【工商時報2009-03-31】巴菲特跌跤 中國粉絲同失血

巴菲特跌跤 中國粉絲同失血
2009-03-31 工商時報 【吳瑞達／綜合報導】
　據「中國證券報」指出，在全球金融危機的大背景下，大陸一批股神巴菲特的忠實「粉絲」，損失同樣慘重。近日，深圳召開的中國私募基金高峰會上，與會的基金經理人對巴菲特的投資方式，開始出現強大的質疑聲浪；稍早在大陸深圳的私募基金高峰會上，部分巴菲特的粉絲，因去年財富大縮水，而認為「巴式投資術」，不適合在中國股市。

　股神巴菲特去年因投資失利，財富大幅縮水，去年第四季，波克夏公司投資收益驟降96％，全年收益下滑62％，帳面損失達到9.6％，帳上價值損失115億美元。

　由於巴菲特在1965年接手波克夏後，40多年未曾投資失手，去年出現如此糟糕的紀錄，使得中國基金經理圈開始質疑股神的投資哲學。

　巴菲特也為去年的投資失利，對股東表示歉意，他在致股東的公開信中，坦承自己的最大錯誤，是未能預期到國際能源價格，會在去年下半年急劇下降，以至於在油價接近歷史最高位時，加碼了美國第三大石油公司康菲石油公司的股票。

　此外，巴菲特還出資2.44億美元，購買兩家愛爾蘭銀行的股票，到去年年底為止，兩家銀行的股價狂跌89％，且今年以來仍在繼續下滑。

　「中國證券報」引述深圳銀信寶投資管理董事長安妮的話說，巴菲特在金融風暴裡也虧了很多錢，但他仍能很好地鎖定風險，因為他的投資對象有可轉債、優先股等很多工具；而在中國金融衍生品比較少的情況下，與巴菲特的投資環境存在不對等情況。

　她說，跟巴菲特相比，大陸的基金經理人，在經歷上還是太淺薄，無論是持久力、耐力還是抵抗力，根本不能跟他相比。

　而紅色資本公司董事長劉震說，巴菲特是一個非常值得敬仰的投資者，但他的操作方式，在中國可能難以適用。

　劉震表示，巴菲特之所以賺錢，是因為他所募集的資金，都可以有一個很長的封閉期限，而大陸的公募基金和私募基金，卻不可能守著一檔或數隻檔股票15年不動。

　在投資者的壓力下，公募基金隨時面臨贖回壓力，私募基金也有同樣的壓力。受投資期限的制約，只能關注相對短期的機會，如果管理的資產能像巴菲特那樣15年來保持穩定，那麼投資機會將多很多。

　另外，深圳市龍騰資產管理董事長吳險峰則認為，經理人曾經嘗試過，在A股市場進行巴菲特式的長期投資，但實際的效果並不理想；而在香港市場投資蒙牛，也由於三聚氰氨事件的衝擊打擊很大。