【經濟日報2009-03-14】巴菲特 押寶衍生金融商品

巴菲特 押寶衍生金融商品

【經濟日報╱編譯莊雅婷／彭博資訊十三日電】 2009.03.14 03:08 am



股神巴菲特
（路透、彭博資訊）
股神巴菲特無懼外界疑慮，12日表示旗下的波克夏公司計劃銷售更多衍生性金融商品合約。他也透露，美國國際集團（AIG）去年危機前曾兩度向他求援，不過都被他回絕。

巴菲特12日接受彭博電視專訪時說：「我們會持續下去。只要是我瞭解而且獲利機率大的業務，我們就會去做，但這不表示每次都能賺錢。」他強調，未來波克夏賣的衍生性金融商品合約，仍由他親自經手。

未來商品合約 仍將親自操刀


巴菲特的波克夏因押注衍生性金融商品，恐會繼續虧損，所以其發行人違約評等遭惠譽調降，從頂級的AAA降為AA+，優先無擔保債券的評等也降到AA。波克夏總部設在圖中這棟位於內布拉斯加州奧馬哈市的基維特廣場（Kiewit Plaza）大樓。
（路透、彭博資訊）
波克夏的股價今年來大幅下滑，主因是投資人擔心巴菲特押注衍生性金融商品，可能衝擊該公司獲利。波克夏擔保與企業垃圾債券、市政債券與三大洲股價指數連結的衍生性金融商品，至去年12月31日止的債務逾140億美元。

這些合約總計有251口，有些離到期日最多還有19年。按去年底的條件推算，如果市值完全蒸發而各州與市政府全部倒債，波克夏最多將慘賠634億美元。受衍生性金融商品合約的債務攀升及股票部位縮水影響，波克夏去年每股帳面價值創下44年來最大跌幅。

不過，巴菲特說，衍生性金融商品的債務壓力增加，並沒有讓他看管資金時變得戒慎恐懼，他說：「任何合約都可能產生損失，我們預期應有獲利，但也不排除虧損的可能性。」他指出，設想各種情況、並作最壞的打算，是波克夏資金雄厚的秘訣。

預期應有獲利 也不排除虧損

巴菲特在訪談中也透露，去年9月AIG危機之前，曾兩度求助於他。第一次AIG執行長威倫史泰德（Robert Willumstad）親自來電，但他還是決定不競標該公司的產險業務。兩天後，AIG再度邀請他參與交易，但最後因某個民間集團放棄注資而宣告破局。

審閱AIG資料 決定拒絕金援

巴菲特說：「拒絕這項投資並不難，他們的需要超出我們能力所及。」

他表示，接到第一通電話後，花了「一、兩個小時」審閱AIG的傳真文件，之後才決定拒絕金援。

這番話顯示，AIG去年爆發財務危機後，便積極尋求民間力量解決資金窘境。

後來美國政府同意用850億美元貸款，換取AIG近八成股權。

【2009/03/14 經濟日報】@ http://udn.com/