巴菲特示警 美債恐泡沫化
2009/03/04 11:14
【經濟日報╱編譯廖玉玲╱綜合外電】
投資大師巴菲特警告,美國債券市場「泡沫化」,但投資人眼見道瓊指數暴跌至近11年新低,在無其他更好避風港的前提下,仍搶進美國公債市場。
巴菲特認為,信用危機、房市和股市崩盤,讓投資人裹足不前,資金才會一窩蜂湧向債信評等最高級的債券市場,公債價格因此水漲船高。
道瓊工業指數2日跌破7,000點關卡,但美國10年期公債殖利率跌破3%,3日在紐約早盤報2.95%,三個月期的短期國庫券殖利率從0.27%漲到0.29%。殖利率和價格走勢相反,代表美國公債搶手,價格不斷上漲。
股神巴菲特日前在致波克夏股東的公開信中指出,去年底的美國公債泡沫,與1990年代末期的網路泡沫和2000年初的房市泡沫,一樣非比尋常。
許多市場人士認為,美國公債債價格上揚是基於經濟基本面,更何況如今也沒什麼地方是資金安全的避風港。
Action Economics公司全球固定收益分析師總監魯柏特表示,投資人此刻只想保值。她同意「公債價格相當高檔」,但這是因為大家持續要買債券。
對她而言,泡沫帶有投機意味,是指投資者近乎不理性地搶進一種投資。但她認為目前買債券是相當理性的投資策略,因此並未催生出泡沫。
美林編纂的美國國債指數(U.S. Treasury Master Index)顯示,美國公債今年前兩個月讓投資人損失3.6%,該指數去年報酬率高達14%,為1995年來最佳。
但巴菲特也警告,美國聯邦準備理事會(Fed)和財政部竭盡所能刺激經濟恢復成長,那些「理所當然」的財政和貨幣刺激景氣方案,很可能導致通貨膨脹突然攀高,重創固定收益商品投資人。
巴菲特在信中寫道,現金已賺不到什麼錢,其購買力在一段時間後勢必愈來愈低。
Advance資產管理公司基金經理人史蒂芬呼應巴菲特的看法,表示美國政府和Fed恢復美國經濟的努力,將導致通膨再起。
費城聯準銀行總裁普洛瑟上個月底也說,Fed把利率降到接近零,且資產暴增到1.9兆美元後,應該想出一個退場機制,縮減信用。
【2009/03/04 經濟日報】
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