【2009-02-01Cheers雜誌】10大原則，像巴菲特一樣思考

10大原則，像巴菲特一樣思考
掌握以下10大投資訣竅，你也能像巴菲特一樣，迅速賺進人生第一桶金。



文／吳凱琳　圖／TPG images
2009年2月 Cheers雜誌

●如果必須懂得微積分或代數，才能成為很棒的投資者，那我可能回去當送報生。
想要精通投資之道，需要的數學技巧不外乎是加、減、乘、除，以及能夠迅速算出百分比與機率的能力。更重要的是蒐集資訊，拜訪公司，了解企業的領導人以及實際營運狀況。
●買熱門股票不可能賺大錢。
當股價狂飆時，就該揮手道別，迅速退場；股價下挫時，就要趕緊打電話給股票經紀人，趁機找到便宜又好的投資標的。早在中國石化上市之前，巴菲特已經持有它的股票多年。但是在2007年大陸股票市場大漲聲中，巴菲特卻急流勇退，以每股港幣12.4元陸續出脫。結果上市之後，中石化股價飆漲至港幣20元以上，但隨後股市反轉下跌，中石化股價也回到個位數。
●永遠不要問理髮師，你是不是該剪頭髮了。
如果你問顧問自己的投資有沒有什麼問題，就算沒有他也會幫你找出來。投資銀行家、管理顧問、律師、汽車技師、草坪維護諮詢人員都是如此。靠著解決別人問題吃飯的人，無論如何都會想盡辦法找出問題，否則他們就沒飯吃了。
●你想做人們以為是最糟的情人，但其實是世上最棒的情人？還是人們以為是最棒的情人，但其實是最糟的情人？
要保持獨立自主的思考習慣，不需要跟隨市場起舞。不需要在意別人的眼光，重點是事實與真相，不受外界雜音干擾。
●投手還沒把球投出去之前，絕對不要衝動揮棒。
棒球場上，你必須等待好球才揮棒，這樣才是真正好的打擊手。同樣的，好的投資人能夠耐心地等待好的投資機會。如果無法預測公司未來的績效，就不要貿然投入。如果投資沒賺過一毛錢的公司，無異是買一個希望，指望這個公司未來可以賺錢，但這樣的期望可能永遠不會實現。
●我會仔細觀察形勢，找個可以達成的目標，而不會好高騖遠。
他選股的標準很明確：具備長銷型產品的公司，就算20年之後，業務依然能屹立不搖。1973∼1974年股市崩盤時，全球廣告業界巨擘奧美廣告公司每股盈餘為0.76美元，本益比為5，每股股價卻只要4美元。巴菲特逢低大舉買進，多年之後出脫獲利，每年投資報酬率高達20％。
●別理股市，別擔心經濟，要買事業而不是買股票。
沒有人能預測經濟或股市，如果你選的股票只有在特定的經濟環境下才能獲利，並需要不斷調整投資組合，遲早會碰到經濟情勢反轉、股票虧損的情形。
買一支股票，要有把握股市即使關閉一或兩年，也能安心生活，如果你沒有持有一支股票10年的準備，那麼連10分鐘都不該持有。
●用不著從同一檔股票把輸掉的錢賺回來。
剛開始投資的人，一旦股價下跌，就一直投資下去，希望有翻身的機會。一旦情況不如預期，就得理智地設定停損點，投資其他真正的績優企業。如果發現自己已經身陷洞中，最重要的是，別再往下挖了。
●有足夠的內線消息，以及100萬美元，1年內你就會破產。
等你聽到內線消息時，別人都已經聽過，而且採取行動了。巴菲特常說，住在奧馬哈的好處之一，就是不會有人在午餐時間跟他傳些內線消息。還是回歸基本面，好好研究企業經營績效，才能有好的投資。
●只有不知道自己在做什麼的投資人，才需要分散投資。
巴菲特股票投資相當集中，只要投資標的經濟面良好、價格合理，他很樂意加碼投資，有時候他會花數年的時間建立龐大的持股，他投資可口可樂就是如此，波克夏．海瑟威公司持有可口可樂15％以上的在外流通股。他寧可把眼光放遠，仔細研究投資對象，一旦投入之後，就會像老鷹一樣牢牢守住這個投資標的。