一方面，他亦以2.44億美元買入兩隻愛爾蘭銀行股，當時他認為股價超值，可是現在加起來只值2,700萬美元。
雖然巴菲特認為，美國經濟今年仍會疲弱，但對前景仍然感到樂觀。
【中央社2009-03-01】波克夏淨利縮水62% 巴菲特坦承投資失誤
波克夏淨利縮水62% 巴菲特坦承投資失誤
時間： 2009/03/01
撰稿‧編輯：張 帆 新聞引據：中央社
美國億萬富豪巴菲特(Warren Buffett)經營的投資事業波克夏哈薩威公司(Berkshire Hathaway)，2008年淨利縮水62%，主要是由於投資和衍生性商品損失將近75億美元。巴菲特為此坦承投資失誤。
巴菲特表示，他去年至少犯下一起重大投資失誤，於石油和天然氣價格接近高峰時，大量買進康菲石油公司(ConocoPhillips)股票。
波克夏於2008年底增加對康菲石油的持股，從2007年的1750萬股增至8490萬股。
巴菲特表示，他沒料到去年能源價格會劇跌，因而他的投資決策造成波克夏的股東損失數十億美元。
巴菲特指出，他還斥資2億4400萬美元買進似乎很便宜的兩家愛爾蘭銀行股票，但其後已減列資產價值2700萬美元。
雖然投資失利，巴菲特對美國的未來仍抱持樂觀看法。他說，美國以往曾遭逢更巨大挑戰，包括兩次世界大戰和1930年代經濟大蕭條等。
巴菲特表示，他確信「2009年全年美國經濟將會跌跌撞撞」，但美國的美好日子仍在後頭。
時間： 2009/03/01
撰稿‧編輯：張 帆 新聞引據：中央社
美國億萬富豪巴菲特(Warren Buffett)經營的投資事業波克夏哈薩威公司(Berkshire Hathaway)，2008年淨利縮水62%，主要是由於投資和衍生性商品損失將近75億美元。巴菲特為此坦承投資失誤。
巴菲特表示，他去年至少犯下一起重大投資失誤，於石油和天然氣價格接近高峰時，大量買進康菲石油公司(ConocoPhillips)股票。
波克夏於2008年底增加對康菲石油的持股，從2007年的1750萬股增至8490萬股。
巴菲特表示，他沒料到去年能源價格會劇跌，因而他的投資決策造成波克夏的股東損失數十億美元。
巴菲特指出，他還斥資2億4400萬美元買進似乎很便宜的兩家愛爾蘭銀行股票，但其後已減列資產價值2700萬美元。
雖然投資失利，巴菲特對美國的未來仍抱持樂觀看法。他說，美國以往曾遭逢更巨大挑戰，包括兩次世界大戰和1930年代經濟大蕭條等。
巴菲特表示，他確信「2009年全年美國經濟將會跌跌撞撞」，但美國的美好日子仍在後頭。
【經濟日報2009-03-01】股神認錯：誤買康菲股
股神認錯：誤買康菲股
【經濟日報╱編譯廖玉玲／綜合外電】 2009.03.01 04:04 am
波克夏公司28日發布財報，執行長巴菲特照例發表致股東的一封信巴菲特在信中坦承自己至少犯下一件重大投資錯誤。
他說，最蠢的是在國際油價接近空前新高時，大舉買進石油生產商康菲（ConocoPhillips）的股票，而且後來完全沒預料到油價接下來竟跌得又深又猛。
巴菲特認為，油價未來仍有可能漲到40至50美元以上，但就算如此，他在錯誤的時間買進康菲，已經讓波克夏損失數十億美元。
據波克夏網站公布的資料，該公司2008年初時持有1,750萬股康菲股票，後來加碼至8,490萬股。康菲股價從去年高峰價位每股95美元跌到年底的52美元左右，導致波克夏有26億美元的未實現損失。康菲27日收在37.4美元，如果波克夏至今仍未出脫康菲股票，未實現損失則增至38億美元。
【2009/03/01 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱編譯廖玉玲／綜合外電】 2009.03.01 04:04 am
波克夏公司28日發布財報，執行長巴菲特照例發表致股東的一封信巴菲特在信中坦承自己至少犯下一件重大投資錯誤。
他說，最蠢的是在國際油價接近空前新高時，大舉買進石油生產商康菲（ConocoPhillips）的股票，而且後來完全沒預料到油價接下來竟跌得又深又猛。
巴菲特認為，油價未來仍有可能漲到40至50美元以上，但就算如此，他在錯誤的時間買進康菲，已經讓波克夏損失數十億美元。
據波克夏網站公布的資料，該公司2008年初時持有1,750萬股康菲股票，後來加碼至8,490萬股。康菲股價從去年高峰價位每股95美元跌到年底的52美元左右，導致波克夏有26億美元的未實現損失。康菲27日收在37.4美元，如果波克夏至今仍未出脫康菲股票，未實現損失則增至38億美元。
【2009/03/01 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報2009-03-01】花旗優先股轉換》中東巴菲特 阿瓦里德虧大
花旗優先股轉換》中東巴菲特 阿瓦里德虧大
【經濟日報╱編譯廖玉玲／紐約時報二十八日電】 2009.03.01 04:04 am
美國政府同意把部分花旗優先股轉換為普通股。花旗或可因此強化資本，但對阿拉伯親王阿瓦里德等中東和亞洲等私人投資者而言，損失的不只是金錢，連其投資眼光都開始受質疑。
美國政府同意，在花旗其他投資人同步把優先股轉換成普通股的條件下，轉換上看250億美元的花旗優先股，如此一來政府持股比率將暴增到36%，成為最大股東，其他優先股股東共持有38%股權，普通股股東的持股比率則降到26%。
沙烏地阿拉伯親王阿瓦里德是花旗大股東。花旗銀行1991年營運陷入谷底，沒幾個人敢進場買花旗，但阿瓦里德看好花旗前景，投入近6億美元資金，也一舉打響他的名號。當時花旗每股10美元，而阿瓦里德的股票經分割調整後成本為2.98美元，看起來相當划算。
但花旗27日收盤時暴跌近40%，股價如今只剩1.5美元，該股最高曾於2006年時漲抵55美元。
對阿瓦里德而言，花旗淪落到這步田地，不僅投資大虧，對他的名聲也是一大打擊。去年11月花旗股價遭遇新一波亂流時，阿瓦里德仍加碼花旗，持股比率從4.5%增至5%。如今看來阿瓦里德大大失算，「中東巴菲特」的招牌也蒙上一層灰。
【2009/03/01 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱編譯廖玉玲／紐約時報二十八日電】 2009.03.01 04:04 am
美國政府同意把部分花旗優先股轉換為普通股。花旗或可因此強化資本，但對阿拉伯親王阿瓦里德等中東和亞洲等私人投資者而言，損失的不只是金錢，連其投資眼光都開始受質疑。
美國政府同意，在花旗其他投資人同步把優先股轉換成普通股的條件下，轉換上看250億美元的花旗優先股，如此一來政府持股比率將暴增到36%，成為最大股東，其他優先股股東共持有38%股權，普通股股東的持股比率則降到26%。
沙烏地阿拉伯親王阿瓦里德是花旗大股東。花旗銀行1991年營運陷入谷底，沒幾個人敢進場買花旗，但阿瓦里德看好花旗前景，投入近6億美元資金，也一舉打響他的名號。當時花旗每股10美元，而阿瓦里德的股票經分割調整後成本為2.98美元，看起來相當划算。
但花旗27日收盤時暴跌近40%，股價如今只剩1.5美元，該股最高曾於2006年時漲抵55美元。
對阿瓦里德而言，花旗淪落到這步田地，不僅投資大虧，對他的名聲也是一大打擊。去年11月花旗股價遭遇新一波亂流時，阿瓦里德仍加碼花旗，持股比率從4.5%增至5%。如今看來阿瓦里德大大失算，「中東巴菲特」的招牌也蒙上一層灰。
【2009/03/01 經濟日報】@ http://udn.com/
【文匯報2009-03-01】股神「認蠢」錯買油股 巴郡資產縮892億
股神「認蠢」錯買油股 巴郡資產縮892億
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http://www.wenweipo.com [2009-03-01]
「股神」巴菲特每年都會向投資旗艦巴郡的股東發出「致股東的信」，金融海嘯之下，他今年特別承認自己去年投資時「曾做過些蠢事」，在油價高位時大手購入石油股，並透露巴郡去年淨資產縮水115億美元（約892億港元），但他對未來仍感樂觀。
掌舵44年 去年最差
巴郡去年淨收入大跌62%至49.9億美元(約387億港元)，即每股3,224美元(約2.5萬港元)。另外，巴郡每股賬面值減少9.6%，是巴菲特掌舵44年以來表現最差一年，亦是繼2001年每股賬面值跌6.2%後，期內第2次淨資產下跌。巴郡A股由前年底的每股14.2萬美元跌至去年底的9.66萬美元，踏入今年亦繼續尋底，周五收市報7.86萬美元。
在主席致股東報告中，巴菲特坦言於2008年「最少犯了一個大錯和數個較小的錯」，蠢事之最是在油價接近歷史高位時買入大量康菲石油股份，而沒預期油價會大跌。他說，是該投資失利令巴郡損失數十億美元。
入股愛爾蘭銀行 勁蝕9成
巴菲特另在信中透露，花了2.44億美元（約18.9億港元）購入兩間愛爾蘭銀行的股分，當時以為很便宜，怎料到年底市值跌至2,700萬美元（約2.09億港元），帳面蝕近90%。他套用網球術語，稱這是「無壓力下犯的錯」。
令巴郡損失最慘重的卻是美國運通和可口可樂兩隻該公司長期持有的股份表現，前者的市值跌了50億美元（約388億港元），後者則蒸發30億美元（約233億港元）。巴郡持有的大量富國銀行股份，去年沒太大損失，但今年才重創，巴郡去年底持有的3.04億股富國股份，迄今市值已大跌逾半。
不過，金融海嘯來襲後股市暴瀉，為「股神」提供大量投資機會，他就趁機注資高盛和通用電氣等公司。
他估計經濟今年甚或以後仍會蹣跚而行，不過強調這無助預測股市升或跌。儘管如此，他對長遠前景仍感樂觀，認為「美國最好的日子在未來」。 ■美國有線新聞網絡/CNBC/綜合外電消息
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http://www.wenweipo.com [2009-03-01]
「股神」巴菲特每年都會向投資旗艦巴郡的股東發出「致股東的信」，金融海嘯之下，他今年特別承認自己去年投資時「曾做過些蠢事」，在油價高位時大手購入石油股，並透露巴郡去年淨資產縮水115億美元（約892億港元），但他對未來仍感樂觀。
掌舵44年 去年最差
巴郡去年淨收入大跌62%至49.9億美元(約387億港元)，即每股3,224美元(約2.5萬港元)。另外，巴郡每股賬面值減少9.6%，是巴菲特掌舵44年以來表現最差一年，亦是繼2001年每股賬面值跌6.2%後，期內第2次淨資產下跌。巴郡A股由前年底的每股14.2萬美元跌至去年底的9.66萬美元，踏入今年亦繼續尋底，周五收市報7.86萬美元。
在主席致股東報告中，巴菲特坦言於2008年「最少犯了一個大錯和數個較小的錯」，蠢事之最是在油價接近歷史高位時買入大量康菲石油股份，而沒預期油價會大跌。他說，是該投資失利令巴郡損失數十億美元。
入股愛爾蘭銀行 勁蝕9成
巴菲特另在信中透露，花了2.44億美元（約18.9億港元）購入兩間愛爾蘭銀行的股分，當時以為很便宜，怎料到年底市值跌至2,700萬美元（約2.09億港元），帳面蝕近90%。他套用網球術語，稱這是「無壓力下犯的錯」。
令巴郡損失最慘重的卻是美國運通和可口可樂兩隻該公司長期持有的股份表現，前者的市值跌了50億美元（約388億港元），後者則蒸發30億美元（約233億港元）。巴郡持有的大量富國銀行股份，去年沒太大損失，但今年才重創，巴郡去年底持有的3.04億股富國股份，迄今市值已大跌逾半。
不過，金融海嘯來襲後股市暴瀉，為「股神」提供大量投資機會，他就趁機注資高盛和通用電氣等公司。
他估計經濟今年甚或以後仍會蹣跚而行，不過強調這無助預測股市升或跌。儘管如此，他對長遠前景仍感樂觀，認為「美國最好的日子在未來」。 ■美國有線新聞網絡/CNBC/綜合外電消息
【新浪網2009-02-28】巴菲特承認去年投資錯誤
巴菲特承認去年投資錯誤
2009-02-28 22:42:00
美國「股神」巴菲特承認，去年購買大量能源公司Conoco Phillips的股票，是其中一個主要投資錯誤。
巴菲特在給股東的信中表示，他在去年油價高峰時，增至Conoco Phillips的股票，由2007年的1750萬股，增至2008年尾的8490萬股，沒有預計能源價格大幅下跌，令股東損失數十億美元。
另外，巴菲特表示，他亦投資了2.44億美元於愛爾蘭兩間銀行，他當時認為股價廉宜，但現時股價只值2700萬美元。
2009-02-28 22:42:00
美國「股神」巴菲特承認，去年購買大量能源公司Conoco Phillips的股票，是其中一個主要投資錯誤。
巴菲特在給股東的信中表示，他在去年油價高峰時，增至Conoco Phillips的股票，由2007年的1750萬股，增至2008年尾的8490萬股，沒有預計能源價格大幅下跌，令股東損失數十億美元。
另外，巴菲特表示，他亦投資了2.44億美元於愛爾蘭兩間銀行，他當時認為股價廉宜，但現時股價只值2700萬美元。
2009-02-28
【蘋果日報2009-02-27】金融海嘯重創 波克夏去年獲利恐跌4成
金融海嘯重創 波克夏去年獲利恐跌4成
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2009年02月27日蘋果日報
【邱柏達╱綜合外電報導】「股神」巴菲特（Warren Buffett）執掌的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）宣布將在台北時間明晚9時公布2008年年報，市場預估稅後純益恐下滑逾4成，巴菲特致股東信函，除將揭曉波克夏在去年金融海嘯中受創情況，投資人也引頸期盼股神能為後金融海嘯時代投資指點迷津。
波克夏海瑟威發布新聞稿說：「波克夏海瑟威將在網站上發布去年年報，該年報發布同時也將發布巴菲特致股東信，也將透露目前公司財務狀況及營運結果。」據彭博調查，分析師平均預估去年稅後純益73.46億美元（2566.35億元台幣），年減44.4%，每股純益則下滑44.48%至4743美元。
不過，波克夏海瑟威A股股價上周五創5年新低7.7萬美元後，截至本周二反彈近4%，B股也在上周五出現相對於A股的歷來最大折價幅度7%，分析師指出，投資價值已然浮現。巴菲特曾表示，一旦A、B股折價超過2%，都是「不錯的買點」。
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2009年02月27日蘋果日報
【邱柏達╱綜合外電報導】「股神」巴菲特（Warren Buffett）執掌的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）宣布將在台北時間明晚9時公布2008年年報，市場預估稅後純益恐下滑逾4成，巴菲特致股東信函，除將揭曉波克夏在去年金融海嘯中受創情況，投資人也引頸期盼股神能為後金融海嘯時代投資指點迷津。
波克夏海瑟威發布新聞稿說：「波克夏海瑟威將在網站上發布去年年報，該年報發布同時也將發布巴菲特致股東信，也將透露目前公司財務狀況及營運結果。」據彭博調查，分析師平均預估去年稅後純益73.46億美元（2566.35億元台幣），年減44.4%，每股純益則下滑44.48%至4743美元。
不過，波克夏海瑟威A股股價上周五創5年新低7.7萬美元後，截至本周二反彈近4%，B股也在上周五出現相對於A股的歷來最大折價幅度7%，分析師指出，投資價值已然浮現。巴菲特曾表示，一旦A、B股折價超過2%，都是「不錯的買點」。
【華爾街日報2009-02-27】巴菲特長線釣魚 投資者能否堅持？
2009年 02月 27日 13:30
巴菲特長線釣魚 投資者能否堅持？
正文 評論 更多商界縱橫的文章 » 投稿 打印 轉發 MSN推薦 博客引用 英文字 體巴菲特(Warren Buffett)很快便能知道他的投資者們是否還能堅持著眼於長遠。
分析師預計﹐巴菲特的伯克希爾-哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)第四季度的業績可能因為幾份衍生品合約而受重創。該公司週六上午將公佈年報﹐第四季度業績也在其中﹐到時投資者便可知道損失究竟有多大。
近年來﹐該公司賣出了一批相當於美國和外國股市長期下跌保單的衍生品﹐獲得45億美元收入。當這些合同經過15或20年到期時﹐如果市場指數低於當初簽約時的水平﹐公司便要賠償投保人－－賠償金額可能高達數十億美元。
標準普爾500指數迄今已從高點回落50%左右﹐世界各地的股指也紛紛下跌。伯克希爾-哈撒韋公司必須每個季度對這些合約的潛在賠款進行估算﹐其結果是一直在增加﹐並成為該公司A類股價格自2007年末以來跌去將近一半的原因之一。
據該公司稱﹐2008年第三季度﹐這些期權根據市況計算的負債為67億美元。在此之後﹐股市繼續下跌﹐而且影響期權估值的重要指標市場波動率也在加劇。Fox-Pitt Kelton分析師加里•蘭塞姆(Gary Ransom)稱﹐這意味著﹐公司在第四季度會因為這些期權損失慘重﹐損失會多達120億美元。
不過﹐這些合約離到期的時間還很長﹐伯克希爾-哈撒韋公司因此獲益的機會還很大。據Morningstar分析師比爾•博格曼(Bill Bergman)稱﹐自1950年以來﹐標普500指數還從未出現過跌穿15年或20年前點位的情況。
但問題是﹐投資者們是否能堅持下去等到最後翻牌？
Scott Patterson
巴菲特長線釣魚 投資者能否堅持？
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分析師預計﹐巴菲特的伯克希爾-哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)第四季度的業績可能因為幾份衍生品合約而受重創。該公司週六上午將公佈年報﹐第四季度業績也在其中﹐到時投資者便可知道損失究竟有多大。
近年來﹐該公司賣出了一批相當於美國和外國股市長期下跌保單的衍生品﹐獲得45億美元收入。當這些合同經過15或20年到期時﹐如果市場指數低於當初簽約時的水平﹐公司便要賠償投保人－－賠償金額可能高達數十億美元。
標準普爾500指數迄今已從高點回落50%左右﹐世界各地的股指也紛紛下跌。伯克希爾-哈撒韋公司必須每個季度對這些合約的潛在賠款進行估算﹐其結果是一直在增加﹐並成為該公司A類股價格自2007年末以來跌去將近一半的原因之一。
據該公司稱﹐2008年第三季度﹐這些期權根據市況計算的負債為67億美元。在此之後﹐股市繼續下跌﹐而且影響期權估值的重要指標市場波動率也在加劇。Fox-Pitt Kelton分析師加里•蘭塞姆(Gary Ransom)稱﹐這意味著﹐公司在第四季度會因為這些期權損失慘重﹐損失會多達120億美元。
不過﹐這些合約離到期的時間還很長﹐伯克希爾-哈撒韋公司因此獲益的機會還很大。據Morningstar分析師比爾•博格曼(Bill Bergman)稱﹐自1950年以來﹐標普500指數還從未出現過跌穿15年或20年前點位的情況。
但問題是﹐投資者們是否能堅持下去等到最後翻牌？
Scott Patterson
【鉅亨網2009-02-26】Forbes全球最富有10大CEO Warren Buffett二度蟬聯冠軍
Forbes全球最富有10大CEO Warren Buffett二度蟬聯冠軍
鉅亨網編輯查淑妝‧台北綜合報導
2009 / 02 / 26 星期四 14:35 上一則 下一則
根據《Forbes》雜誌的排名，全球最富有的10大 CEO排名，Warren Buffett(華倫‧巴菲特)連續第 2年奪下桂冠。
中新網引述《華盛頓觀察》報導，被譽為「奧馬哈先知」(Oracle of Omaha) 的巴菲特憑藉自己所持有的價值 359億美元的波克夏公司股份贏得排行榜的絕對優勢，這一數字幾乎是第 2名的甲骨文公司(ORACLE)創始人 Larry Ellison的 2倍。
CEO 世界已經失去了昔日的輝煌。私人飛機和奢華辦公室等排場受到批判已經變得很平常，這就剝奪了經營10億美元級企業的部分樂趣，但壓力仍然存在。
2008年，波克夏採取的多樣化和保守的業務策略取得了好的成效。該公司去年的股價下跌了 32%，而標準普爾 500指數 (S&P 500)降幅則達到了38%。
自去年發布2008年Forber 400富豪榜關注股價以來， Ellison的帳面損失估計約達53億美元。盡管如此，甲骨文還是比大部分其他公司更能經受住金融風暴的衝擊。
過去12個月來，甲骨文股價僅下跌了 15%，截至2008年11月30日的半年內，盈利也上升了 10%。自1977年甲骨文成立以來，在芝加哥長大的 Ellison就一直是這個軟體業龍頭的頂梁柱。
今年，印度有 4人入圍 CEO榜單，他們分別是兩名實業家：穆克什·阿巴尼(Mukesh Ambani)和拉克西米·米塔爾(Lakshmi Mittal)以及兩名電信大亨：阿尼爾·阿巴尼 (Anil Ambani)和蘇尼爾·米塔爾(Sunil Mittal)。阿巴尼兄弟擁有巨額財富，其中部分是繼承得來的。
2002年，他們的父親去世後，兩兄弟便接管了父親的工業王國，試圖聯手經營。但合作後不久，兩人便產生分歧。經過激烈的經營權爭奪大戰後，兩人達成妥協，認為最好的方法莫過於分家。如今，穆克什經營著石化龍頭信誠工業集團(Reliance Industries Ltd.)，而阿尼爾則管理著擁有6000萬客戶的電話和網路設備公司 Reliance Communications在內的多家公司。 (拉克西米·米塔爾和蘇尼爾·米塔爾無親緣關係)
今年，最引人注目的落榜富豪是去年在金融危機中蒙受慘重損失的 Sheldon Adelson。去年秋季，Sheldon Adelson斥資10億美元，試圖振興境況不佳的娛樂公司拉斯維加斯金沙集團 (Las Vegas Sands)。自2008年初開始，Sheldon Adelson 的股票已經下跌了 95%。2007年年底價值 350億美元的財富如今大約只值15億美元。
鉅亨網編輯查淑妝‧台北綜合報導
2009 / 02 / 26 星期四 14:35 上一則 下一則
根據《Forbes》雜誌的排名，全球最富有的10大 CEO排名，Warren Buffett(華倫‧巴菲特)連續第 2年奪下桂冠。
中新網引述《華盛頓觀察》報導，被譽為「奧馬哈先知」(Oracle of Omaha) 的巴菲特憑藉自己所持有的價值 359億美元的波克夏公司股份贏得排行榜的絕對優勢，這一數字幾乎是第 2名的甲骨文公司(ORACLE)創始人 Larry Ellison的 2倍。
CEO 世界已經失去了昔日的輝煌。私人飛機和奢華辦公室等排場受到批判已經變得很平常，這就剝奪了經營10億美元級企業的部分樂趣，但壓力仍然存在。
2008年，波克夏採取的多樣化和保守的業務策略取得了好的成效。該公司去年的股價下跌了 32%，而標準普爾 500指數 (S&P 500)降幅則達到了38%。
自去年發布2008年Forber 400富豪榜關注股價以來， Ellison的帳面損失估計約達53億美元。盡管如此，甲骨文還是比大部分其他公司更能經受住金融風暴的衝擊。
過去12個月來，甲骨文股價僅下跌了 15%，截至2008年11月30日的半年內，盈利也上升了 10%。自1977年甲骨文成立以來，在芝加哥長大的 Ellison就一直是這個軟體業龍頭的頂梁柱。
今年，印度有 4人入圍 CEO榜單，他們分別是兩名實業家：穆克什·阿巴尼(Mukesh Ambani)和拉克西米·米塔爾(Lakshmi Mittal)以及兩名電信大亨：阿尼爾·阿巴尼 (Anil Ambani)和蘇尼爾·米塔爾(Sunil Mittal)。阿巴尼兄弟擁有巨額財富，其中部分是繼承得來的。
2002年，他們的父親去世後，兩兄弟便接管了父親的工業王國，試圖聯手經營。但合作後不久，兩人便產生分歧。經過激烈的經營權爭奪大戰後，兩人達成妥協，認為最好的方法莫過於分家。如今，穆克什經營著石化龍頭信誠工業集團(Reliance Industries Ltd.)，而阿尼爾則管理著擁有6000萬客戶的電話和網路設備公司 Reliance Communications在內的多家公司。 (拉克西米·米塔爾和蘇尼爾·米塔爾無親緣關係)
今年，最引人注目的落榜富豪是去年在金融危機中蒙受慘重損失的 Sheldon Adelson。去年秋季，Sheldon Adelson斥資10億美元，試圖振興境況不佳的娛樂公司拉斯維加斯金沙集團 (Las Vegas Sands)。自2008年初開始，Sheldon Adelson 的股票已經下跌了 95%。2007年年底價值 350億美元的財富如今大約只值15億美元。
2009-02-25
【電子時報2009-02-25】再保市場回穩 波克夏股票看漲
再保市場回穩 波克夏股票看漲2009/02/25-李佳翰
放大
股神巴菲特旗下投資公司波克夏股票評等被分析師調升，認為未來獲利可望持續成長。彭博
根據彭博(Bloomberg)報導，Fox-Pitt, Kelton投資公司於23日將股神巴菲特(Warren Buffett)旗下波克夏(Berkshire Hathaway)公司股票評等調升，因認為金融危機將使得巴菲特旗下的保險集團有機會進行更多購併，並可望在日漸回穩的再保市場中獲利。
該公司分析師Gary Ransom在報告中指出，波克夏股票在過去1年來下挫逾47%，目前價位處於歷史低點，深具吸引力。
他也指出，波克夏近幾年坐擁現金約400億美元，巴菲特亦四處找尋具吸引力的購併目標，更在金融危機爆發後、普遍謹慎投資之際，波克夏卻趁機大舉投資。2008年第3季，波克夏仍持有現金280億美元，其中有部分投入奇異電子、高盛(Goldman Sachs)與Wm. Wrigley Jr.公司。
Ransom指出，波克夏每年約可創造出100億美元的現金流量，預計在2009年將可擁有更多現金用於購併或進行較高收益的投資。
他也表示，由於2009年再保價格可望上漲，波克夏公司亦有大量再保業務可望獲利。
放大
股神巴菲特旗下投資公司波克夏股票評等被分析師調升，認為未來獲利可望持續成長。彭博
根據彭博(Bloomberg)報導，Fox-Pitt, Kelton投資公司於23日將股神巴菲特(Warren Buffett)旗下波克夏(Berkshire Hathaway)公司股票評等調升，因認為金融危機將使得巴菲特旗下的保險集團有機會進行更多購併，並可望在日漸回穩的再保市場中獲利。
該公司分析師Gary Ransom在報告中指出，波克夏股票在過去1年來下挫逾47%，目前價位處於歷史低點，深具吸引力。
他也指出，波克夏近幾年坐擁現金約400億美元，巴菲特亦四處找尋具吸引力的購併目標，更在金融危機爆發後、普遍謹慎投資之際，波克夏卻趁機大舉投資。2008年第3季，波克夏仍持有現金280億美元，其中有部分投入奇異電子、高盛(Goldman Sachs)與Wm. Wrigley Jr.公司。
Ransom指出，波克夏每年約可創造出100億美元的現金流量，預計在2009年將可擁有更多現金用於購併或進行較高收益的投資。
他也表示，由於2009年再保價格可望上漲，波克夏公司亦有大量再保業務可望獲利。
2009-02-24
【鉅亨網2009-02-24】別人驚慌 他大舉投資 巴菲特旗下波克夏股票獲調升評等
別人驚慌 他大舉投資 巴菲特旗下波克夏股票獲調升評等
鉅亨網編譯郭照青．綜合舊金山外電
2009 / 02 / 24 星期二 03:46 上一則 下一則
Fox-Pitt Kelton公司分析師周一調升了波克夏公司股票評等。該分析師相信，金融危機將使得該巴菲特旗下的保險集團有機會進行更多併購，並可望自日漸回穩的再保市場中獲利。
分析師Gary Ransom在送交投資人的報告中指出，波克夏股票目前價值具有歷史性的吸引力。過去一年間，該股價大跌了47%。
Berkshire (BRKA-US；波克夏)近幾年坐擁現金約 400億美元，巴菲特則四處找尋具吸引力價格的併購目標。
去年，金融危機深化，其他人感到驚慌，但波克夏公司卻大舉投資。
第三季末，波克夏仍持有現金280億美元，其中有部份投入了General Electric (GE-US；奇異)，Goldman Sachs (GS-US；高盛)與Wm. Wrigley Jr公司。
Ransom說，該公司一年通常創造出100億美元現金流量，提供了巴菲特更多的能力。
該分析師寫到：「我們預期，2009年將有更多現金用於併購或進行較高收益率的投資。在價值讓企業得以用具吸引力的價格，投資過多資金的期間，波克夏公司創造了最多的長期價值。」
Ransom並說，由於今年再保價格上漲，波克夏公司亦有大量再保業務可望獲利。
周一交易中，波克夏A級股下跌1%至76200美元。
鉅亨網編譯郭照青．綜合舊金山外電
2009 / 02 / 24 星期二 03:46 上一則 下一則
Fox-Pitt Kelton公司分析師周一調升了波克夏公司股票評等。該分析師相信，金融危機將使得該巴菲特旗下的保險集團有機會進行更多併購，並可望自日漸回穩的再保市場中獲利。
分析師Gary Ransom在送交投資人的報告中指出，波克夏股票目前價值具有歷史性的吸引力。過去一年間，該股價大跌了47%。
Berkshire (BRKA-US；波克夏)近幾年坐擁現金約 400億美元，巴菲特則四處找尋具吸引力價格的併購目標。
去年，金融危機深化，其他人感到驚慌，但波克夏公司卻大舉投資。
第三季末，波克夏仍持有現金280億美元，其中有部份投入了General Electric (GE-US；奇異)，Goldman Sachs (GS-US；高盛)與Wm. Wrigley Jr公司。
Ransom說，該公司一年通常創造出100億美元現金流量，提供了巴菲特更多的能力。
該分析師寫到：「我們預期，2009年將有更多現金用於併購或進行較高收益率的投資。在價值讓企業得以用具吸引力的價格，投資過多資金的期間，波克夏公司創造了最多的長期價值。」
Ransom並說，由於今年再保價格上漲，波克夏公司亦有大量再保業務可望獲利。
周一交易中，波克夏A級股下跌1%至76200美元。
2009-02-22
【工商時報2009-02-22】優質公司債 巴菲特也搶進
2009.02.22 【工商時報 陳欣文／台北報導】
優質公司債 巴菲特也搶進 新聞來源：
今年以來信用市場緊繃情勢略有改善，公司債發行量已見回溫，巴菲特近期斥資積極買進優質公司債，象徵價值型的投資開始進場。法人也著眼於美國公債獲利空間已小且市場風險承受度已回升，紛紛逢高減碼美債、加碼投資等級公司債。 今年以來信用市場緊繃情勢略有改善，公司債發行量已見回溫，根據彭博社統計資料，1月份投資等級公司債發行量高達866億美元，為2008年中以來最大單月發行量；此外，歐洲公司債1月份發行總額達333億歐元也創新高。 值得注意的是，巴菲特旗下波克夏公司於2月初斥資3億美元，購買債息15％的哈雷機車公司債。統一全球債券組合基金經理人葉金江表示，像巴菲特這樣具指標性的價值型投資在此刻進場，對市場有激勵作用。 葉金江指出，由於景氣衰退趨勢明顯，市場預期美國發債量將大增，因此，預估美債殖利率波動區間約在2至3％，獲利空間不大，可趁近期美債大幅波動時，逢高減碼美國公債，加碼投資等級公司債，儘管大環境依然不佳，但若信用市場緊繃情況持續好轉，有利於風險性資產。 德盛安聯四季回報債券組合基金經理人王銘祥表示，目前企業正邁入「景氣嚴冬的後期」階段，多數法人並看好今第二季為企業循環觸底、逐步回溫的時刻。 基於這樣的走勢下，美國國家經濟研究局NBER回溯45年的數據顯示，當NBER指數顯示企業循環正步入後衰退期，選擇高評等公司債(含金融債)比較會有表現空間。 友邦投顧也表示，根據歷史經驗顯示，在景氣復甦前或股市反彈前，部分市場資金開始從較保守債市轉向較積極、殖利率相較其他債市為高的公司債及高收益債券市場，其表現亦往往領先美股。 復華全球債券組合基金經理人黃大展強調，從政策面來看，預期美國聯準會在明年之前，都將維持目前0至0.25％的低利率，歐洲、英國則還有繼續降息的空間，因此收益率較高、信用品質相對安全的資產，將再度獲得市場青睞，包括美國政府支持的房貸債券(MBS)、高評等公司債、政府抗通膨債券等，上半年可望有所表現。
優質公司債 巴菲特也搶進 新聞來源：
今年以來信用市場緊繃情勢略有改善，公司債發行量已見回溫，巴菲特近期斥資積極買進優質公司債，象徵價值型的投資開始進場。法人也著眼於美國公債獲利空間已小且市場風險承受度已回升，紛紛逢高減碼美債、加碼投資等級公司債。 今年以來信用市場緊繃情勢略有改善，公司債發行量已見回溫，根據彭博社統計資料，1月份投資等級公司債發行量高達866億美元，為2008年中以來最大單月發行量；此外，歐洲公司債1月份發行總額達333億歐元也創新高。 值得注意的是，巴菲特旗下波克夏公司於2月初斥資3億美元，購買債息15％的哈雷機車公司債。統一全球債券組合基金經理人葉金江表示，像巴菲特這樣具指標性的價值型投資在此刻進場，對市場有激勵作用。 葉金江指出，由於景氣衰退趨勢明顯，市場預期美國發債量將大增，因此，預估美債殖利率波動區間約在2至3％，獲利空間不大，可趁近期美債大幅波動時，逢高減碼美國公債，加碼投資等級公司債，儘管大環境依然不佳，但若信用市場緊繃情況持續好轉，有利於風險性資產。 德盛安聯四季回報債券組合基金經理人王銘祥表示，目前企業正邁入「景氣嚴冬的後期」階段，多數法人並看好今第二季為企業循環觸底、逐步回溫的時刻。 基於這樣的走勢下，美國國家經濟研究局NBER回溯45年的數據顯示，當NBER指數顯示企業循環正步入後衰退期，選擇高評等公司債(含金融債)比較會有表現空間。 友邦投顧也表示，根據歷史經驗顯示，在景氣復甦前或股市反彈前，部分市場資金開始從較保守債市轉向較積極、殖利率相較其他債市為高的公司債及高收益債券市場，其表現亦往往領先美股。 復華全球債券組合基金經理人黃大展強調，從政策面來看，預期美國聯準會在明年之前，都將維持目前0至0.25％的低利率，歐洲、英國則還有繼續降息的空間，因此收益率較高、信用品質相對安全的資產，將再度獲得市場青睞，包括美國政府支持的房貸債券(MBS)、高評等公司債、政府抗通膨債券等，上半年可望有所表現。
【經濟日報2009-02-22】抓對「雪球」 你就是巴菲特
抓對「雪球」 你就是巴菲特
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】 2009.02.22 03:12 am
作家蔡詩萍（右起）昨天主持「解讀巴菲特」活動，復華投信執行副總宋炎本、政大教授周行一、萬寶週刊社長朱成志與談，吸引相當多讀者前往聆聽。
記者陳正興／攝影
股神巴菲特靠著長期投資、發掘有價值的股票，抓對「雪球」，成為世界首富，台灣有可能出現另一個巴菲特嗎？政大財務管理系所教授周行一、復華投信執行副總宋炎本及萬寶周刊社長朱成志對此看法不一，引發一場另類的巴菲特論戰。
本報與天下文化昨（21）日合辦解讀巴菲特《雪球》成功學講座，主持人作家蔡詩萍在會中說，巴菲特投資術是自律的、長期的，甚至有點無趣的。他詢問三位與談人：要如何學習巴菲特投資術，台灣是否也能出現巴菲特第二？
朱成志認為，不是每個人都能成為巴菲特，因為巴菲特的成功，是建築在美國，而台灣國民平均所得才1.59萬美元。他說，台灣經濟長期失落，股市要如何蓬勃？且台灣屬淺碟型市場，不易長期投資。
朱成志表示，巴菲特最近鼓吹買美國「Buy America」，但美股道瓊指數20日已跌破前波低點7,300點，創六年來收盤新低。他觀察，巴菲特危機入市雖有道理，但他的投資組合中，目前只有一檔股票「比亞迪」，為他創造了上漲一倍的財富，由此來看，似乎是「買中國」更勝於「買美國」。
朱成志指出，投資方向如果抓的對，才可能創造自己的雪球，否則從山上滾下來的都是一顆顆的石頭，只會砸自己的頭。
周行一認為，很多人以為台股不適合長期投資，但根據他的統計，從民國56年至90年投資台股，拿到股息再投資的平均獲利是25%。他說，如將這段時間的複利效果放在指數，現在應該是1萬6,000多點，不是現在的4,000多點。
周行一建議，理財應和生活型態相結合，簡單投資、賺取合理報酬，靠時間複利累積財富，一般人也可以像巴菲特一樣聰明投資。他說，投資要分散風險，但不能不停地換股，不停地殺進殺出，或常常停損停利，應該要專注在自己的工作上，工作所得才是人生財富的主要來源。
宋炎本則認為，一般投資人雖然不能成為巴菲特第二，但只要擬訂理財計畫，就像擬好菜單一樣，點好菜；至於做菜的事，還是交給專業廚師（基金經理人）比較好。
宋炎本表示，巴菲特投資法的「自律」、「紀律」，是成就所有事的必要法則。台灣投資人喜歡追逐流行，因為大家都想賺愈多愈好，在人性貪念下，最後就會變成追高殺低。
他認為，一般投資人不能期待像巴菲特賺這麼多，而是「賺夠了」就好，擬訂對的理財目標，並適當停利停損。
宋炎本建議投資人將錢分成三筆，第一筆是保命錢，供家庭生活必要之用；第二筆投資錢，進行長期投資及資產配置，並根據理財目標分批停利；第三筆是投機錢，適合可承擔風險的投資。
宋炎本表示，巴菲特投資術第一步是研究內在價值，努力找好的公司。第二步降低風險，尋找股價低於淨值的公司。
他比喻台股目前是台灣牌的雪茄屁股，指數在4,500點的台股股價淨值比為1，再往下就是低於淨值，只要找到好公司，此時就是投資的好時點。
【2009/02/22 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報2009-02-22】抓對「雪球」》周行一 賺取合理報酬就好
抓對「雪球」》周行一 賺取合理報酬就好
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】 2009.02.22 03:12 am
政治大學財務管理系所教授周行一指出，只有少數人可像股神巴菲特一樣成為積極型投資人。他說，賺錢就是巴菲特的事業，但大部分人的事業並不是。
周行一提醒，理財必須與生活型態相結合，賺取合理的報酬就好，否則很容易失望。
周行一昨（21）日在導讀「雪球」巴菲特傳一書時說，巴菲特投資會選擇公司體質好、長期成長性佳、具產業優勢競爭地位，如獨占性，以及價格低廉、但可起死回生、管理團隊強的股票。然後用中長期投資，耐心等待。以此方法，其實只有少數人可以像巴菲特一樣，當一位積極投資人。
周行一表示，巴菲特從小就想辦法克服自己的缺點，他喜歡閱讀，也是位非常認真的投資人，大量閱讀產業資料、研究公司資料、拜訪公司，和有用人士聊天，所以，他能掌握企業第一手的資料。
周行一認為，巴菲特重視投資紀律，紀律來自於信心，他也從事了自己最喜歡的事業，但他不是想不勞而獲而發財的人，而是想得到成就感。
周行一指出，賺錢是巴菲特的事業，他也成為一個成功的事業家。分析巴菲特的成功原因，其實和其他人是一樣的。了解自己，認真做自己喜歡的工作，並跟很棒的人學習。
不過，巴菲特廢寢忘食，每天都在工作，他也付出代價，貧乏的家庭生活、生疏的親子關係、單調的生活，巴菲特並不建議別人學他。
周行一認為，他從這本書真正學到的是，不是巴菲特投資法，而是如何從忙碌的生活，做到平衡的生活。
【2009/02/22 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】 2009.02.22 03:12 am
政治大學財務管理系所教授周行一指出，只有少數人可像股神巴菲特一樣成為積極型投資人。他說，賺錢就是巴菲特的事業，但大部分人的事業並不是。
周行一提醒，理財必須與生活型態相結合，賺取合理的報酬就好，否則很容易失望。
周行一昨（21）日在導讀「雪球」巴菲特傳一書時說，巴菲特投資會選擇公司體質好、長期成長性佳、具產業優勢競爭地位，如獨占性，以及價格低廉、但可起死回生、管理團隊強的股票。然後用中長期投資，耐心等待。以此方法，其實只有少數人可以像巴菲特一樣，當一位積極投資人。
周行一表示，巴菲特從小就想辦法克服自己的缺點，他喜歡閱讀，也是位非常認真的投資人，大量閱讀產業資料、研究公司資料、拜訪公司，和有用人士聊天，所以，他能掌握企業第一手的資料。
周行一認為，巴菲特重視投資紀律，紀律來自於信心，他也從事了自己最喜歡的事業，但他不是想不勞而獲而發財的人，而是想得到成就感。
周行一指出，賺錢是巴菲特的事業，他也成為一個成功的事業家。分析巴菲特的成功原因，其實和其他人是一樣的。了解自己，認真做自己喜歡的工作，並跟很棒的人學習。
不過，巴菲特廢寢忘食，每天都在工作，他也付出代價，貧乏的家庭生活、生疏的親子關係、單調的生活，巴菲特並不建議別人學他。
周行一認為，他從這本書真正學到的是，不是巴菲特投資法，而是如何從忙碌的生活，做到平衡的生活。
【2009/02/22 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報2009-02-22】抓對「雪球」》宋炎本 長期投資累積複利
抓對「雪球」》宋炎本 長期投資累積複利
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】 2009.02.22 03:12 am
復華投信執行副總宋炎本指出，理財如同去餐廳吃飯，擬好理財計畫就像是點菜，但做菜的事，則應交給專業廚師（基金經理人）比較好。他說，點好菜、交給廚師，就可像巴菲特一樣，用長期投資產生的時間複利累積財富。
巴菲特說，「人生就像雪球。重要的是要找到濕的雪，和一道長長的山坡。」宋炎本解讀，從投資角度，這團濕的雪，就是好的投資標的；這道長長的山坡，就是長期投資，產生時間複利。
宋炎本昨（21）日分析巴菲特賺錢原因，因為他起步非常早，九歲就有第一筆收入；巴菲特擁有與生俱來的專注，十歲便立志一生以賺錢為目的、15歲就當地主、19歲就賣空股票。
此外，巴菲特個性正派、負責，使很多人主動賣公司給他，巴菲特投資有紀律，只買自己懂的股票，所以他從不買科技股。巴菲特對自己很有自信，且終生不斷學習。
宋炎本指出，巴菲特投資時，會先評估內在價值（從分散投資雪茄屁股，到重押偉大企業）。
巴菲特師承葛拉漢的「雪茄屁股投資法」，挑選股價很便宜，且低於淨值，甚至低於周轉資金（working capital）的公司；不過，葛拉漢投資時，會分散投資很多雪茄屁股，每支個股只買一點點，巴菲特則是集中投資雪茄屁股，使他獲利更可觀。
但後來，因美股大漲，已很難找到雪茄屁股，巴菲特改採「孟格的偉大企業」法則，投資產出現金大於消耗現金的企業，如奇異、可口可樂等，同樣賺到不錯的利潤。
【2009/02/22 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】 2009.02.22 03:12 am
復華投信執行副總宋炎本指出，理財如同去餐廳吃飯，擬好理財計畫就像是點菜，但做菜的事，則應交給專業廚師（基金經理人）比較好。他說，點好菜、交給廚師，就可像巴菲特一樣，用長期投資產生的時間複利累積財富。
巴菲特說，「人生就像雪球。重要的是要找到濕的雪，和一道長長的山坡。」宋炎本解讀，從投資角度，這團濕的雪，就是好的投資標的；這道長長的山坡，就是長期投資，產生時間複利。
宋炎本昨（21）日分析巴菲特賺錢原因，因為他起步非常早，九歲就有第一筆收入；巴菲特擁有與生俱來的專注，十歲便立志一生以賺錢為目的、15歲就當地主、19歲就賣空股票。
此外，巴菲特個性正派、負責，使很多人主動賣公司給他，巴菲特投資有紀律，只買自己懂的股票，所以他從不買科技股。巴菲特對自己很有自信，且終生不斷學習。
宋炎本指出，巴菲特投資時，會先評估內在價值（從分散投資雪茄屁股，到重押偉大企業）。
巴菲特師承葛拉漢的「雪茄屁股投資法」，挑選股價很便宜，且低於淨值，甚至低於周轉資金（working capital）的公司；不過，葛拉漢投資時，會分散投資很多雪茄屁股，每支個股只買一點點，巴菲特則是集中投資雪茄屁股，使他獲利更可觀。
但後來，因美股大漲，已很難找到雪茄屁股，巴菲特改採「孟格的偉大企業」法則，投資產出現金大於消耗現金的企業，如奇異、可口可樂等，同樣賺到不錯的利潤。
【2009/02/22 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報2009-02-22】巴菲特失靈 波克夏股價慘跌
巴菲特失靈 波克夏股價慘跌
【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】 2009.02.22 02:31 am
波克夏公司的股價20日跌到五年半來的低點，因為投資人擔心股神巴菲特可能錯估情勢、投資慘賠，因而拋售持股。
波克夏A股20日在紐約股市盤中一度重挫6.2%，跌到每股7.36萬美元，為2003年8月以來的最低價。
美國白宮出面駁斥政府有意把美國銀行（BoA）與花旗集團收歸國有的謠言後，波克夏跌幅才縮小到2%，收盤報7.7萬美元。
波克夏A股是美國股市最昂貴的股票，股價在2007年12月攀上15.1萬美元的高峰後，至今已不只腰斬。路透的資料顯示，不到15個月內，波克夏市值縮水就超過1,150億美元。
外界對波克夏心存疑慮，是因為該公司操作的衍生性金融商品合約可能慘重損失。據了解，如果標準普爾500指數與其他四種股票指數在2019與2027年間下跌，波克夏最多將賠掉307.4億美元。
官方資料也顯示，波克夏第四季並未調節金融持股，包括富國銀行、美國運通與美國銀行公司 (US Bancorp)，都在投資組合之列。然而，這些公司的股價今年已分別失血63%、30%與58%。
《巴菲特也會犯的錯》（Even Buffett Isn't Perfect）作者詹吉江（Vahan Janjigian）說，如果金融股出現拋售潮，波克夏會勢必遭拖累，因為該公司的金融業曝險很高。他指出，投資人預期衍生性金融商品合約的虧損可能更嚴重，因而大賣手中持股。
根據會計規則，波克夏的財報必須公布衍生性金融商品合約的相關損失，可能使公司獲利出現連續第五季下滑。波克夏第三季的衍生性金融商品合約稅前虧損達12.6億美元，巴菲特曾斬釘截鐵預測，這些投資未來必能轉虧為盈，但只要合約尚未到期，就無法見真章。波克夏訂2月底公布財報。
富比世雜誌去年9月將巴菲特列為全美第二大富豪，僅次於微軟創辦人蓋茲。
隨波克夏股價縮水，股神個人財富按20日收盤價計算，只剩320億美元，約是一年前的一半。
【2009/02/22 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】 2009.02.22 02:31 am
波克夏公司的股價20日跌到五年半來的低點，因為投資人擔心股神巴菲特可能錯估情勢、投資慘賠，因而拋售持股。
波克夏A股20日在紐約股市盤中一度重挫6.2%，跌到每股7.36萬美元，為2003年8月以來的最低價。
美國白宮出面駁斥政府有意把美國銀行（BoA）與花旗集團收歸國有的謠言後，波克夏跌幅才縮小到2%，收盤報7.7萬美元。
波克夏A股是美國股市最昂貴的股票，股價在2007年12月攀上15.1萬美元的高峰後，至今已不只腰斬。路透的資料顯示，不到15個月內，波克夏市值縮水就超過1,150億美元。
外界對波克夏心存疑慮，是因為該公司操作的衍生性金融商品合約可能慘重損失。據了解，如果標準普爾500指數與其他四種股票指數在2019與2027年間下跌，波克夏最多將賠掉307.4億美元。
官方資料也顯示，波克夏第四季並未調節金融持股，包括富國銀行、美國運通與美國銀行公司 (US Bancorp)，都在投資組合之列。然而，這些公司的股價今年已分別失血63%、30%與58%。
《巴菲特也會犯的錯》（Even Buffett Isn't Perfect）作者詹吉江（Vahan Janjigian）說，如果金融股出現拋售潮，波克夏會勢必遭拖累，因為該公司的金融業曝險很高。他指出，投資人預期衍生性金融商品合約的虧損可能更嚴重，因而大賣手中持股。
根據會計規則，波克夏的財報必須公布衍生性金融商品合約的相關損失，可能使公司獲利出現連續第五季下滑。波克夏第三季的衍生性金融商品合約稅前虧損達12.6億美元，巴菲特曾斬釘截鐵預測，這些投資未來必能轉虧為盈，但只要合約尚未到期，就無法見真章。波克夏訂2月底公布財報。
富比世雜誌去年9月將巴菲特列為全美第二大富豪，僅次於微軟創辦人蓋茲。
隨波克夏股價縮水，股神個人財富按20日收盤價計算，只剩320億美元，約是一年前的一半。
【2009/02/22 經濟日報】@ http://udn.com/
2009-02-21
【鉅亨網2009-02-21】巴菲特的波克夏公司股價跌破74000美元 創五年低點
巴菲特的波克夏公司股價跌破74000美元 創五年低點
鉅亨網編譯郭照青．綜合外電
2009 / 02 / 21 星期六 04:01 上一則 下一則
億萬富豪巴菲特所擁有的波克夏公司(BerkshireHathaway)股價下跌到了逾五年低點。
波克夏A級股股價於周五中場下跌6.3%至73677.30美元，跌破了11月所創前次低點74100美元。
最近交易中，該股價小幅反彈至74250美元。
波克夏公司的A級股仍為美國最貴股票，但已自2007年12月所創新高點151650美元下跌了逾50%。
過去一年，由於經濟惡化，波克夏公司的保險獲利蒸發，與股市指數連動的波克夏衍生性商品價格下跌，波克夏股票因而持續走低。
儘管波克夏公司於11月公布的第三季財報仍獲利10.6億美元，但未實現的投資虧損約10億美元，仍帶來壓力。
波克夏公司的長期衍生性合約第三季稅前虧損12.6億美元，因為與這些合約相關的市場價值下跌。
巴菲特曾預測，該公司的衍生商品合約終將獲利。但這些合約係在逾十年後才到期，巴菲特的預測是否正確，並無從得知。
鉅亨網編譯郭照青．綜合外電
2009 / 02 / 21 星期六 04:01 上一則 下一則
億萬富豪巴菲特所擁有的波克夏公司(BerkshireHathaway)股價下跌到了逾五年低點。
波克夏A級股股價於周五中場下跌6.3%至73677.30美元，跌破了11月所創前次低點74100美元。
最近交易中，該股價小幅反彈至74250美元。
波克夏公司的A級股仍為美國最貴股票，但已自2007年12月所創新高點151650美元下跌了逾50%。
過去一年，由於經濟惡化，波克夏公司的保險獲利蒸發，與股市指數連動的波克夏衍生性商品價格下跌，波克夏股票因而持續走低。
儘管波克夏公司於11月公布的第三季財報仍獲利10.6億美元，但未實現的投資虧損約10億美元，仍帶來壓力。
波克夏公司的長期衍生性合約第三季稅前虧損12.6億美元，因為與這些合約相關的市場價值下跌。
巴菲特曾預測，該公司的衍生商品合約終將獲利。但這些合約係在逾十年後才到期，巴菲特的預測是否正確，並無從得知。
2009-02-20
【蘋果日報2009-02-19】巴菲特 上季大砍保健類股 2009年02月19日蘋果日報放大圖片
巴菲特 上季大砍保健類股 2009年02月19日蘋果日報放大圖片
圖片: 1 / 1
【賴宇萍╱綜合外電報導】股市跌跌不休，就連股神巴菲特（Warren Buffett）領導的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）提交給美國證管會（Securities and Exchange Commission，SEC）報告，去年第4季（12月底止）波克夏持股總值從上季近698.9億美元（2.42兆元台幣），下滑25.8%至518.7億美元（1.79兆元台幣），縮水逾1/4。
環保業成新關注焦點
身為波克夏海瑟威的投資操盤手，巴菲特在去年第4季大舉處分保健類股投資，不但大砍嬌生（Johnson & Johnson）持股部位54%，還削減寶鹼（Procter & Gamble，P&G）持股9%。
嬌生股價在去年第4季期間下滑近18%，今年來又續跌6.4%。市場人士認為，儘管巴菲特一向看好嬌生表現，但為了避免股價繼續蒸發，所以才早一步減持嬌生持股。
去年10月巴菲特喊出「購買美國股票」口號以來，他以實際行動加碼買進鐵路股伯靈頓北方聖大菲（Burlington Northern Santa Fe，BNSF）、工業設備製造商伊頓（Eaton Corp.）、工業生產公司英格索蘭（INGERSOLL-RAND）與電力能源公司NRG Energy股票。
巴菲特還選擇星座能源集團（Constellation Energy）與水處理公司納爾科（Nalco）成為最新的投資標的，顯示他不僅持續看好能源類股發展，同時在美國總統奧巴馬（Barack Obama）表示將加強綠能產業之際，環保產業也成了巴菲特的關注焦點。
巴菲特小幅持減持富國銀行（Wells Fargo），US BANCORP持股削減7.4%，但美國運通（American Express）與美國銀行（Bank of America）龐大部位維持不變。資產管理公司YCMNet Advisors總裁池波麥可說：「大方向來看，巴菲特沒對銀行與金融機構感到失望。」
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【賴宇萍╱綜合外電報導】股市跌跌不休，就連股神巴菲特（Warren Buffett）領導的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）提交給美國證管會（Securities and Exchange Commission，SEC）報告，去年第4季（12月底止）波克夏持股總值從上季近698.9億美元（2.42兆元台幣），下滑25.8%至518.7億美元（1.79兆元台幣），縮水逾1/4。
環保業成新關注焦點
身為波克夏海瑟威的投資操盤手，巴菲特在去年第4季大舉處分保健類股投資，不但大砍嬌生（Johnson & Johnson）持股部位54%，還削減寶鹼（Procter & Gamble，P&G）持股9%。
嬌生股價在去年第4季期間下滑近18%，今年來又續跌6.4%。市場人士認為，儘管巴菲特一向看好嬌生表現，但為了避免股價繼續蒸發，所以才早一步減持嬌生持股。
去年10月巴菲特喊出「購買美國股票」口號以來，他以實際行動加碼買進鐵路股伯靈頓北方聖大菲（Burlington Northern Santa Fe，BNSF）、工業設備製造商伊頓（Eaton Corp.）、工業生產公司英格索蘭（INGERSOLL-RAND）與電力能源公司NRG Energy股票。
巴菲特還選擇星座能源集團（Constellation Energy）與水處理公司納爾科（Nalco）成為最新的投資標的，顯示他不僅持續看好能源類股發展，同時在美國總統奧巴馬（Barack Obama）表示將加強綠能產業之際，環保產業也成了巴菲特的關注焦點。
巴菲特小幅持減持富國銀行（Wells Fargo），US BANCORP持股削減7.4%，但美國運通（American Express）與美國銀行（Bank of America）龐大部位維持不變。資產管理公司YCMNet Advisors總裁池波麥可說：「大方向來看，巴菲特沒對銀行與金融機構感到失望。」
2009-02-19
【新浪網2009-02-18】最聰明億萬富翁挑戰股神巴菲特 年收益率38.5%
最聰明億萬富翁挑戰股神巴菲特 年收益率38.5%
2009-02-18 20:20:40 轉寄給朋友
提起巴菲特，人們立刻會肅然起敬，並津津樂道于他的價值投資寶典和榮耀的“股神”光環。而提起詹姆斯‧西蒙斯，如果不事先透露他的基金經理身份，人們也許會誤認為這只是一名美國NBA球員的名字。
但正是這個詹姆斯‧西蒙斯，所領導的大獎章基金，在1989年到2006年的17年間，平均年收益率達到了驚人的38.5%。而股神巴菲特過去20年的平均年回報率也不過才20%。詹姆斯‧西蒙斯也因此被譽為“最賺錢的基金經理”、“最聰明的億萬富翁”。
“壁虎式”定量投資
與美國眾多基金公司迥然不同。西蒙斯的公司里少有商學院高材生、華爾街投資分析老手，而是充斥著大量數學、統計學和自然科學博士。就連西蒙斯本人，在投身華爾街之前，也是一名享譽學術界的數學家。
西蒙斯將他的數學理論背景巧妙運用于股票投資實戰中。他創立的文藝複興科技公司用超過15年的時間研發計算機模型，大量篩選數十億計單個數據資料，從中挑選出中意的証券買進、賣出。人們將西蒙斯的這種投資方式稱為“定量投資”。
定量投資通過高效、准確、快速處理海量歷史數據分析，進而由電腦來挑選符合標准的股票，是一種對定性投資的理性運用。通過計算機實現交易，也可以有效排除人為因素的幹擾。
“這種定量投資的捕捉對象，是証券市場中出現的一些非有效機會。”上海財經大學金融學院公司金融系主任李曜向本報記者分析，金融市場的價格理論上是應該反映基本面信息的，但有時市場會出現無效性，定價並未充分反映企業基本面，這時會出現套利機會，對衝基金通過構建一些參數模型，就可以發現市場上價格和價值偏離的情況，通過低買高賣操作，抓住這些短期獲利機會就能獲得回報。關鍵是通過數學模型分析找到價格和淨值偏差達到百分之幾才能獲得收益。
“與巴菲特價值投資長期持有的理念不同，西蒙斯這種投資方式更多集中于短線套利、頻繁交易。就像壁虎，平時趴在牆上一動不動，一旦蚊子(機會)出現，迅速將其吃掉，然後重新回複平靜，等待下一次機會的來臨。”李曜說。
定量投資讓西蒙斯淨賺15億美元，成為全球收入最高的對衝基金經理，15億的數字差不多是索羅斯的兩倍。他所掌管的大獎章基金從成立開始，年均回報率高達38.5%，十幾年來資產從未減少過。 1
2009-02-18 20:20:40 轉寄給朋友
提起巴菲特，人們立刻會肅然起敬，並津津樂道于他的價值投資寶典和榮耀的“股神”光環。而提起詹姆斯‧西蒙斯，如果不事先透露他的基金經理身份，人們也許會誤認為這只是一名美國NBA球員的名字。
但正是這個詹姆斯‧西蒙斯，所領導的大獎章基金，在1989年到2006年的17年間，平均年收益率達到了驚人的38.5%。而股神巴菲特過去20年的平均年回報率也不過才20%。詹姆斯‧西蒙斯也因此被譽為“最賺錢的基金經理”、“最聰明的億萬富翁”。
“壁虎式”定量投資
與美國眾多基金公司迥然不同。西蒙斯的公司里少有商學院高材生、華爾街投資分析老手，而是充斥著大量數學、統計學和自然科學博士。就連西蒙斯本人，在投身華爾街之前，也是一名享譽學術界的數學家。
西蒙斯將他的數學理論背景巧妙運用于股票投資實戰中。他創立的文藝複興科技公司用超過15年的時間研發計算機模型，大量篩選數十億計單個數據資料，從中挑選出中意的証券買進、賣出。人們將西蒙斯的這種投資方式稱為“定量投資”。
定量投資通過高效、准確、快速處理海量歷史數據分析，進而由電腦來挑選符合標准的股票，是一種對定性投資的理性運用。通過計算機實現交易，也可以有效排除人為因素的幹擾。
“這種定量投資的捕捉對象，是証券市場中出現的一些非有效機會。”上海財經大學金融學院公司金融系主任李曜向本報記者分析，金融市場的價格理論上是應該反映基本面信息的，但有時市場會出現無效性，定價並未充分反映企業基本面，這時會出現套利機會，對衝基金通過構建一些參數模型，就可以發現市場上價格和價值偏離的情況，通過低買高賣操作，抓住這些短期獲利機會就能獲得回報。關鍵是通過數學模型分析找到價格和淨值偏差達到百分之幾才能獲得收益。
“與巴菲特價值投資長期持有的理念不同，西蒙斯這種投資方式更多集中于短線套利、頻繁交易。就像壁虎，平時趴在牆上一動不動，一旦蚊子(機會)出現，迅速將其吃掉，然後重新回複平靜，等待下一次機會的來臨。”李曜說。
定量投資讓西蒙斯淨賺15億美元，成為全球收入最高的對衝基金經理，15億的數字差不多是索羅斯的兩倍。他所掌管的大獎章基金從成立開始，年均回報率高達38.5%，十幾年來資產從未減少過。 1
【鉅亨網2009-02-19】投資金融企業虧損嚴重 巴菲特移情固定收益資產
投資金融企業虧損嚴重 巴菲特移情固定收益資產
鉅亨網編輯中心.上海
2009 / 02 / 19 星期四 13:53 上一則 下一則
受金融危機衝擊，股神巴菲特旗下的伯克希爾‧哈撒韋公司因投資美國幾大金融企業比例過大，去年第四季該公司錄得大額帳面虧損，其投資組合價值下跌25%。據悉，為應對不利局勢，巴菲特正在調整其投資結構，將投資重心向固定收益類資產轉移。
據證券時報消息，按照伯克希爾向美國證券交易委員會呈交的檔，去年第四季度，該公司所持資產價值從 2008年9月末的698.9億美元，下滑至 518.7億美元，跌幅達25%。檔顯示，受全球金融危機的衝擊，公司投資的帳面虧損大部分來自對金融股的投資。目前該公司持有的美國銀行股份在去年12月底市值為7040萬美元，較三個月前的1.75億美元下滑60%。此外，美國富國銀行等金融類股份價值也有大幅下滑。
資料同時顯示，目前伯克希爾公司削減了對全球最大醫療保健品製造商強生公司、全球最大日用品製造商保潔公司的持股比例。去年四季度該公司對強生的持股數量下調54%至2860萬股，對保潔公司的持股數量下調9 %。公司繼續持有對美國運通、美國銀行及富國銀行的投資。同時，該公司還減持了美國銀行7.4%，至6760萬股，該銀行去年第四季度淨利潤驟降65%。另外，公司還出售了穆迪超過1600萬股股份，但仍持有約4800萬股。
為應對當前經濟衰退的不利局勢，巴菲特正在調整其投資結構，將投資重心向固定收益類資產轉移。目前，巴菲特正在通過為並購提供融資、收購公司債券及優先股權的方式來投資美國企業。過去6個月中，巴菲特旗下的伯克希爾公司共向通用電氣及高盛投資了80億美元，以收購這兩家公司的優先股權。此外，公司近期還購入水處理公司Nalco Holding Co.超過1億美元股份，另購入能源公司美國聯合能源公司1900萬股，賣出康菲石油400萬股，另外增持NRG能源公司股份。
截至去年底，巴菲特通過伯克希爾持有的重倉股包括可口可樂、富國銀行以及寶潔公司。此外，柏靈頓方聖大非公司、康菲石油、美國卡夫食品國際公司、美國運通公司及強生也在重倉之列。
在最新一期《福布斯》雜誌公佈的2009年全球最富總裁排行榜中，巴菲特依然名列榜首，這是其連續第二年奪得桂冠。
鉅亨網編輯中心.上海
2009 / 02 / 19 星期四 13:53 上一則 下一則
受金融危機衝擊，股神巴菲特旗下的伯克希爾‧哈撒韋公司因投資美國幾大金融企業比例過大，去年第四季該公司錄得大額帳面虧損，其投資組合價值下跌25%。據悉，為應對不利局勢，巴菲特正在調整其投資結構，將投資重心向固定收益類資產轉移。
據證券時報消息，按照伯克希爾向美國證券交易委員會呈交的檔，去年第四季度，該公司所持資產價值從 2008年9月末的698.9億美元，下滑至 518.7億美元，跌幅達25%。檔顯示，受全球金融危機的衝擊，公司投資的帳面虧損大部分來自對金融股的投資。目前該公司持有的美國銀行股份在去年12月底市值為7040萬美元，較三個月前的1.75億美元下滑60%。此外，美國富國銀行等金融類股份價值也有大幅下滑。
資料同時顯示，目前伯克希爾公司削減了對全球最大醫療保健品製造商強生公司、全球最大日用品製造商保潔公司的持股比例。去年四季度該公司對強生的持股數量下調54%至2860萬股，對保潔公司的持股數量下調9 %。公司繼續持有對美國運通、美國銀行及富國銀行的投資。同時，該公司還減持了美國銀行7.4%，至6760萬股，該銀行去年第四季度淨利潤驟降65%。另外，公司還出售了穆迪超過1600萬股股份，但仍持有約4800萬股。
為應對當前經濟衰退的不利局勢，巴菲特正在調整其投資結構，將投資重心向固定收益類資產轉移。目前，巴菲特正在通過為並購提供融資、收購公司債券及優先股權的方式來投資美國企業。過去6個月中，巴菲特旗下的伯克希爾公司共向通用電氣及高盛投資了80億美元，以收購這兩家公司的優先股權。此外，公司近期還購入水處理公司Nalco Holding Co.超過1億美元股份，另購入能源公司美國聯合能源公司1900萬股，賣出康菲石油400萬股，另外增持NRG能源公司股份。
截至去年底，巴菲特通過伯克希爾持有的重倉股包括可口可樂、富國銀行以及寶潔公司。此外，柏靈頓方聖大非公司、康菲石油、美國卡夫食品國際公司、美國運通公司及強生也在重倉之列。
在最新一期《福布斯》雜誌公佈的2009年全球最富總裁排行榜中，巴菲特依然名列榜首，這是其連續第二年奪得桂冠。
【鉅亨網2009-02-19】巴菲特投資旗艦上季戰績不佳
巴菲特投資旗艦上季戰績不佳
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：中國證券報)
2009 / 02 / 19 星期四 09:37 上一則 下一則
美國投資大亨巴菲特的投資旗艦公司伯克希爾·哈薩維公司18日向美國證券交易委員會(SEC)提交的報告中披露其部分投資狀況。因大舉投資美國金融行業,伯克希爾公司去年第四季度出現大幅賬面虧損。
據披露，伯克希爾公司對美國上市公司股票的投資組合在該季度受到嚴重衝擊,從2008年9月末的698.9億美元縮水26%至518.7億美元。
受此影響，伯克希爾公司A類股股價週二下跌4140美元至84000美元,跌幅為4.7%；B類股股價收低90.03美元至2769.99美元，跌幅為3.1%。
寶潔和強生被減持
伯克希爾向美國證券交易委員會(SEC)提交的報告包括伯克希爾和子公司截至去年底持有的在美國上市的公司股票的情況,但不包括對在美國以外地區上市公司的投資情況。 報告顯示，伯克希爾減少了對寶潔(P&G)和強生(Johnson & Johnson)公司的投資,而繼續持有對美國運通、U.S.Bancorp以及富國銀行的投資。截至去年12月31日,伯克希爾公司還購買了水處理服務商Nalco Holding公司874萬股股票,價值約1億美元。
去年10月，伯克希爾曾出資30億美元購買了通用電氣(GE)的優先股，每年可以獲得10%的股息，並有權在今後5年內的任何時間以22.45美元/股的價格增持總價30億美元的通用電氣股票。
伯克希爾表示，在本月底正式公佈2008年業績時,將披露更多投資信息,包括在美國以外的投資情況以及去年第四季度的買賣情況。
看重債券投資
伯克希爾公司近年來持有大量現金。去年以來，巴菲特一直試圖利用全球信貸危機帶來的機遇，大手筆投資一些全球知名的公司債券，今年以來已出現多起這樣的案例。
2月3日，伯克希爾宣佈從哈雷摩托公司購買3億美元債券。哈雷摩托公司總部位於密爾沃基，是美國最大的摩托車生產商。伯克希爾公司購買的是利率為15%的優先無擔保債券。 全球保險巨頭瑞士再保險(Swiss Re)2月5日則表示，將從伯克希爾公司獲得30億瑞士法郎(合26億美元)的注資。伯克希爾計劃以可轉債的方式投資瑞士再保險，該類債券的票面利率為12%。
全球第二大精品珠寶公司蒂梵尼2月13日宣佈，伯克希爾斥資2.5億美元，用以投資其公司債。據蒂梵尼向美國證券交易委員會申報的數據，2.5億美元的投資中，1.25億美元買的是8年期債券，另一半則買10年期債券，兩種債券的年收益率都是10%。
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：中國證券報)
2009 / 02 / 19 星期四 09:37 上一則 下一則
美國投資大亨巴菲特的投資旗艦公司伯克希爾·哈薩維公司18日向美國證券交易委員會(SEC)提交的報告中披露其部分投資狀況。因大舉投資美國金融行業,伯克希爾公司去年第四季度出現大幅賬面虧損。
據披露，伯克希爾公司對美國上市公司股票的投資組合在該季度受到嚴重衝擊,從2008年9月末的698.9億美元縮水26%至518.7億美元。
受此影響，伯克希爾公司A類股股價週二下跌4140美元至84000美元,跌幅為4.7%；B類股股價收低90.03美元至2769.99美元，跌幅為3.1%。
寶潔和強生被減持
伯克希爾向美國證券交易委員會(SEC)提交的報告包括伯克希爾和子公司截至去年底持有的在美國上市的公司股票的情況,但不包括對在美國以外地區上市公司的投資情況。 報告顯示，伯克希爾減少了對寶潔(P&G)和強生(Johnson & Johnson)公司的投資,而繼續持有對美國運通、U.S.Bancorp以及富國銀行的投資。截至去年12月31日,伯克希爾公司還購買了水處理服務商Nalco Holding公司874萬股股票,價值約1億美元。
去年10月，伯克希爾曾出資30億美元購買了通用電氣(GE)的優先股，每年可以獲得10%的股息，並有權在今後5年內的任何時間以22.45美元/股的價格增持總價30億美元的通用電氣股票。
伯克希爾表示，在本月底正式公佈2008年業績時,將披露更多投資信息,包括在美國以外的投資情況以及去年第四季度的買賣情況。
看重債券投資
伯克希爾公司近年來持有大量現金。去年以來，巴菲特一直試圖利用全球信貸危機帶來的機遇，大手筆投資一些全球知名的公司債券，今年以來已出現多起這樣的案例。
2月3日，伯克希爾宣佈從哈雷摩托公司購買3億美元債券。哈雷摩托公司總部位於密爾沃基，是美國最大的摩托車生產商。伯克希爾公司購買的是利率為15%的優先無擔保債券。 全球保險巨頭瑞士再保險(Swiss Re)2月5日則表示，將從伯克希爾公司獲得30億瑞士法郎(合26億美元)的注資。伯克希爾計劃以可轉債的方式投資瑞士再保險，該類債券的票面利率為12%。
全球第二大精品珠寶公司蒂梵尼2月13日宣佈，伯克希爾斥資2.5億美元，用以投資其公司債。據蒂梵尼向美國證券交易委員會申報的數據，2.5億美元的投資中，1.25億美元買的是8年期債券，另一半則買10年期債券，兩種債券的年收益率都是10%。
【工商時報2009-02-19】去年Q4，柏克夏投資價值縮水25％ 98.02.19 08:23
去年Q4，柏克夏投資價值縮水25％ 98.02.19 08:23
【時報-台北電】
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金融海嘯肆虐，連股神巴菲特（Warren Buffett）也投資失利。根據美國證管會接獲的申報資料，由巴菲特掌舵的控股公司柏克夏海瑟威，去年第四季投資組合價值縮水25％。資料也顯示，在美國股市持續探底下，這位傳奇性投資大亨已將注意力轉移到固定收益的投資上。
截至去年12月31日的三個月期間，柏克夏海瑟威持有的投資組合價值，從前一季的698.9億美元，減至518.7億美元。此一帳面損失，來自該公司對金融服務業的投資受到信用危機與市場震盪的打擊。
申報資料顯示，柏克夏海瑟威去年第四季投資組合新增逾1億美元的水處理公司Nalco控股之股票、買進1,900萬股Constellation能源集團股票、並對NRG能源公司加碼。
從過去六個月間的數字可知，柏克夏海瑟威購買80億美元奇異公司（GE）與高盛集團的優先股；巴菲特還購買美國建築材料供應商USG、摩托車製造商哈雷公司、知名珠寶業者蒂芬妮公司與包裝材料生產商Sealed Air Corp.的債券。這些債券的年收益率有15％之高。(新聞來源：工商時報-劉聖芬／綜合外電報導)
【時報-台北電】
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金融海嘯肆虐，連股神巴菲特（Warren Buffett）也投資失利。根據美國證管會接獲的申報資料，由巴菲特掌舵的控股公司柏克夏海瑟威，去年第四季投資組合價值縮水25％。資料也顯示，在美國股市持續探底下，這位傳奇性投資大亨已將注意力轉移到固定收益的投資上。
截至去年12月31日的三個月期間，柏克夏海瑟威持有的投資組合價值，從前一季的698.9億美元，減至518.7億美元。此一帳面損失，來自該公司對金融服務業的投資受到信用危機與市場震盪的打擊。
申報資料顯示，柏克夏海瑟威去年第四季投資組合新增逾1億美元的水處理公司Nalco控股之股票、買進1,900萬股Constellation能源集團股票、並對NRG能源公司加碼。
從過去六個月間的數字可知，柏克夏海瑟威購買80億美元奇異公司（GE）與高盛集團的優先股；巴菲特還購買美國建築材料供應商USG、摩托車製造商哈雷公司、知名珠寶業者蒂芬妮公司與包裝材料生產商Sealed Air Corp.的債券。這些債券的年收益率有15％之高。(新聞來源：工商時報-劉聖芬／綜合外電報導)
【經濟日報2009-02-19】巴菲特 減碼美銀嬌生
巴菲特 減碼美銀嬌生
【經濟日報╱編譯于倩若／綜合外電】 2009.02.19 03:57 am
股神巴菲特的波克夏公司在去年第四季大砍全球最大保健用品製造商嬌生公司（J&J）的持股，並減碼全球最大消費用品製造商寶鹼公司（P&G）的股票。
根據波克夏17日呈報美國證券管理委員會（SEC）的資料顯示，該公司上季把嬌生持股減碼54%至2,860萬股，也減持寶鹼9%。
被富比世雜誌列為美國首富的巴菲特，正透過提供收購所需的資金、買進公司債、私募買進優先股等方式押注美國企業。由巴菲特擔任董事長和執行長的波克夏，過去六個月來買進奇異（GE）和高盛80億美元的優先股，享有10%的利息。
對巴菲特有深入研究的美國大學（AU）Kogod商學院金融教授馬丁說：「要是固定收益高達10%到15%，何必投資股市？巴菲特很可能在重新調整投資組合。」
巴菲特也對明尼蘇達州最大銀行美國銀行公司（U.S.Bancorp）減碼7.4%，持股降至6,760萬股。受投資損失和提列壞帳準備影響，該銀行第四季獲利銳減65%。巴菲特還減持美國第二大房貸業者富國銀行（Wells Fargo）股票約1%，但仍是富國最大股東。
78歲的巴菲特舉手投足無不受人矚目，去年的年度股東大會吸引3.1萬人參加。共同基金和投資散戶無不對他的選股亦步亦趨，極力模仿，希望複製他的點金術。
巴菲特標榜「長期」甚至「永久」持股，早是股界名言。馬丁去年的研究發現，運用這套策略31年，年報酬約25%，是標準普爾500種指數的兩倍。
分析家指出，過去兩年來，巴菲特偏愛買進整個公司和投資債市。不過，他是神龍見首不見尾，一般投資人無法得知其持股詳情，因為美國證管會經常准許他延後呈報資料，以免遭人如法炮製，而他呈報的往往只是他在美國股市的進出，還有許多「非美國」投資，神秘莫測。
【2009/02/19 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱編譯于倩若／綜合外電】 2009.02.19 03:57 am
股神巴菲特的波克夏公司在去年第四季大砍全球最大保健用品製造商嬌生公司（J&J）的持股，並減碼全球最大消費用品製造商寶鹼公司（P&G）的股票。
根據波克夏17日呈報美國證券管理委員會（SEC）的資料顯示，該公司上季把嬌生持股減碼54%至2,860萬股，也減持寶鹼9%。
被富比世雜誌列為美國首富的巴菲特，正透過提供收購所需的資金、買進公司債、私募買進優先股等方式押注美國企業。由巴菲特擔任董事長和執行長的波克夏，過去六個月來買進奇異（GE）和高盛80億美元的優先股，享有10%的利息。
對巴菲特有深入研究的美國大學（AU）Kogod商學院金融教授馬丁說：「要是固定收益高達10%到15%，何必投資股市？巴菲特很可能在重新調整投資組合。」
巴菲特也對明尼蘇達州最大銀行美國銀行公司（U.S.Bancorp）減碼7.4%，持股降至6,760萬股。受投資損失和提列壞帳準備影響，該銀行第四季獲利銳減65%。巴菲特還減持美國第二大房貸業者富國銀行（Wells Fargo）股票約1%，但仍是富國最大股東。
78歲的巴菲特舉手投足無不受人矚目，去年的年度股東大會吸引3.1萬人參加。共同基金和投資散戶無不對他的選股亦步亦趨，極力模仿，希望複製他的點金術。
巴菲特標榜「長期」甚至「永久」持股，早是股界名言。馬丁去年的研究發現，運用這套策略31年，年報酬約25%，是標準普爾500種指數的兩倍。
分析家指出，過去兩年來，巴菲特偏愛買進整個公司和投資債市。不過，他是神龍見首不見尾，一般投資人無法得知其持股詳情，因為美國證管會經常准許他延後呈報資料，以免遭人如法炮製，而他呈報的往往只是他在美國股市的進出，還有許多「非美國」投資，神秘莫測。
【2009/02/19 經濟日報】@ http://udn.com/
2009-02-16
【自由時報2009-02-16】短空長多 巴菲特堅持價值投資
2009-2-16 字型： ∣看推薦∣發言∣列印∣轉寄
短空長多 巴菲特堅持價值投資
編譯盧永山／專題報導
這波金融海嘯讓眾多優質股票跌到谷底，創造撿便宜的機會，秉持「價值投資」信念的美國億萬富豪巴菲特，從去年年初起一路逢低買進，投資標的琳琅滿目，但因這波金融海嘯深不可測，短期看來，連巴菲特也蒙受重大損失，似乎有損「投資之神」的威名。
然而，套用巴菲特最喜歡說的一句話：「我最喜歡投資一檔股票的時間是永遠」，這波金融海嘯從爆發以來才不過一年多，與永遠相比，只是其中的一小片段。
巴菲特秉持的價值投資心法，是根據企業的穩定度、競爭優勢及他所認定的企業未來價值，而非找出這些股票跌到最低點的時間點，但一定會逢低買進。
不過，從巴菲特最近買進的股票價格紛紛走跌來看，很多分析師認為，他的出手似乎太早了，這些投資損失也使得他掌管的柏克夏海瑟威公司股價，從去年初以來迄今下跌了三十七．八％。
柏克夏海瑟威去年前九個月買進斷電器大廠Eaton、空氣壓縮機製造商Ingersoll-Rand和金融公司U.S. Bancorp等股票，但三家公司目前都跌破當初的買進價格，Ingersoll-Rand的跌幅更超過五成。
柏克夏海瑟威去年第三季加碼買進的康菲石油和奇異電氣持股，股價也跌了不少；去年九月斥資五十億美元收購高盛優先股，買進價格一百一十五美元，迄今跌了十六％。
美利堅大學教授馬丁表示：「巴菲特不是那種自找麻煩的人，但目前這些股票的價格顯然比當初他購買時便宜許多，他比任何人都清楚經濟景氣會循環，因此，當他買進一檔股票，不太會去想低點在哪。」
巴菲特去年十月在紐約時報的專欄中寫道：「多數我買進的重量級公司，將在未來五、十和二十年內，達到創紀錄的獲利，投資人不要旁觀機會流失。」
今年二月柏克夏海瑟威陸續買進哈雷機車三億美元公司債，加碼瑞士再保二十六億美元，買進珠寶商蒂芬妮二．五億美元公司債。
短空長多 巴菲特堅持價值投資
編譯盧永山／專題報導
這波金融海嘯讓眾多優質股票跌到谷底，創造撿便宜的機會，秉持「價值投資」信念的美國億萬富豪巴菲特，從去年年初起一路逢低買進，投資標的琳琅滿目，但因這波金融海嘯深不可測，短期看來，連巴菲特也蒙受重大損失，似乎有損「投資之神」的威名。
然而，套用巴菲特最喜歡說的一句話：「我最喜歡投資一檔股票的時間是永遠」，這波金融海嘯從爆發以來才不過一年多，與永遠相比，只是其中的一小片段。
巴菲特秉持的價值投資心法，是根據企業的穩定度、競爭優勢及他所認定的企業未來價值，而非找出這些股票跌到最低點的時間點，但一定會逢低買進。
不過，從巴菲特最近買進的股票價格紛紛走跌來看，很多分析師認為，他的出手似乎太早了，這些投資損失也使得他掌管的柏克夏海瑟威公司股價，從去年初以來迄今下跌了三十七．八％。
柏克夏海瑟威去年前九個月買進斷電器大廠Eaton、空氣壓縮機製造商Ingersoll-Rand和金融公司U.S. Bancorp等股票，但三家公司目前都跌破當初的買進價格，Ingersoll-Rand的跌幅更超過五成。
柏克夏海瑟威去年第三季加碼買進的康菲石油和奇異電氣持股，股價也跌了不少；去年九月斥資五十億美元收購高盛優先股，買進價格一百一十五美元，迄今跌了十六％。
美利堅大學教授馬丁表示：「巴菲特不是那種自找麻煩的人，但目前這些股票的價格顯然比當初他購買時便宜許多，他比任何人都清楚經濟景氣會循環，因此，當他買進一檔股票，不太會去想低點在哪。」
巴菲特去年十月在紐約時報的專欄中寫道：「多數我買進的重量級公司，將在未來五、十和二十年內，達到創紀錄的獲利，投資人不要旁觀機會流失。」
今年二月柏克夏海瑟威陸續買進哈雷機車三億美元公司債，加碼瑞士再保二十六億美元，買進珠寶商蒂芬妮二．五億美元公司債。
2009-02-15
【經濟日報2009-02-15】2.5億美元 巴菲特買蒂芬妮債券
2.5億美元 巴菲特買蒂芬妮債券
【經濟日報╱編譯紀迺良／綜合外電】 2009.02.15 03:13 am
股神巴菲特在情人節前夕至精品珠寶公司蒂芬妮（Tiffany & Co）砸錢，不是採購鑽石，而是花了2.5億美元買蒂芬妮的公司債。
（彭博資訊）
全球第二大精品珠寶公司蒂芬妮（Tiffany & Co）也獲得「股神」巴菲特的青睞，蒂芬妮13日透露，巴菲特的波克夏公司投資2.5億美元買蒂芬妮公司債。這是波克夏自去年9月來，第七筆年收益率至少10%的公司債、優先股或可轉換債券投資。
蒂芬妮向美國證管會（SEC）申報的資料顯示，2.5億美元的投資當中，1.25億美元買的是8年期債券，另一半則買10年期債券，年收益率都是10%。蒂芬妮公司表示，這筆資金將用於債務再融資以及公司一般用途。
蒂芬妮的高檔精品在這波金融海嘯中也遭受衝擊，去年11月至12月購物季的全球銷售萎縮21%，降到6.87億美元，訂於3月23日公布的第四季財報也將受拖累。
相較之下，蒂芬妮的金字招牌受創程度仍算輕微，其他較為低價的品牌包括佛坦歐福公司（Fortunoff）及Whitehall 都已在風暴中應聲倒地，聲請破產。
避險基金公司T2 Partner的合夥人蒂爾森表示：「巴菲特投資的是他認為可以存活下來的公司。」他並指出，對於一個擁有超過300億美元資金的投資大戶而言，這次注資蒂芬妮「不過是零頭」。
投資顧問公司Fridson Investment Advisors執行長佛德森則表示：「零售業目前並不是投資人會搶進的產業，顯然這筆投資是著眼於高收益，但也是從公司體質及產業角度精挑細選出來的。」
去年9月下旬以來巴菲特頻頻出手，陸續收購知名企業的高收益債券，包括投資30億美元買進奇異公司（GE）的優先股、以50億美元買高盛（Golman Sachs）優先股，之後又斥資26億美元購買瑞士再保（Swiss Re）的可轉換債券，另以總額7.5億美元購買哈雷機車（Harley-Davidson）、包裝業者Sealed Air公司與建材製造商USG等公司發行的證券。這些投資的年收益率都在10%到15%之間。
面對當前危機，許多公司都希望能得到巴菲特的金援，因為向機構投資者集資不但愈來愈困難，成本也提高。
【2009/02/15 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱編譯紀迺良／綜合外電】 2009.02.15 03:13 am
股神巴菲特在情人節前夕至精品珠寶公司蒂芬妮（Tiffany & Co）砸錢，不是採購鑽石，而是花了2.5億美元買蒂芬妮的公司債。
（彭博資訊）
全球第二大精品珠寶公司蒂芬妮（Tiffany & Co）也獲得「股神」巴菲特的青睞，蒂芬妮13日透露，巴菲特的波克夏公司投資2.5億美元買蒂芬妮公司債。這是波克夏自去年9月來，第七筆年收益率至少10%的公司債、優先股或可轉換債券投資。
蒂芬妮向美國證管會（SEC）申報的資料顯示，2.5億美元的投資當中，1.25億美元買的是8年期債券，另一半則買10年期債券，年收益率都是10%。蒂芬妮公司表示，這筆資金將用於債務再融資以及公司一般用途。
蒂芬妮的高檔精品在這波金融海嘯中也遭受衝擊，去年11月至12月購物季的全球銷售萎縮21%，降到6.87億美元，訂於3月23日公布的第四季財報也將受拖累。
相較之下，蒂芬妮的金字招牌受創程度仍算輕微，其他較為低價的品牌包括佛坦歐福公司（Fortunoff）及Whitehall 都已在風暴中應聲倒地，聲請破產。
避險基金公司T2 Partner的合夥人蒂爾森表示：「巴菲特投資的是他認為可以存活下來的公司。」他並指出，對於一個擁有超過300億美元資金的投資大戶而言，這次注資蒂芬妮「不過是零頭」。
投資顧問公司Fridson Investment Advisors執行長佛德森則表示：「零售業目前並不是投資人會搶進的產業，顯然這筆投資是著眼於高收益，但也是從公司體質及產業角度精挑細選出來的。」
去年9月下旬以來巴菲特頻頻出手，陸續收購知名企業的高收益債券，包括投資30億美元買進奇異公司（GE）的優先股、以50億美元買高盛（Golman Sachs）優先股，之後又斥資26億美元購買瑞士再保（Swiss Re）的可轉換債券，另以總額7.5億美元購買哈雷機車（Harley-Davidson）、包裝業者Sealed Air公司與建材製造商USG等公司發行的證券。這些投資的年收益率都在10%到15%之間。
面對當前危機，許多公司都希望能得到巴菲特的金援，因為向機構投資者集資不但愈來愈困難，成本也提高。
【2009/02/15 經濟日報】@ http://udn.com/
2009-02-14
【中廣新聞網2009-02-14】Tiffany賣了兩億五千萬美元公司債給巴菲特
Tiffany賣了兩億五千萬美元公司債給巴菲特
中廣新聞網 (2009-02-14 11:30) Ads by Google
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Tiffany珠寶公司賣了兩億五千萬美元的公司債給巴菲特的波克夏控股公司，Tiffany將用這筆收入來償還債務。
Tiffany今天向美國證管會申報出售公司債。波克夏購入的這筆債，可以享有百分之十的配息，其中有一半在2017年到期，另外一半的到期日在2019年。
去年年底購物季，Tiffany在美國的銷售額，比前年衰退了百分之24，全球營業額也減少兩成一，Tiffany將在下個月23號公佈去年第四季獲利，預料將讓投資人非常失望。
到去年底為止，Tiffany在全球總共有206個銷售點。
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Tiffany珠寶公司賣了兩億五千萬美元的公司債給巴菲特的波克夏控股公司，Tiffany將用這筆收入來償還債務。
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去年年底購物季，Tiffany在美國的銷售額，比前年衰退了百分之24，全球營業額也減少兩成一，Tiffany將在下個月23號公佈去年第四季獲利，預料將讓投資人非常失望。
到去年底為止，Tiffany在全球總共有206個銷售點。
【今周刊2009-02-14】今周刊／透視巴菲特的谷底投資學
今周刊／透視巴菲特的谷底投資學(2009/02/14 09:25)
今周刊提供 文／王之杰
金融風暴爆發五百多天以來，巴菲特出手十三次，將谷底投資學發揮得淋漓盡致，只是收購高盛之後，波克夏股價自高點重挫。沉默三個月後，巴菲特再次出手，面對當前金融市場的變局，究竟股神現在在想什麼？
銷聲匿跡三個月的巴菲特，最近又出手了。投入三億美元買下哈雷機車債券，又在瑞士再保公司最緊急的當口，挹注了二十六億美元，更積極加碼原本就看好的柏林頓北方聖塔費鐵路公司（ＢＮＳＦ），又在《財星》雜誌中，鼓吹他對美股死多頭的看法。
自從去年九月底、十月初波克夏伸手挽救高盛證券及奇異電子之後，巴菲特就在媒體上噤聲，在股神沉默的同時，波克夏的股價，卻從收購高盛之後的高價十四萬美元，直探現在九萬多美元的區間，甚至一度跌破八萬美元水準，來到五年新低。「股神法力失效」的說法，又開始甚囂塵上。
不過，老先生似乎沒有被市場這些冷言冷語干擾，二月初，他如期邀請一百多位美國商管科系的學生，到波克夏總部所在地奧馬哈（Omaha）作客兼座談，據參與討論的學生指出，巴菲特當天談興極佳，在他既定想法下，又加進了新的材料及看法，全場一派輕鬆、巴式妙語如珠。
兩個小時討論下來，巴菲特完全不需要看任何參考資料，討論結束之後，照例請來賓大嗑牛排，與大家搭肩合照。股神最近到底在想什麼？不僅波克夏的股東想知道，全球的投資人也都豎耳聆聽。以下是今年二月巴菲特與學生對談的摘要及其對投資的最新看法。
■公債市場泡沫化，／優質公司債較有利可圖
巴菲特在座談中坦承，這次金融海嘯牽連層面之廣，是前所未見，連他自己也想不到情況會如此慘烈，他說，最近波克夏小批買進一些三個月期的國庫券，其利率竟然是負值，他說「把錢放在大賣場的床墊下面，都比放在公債中好」，他並預言，目前美國公債已經呈現泡沫化，幾年前長期債券及短期債券的殖利率利差太窄，現在則太大，而且呈現負斜率的狀況，若在現在這個時點放空公債，買進優質公司債，應該相當有利可圖。
■美股仍有希望；／肯定比亞迪打造夢想能力
雖然巴菲特在過去常常看空美元，但他對美股卻一直看多，他說在上一世紀，美國人的生活水準及生活條件，已經增長了七倍，是個藏富於民的社會，雖然失業率已經達七．六％，但體質仍然強，只要時間夠，就會復原。
除了美國之外，他也認為中國製造實力愈來愈強，巴菲特並對學生說，他對去年波克夏投資的中國電動汽車廠比亞迪（ＢＹＤ）的製造水準非常讚賞，也十分欣賞比亞迪在底特律汽車展上展出的電動車款，並將比亞迪的英文縮寫ＢＹＤ，解釋為Build Your own Dream（打造屬於自己的未來夢想）。
■衍生性商品像「性病」，／風險仍在持續中
巴菲特在討論會中仍然認為，衍生性商品是這次金融海嘯的元凶之一，他指出，衍生性商品是金融界的「大規模毀滅武器」，金融機構拿遠期衍生性商品的虛幻價值，美化帳面數字，以換取高額的紅利。他還爆料，當波克夏買下General Re再保公司時，公司內竟然有一百年後才到期的衍生性金融商品。
他說，衍生性商品帶來的交易對手風險骨牌效應就像「性病」，「重點不只在確保與你睡覺的人有沒有性病，還要確定彼此其他的性伴侶都沒有病才行！」因為一旦疾病爆發，所有「參與」的人都會有所牽連，像骨牌效應一發不可收拾，防疫系統破了一個洞，就會不斷擴大，這是今天金融體系最大的風險。在遠古時期，大家只用石頭打仗，但今天可是有核子武器，小區域的戰爭，傷害就可能不斷向外擴及，波克夏雖然謹慎小心，但一旦在華爾街或華盛頓的戰事擴大，還是難免被波及。
■經濟刺激方案不得不做，／但效果恐有限
與會學生問到經濟刺激方案有用嗎？巴菲特認為，貨幣政策已經用盡，凱因斯的財政政策是目前惟一剩下的辦法，執行財政政策總比什麼都不做好得多，但經濟刺激的功效有限，羅斯福總統就任時，權力相當大，政策很快就能執行，因此美國的失業率從二五％降至一九三九年的九％，但直到二次大戰，美國經濟才算真正復原。...（完整內文請見《今周刊》634期）
出手13次——金融風暴500天，力行谷底投資學
日期／被投資公司／金額／條件
2009年2月 ／柏林頓北方聖塔費 —鐵路公司（BNSF） ／加碼股票，總持股已占20%
2009年2月 ／瑞士再保公司／26億美元／購入可轉債(convertible notes)，利率12%
2009年2月 ／哈雷機車／3億美元／購入債券
2008年10月／奇異公司／30億美元／以30億美元買進特別股及為期五年的認購權證
2008年10月／美聯銀行(Wachovia)／154億美元／由間接持股10%的富國銀行購併美聯銀行
2008年9月／高盛銀行／50億美元／以50億美元買進特別股及為期五年的認購權證
2008年9月／比亞迪／2.3億美元／由波克夏子公司MidAmerican Energy出面買下比亞迪10%股權
2008年4月 ／箭牌口香糖集團(Wrigley) ／23億美元／與M&M巧克力所屬Mars集團合力入主
2008年2月 ／卡夫食品／加碼至近9%，隔天卡夫股價大漲7%
2008年1月 ／再保公司NRG／4.4億美元／荷蘭金融服務巨人ING旗下關係企業
2007年12月／芝加哥Marmon汽車集團／45億美元／最大的現金收購案
2007年11月／美國最大二手車—交易商CarMax／買進6.4%的股權
2007年8月／柏林頓北方聖塔費 —鐵路公司（BNSF）／持股比率從12%提高到接近15%
今周刊提供 文／王之杰
金融風暴爆發五百多天以來，巴菲特出手十三次，將谷底投資學發揮得淋漓盡致，只是收購高盛之後，波克夏股價自高點重挫。沉默三個月後，巴菲特再次出手，面對當前金融市場的變局，究竟股神現在在想什麼？
銷聲匿跡三個月的巴菲特，最近又出手了。投入三億美元買下哈雷機車債券，又在瑞士再保公司最緊急的當口，挹注了二十六億美元，更積極加碼原本就看好的柏林頓北方聖塔費鐵路公司（ＢＮＳＦ），又在《財星》雜誌中，鼓吹他對美股死多頭的看法。
自從去年九月底、十月初波克夏伸手挽救高盛證券及奇異電子之後，巴菲特就在媒體上噤聲，在股神沉默的同時，波克夏的股價，卻從收購高盛之後的高價十四萬美元，直探現在九萬多美元的區間，甚至一度跌破八萬美元水準，來到五年新低。「股神法力失效」的說法，又開始甚囂塵上。
不過，老先生似乎沒有被市場這些冷言冷語干擾，二月初，他如期邀請一百多位美國商管科系的學生，到波克夏總部所在地奧馬哈（Omaha）作客兼座談，據參與討論的學生指出，巴菲特當天談興極佳，在他既定想法下，又加進了新的材料及看法，全場一派輕鬆、巴式妙語如珠。
兩個小時討論下來，巴菲特完全不需要看任何參考資料，討論結束之後，照例請來賓大嗑牛排，與大家搭肩合照。股神最近到底在想什麼？不僅波克夏的股東想知道，全球的投資人也都豎耳聆聽。以下是今年二月巴菲特與學生對談的摘要及其對投資的最新看法。
■公債市場泡沫化，／優質公司債較有利可圖
巴菲特在座談中坦承，這次金融海嘯牽連層面之廣，是前所未見，連他自己也想不到情況會如此慘烈，他說，最近波克夏小批買進一些三個月期的國庫券，其利率竟然是負值，他說「把錢放在大賣場的床墊下面，都比放在公債中好」，他並預言，目前美國公債已經呈現泡沫化，幾年前長期債券及短期債券的殖利率利差太窄，現在則太大，而且呈現負斜率的狀況，若在現在這個時點放空公債，買進優質公司債，應該相當有利可圖。
■美股仍有希望；／肯定比亞迪打造夢想能力
雖然巴菲特在過去常常看空美元，但他對美股卻一直看多，他說在上一世紀，美國人的生活水準及生活條件，已經增長了七倍，是個藏富於民的社會，雖然失業率已經達七．六％，但體質仍然強，只要時間夠，就會復原。
除了美國之外，他也認為中國製造實力愈來愈強，巴菲特並對學生說，他對去年波克夏投資的中國電動汽車廠比亞迪（ＢＹＤ）的製造水準非常讚賞，也十分欣賞比亞迪在底特律汽車展上展出的電動車款，並將比亞迪的英文縮寫ＢＹＤ，解釋為Build Your own Dream（打造屬於自己的未來夢想）。
■衍生性商品像「性病」，／風險仍在持續中
巴菲特在討論會中仍然認為，衍生性商品是這次金融海嘯的元凶之一，他指出，衍生性商品是金融界的「大規模毀滅武器」，金融機構拿遠期衍生性商品的虛幻價值，美化帳面數字，以換取高額的紅利。他還爆料，當波克夏買下General Re再保公司時，公司內竟然有一百年後才到期的衍生性金融商品。
他說，衍生性商品帶來的交易對手風險骨牌效應就像「性病」，「重點不只在確保與你睡覺的人有沒有性病，還要確定彼此其他的性伴侶都沒有病才行！」因為一旦疾病爆發，所有「參與」的人都會有所牽連，像骨牌效應一發不可收拾，防疫系統破了一個洞，就會不斷擴大，這是今天金融體系最大的風險。在遠古時期，大家只用石頭打仗，但今天可是有核子武器，小區域的戰爭，傷害就可能不斷向外擴及，波克夏雖然謹慎小心，但一旦在華爾街或華盛頓的戰事擴大，還是難免被波及。
■經濟刺激方案不得不做，／但效果恐有限
與會學生問到經濟刺激方案有用嗎？巴菲特認為，貨幣政策已經用盡，凱因斯的財政政策是目前惟一剩下的辦法，執行財政政策總比什麼都不做好得多，但經濟刺激的功效有限，羅斯福總統就任時，權力相當大，政策很快就能執行，因此美國的失業率從二五％降至一九三九年的九％，但直到二次大戰，美國經濟才算真正復原。...（完整內文請見《今周刊》634期）
出手13次——金融風暴500天，力行谷底投資學
日期／被投資公司／金額／條件
2009年2月 ／柏林頓北方聖塔費 —鐵路公司（BNSF） ／加碼股票，總持股已占20%
2009年2月 ／瑞士再保公司／26億美元／購入可轉債(convertible notes)，利率12%
2009年2月 ／哈雷機車／3億美元／購入債券
2008年10月／奇異公司／30億美元／以30億美元買進特別股及為期五年的認購權證
2008年10月／美聯銀行(Wachovia)／154億美元／由間接持股10%的富國銀行購併美聯銀行
2008年9月／高盛銀行／50億美元／以50億美元買進特別股及為期五年的認購權證
2008年9月／比亞迪／2.3億美元／由波克夏子公司MidAmerican Energy出面買下比亞迪10%股權
2008年4月 ／箭牌口香糖集團(Wrigley) ／23億美元／與M&M巧克力所屬Mars集團合力入主
2008年2月 ／卡夫食品／加碼至近9%，隔天卡夫股價大漲7%
2008年1月 ／再保公司NRG／4.4億美元／荷蘭金融服務巨人ING旗下關係企業
2007年12月／芝加哥Marmon汽車集團／45億美元／最大的現金收購案
2007年11月／美國最大二手車—交易商CarMax／買進6.4%的股權
2007年8月／柏林頓北方聖塔費 —鐵路公司（BNSF）／持股比率從12%提高到接近15%
2009-02-13
【鉅亨網2009-02-13】用"巴菲特式思維"投資
用"巴菲特式思維"投資
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：國際金融報)
2009 / 02 / 13 星期五 10:50 上一則 下一則
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巴菲特價值投資法則被全球投資者奉為「金科玉律」，避免犯下重大錯誤，是巴菲特投資取得巨大成功的關鍵。
昨日，兩市股指在連續上揚之後呈現高位調整。2009年，在內外市場不明朗環境下，投資者該如何用「股神思維」投資？記者專訪了巴菲特研究專家、匯添富基金公司首席投資理財師劉建位。
「股神理念」不宜「硬套」
記者：中國投資者應如何學習巴菲特的投資經驗並運用？
劉建位：股市投資並不存在放之四海而皆准的公式。有投資，也有投機。即使是學習巴菲特，也是學習他的投資基本原則，再結合中國股市實際和自身實際情況，靈活運用。死搬硬套，過於教條，會很危險。
記者：巴菲特堅持價值投資和長期投資，那麼，長期按兵不動就是最好的？
劉建位：學習巴菲特，最大的誤區就是把長期投資等同於永久投資。我對巴菲特股票投資組合的研究發現，長期投資固然是巴菲特堅持的主張，但絕不代表「死了都不賣」。從1977年到 2004年的27年間，只有22只股票是巴菲特持有3年以上的。巴菲特表示，這22只股票中的大都會美國廣播公司、政府僱員保險公司和華盛頓郵報3家公司的股票要一生持有。
記者：巴菲特認為，現金是極為差勁的長期資產，幾乎沒有息率，未來還肯定會貶值。您怎麼看？
劉建位：這是巴菲特在《紐約時報》發表文章中的看法。巴菲特這樣說的前提是：第一，指的是長期。持有現金作為長期資產，如同把你的資產都換成現金鎖在家裡或存成活期，收益率是最低的，而且肯定跑不過通貨膨脹。第二，相對持有現金而言，長期投資股票，收益率要高得多。尤其是在熊市，能夠以便宜的價格買入股票，收益率更是要高得多。
以行動踐行「投資理念」
記者：巴菲特「熊市」抄底「華爾街」被全球金融業者津津樂道，中國金融機構的全球戰略投資可以從中借鑒什麼？
劉建位：巴菲特抄底最終能否成功，儘管我相信成功的可能性很大，但也許再過幾年評論結果更為合適。而巴菲特和華爾街的關係，非中國金融機構能夠相比，有些機會可能並不屬於中國企業。在你最困難的時候，首先求助的往往是你最熟悉最信賴的朋友。
「股神理論」的中國解讀
記者：巴菲特說，如果你等著知更鳥的到來，春天已經過去了。依目前的市場看，知更鳥來了嗎？在巴菲特理論指導下，投資者操作上應注意什麼？
劉建位：巴菲特是在2008年10月17日《紐約時報》上的文章中說出這句話的。當日，標準普爾500指數收於940點。至今過了近4個月，股市又下跌了11%。
而中國股市卻從2008年10月28日最低的1664點，開始反彈，2009年2月11日最高衝到2305點，最大漲幅超過38%。如果你聽了巴菲特的召喚，短短3個多月會賺上一大筆。可能股神也沒想到，他的文章沒有喚來美國股市的春天，卻喚來中國股市的春天。
至於中國股市是不是知更鳥來了，冬天快要結束了，相信沒有人能夠說得準。重要的不是預測股市，而是選擇個股。
巴菲特給投資者的建議有兩點：一是要避免犯下重大錯誤，要謹慎再謹慎。二是安全第一，要選擇那些股價相對於價值有很大安全邊際的公司股票。
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昨日，兩市股指在連續上揚之後呈現高位調整。2009年，在內外市場不明朗環境下，投資者該如何用「股神思維」投資？記者專訪了巴菲特研究專家、匯添富基金公司首席投資理財師劉建位。
「股神理念」不宜「硬套」
記者：中國投資者應如何學習巴菲特的投資經驗並運用？
劉建位：股市投資並不存在放之四海而皆准的公式。有投資，也有投機。即使是學習巴菲特，也是學習他的投資基本原則，再結合中國股市實際和自身實際情況，靈活運用。死搬硬套，過於教條，會很危險。
記者：巴菲特堅持價值投資和長期投資，那麼，長期按兵不動就是最好的？
劉建位：學習巴菲特，最大的誤區就是把長期投資等同於永久投資。我對巴菲特股票投資組合的研究發現，長期投資固然是巴菲特堅持的主張，但絕不代表「死了都不賣」。從1977年到 2004年的27年間，只有22只股票是巴菲特持有3年以上的。巴菲特表示，這22只股票中的大都會美國廣播公司、政府僱員保險公司和華盛頓郵報3家公司的股票要一生持有。
記者：巴菲特認為，現金是極為差勁的長期資產，幾乎沒有息率，未來還肯定會貶值。您怎麼看？
劉建位：這是巴菲特在《紐約時報》發表文章中的看法。巴菲特這樣說的前提是：第一，指的是長期。持有現金作為長期資產，如同把你的資產都換成現金鎖在家裡或存成活期，收益率是最低的，而且肯定跑不過通貨膨脹。第二，相對持有現金而言，長期投資股票，收益率要高得多。尤其是在熊市，能夠以便宜的價格買入股票，收益率更是要高得多。
以行動踐行「投資理念」
記者：巴菲特「熊市」抄底「華爾街」被全球金融業者津津樂道，中國金融機構的全球戰略投資可以從中借鑒什麼？
劉建位：巴菲特抄底最終能否成功，儘管我相信成功的可能性很大，但也許再過幾年評論結果更為合適。而巴菲特和華爾街的關係，非中國金融機構能夠相比，有些機會可能並不屬於中國企業。在你最困難的時候，首先求助的往往是你最熟悉最信賴的朋友。
「股神理論」的中國解讀
記者：巴菲特說，如果你等著知更鳥的到來，春天已經過去了。依目前的市場看，知更鳥來了嗎？在巴菲特理論指導下，投資者操作上應注意什麼？
劉建位：巴菲特是在2008年10月17日《紐約時報》上的文章中說出這句話的。當日，標準普爾500指數收於940點。至今過了近4個月，股市又下跌了11%。
而中國股市卻從2008年10月28日最低的1664點，開始反彈，2009年2月11日最高衝到2305點，最大漲幅超過38%。如果你聽了巴菲特的召喚，短短3個多月會賺上一大筆。可能股神也沒想到，他的文章沒有喚來美國股市的春天，卻喚來中國股市的春天。
至於中國股市是不是知更鳥來了，冬天快要結束了，相信沒有人能夠說得準。重要的不是預測股市，而是選擇個股。
巴菲特給投資者的建議有兩點：一是要避免犯下重大錯誤，要謹慎再謹慎。二是安全第一，要選擇那些股價相對於價值有很大安全邊際的公司股票。
2009-02-12
【自由時報2009-02-12】巴菲特太快扣扳機？ 選股栽了
2009-2-12 字型： ∣看推薦∣發言∣列印∣轉寄
巴菲特太快扣扳機？ 選股栽了
〔編譯陳柏誠／綜合外電報導〕投資大師巴菲特（Warren Buffet）過去兩年的投資無所不包，但去年史坦普500指數大跌38%後，這些股票的價格已跌到他買價以下，所屬伯克夏海瑟威公司股價過去一年（截至週二）來下跌36%，獲利連續四季走跌。
依規定，巴菲特每三個月必須向監管機構申報所屬公司持股資料，去年第四季的最新報告，預定要在本週末以前提出，內容將包括巴菲特在史坦普500指數20多年來表現最慘一季的進出情況。
巴菲特評估企業的標準，是根據企業的穩定度、競爭優勢及他所認定它們未來的價值，並非試著要找出這些股票跌到最低點的時間點；不過，從他近期買進的股票價格紛紛走跌來看，他可能太過躁進了。
避險基金Ram Partners創辦人馬修表示：「巴菲特買進的這些股票，部分股價早已大跌，讓人感到好奇，他是不是太快扣下扳機？」YCMNet顧問公司的總裁游斯卡密表示：「事後看來，很容易發現巴菲特出手過早。」他可能是第一個喊進的，不過，他和其他人一樣，不知道事情還會變得多壞。
美國大學教授馬丁坦言：「巴菲特不是那種錯過機會就怨恨自己的人，不過，事實很明顯，他一些持股的價格，已經遠低於他當初認為划算的交易。」
巴菲特太快扣扳機？ 選股栽了
〔編譯陳柏誠／綜合外電報導〕投資大師巴菲特（Warren Buffet）過去兩年的投資無所不包，但去年史坦普500指數大跌38%後，這些股票的價格已跌到他買價以下，所屬伯克夏海瑟威公司股價過去一年（截至週二）來下跌36%，獲利連續四季走跌。
依規定，巴菲特每三個月必須向監管機構申報所屬公司持股資料，去年第四季的最新報告，預定要在本週末以前提出，內容將包括巴菲特在史坦普500指數20多年來表現最慘一季的進出情況。
巴菲特評估企業的標準，是根據企業的穩定度、競爭優勢及他所認定它們未來的價值，並非試著要找出這些股票跌到最低點的時間點；不過，從他近期買進的股票價格紛紛走跌來看，他可能太過躁進了。
避險基金Ram Partners創辦人馬修表示：「巴菲特買進的這些股票，部分股價早已大跌，讓人感到好奇，他是不是太快扣下扳機？」YCMNet顧問公司的總裁游斯卡密表示：「事後看來，很容易發現巴菲特出手過早。」他可能是第一個喊進的，不過，他和其他人一樣，不知道事情還會變得多壞。
美國大學教授馬丁坦言：「巴菲特不是那種錯過機會就怨恨自己的人，不過，事實很明顯，他一些持股的價格，已經遠低於他當初認為划算的交易。」
2009-02-10
【鉅亨網2009-02-10】巴菲特"援手"瑞再保險
巴菲特"援手"瑞再保險
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：國際金融報)
2009 / 02 / 10 星期二 11:35 上一則 下一則
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University of Liverpool - Online127 years of teaching experiencewww.liverpool.ohecampus.co.uk
為應對全球金融危機，保險行業翹楚瑞士再保險集團(以下簡稱「瑞士再」)正採取重大措施，以鞏固資本實力。2月9日，記者從瑞士再瞭解，除降低投資組合風險外，集團將從伯克希爾哈撒韋公司籌集30億瑞士法郎資金，並將根據市場情況，進一步以股本融資的方式獲得最高達20億瑞士法郎的資金。根據瑞士再公佈的初步及未經審計數據顯示，預計2008年全年集團淨虧損約為10億瑞士法郎。截至2008年12月31日，集團股東權益將介於190億至200億瑞士法郎之間。
「我們已經採取措施，增加資本實力從而確保客戶對我們的信任。」瑞士再首席執行官艾建郡在接受記者採訪時強調稱，重新構建強大的資本金是瑞士再的當務之急。目前，瑞士再的資本金已經超過監管要求。不過，集團仍計劃籌集50億瑞士法郎的資本金。截至2008年12月31日，瑞士再的資本金與「AA」級評級所要求的水平相差15億至20億瑞士法郎。
融資舉措之一是巴菲特的注資。記者從瑞士再瞭解到，目前，集團與伯克希爾哈撒韋公司已經原則上達成協議，由伯克希爾哈撒韋公司向瑞士再投資30億瑞士法郎。這筆投資尚待股東批准。具體來說，瑞士再將通過發行附有12%票息、可轉換永久性資本工具的方式來獲取該項投資。伯克希爾哈撒韋公司有權在3年之後將該資本工具以每股25瑞士法郎的價格轉換成瑞士再的股票(換股價將取決於反稀釋調整)。另悉，在經監管部門批准後，瑞士再將與伯克希爾哈撒韋公司就財產險及意外險準備金達成一份回溯累積合約，合約總額將達到50億瑞士法郎。
對於這項投資，巴菲特給予了高度評價。他表示：「我們很高興能有機會增加對瑞士再的投資。艾建郡及其管理團隊的表現令我印象深刻。」艾建郡則認為，與伯克希爾哈撒韋公司達成的投資協議，充分證明了瑞士再的集團實力。除了30億瑞士法郎融資，瑞士再還計劃提請股東大會批准，授權其根據市場情況，向現有股東進行20億瑞士法郎的配股。此外，董事會提議將2008年的股利降至名義金額。
儘管瑞士再承保業績良好，但因投資虧損被悉數抵消。根據初步及未經審計數據顯示，預計2008年集團淨虧損約為10億瑞士法郎，主要原因是再保險市場價格調整，以及投資組合減值。此外，受匯率波動影響，股東權益在去年第四季度進一步下降。
對此，艾建郡分析稱：「我們對2008年的總體業績感到失望，但核心業務，特別是財產及意外險卻表現出色。」數據顯示，集團財產及意外險業績表現出色，2008年綜和賠付率達到97.4%(在折現值回撥前為95.6%)；人壽與健康險業務維持增長，全年給付比率約為85.5%。不過，為降低投資風險，瑞士再還是決定終止金融市場部的活動，並把剩餘活動重組至兩個不同的部門。艾建郡告訴記者，目前，資產管理部負責管理(再)保險業務中產生的資產，並與產品承保部和客戶市場部一起為客戶提供與保險相關的解決方案。
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：國際金融報)
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為應對全球金融危機，保險行業翹楚瑞士再保險集團(以下簡稱「瑞士再」)正採取重大措施，以鞏固資本實力。2月9日，記者從瑞士再瞭解，除降低投資組合風險外，集團將從伯克希爾哈撒韋公司籌集30億瑞士法郎資金，並將根據市場情況，進一步以股本融資的方式獲得最高達20億瑞士法郎的資金。根據瑞士再公佈的初步及未經審計數據顯示，預計2008年全年集團淨虧損約為10億瑞士法郎。截至2008年12月31日，集團股東權益將介於190億至200億瑞士法郎之間。
「我們已經採取措施，增加資本實力從而確保客戶對我們的信任。」瑞士再首席執行官艾建郡在接受記者採訪時強調稱，重新構建強大的資本金是瑞士再的當務之急。目前，瑞士再的資本金已經超過監管要求。不過，集團仍計劃籌集50億瑞士法郎的資本金。截至2008年12月31日，瑞士再的資本金與「AA」級評級所要求的水平相差15億至20億瑞士法郎。
融資舉措之一是巴菲特的注資。記者從瑞士再瞭解到，目前，集團與伯克希爾哈撒韋公司已經原則上達成協議，由伯克希爾哈撒韋公司向瑞士再投資30億瑞士法郎。這筆投資尚待股東批准。具體來說，瑞士再將通過發行附有12%票息、可轉換永久性資本工具的方式來獲取該項投資。伯克希爾哈撒韋公司有權在3年之後將該資本工具以每股25瑞士法郎的價格轉換成瑞士再的股票(換股價將取決於反稀釋調整)。另悉，在經監管部門批准後，瑞士再將與伯克希爾哈撒韋公司就財產險及意外險準備金達成一份回溯累積合約，合約總額將達到50億瑞士法郎。
對於這項投資，巴菲特給予了高度評價。他表示：「我們很高興能有機會增加對瑞士再的投資。艾建郡及其管理團隊的表現令我印象深刻。」艾建郡則認為，與伯克希爾哈撒韋公司達成的投資協議，充分證明了瑞士再的集團實力。除了30億瑞士法郎融資，瑞士再還計劃提請股東大會批准，授權其根據市場情況，向現有股東進行20億瑞士法郎的配股。此外，董事會提議將2008年的股利降至名義金額。
儘管瑞士再承保業績良好，但因投資虧損被悉數抵消。根據初步及未經審計數據顯示，預計2008年集團淨虧損約為10億瑞士法郎，主要原因是再保險市場價格調整，以及投資組合減值。此外，受匯率波動影響，股東權益在去年第四季度進一步下降。
對此，艾建郡分析稱：「我們對2008年的總體業績感到失望，但核心業務，特別是財產及意外險卻表現出色。」數據顯示，集團財產及意外險業績表現出色，2008年綜和賠付率達到97.4%(在折現值回撥前為95.6%)；人壽與健康險業務維持增長，全年給付比率約為85.5%。不過，為降低投資風險，瑞士再還是決定終止金融市場部的活動，並把剩餘活動重組至兩個不同的部門。艾建郡告訴記者，目前，資產管理部負責管理(再)保險業務中產生的資產，並與產品承保部和客戶市場部一起為客戶提供與保險相關的解決方案。
【經濟日報2009-02-09】巴菲特指標：買股時機可能到了
巴菲特指標：買股時機可能到了
【經濟日報╱記者曹佳琪 ／即時報導】 2009.02.09 02:50 pm
Fortune雜誌在網站專欄「Fortune Investors Daily」指出，根據投資大師華倫‧巴菲特 (Warren Buffett)提出指標顯示，買進股票時間可能到了。
此指標以過去85年來，美國股市總市值佔美國GNP(國民生產毛額)的百分比繪製成圖，認為此兩項數據之間應具有合理關聯。
保德信投信國際投資組主管黃榮安認為，此指標正是反映「股市是經濟的櫥窗」，股市與經濟息息相關，一旦國家經濟繁榮，人民財富增加，股市市值也會同步提升，反之亦然。
當此指標從高點來到80%以下時，表示投資信心依舊低迷，因此造成股價相對低估，對中長期投資者來說，是相對適宜的進場時點。
【2009/02/09 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱記者曹佳琪 ／即時報導】 2009.02.09 02:50 pm
Fortune雜誌在網站專欄「Fortune Investors Daily」指出，根據投資大師華倫‧巴菲特 (Warren Buffett)提出指標顯示，買進股票時間可能到了。
此指標以過去85年來，美國股市總市值佔美國GNP(國民生產毛額)的百分比繪製成圖，認為此兩項數據之間應具有合理關聯。
保德信投信國際投資組主管黃榮安認為，此指標正是反映「股市是經濟的櫥窗」，股市與經濟息息相關，一旦國家經濟繁榮，人民財富增加，股市市值也會同步提升，反之亦然。
當此指標從高點來到80%以下時，表示投資信心依舊低迷，因此造成股價相對低估，對中長期投資者來說，是相對適宜的進場時點。
【2009/02/09 經濟日報】@ http://udn.com/
2009-02-08
【自由時報2009-02-08】接連投資哈雷、瑞士再保╱風暴嚴峻 巴菲特大膽謹慎進場
2009-2-8 字型： ∣看推薦∣發言∣列印∣轉寄
接連投資哈雷、瑞士再保╱風暴嚴峻 巴菲特大膽謹慎進場
股神巴菲特上週動作頻頻，相繼投資哈雷以及瑞士再保公司，均以優厚條件收購債券。（美聯社）
〔編譯羅倩宜／綜合外電報導〕過去一週對股神巴菲特而言，是相當忙碌的一週，接連收購車商哈雷戴維森（Harley Davidson）及瑞士再保（Swiss Reinsurance），這位投資大師即使在這波半世紀最嚴峻的金融風暴中，依然不動如山，秉持一貫的危機入市哲學，謹慎選股，大膽進場。
激勵哈雷股價 一度大漲逾20％
二月三日巴菲特宣布斥資三億美元，購入美國知名摩托車製造商哈雷的半數新發行債券，年息十五％，為一般投資等級企業債利率的兩倍；哈雷去年第四季淨利下跌五成八，且宣布未來兩年關廠並裁員千餘人；雖然財報不佳，但哈雷仍獲得巴菲特的青睞，大師的投資動作，也刺激哈雷股價一度大漲逾二十％。
兩天之後，五日巴菲特再度震撼全球投資人。瑞士再保公司當日宣布全年預估虧損約十億瑞郎，同時表示巴菲特旗下的柏克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）將斥資三十億瑞郎（二十六．三億美元）購買該公司可轉換債，利率十二％，三年後可以每股二十五瑞郎價格轉換為股票。
稀釋股東權益 瑞士再保跌25％
華爾街日報分析瑞士再保的投資，認為巴菲特所敲定的這項交易，相當優厚，未來很可能大幅稀釋現有股東權益，因而瑞士再保的股價在巴菲特投資的消息傳出後，大跌二十五％；瑞士再保的財報有其悲觀面，去年度在結構商品上虧損了六十億瑞郎，史坦普機構揚言要調降其AA-評等，一旦落入AA-以下，要尋求新投資的困難度就相對提高。
經過巴菲特大手筆進場後，哈雷與瑞士再保的股價表現南轅北轍，但這似乎動搖不了大師的投資決策。就好比房貸危機爆發以來，巴菲特已經先後六次投資他所看好的企業，其中包括食品製造商Mars、通用電氣（ＧＥ）及高盛集團（Goldman Sachs）等；去年他在通用電氣和高盛的投資金額分別為三十億及五十億美元，初步估計，目前巴菲特持有的企業債及股權總值已超過八百五十億美元。
接連投資哈雷、瑞士再保╱風暴嚴峻 巴菲特大膽謹慎進場
股神巴菲特上週動作頻頻，相繼投資哈雷以及瑞士再保公司，均以優厚條件收購債券。（美聯社）
〔編譯羅倩宜／綜合外電報導〕過去一週對股神巴菲特而言，是相當忙碌的一週，接連收購車商哈雷戴維森（Harley Davidson）及瑞士再保（Swiss Reinsurance），這位投資大師即使在這波半世紀最嚴峻的金融風暴中，依然不動如山，秉持一貫的危機入市哲學，謹慎選股，大膽進場。
激勵哈雷股價 一度大漲逾20％
二月三日巴菲特宣布斥資三億美元，購入美國知名摩托車製造商哈雷的半數新發行債券，年息十五％，為一般投資等級企業債利率的兩倍；哈雷去年第四季淨利下跌五成八，且宣布未來兩年關廠並裁員千餘人；雖然財報不佳，但哈雷仍獲得巴菲特的青睞，大師的投資動作，也刺激哈雷股價一度大漲逾二十％。
兩天之後，五日巴菲特再度震撼全球投資人。瑞士再保公司當日宣布全年預估虧損約十億瑞郎，同時表示巴菲特旗下的柏克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）將斥資三十億瑞郎（二十六．三億美元）購買該公司可轉換債，利率十二％，三年後可以每股二十五瑞郎價格轉換為股票。
稀釋股東權益 瑞士再保跌25％
華爾街日報分析瑞士再保的投資，認為巴菲特所敲定的這項交易，相當優厚，未來很可能大幅稀釋現有股東權益，因而瑞士再保的股價在巴菲特投資的消息傳出後，大跌二十五％；瑞士再保的財報有其悲觀面，去年度在結構商品上虧損了六十億瑞郎，史坦普機構揚言要調降其AA-評等，一旦落入AA-以下，要尋求新投資的困難度就相對提高。
經過巴菲特大手筆進場後，哈雷與瑞士再保的股價表現南轅北轍，但這似乎動搖不了大師的投資決策。就好比房貸危機爆發以來，巴菲特已經先後六次投資他所看好的企業，其中包括食品製造商Mars、通用電氣（ＧＥ）及高盛集團（Goldman Sachs）等；去年他在通用電氣和高盛的投資金額分別為三十億及五十億美元，初步估計，目前巴菲特持有的企業債及股權總值已超過八百五十億美元。
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巴菲特旗下分析師將設新基金
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2009 / 02 / 07 星期六 09:52 上一則 下一則
據外電報道，投資大師巴菲特手下一名投資分析師計劃在3月1日推出他自己的基金。自2003年8月起便在巴菲特旗下伯克希爾公司效力的埃恩·傑科巴斯(Ian Jacobs)，預計將在3月1日推出他自己的基金，該基金將選擇8-12種投資產品,多數是他認為股價低廉的美國上市公司。分析人士認為，以他在「股神」麾下工作的經驗和人脈，可能獲得一些投資者的青睞，但傑科巴斯沒有披露他的融資規模。
伯克希爾公司以集中投資聞名，該公司持有數以十億美元計的股票,同時還擁有將近80家的企業,業務涵蓋汽車保險、地毯、服飾、
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：中國證券報)
2009 / 02 / 07 星期六 09:52 上一則 下一則
據外電報道，投資大師巴菲特手下一名投資分析師計劃在3月1日推出他自己的基金。自2003年8月起便在巴菲特旗下伯克希爾公司效力的埃恩·傑科巴斯(Ian Jacobs)，預計將在3月1日推出他自己的基金，該基金將選擇8-12種投資產品,多數是他認為股價低廉的美國上市公司。分析人士認為，以他在「股神」麾下工作的經驗和人脈，可能獲得一些投資者的青睞，但傑科巴斯沒有披露他的融資規模。
伯克希爾公司以集中投資聞名，該公司持有數以十億美元計的股票,同時還擁有將近80家的企業,業務涵蓋汽車保險、地毯、服飾、
2009-02-06
【經濟日報2009-02-06】進場！ 巴菲特吆喝買美股
進場！ 巴菲特吆喝買美股
【經濟日報╱編譯陳澄和／綜合外電】 2009.02.06 03:37 am
美國「財星」雜誌報導，根據投資大師巴菲特使用的一項投資基準，當美國股市總市值落在國民生產毛額（GNP）的70%到80%之間，就是合理的投資時機，現在似乎就是時候了。
這項理論的論點在於美國股市總市值與GNP之間應該有個合理的比率，根據85年來的線圖走勢以及巴菲特本人的說法，現在應該是進場購買美股的適當時候。
2001年網路泡沫破滅，道瓊指數從高點大幅回挫2000點時，很多人都在討論重返股市的時機。但當時股市總市值仍相當於美國GNP的133%，所以巴菲特並未輕舉妄動。
巴菲特後來具體設想一個進場的合理時刻，他說：「如果總市值與GNP的比率落在70%到80%之間，進場購買股票可能會很有利。」
按照這項說法，美股的買點如今可能已經浮現，因為該比率1月時已降到75%左右。巴菲特對於總市值占GNP比率重返正常，絲毫不感到訝異，他告訴「財星」說，這項變化讓他想起投資家葛拉罕（Ben Graham）對股市運作方式的描述，他說：「股市在短期間像是投票機，但在長期間就像是體重器。」
巴菲特不僅相信線圖傳達的訊息，還親身力行。他去年10月17日在紐約時報的輿論版上說，有很長一段時間，他個人除了美國公債外，沒有擁有任何股票（波克夏股票當然是例外），但現在他已開始進場購買。
他還說，如果股價繼續下滑，他會繼續加碼。他發表這些言論之後，美股的確繼續下滑，道瓊指數在這段期間下跌約10%，所以按理巴菲特應該也不斷買進。遺憾的是，我們的投資大師並未透露他買了哪些股票。
【2009/02/06 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱編譯陳澄和／綜合外電】 2009.02.06 03:37 am
美國「財星」雜誌報導，根據投資大師巴菲特使用的一項投資基準，當美國股市總市值落在國民生產毛額（GNP）的70%到80%之間，就是合理的投資時機，現在似乎就是時候了。
這項理論的論點在於美國股市總市值與GNP之間應該有個合理的比率，根據85年來的線圖走勢以及巴菲特本人的說法，現在應該是進場購買美股的適當時候。
2001年網路泡沫破滅，道瓊指數從高點大幅回挫2000點時，很多人都在討論重返股市的時機。但當時股市總市值仍相當於美國GNP的133%，所以巴菲特並未輕舉妄動。
巴菲特後來具體設想一個進場的合理時刻，他說：「如果總市值與GNP的比率落在70%到80%之間，進場購買股票可能會很有利。」
按照這項說法，美股的買點如今可能已經浮現，因為該比率1月時已降到75%左右。巴菲特對於總市值占GNP比率重返正常，絲毫不感到訝異，他告訴「財星」說，這項變化讓他想起投資家葛拉罕（Ben Graham）對股市運作方式的描述，他說：「股市在短期間像是投票機，但在長期間就像是體重器。」
巴菲特不僅相信線圖傳達的訊息，還親身力行。他去年10月17日在紐約時報的輿論版上說，有很長一段時間，他個人除了美國公債外，沒有擁有任何股票（波克夏股票當然是例外），但現在他已開始進場購買。
他還說，如果股價繼續下滑，他會繼續加碼。他發表這些言論之後，美股的確繼續下滑，道瓊指數在這段期間下跌約10%，所以按理巴菲特應該也不斷買進。遺憾的是，我們的投資大師並未透露他買了哪些股票。
【2009/02/06 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報2009-02-06】瑞士再保 獲股神注資
瑞士再保 獲股神注資
【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】 2009.02.06 03:37 am
瑞士再保獲得股神巴菲特加碼投資，可望藉此強化資本結構，並保住公司「AA」的投資評等。
（歐新社）
全球第二大再保業者瑞士再保險公司（Swiss Re）5日表示，將獲得投資大師巴菲特加碼投資30億瑞郎（26億美元），以助其強化資本結構和保住「AA」級的信用評等。
瑞士再保在這波金融風暴中受傷慘重，預期去年全年可能淨損10億瑞郎，主要受信用違約交換（CDS）的相關損失所致。為了強化資本結構，該公司正積極降低投資組合風險，並準備向巴菲特旗下的波克夏公司募資30億瑞郎，未來還將依市況而定，考慮透過現金增資再募得20億瑞郎。
瑞士再保執行長亞格倫（Jacques Aigrain）說：「2008年業績令人失望，我們已採取保護資本的措施，以確保客戶的長久支持。巴菲特同意投資即是本公司有實力的明證。」
巴菲特去年透過波克夏購得瑞士再保約3%的股權，並分五年取得後者20%的地產與意外保險業務。根據雙方最新協議，瑞士再保將發行票息12%的債券給波克夏，波克夏三年後可行使選擇權，以每股25瑞郎的價碼把債券轉換成瑞士再保的股票。
此外，波克夏也同意和瑞士再保簽訂回溯累積合約（Adverse Development Cover），為瑞士再保地產與意外保險業務的準備金，提供50億瑞郎的保障。巴菲特說：「我們很高興有機會對瑞士再保增加投資，亞格倫和他的管理團隊讓我印象深刻。」
增資將有助瑞士再保提高財務彈性，保持標準普爾的AA評鑑。據估計，去年12月底止，該公司的超額資本降到15 億至20億瑞郎之間，低於達到AA評等的門檻，董事會因此提出強化資本結構的要求。
【2009/02/06 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】 2009.02.06 03:37 am
瑞士再保獲得股神巴菲特加碼投資，可望藉此強化資本結構，並保住公司「AA」的投資評等。
（歐新社）
全球第二大再保業者瑞士再保險公司（Swiss Re）5日表示，將獲得投資大師巴菲特加碼投資30億瑞郎（26億美元），以助其強化資本結構和保住「AA」級的信用評等。
瑞士再保在這波金融風暴中受傷慘重，預期去年全年可能淨損10億瑞郎，主要受信用違約交換（CDS）的相關損失所致。為了強化資本結構，該公司正積極降低投資組合風險，並準備向巴菲特旗下的波克夏公司募資30億瑞郎，未來還將依市況而定，考慮透過現金增資再募得20億瑞郎。
瑞士再保執行長亞格倫（Jacques Aigrain）說：「2008年業績令人失望，我們已採取保護資本的措施，以確保客戶的長久支持。巴菲特同意投資即是本公司有實力的明證。」
巴菲特去年透過波克夏購得瑞士再保約3%的股權，並分五年取得後者20%的地產與意外保險業務。根據雙方最新協議，瑞士再保將發行票息12%的債券給波克夏，波克夏三年後可行使選擇權，以每股25瑞郎的價碼把債券轉換成瑞士再保的股票。
此外，波克夏也同意和瑞士再保簽訂回溯累積合約（Adverse Development Cover），為瑞士再保地產與意外保險業務的準備金，提供50億瑞郎的保障。巴菲特說：「我們很高興有機會對瑞士再保增加投資，亞格倫和他的管理團隊讓我印象深刻。」
增資將有助瑞士再保提高財務彈性，保持標準普爾的AA評鑑。據估計，去年12月底止，該公司的超額資本降到15 億至20億瑞郎之間，低於達到AA評等的門檻，董事會因此提出強化資本結構的要求。
【2009/02/06 經濟日報】@ http://udn.com/
【工商時報2009-02-06】柏克夏加碼瑞士再保 投資26億美元持股超過20％
柏克夏加碼瑞士再保 投資26億美元持股超過20％
2009-02-06 工商時報 【劉純佑／綜合外電報導】
繼周三斥資3億美元購買哈雷債券後，周四又傳出巴菲特旗下的柏克夏海瑟威公司（Berkshire Hathaway）將投資全球第二大再保險公司瑞士再保（Swiss Re）30億瑞士法郎（26億美元)，此筆資金占瑞士再保此次增資計畫總額的6成，主要用於填補減計資產所耗損的資金。
估計此筆投資可讓柏克夏持有瑞士再保的股權由目前的3％，大幅提升到逾20％。不過這項交易並非沒有風險，因為瑞士再保近日不僅為了保住AA等級的信用評等而苦惱，周四還宣布，受投資失利之累，2008年度財報將出現近10億瑞郎（8.69億美元）的虧損。
瑞士再保執行長亞格倫（Jacques Aigrain）在聲明稿中指出：「我們對於2008年度的總體表現感到失望，不過巴菲特此時參與投資正是本公司前景可期的證據。」
瑞士再保現已揚棄亞格倫藉由買賣有價證券增加公司獲利的策略，因為此舉已讓該公司去年度的資產減損達60億法郎，因而造成股東權益減少和公司市值縮水三分之二。
瑞士再保表示，柏克夏的此筆投資讓它取得附12％利息的可轉換金融工具，柏克夏在3年後可以選擇是否以每股25瑞郎的價格轉換為普通股。
此外，瑞士再保表示，為保住該公司的信用評等，還將向股東增資20億瑞郎。該公司在聲明稿中指出，「該公司的法定資本仍然充裕，但它估計，若要保有現在的信評等級，還需要15至20億瑞郎」。
該分聲明稿中還指出，「理事會已經做出決議，該公司當前的首要任務就是重新建立豐沛的資金部位，依據現有的數據來推斷，此次增資的金額總計將達50億瑞郎」。
瑞士證交所周三表示，它正在調查，瑞士再保董事長弗斯特莫塞（Peter Forstmoser），去年7月時是否一方面對外表示沒有進一步認列資產減損的需求，但另一方面又刻意將敏感資料洩露給分析師、投資者和媒體。
2009-02-06 工商時報 【劉純佑／綜合外電報導】
繼周三斥資3億美元購買哈雷債券後，周四又傳出巴菲特旗下的柏克夏海瑟威公司（Berkshire Hathaway）將投資全球第二大再保險公司瑞士再保（Swiss Re）30億瑞士法郎（26億美元)，此筆資金占瑞士再保此次增資計畫總額的6成，主要用於填補減計資產所耗損的資金。
估計此筆投資可讓柏克夏持有瑞士再保的股權由目前的3％，大幅提升到逾20％。不過這項交易並非沒有風險，因為瑞士再保近日不僅為了保住AA等級的信用評等而苦惱，周四還宣布，受投資失利之累，2008年度財報將出現近10億瑞郎（8.69億美元）的虧損。
瑞士再保執行長亞格倫（Jacques Aigrain）在聲明稿中指出：「我們對於2008年度的總體表現感到失望，不過巴菲特此時參與投資正是本公司前景可期的證據。」
瑞士再保現已揚棄亞格倫藉由買賣有價證券增加公司獲利的策略，因為此舉已讓該公司去年度的資產減損達60億法郎，因而造成股東權益減少和公司市值縮水三分之二。
瑞士再保表示，柏克夏的此筆投資讓它取得附12％利息的可轉換金融工具，柏克夏在3年後可以選擇是否以每股25瑞郎的價格轉換為普通股。
此外，瑞士再保表示，為保住該公司的信用評等，還將向股東增資20億瑞郎。該公司在聲明稿中指出，「該公司的法定資本仍然充裕，但它估計，若要保有現在的信評等級，還需要15至20億瑞郎」。
該分聲明稿中還指出，「理事會已經做出決議，該公司當前的首要任務就是重新建立豐沛的資金部位，依據現有的數據來推斷，此次增資的金額總計將達50億瑞郎」。
瑞士證交所周三表示，它正在調查，瑞士再保董事長弗斯特莫塞（Peter Forstmoser），去年7月時是否一方面對外表示沒有進一步認列資產減損的需求，但另一方面又刻意將敏感資料洩露給分析師、投資者和媒體。
【工商時報2009-02-06】巴菲特定律 美股買點浮現
巴菲特定律 美股買點浮現
2009-02-06 工商時報 【吳慧珍／綜合外電報導】
美國財星雜誌（Fortune）報導，按照股神巴菲特設定的投資基準，當股票總市值與國民生產毛額（GNP）比率介於70％到80％之間，正是投資美股的適當時機，而從財星文中刊登的1924年迄今的85年線圖來看，這個進場買點現在似乎已經浮現。
巴菲特的論據為，美國股票總市值與衡量美國經濟產值的國民生產毛額之間，應有合理的關聯。
根據財星雜誌所繪製的1924年到2009年線圖，2000年3月美國股票總市值與國民生產毛額的比率攀至190％的高峰，儘管當年爆發的網路泡沫化導致股市崩盤，2001年底股票總市值仍占美國GNP的133％，對巴菲特而言，這就不是進場買股的好時機。
身為柏克夏海瑟威投資公司掌門人的巴菲特表示，「只有在股票總市值與國民生產毛額的比率介於70％到80％之間時進場，才會對股票投資人有利。」
今年1月23日，兩者的比率回跌到75％，不過巴菲特並未被此沖昏頭，他向財星雜誌表示，這反而讓他想起自己的投資導師葛拉漢（Ben Graham）的經典名言：「短期來說，股市確實像一部投票機器；但長期而言，卻是一台體重機。」意謂一位理性的投資人不該輕易隨市場情緒起舞，而應著重股票基本面採取「買進持有（buy and hold）」的長線投資策略。
巴菲特去年10月17日曾投書紐約時報，公開表示過去很長一段時間除自家柏克夏海瑟威的股票外，他只持有美國債券，如今他個人已開始出手買進美股。
財星雜誌指出，道瓊工業指數自去年10月17日以來已下跌約10％，因此巴菲特可能已持續加碼買進。然而面對其他投資人的好奇眼光，股神並不願透露他究竟買了哪幾檔股票。
2009-02-06 工商時報 【吳慧珍／綜合外電報導】
美國財星雜誌（Fortune）報導，按照股神巴菲特設定的投資基準，當股票總市值與國民生產毛額（GNP）比率介於70％到80％之間，正是投資美股的適當時機，而從財星文中刊登的1924年迄今的85年線圖來看，這個進場買點現在似乎已經浮現。
巴菲特的論據為，美國股票總市值與衡量美國經濟產值的國民生產毛額之間，應有合理的關聯。
根據財星雜誌所繪製的1924年到2009年線圖，2000年3月美國股票總市值與國民生產毛額的比率攀至190％的高峰，儘管當年爆發的網路泡沫化導致股市崩盤，2001年底股票總市值仍占美國GNP的133％，對巴菲特而言，這就不是進場買股的好時機。
身為柏克夏海瑟威投資公司掌門人的巴菲特表示，「只有在股票總市值與國民生產毛額的比率介於70％到80％之間時進場，才會對股票投資人有利。」
今年1月23日，兩者的比率回跌到75％，不過巴菲特並未被此沖昏頭，他向財星雜誌表示，這反而讓他想起自己的投資導師葛拉漢（Ben Graham）的經典名言：「短期來說，股市確實像一部投票機器；但長期而言，卻是一台體重機。」意謂一位理性的投資人不該輕易隨市場情緒起舞，而應著重股票基本面採取「買進持有（buy and hold）」的長線投資策略。
巴菲特去年10月17日曾投書紐約時報，公開表示過去很長一段時間除自家柏克夏海瑟威的股票外，他只持有美國債券，如今他個人已開始出手買進美股。
財星雜誌指出，道瓊工業指數自去年10月17日以來已下跌約10％，因此巴菲特可能已持續加碼買進。然而面對其他投資人的好奇眼光，股神並不願透露他究竟買了哪幾檔股票。
【中國時報2009-02-06】巴菲特指標浮現 美股近買點
巴菲特指標浮現 美股近買點
2009-02-06 中國時報 【林上祚／台北報導】
全球股市跌落谷底，美股市值一月底與美國國民生產毛額的比例僅75%，是否已經到了底部，根據美國財星雜誌報導，巴菲特曾表示，以過去八十年歷史經驗，美股市值若跌至國民生產毛額70-80%區間，投資人買進應有不錯的投資報酬率。
全球股市低迷，台股本益比僅剩9.05倍，市值比淨值還低，中國股市本益比回落至歷史低檔14.74倍，比原本的五、六十倍高點是腰斬再腰斬。
美國財星雜誌網站，昨日引述2001年網路泡沫化後，專訪股神巴菲特內容，當時巴菲特挖出過去八十五年資料，將美股市值與美國國民生產毛額（GNP）做比較，當時美股市值已大幅回落，但仍是GNP的133%，當時巴菲特認為價格仍偏高，美股在網路泡沫高峰期，市值與GNP比率曾高達190%。
巴菲特相信，美股市值與GNP，二者之間「應有合理的關連」。巴菲特表示，如果美股市值來到美國GNP的70-80%價位，買進美股的報酬將十分豐厚，「但若在比率偏高時進場，你就是在玩火」。
財星網站指出，由於美股一月底市值，已達美國GNP的75%，以這個標準來看，美股的確已經來到低接的水準，事實上，巴菲特去年接受紐約時報訪問時，表示旗下柏克夏海瑟威去年十月起，已開始買進美股，不過美股十月至今，已經又下跌一成左右。
坦伯頓新興市場研究團隊總裁墨比爾斯表示，全球央行持續降息，已創造低利率環境及龐大的流動性，富蘭克林投顧建議，與其猜測哪個國家將成為下一個冰島，倒不如採取較為正面的思考方式，尋找長期投資價值的標的，例如中國與巴西等經濟體質相對穩健的國家。
巴菲特昨日除了宣布投資全球第二大再保險公司瑞士再保險25.8億美元外，也金援全球知名重型機車廠哈雷機車（Harley-Davidson）三億美元，不過這項金援對於哈雷機車來說代價不小，哈雷公司債因為已經是垃圾債等級，哈雷未來必須付給巴菲特的利息高達15%。
2009-02-06 中國時報 【林上祚／台北報導】
全球股市跌落谷底，美股市值一月底與美國國民生產毛額的比例僅75%，是否已經到了底部，根據美國財星雜誌報導，巴菲特曾表示，以過去八十年歷史經驗，美股市值若跌至國民生產毛額70-80%區間，投資人買進應有不錯的投資報酬率。
全球股市低迷，台股本益比僅剩9.05倍，市值比淨值還低，中國股市本益比回落至歷史低檔14.74倍，比原本的五、六十倍高點是腰斬再腰斬。
美國財星雜誌網站，昨日引述2001年網路泡沫化後，專訪股神巴菲特內容，當時巴菲特挖出過去八十五年資料，將美股市值與美國國民生產毛額（GNP）做比較，當時美股市值已大幅回落，但仍是GNP的133%，當時巴菲特認為價格仍偏高，美股在網路泡沫高峰期，市值與GNP比率曾高達190%。
巴菲特相信，美股市值與GNP，二者之間「應有合理的關連」。巴菲特表示，如果美股市值來到美國GNP的70-80%價位，買進美股的報酬將十分豐厚，「但若在比率偏高時進場，你就是在玩火」。
財星網站指出，由於美股一月底市值，已達美國GNP的75%，以這個標準來看，美股的確已經來到低接的水準，事實上，巴菲特去年接受紐約時報訪問時，表示旗下柏克夏海瑟威去年十月起，已開始買進美股，不過美股十月至今，已經又下跌一成左右。
坦伯頓新興市場研究團隊總裁墨比爾斯表示，全球央行持續降息，已創造低利率環境及龐大的流動性，富蘭克林投顧建議，與其猜測哪個國家將成為下一個冰島，倒不如採取較為正面的思考方式，尋找長期投資價值的標的，例如中國與巴西等經濟體質相對穩健的國家。
巴菲特昨日除了宣布投資全球第二大再保險公司瑞士再保險25.8億美元外，也金援全球知名重型機車廠哈雷機車（Harley-Davidson）三億美元，不過這項金援對於哈雷機車來說代價不小，哈雷公司債因為已經是垃圾債等級，哈雷未來必須付給巴菲特的利息高達15%。
【法新社2009-02-06】因應虧損 瑞士再保公司再度求助巴菲特增資
因應虧損 瑞士再保公司再度求助巴菲特增資
法新社╱F25張佑之 2009-02-06 00:20 調整字級：
（法新社蘇黎世5日電）在蘇黎世金融集團（Zurich Financial）的獲利因全球金融危機而銳減後，世界最大再保險公司「瑞士再保公司」（Swiss Re）今天向華爾街股神巴菲特（Warren Buffett）爭取增資。
瑞士再保公司今天警告，該公司2008年已出現10億瑞士法郎（近290億台幣）淨虧損。
該公司說，現已爭取到巴菲特旗下BerkshireHathaway投資公司所挹注的30億瑞士法郎，以避免信用評等遭到降級，因為這樣的結果將使其資金成本上升。
法新社╱F25張佑之 2009-02-06 00:20 調整字級：
（法新社蘇黎世5日電）在蘇黎世金融集團（Zurich Financial）的獲利因全球金融危機而銳減後，世界最大再保險公司「瑞士再保公司」（Swiss Re）今天向華爾街股神巴菲特（Warren Buffett）爭取增資。
瑞士再保公司今天警告，該公司2008年已出現10億瑞士法郎（近290億台幣）淨虧損。
該公司說，現已爭取到巴菲特旗下BerkshireHathaway投資公司所挹注的30億瑞士法郎，以避免信用評等遭到降級，因為這樣的結果將使其資金成本上升。
【聯合報2009-02-06】台股巴菲特指標 近合理價位
台股巴菲特指標 近合理價位
【聯合報╱記者劉菁菁／台北報導】 2009.02.06 02:48 am
〈財星〉推斷，現在是投資美股的合理時間，同樣指標套用在台灣市場，會得出什麼結果？
嘉鼎資本管理集團協理城國斌指出，台股也進入相對合理價位。他依最新數據算出，台灣截至目前，所有上市公司的市值占國民生產總值（GNP）的比率為83.31%。相對於過去是較為合理的情況，但還沒到達股神巴菲特認定的70%至80%合理區間。
過去10年台股的「巴菲特指標」最低點，在民國90年9月的64%，當時碰上921大地震、網路股泡沫化、核四停建爭議，911事件更雪上加霜。當時美股的巴菲特指標仍達133%。
台灣巴菲特指標隨後一路上揚，在96年10月達到高點186％。
城國斌強調，從這項巴菲特指標來看台灣，已接近相對合理價位，但要注意這項指標主要是用來判斷整體市場股價的合理性，未必有任何的預測性格。
【2009/02/06 聯合報】@ http://udn.com/
【聯合報╱記者劉菁菁／台北報導】 2009.02.06 02:48 am
〈財星〉推斷，現在是投資美股的合理時間，同樣指標套用在台灣市場，會得出什麼結果？
嘉鼎資本管理集團協理城國斌指出，台股也進入相對合理價位。他依最新數據算出，台灣截至目前，所有上市公司的市值占國民生產總值（GNP）的比率為83.31%。相對於過去是較為合理的情況，但還沒到達股神巴菲特認定的70%至80%合理區間。
過去10年台股的「巴菲特指標」最低點，在民國90年9月的64%，當時碰上921大地震、網路股泡沫化、核四停建爭議，911事件更雪上加霜。當時美股的巴菲特指標仍達133%。
台灣巴菲特指標隨後一路上揚，在96年10月達到高點186％。
城國斌強調，從這項巴菲特指標來看台灣，已接近相對合理價位，但要注意這項指標主要是用來判斷整體市場股價的合理性，未必有任何的預測性格。
【2009/02/06 聯合報】@ http://udn.com/
【鉅亨網2009-02-05】Swiss Re預估去年大幅虧損 將向巴菲特增資26億美元
Swiss Re預估去年大幅虧損 將向巴菲特增資26億美元
鉅亨網編譯吳國仲．綜合外電
2009 / 02 / 05 星期四 17:20 上一則 下一則
全球第 2大再保險公司Swiss Reinsurance Co. (RUKN-CH)周四宣佈，計畫向巴菲特旗下的控股公司Berkshire Hathaway增資30億瑞郎(約合26億美元)，俾補足減計資產所損耗的資本。
Swiss Re發布聲明表示，依市況而定，不排除額外增資20億瑞郎。該公司另發布預警，因投資部位減損，估計2008全年將虧損10億瑞郎。
Swiss Re執行長 Jacques Aigrain說：「儘管2008年投資績效不佳，公司產險與壽險等核心業務表現仍良好。」他強調，巴菲特願意投資，就是對該公司特許經營權最強力的保證。
Berkshire Hathaway將買進利息 12%的可轉換金融工具(股票或債券)，並有權 3年後以每股25瑞郎轉換為普通股。
截至周三收盤，Swiss Re於蘇黎士證交所上市股價，今年累跌 40%至 30.16瑞郎，市值僅剩 106億瑞郎。
鉅亨網編譯吳國仲．綜合外電
2009 / 02 / 05 星期四 17:20 上一則 下一則
全球第 2大再保險公司Swiss Reinsurance Co. (RUKN-CH)周四宣佈，計畫向巴菲特旗下的控股公司Berkshire Hathaway增資30億瑞郎(約合26億美元)，俾補足減計資產所損耗的資本。
Swiss Re發布聲明表示，依市況而定，不排除額外增資20億瑞郎。該公司另發布預警，因投資部位減損，估計2008全年將虧損10億瑞郎。
Swiss Re執行長 Jacques Aigrain說：「儘管2008年投資績效不佳，公司產險與壽險等核心業務表現仍良好。」他強調，巴菲特願意投資，就是對該公司特許經營權最強力的保證。
Berkshire Hathaway將買進利息 12%的可轉換金融工具(股票或債券)，並有權 3年後以每股25瑞郎轉換為普通股。
截至周三收盤，Swiss Re於蘇黎士證交所上市股價，今年累跌 40%至 30.16瑞郎，市值僅剩 106億瑞郎。
【鉅亨網2009-02-05】Fortune："巴菲特指標"顯示買股時間可能已到
Fortune："巴菲特指標"顯示買股時間可能已到
鉅亨網編譯趙健君．綜合外電
2009 / 02 / 05 星期四 12:50 上一則 下一則
《Fortune》 雜誌總編Carol Loomis在公司網站的Fortune Investor Daily專欄中發表文章指出，一項根據投資大師Warren Buffett(華倫巴菲特)提出的指標顯示，買進股票的時間可能已經到了。
文中畫出85年來美國股市市值與衡量經濟產值的國民生產毛額 (GNP)的比率，表示兩項指數之間「應有合理的關連」。
2001年，由巴菲特和Loomis聯名發表的文章指出，一旦比率「跌至70-80%的區間，買進股票可能為你帶來不錯的收益。但若在比率偏高時進場，你就是在玩火。」
根據 《Fortune》畫出的表格，此比率在 1月23日已跌至 75%。在2000年 3月，比率曾高達190%。
Loomis表示，巴菲特曾在去年10月17日投書《紐約時報》，表示他個人已開始買進美國股票，而且如果股價續跌，他會持續加碼。道瓊工業指數自那時至今已下跌10%。
Loomis與巴菲特關係密切，除了聯名撰文外，也協助撰寫 Berkshire Hathaway(BRKA-US)致股東信函，因此她發表與巴菲特相關的文章總是格外受到矚目。
鉅亨網編譯趙健君．綜合外電
2009 / 02 / 05 星期四 12:50 上一則 下一則
《Fortune》 雜誌總編Carol Loomis在公司網站的Fortune Investor Daily專欄中發表文章指出，一項根據投資大師Warren Buffett(華倫巴菲特)提出的指標顯示，買進股票的時間可能已經到了。
文中畫出85年來美國股市市值與衡量經濟產值的國民生產毛額 (GNP)的比率，表示兩項指數之間「應有合理的關連」。
2001年，由巴菲特和Loomis聯名發表的文章指出，一旦比率「跌至70-80%的區間，買進股票可能為你帶來不錯的收益。但若在比率偏高時進場，你就是在玩火。」
根據 《Fortune》畫出的表格，此比率在 1月23日已跌至 75%。在2000年 3月，比率曾高達190%。
Loomis表示，巴菲特曾在去年10月17日投書《紐約時報》，表示他個人已開始買進美國股票，而且如果股價續跌，他會持續加碼。道瓊工業指數自那時至今已下跌10%。
Loomis與巴菲特關係密切，除了聯名撰文外，也協助撰寫 Berkshire Hathaway(BRKA-US)致股東信函，因此她發表與巴菲特相關的文章總是格外受到矚目。
2009-02-05
【經濟日報2009-02-05】巴菲特注資哈雷 大有賺頭
巴菲特注資哈雷 大有賺頭
【經濟日報╱編譯劉道捷／綜合外電】 2009.02.05 04:28 am
自行車不流行了，現在美國的哈雷迷大概會猛加油門，直奔奧瑪哈，朝見美國股神巴菲特。因為哈雷機車公司加入奇異、可口可樂、高盛和百威啤酒等公司的陣營，成為巴菲特美國名牌公司投資組合中的一員。但巴菲特和穿皮衣、皮褲的哈雷騎士不同，沒有付出高昂的價格，反而是哈雷機車為了感謝巴菲特的信任，付出了超高報酬率。
這筆交易是巴菲特逢低買進劇本的翻版，先前他為了增資支援高盛和奇異，用絕佳的條件買下兩家公司的特別股，還得到充分的下檔風險保護。
這次哈雷機車為了募資10億美元的6億美元，支撐旗下經營賣車融資哈雷金融服務公司的財務，賣了3億美元公司債給巴菲特的波克夏公司，戴維斯精選顧問公司同意買下另外3億美元的債券。哈雷機車為了感謝兩家公司的大力支持，同意付給他們高達15%的債息，幾乎是目前5年期公債利率的八倍。戴維斯精選顧問公司是哈雷的最大股東。
巴菲特買哈雷機車公司債，就像買可口可樂、寶鹼、卡夫食品或資助瑪氏、箭牌合併一樣，在財務上發揮了一流的忍功，才把美國偶像公司之一的哈雷機車納入旗下。哈雷機車擁有全球性好比文化一樣的信徒，卻難以找到願意購買昂貴哈雷機車的顧客，去年哈雷新車出貨衰退8%，預料今年會再減少13%。對巴菲特來說，債券高報酬率不足為奇，他注資哈雷機車的資本結構，掀起別人跟著投資哈雷機車的熱潮，促使哈雷股價3日暴漲近16%，漲到13.73美元。
，跟風的投資人顯然認為，巴菲特和哈雷的合作傳奇一定賣座。不過一旦哈雷違約，巴菲特的償債順位高多了。
這批債券是哈雷機車對抗經濟衰退、提升營運三重計畫的一環，哈雷機車還希望投資利潤豐厚的哈雷品牌，刺激消費者需求，同時整頓公司成本結構、確保融資子公司具有充足的借貸資金。
【2009/02/05 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱編譯劉道捷／綜合外電】 2009.02.05 04:28 am
自行車不流行了，現在美國的哈雷迷大概會猛加油門，直奔奧瑪哈，朝見美國股神巴菲特。因為哈雷機車公司加入奇異、可口可樂、高盛和百威啤酒等公司的陣營，成為巴菲特美國名牌公司投資組合中的一員。但巴菲特和穿皮衣、皮褲的哈雷騎士不同，沒有付出高昂的價格，反而是哈雷機車為了感謝巴菲特的信任，付出了超高報酬率。
這筆交易是巴菲特逢低買進劇本的翻版，先前他為了增資支援高盛和奇異，用絕佳的條件買下兩家公司的特別股，還得到充分的下檔風險保護。
這次哈雷機車為了募資10億美元的6億美元，支撐旗下經營賣車融資哈雷金融服務公司的財務，賣了3億美元公司債給巴菲特的波克夏公司，戴維斯精選顧問公司同意買下另外3億美元的債券。哈雷機車為了感謝兩家公司的大力支持，同意付給他們高達15%的債息，幾乎是目前5年期公債利率的八倍。戴維斯精選顧問公司是哈雷的最大股東。
巴菲特買哈雷機車公司債，就像買可口可樂、寶鹼、卡夫食品或資助瑪氏、箭牌合併一樣，在財務上發揮了一流的忍功，才把美國偶像公司之一的哈雷機車納入旗下。哈雷機車擁有全球性好比文化一樣的信徒，卻難以找到願意購買昂貴哈雷機車的顧客，去年哈雷新車出貨衰退8%，預料今年會再減少13%。對巴菲特來說，債券高報酬率不足為奇，他注資哈雷機車的資本結構，掀起別人跟著投資哈雷機車的熱潮，促使哈雷股價3日暴漲近16%，漲到13.73美元。
，跟風的投資人顯然認為，巴菲特和哈雷的合作傳奇一定賣座。不過一旦哈雷違約，巴菲特的償債順位高多了。
這批債券是哈雷機車對抗經濟衰退、提升營運三重計畫的一環，哈雷機車還希望投資利潤豐厚的哈雷品牌，刺激消費者需求，同時整頓公司成本結構、確保融資子公司具有充足的借貸資金。
【2009/02/05 經濟日報】@ http://udn.com/
【工商時報2009-02-05】巴菲特斥3億美元 買哈雷債券
巴菲特斥3億美元 買哈雷債券
2009-02-05 工商時報 【陳穎柔／綜合外電報導】
知名的重型機車製造商哈雷大衛森（Harley-Davidson）周二發行6億美元優先無擔保債券，為其金融服務子公司籌資，債券買主包括投資大師巴菲特。
哈雷大衛森表示，這筆6億美元將用來幫忙活絡哈雷大衛森金融服務公司對經銷商和消費者放款。哈雷大衛森最大股東Davis Selected Advisers買進3億美元優先無擔保債券，另外3億美元由巴菲特經營的保險公司柏克夏海瑟威買下。
巴菲特一向表示，他偏好投資具備強有力競爭優勢（比如擁有知名品牌）的企業。而由於這波全球性信用緊縮斷絕了企業的資金來源，柏克夏海瑟威因而能要求10％以上年息。
Midway資本研究與管理的合夥人傅勒表示，這是典型的巴菲特對策，就在企業處於恐怕難以從它處取得融資的環境中之際，他自大公司獲致極高報酬，對這些企業而言，他就像沙漠中的綠洲。
柏克夏海威瑟去年4月為支持Mars收購口香糖大廠箭牌公司，承諾提供前者65億美元融資。該公司另動用80億美元入股奇異電子和高盛集團。柏克夏海威瑟手上公司債和股票總計至少850億美元。
雖然哈雷大衛森周二籌措的6億美元將不會用來償債，但該公司和分析師相信，這次籌資行動顯示哈雷大衛森要在債務到期前與債權人達成新協議的可能性升高。
哈雷大衛森目前股價與去年4月所站上的52周最高點相比，已縮水將近75％，這與該公司有大筆債務將於今年上半到期有相當大關係。該公司周二成功籌資，其股價隨之勁揚，終場單日漲幅為16％。
哈雷大衛森有一筆5億美元信用額度將於3月底到期，另一筆9.5億美元信用額度將在7月到期。
哈雷大衛森這次發行的優先無擔保債券訂於2014年到期，年息15％。該公司表示，年息如此高是因為信用市場低迷。
2009-02-05 工商時報 【陳穎柔／綜合外電報導】
知名的重型機車製造商哈雷大衛森（Harley-Davidson）周二發行6億美元優先無擔保債券，為其金融服務子公司籌資，債券買主包括投資大師巴菲特。
哈雷大衛森表示，這筆6億美元將用來幫忙活絡哈雷大衛森金融服務公司對經銷商和消費者放款。哈雷大衛森最大股東Davis Selected Advisers買進3億美元優先無擔保債券，另外3億美元由巴菲特經營的保險公司柏克夏海瑟威買下。
巴菲特一向表示，他偏好投資具備強有力競爭優勢（比如擁有知名品牌）的企業。而由於這波全球性信用緊縮斷絕了企業的資金來源，柏克夏海瑟威因而能要求10％以上年息。
Midway資本研究與管理的合夥人傅勒表示，這是典型的巴菲特對策，就在企業處於恐怕難以從它處取得融資的環境中之際，他自大公司獲致極高報酬，對這些企業而言，他就像沙漠中的綠洲。
柏克夏海威瑟去年4月為支持Mars收購口香糖大廠箭牌公司，承諾提供前者65億美元融資。該公司另動用80億美元入股奇異電子和高盛集團。柏克夏海威瑟手上公司債和股票總計至少850億美元。
雖然哈雷大衛森周二籌措的6億美元將不會用來償債，但該公司和分析師相信，這次籌資行動顯示哈雷大衛森要在債務到期前與債權人達成新協議的可能性升高。
哈雷大衛森目前股價與去年4月所站上的52周最高點相比，已縮水將近75％，這與該公司有大筆債務將於今年上半到期有相當大關係。該公司周二成功籌資，其股價隨之勁揚，終場單日漲幅為16％。
哈雷大衛森有一筆5億美元信用額度將於3月底到期，另一筆9.5億美元信用額度將在7月到期。
哈雷大衛森這次發行的優先無擔保債券訂於2014年到期，年息15％。該公司表示，年息如此高是因為信用市場低迷。
【NOW news 2009-02-05】巴菲特加碼投資 哈雷飆衝股價暴漲15%
巴菲特加碼投資 哈雷飆衝股價暴漲15%(2009/02/05 01:47)
股神巴菲特。(圖／美聯社) 國際中心／綜合報導
股神巴菲特對哈雷機車果然情有獨鍾，再度出手買下哈雷3億美元的公司債，年報酬率為15%。擁有百年歷史的哈雷，受到股災襲擊，主要的高收入客群大減，過去一年來股價腰斬，如今在股神的加持下，讓哈雷的股價，一天之內暴漲15%。
擁有百年歷史的哈雷機車，是由兩兄弟共同成立的，1902年出款第一輛機車，在二戰期間成為軍方用車，加上一部部電影的宣傳，哈雷寫下美國20世紀的傳奇故事，股票在1986年正式上市。不過，從去年開始，在股災襲擊下，哈雷威風不再，因為主要的高收入客群大減，去年第4季獲利大減58%，今年年初就宣布在兩年內要裁員1100人，高盛就估計哈雷今年摩托車的零售額將下降30%。
但震耳欲聾的引擎聲，拉風的裝備，騎上哈雷機車的極速快感，這股魅力似乎讓股神難擋，巴菲特旗下的波克夏海瑟威宣布以3億美元，買進哈雷機車新發行的公司債，年報酬率為15%，期限到2014年。在股神的加持下，讓哈雷股價馬力全開，狂飆1.87美元，收在13.73美元，一天就大漲15.77%。
巴菲特出手買下哈雷的公司債，似乎也代表美國的公司債市場出現解凍跡象，因為根據彭博的數據，超過75家美國企業在1月總共銷售1460億美元的債券，比去年同期暴增46%，創下去年5月來最高。其中哈雷在得到股神青睞後，能不能恢復以往的拉風，市場相當期待。（新聞來源：東森新聞記者廖廷娟、卓琮凱）
股神巴菲特。(圖／美聯社) 國際中心／綜合報導
股神巴菲特對哈雷機車果然情有獨鍾，再度出手買下哈雷3億美元的公司債，年報酬率為15%。擁有百年歷史的哈雷，受到股災襲擊，主要的高收入客群大減，過去一年來股價腰斬，如今在股神的加持下，讓哈雷的股價，一天之內暴漲15%。
擁有百年歷史的哈雷機車，是由兩兄弟共同成立的，1902年出款第一輛機車，在二戰期間成為軍方用車，加上一部部電影的宣傳，哈雷寫下美國20世紀的傳奇故事，股票在1986年正式上市。不過，從去年開始，在股災襲擊下，哈雷威風不再，因為主要的高收入客群大減，去年第4季獲利大減58%，今年年初就宣布在兩年內要裁員1100人，高盛就估計哈雷今年摩托車的零售額將下降30%。
但震耳欲聾的引擎聲，拉風的裝備，騎上哈雷機車的極速快感，這股魅力似乎讓股神難擋，巴菲特旗下的波克夏海瑟威宣布以3億美元，買進哈雷機車新發行的公司債，年報酬率為15%，期限到2014年。在股神的加持下，讓哈雷股價馬力全開，狂飆1.87美元，收在13.73美元，一天就大漲15.77%。
巴菲特出手買下哈雷的公司債，似乎也代表美國的公司債市場出現解凍跡象，因為根據彭博的數據，超過75家美國企業在1月總共銷售1460億美元的債券，比去年同期暴增46%，創下去年5月來最高。其中哈雷在得到股神青睞後，能不能恢復以往的拉風，市場相當期待。（新聞來源：東森新聞記者廖廷娟、卓琮凱）
【2009-02-01Cheers雜誌】巴菲特給主管的10個提醒
巴菲特給主管的10個提醒
眼光精準、研究評估過無數家公司、擔任企業領導人顧問的投資大師，如何看待何謂「成功的領導」？
文／吳凱琳
2009年2月 Cheers雜誌
● 如果我的工作是要管理一支高爾夫球隊，而且如果高球名將都願意加入我的球隊，我絕對不會去教導他們兩人如何揮桿。我必須相信他們，對他們放心，然後走開。
● 如果你手底下的經理人才德兼備，又對工作充滿熱誠，即使有一堆人向你報告大小事，你還是會有時間睡午覺。相反地，只要你底下有一個不誠實、無能或是不敬業的員工，你就會發現自己有做不完的事情。
● 連最微不足道的成本也要斤斤計較，這個人將來會是好的領導人。巴菲特曾經因為有位企業主親自去計算洗手間衛生紙的張數，確定廠商是否有偷工減料，決定投資這家公司。
● 真正優秀的管理者不會在某天早晨起床時，才決定：「今天我要削減成本。」就像他不會在某天起床後，才忽然決定要開始呼吸一樣。
● 如果你不肯犯錯，就無法做出決定。有些人就是有本事做出決定，有些人則會猶豫不決，前者能當領導者，後者只能當追隨者。
希穆爾．克雷（Seymour Cray）是設計出克雷超級電腦的知名工程師，曾經有人問他，認為自己和其他工程師有何不同？他回答，其他工程師只要試過3次就不願意再試，但他會一直堅持到成功為止，就算過程中犯了100個錯誤也在所不惜。
● 所謂的集思廣益，就是去照照鏡子看看自己。想法要有原創性，不需要一定得到別人的認同。當然，高處不勝寒，身為領導人必須忍受孤獨，很多時候你必須一個人思考所有的問題、一個人做出決定、一個人承擔全部的責任。
● 小狗學不會新把戲。商業敏銳度必須靠時間來培養，無法在短時間內傳授給年輕主管。老鳥已經有相當歷練，知道怎樣賺錢。波克夏．海瑟威公司裡許多經理人都已經70多歲。在巴菲特的世界裡，人生65歲才開始，說到傳統賺錢的方式，年紀和經驗其實比青春和熱情重要得多。
● 不管波克夏．海瑟威的股價是漲是跌，或維持不變，表現良好的單位都會受到獎勵。同樣地，即使股價飆漲，表現平平的單位也不會受到特別獎勵。
● 身為主管或領導人，必須不斷問自己：「我是否真的做到以身作則？」你是否要求別人自己也做不到的事情？你的要求是否讓別人感到不服氣？除非你證明自己的能力，否則很難讓別人真正聽你的。
● 任何企業領導人想做的事，就算再蠢，部屬都會馬上提出各項研究來附和。如果你總是說：「我早就跟你說過了。」肯定不會有什麼發展。但如果你常跟老闆說：「這個點子棒透了！」絕對能平步青雲，即使老闆的想法根本不怎麼樣。當有利益衝突時，別人很難給你中肯的建議，最後還是要自己想清楚。
眼光精準、研究評估過無數家公司、擔任企業領導人顧問的投資大師，如何看待何謂「成功的領導」？
文／吳凱琳
2009年2月 Cheers雜誌
● 如果我的工作是要管理一支高爾夫球隊，而且如果高球名將都願意加入我的球隊，我絕對不會去教導他們兩人如何揮桿。我必須相信他們，對他們放心，然後走開。
● 如果你手底下的經理人才德兼備，又對工作充滿熱誠，即使有一堆人向你報告大小事，你還是會有時間睡午覺。相反地，只要你底下有一個不誠實、無能或是不敬業的員工，你就會發現自己有做不完的事情。
● 連最微不足道的成本也要斤斤計較，這個人將來會是好的領導人。巴菲特曾經因為有位企業主親自去計算洗手間衛生紙的張數，確定廠商是否有偷工減料，決定投資這家公司。
● 真正優秀的管理者不會在某天早晨起床時，才決定：「今天我要削減成本。」就像他不會在某天起床後，才忽然決定要開始呼吸一樣。
● 如果你不肯犯錯，就無法做出決定。有些人就是有本事做出決定，有些人則會猶豫不決，前者能當領導者，後者只能當追隨者。
希穆爾．克雷（Seymour Cray）是設計出克雷超級電腦的知名工程師，曾經有人問他，認為自己和其他工程師有何不同？他回答，其他工程師只要試過3次就不願意再試，但他會一直堅持到成功為止，就算過程中犯了100個錯誤也在所不惜。
● 所謂的集思廣益，就是去照照鏡子看看自己。想法要有原創性，不需要一定得到別人的認同。當然，高處不勝寒，身為領導人必須忍受孤獨，很多時候你必須一個人思考所有的問題、一個人做出決定、一個人承擔全部的責任。
● 小狗學不會新把戲。商業敏銳度必須靠時間來培養，無法在短時間內傳授給年輕主管。老鳥已經有相當歷練，知道怎樣賺錢。波克夏．海瑟威公司裡許多經理人都已經70多歲。在巴菲特的世界裡，人生65歲才開始，說到傳統賺錢的方式，年紀和經驗其實比青春和熱情重要得多。
● 不管波克夏．海瑟威的股價是漲是跌，或維持不變，表現良好的單位都會受到獎勵。同樣地，即使股價飆漲，表現平平的單位也不會受到特別獎勵。
● 身為主管或領導人，必須不斷問自己：「我是否真的做到以身作則？」你是否要求別人自己也做不到的事情？你的要求是否讓別人感到不服氣？除非你證明自己的能力，否則很難讓別人真正聽你的。
● 任何企業領導人想做的事，就算再蠢，部屬都會馬上提出各項研究來附和。如果你總是說：「我早就跟你說過了。」肯定不會有什麼發展。但如果你常跟老闆說：「這個點子棒透了！」絕對能平步青雲，即使老闆的想法根本不怎麼樣。當有利益衝突時，別人很難給你中肯的建議，最後還是要自己想清楚。
2009-02-04
【新浪網2009-02-03】巴菲特購買哈雷摩托3億美元債券
巴菲特購買哈雷摩托3億美元債券
2009-02-03 08:01:31
新浪財經訊 周二著名投資者沃倫-巴菲特(Warren Buffett)旗下的伯克希爾-哈撒韋(Berkshire Hathaway Inc.) (BRK.A)公司同意從哈雷-戴維森摩托公司(Harley-Davidson Inc.) (HOG)購買3億美元債券，以在債券收益率提高的時候增持企業債券。
哈雷摩托公司總部位於密爾沃基，是美國最大的摩托車生產商。
伯克希爾公司購買的是利率為15%的優先無擔保債券。哈雷摩托公司在今天發表的聲明中表示，其最大的股東Davis Selected Advisers LP也承諾將購買3億美元債券。
目前伯克希爾公司持有的現金超過300億美元，巴菲特一直以來都在使用這些資金來增持固定收益證券。截至去年9月30日，伯克希爾公司持有的企業債券及其下屬保險業務部門持有的可贖回優先股總價值約為97億美元，比2007年9月30日增加了61%。去年11月，巴菲特從北美最大的石膏牆板生產商USG Corp.收購了3億美元企業債券。
JP摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、花旗集團(Citigroup Inc.)以及德意志銀行(Deutsche Bank AG)等機構參與了伯克希爾公司購買哈雷摩托企業債券的交易。
美東時間周二上午10點52分(北京時間2月3日23點52分)，伯克希爾-哈撒韋股價上漲了200美元，報8.96萬美元，漲幅0.22%。
哈雷摩托股價上漲了1.25美元，漲幅10.5%，報13.11美元。
2009-02-03 08:01:31
新浪財經訊 周二著名投資者沃倫-巴菲特(Warren Buffett)旗下的伯克希爾-哈撒韋(Berkshire Hathaway Inc.) (BRK.A)公司同意從哈雷-戴維森摩托公司(Harley-Davidson Inc.) (HOG)購買3億美元債券，以在債券收益率提高的時候增持企業債券。
哈雷摩托公司總部位於密爾沃基，是美國最大的摩托車生產商。
伯克希爾公司購買的是利率為15%的優先無擔保債券。哈雷摩托公司在今天發表的聲明中表示，其最大的股東Davis Selected Advisers LP也承諾將購買3億美元債券。
目前伯克希爾公司持有的現金超過300億美元，巴菲特一直以來都在使用這些資金來增持固定收益證券。截至去年9月30日，伯克希爾公司持有的企業債券及其下屬保險業務部門持有的可贖回優先股總價值約為97億美元，比2007年9月30日增加了61%。去年11月，巴菲特從北美最大的石膏牆板生產商USG Corp.收購了3億美元企業債券。
JP摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、花旗集團(Citigroup Inc.)以及德意志銀行(Deutsche Bank AG)等機構參與了伯克希爾公司購買哈雷摩托企業債券的交易。
美東時間周二上午10點52分(北京時間2月3日23點52分)，伯克希爾-哈撒韋股價上漲了200美元，報8.96萬美元，漲幅0.22%。
哈雷摩托股價上漲了1.25美元，漲幅10.5%，報13.11美元。
2009-02-03
【2009-02-01Cheers雜誌】10大原則，像巴菲特一樣思考
10大原則，像巴菲特一樣思考
掌握以下10大投資訣竅，你也能像巴菲特一樣，迅速賺進人生第一桶金。
文／吳凱琳 圖／TPG images
2009年2月 Cheers雜誌
●如果必須懂得微積分或代數，才能成為很棒的投資者，那我可能回去當送報生。
想要精通投資之道，需要的數學技巧不外乎是加、減、乘、除，以及能夠迅速算出百分比與機率的能力。更重要的是蒐集資訊，拜訪公司，了解企業的領導人以及實際營運狀況。
●買熱門股票不可能賺大錢。
當股價狂飆時，就該揮手道別，迅速退場；股價下挫時，就要趕緊打電話給股票經紀人，趁機找到便宜又好的投資標的。早在中國石化上市之前，巴菲特已經持有它的股票多年。但是在2007年大陸股票市場大漲聲中，巴菲特卻急流勇退，以每股港幣12.4元陸續出脫。結果上市之後，中石化股價飆漲至港幣20元以上，但隨後股市反轉下跌，中石化股價也回到個位數。
●永遠不要問理髮師，你是不是該剪頭髮了。
如果你問顧問自己的投資有沒有什麼問題，就算沒有他也會幫你找出來。投資銀行家、管理顧問、律師、汽車技師、草坪維護諮詢人員都是如此。靠著解決別人問題吃飯的人，無論如何都會想盡辦法找出問題，否則他們就沒飯吃了。
●你想做人們以為是最糟的情人，但其實是世上最棒的情人？還是人們以為是最棒的情人，但其實是最糟的情人？
要保持獨立自主的思考習慣，不需要跟隨市場起舞。不需要在意別人的眼光，重點是事實與真相，不受外界雜音干擾。
●投手還沒把球投出去之前，絕對不要衝動揮棒。
棒球場上，你必須等待好球才揮棒，這樣才是真正好的打擊手。同樣的，好的投資人能夠耐心地等待好的投資機會。如果無法預測公司未來的績效，就不要貿然投入。如果投資沒賺過一毛錢的公司，無異是買一個希望，指望這個公司未來可以賺錢，但這樣的期望可能永遠不會實現。
●我會仔細觀察形勢，找個可以達成的目標，而不會好高騖遠。
他選股的標準很明確：具備長銷型產品的公司，就算20年之後，業務依然能屹立不搖。1973∼1974年股市崩盤時，全球廣告業界巨擘奧美廣告公司每股盈餘為0.76美元，本益比為5，每股股價卻只要4美元。巴菲特逢低大舉買進，多年之後出脫獲利，每年投資報酬率高達20％。
●別理股市，別擔心經濟，要買事業而不是買股票。
沒有人能預測經濟或股市，如果你選的股票只有在特定的經濟環境下才能獲利，並需要不斷調整投資組合，遲早會碰到經濟情勢反轉、股票虧損的情形。
買一支股票，要有把握股市即使關閉一或兩年，也能安心生活，如果你沒有持有一支股票10年的準備，那麼連10分鐘都不該持有。
●用不著從同一檔股票把輸掉的錢賺回來。
剛開始投資的人，一旦股價下跌，就一直投資下去，希望有翻身的機會。一旦情況不如預期，就得理智地設定停損點，投資其他真正的績優企業。如果發現自己已經身陷洞中，最重要的是，別再往下挖了。
●有足夠的內線消息，以及100萬美元，1年內你就會破產。
等你聽到內線消息時，別人都已經聽過，而且採取行動了。巴菲特常說，住在奧馬哈的好處之一，就是不會有人在午餐時間跟他傳些內線消息。還是回歸基本面，好好研究企業經營績效，才能有好的投資。
●只有不知道自己在做什麼的投資人，才需要分散投資。
巴菲特股票投資相當集中，只要投資標的經濟面良好、價格合理，他很樂意加碼投資，有時候他會花數年的時間建立龐大的持股，他投資可口可樂就是如此，波克夏．海瑟威公司持有可口可樂15％以上的在外流通股。他寧可把眼光放遠，仔細研究投資對象，一旦投入之後，就會像老鷹一樣牢牢守住這個投資標的。
掌握以下10大投資訣竅，你也能像巴菲特一樣，迅速賺進人生第一桶金。
文／吳凱琳 圖／TPG images
2009年2月 Cheers雜誌
●如果必須懂得微積分或代數，才能成為很棒的投資者，那我可能回去當送報生。
想要精通投資之道，需要的數學技巧不外乎是加、減、乘、除，以及能夠迅速算出百分比與機率的能力。更重要的是蒐集資訊，拜訪公司，了解企業的領導人以及實際營運狀況。
●買熱門股票不可能賺大錢。
當股價狂飆時，就該揮手道別，迅速退場；股價下挫時，就要趕緊打電話給股票經紀人，趁機找到便宜又好的投資標的。早在中國石化上市之前，巴菲特已經持有它的股票多年。但是在2007年大陸股票市場大漲聲中，巴菲特卻急流勇退，以每股港幣12.4元陸續出脫。結果上市之後，中石化股價飆漲至港幣20元以上，但隨後股市反轉下跌，中石化股價也回到個位數。
●永遠不要問理髮師，你是不是該剪頭髮了。
如果你問顧問自己的投資有沒有什麼問題，就算沒有他也會幫你找出來。投資銀行家、管理顧問、律師、汽車技師、草坪維護諮詢人員都是如此。靠著解決別人問題吃飯的人，無論如何都會想盡辦法找出問題，否則他們就沒飯吃了。
●你想做人們以為是最糟的情人，但其實是世上最棒的情人？還是人們以為是最棒的情人，但其實是最糟的情人？
要保持獨立自主的思考習慣，不需要跟隨市場起舞。不需要在意別人的眼光，重點是事實與真相，不受外界雜音干擾。
●投手還沒把球投出去之前，絕對不要衝動揮棒。
棒球場上，你必須等待好球才揮棒，這樣才是真正好的打擊手。同樣的，好的投資人能夠耐心地等待好的投資機會。如果無法預測公司未來的績效，就不要貿然投入。如果投資沒賺過一毛錢的公司，無異是買一個希望，指望這個公司未來可以賺錢，但這樣的期望可能永遠不會實現。
●我會仔細觀察形勢，找個可以達成的目標，而不會好高騖遠。
他選股的標準很明確：具備長銷型產品的公司，就算20年之後，業務依然能屹立不搖。1973∼1974年股市崩盤時，全球廣告業界巨擘奧美廣告公司每股盈餘為0.76美元，本益比為5，每股股價卻只要4美元。巴菲特逢低大舉買進，多年之後出脫獲利，每年投資報酬率高達20％。
●別理股市，別擔心經濟，要買事業而不是買股票。
沒有人能預測經濟或股市，如果你選的股票只有在特定的經濟環境下才能獲利，並需要不斷調整投資組合，遲早會碰到經濟情勢反轉、股票虧損的情形。
買一支股票，要有把握股市即使關閉一或兩年，也能安心生活，如果你沒有持有一支股票10年的準備，那麼連10分鐘都不該持有。
●用不著從同一檔股票把輸掉的錢賺回來。
剛開始投資的人，一旦股價下跌，就一直投資下去，希望有翻身的機會。一旦情況不如預期，就得理智地設定停損點，投資其他真正的績優企業。如果發現自己已經身陷洞中，最重要的是，別再往下挖了。
●有足夠的內線消息，以及100萬美元，1年內你就會破產。
等你聽到內線消息時，別人都已經聽過，而且採取行動了。巴菲特常說，住在奧馬哈的好處之一，就是不會有人在午餐時間跟他傳些內線消息。還是回歸基本面，好好研究企業經營績效，才能有好的投資。
●只有不知道自己在做什麼的投資人，才需要分散投資。
巴菲特股票投資相當集中，只要投資標的經濟面良好、價格合理，他很樂意加碼投資，有時候他會花數年的時間建立龐大的持股，他投資可口可樂就是如此，波克夏．海瑟威公司持有可口可樂15％以上的在外流通股。他寧可把眼光放遠，仔細研究投資對象，一旦投入之後，就會像老鷹一樣牢牢守住這個投資標的。
2009-01-30
【文匯報2009-01-30】10大最有錢CEO 巴菲特稱冠
10大最有錢CEO 巴菲特稱冠
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http://www.wenweipo.com [2009-01-30]
美國財經雜誌《福布斯》選出全球10大最富有行政總裁，這些商業王國的掌舵人去年任務艱巨，因要領導集團對抗全球金融危機，排名榜首為股神巴菲特，但榜上絕非由美國人獨霸，反而印度企業家表現亮眼，佔10大其中4席。
《福布斯》以各行政總裁持有公司股權的價值訂出排名，為方便計算，私人公司的行政總裁和私人控股被拒於榜外。今年全球最富有CEO的銜頭，繼續由股神巴菲特蟬聯。巴菲特持有其控股公司巴郡的股權總值359億美元（約2,800億港元），遠遠拋離第2位的軟件公司甲骨文創辦人埃利森。
巴郡以穩健方式投資一籃子多元化企業聞名，它於2008年業績理想，股價雖受金融海嘯衝擊下跌32%，但仍少於標普指數的38%跌幅。
金沙股挫95% 艾德森跌出榜
甲骨文在對抗金融危機表現出色，過去12個月股價僅跌15%，截至11月底的6個月內，收益更增長一成。儘管自去年秋季以來，埃利森持有股權的賬面值損失約53億美元（約413.4億港元），但仍穩佔最富有行政總裁榜第2位。
至於今年跌出榜外的最受注目人物，要數美國賭業大亨艾德森，他掌控的拉斯維加斯金沙集團，去年股價暴跌95%，他所持的股值也由2007年底的350億美元（約2,730億港元），跌至目前只有15億美元（約117億港元）。 ■ 《福布斯》
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http://www.wenweipo.com [2009-01-30]
美國財經雜誌《福布斯》選出全球10大最富有行政總裁，這些商業王國的掌舵人去年任務艱巨，因要領導集團對抗全球金融危機，排名榜首為股神巴菲特，但榜上絕非由美國人獨霸，反而印度企業家表現亮眼，佔10大其中4席。
《福布斯》以各行政總裁持有公司股權的價值訂出排名，為方便計算，私人公司的行政總裁和私人控股被拒於榜外。今年全球最富有CEO的銜頭，繼續由股神巴菲特蟬聯。巴菲特持有其控股公司巴郡的股權總值359億美元（約2,800億港元），遠遠拋離第2位的軟件公司甲骨文創辦人埃利森。
巴郡以穩健方式投資一籃子多元化企業聞名，它於2008年業績理想，股價雖受金融海嘯衝擊下跌32%，但仍少於標普指數的38%跌幅。
金沙股挫95% 艾德森跌出榜
甲骨文在對抗金融危機表現出色，過去12個月股價僅跌15%，截至11月底的6個月內，收益更增長一成。儘管自去年秋季以來，埃利森持有股權的賬面值損失約53億美元（約413.4億港元），但仍穩佔最富有行政總裁榜第2位。
至於今年跌出榜外的最受注目人物，要數美國賭業大亨艾德森，他掌控的拉斯維加斯金沙集團，去年股價暴跌95%，他所持的股值也由2007年底的350億美元（約2,730億港元），跌至目前只有15億美元（約117億港元）。 ■ 《福布斯》
2009-01-25
【鉅亨網2009-01-24】巴菲特拋售270萬星座能源股票
巴菲特拋售270萬星座能源股票
2009-01-24 02:01:43 轉寄給朋友
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【僑報訊】週五有媒體報導說，沃倫‧巴菲特的投資公司伯克夏爾哈薩威（BRK-A）已經出售了270萬股星座能源公司（Constellation Energy Group Inc ）（CEG）的股票。在此之前，星座能源拒絕了伯克夏爾高于法國電力公司EDF SA報價的收購提議。
路透社當日援引伯克夏爾在週四向証交會提交的一份文件中的內容報導，伯克夏爾旗下MidAmerican Energy Holdings目前還擁有1722萬股星座能源的股票，或該公司8.65%的股份。該公司上月時共擁有1990萬股星座能源的股票，約該公司9.9%的股份。
去年12月份，星座能源同意以45億美元的價格向法國電力公司出售旗下核能業務，從而回絕了MidAmerican上月的收購提議。上述交易提出時，EDF已經是星座的一大股東。
週五，伯克夏爾A股下跌了2.9%，收于82250美元。
2009-01-24 02:01:43 轉寄給朋友
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【僑報訊】週五有媒體報導說，沃倫‧巴菲特的投資公司伯克夏爾哈薩威（BRK-A）已經出售了270萬股星座能源公司（Constellation Energy Group Inc ）（CEG）的股票。在此之前，星座能源拒絕了伯克夏爾高于法國電力公司EDF SA報價的收購提議。
路透社當日援引伯克夏爾在週四向証交會提交的一份文件中的內容報導，伯克夏爾旗下MidAmerican Energy Holdings目前還擁有1722萬股星座能源的股票，或該公司8.65%的股份。該公司上月時共擁有1990萬股星座能源的股票，約該公司9.9%的股份。
去年12月份，星座能源同意以45億美元的價格向法國電力公司出售旗下核能業務，從而回絕了MidAmerican上月的收購提議。上述交易提出時，EDF已經是星座的一大股東。
週五，伯克夏爾A股下跌了2.9%，收于82250美元。
2009-01-23
【鉅亨網2009-01-23】巴菲特看好比亞迪的啟示
巴菲特看好比亞迪的啟示
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：證券時報)
2009 / 01 / 23 星期五 09:43
近日，香港文匯報報道，在美國底特律舉行的車展期間，比亞迪總裁會晤了巴菲特，這是巴菲特入股比亞迪之後，雙方的首次正式會晤。巴菲特表示，估計未來會有大批像比亞迪一樣的中國技術型企業崛起，中國未來會是國際資本的一個首選投資目的地。巴菲特看好以比亞迪為代表的中國技術型企業，或許會我們帶來不少啟發。
以自主創新為特徵的技術型企業，將是國內經濟市場發展的動力引擎。自主創新的技術型企業，是我們實現經濟轉型、提升經濟競爭力的關鍵，這一點我們都清楚，但我們多數人對此卻顯得信心不足，甚至沒有巴菲特的信心足。中國政府自2008年底以來一直強調對自主創新的支持力度，不過，國人對各行業的自主創新能力還是抱懷疑不信任的態度。而一直不投資技術型新興產業的巴菲特不但開始投資新能源產業，而且還以不小的手筆落注中國人並不自信的自主創新領域。即便是比亞迪新能源汽車仍處於概念階段，他就表示看好「中國技術型企業」，這給A股市場的啟示應該不僅在於新能源電池及新能源汽車上，核心應在於中國的自主創新上，以及對於自主創新，我們的企業、技術人員和民眾，應該更多一些信心。
中國在各行業技術上確實落後於美歐日等發達國家，而正是這樣，更顯得中國自主創新的必要性和難能可貴，在中國政府不斷強調加大力度支持自主創新的政策背景下，也更應引起證券市場的足夠重視。無論是新能源，還是生物醫藥、信息技術及其他產業，擁有自主創新能力，而且有廣泛潛在市場需求，資本市場如果在新股發行、再融資等方面給予其支持，將促進證券市場資源配置功能更好地發揮，而這些公司所帶來的效益，又會反過來促進證券市場的價值提升。
作為技術型企業，是創新的主體，要捨得投入、敢冒風險，不僅要把創新作為企業發展的基本價值觀，更要有「捨我其誰」的使命感，把自主創新當成一以貫之的思想。
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：證券時報)
2009 / 01 / 23 星期五 09:43
近日，香港文匯報報道，在美國底特律舉行的車展期間，比亞迪總裁會晤了巴菲特，這是巴菲特入股比亞迪之後，雙方的首次正式會晤。巴菲特表示，估計未來會有大批像比亞迪一樣的中國技術型企業崛起，中國未來會是國際資本的一個首選投資目的地。巴菲特看好以比亞迪為代表的中國技術型企業，或許會我們帶來不少啟發。
以自主創新為特徵的技術型企業，將是國內經濟市場發展的動力引擎。自主創新的技術型企業，是我們實現經濟轉型、提升經濟競爭力的關鍵，這一點我們都清楚，但我們多數人對此卻顯得信心不足，甚至沒有巴菲特的信心足。中國政府自2008年底以來一直強調對自主創新的支持力度，不過，國人對各行業的自主創新能力還是抱懷疑不信任的態度。而一直不投資技術型新興產業的巴菲特不但開始投資新能源產業，而且還以不小的手筆落注中國人並不自信的自主創新領域。即便是比亞迪新能源汽車仍處於概念階段，他就表示看好「中國技術型企業」，這給A股市場的啟示應該不僅在於新能源電池及新能源汽車上，核心應在於中國的自主創新上，以及對於自主創新，我們的企業、技術人員和民眾，應該更多一些信心。
中國在各行業技術上確實落後於美歐日等發達國家，而正是這樣，更顯得中國自主創新的必要性和難能可貴，在中國政府不斷強調加大力度支持自主創新的政策背景下，也更應引起證券市場的足夠重視。無論是新能源，還是生物醫藥、信息技術及其他產業，擁有自主創新能力，而且有廣泛潛在市場需求，資本市場如果在新股發行、再融資等方面給予其支持，將促進證券市場資源配置功能更好地發揮，而這些公司所帶來的效益，又會反過來促進證券市場的價值提升。
作為技術型企業，是創新的主體，要捨得投入、敢冒風險，不僅要把創新作為企業發展的基本價值觀，更要有「捨我其誰」的使命感，把自主創新當成一以貫之的思想。
【新浪網2009-01-22】《滾雪球》：不可複制的巴菲特
《滾雪球》：不可複制的巴菲特
2009-01-22 09:34:04
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□ 楊 吉
沃倫‧巴菲特有兩句話引用率很高，一句是“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪”，另一句是“只有在退潮的時候，你才知道誰在裸泳”。人們之所以常提，並樂此不疲，大抵是認定這兩句話能概括巴菲特價值投資的思想要義。是這樣的嗎？
第一次正面剖析巴菲特
艾麗斯‧施羅德把她用了5年時間，和巴菲特面談2000個小時，採訪巴菲特身邊近250位朋友、家人和同事，翻閱了巴菲特從未披露的無數私人信件和檔案後的成果寫成《滾雪球：巴菲特和他的財富人生》一書，請注意，她用的不是“貪婪和恐懼”，也不是“退潮和裸泳”，而是“滾雪球”一說，典故出自巴菲特的一句名言：“人生就像滾雪球，最重要的是發現濕雪和長長的山坡。”在施羅德看來，作為隱喻的“滾雪球”或許能最佳地還原和描述巴菲特。“人們把他分割成細小的角色切片：投資人、公司經理等等。我也曾認為這個人是用一種統一的方式看待一切事情，可以說是一整套的理念。”施羅德其實想挖掘的是究竟是這個男人生活中的什麼事件造就了他現在這一套思維體系？毫無疑問，隨著資料的閱讀、對話的深入，巴菲特的故事越來越吸引施羅德。當她把對巴菲特的投資生涯、處世哲學和複雜人格的所有理解寫出來，這便是《滾雪球》的全部。
在《滾雪球》之前，巴菲特從未讓人寫過他的生平，雖然媒體經常追蹤這位全球首富、“奧馬哈的奇跡”，但是他對自己的人生經歷始終三緘其口，所以從名人的標准來看，巴菲特的真實生活其實相當“私人”──這也就意味著，原本市面上很多談論巴菲特的書都是捕風捉影、主觀臆斷的產物。現在，巴菲特終于決定把自己的故事公諸于世，授權施羅德來完成這個可能“前無古人，後無來者”的偉大任務。因此，《滾雪球》較之以往巴菲特傳記最大的不同在于它經得了巴菲特本人的確認，除非巴菲特意猶未盡、親自上陣，否則《滾雪球》就是當之無愧的巴菲特第一本官方傳記。
當然，對施羅德來說，這也是她的第一本書。早在潘恩韋伯任保險業分析師時（後擔任摩根士丹利董事總經理），施羅德就因撰寫伯克希爾‧哈撒韋公司的研究報告而與巴菲特相識，巴菲特十分欣賞她的商業洞察力和把握主題的能力，說她寫的金融文章給他留下了很深的印象。正是因為這樣的賞識和信任，巴菲特才放心讓施羅德來為自己立傳。“她對我的離奇個人故事有著深刻見解就如她對于當今金融危機課題的精准預期有著深刻見解一樣。”巴菲特對施羅德的贊賞不無道理，在隨處可見的描寫巴菲特傳奇的書中，作者們都言之鑿鑿、煞有介事地告訴人們巴菲特的“成功之道”、“投資訣竅”，可惜到現在巴菲特只有一個，事實上，如果僅靠幾本書就能讓人成為一個戰無不勝、無往不利的投資者，那麼巴菲特也就不再神奇，因為人人都可以是巴菲特。巴菲特是一道無解題、是一個不可複制的成功，《滾雪球》的可貴之處就是施羅德沒有在書中自以為是地附會出一個答案、幾個理念、若幹個原則，她誠實且客觀地記錄著巴菲特的生活和生活中的巴菲特。
誰影響了巴菲特的一生？
《滾雪球》從巴菲特在太陽城做的一次演講開始，然後像大多數傳記一樣循規蹈矩地從巴菲特的童年講起，講述他小時侯便展現出了不同尋常，特別是對于投資的敏銳嗅覺和無限熱情。在巴菲特上幼兒園的時候，他的愛好和興趣都圍繞著數字打轉。6歲那年巴菲特第一次掙錢，他向鄰居銷售口香糖，掙得5美分。他那時就表現出對顧客毫不讓步的態度，一包5片一起賣，鄰居麥考布里夫人說她只想花一美分要一片，巴菲特拒絕了。上小學後，巴菲特非常熱衷于集郵和收藏錢幣。他會計算字母在報紙和《聖經》里出現的頻率。讀五年級的時候，巴菲特最喜歡的一本書是1939年《世界年鑒》，他能記得每個城市的人口數。10歲那年，巴菲特去紐約，巴菲特告訴父親，他想去三個地方：斯科特郵票錢幣公司、萊昂納爾火車模型公司和紐約股票交易所。11歲的巴菲特第一次買股票，他和妹妹合伙，花了114.75美元，38.25美元買進，40美元賣出，他們賺了5美元。14歲的巴菲特填報了他的第一筆所得稅──7美元。這是他做報童的收入，為了把稅金降低，他把腕表和自行車作為業務支出加以扣除。這一年，他已經有了1000美元的存款。15歲時，巴菲特花1200美元買了一個40英畝的農場……種種跡象表明，巴菲特生來就不是普通人，說他天賦異稟一點不為過。同樣一個童年，當大多數人都還在玩泥巴、玩警察抓小偷的時候，巴菲特就在做生意、看財報、讀商業報刊了。從某種意義上說，是天賦讓巴菲特在起跑線上就贏了別人。
除了天分之外，機遇同樣重要。對巴菲特而言，他的機遇是遇到了幾個很關鍵的人生導師，他們對巴菲特的成長起到了很重要的影響。一位是在哥倫比亞大學教過巴菲特的本傑明‧格雷厄姆。從格雷厄姆那里他學到了“市場先生”是你的僕人，而非主人；市場每天提供購買和出售股票的機會，但價格往往都沒有意義。不過偶爾它也提供低買高賣的機會。第二位是他的第一任妻子蘇珊，她教會巴菲特如何跟人打交道，如何為人處世。第三位是《華盛頓郵報》的女總裁凱瑟琳‧格雷厄姆，她教會巴菲特社交生活不只有櫻桃可口可樂與巧克力碎片冰淇淋。當然，更多的筆墨還是用來講述巴菲特的投資哲學，巴菲特曾經分析過自己投資理論的“化學成分”：“我是15％的費舍爾加85％的格雷厄姆。”巴菲特對自己作為投資者的能力非常自信，以至于他認為，今天他手中的1美元到明天就能變成5美元。他滿腦子都是交易的思維，書中提到，巴菲特覺得他的兒子應該控制在182.5磅，一旦超過這個體重，兒子就得把農場總收入的 26%支付給巴菲特；如果沒有超過的話，他只需要支付22%。在這筆交易上，巴菲特怎麼算都是贏，要麼拿到更多的錢財，要麼擁有一個更苗條的兒子。這就是巴菲特，他比誰都更善于在商業上發現價值，對此，《滾雪球》花了幾百頁的篇幅來告訴人們巴菲特是怎樣取得財富，如何成就財富人生的。
不可複制的巴菲特
施羅德說：“評估一筆投資的內在價值，控制其風險，通過運用安全邊際，集中注意力處于能力範圍的界線之內，使這筆投資能夠利滾利。這些簡單的道理人人都懂，做起來卻很難。”她還說：“巴菲特說他的成功是基于一些簡單的投資理念和每天滿懷熱情地工作，不過，如果事情只是如此的話，為什麼沒有人能夠複制呢？”這就是問題了。事實是，當我們每多多讀一本有關巴菲特的書，我們自信成為下一個巴菲特的夢想就逼近幻滅，而不是相反。為什麼終究沒有人能夠複制巴菲特？也許這樣的問題可以形成一個悖論，因為他也從不複制別人。
在書中，巴菲特是一個時常籠罩在憂傷之下、不時一片混亂的人。他的內心不乏自卑和膽怯，而金錢是他惟一能找到的換取自信的方式。但是他很專注。施羅德評價道：“他排除了關注商業之外的東西的可能─藝術、文學、科學、旅行、建築，所以他能夠專注于他熱望去占有的東西。”有個段子，說巴菲特的一位女性朋友有一次碰巧在凱瑟琳‧格雷厄姆家的客房停留。這位朋友震驚地打電話對巴菲特說，衛生間里有一幅畢加索的真跡，他回答說，他在那套客房里住過很多年，但從沒有注意到那幅畫。他注意到的是衛生間里有免費的洗發水。這就是巴菲特。巴菲特的財商與生俱來、難以逾越，繼羅傑‧洛溫斯坦的《巴菲特傳：一個美國資本家的成長》之後，《滾雪球》的出版再次証明：巴菲特是學不來的，他的成功不可複制！
公司的“溫情主義”
人有目的，公司亦如是。公司存在的理由就是為了利益的最大化（且無論是誰），這似乎無可厚非、合乎情理。然而，當我們想當然地把它作為常識對待，並把它落實為“股東利潤高于一切”或“員工利益高于一切”或“用心服務，顧客至上”（顧客收益）等企業信念時，其實我們已經錯了。
理查德‧埃爾斯沃斯曾在《公司為誰而生存》中指出“公司為利潤而生”的種種謬誤，彼得‧德魯克認為“商業無法以利潤來闡述或解釋。……利潤並不是商業活動的目的，而時常是一種有所局限的因素。利潤並不是商業行為和商業決策的解釋、成因或基本原理，但利潤可對它們的成效進行驗証。”
不再是利益高于一切，那麼，企業的目的又該是什麼？對此，拉金德拉‧S‧西索迪亞等所著的《友愛的公司：卓越的公司如何靠熱情和目標賺錢》或許可以給我們啟發。他們提出“利益相關者關系管理”的全新商業模式，以此試圖取代過去“股東利益高于一切”的傳統思維。在作者看來，世界經濟發展至今已進入到新資本主義階段（在書中，作者稱為“卓越時代”），並開宗明義道，公司治理、企業目的勢必將開啟新的範式。在他們看來，股東和其他利益相關者的利益並不對立、衝突，而是共同構成一個完整的“經濟生態系統”，即在企業整個營運過程中，股東和其他利益相關者是一種互相依賴的關系，都具有同等重要的地位，任何一個利益群體都不能以犧牲其他利益群體的利益為代價來滿足自己的需求。作者強調，企業在提升自身業績的同時，要為社會乃至整個世界的美好未來做出貢獻。唯有如此，才能保持經濟生態環境的健康，才能確保企業的可持續發展和股東的長遠利益。
2009-01-22 09:34:04
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□ 楊 吉
沃倫‧巴菲特有兩句話引用率很高，一句是“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪”，另一句是“只有在退潮的時候，你才知道誰在裸泳”。人們之所以常提，並樂此不疲，大抵是認定這兩句話能概括巴菲特價值投資的思想要義。是這樣的嗎？
第一次正面剖析巴菲特
艾麗斯‧施羅德把她用了5年時間，和巴菲特面談2000個小時，採訪巴菲特身邊近250位朋友、家人和同事，翻閱了巴菲特從未披露的無數私人信件和檔案後的成果寫成《滾雪球：巴菲特和他的財富人生》一書，請注意，她用的不是“貪婪和恐懼”，也不是“退潮和裸泳”，而是“滾雪球”一說，典故出自巴菲特的一句名言：“人生就像滾雪球，最重要的是發現濕雪和長長的山坡。”在施羅德看來，作為隱喻的“滾雪球”或許能最佳地還原和描述巴菲特。“人們把他分割成細小的角色切片：投資人、公司經理等等。我也曾認為這個人是用一種統一的方式看待一切事情，可以說是一整套的理念。”施羅德其實想挖掘的是究竟是這個男人生活中的什麼事件造就了他現在這一套思維體系？毫無疑問，隨著資料的閱讀、對話的深入，巴菲特的故事越來越吸引施羅德。當她把對巴菲特的投資生涯、處世哲學和複雜人格的所有理解寫出來，這便是《滾雪球》的全部。
在《滾雪球》之前，巴菲特從未讓人寫過他的生平，雖然媒體經常追蹤這位全球首富、“奧馬哈的奇跡”，但是他對自己的人生經歷始終三緘其口，所以從名人的標准來看，巴菲特的真實生活其實相當“私人”──這也就意味著，原本市面上很多談論巴菲特的書都是捕風捉影、主觀臆斷的產物。現在，巴菲特終于決定把自己的故事公諸于世，授權施羅德來完成這個可能“前無古人，後無來者”的偉大任務。因此，《滾雪球》較之以往巴菲特傳記最大的不同在于它經得了巴菲特本人的確認，除非巴菲特意猶未盡、親自上陣，否則《滾雪球》就是當之無愧的巴菲特第一本官方傳記。
當然，對施羅德來說，這也是她的第一本書。早在潘恩韋伯任保險業分析師時（後擔任摩根士丹利董事總經理），施羅德就因撰寫伯克希爾‧哈撒韋公司的研究報告而與巴菲特相識，巴菲特十分欣賞她的商業洞察力和把握主題的能力，說她寫的金融文章給他留下了很深的印象。正是因為這樣的賞識和信任，巴菲特才放心讓施羅德來為自己立傳。“她對我的離奇個人故事有著深刻見解就如她對于當今金融危機課題的精准預期有著深刻見解一樣。”巴菲特對施羅德的贊賞不無道理，在隨處可見的描寫巴菲特傳奇的書中，作者們都言之鑿鑿、煞有介事地告訴人們巴菲特的“成功之道”、“投資訣竅”，可惜到現在巴菲特只有一個，事實上，如果僅靠幾本書就能讓人成為一個戰無不勝、無往不利的投資者，那麼巴菲特也就不再神奇，因為人人都可以是巴菲特。巴菲特是一道無解題、是一個不可複制的成功，《滾雪球》的可貴之處就是施羅德沒有在書中自以為是地附會出一個答案、幾個理念、若幹個原則，她誠實且客觀地記錄著巴菲特的生活和生活中的巴菲特。
誰影響了巴菲特的一生？
《滾雪球》從巴菲特在太陽城做的一次演講開始，然後像大多數傳記一樣循規蹈矩地從巴菲特的童年講起，講述他小時侯便展現出了不同尋常，特別是對于投資的敏銳嗅覺和無限熱情。在巴菲特上幼兒園的時候，他的愛好和興趣都圍繞著數字打轉。6歲那年巴菲特第一次掙錢，他向鄰居銷售口香糖，掙得5美分。他那時就表現出對顧客毫不讓步的態度，一包5片一起賣，鄰居麥考布里夫人說她只想花一美分要一片，巴菲特拒絕了。上小學後，巴菲特非常熱衷于集郵和收藏錢幣。他會計算字母在報紙和《聖經》里出現的頻率。讀五年級的時候，巴菲特最喜歡的一本書是1939年《世界年鑒》，他能記得每個城市的人口數。10歲那年，巴菲特去紐約，巴菲特告訴父親，他想去三個地方：斯科特郵票錢幣公司、萊昂納爾火車模型公司和紐約股票交易所。11歲的巴菲特第一次買股票，他和妹妹合伙，花了114.75美元，38.25美元買進，40美元賣出，他們賺了5美元。14歲的巴菲特填報了他的第一筆所得稅──7美元。這是他做報童的收入，為了把稅金降低，他把腕表和自行車作為業務支出加以扣除。這一年，他已經有了1000美元的存款。15歲時，巴菲特花1200美元買了一個40英畝的農場……種種跡象表明，巴菲特生來就不是普通人，說他天賦異稟一點不為過。同樣一個童年，當大多數人都還在玩泥巴、玩警察抓小偷的時候，巴菲特就在做生意、看財報、讀商業報刊了。從某種意義上說，是天賦讓巴菲特在起跑線上就贏了別人。
除了天分之外，機遇同樣重要。對巴菲特而言，他的機遇是遇到了幾個很關鍵的人生導師，他們對巴菲特的成長起到了很重要的影響。一位是在哥倫比亞大學教過巴菲特的本傑明‧格雷厄姆。從格雷厄姆那里他學到了“市場先生”是你的僕人，而非主人；市場每天提供購買和出售股票的機會，但價格往往都沒有意義。不過偶爾它也提供低買高賣的機會。第二位是他的第一任妻子蘇珊，她教會巴菲特如何跟人打交道，如何為人處世。第三位是《華盛頓郵報》的女總裁凱瑟琳‧格雷厄姆，她教會巴菲特社交生活不只有櫻桃可口可樂與巧克力碎片冰淇淋。當然，更多的筆墨還是用來講述巴菲特的投資哲學，巴菲特曾經分析過自己投資理論的“化學成分”：“我是15％的費舍爾加85％的格雷厄姆。”巴菲特對自己作為投資者的能力非常自信，以至于他認為，今天他手中的1美元到明天就能變成5美元。他滿腦子都是交易的思維，書中提到，巴菲特覺得他的兒子應該控制在182.5磅，一旦超過這個體重，兒子就得把農場總收入的 26%支付給巴菲特；如果沒有超過的話，他只需要支付22%。在這筆交易上，巴菲特怎麼算都是贏，要麼拿到更多的錢財，要麼擁有一個更苗條的兒子。這就是巴菲特，他比誰都更善于在商業上發現價值，對此，《滾雪球》花了幾百頁的篇幅來告訴人們巴菲特是怎樣取得財富，如何成就財富人生的。
不可複制的巴菲特
施羅德說：“評估一筆投資的內在價值，控制其風險，通過運用安全邊際，集中注意力處于能力範圍的界線之內，使這筆投資能夠利滾利。這些簡單的道理人人都懂，做起來卻很難。”她還說：“巴菲特說他的成功是基于一些簡單的投資理念和每天滿懷熱情地工作，不過，如果事情只是如此的話，為什麼沒有人能夠複制呢？”這就是問題了。事實是，當我們每多多讀一本有關巴菲特的書，我們自信成為下一個巴菲特的夢想就逼近幻滅，而不是相反。為什麼終究沒有人能夠複制巴菲特？也許這樣的問題可以形成一個悖論，因為他也從不複制別人。
在書中，巴菲特是一個時常籠罩在憂傷之下、不時一片混亂的人。他的內心不乏自卑和膽怯，而金錢是他惟一能找到的換取自信的方式。但是他很專注。施羅德評價道：“他排除了關注商業之外的東西的可能─藝術、文學、科學、旅行、建築，所以他能夠專注于他熱望去占有的東西。”有個段子，說巴菲特的一位女性朋友有一次碰巧在凱瑟琳‧格雷厄姆家的客房停留。這位朋友震驚地打電話對巴菲特說，衛生間里有一幅畢加索的真跡，他回答說，他在那套客房里住過很多年，但從沒有注意到那幅畫。他注意到的是衛生間里有免費的洗發水。這就是巴菲特。巴菲特的財商與生俱來、難以逾越，繼羅傑‧洛溫斯坦的《巴菲特傳：一個美國資本家的成長》之後，《滾雪球》的出版再次証明：巴菲特是學不來的，他的成功不可複制！
公司的“溫情主義”
人有目的，公司亦如是。公司存在的理由就是為了利益的最大化（且無論是誰），這似乎無可厚非、合乎情理。然而，當我們想當然地把它作為常識對待，並把它落實為“股東利潤高于一切”或“員工利益高于一切”或“用心服務，顧客至上”（顧客收益）等企業信念時，其實我們已經錯了。
理查德‧埃爾斯沃斯曾在《公司為誰而生存》中指出“公司為利潤而生”的種種謬誤，彼得‧德魯克認為“商業無法以利潤來闡述或解釋。……利潤並不是商業活動的目的，而時常是一種有所局限的因素。利潤並不是商業行為和商業決策的解釋、成因或基本原理，但利潤可對它們的成效進行驗証。”
不再是利益高于一切，那麼，企業的目的又該是什麼？對此，拉金德拉‧S‧西索迪亞等所著的《友愛的公司：卓越的公司如何靠熱情和目標賺錢》或許可以給我們啟發。他們提出“利益相關者關系管理”的全新商業模式，以此試圖取代過去“股東利益高于一切”的傳統思維。在作者看來，世界經濟發展至今已進入到新資本主義階段（在書中，作者稱為“卓越時代”），並開宗明義道，公司治理、企業目的勢必將開啟新的範式。在他們看來，股東和其他利益相關者的利益並不對立、衝突，而是共同構成一個完整的“經濟生態系統”，即在企業整個營運過程中，股東和其他利益相關者是一種互相依賴的關系，都具有同等重要的地位，任何一個利益群體都不能以犧牲其他利益群體的利益為代價來滿足自己的需求。作者強調，企業在提升自身業績的同時，要為社會乃至整個世界的美好未來做出貢獻。唯有如此，才能保持經濟生態環境的健康，才能確保企業的可持續發展和股東的長遠利益。
2009-01-22
【NOW news 2009-01-22】巴菲特再出手！ 伯靈頓股價跌仍大舉買進
巴菲特再出手！ 伯靈頓股價跌仍大舉買進(2009/01/22 00:17)
國際中心／編譯
奉行「危機入市」哲學的股神巴菲特，這回再看好美國鐵路公司伯靈頓的前景，加碼買進436萬股，其實去年就曾經以70多元美元採購伯靈頓股票，這回趁著伯靈頓跌到60元出頭再搶進，巴菲特再度展現他獨到的投資眼光。
就算金融危機警報還沒宣告終結，一向奉行危機入市哲學的巴菲特，趁著美股烏雲罩頂，再度逆勢操作，旗下的波克夏公司加碼買進美國鐵路公司伯靈頓北方盛塔菲的股票，儘管伯靈頓股價兩個星期內下滑了25%，巴菲特也不擔心。
1月15日在伯靈頓股價62.19美元時，巴菲特先買下180萬股，隔天股價回升1元多美金，再搶進68萬股，20日伯靈頓股價又小跌，波克夏又逢低買進188萬股，短短三個交易日大舉加碼伯靈頓436萬股，總金額高達2.7億，持股比例兩成一。
這也是繼巴菲特去年12月以70多元美元股價買入伯靈頓220萬股後，再度出手，讓波克夏仍然是伯靈頓的最大股東；投資大師巴菲特說，「事實上，動盪的經濟是我未曾見過的，這是金融珍珠港事件」。
巴菲特才公開強調經濟前景讓人憂心忡忡，復甦需要一些時間，投資眼光一向精準的股神，也有失算的時候；去年他看好的康菲石油，股價跌了29%，可口可樂下挫14%，富國銀行摔21%，以及高盛恐怖暴跌51%，零零總總都讓巴菲特的波克夏公司連續四季淨利萎縮，股價一年重挫32%，寫下30多年來最糟紀錄。
巴菲特這回看好伯靈頓前景，還信心滿滿希望能以更低的股價進場，股神的神威是不是還會再發酵？外界都很好奇。(新聞來源：東森新聞)
國際中心／編譯
奉行「危機入市」哲學的股神巴菲特，這回再看好美國鐵路公司伯靈頓的前景，加碼買進436萬股，其實去年就曾經以70多元美元採購伯靈頓股票，這回趁著伯靈頓跌到60元出頭再搶進，巴菲特再度展現他獨到的投資眼光。
就算金融危機警報還沒宣告終結，一向奉行危機入市哲學的巴菲特，趁著美股烏雲罩頂，再度逆勢操作，旗下的波克夏公司加碼買進美國鐵路公司伯靈頓北方盛塔菲的股票，儘管伯靈頓股價兩個星期內下滑了25%，巴菲特也不擔心。
1月15日在伯靈頓股價62.19美元時，巴菲特先買下180萬股，隔天股價回升1元多美金，再搶進68萬股，20日伯靈頓股價又小跌，波克夏又逢低買進188萬股，短短三個交易日大舉加碼伯靈頓436萬股，總金額高達2.7億，持股比例兩成一。
這也是繼巴菲特去年12月以70多元美元股價買入伯靈頓220萬股後，再度出手，讓波克夏仍然是伯靈頓的最大股東；投資大師巴菲特說，「事實上，動盪的經濟是我未曾見過的，這是金融珍珠港事件」。
巴菲特才公開強調經濟前景讓人憂心忡忡，復甦需要一些時間，投資眼光一向精準的股神，也有失算的時候；去年他看好的康菲石油，股價跌了29%，可口可樂下挫14%，富國銀行摔21%，以及高盛恐怖暴跌51%，零零總總都讓巴菲特的波克夏公司連續四季淨利萎縮，股價一年重挫32%，寫下30多年來最糟紀錄。
巴菲特這回看好伯靈頓前景，還信心滿滿希望能以更低的股價進場，股神的神威是不是還會再發酵？外界都很好奇。(新聞來源：東森新聞)
【工商時報2009-01-22】中東巴菲特也漏氣 阿瓦里德Q4投資慘賠82.6億美元
中東巴菲特也漏氣 阿瓦里德Q4投資慘賠82.6億美元
2009-01-22 工商時報 【鍾志恒／綜合外電報導】
有中東巴菲特之稱的沙烏地阿拉伯親王阿瓦里德（Prince Alwa leed bin Talal）旗下的投資旗艦王國控股公司（Kingdom Holding）公布去年第四季財報，結果慘賠82.6億美元（約新台幣2,788億元），震驚市場。
王國控股是在利雅德股市週二收盤後，在沙烏地交易所網路公佈財報。由於阿瓦里德流年不利，像手中握有的花旗集團股票從去年金融海嘯以來，市值已暴跌超過75％，因此市場早不看好王國控股的財報，因此周二股價大跌6.8％。王國控股過去一年以來，股價已腰斬62％，表現比沙國股市大盤遜色。
事實上，王國控股的投資是全球佈局，當全球股市慘兮兮時，當然無法置身事外。像公司手中持有梅鐸的新聞集團約7％的股權，和英國地產公司Songbird Estates達21％持股。但這兩家公司的股價，在金融海嘯以後都暴跌超過七成以上，自然造成王國控股的資產大縮水。
沙烏地英國銀行（Saudi British Bank）的首席經濟學家John Sfakianakis說：「這個虧損是驚人的。」因為王國控股在前年同期，還繳出6,815萬美元（約新台幣25億元）的獲利，但事隔僅一年，竟然出現如此天文數字般的損失，讓人難以想像這是沙烏地阿拉伯投資界常勝軍的成績單，顯示阿瓦里德這次真的遭遇滑鐵盧。
現年53歲，被市場稱為中東巴菲特的阿瓦里德難逃信貸危機的波及。他作為花旗集團最大的股東，去年因為花旗股價狂跌，反而認為股價已經跌深，危機入市，在11月20日宣布計畫把持股比例增加至5％。當時花旗股價在4.71美元，受到他要加碼的激勵，股價一度大漲將近一倍。
可是，受到信貸危機的影響，花旗的資金部份被嚴重侵蝕，最後被資產減損高達850億美元（約2.87兆台幣）的抵押貸款相關資產，以取得政府450億美元（約1.52兆台幣）的紓困。到周二為止，股價只剩下2.93美元，比去年11月底還慘。
2009-01-22 工商時報 【鍾志恒／綜合外電報導】
有中東巴菲特之稱的沙烏地阿拉伯親王阿瓦里德（Prince Alwa leed bin Talal）旗下的投資旗艦王國控股公司（Kingdom Holding）公布去年第四季財報，結果慘賠82.6億美元（約新台幣2,788億元），震驚市場。
王國控股是在利雅德股市週二收盤後，在沙烏地交易所網路公佈財報。由於阿瓦里德流年不利，像手中握有的花旗集團股票從去年金融海嘯以來，市值已暴跌超過75％，因此市場早不看好王國控股的財報，因此周二股價大跌6.8％。王國控股過去一年以來，股價已腰斬62％，表現比沙國股市大盤遜色。
事實上，王國控股的投資是全球佈局，當全球股市慘兮兮時，當然無法置身事外。像公司手中持有梅鐸的新聞集團約7％的股權，和英國地產公司Songbird Estates達21％持股。但這兩家公司的股價，在金融海嘯以後都暴跌超過七成以上，自然造成王國控股的資產大縮水。
沙烏地英國銀行（Saudi British Bank）的首席經濟學家John Sfakianakis說：「這個虧損是驚人的。」因為王國控股在前年同期，還繳出6,815萬美元（約新台幣25億元）的獲利，但事隔僅一年，竟然出現如此天文數字般的損失，讓人難以想像這是沙烏地阿拉伯投資界常勝軍的成績單，顯示阿瓦里德這次真的遭遇滑鐵盧。
現年53歲，被市場稱為中東巴菲特的阿瓦里德難逃信貸危機的波及。他作為花旗集團最大的股東，去年因為花旗股價狂跌，反而認為股價已經跌深，危機入市，在11月20日宣布計畫把持股比例增加至5％。當時花旗股價在4.71美元，受到他要加碼的激勵，股價一度大漲將近一倍。
可是，受到信貸危機的影響，花旗的資金部份被嚴重侵蝕，最後被資產減損高達850億美元（約2.87兆台幣）的抵押貸款相關資產，以取得政府450億美元（約1.52兆台幣）的紓困。到周二為止，股價只剩下2.93美元，比去年11月底還慘。
2009-01-21
【工商時報2009-01-21】巴菲特：美歷經「經濟珍珠港事變」
巴菲特：美歷經「經濟珍珠港事變」
2009-01-21 工商時報 【吳慧珍／綜合外電報導】
股神巴菲特日前接受「Dateline NBC」節目專訪時指出，美國正在經歷一場「經濟珍珠港事變」，雖然情勢未若二次世界大戰及經濟大蕭條那般慘重，但仍十分嚴峻。而他對即將入主白宮的歐巴馬深表信心，認為他是值得託付的領導人，能帶領美國安度經濟危機。
巴菲特表示，美國民眾陷入恐慌的惡性循環，「不敢花錢，不敢投資，恐懼與日俱增。我們終究會擺脫不景氣，只是需要時間。」
巴菲特這場訪問焦點圍繞在即將走馬上任的新總統歐巴馬身上。這位美國史上首位非洲裔總統一上台所面臨的，是修復美國經濟的艱鉅任務，巴菲特認為沒有別人比他更適合肩負這項使命。
身為歐巴馬經濟顧問之一的巴菲特指出，歐巴馬聽取顧問的建言後，提出青出於藍勝於藍的見解。他預料歐巴馬會向美國人民充分傳達經濟情勢的嚴重性，呼籲全國上下共體時艱攜手度過難關。
被問及這場經濟危機還將持續多久，巴菲特表示他沒有答案。
2009-01-21 工商時報 【吳慧珍／綜合外電報導】
股神巴菲特日前接受「Dateline NBC」節目專訪時指出，美國正在經歷一場「經濟珍珠港事變」，雖然情勢未若二次世界大戰及經濟大蕭條那般慘重，但仍十分嚴峻。而他對即將入主白宮的歐巴馬深表信心，認為他是值得託付的領導人，能帶領美國安度經濟危機。
巴菲特表示，美國民眾陷入恐慌的惡性循環，「不敢花錢，不敢投資，恐懼與日俱增。我們終究會擺脫不景氣，只是需要時間。」
巴菲特這場訪問焦點圍繞在即將走馬上任的新總統歐巴馬身上。這位美國史上首位非洲裔總統一上台所面臨的，是修復美國經濟的艱鉅任務，巴菲特認為沒有別人比他更適合肩負這項使命。
身為歐巴馬經濟顧問之一的巴菲特指出，歐巴馬聽取顧問的建言後，提出青出於藍勝於藍的見解。他預料歐巴馬會向美國人民充分傳達經濟情勢的嚴重性，呼籲全國上下共體時艱攜手度過難關。
被問及這場經濟危機還將持續多久，巴菲特表示他沒有答案。
2009-01-20
【中國經濟網2009-01-20】比亞迪電動車推遲入美計劃 巴菲特承諾幫忙
昨天，記者從比亞迪內部獲悉，比亞迪已修改了電動車出口美國的計劃，出口時間從2010年調整為2011年，車型由F3DM雙模電動調整為F6DM雙模電動。此外，值得一提的是，股神巴菲特近日在美國會晤比亞迪總裁王傳福時，承諾他將為比亞迪電動車登陸美國市場提供幫助。
電動車推遲在美上市
“我們未來在美國銷售的電動車將不會是F3DM，而是F6DM。”比亞迪總裁王傳福告訴記者。
在日前于底特律舉辦的北美車展上，比亞迪的得意之作——F3DM和F6DM電動車亮相車展。“很多美國民眾來到我們的展臺看這兩款車，還打聽上市後的價格。”比亞迪內部人士昨天告訴記者，對於很多中低收入的美國民眾來說，比亞迪電動車是一個不錯的選擇。
“F3DM的尺寸不適合美國人，F6DM更合適，所以我們打入美國的第一個產品已改為F6DM。”比亞迪出口事業部總經理李竺杭表示。此前，李竺杭觀察美國市場已有3年，對美國汽車市場可謂瞭如指掌。李竺杭表示，F3DM是一款經濟型轎車，而F6DM是中高級轎車。美國消費者以往更青睞寬大的皮卡車，但由於油價大漲，越來越多的美國人開始選擇轎車。
“F6DM的售價將略低於3萬美元。”王傳福表示，這款電動車將在2011年進入美國市場，比原定時間推遲一年，但他沒有透露推遲上市的原因。他表示，比亞迪目前已在北美市場展開電動車渠道和網路建設，招募經銷商的工作將很快展開。據了解，今年下半年，F6DM將在國內率先上市。繼F6DM之後，E6純電動車也將選擇適當的時機出口美國，其售價將介於3萬至4萬美元之間。
美國市場是必然選擇
雖然推遲了電動車在美國上市的時間，但比亞迪強調其仍十分重視美國市場。“美國市場是我們必然要攻克的市場，無論這個市場目前處於什麼狀態。”李竺杭告訴記者，美國市場每年的新車正常銷量是1600萬-1700萬輛，但受金融危機影響，市場需求放緩，去年銷量減少到1350萬輛，“儘管如此，美國仍然是世界上規模最大、影響最深遠的市場。”
目前，除比亞迪外，通用、日產雷諾、豐田、本田也都公佈了在美國銷售電動車的時間，巧合的是，這4家公司均將時間定在2010年。
“美國市場的排放和安全標準最高，如果能在這個市場獲得認可，就容易形成品牌效應。”西南證券汽車分析師董建華分析說，這些企業都將電動車在美上市時間定在2010年，可能是出於互相牽制的心理。“目前無論哪家企業都沒有成功推出的把握，所以後來的企業在制定銷售時間表時都會參考其他企業。”董建華表示，屆時，這些企業能否都按時推出可以量產的電動車，目前還不明朗。
比亞迪是世界上最早量產電動車的企業。去年12月15日，比亞迪F3DM在深圳上市，但由於價格原因，目前還只接受團購，並未對個人消費者放開銷售。比亞迪總裁王傳福表示，如果政府對電動車出臺優惠政策，公司產量能夠提高，電動車的價格就能下降。
股神巴菲特承諾幫忙
記者了解到，在底特律車展期間，比亞迪總裁王傳福會晤了股神巴菲特，這是巴菲特自2008年9月以18億港元入股比亞迪之後，二人首次正式會晤。據比亞迪內部人士透露，巴菲特對王傳福表示，其對比亞迪的迅速發展一直非常關注，比亞迪的發展讓他覺得自己的投資十分明智。他還表示，他將為比亞迪電動車在美接受排放和安全測試提供幫助。
“電動車是一個合作契機，巴菲特還對比亞迪的風能、太陽能儲能技術非常感興趣，希望其旗下的中美能源(MIDAMERICAN)公司能與比亞迪開展更多的合作。”比亞迪出口事業部總經理李竺杭告訴記者，“我們在北美車展召開新聞發佈會時，中美能源總裁索科爾親自出席發佈會，表示中美能源將在充電站等基礎設施建設上為比亞迪提供幫助。”
“風能和太陽能都有時間性，要對這些能源進行大量儲存，電池技術至關重要。公司現在已經具備了相關技術，未來將在這方面加大投資。”王傳福表示。
電動車推遲在美上市
“我們未來在美國銷售的電動車將不會是F3DM，而是F6DM。”比亞迪總裁王傳福告訴記者。
在日前于底特律舉辦的北美車展上，比亞迪的得意之作——F3DM和F6DM電動車亮相車展。“很多美國民眾來到我們的展臺看這兩款車，還打聽上市後的價格。”比亞迪內部人士昨天告訴記者，對於很多中低收入的美國民眾來說，比亞迪電動車是一個不錯的選擇。
“F3DM的尺寸不適合美國人，F6DM更合適，所以我們打入美國的第一個產品已改為F6DM。”比亞迪出口事業部總經理李竺杭表示。此前，李竺杭觀察美國市場已有3年，對美國汽車市場可謂瞭如指掌。李竺杭表示，F3DM是一款經濟型轎車，而F6DM是中高級轎車。美國消費者以往更青睞寬大的皮卡車，但由於油價大漲，越來越多的美國人開始選擇轎車。
“F6DM的售價將略低於3萬美元。”王傳福表示，這款電動車將在2011年進入美國市場，比原定時間推遲一年，但他沒有透露推遲上市的原因。他表示，比亞迪目前已在北美市場展開電動車渠道和網路建設，招募經銷商的工作將很快展開。據了解，今年下半年，F6DM將在國內率先上市。繼F6DM之後，E6純電動車也將選擇適當的時機出口美國，其售價將介於3萬至4萬美元之間。
美國市場是必然選擇
雖然推遲了電動車在美國上市的時間，但比亞迪強調其仍十分重視美國市場。“美國市場是我們必然要攻克的市場，無論這個市場目前處於什麼狀態。”李竺杭告訴記者，美國市場每年的新車正常銷量是1600萬-1700萬輛，但受金融危機影響，市場需求放緩，去年銷量減少到1350萬輛，“儘管如此，美國仍然是世界上規模最大、影響最深遠的市場。”
目前，除比亞迪外，通用、日產雷諾、豐田、本田也都公佈了在美國銷售電動車的時間，巧合的是，這4家公司均將時間定在2010年。
“美國市場的排放和安全標準最高，如果能在這個市場獲得認可，就容易形成品牌效應。”西南證券汽車分析師董建華分析說，這些企業都將電動車在美上市時間定在2010年，可能是出於互相牽制的心理。“目前無論哪家企業都沒有成功推出的把握，所以後來的企業在制定銷售時間表時都會參考其他企業。”董建華表示，屆時，這些企業能否都按時推出可以量產的電動車，目前還不明朗。
比亞迪是世界上最早量產電動車的企業。去年12月15日，比亞迪F3DM在深圳上市，但由於價格原因，目前還只接受團購，並未對個人消費者放開銷售。比亞迪總裁王傳福表示，如果政府對電動車出臺優惠政策，公司產量能夠提高，電動車的價格就能下降。
股神巴菲特承諾幫忙
記者了解到，在底特律車展期間，比亞迪總裁王傳福會晤了股神巴菲特，這是巴菲特自2008年9月以18億港元入股比亞迪之後，二人首次正式會晤。據比亞迪內部人士透露，巴菲特對王傳福表示，其對比亞迪的迅速發展一直非常關注，比亞迪的發展讓他覺得自己的投資十分明智。他還表示，他將為比亞迪電動車在美接受排放和安全測試提供幫助。
“電動車是一個合作契機，巴菲特還對比亞迪的風能、太陽能儲能技術非常感興趣，希望其旗下的中美能源(MIDAMERICAN)公司能與比亞迪開展更多的合作。”比亞迪出口事業部總經理李竺杭告訴記者，“我們在北美車展召開新聞發佈會時，中美能源總裁索科爾親自出席發佈會，表示中美能源將在充電站等基礎設施建設上為比亞迪提供幫助。”
“風能和太陽能都有時間性，要對這些能源進行大量儲存，電池技術至關重要。公司現在已經具備了相關技術，未來將在這方面加大投資。”王傳福表示。
【經濟日報2009-01-20】巴菲特籲 對抗經濟珍珠港事變
巴菲特籲 對抗經濟珍珠港事變
【聯合報╱編譯朱小明／報導】 2009.01.20 03:48 am
美國著名投資家巴菲特說，當前美國正經歷「經濟的珍珠港事變」，經濟雖然不至於像二次世界大戰或大蕭條時那麼差，但仍然非常艱困。
巴菲特接受「Dateline NBC」節目訪問時指出，美國人陷入了恐慌的惡性循環，「大家都不敢消費、不敢投資，結果怕上加怕」。巴菲特表示：「我們終究會走出這場危機，只是需要時間。」巴菲特數月前曾表示，大家應積極採取行動因應金融風暴，不要被經濟的珍珠港事變擊垮。
巴菲特對美國準總統歐巴馬信心十足，認為他是目前情況下領導美國的最佳人選，並預言歐巴馬將能夠成功的使經濟復甦。但對於眼前這場經濟危機將持續多久，巴菲特坦言「不知道」，他說：「我們終將度過這場危機，但過程並不會一帆風順。」
巴菲特是歐巴馬的經濟顧問，他表示，歐巴馬會聆聽顧問的建言，然後提出更勝一籌的想法，相信歐巴馬能讓美國民眾明白問題的嚴重性，也讓大家了解如何共度難關。
另外，巴菲特在接受「美國之音」訪問時表示，他的成功之道是「在大家都害怕的時候要貪心」，而現在大家都怕得不得了，也許一年後、兩年後還是一樣害怕。巴菲特仍然樂觀的表示，對美國長期經濟前途有信心。
圖／經濟日報提供
【2009/01/20 聯合報】@ http://udn.com/
【聯合報╱編譯朱小明／報導】 2009.01.20 03:48 am
美國著名投資家巴菲特說，當前美國正經歷「經濟的珍珠港事變」，經濟雖然不至於像二次世界大戰或大蕭條時那麼差，但仍然非常艱困。
巴菲特接受「Dateline NBC」節目訪問時指出，美國人陷入了恐慌的惡性循環，「大家都不敢消費、不敢投資，結果怕上加怕」。巴菲特表示：「我們終究會走出這場危機，只是需要時間。」巴菲特數月前曾表示，大家應積極採取行動因應金融風暴，不要被經濟的珍珠港事變擊垮。
巴菲特對美國準總統歐巴馬信心十足，認為他是目前情況下領導美國的最佳人選，並預言歐巴馬將能夠成功的使經濟復甦。但對於眼前這場經濟危機將持續多久，巴菲特坦言「不知道」，他說：「我們終將度過這場危機，但過程並不會一帆風順。」
巴菲特是歐巴馬的經濟顧問，他表示，歐巴馬會聆聽顧問的建言，然後提出更勝一籌的想法，相信歐巴馬能讓美國民眾明白問題的嚴重性，也讓大家了解如何共度難關。
另外，巴菲特在接受「美國之音」訪問時表示，他的成功之道是「在大家都害怕的時候要貪心」，而現在大家都怕得不得了，也許一年後、兩年後還是一樣害怕。巴菲特仍然樂觀的表示，對美國長期經濟前途有信心。
圖／經濟日報提供
【2009/01/20 聯合報】@ http://udn.com/
【NOW news2009-01-20】歐巴馬就職／巴菲特：帶美渡過經濟危機最好人選
歐巴馬就職／巴菲特：帶美渡過經濟危機最好人選(2009/01/20 00:35)
國際中心／綜合報導
從競選以來就一直力挺歐巴馬的股神巴菲特，在擔任對方的經濟顧問後，更是做足對方面子，不但主動接受媒體的採訪，還公開表示「歐巴馬是領導美國度過經濟危機的最佳人選」，並且預言對方會成功的使經濟復甦。但是，他也用「金融版的珍珠港事件」來形容這次危機，並且坦承不知道經濟要多久會才能復甦。
股神巴菲特一直以來都力挺準美國總統歐巴馬，並且多次在公開場合中表示支持，目前身為歐巴馬經濟顧問的他，這次的就職典禮當然不回缺席，只見他一身拉風的重車裝扮抵達現場，還一反常態的主動接受媒體訪問，表示就目前情勢來看，衰退情況會更為嚴重，而且他也不想誤導大家，因為他也不知道經濟何時會好轉。
雖然表示前景堪憂，但是巴菲特在日前接受NBC專訪時也表示，再也沒有人能夠比得上歐巴馬來帶領美國經濟，並且稱讚過去政府做的一切以及歐巴馬的新措施都是必要的手段，因為如果金融體系不能正常運作，國家的一切都將停擺，他甚至以「金融版的珍珠港事件」來形容，所以強調大家要給新政府時間來恢復。(新聞來源：東森新聞記者劉姿麟、張博翔)
國際中心／綜合報導
從競選以來就一直力挺歐巴馬的股神巴菲特，在擔任對方的經濟顧問後，更是做足對方面子，不但主動接受媒體的採訪，還公開表示「歐巴馬是領導美國度過經濟危機的最佳人選」，並且預言對方會成功的使經濟復甦。但是，他也用「金融版的珍珠港事件」來形容這次危機，並且坦承不知道經濟要多久會才能復甦。
股神巴菲特一直以來都力挺準美國總統歐巴馬，並且多次在公開場合中表示支持，目前身為歐巴馬經濟顧問的他，這次的就職典禮當然不回缺席，只見他一身拉風的重車裝扮抵達現場，還一反常態的主動接受媒體訪問，表示就目前情勢來看，衰退情況會更為嚴重，而且他也不想誤導大家，因為他也不知道經濟何時會好轉。
雖然表示前景堪憂，但是巴菲特在日前接受NBC專訪時也表示，再也沒有人能夠比得上歐巴馬來帶領美國經濟，並且稱讚過去政府做的一切以及歐巴馬的新措施都是必要的手段，因為如果金融體系不能正常運作，國家的一切都將停擺，他甚至以「金融版的珍珠港事件」來形容，所以強調大家要給新政府時間來恢復。(新聞來源：東森新聞記者劉姿麟、張博翔)
【今日晚報2009-01-19】巴菲特:金融海嘯有如偷襲珍珠港 不及大戰程度
巴菲特:金融海嘯有如偷襲珍珠港 不及大戰程度
2009-01-19 今日晚報 【中廣新聞／夏明珠】
股神巴菲特形容這波金融海嘯充其量只能算是一次偷襲珍珠港行動，和世界大戰或大蕭條還差得遠。
巴菲特在接受NBC日間新聞訪問的時候說，美國人現在就好像陷入了恐懼循環，不敢消費，也不敢投資，巴菲特說，他相信美國人有能力破繭而出，不過，需要點時間。
巴菲特受訪內容著重在談歐巴馬就職後，面臨的經濟挑戰，他對歐巴馬寄予厚望，認為歐巴馬非常尊重專業，也極具溝通能力，是此刻最適合領導美國的人。
巴菲特也是歐巴馬的經濟顧問，對於這波經濟危機會持續多久的問題，巴菲特說，他也不知道，不過，他認為美國一定能夠渡過難關，歷史經驗證明他們有這個韌性。
2009-01-19 今日晚報 【中廣新聞／夏明珠】
股神巴菲特形容這波金融海嘯充其量只能算是一次偷襲珍珠港行動，和世界大戰或大蕭條還差得遠。
巴菲特在接受NBC日間新聞訪問的時候說，美國人現在就好像陷入了恐懼循環，不敢消費，也不敢投資，巴菲特說，他相信美國人有能力破繭而出，不過，需要點時間。
巴菲特受訪內容著重在談歐巴馬就職後，面臨的經濟挑戰，他對歐巴馬寄予厚望，認為歐巴馬非常尊重專業，也極具溝通能力，是此刻最適合領導美國的人。
巴菲特也是歐巴馬的經濟顧問，對於這波經濟危機會持續多久的問題，巴菲特說，他也不知道，不過，他認為美國一定能夠渡過難關，歷史經驗證明他們有這個韌性。
2009-01-19
【中廣新聞網2009-01-19】巴菲特:金融海嘯有如偷襲珍珠港 不及大戰程度
巴菲特:金融海嘯有如偷襲珍珠港 不及大戰程度
中廣新聞網╱夏明珠 2009-01-19 10:22 調整字級：
股神巴菲特形容這波金融海嘯充其量只能算是一次偷襲珍珠港行動，和世界大戰或大蕭條還差得遠。
巴菲特在接受NBC日間新聞訪問的時候說，美國人現在就好像陷入了恐懼循環，不敢消費，也不敢投資，巴菲特說，他相信美國人有能力破繭而出，不過，需要點時間。
巴菲特受訪內容著重在談歐巴馬就職後，面臨的經濟挑戰，他對歐巴馬寄予厚望，認為歐巴馬非常尊重專業，也極具溝通能力，是此刻最適合領導美國的人。
巴菲特也是歐巴馬的經濟顧問，對於這波經濟危機會持續多久的問題，巴菲特說，他也不知道，不過，他認為美國一定能夠渡過難關，歷史經驗證明他們有這個韌性。
中廣新聞網╱夏明珠 2009-01-19 10:22 調整字級：
股神巴菲特形容這波金融海嘯充其量只能算是一次偷襲珍珠港行動，和世界大戰或大蕭條還差得遠。
巴菲特在接受NBC日間新聞訪問的時候說，美國人現在就好像陷入了恐懼循環，不敢消費，也不敢投資，巴菲特說，他相信美國人有能力破繭而出，不過，需要點時間。
巴菲特受訪內容著重在談歐巴馬就職後，面臨的經濟挑戰，他對歐巴馬寄予厚望，認為歐巴馬非常尊重專業，也極具溝通能力，是此刻最適合領導美國的人。
巴菲特也是歐巴馬的經濟顧問，對於這波經濟危機會持續多久的問題，巴菲特說，他也不知道，不過，他認為美國一定能夠渡過難關，歷史經驗證明他們有這個韌性。
【中央社2009-01-19】巴菲特：美國處於「經濟上的珍珠港事件」
巴菲特：美國處於「經濟上的珍珠港事件」
時間： 2009/01/19
撰稿‧編輯：吳寧康 新聞引據：中央社
億萬富豪投資人巴菲特(Warren Buffett)表示，美國正處於「經濟上的珍珠港事件」。
「國家廣播公司」(NBC)18日播出的「NBC換日線」節目，專訪這位波克夏哈薩威公司(Berkshire Hathaway Inc.)董事長兼執行長。巴菲特說，國家的經濟情況，並不像二次世界大戰與大蕭條時那麼差，但仍處於相當嚴峻的情況。
巴菲特說，美國人陷入恐懼的循環，導致人們不願意花錢，不願意投資，而這將引發更大的恐懼。
巴菲特的專訪主要是著眼於總統當選人歐巴馬，和他將面臨修復美國經濟的艱困任務。巴菲特在談到歐巴馬時說，不可能找到比歐巴馬更好的負責人。歐巴馬將在20日宣誓就職。
時間： 2009/01/19
撰稿‧編輯：吳寧康 新聞引據：中央社
億萬富豪投資人巴菲特(Warren Buffett)表示，美國正處於「經濟上的珍珠港事件」。
「國家廣播公司」(NBC)18日播出的「NBC換日線」節目，專訪這位波克夏哈薩威公司(Berkshire Hathaway Inc.)董事長兼執行長。巴菲特說，國家的經濟情況，並不像二次世界大戰與大蕭條時那麼差，但仍處於相當嚴峻的情況。
巴菲特說，美國人陷入恐懼的循環，導致人們不願意花錢，不願意投資，而這將引發更大的恐懼。
巴菲特的專訪主要是著眼於總統當選人歐巴馬，和他將面臨修復美國經濟的艱困任務。巴菲特在談到歐巴馬時說，不可能找到比歐巴馬更好的負責人。歐巴馬將在20日宣誓就職。
【鉅亨網2009-01-19】中型技術企業正在崛起 巴菲特：國際資本未來首選中國
中型技術企業正在崛起 巴菲特：國際資本未來首選中國
鉅亨網新聞中心 (來源：世華財訊)
2009 / 01 / 19 星期一 09:15 上一則 下一則
巴菲特表示，估計未來會有大批像比亞迪一樣的中國技術型企業崛起，中國未來會是國際資本的一個首選投資目的地。
據香港文匯報1月18日報導，最近在美國底特律舉行的車展期間，攜電動汽車F6DM赴美參展的比亞迪總裁王傳福，會晤了美國股神和公司戰略股東巴菲特，這是巴菲特入股比亞迪之後，雙方的首次正式會晤。據透露，股神巴菲特看好以比亞迪為代表的中國技術型企業。
巴菲特表示，他對比亞迪及王傳福帶領的團隊十分有信心，比亞迪汽車作為中國汽車業的後起之秀，不僅在研發和生產領域取得了長足進步，推出了具有國際水準的燃油汽車，並在新能源汽車尤其是電動汽車領域走在世界的前列。他表示，估計未來會有大批像比亞迪一樣的中國技術型企業崛起，中國未來會是國際資本的一個首選投資目的地。
(程曦 編輯)
鉅亨網新聞中心 (來源：世華財訊)
2009 / 01 / 19 星期一 09:15 上一則 下一則
巴菲特表示，估計未來會有大批像比亞迪一樣的中國技術型企業崛起，中國未來會是國際資本的一個首選投資目的地。
據香港文匯報1月18日報導，最近在美國底特律舉行的車展期間，攜電動汽車F6DM赴美參展的比亞迪總裁王傳福，會晤了美國股神和公司戰略股東巴菲特，這是巴菲特入股比亞迪之後，雙方的首次正式會晤。據透露，股神巴菲特看好以比亞迪為代表的中國技術型企業。
巴菲特表示，他對比亞迪及王傳福帶領的團隊十分有信心，比亞迪汽車作為中國汽車業的後起之秀，不僅在研發和生產領域取得了長足進步，推出了具有國際水準的燃油汽車，並在新能源汽車尤其是電動汽車領域走在世界的前列。他表示，估計未來會有大批像比亞迪一樣的中國技術型企業崛起，中國未來會是國際資本的一個首選投資目的地。
(程曦 編輯)
【工商時報2009-01-19】會晤比亞迪總裁王傳福 巴菲特：國際資金 投資首選中國
會晤比亞迪總裁王傳福 巴菲特：國際資金 投資首選中國
2009-01-19 工商時報 【吳瑞達／台北報導】
國際投資大師股神巴菲特，先前在投資轉型切入新能源概念的汽車股，中國的比亞迪公司之後，稍早在一項汽車展中，巴菲特認為，中國技術型企業逐漸崛起，中國未來會是國際資本的一個首選投資目的地。
據香港「文匯報」報導，股神巴菲特日前在美國底特律舉行的汽車展中，會晤赴美參展的比亞迪總裁王傳福，這是巴菲特去年9月入股比亞迪之後，雙方首次正式會面。
報導指出，巴菲特對比亞迪及王傳福帶領的團隊十分有信心，比亞迪汽車作為中國汽車業的後起之秀，不僅在研發和生產領域取得了長足進步，推出了具有國際水準的燃油汽車，並在新能源汽車尤其是電動汽車領域走在世界的前列。
巴菲特非常看好中國企業在新領域的開展，他表示，估計未來會有大批像比亞迪一樣的中國技術型企業崛起，中國未來會是國際資本的一個首選投資目的地。
去年9月27日，巴菲特旗下附屬公司MidAmerican（中美能源控股公司）宣佈，以每股均價8港元的價格，斥資18億港元（合計2.32億美元）收購在香港掛牌的比亞迪股權9.9％。
市場人士普遍認為，中美能源入股的2.32億美元資金，將被用於比亞迪股份汽車業務的二次充電電池、電動汽車及其他環保措施，巴菲特看重的正是比亞迪的新能源業務，而目前環保產業還是朝陽行業，符合了巴菲特向來「前瞻投資」的思維。
2009-01-19 工商時報 【吳瑞達／台北報導】
國際投資大師股神巴菲特，先前在投資轉型切入新能源概念的汽車股，中國的比亞迪公司之後，稍早在一項汽車展中，巴菲特認為，中國技術型企業逐漸崛起，中國未來會是國際資本的一個首選投資目的地。
據香港「文匯報」報導，股神巴菲特日前在美國底特律舉行的汽車展中，會晤赴美參展的比亞迪總裁王傳福，這是巴菲特去年9月入股比亞迪之後，雙方首次正式會面。
報導指出，巴菲特對比亞迪及王傳福帶領的團隊十分有信心，比亞迪汽車作為中國汽車業的後起之秀，不僅在研發和生產領域取得了長足進步，推出了具有國際水準的燃油汽車，並在新能源汽車尤其是電動汽車領域走在世界的前列。
巴菲特非常看好中國企業在新領域的開展，他表示，估計未來會有大批像比亞迪一樣的中國技術型企業崛起，中國未來會是國際資本的一個首選投資目的地。
去年9月27日，巴菲特旗下附屬公司MidAmerican（中美能源控股公司）宣佈，以每股均價8港元的價格，斥資18億港元（合計2.32億美元）收購在香港掛牌的比亞迪股權9.9％。
市場人士普遍認為，中美能源入股的2.32億美元資金，將被用於比亞迪股份汽車業務的二次充電電池、電動汽車及其他環保措施，巴菲特看重的正是比亞迪的新能源業務，而目前環保產業還是朝陽行業，符合了巴菲特向來「前瞻投資」的思維。
【汽車日報2009-01-19】比亞迪總裁王傳福與股神巴菲特首度會晤商討替代能源汽車發展計畫
比亞迪總裁王傳福與股神巴菲特首度會晤商討替代能源汽車發展計畫
AUTONET記者：盧佛青(01/19/2009) 字級設定：
在這項會晤快結束時，股神巴菲特和王傳福互贈禮物。
在不久前剛剛閉幕的2009底特律北美國際車展會場，中國比亞迪集團總裁王傳福，在美國會晤股神巴菲特先生，這是股神巴菲特入股比亞迪之後，兩人首度正式會晤，此外股神巴菲特表示對比亞迪經營狀況與在汽車替代能源領域的發展信心十足，雙方還進一步磋商有關於將來新能源合作計畫的內容。
根據瞭解，2008年比亞迪在中國汽車市場的銷售，再一次實現100％的跨越式增長，成為當地少數達成2008年預期銷售目標的整車製造廠；在這場會晤中，股神巴菲特表示對比亞迪汽車的迅速發展一直非常關注。並估計未來會有大批跟比亞迪一樣的中國技術型企業崛起，由於注重在汽車替代性能源領域的發展與投資，中國未來會是國際資本的一個首選投資目的地。
在巴菲特以18億港元入股比亞迪後，巴菲特的入股以及旗下中美能源的基礎優勢，將加快比亞迪拓展北美市場的步伐，尤其將加快電動汽車進軍北美汽車市場計畫的實現與推廣。
比亞迪總裁王傳福表示，已經在北美市場展開授權銷售服務網路的佈建，預計將在2011年正式進軍美國汽車市場，而且也將借助巴菲特在美國的優勢，有機會提前實現進軍美國市場的計畫。
在這項會晤快結束時，股神巴菲特和王傳福互贈禮物，巴菲特贈送王傳福錢包以增財氣，而王總裁則回贈巴菲特比亞迪F6DM雙模油電混合動力汽車模型。
AUTONET記者：盧佛青(01/19/2009) 字級設定：
在這項會晤快結束時，股神巴菲特和王傳福互贈禮物。
在不久前剛剛閉幕的2009底特律北美國際車展會場，中國比亞迪集團總裁王傳福，在美國會晤股神巴菲特先生，這是股神巴菲特入股比亞迪之後，兩人首度正式會晤，此外股神巴菲特表示對比亞迪經營狀況與在汽車替代能源領域的發展信心十足，雙方還進一步磋商有關於將來新能源合作計畫的內容。
根據瞭解，2008年比亞迪在中國汽車市場的銷售，再一次實現100％的跨越式增長，成為當地少數達成2008年預期銷售目標的整車製造廠；在這場會晤中，股神巴菲特表示對比亞迪汽車的迅速發展一直非常關注。並估計未來會有大批跟比亞迪一樣的中國技術型企業崛起，由於注重在汽車替代性能源領域的發展與投資，中國未來會是國際資本的一個首選投資目的地。
在巴菲特以18億港元入股比亞迪後，巴菲特的入股以及旗下中美能源的基礎優勢，將加快比亞迪拓展北美市場的步伐，尤其將加快電動汽車進軍北美汽車市場計畫的實現與推廣。
比亞迪總裁王傳福表示，已經在北美市場展開授權銷售服務網路的佈建，預計將在2011年正式進軍美國汽車市場，而且也將借助巴菲特在美國的優勢，有機會提前實現進軍美國市場的計畫。
在這項會晤快結束時，股神巴菲特和王傳福互贈禮物，巴菲特贈送王傳福錢包以增財氣，而王總裁則回贈巴菲特比亞迪F6DM雙模油電混合動力汽車模型。
【中央社2009-01-18】美國股神巴菲特與中國企業合作
美國股神巴菲特與中國企業合作
時間： 2009/01/18
撰稿‧編輯：何宗龍 新聞引據：中央社
中國汽車品牌比亞迪總裁王傳福近日在美國底特律會晤美國股神和公司戰略股東巴菲特，這是巴菲特入股比亞迪後，雙方首次正式會晤。根據了解，巴菲特看好以比亞迪為代表的中國技術型企業。
據香港「文匯報」報導，巴菲特表示，他對比亞迪及王傳福帶領的團隊十分有信心，比亞迪汽車作為中國汽車業的後起之秀，不僅在研發和生產領域取得了長足進步，推出了具有國際水準的燃油汽車，並在新能源汽車尤其是電動汽車領域走在世界的前列。
巴菲特說，估計未來會有大批像比亞迪一樣的中國技術型企業崛起，中國未來會是國際資本的一個首選投資目的地。
比亞迪公司公關部有關人士表示，此次兩人的會晤，將有利於比亞迪汽車在北美的准入和市場拓展，並發揮至為關鍵的作用。
王傳福此行是攜帶電動汽車F6DM赴美國底特律參加車展。在車展上，王傳福表示，將在北美市場展開管道和網路建設，比亞迪汽車預計將在2011年正式進軍美國市場。
王傳福說，這次會晤，雙方還進一步探討了新能源合作計劃，並借助巴菲特在美國的強勢影響力和中美能源公司的網路，比亞迪有機會提前實現進軍美國的計劃。
時間： 2009/01/18
撰稿‧編輯：何宗龍 新聞引據：中央社
中國汽車品牌比亞迪總裁王傳福近日在美國底特律會晤美國股神和公司戰略股東巴菲特，這是巴菲特入股比亞迪後，雙方首次正式會晤。根據了解，巴菲特看好以比亞迪為代表的中國技術型企業。
據香港「文匯報」報導，巴菲特表示，他對比亞迪及王傳福帶領的團隊十分有信心，比亞迪汽車作為中國汽車業的後起之秀，不僅在研發和生產領域取得了長足進步，推出了具有國際水準的燃油汽車，並在新能源汽車尤其是電動汽車領域走在世界的前列。
巴菲特說，估計未來會有大批像比亞迪一樣的中國技術型企業崛起，中國未來會是國際資本的一個首選投資目的地。
比亞迪公司公關部有關人士表示，此次兩人的會晤，將有利於比亞迪汽車在北美的准入和市場拓展，並發揮至為關鍵的作用。
王傳福此行是攜帶電動汽車F6DM赴美國底特律參加車展。在車展上，王傳福表示，將在北美市場展開管道和網路建設，比亞迪汽車預計將在2011年正式進軍美國市場。
王傳福說，這次會晤，雙方還進一步探討了新能源合作計劃，並借助巴菲特在美國的強勢影響力和中美能源公司的網路，比亞迪有機會提前實現進軍美國的計劃。
2009-01-16
【中國經濟網綜合2009-01-16】比亞迪總裁王傳福美國首次會晤股神巴菲特(圖)
比亞迪總裁王傳福美國首次會晤股神巴菲特(圖)
2009年01月16日 10:35 來源：中國經濟網綜合
底特律車展期間，比亞迪總裁王傳福在美國會晤了股神巴菲特先生。這是股神巴菲特入股比亞迪之後，雙方的首次正式會晤。股神巴菲特表示對比亞迪及王總所帶領的團隊信心十足，雙方還進一步磋商了新能源合作計畫。
巴菲特看好以比亞迪為代表的中國技術型企業
在國內市場做得風生水起的比亞迪汽車，正進一步凸顯開拓和進軍海外市場尤其是歐美市場的野心。
據瞭解，2008年，比亞迪在國內汽車市場的銷售又一次實現100%的跨越式增長，成為為數不多的完成08年預期目標的整車製造企業。
股神巴菲特表示，其對比亞迪汽車的迅速發展一直非常關注。比亞迪汽車作為中國汽車業的後起之秀，不僅在研發和生產領域取得了長足的進步，推出了具有國際水準的燃油汽車，還在新能源汽車尤其是電動汽車的發展上走在了世界的前列。他表示對比亞迪及王總所帶領的團隊信心十足，並估計未來會有大批象比亞迪一樣的中國技術型企業崛起，中國未來會是國際資本的一個首選投資目的地。
雙方進一步探討新能源汽車合作計畫
在巴菲特以18億港元入股比亞迪後，比亞迪汽車有關人士即表示：巴菲特的入股以及旗下中美能源的基礎優勢將加快比亞迪拓展北美市場的步伐，尤其將加快電動汽車在北美的推廣。
此次兩大公司最高領導人的會晤，必將對比亞迪汽車在北美的准入和開拓起到至關重要的作用。在前不久的底特律車展上，比亞迪總裁王傳福表示已經在北美市場展開管道和網路建設，預計將在2011年正式進軍美國市場。此次會晤，雙方進一步探討了新能源合作計畫，借助巴菲特在美國的強勢基礎優勢，比亞迪有機會提前實現進軍美國的計畫。
在會晤快結束的時候，股神巴菲特和王傳福總裁相互贈送了禮物。巴菲特贈送王總裁錢包以增財氣，而王總裁則回贈巴菲特“比亞迪F6DM雙模電動汽車模型”。在會晤期間，股神巴菲特還主動佩戴上“BYD”LOGO，表示自己是BYD一分子，力挺比亞迪的發展。
巴菲特對比亞迪贈送的F6DM雙模電動汽車模型也非常喜歡。他表示這款車不僅造型大氣美觀，而且搭載的DM系統非常環保節能，在美國肯定會有非常好的市場空間。
2009-01-06
【經濟日報2009-01-06】股神巴菲特8月曾表示，不久前曾報價5億美元購買一支大陸股票，但遭到對方拒絕
陸企掃描》比亞迪 電池製造巨頭
【經濟日報╱記者／邱詩文】 2009.01.06 03:06 am
股神巴菲特8月曾表示，不久前曾報價5億美元購買一支大陸股票，但遭到對方拒絕，這是巴菲特在奧運會後接受CNBC採訪時說的一句話。接下來，謎底慢慢揭曉，這家有本事一口回絕巴菲特的公司，原來是比亞迪。
連股神也想投資
在2008年的9月底，巴菲特旗下附屬公司美中能源出資2.31億美元，收購香港上市的比亞迪10%股權，是股神繼中石油後，第二次直接投資大陸企業；交易後巴菲特成為比亞迪的第三大股東兼第一大外資股東，此次配售也是比亞迪自2002年在港上市以來首次配發新股。
事實上，早前曾有傳聞巴菲特曾現身比亞迪廠房參觀，曾有法人向比亞迪董事局主席兼總裁王傳福求證此事，但他當時未有正面回應。
王傳福事後曾解釋，除了巴菲特原來要出資5億美元，要求的股份太多之外，另外個原因是他和他的同事覺得，巴菲特很少投資有未來性的東西，而電動車是未來產業，能不能成功還有很多的問號。
充電電池在1990年代變得無處不在，而且市場在不斷擴大，但日本公司控制了九成以上的電池市場，加上日本禁止出口充電電池技術和設備，剛剛成立的比亞迪就專攻二次充電電池的委託加工（OEM）市場；另外，一條電池生產線的投資至少需要數千萬人民幣，而剛剛起步的比亞迪根本沒有這麼多資金。
觸角伸至電動車
於是，比亞迪乾脆動手設計製作關鍵設備，然後把生產線分解成一個個可以人工完成的流程，善用大陸廉價勞動力的優勢，結果固定資產投入非常低，折舊相應就只有3%到4%，而三洋等全自動生產線可能要達到30%到40%，最後比亞迪為自己贏得大量客戶，成為電池製造商中的巨頭，並且成功於2002年在香港上市。
在充電電池市場取得領導地位後，比亞迪開始將觸角延伸到電動車產業。
2003年年初，比亞迪宣佈收購西安秦川汽車，成為繼吉利之後的第二家民營汽車製造商，不過這個決定為他帶來一片罵聲，據說一些香港的機構投資者在打給王傳福的電話中，吼叫著說要拋售比亞迪的股票，直到拋死為止。
就在2008年的年底，當美國三大車廠傳出破產危機及日本豐田汽車虧損減產之際，比亞迪計劃大舉進軍美國汽車市場，首先推出的是可以自行選擇全電動或汽油動力的兩用雙模式轎車F3DM。
比亞迪F3DM將於2009年正式投產，然後於2011年進軍美國及歐洲，售價將低於目前銷量不錯的豐田油電兩用車Prius，約為2萬美元，將有一定競爭力，這輛雙模車的外型像豐田Corolla，每充滿一次電可跑100公里（約62哩），雖然不算遠，但以美國人平均上班距離為25哩，對多數人而言，充一次電也足夠當天上下班。
【2009/01/06 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱記者／邱詩文】 2009.01.06 03:06 am
股神巴菲特8月曾表示，不久前曾報價5億美元購買一支大陸股票，但遭到對方拒絕，這是巴菲特在奧運會後接受CNBC採訪時說的一句話。接下來，謎底慢慢揭曉，這家有本事一口回絕巴菲特的公司，原來是比亞迪。
連股神也想投資
在2008年的9月底，巴菲特旗下附屬公司美中能源出資2.31億美元，收購香港上市的比亞迪10%股權，是股神繼中石油後，第二次直接投資大陸企業；交易後巴菲特成為比亞迪的第三大股東兼第一大外資股東，此次配售也是比亞迪自2002年在港上市以來首次配發新股。
事實上，早前曾有傳聞巴菲特曾現身比亞迪廠房參觀，曾有法人向比亞迪董事局主席兼總裁王傳福求證此事，但他當時未有正面回應。
王傳福事後曾解釋，除了巴菲特原來要出資5億美元，要求的股份太多之外，另外個原因是他和他的同事覺得，巴菲特很少投資有未來性的東西，而電動車是未來產業，能不能成功還有很多的問號。
充電電池在1990年代變得無處不在，而且市場在不斷擴大，但日本公司控制了九成以上的電池市場，加上日本禁止出口充電電池技術和設備，剛剛成立的比亞迪就專攻二次充電電池的委託加工（OEM）市場；另外，一條電池生產線的投資至少需要數千萬人民幣，而剛剛起步的比亞迪根本沒有這麼多資金。
觸角伸至電動車
於是，比亞迪乾脆動手設計製作關鍵設備，然後把生產線分解成一個個可以人工完成的流程，善用大陸廉價勞動力的優勢，結果固定資產投入非常低，折舊相應就只有3%到4%，而三洋等全自動生產線可能要達到30%到40%，最後比亞迪為自己贏得大量客戶，成為電池製造商中的巨頭，並且成功於2002年在香港上市。
在充電電池市場取得領導地位後，比亞迪開始將觸角延伸到電動車產業。
2003年年初，比亞迪宣佈收購西安秦川汽車，成為繼吉利之後的第二家民營汽車製造商，不過這個決定為他帶來一片罵聲，據說一些香港的機構投資者在打給王傳福的電話中，吼叫著說要拋售比亞迪的股票，直到拋死為止。
就在2008年的年底，當美國三大車廠傳出破產危機及日本豐田汽車虧損減產之際，比亞迪計劃大舉進軍美國汽車市場，首先推出的是可以自行選擇全電動或汽油動力的兩用雙模式轎車F3DM。
比亞迪F3DM將於2009年正式投產，然後於2011年進軍美國及歐洲，售價將低於目前銷量不錯的豐田油電兩用車Prius，約為2萬美元，將有一定競爭力，這輛雙模車的外型像豐田Corolla，每充滿一次電可跑100公里（約62哩），雖然不算遠，但以美國人平均上班距離為25哩，對多數人而言，充一次電也足夠當天上下班。
【2009/01/06 經濟日報】@ http://udn.com/
2009-01-05
【中國報2009-01-04】柏克夏股價跌32% 巴菲特美名蒙塵
柏克夏股價跌32%
巴菲特美名蒙塵
現年78歲的巴菲特趁著股價下跌，將資金投入股市，加快柏克夏收購的腳步。
（紐約4日訊）美國經濟衰退，迫使億萬富翁巴菲特旗下的柏克夏海瑟威公司（Berkshire Hathaway Inc）所持有之股票和衍生性商品價格下跌，導致該公司去年股價大跌32%，收在9萬6600美元（約33萬8100令吉），創下30多年來最大的單年跌幅。
股神巴菲特美名因而蒙塵。
由于保險業的獲利減少，柏克夏連續4季發布獲利衰退，股價跌幅多數發生在過去3個月，不過，仍優于史坦普五百指數38%的跌幅。
該公司過去20年來第14度表現勝過指數；2007年其股價上漲29%。
現年78歲的巴菲特趁著股價下跌，將資金投入股市，並在信用市場緊縮波及收購公司之際，加快柏克夏收購的腳步。
第三季投資股市大約39億美元（約136.5億令吉），使該公司成為全美第二大煉油廠ConocoPhillips的最大股東。
柏克夏去年宣布了12宗收購，多過2007年的8宗，並同意向高盛和奇異電器買下80億美元（約280億令吉）的優先股。
截至去年9月30日，總額達760億美元的柏克夏，多數主要持股，過去3個月來至少下跌了15%、ConocoPhillips去年第四季大跌29%；柏克夏主要持股的可口可樂下跌14%，第二大持股富國銀行重挫21%。
有大約一半營收來自保險業的柏克夏，因為保險費下降，第三季保險業獲利大降83%，與其競爭保險業務的美國國際集團（ＡＩＧ）及XL Capital，皆因投資虧損，去年市值下跌逾90%。
巴菲特美名蒙塵
現年78歲的巴菲特趁著股價下跌，將資金投入股市，加快柏克夏收購的腳步。
（紐約4日訊）美國經濟衰退，迫使億萬富翁巴菲特旗下的柏克夏海瑟威公司（Berkshire Hathaway Inc）所持有之股票和衍生性商品價格下跌，導致該公司去年股價大跌32%，收在9萬6600美元（約33萬8100令吉），創下30多年來最大的單年跌幅。
股神巴菲特美名因而蒙塵。
由于保險業的獲利減少，柏克夏連續4季發布獲利衰退，股價跌幅多數發生在過去3個月，不過，仍優于史坦普五百指數38%的跌幅。
該公司過去20年來第14度表現勝過指數；2007年其股價上漲29%。
現年78歲的巴菲特趁著股價下跌，將資金投入股市，並在信用市場緊縮波及收購公司之際，加快柏克夏收購的腳步。
第三季投資股市大約39億美元（約136.5億令吉），使該公司成為全美第二大煉油廠ConocoPhillips的最大股東。
柏克夏去年宣布了12宗收購，多過2007年的8宗，並同意向高盛和奇異電器買下80億美元（約280億令吉）的優先股。
截至去年9月30日，總額達760億美元的柏克夏，多數主要持股，過去3個月來至少下跌了15%、ConocoPhillips去年第四季大跌29%；柏克夏主要持股的可口可樂下跌14%，第二大持股富國銀行重挫21%。
有大約一半營收來自保險業的柏克夏，因為保險費下降，第三季保險業獲利大降83%，與其競爭保險業務的美國國際集團（ＡＩＧ）及XL Capital，皆因投資虧損，去年市值下跌逾90%。
【聯合晚報2009-01-04】名人看書》關於股神的人生智慧
名人看書》關於股神的人生智慧
【聯合晚報╱周行一(政大財務管理系所教授)/記者黃玉芳整理】 2009.01.04 01:30 pm
雪球--巴菲特傳
作者：艾莉絲．施洛德(Alice Schroeder)
譯者：楊美齡等合譯
出版社：天下文化
定價：1000元，特價699元
巴菲特大概是全世界知名度最高的人之一，美國總統一下台後，名字就漸漸為人淡忘，但是巴菲特的投資精準度卻讓許多人津津樂道，也成為大家心目中的股神。
市面上關於巴菲特的書不少，不過多半是以側寫方式，他也從未寫過任何一本回憶錄，最近出版的傳記「雪球--巴菲特傳」，是唯一由他親自授權，由作者施洛德以長達五年、超過兩千小時的訪問與觀察寫成，從巴菲特出生到今年的生平，記錄下他對世事的看法、他的挫折與勝利、他犯過的錯誤等，是理解他傳奇一生相當完整的傳記。
很多人都很好奇巴菲特怎麼投資，書中也有一些章節，可以看到他投資的原則、選股的技巧。例如從他十多歲，第一次幫自己和姊姊買股票，他就學到幾個教訓：不要老是想著買入時的股價、不要不經思索就急著賺小錢等。而他所說「別人貪婪時，我們就要恐懼，別人恐懼時，我們就要貪婪」，也道出他獨特的訣竅。
但如果讀這本書只是要獲得巴菲特的投資心法，我卻覺得不是本書的重點。其實巴菲特在書中也提到，不是每個人都有天賦跟他一樣成功，像他一樣作足研究，獲得詳細的資訊，對公司財務狀況瞭若指掌而正確選股，因此他的法則別人不見得適用。
讀了傳記，我深深感受到巴菲特是一個熱愛賺錢的人，就像有些人一生鑽研畫畫、或是有人一生職志就是為了成為醫生。他並非是如同大多人賺錢投資是為了追求錦衣玉食、或是出入有豪華轎車，期待四十歲時就能退休。
巴菲特生活儉樸，一間房子住幾十年，代步的車子也很舊。他一輩子都在工作，為找接班人傷神，跟我們想像的大富豪很不一樣。
在書裡我們也看到，巴菲特一生為了自己熱愛的投資，付出很大的代價，晚年雖然對子女很大方，但是已很難挽回親子間緊密的情誼，而書中也首度揭露他跟元配間漸行漸遠的情傷，更因為投注全部心力賺錢，沒有自己的生活。
因此在書末，他也提到「人生的目的，是你希望愛你的人當中，有盡可能多的人愛你。」這本書看到巴菲特的人生智慧，這也是我認為這本傳記裡最值得細細體會之處。
【2009/01/04 聯合晚報】@ http://udn.com/
【聯合晚報╱周行一(政大財務管理系所教授)/記者黃玉芳整理】 2009.01.04 01:30 pm
雪球--巴菲特傳
作者：艾莉絲．施洛德(Alice Schroeder)
譯者：楊美齡等合譯
出版社：天下文化
定價：1000元，特價699元
巴菲特大概是全世界知名度最高的人之一，美國總統一下台後，名字就漸漸為人淡忘，但是巴菲特的投資精準度卻讓許多人津津樂道，也成為大家心目中的股神。
市面上關於巴菲特的書不少，不過多半是以側寫方式，他也從未寫過任何一本回憶錄，最近出版的傳記「雪球--巴菲特傳」，是唯一由他親自授權，由作者施洛德以長達五年、超過兩千小時的訪問與觀察寫成，從巴菲特出生到今年的生平，記錄下他對世事的看法、他的挫折與勝利、他犯過的錯誤等，是理解他傳奇一生相當完整的傳記。
很多人都很好奇巴菲特怎麼投資，書中也有一些章節，可以看到他投資的原則、選股的技巧。例如從他十多歲，第一次幫自己和姊姊買股票，他就學到幾個教訓：不要老是想著買入時的股價、不要不經思索就急著賺小錢等。而他所說「別人貪婪時，我們就要恐懼，別人恐懼時，我們就要貪婪」，也道出他獨特的訣竅。
但如果讀這本書只是要獲得巴菲特的投資心法，我卻覺得不是本書的重點。其實巴菲特在書中也提到，不是每個人都有天賦跟他一樣成功，像他一樣作足研究，獲得詳細的資訊，對公司財務狀況瞭若指掌而正確選股，因此他的法則別人不見得適用。
讀了傳記，我深深感受到巴菲特是一個熱愛賺錢的人，就像有些人一生鑽研畫畫、或是有人一生職志就是為了成為醫生。他並非是如同大多人賺錢投資是為了追求錦衣玉食、或是出入有豪華轎車，期待四十歲時就能退休。
巴菲特生活儉樸，一間房子住幾十年，代步的車子也很舊。他一輩子都在工作，為找接班人傷神，跟我們想像的大富豪很不一樣。
在書裡我們也看到，巴菲特一生為了自己熱愛的投資，付出很大的代價，晚年雖然對子女很大方，但是已很難挽回親子間緊密的情誼，而書中也首度揭露他跟元配間漸行漸遠的情傷，更因為投注全部心力賺錢，沒有自己的生活。
因此在書末，他也提到「人生的目的，是你希望愛你的人當中，有盡可能多的人愛你。」這本書看到巴菲特的人生智慧，這也是我認為這本傳記裡最值得細細體會之處。
【2009/01/04 聯合晚報】@ http://udn.com/
2009-01-04
【新華網2009-01-04】巴菲特公司表現30年最差 股神自曝曾遭3次重創
巴菲特公司表現30年最差 股神自曝曾遭3次重創
2009年01月04日 07:58:51 來源：中國經濟網
【字號 大 中 小】 【留言】 【打印】 【關閉】 【Email推薦： 】
據美國彭博社1月2日報道，受經濟衰退影響，億萬投資大亨巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司在2008年遭受了逾30年來的最差表現，該公司股價在2008年重挫了32%。
在伯克希爾哈撒韋公布其連續四季度利潤下滑的消息後，該公司的股價出現了大幅跳水。紐約對衝基金Aquamarine Capital Management首席執行官蓋伊·斯皮爾(Guy Spier)表示：“對于投資人來說，2008是無處躲避的一年，伯克希爾哈撒韋也不能擺脫這樣的命運。巴菲特所能做的也只是令其旗下公司免遭受更多的損失。”
78歲的巴菲特選擇在股價下降的時候購入股票，而在信貸市場萎縮時，他又頻頻出手進行多筆交易。三季度，巴菲特耗費了約39億美元用于購入股票、受此影響，伯克希爾哈撒韋成為美國第二大煉油商康菲石油公司的最大股東。2008年，伯克希爾哈撒韋對外公布的交易量為12筆，2007年該數字為8。此外，巴菲特還決定從通用電氣和高盛集團手中購入80億美元的優先股。
Carret Zane Capital Management駐新澤西州巴菲特的合夥人弗蘭克·貝茨(Frank Betz表示：“巴菲特有機會以最佳的方式進行交易，所以我並不認為其在2008年的投資表現很糟糕。”截至9月30日，伯克希爾哈撒韋手中持有的頂尖股票投資組合總值為760億美元，比三個月前上升了9.4%。然而，在過去的三個月內，該公司的股票投資組合下挫了至少15%。康菲的股價四季度暴挫了29%，可口可樂股價下降了14%，而富國銀行的股價則下降了21%。
此外，金融衍生品的價值的降低同樣給伯克希爾哈撒韋的股票帶來了損失。
一年前，保險價格逐漸下降，人們手中握有資金並且每個人的感覺都非常好。現在，情形則恰好相反，保險商的資產負債表也出現了問題，有人可能因之認為伯克希爾哈撒韋的前景是明亮的。2008年，受投資損失拖累，AIG以及百慕大群島的再保險商XL Capital(XL.N:)市值縮水超過了90%，然而伯克希爾哈撒韋Q3卻獲得了盈利。
11月21日，在接受美國FOX電視臺採訪時，巴菲特表示，股票的下挫對我來說並沒有任何影響。早前我已經經歷了三次這樣的情況。1974年，我的投資遭遇了重創。1987年這樣的現象又再次重現。1998-2000年間，股價曾經暴挫50%。盡管如此，我希望我能活的更長久一些，能更多看到這樣的情況出現。(來源：和訊)
2009年01月04日 07:58:51 來源：中國經濟網
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據美國彭博社1月2日報道，受經濟衰退影響，億萬投資大亨巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司在2008年遭受了逾30年來的最差表現，該公司股價在2008年重挫了32%。
在伯克希爾哈撒韋公布其連續四季度利潤下滑的消息後，該公司的股價出現了大幅跳水。紐約對衝基金Aquamarine Capital Management首席執行官蓋伊·斯皮爾(Guy Spier)表示：“對于投資人來說，2008是無處躲避的一年，伯克希爾哈撒韋也不能擺脫這樣的命運。巴菲特所能做的也只是令其旗下公司免遭受更多的損失。”
78歲的巴菲特選擇在股價下降的時候購入股票，而在信貸市場萎縮時，他又頻頻出手進行多筆交易。三季度，巴菲特耗費了約39億美元用于購入股票、受此影響，伯克希爾哈撒韋成為美國第二大煉油商康菲石油公司的最大股東。2008年，伯克希爾哈撒韋對外公布的交易量為12筆，2007年該數字為8。此外，巴菲特還決定從通用電氣和高盛集團手中購入80億美元的優先股。
Carret Zane Capital Management駐新澤西州巴菲特的合夥人弗蘭克·貝茨(Frank Betz表示：“巴菲特有機會以最佳的方式進行交易，所以我並不認為其在2008年的投資表現很糟糕。”截至9月30日，伯克希爾哈撒韋手中持有的頂尖股票投資組合總值為760億美元，比三個月前上升了9.4%。然而，在過去的三個月內，該公司的股票投資組合下挫了至少15%。康菲的股價四季度暴挫了29%，可口可樂股價下降了14%，而富國銀行的股價則下降了21%。
此外，金融衍生品的價值的降低同樣給伯克希爾哈撒韋的股票帶來了損失。
一年前，保險價格逐漸下降，人們手中握有資金並且每個人的感覺都非常好。現在，情形則恰好相反，保險商的資產負債表也出現了問題，有人可能因之認為伯克希爾哈撒韋的前景是明亮的。2008年，受投資損失拖累，AIG以及百慕大群島的再保險商XL Capital(XL.N:)市值縮水超過了90%，然而伯克希爾哈撒韋Q3卻獲得了盈利。
11月21日，在接受美國FOX電視臺採訪時，巴菲特表示，股票的下挫對我來說並沒有任何影響。早前我已經經歷了三次這樣的情況。1974年，我的投資遭遇了重創。1987年這樣的現象又再次重現。1998-2000年間，股價曾經暴挫50%。盡管如此，我希望我能活的更長久一些，能更多看到這樣的情況出現。(來源：和訊)
【經濟日報2009-01-04】危機入市 巴菲特投資200億美元
危機入市 巴菲特投資200億美元
【經濟日報╱編譯謝璦竹／綜合外電】 2009.01.04 03:09 am
去年全球股市慘跌，跌幅多則七成少則四成，但「奧瑪哈先知」巴菲特（Warren Buffett）卻積極進場逢低承接，一年來投資超過200億美元。
2008年初，巴菲特的波克夏公司（Berkshire）現金部位超過440億美元，因為巴菲特在之前的十年間幾乎找不到價格合理的投資目標，期間最受矚目的是在2006年以40億美元收購以色列金屬工具製造商Iscar Metalwoking八成股權。
不過，去年金融海嘯肆虐，巴菲特卻頻頻出手。至去年9月底止，波克夏現金部位降至334億美元。
波克夏3月以45億美元買下Marmon控股公司六成股權；7 月投資30億美元買陶氏化學（Dow Chemical）可轉換優先股；另外砸了63億美元，投資箭牌公司（Wrigley）的次級債與優先股。
不僅如此，波克夏還出價47億美元收購星座能源集團（Constellation Energy），並投資10億美元於該公司的可轉換債，雖然這樁交易最後破局，巴菲特仍獲近6億美元補償，內含解約金。另外，在金融海嘯最風聲鶴唳的當口，波克夏共投資奇異（GE）與高盛80億美元。
不過，巴菲特並非每筆交易都占便宜。波克夏9月同意投資高盛優先股50億美元，另有權以每股115美元的價格收購50億美元普通股，但後來高盛股價大跌30%，如今已跌破90美元。
金融海嘯導致波克夏A股去年大跌逾30%，但巴菲特不在意，仍看好美國長期經濟展望。
【2009/01/04 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱編譯謝璦竹／綜合外電】 2009.01.04 03:09 am
去年全球股市慘跌，跌幅多則七成少則四成，但「奧瑪哈先知」巴菲特（Warren Buffett）卻積極進場逢低承接，一年來投資超過200億美元。
2008年初，巴菲特的波克夏公司（Berkshire）現金部位超過440億美元，因為巴菲特在之前的十年間幾乎找不到價格合理的投資目標，期間最受矚目的是在2006年以40億美元收購以色列金屬工具製造商Iscar Metalwoking八成股權。
不過，去年金融海嘯肆虐，巴菲特卻頻頻出手。至去年9月底止，波克夏現金部位降至334億美元。
波克夏3月以45億美元買下Marmon控股公司六成股權；7 月投資30億美元買陶氏化學（Dow Chemical）可轉換優先股；另外砸了63億美元，投資箭牌公司（Wrigley）的次級債與優先股。
不僅如此，波克夏還出價47億美元收購星座能源集團（Constellation Energy），並投資10億美元於該公司的可轉換債，雖然這樁交易最後破局，巴菲特仍獲近6億美元補償，內含解約金。另外，在金融海嘯最風聲鶴唳的當口，波克夏共投資奇異（GE）與高盛80億美元。
不過，巴菲特並非每筆交易都占便宜。波克夏9月同意投資高盛優先股50億美元，另有權以每股115美元的價格收購50億美元普通股，但後來高盛股價大跌30%，如今已跌破90美元。
金融海嘯導致波克夏A股去年大跌逾30%，但巴菲特不在意，仍看好美國長期經濟展望。
【2009/01/04 經濟日報】@ http://udn.com/
2009-01-03
【NOW news 2009-01-03】奉行危機入市 巴菲特去年進場近300億美金
奉行危機入市 巴菲特去年進場近300億美金(2009/01/03 16:36)
國際中心／綜合報導
2008年令不少投資人虧損連連，股神巴菲特奉行自己「危機入市」法則，這一年砸了將近300億美金進股市，其中包括花50億元買外界短期內看衰的高盛股票，果然，讓自家波克夏公司股價一年重挫32%。但跌幅不如S&P500來得多，這也是巴菲特第14次擊敗大盤。
2008年初，巴菲特還握有440億美元現金，到了年底僅剩334億，簡單的說，股神投入股海，單單現金就花了106億美金，整體投資金額更逼近300億美金，其中50億入股末代投資銀行高盛，30億對準美最大塑化廠陶氏化學，45億給了電線電纜公司Marmon Holdings，以及80億注資奇異電器，若不是48億收購星座電力供應商CEG計畫破局，股神鼠年撒錢就會衝破300億大關。
熊市猛進場，似乎在奉行自己的「危機入市」法則，但股神當時比喻他是在為快要窒息的市場戴上氧氣罩，目的是救市大過賺錢，也不代表股市會馬上好。巴菲特說，「經濟何時會變好？可能要6個月，可能要兩年。」
其實股神這陣子投資組合也真的虧錢的居多，回顧2008年第四季，巴菲特看好的康菲石油股價跌了29%，可口可樂下挫14%，富國銀行摔21%，以及高盛恐怖暴跌51%。
零零總總都讓巴菲特的波克夏公司連續四季淨利萎縮，股價一年重挫32%，寫下30多年來最糟紀錄，市場也一度盛傳，波克夏信用評等恐怕遭到調降，但32%跌幅還是勝過S&P500向下38%，這也是波克夏20多年來第14次戰勝大盤，何況巴菲特向來主張股票長期持有5到10年，說不定能牛年中「牛」轉乾坤。(新聞來源：東森新聞記者張舜芬)
國際中心／綜合報導
2008年令不少投資人虧損連連，股神巴菲特奉行自己「危機入市」法則，這一年砸了將近300億美金進股市，其中包括花50億元買外界短期內看衰的高盛股票，果然，讓自家波克夏公司股價一年重挫32%。但跌幅不如S&P500來得多，這也是巴菲特第14次擊敗大盤。
2008年初，巴菲特還握有440億美元現金，到了年底僅剩334億，簡單的說，股神投入股海，單單現金就花了106億美金，整體投資金額更逼近300億美金，其中50億入股末代投資銀行高盛，30億對準美最大塑化廠陶氏化學，45億給了電線電纜公司Marmon Holdings，以及80億注資奇異電器，若不是48億收購星座電力供應商CEG計畫破局，股神鼠年撒錢就會衝破300億大關。
熊市猛進場，似乎在奉行自己的「危機入市」法則，但股神當時比喻他是在為快要窒息的市場戴上氧氣罩，目的是救市大過賺錢，也不代表股市會馬上好。巴菲特說，「經濟何時會變好？可能要6個月，可能要兩年。」
其實股神這陣子投資組合也真的虧錢的居多，回顧2008年第四季，巴菲特看好的康菲石油股價跌了29%，可口可樂下挫14%，富國銀行摔21%，以及高盛恐怖暴跌51%。
零零總總都讓巴菲特的波克夏公司連續四季淨利萎縮，股價一年重挫32%，寫下30多年來最糟紀錄，市場也一度盛傳，波克夏信用評等恐怕遭到調降，但32%跌幅還是勝過S&P500向下38%，這也是波克夏20多年來第14次戰勝大盤，何況巴菲特向來主張股票長期持有5到10年，說不定能牛年中「牛」轉乾坤。(新聞來源：東森新聞記者張舜芬)
【工商時報2009-01-03】柏克夏海瑟威去年股價跌逾3成
柏克夏海瑟威去年股價跌逾3成
2009-01-03 工商時報 【吳慧珍／綜合外電報導】
2008年金融海嘯威力無遠弗屆，就連股神巴菲特也無法倖免。巴菲特執掌的柏克夏海瑟威公司，受累於美國經濟衰退，持股與衍生性商品投資損失不貲，去年股價驟跌32％，創逾30年來最大跌幅。
柏克夏A股股價去年封關收在每股96,600美元，但2007年底的封關收盤價為141,600美元，該年柏克夏股價共上漲29％。根據洛杉機Global Financial Data資料，柏克夏2008年股價跌幅之深，為1976年以來之最。
彭博社周五報導，向來被視為柏克夏金雞母的保險業務業績縮水，拖累柏克夏獲利連續第四季呈現衰退，致使該公司股價暴跌，尤以去年最後3個月的跌勢最為凶猛。
不過柏克夏的股價表現，仍凌駕去年跌幅達38％的標準普爾500指數，這是柏克夏股價過去20年來第14年凌駕標普500。
美國對沖基金Aquamarine資本管理公司投資長史畢爾指出，「2008年讓人無處可藏，柏克夏也躲不過這波美國企業的災難。巴菲特能試著做的，是確保柏克夏的災情比其他公司輕微。」
柏克夏股票投資組合中的多數主要持股，去年最後3個月起碼跌了1成5。全美第三大石油公司康菲（ConocoPhillips）去年第四季大跌29％，持股比例最高的可口可樂下挫14％，排名第二的富國銀行則劇跌21％。
衍生性金融商品投資失利也對柏克夏股價造成壓力，巴菲特表示，柏克夏去年第三季末的衍生性商品合約債務達67.3億美元。此外為柏克夏大半營收來源的保險業，去年第三季獲利受到艾克颶風等災害衝擊銳減83％。 保險巨擘美國國際集團（AIG）與XL資本公司等柏克夏的同業對手，去年因鉅額虧損股價市值蒸發逾90％，相較之下柏克夏去年前3季依然維持獲利。柏克夏第四季財報預計下月份出爐。
2009-01-03 工商時報 【吳慧珍／綜合外電報導】
2008年金融海嘯威力無遠弗屆，就連股神巴菲特也無法倖免。巴菲特執掌的柏克夏海瑟威公司，受累於美國經濟衰退，持股與衍生性商品投資損失不貲，去年股價驟跌32％，創逾30年來最大跌幅。
柏克夏A股股價去年封關收在每股96,600美元，但2007年底的封關收盤價為141,600美元，該年柏克夏股價共上漲29％。根據洛杉機Global Financial Data資料，柏克夏2008年股價跌幅之深，為1976年以來之最。
彭博社周五報導，向來被視為柏克夏金雞母的保險業務業績縮水，拖累柏克夏獲利連續第四季呈現衰退，致使該公司股價暴跌，尤以去年最後3個月的跌勢最為凶猛。
不過柏克夏的股價表現，仍凌駕去年跌幅達38％的標準普爾500指數，這是柏克夏股價過去20年來第14年凌駕標普500。
美國對沖基金Aquamarine資本管理公司投資長史畢爾指出，「2008年讓人無處可藏，柏克夏也躲不過這波美國企業的災難。巴菲特能試著做的，是確保柏克夏的災情比其他公司輕微。」
柏克夏股票投資組合中的多數主要持股，去年最後3個月起碼跌了1成5。全美第三大石油公司康菲（ConocoPhillips）去年第四季大跌29％，持股比例最高的可口可樂下挫14％，排名第二的富國銀行則劇跌21％。
衍生性金融商品投資失利也對柏克夏股價造成壓力，巴菲特表示，柏克夏去年第三季末的衍生性商品合約債務達67.3億美元。此外為柏克夏大半營收來源的保險業，去年第三季獲利受到艾克颶風等災害衝擊銳減83％。 保險巨擘美國國際集團（AIG）與XL資本公司等柏克夏的同業對手，去年因鉅額虧損股價市值蒸發逾90％，相較之下柏克夏去年前3季依然維持獲利。柏克夏第四季財報預計下月份出爐。
2009-01-02
【文匯報2009-01-02】巴郡股價去年跌32% 30年最傷
巴郡股價去年跌32% 30年最傷
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http://www.wenweipo.com [2009-01-02]
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■巴菲特投資旗艦巴郡去年表現仍優於標普500指數。
【本報訊】據彭博通訊社報道，金融海嘯殺傷力強大，「股神」巴菲特投資旗艦巴郡的股票組合及衍生工具價值大跌，令巴郡股價去年蒸發32%，是逾30年來最差表現，但「股神」終歸是「股神」，巴郡的表現去年仍優於下跌38%的標準普爾500指數，20年內第14年跑贏標普。巴郡股價在大除夕收市報9.66萬美元(約75萬港元)，遠低於前年的14.16萬美元(約110萬港元)收市價。
20年內第14年跑贏標普
巴郡連續4季度錄得盈利倒退，投資組合內的大部分股份過去3個月至少下挫15%，當中美國第2大煉油廠康菲石油瀉29%、可口可樂跌14%、富國銀行跌21%。Aquamarine資本管理的施皮爾表示，在2008年無處可逃，巴菲特只是盡力令巴郡的表現不比其他公司差。據資料顯示，巴郡去年宣布12項收購項目，包括以80億美元（約620億港元）購入高盛和通用電氣的優先股，較前年多4項。去年第3季，巴菲特亦斥資約39億美元（約302億港元）掃入股票，令巴郡成為康菲石油的最大股東。
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■巴菲特投資旗艦巴郡去年表現仍優於標普500指數。
【本報訊】據彭博通訊社報道，金融海嘯殺傷力強大，「股神」巴菲特投資旗艦巴郡的股票組合及衍生工具價值大跌，令巴郡股價去年蒸發32%，是逾30年來最差表現，但「股神」終歸是「股神」，巴郡的表現去年仍優於下跌38%的標準普爾500指數，20年內第14年跑贏標普。巴郡股價在大除夕收市報9.66萬美元(約75萬港元)，遠低於前年的14.16萬美元(約110萬港元)收市價。
20年內第14年跑贏標普
巴郡連續4季度錄得盈利倒退，投資組合內的大部分股份過去3個月至少下挫15%，當中美國第2大煉油廠康菲石油瀉29%、可口可樂跌14%、富國銀行跌21%。Aquamarine資本管理的施皮爾表示，在2008年無處可逃，巴菲特只是盡力令巴郡的表現不比其他公司差。據資料顯示，巴郡去年宣布12項收購項目，包括以80億美元（約620億港元）購入高盛和通用電氣的優先股，較前年多4項。去年第3季，巴菲特亦斥資約39億美元（約302億港元）掃入股票，令巴郡成為康菲石油的最大股東。
2009-01-01
【工商時報2009-01-01】股神危機入市 再造神話
股神危機入市 再造神話
2009-01-01 工商時報 【林國賓】
2008年金融海嘯席捲全球，投資大師全遭淹沒，連「股神」巴菲特也無法倖免，你可以質疑他是否廉頗老矣，投資功力退化？但不可否認的是，巴菲特除了讓柏克夏海瑟威本業以倍數擴張，業外投資幾乎可說無往不利，如此操盤功力讓巴菲特被奉為當代股神，一舉手一投足往往會在全球經濟與股海中掀起巨濤駭浪。
金融風暴後，巴菲特又數度「危機入市」，無奈市場持續破底，柏克夏海瑟威第3季財報淨利重挫近8成。平心而論，巴菲特本就不好短線操作，都以長線佈局為主，因此若經濟真如大多數專家預期的於明年下半年後開始復甦，屆時所有質疑聲音會消失於無形。
2009-01-01 工商時報 【林國賓】
2008年金融海嘯席捲全球，投資大師全遭淹沒，連「股神」巴菲特也無法倖免，你可以質疑他是否廉頗老矣，投資功力退化？但不可否認的是，巴菲特除了讓柏克夏海瑟威本業以倍數擴張，業外投資幾乎可說無往不利，如此操盤功力讓巴菲特被奉為當代股神，一舉手一投足往往會在全球經濟與股海中掀起巨濤駭浪。
金融風暴後，巴菲特又數度「危機入市」，無奈市場持續破底，柏克夏海瑟威第3季財報淨利重挫近8成。平心而論，巴菲特本就不好短線操作，都以長線佈局為主，因此若經濟真如大多數專家預期的於明年下半年後開始復甦，屆時所有質疑聲音會消失於無形。
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