來源： 中國證券報
誰是“股神”巴菲特的黃金搭檔？誰令巴菲特“從猩猩進化到人類”？上周，美國投資家、沃倫‧巴菲特的合夥人、伯克希爾‧哈撒韋副董事長查理‧芒格再度和巴菲特一起出席伯克希爾2011財年股東大會。作為巴菲特背後的投資巨人，為人低調的芒格其人生軌跡與投資理念愈發引起投資者關注。
巴菲特與芒格無疑是全球金融史上最偉大的一對投資大師。自上世紀70年代合作至今，芒格和巴菲特強強聯手，創造了有史以來最優秀的投資神話：伯克希爾公司股票賬面價值以年均20.3%的復合收益率增長，截至9日收盤，該公司股價自上市之初的19美元升至5月10日122560美元；市值自100萬美元增至約2040.3億美元，大幅飆升204033倍。
命運多舛 功成名就
“我想要一堆孩子、一幢房子、房子裏有很多書，還有足夠的財富可以過上自由的生活。”——芒格
芒格能和巴菲特成為黃金搭檔，也許有著命中注定的緣分，他們的人生軌跡有諸多相似之處。
芒格1924年出生在美國內布拉斯加州奧馬哈市的一個小鎮。6年後，巴菲特也降生于此，且與芒格家僅隔幾個街區。1941年，芒格前往密歇根大學攻讀數學專業。太平洋戰爭爆發後，他成為一名美國陸軍氣象分析員。彼時的芒格，曾在冰天雪地的帳篷中暢想未來，“一堆孩子、一幢房子、房子裏有很多書，還有足夠的財富可以過上自由的生活”。芒格家素有法律淵源，他的祖父是一名聯邦法官，父親是一名律師。在父輩影響下，二戰結束後，芒格考取了哈佛法學院，3年後獲得學士學位。
在個人生活方面，芒格可謂命運多舛。和巴菲特一樣，芒格同樣將婚姻失敗視為人生中最大的失敗。29歲離婚時，芒格開著自己刷漆的車，窮困潦倒。次年，他的兒子泰迪患了白血病。芒格的朋友描述那時的情景：“他的兒子正躺在病床上慢慢死去，他走進去抱了他一會兒，然後跑到外面沿著街道邊走邊哭。”
經歷了喪子之痛的芒格與夥伴在洛杉磯聯合成立了一家律師事務所。之後，他的人生逐漸峰回路轉。1956年，芒格與第二任妻子結婚。1959年，他在奧馬哈的一家餐館首次見到巴菲特，兩人一見如故。幾年後，芒格開始涉足房產投資，並賺到了人生的第一筆百萬美元。
1962年，芒格與他人合夥成立證券公司，至1972年的11年間，該公司年均收益率達28.3%。芒格和巴菲特的投資均遭遇了上世紀70年代美國股市的暴漲暴跌，巴菲特忍痛解散了全部合夥公司；芒格的公司兩年時間虧損近31%，幾乎賠掉了前11年一半多的盈利。1975年，芒格正式開始與巴菲特合作，從1978年至今，芒格一直擔任伯克希爾副董事長。
芒格一生有8個子女。如今，88歲高齡的芒格已退居幕後，每天釣魚、曬太陽，與子孫共享天倫之樂。
“我沒什麼可補充的”
“芒格把我推向了另一個方向，他拓展了我的視野，使我以非同尋常的速度從猩猩進化到人類，否則我會比現在貧窮得多。”——巴菲特
芒格和巴菲特曾合作上演了一連串經典的投資案例。他們合作進行的第一個投資項目是收購藍籌印花，後來又一起收購了喜詩糖果。隨後他們購買了聯合棉花商店、伊利諾伊國民銀行，並創立了新美國基金。一位伯克希爾合夥人曾感嘆：“芒格把商業法律的視角帶到了金融投資領域，他懂得內在規律，能比常人更迅速準確地分析和評價一樁買賣”。
在許多人看來，芒格和巴菲特之所以能珠聯璧合，是因為兩人有許多共同點：篤信價值投資，拒絕復雜的電腦投資軟件、數學模型和公式，誠實守信，喜歡讀書，生活簡樸……
芒格稱，他和巴菲特有共同的價值取向，“我們都討厭不假思索的承諾，我們需要時間坐下來認真思考，閱讀資料，這一點與這個行當中的大多數人不同。我們喜歡這種‘怪僻’，事實上它帶來了可觀的回報”。
相互尊重，心懷謙卑，或許也是芒格贏得巴菲特深交和信賴的原因。不同于巴菲特的“股神”光環，躲在幕後的芒格性格謙遜寡言。每年當上萬名股東和全球媒體從世界各地涌向伯克希爾股東大會時，巴菲特和芒格會有幾個小時時間回答股東提問，但大部分時間都是巴菲特侃侃而談。在歷年股東大會上，芒格始終扮演著巴菲特的“捧哏老頭兒”的角色，他在股東會上的招牌式名言是“我沒什麼可補充的”。
“坐等投資法”
“我爸爸是我所知的世上第二聰明的人，第一是誰？查理‧芒格。”——巴菲特長子霍華德
芒格對巴菲特的投資理念影響巨大。巴菲特的老師、投資學鼻祖格雷厄姆曾教導巴菲特，最好的賺錢辦法是投資“廉價股”，其提倡“撿煙屁股”的投資理念被巴菲特繼承且發揚光大。巴菲特早年曾在低價收購美國運通和華盛頓郵報等交易中賺大錢。但芒格的投資哲學是買入價格公道的成長股，他尋找的是復利機器，而非便宜貨，選好股票後，他喜歡的投資方式是大量且長期持有，芒格稱之為“坐等投資法”。
正是在芒格的支持下，巴菲特從買“便宜貨”轉向投資優質企業。2008年，巴菲特斥資2.3億美元買入比亞迪便是明證。
芒格認為，投資者應注重尋找投資良機，“可長期觀察各公司股價，把它們當成一個個格子，若出現一個速度很慢、路線又直，且正好落在你格子中間的好球，那麼就全力出擊”，即所謂“好球才揮棒”。
芒格對投資黃金“不感冒”，這也與巴菲特如出一轍。芒格上周接受CNBC採訪時稱，“假如你生活在1939年的猶太家庭，黃金是個好東西，能用來縫補衣服。可文明人不會買黃金，他們投資進行生產性的、有益的企業。”
芒格還反對高頻電腦交易者進入股票市場，稱其如同“放老鼠進谷倉”。他建議對短期交易施以更高的稅收，實施“正確的激勵使賭博者無法在短期交易中獲利”。芒格說，“那些通過計算機算法進行高頻交易的所謂電腦天才，與進入谷倉的老鼠沒什麼兩樣。”
2010年5月6日華爾街發生“閃崩”(“Flash Crash”)，道指瞬間大跌近1000點。此後，高頻交易員(HFTs)面臨批評已長達兩年之久，他們被指責加劇了股市波動，美國證交會也推出新措施，規定任一單一股票的漲跌幅在達到10%時自動停止交易。(記者 陳聽雨)
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