巴菲特要吃中國消費類企業 吃啥投啥
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊) 2012-05-28 17:00:15 Blog談新聞 上則 下則
第一農經 5月28日北京訊都知巴菲特是股神，但是，卻很少有人知道目前巴菲特所鐘愛的投資。
據調查，巴菲特對可口可樂的投資是最具傳奇色彩的股票投資案例。巴菲特1988年買入可口可樂股票5.93億美元，1989年大幅增持近一倍，總投資增至10.24億美元。1997年底巴菲特持有可口可樂股票市值上漲到133億美元，10年賺了10倍，僅僅一只股票就為巴菲特賺取了100億美元。以復權價格計算，可口可樂1997年年底收盤53.08美元，1987年底收盤價3.21美元，10年上漲15.53倍。而截至去年4季度末，巴菲特仍持有可口可樂，占起倉位的21%，另外寶潔公司也是其前10大重倉股。
而正是因為可口可樂最具傳奇色彩，所以才導致巴菲特對消費類企業的鐘愛。據悉，美國綠山咖啡的股價曾在2001年至2011年的10年間實現了7434%漲幅。股神巴菲特曾說過，他的投資策略是，嘴巴吃什么，錢就投什么。
對於消費類的企業，巴菲特一貫的作風則是吃下去，而今年以來，巴菲特甚是青睞消費類企業，尤其是青睞中國市場。
在今年5月4日~5月8日的伯克希爾哈撒韋股東大會上，股神巴菲特對中國的消費類公司特別看好。他表示：“我們傾向於一些出口優質產品的中國公司，特別是指消費產品。中國已經擁有一些巨型公司，這些公司的市值將超過部分美國公司。”
由於巴菲特的青睞，目前國內掀起了一股猜測風，紛紛猜測巴菲特欲進入哪一個市場。有的人則認為巴菲特會看好中國農業消費市場，也有的人認為巴菲特會看中中國的食品消費類市場，更深有人猜測將吃酒類市場。猜測的疑云常現，從而也經常導致相關股票大增，農業化肥股就是這樣一個受利的版塊。
2012-05-28
【鉅亨網2012-05-28】“股神”巴菲特：會收購更多報業公司
“股神”巴菲特：會收購更多報業公司
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊) 2012-05-28 10:00:12 Blog談新聞 上則 下則
“我一生都熱愛報紙，也會一直熱愛下去。未來幾年，伯克希爾-哈撒韋也會收購更多報業公司。”“股神”巴菲特如是說。
伯克希爾-哈撒韋公司本月早些時候剛以1.42億美元現金收購了63家美國地方報紙，巴菲特又表示接下來將會收購更多類似的報業公司，同時他還認為在互聯網上提供免費新聞的模式是不可持續的。
巴菲特在寫給伯克希爾-哈撒韋公司旗下多家日報的編輯和出版商的信件中表示，“免費新聞模式是不可持續的，我們的部分報紙在向更加合理的方向轉變，報紙的未來主要依靠繼續向讀者提供某些領域具有重要性的一手消息”。
備受廣告收入下降沖擊的報紙行業近來都在紛紛制定數字訂閱計劃。《紐約時報》去年開始對其網站讀者收費，截至今年3月共吸引了約45.4萬名付費用戶。Evercore Partners公司分析師亞瑟表示，預計明年網站付費門檻能為紐約時報集團帶來1.25億美元的收入。
巴菲特內心對報業情有獨鐘，這一點在去年他收購家鄉的報紙《奧馬哈世界先驅報》時就可以看出，但當時很多人視之為慈善之舉而將其忽略。有分析人士表示，巴菲特的投資方向非常挑剔，其主要青睞中小規模的報業集團，并且植根於小城鎮而不是大型都市的報紙。
（《證券時報》快訊中心）
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊) 2012-05-28 10:00:12 Blog談新聞 上則 下則
“我一生都熱愛報紙，也會一直熱愛下去。未來幾年，伯克希爾-哈撒韋也會收購更多報業公司。”“股神”巴菲特如是說。
伯克希爾-哈撒韋公司本月早些時候剛以1.42億美元現金收購了63家美國地方報紙，巴菲特又表示接下來將會收購更多類似的報業公司，同時他還認為在互聯網上提供免費新聞的模式是不可持續的。
巴菲特在寫給伯克希爾-哈撒韋公司旗下多家日報的編輯和出版商的信件中表示，“免費新聞模式是不可持續的，我們的部分報紙在向更加合理的方向轉變，報紙的未來主要依靠繼續向讀者提供某些領域具有重要性的一手消息”。
備受廣告收入下降沖擊的報紙行業近來都在紛紛制定數字訂閱計劃。《紐約時報》去年開始對其網站讀者收費，截至今年3月共吸引了約45.4萬名付費用戶。Evercore Partners公司分析師亞瑟表示，預計明年網站付費門檻能為紐約時報集團帶來1.25億美元的收入。
巴菲特內心對報業情有獨鐘，這一點在去年他收購家鄉的報紙《奧馬哈世界先驅報》時就可以看出，但當時很多人視之為慈善之舉而將其忽略。有分析人士表示，巴菲特的投資方向非常挑剔，其主要青睞中小規模的報業集團，并且植根於小城鎮而不是大型都市的報紙。
（《證券時報》快訊中心）
【鉅亨網2012-05-28】巴菲特：做長期投資就要進董事會
巴菲特：做長期投資就要進董事會
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：證券時報) 2012-05-28 05:34:14 Blog談新聞 上則 下則
“除非股東有權參與提名董事，否則董事會將會被動機不良的人充滿，甚至會使公司做出愚蠢的商業決策。”
巴菲特：
做長期投資就要進董事會
占有一定比例的股東各自提名的董事候選人進入公司董事會，這無疑是維護股東權力的最佳體現。在海外，許多股東都積極參與公司董事選舉。投資大師巴菲特推舉董事進入自己長期持有股票的公司最為人們津津樂道。
巴菲特十分注重公司的董事成員和長期持有公司股份的重要性，他說：“除非股東有權參與提名董事，否則董事會將會被動機不良的人所充滿，甚至會使公司做出愚蠢的商業決策。”
巴菲特的投資理念中提過這樣的兩點，“經營者理性、忠誠，始終要以股東利益為先”和“不在意一家公司來年可賺多少，而在意未來5至10年能賺多少”。由此可見，這位投資大師十分注重公司的董事成員和長期持有公司股份的重要性。
巴菲特投資的每一家公司幾乎都具有良好的管理和經營決策，但這必須與公司有優秀的董事成員掛鉤，公司的每個重大決策都是由董事會決定，而股東必然希望董事們能代表他們做出最好的決定，可為股東們謀求最大的利益。在巴菲特的股票投資組合當中，可口可樂公司的股票持有量較多，并且持有該股票的時間很長，至今已經超過了20年；目前持有可口可樂大約8%的股權，股票價值約為150億美元。巴菲特自1989年起擔任可口可樂公司董事，他在該公司董事會擁有很大的影響力，同時也是該公司審計和財務委員會成員。2000年，巴菲特聯合其他董事阻止了可口可樂出資140億美元收購Quakeroats公司的計劃。雖然，巴菲特在2006年4月離開，但他的兒子霍華德在2010年加入了可口可樂董事會。
此外，雅虎與其大股東對沖基金Third Point對董事成員提名之戰，及日本奧林巴斯財務丑聞后的董事會成員重組事件，都是機構投資者為更好地維護自己的利益，對公司董事會選舉積極響應的最佳例證。
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：證券時報) 2012-05-28 05:34:14 Blog談新聞 上則 下則
“除非股東有權參與提名董事，否則董事會將會被動機不良的人充滿，甚至會使公司做出愚蠢的商業決策。”
巴菲特：
做長期投資就要進董事會
占有一定比例的股東各自提名的董事候選人進入公司董事會，這無疑是維護股東權力的最佳體現。在海外，許多股東都積極參與公司董事選舉。投資大師巴菲特推舉董事進入自己長期持有股票的公司最為人們津津樂道。
巴菲特十分注重公司的董事成員和長期持有公司股份的重要性，他說：“除非股東有權參與提名董事，否則董事會將會被動機不良的人所充滿，甚至會使公司做出愚蠢的商業決策。”
巴菲特的投資理念中提過這樣的兩點，“經營者理性、忠誠，始終要以股東利益為先”和“不在意一家公司來年可賺多少，而在意未來5至10年能賺多少”。由此可見，這位投資大師十分注重公司的董事成員和長期持有公司股份的重要性。
巴菲特投資的每一家公司幾乎都具有良好的管理和經營決策，但這必須與公司有優秀的董事成員掛鉤，公司的每個重大決策都是由董事會決定，而股東必然希望董事們能代表他們做出最好的決定，可為股東們謀求最大的利益。在巴菲特的股票投資組合當中，可口可樂公司的股票持有量較多，并且持有該股票的時間很長，至今已經超過了20年；目前持有可口可樂大約8%的股權，股票價值約為150億美元。巴菲特自1989年起擔任可口可樂公司董事，他在該公司董事會擁有很大的影響力，同時也是該公司審計和財務委員會成員。2000年，巴菲特聯合其他董事阻止了可口可樂出資140億美元收購Quakeroats公司的計劃。雖然，巴菲特在2006年4月離開，但他的兒子霍華德在2010年加入了可口可樂董事會。
此外，雅虎與其大股東對沖基金Third Point對董事成員提名之戰，及日本奧林巴斯財務丑聞后的董事會成員重組事件，都是機構投資者為更好地維護自己的利益，對公司董事會選舉積極響應的最佳例證。
【北京新浪網2012-05-27】巴菲特的報紙人生：少時報童老來報王
巴菲特的報紙人生：少時報童老來報王
北京新浪網 (2012-05-27 12:43) 分享|
2007年7月11日，巴菲特在太陽谷媒體大會期間取用午餐食品。2010年5月1日，巴菲特在股東大會期間一邊演奏，一邊歌唱。2012年5月6日，股東大會期間，巴菲特與華裔乒乓球運動員邢延華在比賽後擁抱。2008年5月3日，巴菲特在股東大會期間吃雪糕。這個雪糕的品牌也是巴菲特投資的。
16歲的華裔姑娘邢延華(Ariel Hsing)是即將參加倫敦奧運會的美國乒乓球選手。她是加利福尼亞州克里斯蒂山谷高中的高三學生。
《華盛頓郵報》網站的一段視頻介紹說：邢延華是冉冉升起的乒乓球明星，她的“粉絲”包括沃倫﹒巴菲特和比爾﹒蓋茨。她是美國奧運代表團中最有希望贏得一枚乒乓球奧運金牌的選手。邢延華與兩位富豪的親近關係，使其可以直接稱呼“沃倫叔叔(Uncle Warren)”和“比爾叔叔(Uncle Bill)”。
乒乓球球技“很棒”
這段視頻選取了今年5月初，巴菲特聯手蓋茨同邢延華比拼乒乓球的片斷。當時，蓋茨揮舞著一個足有他半個人那么大的乒乓球拍，巴菲特則穿著西服套裝，系著領帶，手拿普通的球拍。當邢延華完成一次抽殺後，巴菲特放下球拍，走到邢延華面前，與其擊掌。
在《福布斯》2012年富豪榜中，“季軍”巴菲特的身家達到410億美元。“冠軍”卡洛斯﹒斯利姆和“亞軍”比爾﹒蓋茨的身家分別為690億美元和610億美元。
接受另一家美國媒體采訪時，邢延華點評了兩位叔叔的球技：“事實上，他們的球技很棒，要比我說的那種普通人的球技好很多。”
巴菲特同邢延華的首次較量還要追溯到後者9歲那年。
身為伯克希爾﹒哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)董事長和首席執行官的巴菲特曾在致股東的一封信中描述第一次對陣邢延華時的感受：“比賽的那一周，我75歲。當時，邢延華9歲。她的身高還不足以看到球台的另一邊。我想我能占到便宜，相反，她將我擊潰。”
巴菲特稱其為邢延華的“謙遜、自律、友愛和專注”的品質所折服。
考慮收購更多報紙
巴菲特與邢延華最近一次的較量就發生在今年5月初的股東大會期間。
在這次股東大會上，早在20世紀70年代就擁有華盛頓郵報公司股份和《布法羅新聞報》的巴菲特宣布：“我們可以購買更多的報紙。”
巴菲特上一次“買報”是在去年11月。當時，他購買了奧馬哈世界先驅公司，這是其家鄉報紙的出版商。據傳交易價格為2億美元。
當地時間今年5月17日，美國媒體公司“Media General”宣布，該公司已向伯克希爾﹒哈撒韋公司出售了除《坦帕論壇報(The Tampa Tribune)》之外的報紙資產。伯克希爾﹒哈撒韋公司為此支付1.42億美元現金，並向“Media General”提供4億美元定期貸款以及4500萬美元的循環信貸額度。作為交換，伯克希爾﹒哈撒韋公司將在“Media General”董事會中獲得一個席位。
當日，“Media General”的股價飆升48%，達到4.5美元。
《紐約時報》評價“Media General”與伯克希爾﹒哈撒韋公司的這一交易時“惊呼”：巴菲特盼著成為傳媒大亨嗎？
按計划，伯克希爾﹒哈撒韋公司會將此次收購而來的63家報紙“打包” 並入“BH媒體集團”，這些報紙涉及在弗吉尼亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州以及阿拉巴馬州發行的日報和周刊。
巴菲特在一項聲明中表示：“在城市和鄉鎮，有一種強烈的社區歸屬感，沒有任何機構能比本地化的報紙更重要。我們收購的報紙均是服務於它們所在的本地，這些地區已堅定地形成了這種模式。讓我們感到喜悅的是，這些地區從伯克希爾﹒哈撒韋公司找到了永久的‘家園’。”
更想知道“後院”情況
巴菲特時常回憶起年幼時充當報童，賺零花錢的日子。那些年月，他將報紙扔到訂戶的家門口。好萊塢電影或者美劇中，常常會出現這樣的情形。
在今年的股東大會上，巴菲特和好友比爾﹒蓋茨玩起了扔報紙的遊戲。
在一年一度的股東大會上，巴菲特談到，報紙這個產業面臨的最大挑戰之一，就是如何說服讀者為其在線新聞內容付費。“我從未耳聞這樣的商業計划，即它以收費的形式提供(紙質)內容，卻以免費的形式為讀者提供相同的(網絡)內容。”
巴菲特堅信，本地化的報紙仍然是以諸多社區“集合體”的形式服務於大眾。巴菲特沒想過從自己旗下的《奧馬哈世界先驅報》獲知有關阿富汗的新聞，他要看的是“自家後院”發生了什么。
真是個“好人
方三文是國內一家美股投資網站的創始人。今年5月的巴菲特股東大會，他以股東身份與會。
有網名“weblucas”在這家美股投資網站上留言講述了參加巴菲特股東大會時遇到巴菲特時的情況：第一次如此近距離地接近巴菲特先生，心情如此激動，拿相機的手也有一點抖，迅速穩定一下心情，開始“屠殺”存儲空間。
“weblucas”還寫到：心情還是難以平抑，不過老先生在獨唱一首歌曲以及與眾美女合唱一首歌之後，很體恤地留了很多時間讓各大媒體和“粉絲們”進行拍攝。期間，因為拍的時間真的挺長的，他好像還不停地和身邊的美女說“對不起”，因為給她們添麻煩了。真是個“好人(Nice Guy)”。
方三文接受新京報采訪時稱，在股東大會上，巴菲特說的話都是過去几十年說過無數次的。
有著傳統媒體和互聯網媒體經驗的方三文認為，紙質媒體在本地新聞方面依然有優勢，因為互聯網本質上是屬於全球化的，去本地化的，巴菲特也這么說過。
北京外國語大學國際新聞與傳播系教授展江接受新京報采訪時認為，像巴菲特這樣精明的人，很難猜得出他在想什么。也很難說，收購報紙是商業行為還是慈善之舉。如果是商業行為，巴菲特接下來應該會有一連串的行動，從而保證贏利。有一種可能，他希望將報紙當做一個訓練平台，將報業的好傳統轉移到互聯網上去。
為報紙帶來財政靈活性
將旗下報紙賣給巴菲特之後，“Media General”將轉型為廣告和數字媒體。伯克希爾﹒哈撒韋公司提供的金融支持將用來償還“Media General”的既有債務。
“Media General”的首席執行官馬沙爾﹒N﹒莫頓(Marshall N. Morton)在交易完成後的一項公開聲明中表示：“令人極為興奮的是我們與極受外界尊重的伯克希爾﹒哈撒韋公司建立了新的金融伙伴關係。我們之間新的借貸協議將滿足‘Media General’的長期資本需求，並為公司帶來了至關重要的財政和運營靈活性。”
關注媒體的研究人員克雷格﹒胡波爾表示：“這些被收購報紙的員工應該感覺好極了。與‘Media General’相比，伯克希爾﹒哈撒韋公司更有償債能力。比起伯克希爾﹒哈撒韋公司，‘Media General’掌控下的報紙，減少成本的壓力更大。”
新老板“愛報紙”
在“Media General”出售的報紙中，就有《里士滿時訊報》(The Richmond Times-Dispatch)。
該報出版人托馬斯﹒A﹒西爾維斯特里(Thomas A. Silvestri)接受媒體采訪時介紹說，當地時間5月17日9時，伯克希爾﹒哈撒韋公司的四位高管現身報社，與采編人員握手，並相互溝通了一個小時。這些高管受到了大家的歡迎，一個橫幅上寫著：“重振報紙，燃燒未來”。
西爾維斯特里還特別強調：“我們迎來新老板(巴菲特)，他愛報紙，並且理解報紙具有的重要作用。”
當日，《里士滿時訊報》的采編人員在Facebook上熱議“巴菲特收購報紙”一事，他們普遍為這次交易感到快樂。
該報專欄作家路易斯﹒洛唯伊歐(Louis Llovio)在網絡上直抒胸臆：“我們感覺被解放了。”
■ 焦點
“報紙行業應該反思”
巴菲特不認可在互聯網上提供免費報紙內容
紐約時報傳媒集團去年開始對其在線新聞報導部分內容進行收費，到今年3月已吸引了45.4萬的支付用戶。分析師道格拉斯﹒亞瑟說，到明年這一項“付費牆”(Paywall)項目將給紐約時報傳媒集團帶來1.25億美元的收益。
擁有82家日報的甘尼特報業集團(GCI)稱，除去他們的旗艦報紙《今日美國》，今年他們也將向想要獲取在線新聞內容的讀者收費。
今年5月收購“Media General”的報紙資產包括紙質媒體、商業印刷業務以及報紙的在線數字資產──網站、平板電腦以及手機移動終端業務。
在被收購的63家報紙中，弗吉尼亞州的《里士滿時訊報》和北卡羅來納州的《溫斯頓-塞勒姆(Winston-Salem)》雜誌，在業務上已取得過很大的成功。《里士滿時訊報》去年平均每天擁有16.4萬的讀者。這些報紙中還包括每天衹有6000位讀者的《庫爾佩星擁護者報》。整體而言，巴菲特收購的這些報紙是盈利的。調查稱，今年它們已產生了約3000萬美元的稅前盈利。
對於將來的發展，巴菲特提倡收費的數字訂閱。《華爾街日報》前出版商戈登﹒克羅維茨等人于2010年創立的“Press＋”，為美國多家報業集團的300多個出版物提供在線用戶訂購技術。《奧馬哈世界先驅報》和此次收購的17家報紙就使用了“Press＋”的訂購技術。
巴菲特認為，報紙的原本模式是在印刷版中收取費用，然後提供免費的數字版本，這是一種不再适用的模式。
巴菲特建議報紙這個行業應該反思：是否應該在互聯網上提供免費的報紙內容？報紙需要采用積極的商業模式，絕對不能讓所有的新聞報導都能在網上被免費閱讀和獲取。
巴菲特並不是唯一一個對報紙感興趣的投資商。全球新晉女首富、澳大利亞礦業巨頭吉娜﹒萊因哈特今年成了《悉尼先驅晨報》的最大股東。墨西哥電信巨頭，盤踞《福布斯》富豪榜榜首的億萬富翁，有拉美巴菲特之稱的卡洛斯﹒斯利姆現在是《紐約時報》的主要股東，然而他當年借給紐約時報公司2.5億美元以換取14%的股票時，沒有被當成“慈善的騎士”，而是被視為放高利貸的。──英國《衛報》媒體人多米尼克
假設巴菲特熱衷于收購報紙，衹是為了資助新聞工作並在新聞和讀者之間樹立一面“收費牆”，可能會造成适得其反的效果。而事實上，巴菲特的收購舉動將社會信仰與對社會的投資無縫鏈接起來。──美國《福布斯》雜誌
編輯們，這是妳們的工作，讓妳的新聞報導中有關心這個城市的人不可或缺的信息……我們的工作是獲得在當地事務上的最高話語權……報紙的發行量可能會下降，但致命傷在於一份報紙在當地失去重要的信息來源或者市場對它的地位失去認同感。──巴菲特
B04-B05版 新京報記者 方李敏 張穎倩
北京新浪網 (2012-05-27 12:43) 分享|
2007年7月11日，巴菲特在太陽谷媒體大會期間取用午餐食品。2010年5月1日，巴菲特在股東大會期間一邊演奏，一邊歌唱。2012年5月6日，股東大會期間，巴菲特與華裔乒乓球運動員邢延華在比賽後擁抱。2008年5月3日，巴菲特在股東大會期間吃雪糕。這個雪糕的品牌也是巴菲特投資的。
16歲的華裔姑娘邢延華(Ariel Hsing)是即將參加倫敦奧運會的美國乒乓球選手。她是加利福尼亞州克里斯蒂山谷高中的高三學生。
《華盛頓郵報》網站的一段視頻介紹說：邢延華是冉冉升起的乒乓球明星，她的“粉絲”包括沃倫﹒巴菲特和比爾﹒蓋茨。她是美國奧運代表團中最有希望贏得一枚乒乓球奧運金牌的選手。邢延華與兩位富豪的親近關係，使其可以直接稱呼“沃倫叔叔(Uncle Warren)”和“比爾叔叔(Uncle Bill)”。
乒乓球球技“很棒”
這段視頻選取了今年5月初，巴菲特聯手蓋茨同邢延華比拼乒乓球的片斷。當時，蓋茨揮舞著一個足有他半個人那么大的乒乓球拍，巴菲特則穿著西服套裝，系著領帶，手拿普通的球拍。當邢延華完成一次抽殺後，巴菲特放下球拍，走到邢延華面前，與其擊掌。
在《福布斯》2012年富豪榜中，“季軍”巴菲特的身家達到410億美元。“冠軍”卡洛斯﹒斯利姆和“亞軍”比爾﹒蓋茨的身家分別為690億美元和610億美元。
接受另一家美國媒體采訪時，邢延華點評了兩位叔叔的球技：“事實上，他們的球技很棒，要比我說的那種普通人的球技好很多。”
巴菲特同邢延華的首次較量還要追溯到後者9歲那年。
身為伯克希爾﹒哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)董事長和首席執行官的巴菲特曾在致股東的一封信中描述第一次對陣邢延華時的感受：“比賽的那一周，我75歲。當時，邢延華9歲。她的身高還不足以看到球台的另一邊。我想我能占到便宜，相反，她將我擊潰。”
巴菲特稱其為邢延華的“謙遜、自律、友愛和專注”的品質所折服。
考慮收購更多報紙
巴菲特與邢延華最近一次的較量就發生在今年5月初的股東大會期間。
在這次股東大會上，早在20世紀70年代就擁有華盛頓郵報公司股份和《布法羅新聞報》的巴菲特宣布：“我們可以購買更多的報紙。”
巴菲特上一次“買報”是在去年11月。當時，他購買了奧馬哈世界先驅公司，這是其家鄉報紙的出版商。據傳交易價格為2億美元。
當地時間今年5月17日，美國媒體公司“Media General”宣布，該公司已向伯克希爾﹒哈撒韋公司出售了除《坦帕論壇報(The Tampa Tribune)》之外的報紙資產。伯克希爾﹒哈撒韋公司為此支付1.42億美元現金，並向“Media General”提供4億美元定期貸款以及4500萬美元的循環信貸額度。作為交換，伯克希爾﹒哈撒韋公司將在“Media General”董事會中獲得一個席位。
當日，“Media General”的股價飆升48%，達到4.5美元。
《紐約時報》評價“Media General”與伯克希爾﹒哈撒韋公司的這一交易時“惊呼”：巴菲特盼著成為傳媒大亨嗎？
按計划，伯克希爾﹒哈撒韋公司會將此次收購而來的63家報紙“打包” 並入“BH媒體集團”，這些報紙涉及在弗吉尼亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州以及阿拉巴馬州發行的日報和周刊。
巴菲特在一項聲明中表示：“在城市和鄉鎮，有一種強烈的社區歸屬感，沒有任何機構能比本地化的報紙更重要。我們收購的報紙均是服務於它們所在的本地，這些地區已堅定地形成了這種模式。讓我們感到喜悅的是，這些地區從伯克希爾﹒哈撒韋公司找到了永久的‘家園’。”
更想知道“後院”情況
巴菲特時常回憶起年幼時充當報童，賺零花錢的日子。那些年月，他將報紙扔到訂戶的家門口。好萊塢電影或者美劇中，常常會出現這樣的情形。
在今年的股東大會上，巴菲特和好友比爾﹒蓋茨玩起了扔報紙的遊戲。
在一年一度的股東大會上，巴菲特談到，報紙這個產業面臨的最大挑戰之一，就是如何說服讀者為其在線新聞內容付費。“我從未耳聞這樣的商業計划，即它以收費的形式提供(紙質)內容，卻以免費的形式為讀者提供相同的(網絡)內容。”
巴菲特堅信，本地化的報紙仍然是以諸多社區“集合體”的形式服務於大眾。巴菲特沒想過從自己旗下的《奧馬哈世界先驅報》獲知有關阿富汗的新聞，他要看的是“自家後院”發生了什么。
真是個“好人
方三文是國內一家美股投資網站的創始人。今年5月的巴菲特股東大會，他以股東身份與會。
有網名“weblucas”在這家美股投資網站上留言講述了參加巴菲特股東大會時遇到巴菲特時的情況：第一次如此近距離地接近巴菲特先生，心情如此激動，拿相機的手也有一點抖，迅速穩定一下心情，開始“屠殺”存儲空間。
“weblucas”還寫到：心情還是難以平抑，不過老先生在獨唱一首歌曲以及與眾美女合唱一首歌之後，很體恤地留了很多時間讓各大媒體和“粉絲們”進行拍攝。期間，因為拍的時間真的挺長的，他好像還不停地和身邊的美女說“對不起”，因為給她們添麻煩了。真是個“好人(Nice Guy)”。
方三文接受新京報采訪時稱，在股東大會上，巴菲特說的話都是過去几十年說過無數次的。
有著傳統媒體和互聯網媒體經驗的方三文認為，紙質媒體在本地新聞方面依然有優勢，因為互聯網本質上是屬於全球化的，去本地化的，巴菲特也這么說過。
北京外國語大學國際新聞與傳播系教授展江接受新京報采訪時認為，像巴菲特這樣精明的人，很難猜得出他在想什么。也很難說，收購報紙是商業行為還是慈善之舉。如果是商業行為，巴菲特接下來應該會有一連串的行動，從而保證贏利。有一種可能，他希望將報紙當做一個訓練平台，將報業的好傳統轉移到互聯網上去。
為報紙帶來財政靈活性
將旗下報紙賣給巴菲特之後，“Media General”將轉型為廣告和數字媒體。伯克希爾﹒哈撒韋公司提供的金融支持將用來償還“Media General”的既有債務。
“Media General”的首席執行官馬沙爾﹒N﹒莫頓(Marshall N. Morton)在交易完成後的一項公開聲明中表示：“令人極為興奮的是我們與極受外界尊重的伯克希爾﹒哈撒韋公司建立了新的金融伙伴關係。我們之間新的借貸協議將滿足‘Media General’的長期資本需求，並為公司帶來了至關重要的財政和運營靈活性。”
關注媒體的研究人員克雷格﹒胡波爾表示：“這些被收購報紙的員工應該感覺好極了。與‘Media General’相比，伯克希爾﹒哈撒韋公司更有償債能力。比起伯克希爾﹒哈撒韋公司，‘Media General’掌控下的報紙，減少成本的壓力更大。”
新老板“愛報紙”
在“Media General”出售的報紙中，就有《里士滿時訊報》(The Richmond Times-Dispatch)。
該報出版人托馬斯﹒A﹒西爾維斯特里(Thomas A. Silvestri)接受媒體采訪時介紹說，當地時間5月17日9時，伯克希爾﹒哈撒韋公司的四位高管現身報社，與采編人員握手，並相互溝通了一個小時。這些高管受到了大家的歡迎，一個橫幅上寫著：“重振報紙，燃燒未來”。
西爾維斯特里還特別強調：“我們迎來新老板(巴菲特)，他愛報紙，並且理解報紙具有的重要作用。”
當日，《里士滿時訊報》的采編人員在Facebook上熱議“巴菲特收購報紙”一事，他們普遍為這次交易感到快樂。
該報專欄作家路易斯﹒洛唯伊歐(Louis Llovio)在網絡上直抒胸臆：“我們感覺被解放了。”
■ 焦點
“報紙行業應該反思”
巴菲特不認可在互聯網上提供免費報紙內容
紐約時報傳媒集團去年開始對其在線新聞報導部分內容進行收費，到今年3月已吸引了45.4萬的支付用戶。分析師道格拉斯﹒亞瑟說，到明年這一項“付費牆”(Paywall)項目將給紐約時報傳媒集團帶來1.25億美元的收益。
擁有82家日報的甘尼特報業集團(GCI)稱，除去他們的旗艦報紙《今日美國》，今年他們也將向想要獲取在線新聞內容的讀者收費。
今年5月收購“Media General”的報紙資產包括紙質媒體、商業印刷業務以及報紙的在線數字資產──網站、平板電腦以及手機移動終端業務。
在被收購的63家報紙中，弗吉尼亞州的《里士滿時訊報》和北卡羅來納州的《溫斯頓-塞勒姆(Winston-Salem)》雜誌，在業務上已取得過很大的成功。《里士滿時訊報》去年平均每天擁有16.4萬的讀者。這些報紙中還包括每天衹有6000位讀者的《庫爾佩星擁護者報》。整體而言，巴菲特收購的這些報紙是盈利的。調查稱，今年它們已產生了約3000萬美元的稅前盈利。
對於將來的發展，巴菲特提倡收費的數字訂閱。《華爾街日報》前出版商戈登﹒克羅維茨等人于2010年創立的“Press＋”，為美國多家報業集團的300多個出版物提供在線用戶訂購技術。《奧馬哈世界先驅報》和此次收購的17家報紙就使用了“Press＋”的訂購技術。
巴菲特認為，報紙的原本模式是在印刷版中收取費用，然後提供免費的數字版本，這是一種不再适用的模式。
巴菲特建議報紙這個行業應該反思：是否應該在互聯網上提供免費的報紙內容？報紙需要采用積極的商業模式，絕對不能讓所有的新聞報導都能在網上被免費閱讀和獲取。
巴菲特並不是唯一一個對報紙感興趣的投資商。全球新晉女首富、澳大利亞礦業巨頭吉娜﹒萊因哈特今年成了《悉尼先驅晨報》的最大股東。墨西哥電信巨頭，盤踞《福布斯》富豪榜榜首的億萬富翁，有拉美巴菲特之稱的卡洛斯﹒斯利姆現在是《紐約時報》的主要股東，然而他當年借給紐約時報公司2.5億美元以換取14%的股票時，沒有被當成“慈善的騎士”，而是被視為放高利貸的。──英國《衛報》媒體人多米尼克
假設巴菲特熱衷于收購報紙，衹是為了資助新聞工作並在新聞和讀者之間樹立一面“收費牆”，可能會造成适得其反的效果。而事實上，巴菲特的收購舉動將社會信仰與對社會的投資無縫鏈接起來。──美國《福布斯》雜誌
編輯們，這是妳們的工作，讓妳的新聞報導中有關心這個城市的人不可或缺的信息……我們的工作是獲得在當地事務上的最高話語權……報紙的發行量可能會下降，但致命傷在於一份報紙在當地失去重要的信息來源或者市場對它的地位失去認同感。──巴菲特
B04-B05版 新京報記者 方李敏 張穎倩
2012-05-26
【蘋果日報2012-05-26】巴菲特：免費新聞不可持續
巴菲特：免費新聞不可持續
看好社區新聞媒體前景 將買更多中小型刊物
2012年05月26日
【邱柏達╱綜合外電報導】「股神」波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）執行長巴菲特（Warren Buffett）透露，未來有意將收購更多報社等出版媒體刊物，不會介入媒體編輯方向，但他認為，「提供免費新聞將是不可持續的發展模式」。
上周買63家平面媒體
根據美國證券管理委員會（Securities and Exchange Commission，SEC）資料顯示，波克夏海瑟威於上周以1.42億美元（42.1億元台幣）價格收購Media General旗下63家平面媒體刊物。
據巴菲特寫給已收購的平面刊物相關編輯與出版商的備忘錄，內容指出：「波克夏海瑟威未來幾年或計劃收購更多中、小型平面媒體刊物，我們看好報導社區新聞媒體的前景，儘管我個人有堅定的政治觀點，但擁有這些報紙的是波克夏海瑟威、而非我個人，相信波克夏海瑟威將維持其政治中立立場，媒體對於相關公共政策仍可維持以往立場不變。」
備忘錄另還指出：「媒體產業應該深入檢討，提供免費新聞在波克夏海瑟威擁有的媒體將是不可持續的發展模式，也希望所有員工能夠共同腦力激盪，致力將相關內容融合成為能夠吸引閱聽大眾、同時能創造集團所需營收數字的產品。」
分析師：現在買錢好談
著名巴菲特傳記《永恆價值，巴菲特的故事》（Of Permanent Value: The Story of Warren Buffet）作者基爾帕特里克（Andy Kilpatrick）直言：「巴菲特釋出未來有意繼續收購媒體訊息之後，或將接到許多有意兜售媒體刊物的電話詢問，事實上過去幾年媒體業經營並不容易，看來巴菲特可以好好從中選擇，看上滿意的目標再動手收購。」
OutSel媒體分析師達可特說：「儘管波克夏海瑟威這回大手筆收購63家媒體刊物，但其在媒體產業仍還不能稱做具有舉足輕重地位，不過如果這時候有意投資、著手收購平面刊物媒體，的確是可以談到不錯的收購價格。」
看好社區新聞媒體前景 將買更多中小型刊物
2012年05月26日
【邱柏達╱綜合外電報導】「股神」波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）執行長巴菲特（Warren Buffett）透露，未來有意將收購更多報社等出版媒體刊物，不會介入媒體編輯方向，但他認為，「提供免費新聞將是不可持續的發展模式」。
上周買63家平面媒體
根據美國證券管理委員會（Securities and Exchange Commission，SEC）資料顯示，波克夏海瑟威於上周以1.42億美元（42.1億元台幣）價格收購Media General旗下63家平面媒體刊物。
據巴菲特寫給已收購的平面刊物相關編輯與出版商的備忘錄，內容指出：「波克夏海瑟威未來幾年或計劃收購更多中、小型平面媒體刊物，我們看好報導社區新聞媒體的前景，儘管我個人有堅定的政治觀點，但擁有這些報紙的是波克夏海瑟威、而非我個人，相信波克夏海瑟威將維持其政治中立立場，媒體對於相關公共政策仍可維持以往立場不變。」
備忘錄另還指出：「媒體產業應該深入檢討，提供免費新聞在波克夏海瑟威擁有的媒體將是不可持續的發展模式，也希望所有員工能夠共同腦力激盪，致力將相關內容融合成為能夠吸引閱聽大眾、同時能創造集團所需營收數字的產品。」
分析師：現在買錢好談
著名巴菲特傳記《永恆價值，巴菲特的故事》（Of Permanent Value: The Story of Warren Buffet）作者基爾帕特里克（Andy Kilpatrick）直言：「巴菲特釋出未來有意繼續收購媒體訊息之後，或將接到許多有意兜售媒體刊物的電話詢問，事實上過去幾年媒體業經營並不容易，看來巴菲特可以好好從中選擇，看上滿意的目標再動手收購。」
OutSel媒體分析師達可特說：「儘管波克夏海瑟威這回大手筆收購63家媒體刊物，但其在媒體產業仍還不能稱做具有舉足輕重地位，不過如果這時候有意投資、著手收購平面刊物媒體，的確是可以談到不錯的收購價格。」
【鉅亨網2012-05-26】巴菲特價值投資理念之我見
巴菲特價值投資理念之我見
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：證券時報) 2012-05-26 03:58:07 Blog談新聞 上則 下則
美國人沃倫·巴菲特無疑是一代投資高手，其價值投資理念值得推廣，也值得投資人細細琢磨。但在對巴菲特價值投資理念的譯介、宣揚過程中，也出現了一些令人不敢茍同的傾向，即神化巴菲特，簡單化、教條化巴菲特價值投資理念。有人在電視上講，巴菲特價值投資理念就是三句話：一是不看股票看公司；二是不看價格看價值；三是尋找安全邊際。筆者認為，如此宣講巴菲特價值投資理念是需要商榷的，因為這樣很可能誤導處於啟蒙階段的投資者。
筆者是贊同巴菲特的價值投資理念的，但要在中國進行股票投資，還需要結合滬深股市的國情做一些辨證的思考，斷不能死搬硬套、機械教條地理解、運用。考察一下股票的歷史，我們便可知道，巴菲特的價值投資理念其實體現的是股票投資兼企業投資的本色。就是說在股票剛出現的那段時期，人們就是如巴菲特今天這般從事股票投資。那時候，持有股票和經營企業是不分的。但自從有了第一個具有近代意義的股票交易所即荷蘭阿姆斯特丹股票交易所之后，股票投資發生了異化。或者說，股票投資從企業投資中分離了出來，逐漸成為一種特立獨行的經濟活動。尤其是在全球范圍內隨著資本金融市場的發展變化，投資工具、投資手法日益花樣百出，股票投資呈現出千姿百態的形狀。在這種新情況下，如果依然不看股票看公司以及不看價格看價值，恕在下直言，在很大程度上是不合時宜的。不看股票，不看價格，是在股票交易所出現之前的行為選擇。而在股票交易所出現之后，不看，恐怕是不行的。
事實上，巴菲特是看股票也看價格的，雖然他的辦公室里沒有一臺行情報價機。只不過他不像那些職業交易者、日間交易者（即不留股票過夜的交易者）那樣，時時坐在行情屏前死死盯著罷了。所以，對巴菲特價值投資理念準確的概括描述應該是少看股票多看公司，少看價格多看價值。對股票和公司、價格和價值，是少看和多看的區別，而不是不看和看的區別。這種區別，欲學巴菲特價值投資理念的投資者一定要認識到。
尋找安全邊際當然也十分正確。但在實際投資中，在解決方法論之前，一定要先解決什么是“安全邊際”的認識論問題。巴菲特是投資高手，是內行。他有思想有方法，但也應承認，他不是完人，不是神。他也有不足之處，也有短板，也有跟不上時代不適應環境的時候。比如他始終無法理解高科技企業，他還偏執地認為2000年前后的IT網絡股行情是泡沫。其實，所謂泡沫，就是在事后看來的投資過熱，這是正常現象。比如美國19世紀的鐵路建設，也是重復建設嚴重。但誰也不能由此而否認它具有偉大的經濟價值，簡單地斥為泡沫只能被認為是偏見無知。對高科技企業看不懂，因而認為投資高科技企業就是不安全，這種邏輯對巴菲特來說也許不算什么毛病。但如果推廣開來，讓廣大投資者也接受，則委實不妥。巴菲特的尋找安全邊際說法從投資理念的層面來看，當然很有道理，但在具體操作層面，還應具體情況具體分析，不能一概而論。因為有些不安全的地方。如果趕快補課，把它搞懂，進而把它變成可知的安全的，那就是值得投資的目標。
巴菲特價值投資理念當然具有普世價值，但在滬深股市，斷不能對這種普世價值估計過高。因為滬深股市絕大多數投資者很難解決股票投資的首要問題，即“看公司”。廣大投資者很難“看公司”。他們既無力去上市公司調研，也看不懂上市公司的半真半假、虛實相生的信息披露。中國本土“股神”林園就說，只有25家中國上市公司他能看懂。“股神”尚看不懂，遑論其他芸芸股民。巴菲特有句名言：“當我們投資購買股票的時候，應該把自己當作是企業分析家，而不是市場分析家、證券分析家或宏觀經濟分析家。”這話在美國也未必全對，移植到中國，更未必有理，甚至不比“長線看公司、中線看政策、短線看技術”的中國本土智慧更有道理。
上市公司正搞重組，它的股票在二級市場上已開始活躍，有人稱這叫投機炒作。其實巴菲特也干過這類活（即買入股價被嚴重低估的股票，有時候還進入公司管理層或委托別人經營），但何以人們不認為巴菲特投機炒作重組呢？因為成見和偏見。其實炒重組并不違價值投資的邏輯，白青山先生所著《民間股神》（第三集）介紹的“順手黑馬”彭乃順就曾頗有見地地指出，巴菲特的投資理念在中國是壓縮版，在時間上高度壓縮，從而顯得投機性比較強，可以說是在投資理念下的投機；在成熟度上還是雛形，似乎顯得還很稚嫩，沒有廣泛市場。這話說得相當精彩，值得深長思之。
巴菲特之所以崇尚價值投資理念，與他的性格有關。我們在學習他的投資理念時，不能不考慮他的這一主觀因素。價值投資的內核只有一種：大道至簡。但其外在表現形式卻可以多種多樣。巴菲特的價值投資理念很大程度上是一種哲學觀，而不是方法論。對它，應該抽象地學習，借鑒，活學活用，而不能把它格言化、教條化，不能簡單地復制套用。
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：證券時報) 2012-05-26 03:58:07 Blog談新聞 上則 下則
美國人沃倫·巴菲特無疑是一代投資高手，其價值投資理念值得推廣，也值得投資人細細琢磨。但在對巴菲特價值投資理念的譯介、宣揚過程中，也出現了一些令人不敢茍同的傾向，即神化巴菲特，簡單化、教條化巴菲特價值投資理念。有人在電視上講，巴菲特價值投資理念就是三句話：一是不看股票看公司；二是不看價格看價值；三是尋找安全邊際。筆者認為，如此宣講巴菲特價值投資理念是需要商榷的，因為這樣很可能誤導處於啟蒙階段的投資者。
筆者是贊同巴菲特的價值投資理念的，但要在中國進行股票投資，還需要結合滬深股市的國情做一些辨證的思考，斷不能死搬硬套、機械教條地理解、運用。考察一下股票的歷史，我們便可知道，巴菲特的價值投資理念其實體現的是股票投資兼企業投資的本色。就是說在股票剛出現的那段時期，人們就是如巴菲特今天這般從事股票投資。那時候，持有股票和經營企業是不分的。但自從有了第一個具有近代意義的股票交易所即荷蘭阿姆斯特丹股票交易所之后，股票投資發生了異化。或者說，股票投資從企業投資中分離了出來，逐漸成為一種特立獨行的經濟活動。尤其是在全球范圍內隨著資本金融市場的發展變化，投資工具、投資手法日益花樣百出，股票投資呈現出千姿百態的形狀。在這種新情況下，如果依然不看股票看公司以及不看價格看價值，恕在下直言，在很大程度上是不合時宜的。不看股票，不看價格，是在股票交易所出現之前的行為選擇。而在股票交易所出現之后，不看，恐怕是不行的。
事實上，巴菲特是看股票也看價格的，雖然他的辦公室里沒有一臺行情報價機。只不過他不像那些職業交易者、日間交易者（即不留股票過夜的交易者）那樣，時時坐在行情屏前死死盯著罷了。所以，對巴菲特價值投資理念準確的概括描述應該是少看股票多看公司，少看價格多看價值。對股票和公司、價格和價值，是少看和多看的區別，而不是不看和看的區別。這種區別，欲學巴菲特價值投資理念的投資者一定要認識到。
尋找安全邊際當然也十分正確。但在實際投資中，在解決方法論之前，一定要先解決什么是“安全邊際”的認識論問題。巴菲特是投資高手，是內行。他有思想有方法，但也應承認，他不是完人，不是神。他也有不足之處，也有短板，也有跟不上時代不適應環境的時候。比如他始終無法理解高科技企業，他還偏執地認為2000年前后的IT網絡股行情是泡沫。其實，所謂泡沫，就是在事后看來的投資過熱，這是正常現象。比如美國19世紀的鐵路建設，也是重復建設嚴重。但誰也不能由此而否認它具有偉大的經濟價值，簡單地斥為泡沫只能被認為是偏見無知。對高科技企業看不懂，因而認為投資高科技企業就是不安全，這種邏輯對巴菲特來說也許不算什么毛病。但如果推廣開來，讓廣大投資者也接受，則委實不妥。巴菲特的尋找安全邊際說法從投資理念的層面來看，當然很有道理，但在具體操作層面，還應具體情況具體分析，不能一概而論。因為有些不安全的地方。如果趕快補課，把它搞懂，進而把它變成可知的安全的，那就是值得投資的目標。
巴菲特價值投資理念當然具有普世價值，但在滬深股市，斷不能對這種普世價值估計過高。因為滬深股市絕大多數投資者很難解決股票投資的首要問題，即“看公司”。廣大投資者很難“看公司”。他們既無力去上市公司調研，也看不懂上市公司的半真半假、虛實相生的信息披露。中國本土“股神”林園就說，只有25家中國上市公司他能看懂。“股神”尚看不懂，遑論其他芸芸股民。巴菲特有句名言：“當我們投資購買股票的時候，應該把自己當作是企業分析家，而不是市場分析家、證券分析家或宏觀經濟分析家。”這話在美國也未必全對，移植到中國，更未必有理，甚至不比“長線看公司、中線看政策、短線看技術”的中國本土智慧更有道理。
上市公司正搞重組，它的股票在二級市場上已開始活躍，有人稱這叫投機炒作。其實巴菲特也干過這類活（即買入股價被嚴重低估的股票，有時候還進入公司管理層或委托別人經營），但何以人們不認為巴菲特投機炒作重組呢？因為成見和偏見。其實炒重組并不違價值投資的邏輯，白青山先生所著《民間股神》（第三集）介紹的“順手黑馬”彭乃順就曾頗有見地地指出，巴菲特的投資理念在中國是壓縮版，在時間上高度壓縮，從而顯得投機性比較強，可以說是在投資理念下的投機；在成熟度上還是雛形，似乎顯得還很稚嫩，沒有廣泛市場。這話說得相當精彩，值得深長思之。
巴菲特之所以崇尚價值投資理念，與他的性格有關。我們在學習他的投資理念時，不能不考慮他的這一主觀因素。價值投資的內核只有一種：大道至簡。但其外在表現形式卻可以多種多樣。巴菲特的價值投資理念很大程度上是一種哲學觀，而不是方法論。對它，應該抽象地學習，借鑒，活學活用，而不能把它格言化、教條化，不能簡單地復制套用。
【北京新浪網2012-05-25】巴菲特將收購更多地方報並稱免費新聞不可持續
巴菲特將收購更多地方報並稱免費新聞不可持續
2012-05-25 22:58:02
新浪財經訊 香港時間5月25日晚間消息，旗下公司伯克希爾-哈撒韋本月早些時候剛以1.42億美元現金收購了63家美國地方報紙，股神巴菲特又表示他可能會收購更多類似出版物，同時他還認為在互聯網上提供免費新聞的模式是不可持續的。
據彭博社報道，巴菲特在寫給伯克希爾旗下報紙《奧馬哈世界先驅報》(Omaha World-Herald)的編輯和出版商的信中表示：“免費新聞模式是不可持續的，在向更合理的方式推進方面，相信我們的報紙已經取得了一些進步，在我們生產既能夠吸引受眾還可以創造營收的多元化數字和印刷品的過程中，我們需要你們的最佳想法。”
5月17日，伯克希爾哈撒韋宣布將以1.42億美元現金收購Media General旗下除佛州坦帕地區以外的所有63家報紙，包括弗吉尼亞州的《瑞查蒙德時訊報》(Richmond Times-Dispatch)，這也是他迄今為止在報業領域進行的最大手筆收購。
1977年，巴菲特收購了《布法羅新聞》(Buffalo News)，2009年他曾說報紙擁有無止盡虧損的潛力，現在又開始認為關注社區焦點的報紙可以盈利，因為能夠改善人們的閱讀模式。
巴菲特表示，雖然發行量可能會下滑，然而報紙往往只在同一個鎮有其它競爭者、那些競爭者跟隨該報將自己定位為本地重要信息的主要來源，或者市場沒有鑒別能力的情況下才可能破產。
巴菲特說：“我們不存在這些問題，未來幾年伯克希爾可能會收購更多報紙。我們會傾向於那些社區歸屬感強的市鎮。”
伯克希爾是《華盛頓郵報》的大股東，去年還收購了《世界先驅報》。巴菲特表示，伯克希爾的報紙不會改變公司的經濟價值。
備受廣告下滑衝擊的報紙行業近來都在紛紛制定數字訂閱計劃。《紐約時報》去年開始對其網站讀者收費，截至今年3月共吸引了約45.4萬名付費用戶。Evercore Partners公司分析師道格拉斯-亞瑟(Douglas Arthur)表示，預計明年網站付費門檻能為時報集團帶來1.25億美元營收。
擁有82家日報的美國報業巨頭甘乃特集團(Gannett Co)今年也表示網站內容將於明年開始向讀者收費，當然除了旗艦品牌《今日美國》。
巴菲特表示：“我擁有鮮明的政治觀點，但擁有這些報紙的是伯克希爾，而不是我，伯克希爾將永遠不會卷入政治當中。”
最後他說：“我們的未來主要依靠繼續向讀者提供某些領域具有重要性的一手消息，技術變革讓我們在全國性新聞、體育報道、股票報價和就業信息方面失去了優先性，就讓它這樣吧，我們的任務是在地方新聞領域獲得重要一手信息。”(羽佳)
(內容由新浪北京提供。未經授權，不得轉載。)
2012-05-25 22:58:02
新浪財經訊 香港時間5月25日晚間消息，旗下公司伯克希爾-哈撒韋本月早些時候剛以1.42億美元現金收購了63家美國地方報紙，股神巴菲特又表示他可能會收購更多類似出版物，同時他還認為在互聯網上提供免費新聞的模式是不可持續的。
據彭博社報道，巴菲特在寫給伯克希爾旗下報紙《奧馬哈世界先驅報》(Omaha World-Herald)的編輯和出版商的信中表示：“免費新聞模式是不可持續的，在向更合理的方式推進方面，相信我們的報紙已經取得了一些進步，在我們生產既能夠吸引受眾還可以創造營收的多元化數字和印刷品的過程中，我們需要你們的最佳想法。”
5月17日，伯克希爾哈撒韋宣布將以1.42億美元現金收購Media General旗下除佛州坦帕地區以外的所有63家報紙，包括弗吉尼亞州的《瑞查蒙德時訊報》(Richmond Times-Dispatch)，這也是他迄今為止在報業領域進行的最大手筆收購。
1977年，巴菲特收購了《布法羅新聞》(Buffalo News)，2009年他曾說報紙擁有無止盡虧損的潛力，現在又開始認為關注社區焦點的報紙可以盈利，因為能夠改善人們的閱讀模式。
巴菲特表示，雖然發行量可能會下滑，然而報紙往往只在同一個鎮有其它競爭者、那些競爭者跟隨該報將自己定位為本地重要信息的主要來源，或者市場沒有鑒別能力的情況下才可能破產。
巴菲特說：“我們不存在這些問題，未來幾年伯克希爾可能會收購更多報紙。我們會傾向於那些社區歸屬感強的市鎮。”
伯克希爾是《華盛頓郵報》的大股東，去年還收購了《世界先驅報》。巴菲特表示，伯克希爾的報紙不會改變公司的經濟價值。
備受廣告下滑衝擊的報紙行業近來都在紛紛制定數字訂閱計劃。《紐約時報》去年開始對其網站讀者收費，截至今年3月共吸引了約45.4萬名付費用戶。Evercore Partners公司分析師道格拉斯-亞瑟(Douglas Arthur)表示，預計明年網站付費門檻能為時報集團帶來1.25億美元營收。
擁有82家日報的美國報業巨頭甘乃特集團(Gannett Co)今年也表示網站內容將於明年開始向讀者收費，當然除了旗艦品牌《今日美國》。
巴菲特表示：“我擁有鮮明的政治觀點，但擁有這些報紙的是伯克希爾，而不是我，伯克希爾將永遠不會卷入政治當中。”
最後他說：“我們的未來主要依靠繼續向讀者提供某些領域具有重要性的一手消息，技術變革讓我們在全國性新聞、體育報道、股票報價和就業信息方面失去了優先性，就讓它這樣吧，我們的任務是在地方新聞領域獲得重要一手信息。”(羽佳)
(內容由新浪北京提供。未經授權，不得轉載。)
【新頭殼2012-05-25】巴菲特：免費內容非報業永續生存之道
巴菲特：免費內容非報業永續生存之道
新頭殼╱新頭殼newtalk 2012-05-25 18:56 討論 (+) 調整字級：
新頭殼newtalk 2012.05.25 林金玉/編譯報導
美國股神華倫?巴菲特(Warren Buffett)擁有的波克夏(Berkshire Hathaway)基金投資公司本月完成收購63家報紙的交易，在一封寫給波克夏日報編輯與發行人的信函中，巴菲特指出，免費內容是一個無法永續經營的商業模式。
巴菲特認為報業人員應集思廣益，想出一結合數位與平面出版的商業模式，既能成功吸引閱聽大眾，又能帶來投資人需要的利潤。
波克夏在5月17日發佈與Media General出版社達成1.42億美元交易之訊息後，旗下持有的報紙股份進一步攀高，巴菲特也將因此躍升為全美最大發行人，共擁有25家日報，週間總發行量可達80萬份。
儘管巴菲特擁有的報紙並非全美發行量排行前25家的大報，卻剛好符合巴菲特的策略。在完成Media General的收購後，他對股東表示有計劃再多買幾家報紙，因為他認為那是取得地方訊息的重要管道。
巴菲特在1977年買下《水牛城新聞報》(Buffalo News)，2009年曾對外表示報業有可能跌落谷底，但現在卻看好社區報紙在改變商業模式之後有機會獲利。
81歲的巴菲特在昨(24)日在內布拉斯加州《奧瑪哈世界前鋒報》(Omaha World-Herald)網站上刊登的一篇信函寫道，雖然發行量下滑，但報紙只有在同一鎮上有其他家競爭日報時才會失敗，報社會因為沒有取得地方主要消息來源或市場的認同而被迫退出。
巴菲特樂觀指出，「我們不會碰到那些問題，」他說，波克夏未來幾年很可能繼續加碼買進更多家報紙，並秉持強烈的社區意識造福城鎮。波克夏是《華盛頓郵報》最大股東，並在去年購進《世界前鋒報》。
在Media General出版社的交易案中，波克夏也提供該公司4億美元、利率10.5%的定期貸款，並收取約460萬美元的A股基金之信用保證。Media General出版社出售除佛羅裡達州坦帕地區以外的所有63家報紙，但仍會保有它的電視台。
受到平面廣告銳減之累，美國報紙近來紛紛開始採用電子訂閱模式。紐約時報媒體集團去年開始向網路讀者收取使用費，今年3月為止，已吸引約45萬4千個付費訂戶。產業分析師估計，紐約時報的付費牆可望在明年帶進1.25億美元的收入。
擁有82家日報的甘奈特(Gannett)傳媒集團也在今年宣布，除了旗艦報《今日美國》(USA Today)之外，將開始對網路用戶收取費用。
前華爾街日報發行人克羅維茲(L. Gordon Crovitz)設立的科技公司，在2010年推出一套計算網路訂閱收費的新興技術Press+，目前已有300多家客戶採用，其中不乏來自MediaNews Group、Tribune、GateHouse Media、McClatchy以及Lee Enterprises等集團旗下的出版事業。
新頭殼╱新頭殼newtalk 2012-05-25 18:56 討論 (+) 調整字級：
新頭殼newtalk 2012.05.25 林金玉/編譯報導
美國股神華倫?巴菲特(Warren Buffett)擁有的波克夏(Berkshire Hathaway)基金投資公司本月完成收購63家報紙的交易，在一封寫給波克夏日報編輯與發行人的信函中，巴菲特指出，免費內容是一個無法永續經營的商業模式。
巴菲特認為報業人員應集思廣益，想出一結合數位與平面出版的商業模式，既能成功吸引閱聽大眾，又能帶來投資人需要的利潤。
波克夏在5月17日發佈與Media General出版社達成1.42億美元交易之訊息後，旗下持有的報紙股份進一步攀高，巴菲特也將因此躍升為全美最大發行人，共擁有25家日報，週間總發行量可達80萬份。
儘管巴菲特擁有的報紙並非全美發行量排行前25家的大報，卻剛好符合巴菲特的策略。在完成Media General的收購後，他對股東表示有計劃再多買幾家報紙，因為他認為那是取得地方訊息的重要管道。
巴菲特在1977年買下《水牛城新聞報》(Buffalo News)，2009年曾對外表示報業有可能跌落谷底，但現在卻看好社區報紙在改變商業模式之後有機會獲利。
81歲的巴菲特在昨(24)日在內布拉斯加州《奧瑪哈世界前鋒報》(Omaha World-Herald)網站上刊登的一篇信函寫道，雖然發行量下滑，但報紙只有在同一鎮上有其他家競爭日報時才會失敗，報社會因為沒有取得地方主要消息來源或市場的認同而被迫退出。
巴菲特樂觀指出，「我們不會碰到那些問題，」他說，波克夏未來幾年很可能繼續加碼買進更多家報紙，並秉持強烈的社區意識造福城鎮。波克夏是《華盛頓郵報》最大股東，並在去年購進《世界前鋒報》。
在Media General出版社的交易案中，波克夏也提供該公司4億美元、利率10.5%的定期貸款，並收取約460萬美元的A股基金之信用保證。Media General出版社出售除佛羅裡達州坦帕地區以外的所有63家報紙，但仍會保有它的電視台。
受到平面廣告銳減之累，美國報紙近來紛紛開始採用電子訂閱模式。紐約時報媒體集團去年開始向網路讀者收取使用費，今年3月為止，已吸引約45萬4千個付費訂戶。產業分析師估計，紐約時報的付費牆可望在明年帶進1.25億美元的收入。
擁有82家日報的甘奈特(Gannett)傳媒集團也在今年宣布，除了旗艦報《今日美國》(USA Today)之外，將開始對網路用戶收取費用。
前華爾街日報發行人克羅維茲(L. Gordon Crovitz)設立的科技公司，在2010年推出一套計算網路訂閱收費的新興技術Press+，目前已有300多家客戶採用，其中不乏來自MediaNews Group、Tribune、GateHouse Media、McClatchy以及Lee Enterprises等集團旗下的出版事業。
【星洲日報2012-05-25】巴菲特擬購更多報紙
巴菲特擬購更多報紙
國際 2012-05-25 19:06
（美國‧紐約25日訊）“股神”巴菲特表示，在報紙行業反思是否在網際網路上提供免費內容之際，他可能收購更多出版物。
巴菲特旗艦企業波克夏本月達成一筆收購63家報紙的交易。
報紙3情況下或關閉
巴菲特在寫給波克夏旗下多家日報的編輯和出版商的信件中說，免費內容“是一種不可持續的模式，我們的部份報紙在向更加合理的方向轉變，而且已經取得進展，希望大家群策群力，我們努力找到最佳的數碼和印刷媒體的組合，吸引讀者並創造收入”。
巴菲特正在增加波克夏所持的報紙資產，5月17日宣佈的交易顯示，該公司以1億4千200萬美元收購Media General旗下多家刊物，包括維吉尼亞的Richmond Times-Dispatch。這位億萬富翁1977年收購《水牛城新聞》。他2009年曾表示，報紙面臨不斷虧損的問題。巴菲特現在押注隨著側重社區報導的報紙改變經營模式，他們能夠實現盈利。
巴菲特說，報紙的發行量可能降低，但是只有出現以下三種情形中的一種或多種，報紙才會關張，一是同一個城鎮有不止一家日報爭奪市場，二是報紙喪失了地方重要新聞主要來源的地位，最後是市場沒有身份認同感。
81歲的巴菲特在誌期週三（23日）的信件中寫道：“我們沒有這些問題。波克夏未來幾年可能收購更多報紙。我們看好擁有強烈社區意識的城鎮和城市。”這封信公佈在波克夏旗下《奧馬哈世界先驅報》的網站上。（星洲日報／財經）
國際 2012-05-25 19:06
（美國‧紐約25日訊）“股神”巴菲特表示，在報紙行業反思是否在網際網路上提供免費內容之際，他可能收購更多出版物。
巴菲特旗艦企業波克夏本月達成一筆收購63家報紙的交易。
報紙3情況下或關閉
巴菲特在寫給波克夏旗下多家日報的編輯和出版商的信件中說，免費內容“是一種不可持續的模式，我們的部份報紙在向更加合理的方向轉變，而且已經取得進展，希望大家群策群力，我們努力找到最佳的數碼和印刷媒體的組合，吸引讀者並創造收入”。
巴菲特正在增加波克夏所持的報紙資產，5月17日宣佈的交易顯示，該公司以1億4千200萬美元收購Media General旗下多家刊物，包括維吉尼亞的Richmond Times-Dispatch。這位億萬富翁1977年收購《水牛城新聞》。他2009年曾表示，報紙面臨不斷虧損的問題。巴菲特現在押注隨著側重社區報導的報紙改變經營模式，他們能夠實現盈利。
巴菲特說，報紙的發行量可能降低，但是只有出現以下三種情形中的一種或多種，報紙才會關張，一是同一個城鎮有不止一家日報爭奪市場，二是報紙喪失了地方重要新聞主要來源的地位，最後是市場沒有身份認同感。
81歲的巴菲特在誌期週三（23日）的信件中寫道：“我們沒有這些問題。波克夏未來幾年可能收購更多報紙。我們看好擁有強烈社區意識的城鎮和城市。”這封信公佈在波克夏旗下《奧馬哈世界先驅報》的網站上。（星洲日報／財經）
2012-05-25
【世界新聞網2012-05-25】股神巴菲特 投資社區報
股神巴菲特 投資社區報
財經新聞組綜合24日電 世界新聞網 北美華文新聞、華商資訊
May 25, 2012 06:00 AM | 69 次 | 0 | 4 | |
繼上周股神巴菲特（Warren Buffett）主理的波克夏公司（Berkshire）宣布注資大眾媒
體公司（Media General）旗下報業，24日巴菲特致函給旗下日報編輯與出版商，精神喊
話看好美國地區報業前景，並強調不會干預各報紙的政治立場。
巴菲特曾於2009年唱衰報業，說「不論個別股價為何，都不打算投資」。但他於今年的年
度股東大會中改口，稱「未來可能加碼投資更多地區中、小規模報社」。上周波克夏宣布
挹注1億4200萬元現金，買進大眾媒體公司（Media General）旗下多數報社股分，這次交
易將使波克夏新增63家報業持股，其中包括Winston-Salem Journal與Dothan Eagle等，
日報則增為26家，使巴菲特成為全美最大的出版商之一。
巴菲特認為，社區凝聚力愈強，報紙的發展空間愈大，「若沒人關心社區裡發生什麼事，
報紙自然失去影響力」。他認為，報紙若致力成為社區的主要新聞來源，對關心市聞的居
民不可或缺，就不需憂心被網路取代。他在信中對旗下報社讚許有加，但反對報紙網站免
費提供新聞，因「這種營運模式不會持久」。
他在信中感性表示，「一生對報紙情有獨鍾，現在每天閱讀五份報紙」。他的父親在就讀
內布拉斯加大學時曾任校報編輯，母親則在應徵該報記者時結識父親，而巴菲特本身更於
小時擔任四年送報童，總計遞送50萬份報紙。
他並在信中表明，報社應維持原報導原則，他坦承自己有強烈的政治立場，但強調「擁有
報社股分的是波克夏，而波克夏會永遠保持政治中立」。波克夏長期持有紐約Buffalo
News股份，亦為華盛頓郵報（Washington Post）大股東。去年11月巴菲特才購入家鄉小
報奧瑪哈世界前鋒報（Omaha World Herald ）股份。
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財經新聞組綜合24日電 世界新聞網 北美華文新聞、華商資訊
May 25, 2012 06:00 AM | 69 次 | 0 | 4 | |
繼上周股神巴菲特（Warren Buffett）主理的波克夏公司（Berkshire）宣布注資大眾媒
體公司（Media General）旗下報業，24日巴菲特致函給旗下日報編輯與出版商，精神喊
話看好美國地區報業前景，並強調不會干預各報紙的政治立場。
巴菲特曾於2009年唱衰報業，說「不論個別股價為何，都不打算投資」。但他於今年的年
度股東大會中改口，稱「未來可能加碼投資更多地區中、小規模報社」。上周波克夏宣布
挹注1億4200萬元現金，買進大眾媒體公司（Media General）旗下多數報社股分，這次交
易將使波克夏新增63家報業持股，其中包括Winston-Salem Journal與Dothan Eagle等，
日報則增為26家，使巴菲特成為全美最大的出版商之一。
巴菲特認為，社區凝聚力愈強，報紙的發展空間愈大，「若沒人關心社區裡發生什麼事，
報紙自然失去影響力」。他認為，報紙若致力成為社區的主要新聞來源，對關心市聞的居
民不可或缺，就不需憂心被網路取代。他在信中對旗下報社讚許有加，但反對報紙網站免
費提供新聞，因「這種營運模式不會持久」。
他在信中感性表示，「一生對報紙情有獨鍾，現在每天閱讀五份報紙」。他的父親在就讀
內布拉斯加大學時曾任校報編輯，母親則在應徵該報記者時結識父親，而巴菲特本身更於
小時擔任四年送報童，總計遞送50萬份報紙。
他並在信中表明，報社應維持原報導原則，他坦承自己有強烈的政治立場，但強調「擁有
報社股分的是波克夏，而波克夏會永遠保持政治中立」。波克夏長期持有紐約Buffalo
News股份，亦為華盛頓郵報（Washington Post）大股東。去年11月巴菲特才購入家鄉小
報奧瑪哈世界前鋒報（Omaha World Herald ）股份。
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【經濟通2012-05-25】《笑傲缸湖》股神巴菲特：「免費新聞不可能持續」
25/05/2012 15:54
《笑傲缸湖》股神巴菲特：「免費新聞不可能持續」
《笑傲缸湖》股神巴菲特最近又有新搞作，佢用咗１﹒４２億美金收購一間媒體公司，而呢
間公司旗下就有６３份地區報章。呢單刁雖然只係「區區」（對股神嚟講先係區區）嘅億幾美金
，但都引起唔少海外缸湖人嘅目光，事關傳媒喺美國一直都被視為係夕陽工業。
點解巴菲特會出手係一個大謎團，而剛剛佢就自己解開呢個謎。巴菲特喺《巴郡日報》到撰
文，話免費嘅新聞將唔會係一個持續嘅營運模式，而佢旗下嘅報紙亦喺度演變緊去到較為合理嘅
情況。佢仲話，希望數碼同埋印刷內容將會同時吸引到讀者同埋公司最需要嘅營業收益，而相關
收購係陸續有來。
不過各位股神粉絲唔好以為股神買報紙就一窩蜂去買報紙股，事關股神話佢只係會揀個別好
有社區關係較強嘅地區報紙。雖然佢無講明，不過盈盈估計可能係呢啲城市嘅人同人之間關係較
強，對社區嘅資訊亦比較關心，較為願意畀錢去買資訊有關。《任盈盈》
《編者按》本欄搜羅即市傳聞，惟消息未經證實，《經濟通》亦不保證內容之準確性。
《笑傲缸湖》股神巴菲特：「免費新聞不可能持續」
《笑傲缸湖》股神巴菲特最近又有新搞作，佢用咗１﹒４２億美金收購一間媒體公司，而呢
間公司旗下就有６３份地區報章。呢單刁雖然只係「區區」（對股神嚟講先係區區）嘅億幾美金
，但都引起唔少海外缸湖人嘅目光，事關傳媒喺美國一直都被視為係夕陽工業。
點解巴菲特會出手係一個大謎團，而剛剛佢就自己解開呢個謎。巴菲特喺《巴郡日報》到撰
文，話免費嘅新聞將唔會係一個持續嘅營運模式，而佢旗下嘅報紙亦喺度演變緊去到較為合理嘅
情況。佢仲話，希望數碼同埋印刷內容將會同時吸引到讀者同埋公司最需要嘅營業收益，而相關
收購係陸續有來。
不過各位股神粉絲唔好以為股神買報紙就一窩蜂去買報紙股，事關股神話佢只係會揀個別好
有社區關係較強嘅地區報紙。雖然佢無講明，不過盈盈估計可能係呢啲城市嘅人同人之間關係較
強，對社區嘅資訊亦比較關心，較為願意畀錢去買資訊有關。《任盈盈》
《編者按》本欄搜羅即市傳聞，惟消息未經證實，《經濟通》亦不保證內容之準確性。
【中央社2012-05-24】與巴菲特共進午餐拍賣會6月初進行
與巴菲特共進午餐拍賣會6月初進行
中央社 (2012-05-24 17:33) 分享|
（中央社2012年5月24日電）美國商業資訊報導，傳奇投資家與慈善家華倫‧巴菲特(Warren Buffett)將舉辦第13屆年度午餐拍賣會，拍賣所得將捐贈給美國最受尊敬和愛戴的慈善組織格萊德基金會(GLIDE)。
去年在eBay的拍賣結果曾打破紀錄，創下262.6411萬美元天價。
多年來，巴菲特午餐慈善拍賣已經為格萊德基金會籌得超過1150萬美元。巴菲特午餐會起源於巴菲特已故妻子蘇珊，她曾在格萊德基金會做義工，並與基金會創辦人Cecil Williams和Janice Mirikitani建立了深厚的友誼。在過去十幾年中，巴菲特和Cecil在樂善好施的慈善精神指引下，同樣建立了一份獨特的友誼。
巴菲特午餐拍賣籌得的善款將透過格萊德的多個慈善計畫直接幫助舊金山的貧困居民。格萊德基金會每年提供近100萬份餐點，還提供支援性住宅、全國認可的社區醫療診所、屋頂花園和根據居民基本需求設計的多個服務專案。
格萊德基金會創辦人威廉斯（Cecil Williams）牧師表示：「我非常感謝我的朋友華倫‧巴菲特，他樂於回饋社區，支持像格萊德基金會這類直接為社會弱勢族群提供幫助的機構。」
巴菲特在談到格萊德基金會和威廉斯時表示：「我看到的是不放棄任何人的一家機構和一位人士。他們盡心幫助被世界遺忘、甚至已經放棄自我的人。他們相信無論當下處境如何，每個人身上都存在潛力。」
今年的拍賣將於太平洋標準時間6月3日下午7:30開始，6月8日下午7:30結束。競標底價為2.5萬美元，所有競標者必須通過Cause Branded Social Media專家團隊Kompolt的資格預審。午餐拍賣將透過eBay Giving Works（eBay捐贈專案）進行。得標者可邀請7名友人在「最具代表性的紐約牛排館」Smith & Wollensky與巴菲特共進午餐。自2004年以來，Smith & Wollensky每年向格萊德基金會捐贈1萬美元，獲得主辦午餐會的機會。
中央社 (2012-05-24 17:33) 分享|
（中央社2012年5月24日電）美國商業資訊報導，傳奇投資家與慈善家華倫‧巴菲特(Warren Buffett)將舉辦第13屆年度午餐拍賣會，拍賣所得將捐贈給美國最受尊敬和愛戴的慈善組織格萊德基金會(GLIDE)。
去年在eBay的拍賣結果曾打破紀錄，創下262.6411萬美元天價。
多年來，巴菲特午餐慈善拍賣已經為格萊德基金會籌得超過1150萬美元。巴菲特午餐會起源於巴菲特已故妻子蘇珊，她曾在格萊德基金會做義工，並與基金會創辦人Cecil Williams和Janice Mirikitani建立了深厚的友誼。在過去十幾年中，巴菲特和Cecil在樂善好施的慈善精神指引下，同樣建立了一份獨特的友誼。
巴菲特午餐拍賣籌得的善款將透過格萊德的多個慈善計畫直接幫助舊金山的貧困居民。格萊德基金會每年提供近100萬份餐點，還提供支援性住宅、全國認可的社區醫療診所、屋頂花園和根據居民基本需求設計的多個服務專案。
格萊德基金會創辦人威廉斯（Cecil Williams）牧師表示：「我非常感謝我的朋友華倫‧巴菲特，他樂於回饋社區，支持像格萊德基金會這類直接為社會弱勢族群提供幫助的機構。」
巴菲特在談到格萊德基金會和威廉斯時表示：「我看到的是不放棄任何人的一家機構和一位人士。他們盡心幫助被世界遺忘、甚至已經放棄自我的人。他們相信無論當下處境如何，每個人身上都存在潛力。」
今年的拍賣將於太平洋標準時間6月3日下午7:30開始，6月8日下午7:30結束。競標底價為2.5萬美元，所有競標者必須通過Cause Branded Social Media專家團隊Kompolt的資格預審。午餐拍賣將透過eBay Giving Works（eBay捐贈專案）進行。得標者可邀請7名友人在「最具代表性的紐約牛排館」Smith & Wollensky與巴菲特共進午餐。自2004年以來，Smith & Wollensky每年向格萊德基金會捐贈1萬美元，獲得主辦午餐會的機會。
2012-05-24
【世界新聞網2012-05-23】邵國曙與巴菲特相見歡
邵國曙與巴菲特相見歡
【洛杉磯訊】 世界新聞網 北美華人社區新聞
May 23, 2012 09:00 AM | 105 次 | 0 | 6 | |
邵氏保險負責人邵國曙受邀出席並與巴菲特合影。
全美首富排名第二的投資家巴菲特Warren Buffeett，於4月30日在其總部及家鄉內布拉斯加州的奧瑪哈市，接待來自全美國之旗下保險公司出色經紀代理，共有百餘人參加兩天之活動，此間邵氏保險負責人邵國曙受邀出席並與巴菲特合影(見圖)。邵國曙為此活動南加州唯一華人經紀。
巴菲特旗下之保險公司被評為A++級，其中包括邵氏保險代理之美國聯邦責任保險United States Liability Insurance Company(USLI)公司，專門受保各類小型生意、幼兒園、短期活動、集合住宅、酒險、停車場，空置樓宇、非營利機構、雇主雇員糾紛、專業錯失保險等。邵氏保險兩家公司分別在阿罕布拉市1139 W Valley Blvd.，電話626-570-4784；亞凱迪亞114 S. First Ave.，電話626-821-4900。
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【洛杉磯訊】 世界新聞網 北美華人社區新聞
May 23, 2012 09:00 AM | 105 次 | 0 | 6 | |
邵氏保險負責人邵國曙受邀出席並與巴菲特合影。
全美首富排名第二的投資家巴菲特Warren Buffeett，於4月30日在其總部及家鄉內布拉斯加州的奧瑪哈市，接待來自全美國之旗下保險公司出色經紀代理，共有百餘人參加兩天之活動，此間邵氏保險負責人邵國曙受邀出席並與巴菲特合影(見圖)。邵國曙為此活動南加州唯一華人經紀。
巴菲特旗下之保險公司被評為A++級，其中包括邵氏保險代理之美國聯邦責任保險United States Liability Insurance Company(USLI)公司，專門受保各類小型生意、幼兒園、短期活動、集合住宅、酒險、停車場，空置樓宇、非營利機構、雇主雇員糾紛、專業錯失保險等。邵氏保險兩家公司分別在阿罕布拉市1139 W Valley Blvd.，電話626-570-4784；亞凱迪亞114 S. First Ave.，電話626-821-4900。
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2012-05-23
【鉅亨網2012-05-23】巴菲特買報紙演的是哪出？
巴菲特買報紙演的是哪出？
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：第一財經日報) 2012-05-23 02:55:08 Blog談新聞 上則 下則
沃倫·巴菲特不買谷歌，不買閃亮上市的Facebook，他只把錢放到他熟識的領域中去，這些領域包括：火車、保險和報紙。是的，報紙。
所以他上周又買了報紙。
巴菲特旗下的伯克希爾-哈撒韋公司（BerkshireHathawayInc.）上周宣布將以1.42億美元收購美國廣播及出版商美國媒體綜合集團（MediaGeneralInc）旗下除《坦帕論壇報》（TampaTribune）以外所有63家報紙。作為與媒體綜合集團交易的一部分，伯克希爾·哈撒韋還將向這家負債累累的公司提供4億美元定期貸款，以及4500萬美元的循環信貸額度，用來償還其將於明年3月到期的債務。
買的都是社區報紙
去年12月，當巴菲特收購《奧馬哈世界先驅報》時，外界一片嘩然。多年來，巴菲特一直在各種場合表示，報紙是一個日漸衰敗的行業，因此這一收購被視為多少帶有個人感情色彩，因為巴菲特是土生土長的奧馬哈人，在家鄉報紙經營慘淡的情況下，出手營救一下也是可以理解的舉動。那么，大舉收購63家已經在虧損的報紙，又該如何理解？
媒體綜合集團董事長布賴恩三世（J.StewartBryanⅢ）表示，將曾祖父於1896年創辦的集團賣掉讓他百味雜陳，“我的腦子里說‘賣得好’，而我的心在哭喊”。
巴菲特當然不會做沒有回報的投資。在2012年伯克希爾股東大會期間，巴菲特曾經告訴《第一財經日報》記者，雖然互聯網等多種新興媒體的興起沖擊了傳統媒體，但因為報紙具有新媒體提供不了的社區認同以及本地信息的優勢，因此他仍然看好社區報紙的未來。
而巴菲特也是這樣做的。剛剛收購的這些報紙的一個共同特點就是：它們都是社區報紙（communitynewspaper）。
社區報紙也被廣泛認為是目前美國報紙行業中發展最為穩定的類別。在美國大型的全國和地區性報紙被推向一輪又一輪的虧損甚至倒閉的大潮中，小型的社區型報紙卻一直在夾縫中生存，雖然不會大規模盈利，卻也生存得很好。
愛報紙更愛利潤
以美國首都華盛頓地區的社區報紙為例，就不難看出巴菲特鐘愛投資社區報紙的端倪。
華盛頓地區的社區報紙都以“現在（Current）”命名，由一家母公司統一負責管理。知名的幾家社區報紙包括：喬治城現在（GeorgetownCurrent）、西北現在（NorthwestCurrent）等。母公司負責出版的編輯告訴本報記者，到今年為止的過去8年中，旗下子公司廣告方面的盈利每年以15％的速度增加。
那么報紙的銷量如何？出版的編輯表示，雖然不是一片大好，但他們一直都是盈利的。而總結盈利的秘訣就是，同全國性的報紙多為商業化以及國際化的視角相比，在他們的報紙中出現的新聞全為自己采編人員從當地社區中獲得素材，是大家看得見摸得著的真人真事，這些是無法在任何互聯網和其他的報紙以及電視中感受到的。
緩慢、穩定、高於預期的投資回報，這聽起來很像巴菲特的投資理念。
在很多人都認為巴菲特的投資是出於自己的“愛報紙”情結時，很多的投資者卻認為巴菲特此次大規模的收購報紙和個人情感完全無關，因為“巴菲特只在看到價值的時候才買，而這個時候一般人總是看不到價值”。而用一個詞語總結巴菲特在過去幾年間不停購買報紙的真正原因，那就只有這個：利潤。
更有投資者分析說，巴菲特購買這些報紙，并不代表報紙產業將重新恢復活力，但是，如果巴菲特開始賣這些報紙的話，那報紙產業可就要擔心一下自己的未來了。
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：第一財經日報) 2012-05-23 02:55:08 Blog談新聞 上則 下則
沃倫·巴菲特不買谷歌，不買閃亮上市的Facebook，他只把錢放到他熟識的領域中去，這些領域包括：火車、保險和報紙。是的，報紙。
所以他上周又買了報紙。
巴菲特旗下的伯克希爾-哈撒韋公司（BerkshireHathawayInc.）上周宣布將以1.42億美元收購美國廣播及出版商美國媒體綜合集團（MediaGeneralInc）旗下除《坦帕論壇報》（TampaTribune）以外所有63家報紙。作為與媒體綜合集團交易的一部分，伯克希爾·哈撒韋還將向這家負債累累的公司提供4億美元定期貸款，以及4500萬美元的循環信貸額度，用來償還其將於明年3月到期的債務。
買的都是社區報紙
去年12月，當巴菲特收購《奧馬哈世界先驅報》時，外界一片嘩然。多年來，巴菲特一直在各種場合表示，報紙是一個日漸衰敗的行業，因此這一收購被視為多少帶有個人感情色彩，因為巴菲特是土生土長的奧馬哈人，在家鄉報紙經營慘淡的情況下，出手營救一下也是可以理解的舉動。那么，大舉收購63家已經在虧損的報紙，又該如何理解？
媒體綜合集團董事長布賴恩三世（J.StewartBryanⅢ）表示，將曾祖父於1896年創辦的集團賣掉讓他百味雜陳，“我的腦子里說‘賣得好’，而我的心在哭喊”。
巴菲特當然不會做沒有回報的投資。在2012年伯克希爾股東大會期間，巴菲特曾經告訴《第一財經日報》記者，雖然互聯網等多種新興媒體的興起沖擊了傳統媒體，但因為報紙具有新媒體提供不了的社區認同以及本地信息的優勢，因此他仍然看好社區報紙的未來。
而巴菲特也是這樣做的。剛剛收購的這些報紙的一個共同特點就是：它們都是社區報紙（communitynewspaper）。
社區報紙也被廣泛認為是目前美國報紙行業中發展最為穩定的類別。在美國大型的全國和地區性報紙被推向一輪又一輪的虧損甚至倒閉的大潮中，小型的社區型報紙卻一直在夾縫中生存，雖然不會大規模盈利，卻也生存得很好。
愛報紙更愛利潤
以美國首都華盛頓地區的社區報紙為例，就不難看出巴菲特鐘愛投資社區報紙的端倪。
華盛頓地區的社區報紙都以“現在（Current）”命名，由一家母公司統一負責管理。知名的幾家社區報紙包括：喬治城現在（GeorgetownCurrent）、西北現在（NorthwestCurrent）等。母公司負責出版的編輯告訴本報記者，到今年為止的過去8年中，旗下子公司廣告方面的盈利每年以15％的速度增加。
那么報紙的銷量如何？出版的編輯表示，雖然不是一片大好，但他們一直都是盈利的。而總結盈利的秘訣就是，同全國性的報紙多為商業化以及國際化的視角相比，在他們的報紙中出現的新聞全為自己采編人員從當地社區中獲得素材，是大家看得見摸得著的真人真事，這些是無法在任何互聯網和其他的報紙以及電視中感受到的。
緩慢、穩定、高於預期的投資回報，這聽起來很像巴菲特的投資理念。
在很多人都認為巴菲特的投資是出於自己的“愛報紙”情結時，很多的投資者卻認為巴菲特此次大規模的收購報紙和個人情感完全無關，因為“巴菲特只在看到價值的時候才買，而這個時候一般人總是看不到價值”。而用一個詞語總結巴菲特在過去幾年間不停購買報紙的真正原因，那就只有這個：利潤。
更有投資者分析說，巴菲特購買這些報紙，并不代表報紙產業將重新恢復活力，但是，如果巴菲特開始賣這些報紙的話，那報紙產業可就要擔心一下自己的未來了。
2012-05-22
【鉅亨網2012-05-22】巴菲特斥1.42億美元收購美國廣播及63家美報紙
巴菲特斥1.42億美元收購美國廣播及63家美報紙
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：新浪財經) 2012-05-22 15:43:07 Blog談新聞 上則 下則
美國商人沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司日前宣布，將以1.42億美元，約合9億元人民幣現金收購美國廣播及出版商Media General旗下的63家地方報紙，這是在2011年之后巴菲特又一次重金收購美國的地方媒體。
據中國之聲《央廣新聞》報導，早在2011年11月底，伯克希爾·哈撒韋公司就宣布以1.5億美元現金收購了《奧馬哈世界先驅報》，其中包括這個報社5000萬美元的債務。而這次收購當中，伯克希爾·哈撒韋公司還將增加對出版商Media General的貸款，以獲得其19.9%的股份。巴菲特為報紙行業辯護稱，如果報紙能夠繼續提供其他媒介所無法替代的信息，它們的未來依然值得期待。但他強調說，這些報紙需要停止提供在線免費的新聞服務。他說，“在團體感很強的城鎮，沒有什么媒介會比地方報紙更加重要。”
伯克希爾·哈撒韋公司從上世紀70年代開始就是華盛頓郵報的最大機構股東，巴菲特還在《華盛頓郵報》董事會任職了37年。此外，還是《布法羅新聞》的最大股東，并且持有《商業資訊》的股份。
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：新浪財經) 2012-05-22 15:43:07 Blog談新聞 上則 下則
美國商人沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司日前宣布，將以1.42億美元，約合9億元人民幣現金收購美國廣播及出版商Media General旗下的63家地方報紙，這是在2011年之后巴菲特又一次重金收購美國的地方媒體。
據中國之聲《央廣新聞》報導，早在2011年11月底，伯克希爾·哈撒韋公司就宣布以1.5億美元現金收購了《奧馬哈世界先驅報》，其中包括這個報社5000萬美元的債務。而這次收購當中，伯克希爾·哈撒韋公司還將增加對出版商Media General的貸款，以獲得其19.9%的股份。巴菲特為報紙行業辯護稱，如果報紙能夠繼續提供其他媒介所無法替代的信息，它們的未來依然值得期待。但他強調說，這些報紙需要停止提供在線免費的新聞服務。他說，“在團體感很強的城鎮，沒有什么媒介會比地方報紙更加重要。”
伯克希爾·哈撒韋公司從上世紀70年代開始就是華盛頓郵報的最大機構股東，巴菲特還在《華盛頓郵報》董事會任職了37年。此外，還是《布法羅新聞》的最大股東，并且持有《商業資訊》的股份。
【鉅亨網2012-05-22】巴菲特收購63家地方報 認報紙仍值得期待
巴菲特收購63家地方報 認報紙仍值得期待
鉅亨網新聞中心 (來源：中廣新聞網) 2012-05-22 13:45 Blog談新聞 上則 下則
股神巴菲特所屬的一家公司宣布，將以1.42億美元，約近42億元台幣的現金，收購一家出版商旗下的六十三家地方報紙。
去年十一月，巴菲特的這家公司就以1.5億美元現金收購了《奧馬哈世界先驅報》，如今是又一次重金收購美國的報紙媒體。
巴菲特還為報紙行業辯護，他說，如果報紙能夠繼續提供其他媒體所無法替代的訊息，它們的未來依然值得期待。但是他強調，這些報紙需要停止提供在線免費的新聞服務。他說，在團體感很強的城鎮，沒有什麼媒體會比地方報紙更加重要。
巴菲特的這家公司，從上世紀70年代開始，就是華盛頓郵報的最大機構股東，也《巴法羅新聞》的最大股東。
鉅亨網新聞中心 (來源：中廣新聞網) 2012-05-22 13:45 Blog談新聞 上則 下則
股神巴菲特所屬的一家公司宣布，將以1.42億美元，約近42億元台幣的現金，收購一家出版商旗下的六十三家地方報紙。
去年十一月，巴菲特的這家公司就以1.5億美元現金收購了《奧馬哈世界先驅報》，如今是又一次重金收購美國的報紙媒體。
巴菲特還為報紙行業辯護，他說，如果報紙能夠繼續提供其他媒體所無法替代的訊息，它們的未來依然值得期待。但是他強調，這些報紙需要停止提供在線免費的新聞服務。他說，在團體感很強的城鎮，沒有什麼媒體會比地方報紙更加重要。
巴菲特的這家公司，從上世紀70年代開始，就是華盛頓郵報的最大機構股東，也《巴法羅新聞》的最大股東。
【鉅亨網2012-05-22】路透社：巴菲特重金布局紙媒 動機難猜
路透社：巴菲特重金布局紙媒 動機難猜
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊) 2012-05-22 12:27:07 Blog談新聞 上則 下則
北京時間5月22日，路透社刊登題為《巴菲特重金布局紙媒動機難猜》評論文章，現全文摘要如下：
由明星投資家、股神巴菲特執掌的伯克希爾哈撒韋公司在上周四對外宣布，將以1.42億美元現金收購美國廣播及出版商Media GeneralInc旗下除《坦帕論壇報》(Tampa Tribune)以外的63家地方報紙。作為此項交易的一部分，伯克希爾哈撒韋還將向Media General提供4億美元定期貸款，以及4500萬美元的循環信貸額度。這似乎意味著，這位80多歲的老人似乎又回到了其童年的“報童”時光。據了解，當巴菲特還是一個13歲的孩子時，他人生的第一份工作正是“送報紙”。而巴菲特與報紙也頗具淵源，他的外祖父執掌過《卡明縣民主報》，父親曾是《內布拉斯加月報》的編輯。
長期以來巴菲特都鐘情於紙媒，他曾在1973年伯克希爾哈撒韋成立之后，斥資近5億美元入股《華盛頓郵報》。在1977年，他以3250萬美元的價格收購了《布法羅新聞晚報》（Buffalo Evening News）。但巴菲特并非對紙媒情有獨鐘。他購買這些報紙都是因為其具有其他紙媒不具備的價值。巴菲特曾在1991年於巴黎聖母瑪利亞的一份演講中詮釋了其收購《華盛頓郵報》的初衷。他表示：“在1974年就應該購買《華盛頓郵報》，當時整個公司的價值在8億美元左右。如果你向數千位市場投資分析師詢問，他們會告訴你，如果并購這一媒體，其價值可能會在4億美元，5億美元，6億美元。”
《華盛頓郵報》股價和其真實價值之間的差異已經不是秘密。巴菲特曾表示：“如果你賺錢，那么就購買其價格低於價值的東西。”
但到了上世紀90年代初，巴菲特坦言，由於激烈的市場競爭，廣告收入下滑以及定價權的日漸式微，他開始不怎么愿意再買媒體資產。在2009年，巴菲特曾在伯克希爾哈撒韋召開的年度股東大會上表示：“對於美國絕大多數紙媒，不會以任何價格進行收購。”巴菲特還在致股東的信函中表示：“目前市場上的讀者都轉向了互聯網等新興媒體，報紙是一種過時的模式，將持續虧損且不復生機。”然而，在2011年年底，巴菲特收購了自己家鄉的報紙《奧馬哈世界先驅報》(Omaha World-Herald)。此次作為股神的巴菲特再度投資紙媒讓市場投資者感到頗為意外。巴菲特為何屢次食言，重金介入紙質媒體的動機讓市場感到迷惑。
內布拉斯加大學林肯分校金融教授Donna Dudney表示，《奧馬哈世界先驅報》是美國排名前十的紙媒之一，其訂閱用戶的市場占比較高，且其數字新聞網站在奧馬哈市場上占據主要地位。
但購買Media General的動機卻難以解讀。美國市場研究公司Outsell的媒體分析師肯·多科特(Ken Doctor)確認，巴菲特認購Media General的交易更像是一場金融工廠盛宴而非單純的紙媒收購交易。讀者不妨請留意，作為巴菲特并購內容的一部分，伯克希爾-哈撒韋將向Media General提供4億美元7年定期貸款以及4500萬美元的循環信貸額度，以憑借這些資金換取對MediaGeneral公司19.9%股份的期權。而這一長期貸款的利率將高達10.5%。這就意味著，在2020年該貸款到期時，如果Media General按期支付所有的利息，伯克希爾就已經收回了它幾乎所有的4億美元投資。正如英國《金融時報》安德魯-埃奇克利夫-約翰遜(Andrew Edgecliffe-Johnson)指出的那樣，這些期權的價值就達到了1950萬美元。一旦去掉《坦帕論壇報》(Tampa Tribune)，Media General就是一家具有盈利性的電視運營商。這是巴菲特所知曉且喜愛的企業。肯·多科特表示，這一紙媒極具價值，不得不讓巴菲特怦然心動。
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊) 2012-05-22 12:27:07 Blog談新聞 上則 下則
北京時間5月22日，路透社刊登題為《巴菲特重金布局紙媒動機難猜》評論文章，現全文摘要如下：
由明星投資家、股神巴菲特執掌的伯克希爾哈撒韋公司在上周四對外宣布，將以1.42億美元現金收購美國廣播及出版商Media GeneralInc旗下除《坦帕論壇報》(Tampa Tribune)以外的63家地方報紙。作為此項交易的一部分，伯克希爾哈撒韋還將向Media General提供4億美元定期貸款，以及4500萬美元的循環信貸額度。這似乎意味著，這位80多歲的老人似乎又回到了其童年的“報童”時光。據了解，當巴菲特還是一個13歲的孩子時，他人生的第一份工作正是“送報紙”。而巴菲特與報紙也頗具淵源，他的外祖父執掌過《卡明縣民主報》，父親曾是《內布拉斯加月報》的編輯。
長期以來巴菲特都鐘情於紙媒，他曾在1973年伯克希爾哈撒韋成立之后，斥資近5億美元入股《華盛頓郵報》。在1977年，他以3250萬美元的價格收購了《布法羅新聞晚報》（Buffalo Evening News）。但巴菲特并非對紙媒情有獨鐘。他購買這些報紙都是因為其具有其他紙媒不具備的價值。巴菲特曾在1991年於巴黎聖母瑪利亞的一份演講中詮釋了其收購《華盛頓郵報》的初衷。他表示：“在1974年就應該購買《華盛頓郵報》，當時整個公司的價值在8億美元左右。如果你向數千位市場投資分析師詢問，他們會告訴你，如果并購這一媒體，其價值可能會在4億美元，5億美元，6億美元。”
《華盛頓郵報》股價和其真實價值之間的差異已經不是秘密。巴菲特曾表示：“如果你賺錢，那么就購買其價格低於價值的東西。”
但到了上世紀90年代初，巴菲特坦言，由於激烈的市場競爭，廣告收入下滑以及定價權的日漸式微，他開始不怎么愿意再買媒體資產。在2009年，巴菲特曾在伯克希爾哈撒韋召開的年度股東大會上表示：“對於美國絕大多數紙媒，不會以任何價格進行收購。”巴菲特還在致股東的信函中表示：“目前市場上的讀者都轉向了互聯網等新興媒體，報紙是一種過時的模式，將持續虧損且不復生機。”然而，在2011年年底，巴菲特收購了自己家鄉的報紙《奧馬哈世界先驅報》(Omaha World-Herald)。此次作為股神的巴菲特再度投資紙媒讓市場投資者感到頗為意外。巴菲特為何屢次食言，重金介入紙質媒體的動機讓市場感到迷惑。
內布拉斯加大學林肯分校金融教授Donna Dudney表示，《奧馬哈世界先驅報》是美國排名前十的紙媒之一，其訂閱用戶的市場占比較高，且其數字新聞網站在奧馬哈市場上占據主要地位。
但購買Media General的動機卻難以解讀。美國市場研究公司Outsell的媒體分析師肯·多科特(Ken Doctor)確認，巴菲特認購Media General的交易更像是一場金融工廠盛宴而非單純的紙媒收購交易。讀者不妨請留意，作為巴菲特并購內容的一部分，伯克希爾-哈撒韋將向Media General提供4億美元7年定期貸款以及4500萬美元的循環信貸額度，以憑借這些資金換取對MediaGeneral公司19.9%股份的期權。而這一長期貸款的利率將高達10.5%。這就意味著，在2020年該貸款到期時，如果Media General按期支付所有的利息，伯克希爾就已經收回了它幾乎所有的4億美元投資。正如英國《金融時報》安德魯-埃奇克利夫-約翰遜(Andrew Edgecliffe-Johnson)指出的那樣，這些期權的價值就達到了1950萬美元。一旦去掉《坦帕論壇報》(Tampa Tribune)，Media General就是一家具有盈利性的電視運營商。這是巴菲特所知曉且喜愛的企業。肯·多科特表示，這一紙媒極具價值，不得不讓巴菲特怦然心動。
【北京新浪網2012-05-22】巴菲特：股價短期波動莫在意
巴菲特：股價短期波動莫在意
北京新浪網 (2012-05-22 06:44) 分享|
我們調研企業，需要實地走訪，除落實各種財務數據，還要看企業得以發展壯大的土壤。對於巴菲特這樣的行業偶像，也同樣需要到他的家鄉看看，是什么樣的環境造就了他的性格和做人做事的方式。這也是我一直希望能夠到奧馬哈看看的原因。
沒想到的是，親歷奧馬哈之余竟然還有意外收獲，那就是我被抽中獲得了現場提問的機會。在我提問之前，已有三個問題關於中國，其一是對比亞迪的看法。巴菲特表示，對王傳福的身世印象深刻，也知道比亞迪最近遇到了一些困難，他會建議王傳福不要在意股價短期波動，踏踏實實把工作做好就可以了。其他兩個問題分別是可否給中國政府一些建議和對中國公司的看法，都被他以幽默和“太極”化解了──這也符合老巴特性，沒有認真調查研究的東西，絕不信口開河。
文/興業全球基金副總經理 徐天舒
北京新浪網 (2012-05-22 06:44) 分享|
我們調研企業，需要實地走訪，除落實各種財務數據，還要看企業得以發展壯大的土壤。對於巴菲特這樣的行業偶像，也同樣需要到他的家鄉看看，是什么樣的環境造就了他的性格和做人做事的方式。這也是我一直希望能夠到奧馬哈看看的原因。
沒想到的是，親歷奧馬哈之余竟然還有意外收獲，那就是我被抽中獲得了現場提問的機會。在我提問之前，已有三個問題關於中國，其一是對比亞迪的看法。巴菲特表示，對王傳福的身世印象深刻，也知道比亞迪最近遇到了一些困難，他會建議王傳福不要在意股價短期波動，踏踏實實把工作做好就可以了。其他兩個問題分別是可否給中國政府一些建議和對中國公司的看法，都被他以幽默和“太極”化解了──這也符合老巴特性，沒有認真調查研究的東西，絕不信口開河。
文/興業全球基金副總經理 徐天舒
2012-05-21
【鉅亨網2012-05-21】跟巴菲特一起成長
跟巴菲特一起成長
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊) 2012-05-21 14:26:07 Blog談新聞 上則 下則
興業全球(340006基金吧)基金理財專欄
興業全球基金一直以巴菲特為師，堅持價值投資的理念。我們調研企業，需要實地走訪，除落實各種財務數據，還要看看企業得以發展壯大的土壤。對於巴菲特這樣的行業偶像，也同樣需要到他的家鄉看看，是什么樣的環境造就了他的性格和做人做事的方式。這也是我一直希望能夠到奧馬哈看看的原因。
沒想到的是，親歷奧馬哈之余竟然還有意外收獲，那就是我被抽中獲得了現場18個提問機會之一！這個概率是非常小的，當我走上前去登記時，周圍的人都露出羨慕的表情。
我提問之前已有三個問題關於中國，都是歐美人問的。其一是對比亞迪(002594股吧)的看法，芒格繼續力挺，他說，對王傳福的身世印象深刻，也知道比亞迪最近遇到了一些困難，他會建議王傳福不要在意股價短期波動，踏踏實實把工作做好就可以了；其他兩個問題分別是可否給中國政府一些建議和對中國公司的看法，都被他以幽默和太極化解了這也符合老巴特性，沒有認真調查研究的東西，絕不信口開河。
輪到我提問題了，提前一刻鐘，就要到臺上準備，工作人員還很認真地要求我試了麥克。然后，白熾燈亮了，把我這個區域照得雪亮。
我的問題是“你曾經多次說過零成本甚至負成本的保險浮存金是伯克希爾成功關鍵，我們也注意到伯克希爾的杠桿一直保持在1.5到2，如果沒有這個杠桿率，我們猜想伯克希爾的投資回報率會大幅下降。那么是不是機構投資者要復制你的模式就必須擁有保險公司或獲取類似性質的資金？”
巴菲特的回答謙遜、樸實，和他一貫思路一致，首先他承認負成本的浮存金和杠桿率的確是成功關鍵因素，他們也以此為豪，然后他認為伯克希爾的成功是天時地利配合的結果，并且現在已經具備了先發優勢。即便是他自己從頭再來，也很難復制當年的成功。比如，現在有什么好的投資項目，大家都會先想到他。
遺憾的是，因為現場只能問一個問題，我沒能夠緊接著拋出提前準備好的另外一個問題：是否同樣因為伯克希爾哈撒韋保險浮存金的低成本和高杠桿，巴菲特的組合才格外青睞高分紅、高透明度和現金流充沛的企業，同時也盡量回避一些變化較快、“不太穩定”的行業和公司？這也是我們觀察伯克希爾哈撒韋投資組合的思考之一，當然，低成本的保險浮存金不太可能是巴菲特選股理念形成的原因，但兩者的完美結合確實是巴菲特成功的關鍵因素。
有關巴菲特的書看過不少了，學習他的投資思想，其實最有效的方式是多讀讀他歷年寫給股東的信件，可能比參加股東會來學習要更實效得多，巴菲特的基本投資理念在他幾十年投資生涯的早期就已形成，之后并沒有什么大的變化，真正可貴的是堅持，并抵制各種各樣的誘惑。這一點對於今天急躁的中國投資者來說，也許是最難的。文/興業全球基金副總經理徐天舒
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊) 2012-05-21 14:26:07 Blog談新聞 上則 下則
興業全球(340006基金吧)基金理財專欄
興業全球基金一直以巴菲特為師，堅持價值投資的理念。我們調研企業，需要實地走訪，除落實各種財務數據，還要看看企業得以發展壯大的土壤。對於巴菲特這樣的行業偶像，也同樣需要到他的家鄉看看，是什么樣的環境造就了他的性格和做人做事的方式。這也是我一直希望能夠到奧馬哈看看的原因。
沒想到的是，親歷奧馬哈之余竟然還有意外收獲，那就是我被抽中獲得了現場18個提問機會之一！這個概率是非常小的，當我走上前去登記時，周圍的人都露出羨慕的表情。
我提問之前已有三個問題關於中國，都是歐美人問的。其一是對比亞迪(002594股吧)的看法，芒格繼續力挺，他說，對王傳福的身世印象深刻，也知道比亞迪最近遇到了一些困難，他會建議王傳福不要在意股價短期波動，踏踏實實把工作做好就可以了；其他兩個問題分別是可否給中國政府一些建議和對中國公司的看法，都被他以幽默和太極化解了這也符合老巴特性，沒有認真調查研究的東西，絕不信口開河。
輪到我提問題了，提前一刻鐘，就要到臺上準備，工作人員還很認真地要求我試了麥克。然后，白熾燈亮了，把我這個區域照得雪亮。
我的問題是“你曾經多次說過零成本甚至負成本的保險浮存金是伯克希爾成功關鍵，我們也注意到伯克希爾的杠桿一直保持在1.5到2，如果沒有這個杠桿率，我們猜想伯克希爾的投資回報率會大幅下降。那么是不是機構投資者要復制你的模式就必須擁有保險公司或獲取類似性質的資金？”
巴菲特的回答謙遜、樸實，和他一貫思路一致，首先他承認負成本的浮存金和杠桿率的確是成功關鍵因素，他們也以此為豪，然后他認為伯克希爾的成功是天時地利配合的結果，并且現在已經具備了先發優勢。即便是他自己從頭再來，也很難復制當年的成功。比如，現在有什么好的投資項目，大家都會先想到他。
遺憾的是，因為現場只能問一個問題，我沒能夠緊接著拋出提前準備好的另外一個問題：是否同樣因為伯克希爾哈撒韋保險浮存金的低成本和高杠桿，巴菲特的組合才格外青睞高分紅、高透明度和現金流充沛的企業，同時也盡量回避一些變化較快、“不太穩定”的行業和公司？這也是我們觀察伯克希爾哈撒韋投資組合的思考之一，當然，低成本的保險浮存金不太可能是巴菲特選股理念形成的原因，但兩者的完美結合確實是巴菲特成功的關鍵因素。
有關巴菲特的書看過不少了，學習他的投資思想，其實最有效的方式是多讀讀他歷年寫給股東的信件，可能比參加股東會來學習要更實效得多，巴菲特的基本投資理念在他幾十年投資生涯的早期就已形成，之后并沒有什么大的變化，真正可貴的是堅持，并抵制各種各樣的誘惑。這一點對於今天急躁的中國投資者來說，也許是最難的。文/興業全球基金副總經理徐天舒
2012-05-20
【北京新浪網2012-05-20】巴菲特看好紙媒未來(圖)
巴菲特看好紙媒未來
北京新浪網 (2012-05-20 02:59) 分享|
巴菲特據《每日郵報》5月17日報導，美國億萬富翁沃倫巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司日前宣布，將以1.42億美元（約合9億元人民幣）現金收購美國廣播及出版商MediaGeneral旗下的63家地方報紙。4年前他曾不看好紙媒。這是繼2011年後，巴菲特又一次重金收購美國的地方媒體。2011年11月底，伯克希爾哈撒韋公司宣布以1.5億美元現金收購《奧馬哈世界先驅報》，其中包括該報社5000萬美元的債務。此次收購，伯克希爾哈撒韋公司還增加對出版商MediaGeneral（其還擁有18家電視台）的貸款，以獲得其19.9%的股份。
巴菲特為報紙行業辯護稱，如果報紙能夠繼續提供其他媒介無法替代的信息，報紙的未來依然值得期待。但是他強調，這些報紙需要停止提供在線免費新聞服務。他說：“在團體感很強的城鎮，沒有什么比地方報紙更重要的媒介。”
伯克希爾哈撒韋公司自上世紀70年代起就是《華盛頓郵報》的最大機構股東，巴菲特還在《華盛頓郵報》董事會任職37年。此外，還是《布法羅新聞》的最大股東，並持有《商業資訊》股份。儘管公眾對報紙行業目前的商業模式是否可持續持懷疑態度，但這筆交易卻使巴菲特增進了對該行業的興趣。中新
北京新浪網 (2012-05-20 02:59) 分享|
巴菲特據《每日郵報》5月17日報導，美國億萬富翁沃倫巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司日前宣布，將以1.42億美元（約合9億元人民幣）現金收購美國廣播及出版商MediaGeneral旗下的63家地方報紙。4年前他曾不看好紙媒。這是繼2011年後，巴菲特又一次重金收購美國的地方媒體。2011年11月底，伯克希爾哈撒韋公司宣布以1.5億美元現金收購《奧馬哈世界先驅報》，其中包括該報社5000萬美元的債務。此次收購，伯克希爾哈撒韋公司還增加對出版商MediaGeneral（其還擁有18家電視台）的貸款，以獲得其19.9%的股份。
巴菲特為報紙行業辯護稱，如果報紙能夠繼續提供其他媒介無法替代的信息，報紙的未來依然值得期待。但是他強調，這些報紙需要停止提供在線免費新聞服務。他說：“在團體感很強的城鎮，沒有什么比地方報紙更重要的媒介。”
伯克希爾哈撒韋公司自上世紀70年代起就是《華盛頓郵報》的最大機構股東，巴菲特還在《華盛頓郵報》董事會任職37年。此外，還是《布法羅新聞》的最大股東，並持有《商業資訊》股份。儘管公眾對報紙行業目前的商業模式是否可持續持懷疑態度，但這筆交易卻使巴菲特增進了對該行業的興趣。中新
【世界新聞網2012-05-19】巴菲特購住宅資本 被拒
巴菲特購住宅資本 被拒
財經新聞組綜合報導 世界新聞網 北美華文新聞、華商資訊
May 19, 2012 06:00 AM | 403 次 | 0 | 2 | |
知情人士透露，億萬富翁巴菲特（Warren Buffett）有意收購艾利金融（Ally Financial）旗下的住宅資本（Residential Capital）公司，但已被回絕；這家政府接管的公司正準備將其房貸業務聲請破產。
彭博資訊報導，知情人士表示，巴菲特已經委托前避險基金經理魏許勒（Ted Weschler）負責商議出價。另有消息來源表示，巴菲特的波克夏哈瑟威公司（Bershire Hathaway）將無償獲得住宅資本，並承擔潛在的債務，其中包括大量訴訟費用和索賠等。
消息來源表示，巴菲特希望避免出現住宅資本破產的局面，因為他持有該公司無抵押債務。不過艾利金融拒絕勒魏許勒的收購提議，依然認為將住宅資本聲請破產能獲得最大的保障。
住宅資本董事長兼執行長馬拉諾（Thomas Marano）上周表示，董事會決定聲請破產，並整體出售給Fortress投資及Nationstar房貸公司，作價23億元。不過這兩家買家沒有和巴菲特那樣承諾接手所有的債務。
對此，住宅資本的發言人表示，「我們相信破產法庭監督的競標程序，就是綜合收購價格以及其他收購條件，最好的保護住宅資本的權益。」
住宅資本因為在金融危機期間巨額的房貸抵押證券虧損，在5月14日最終聲請破產。這也是華克維銀行（Wachovia）聲請破產，並被富國銀行（Wells Fargo）收購之後，最大規模的破產保護案件。
艾利金融同意向住宅資本支付7億5000萬元，用以和解所有債券持有者提出的訴訟和解。
據悉，巴菲特在錯失收購住宅資本之後，仍將在破產法庭進行爭奪。
Read more: 世界新聞網-北美華文新聞、華商資訊 - 巴菲特購住宅資本 被拒
財經新聞組綜合報導 世界新聞網 北美華文新聞、華商資訊
May 19, 2012 06:00 AM | 403 次 | 0 | 2 | |
知情人士透露，億萬富翁巴菲特（Warren Buffett）有意收購艾利金融（Ally Financial）旗下的住宅資本（Residential Capital）公司，但已被回絕；這家政府接管的公司正準備將其房貸業務聲請破產。
彭博資訊報導，知情人士表示，巴菲特已經委托前避險基金經理魏許勒（Ted Weschler）負責商議出價。另有消息來源表示，巴菲特的波克夏哈瑟威公司（Bershire Hathaway）將無償獲得住宅資本，並承擔潛在的債務，其中包括大量訴訟費用和索賠等。
消息來源表示，巴菲特希望避免出現住宅資本破產的局面，因為他持有該公司無抵押債務。不過艾利金融拒絕勒魏許勒的收購提議，依然認為將住宅資本聲請破產能獲得最大的保障。
住宅資本董事長兼執行長馬拉諾（Thomas Marano）上周表示，董事會決定聲請破產，並整體出售給Fortress投資及Nationstar房貸公司，作價23億元。不過這兩家買家沒有和巴菲特那樣承諾接手所有的債務。
對此，住宅資本的發言人表示，「我們相信破產法庭監督的競標程序，就是綜合收購價格以及其他收購條件，最好的保護住宅資本的權益。」
住宅資本因為在金融危機期間巨額的房貸抵押證券虧損，在5月14日最終聲請破產。這也是華克維銀行（Wachovia）聲請破產，並被富國銀行（Wells Fargo）收購之後，最大規模的破產保護案件。
艾利金融同意向住宅資本支付7億5000萬元，用以和解所有債券持有者提出的訴訟和解。
據悉，巴菲特在錯失收購住宅資本之後，仍將在破產法庭進行爭奪。
Read more: 世界新聞網-北美華文新聞、華商資訊 - 巴菲特購住宅資本 被拒
2012-05-19
【鉅亨網2012-05-19】傳巴菲特曾試圖收購聯合汽車金融旗下ResCap
傳巴菲特曾試圖收購聯合汽車金融旗下ResCap
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊) 2012-05-19 10:00:08
北京時間5月19日晚凌晨消息，據三名知情人士透露，在聯合汽車金融公司（Ally Financial）旗下按揭部門Residential Capital（ResCap）提交破產申請前，億萬富翁投資者、股神巴菲特曾經考慮過收購該公司。
知情人士表示，巴菲特曾經委派其副手、前對沖基金經理人特德·韋施勒(Ted Weschler)與聯合汽車金融公司進行收購談判。知情人表示，巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司幾乎不愿為收購這些資產支付費用，而只愿承擔潛在的負債等責任，如高昂的訴訟成本等。
知情人士表示，巴菲特曾試圖讓ResCap避免提交破產保護，因為伯克希爾哈撒韋在該按揭部門具有部分無擔保債務。總部位於底特律的聯合汽車金融公司拒絕了韋斯勒的建議，因為該公司判定提交破產保護并出售將能夠更好的保護該公司免遭進一步的負債。
ResCap董事長兼首席執行官托馬斯·瑪拉諾（Thomas Marano）本周早些時候表示，ResCap的董事會通過投票表決決定宣告破產，并且準備以23億美元將該部門出售給Fortress Investment Group LLC (FIG)和Nationstar Mortgage Holdings Inc.。知情人士表示，Fortress和Nationstar將不會承擔伯克希爾曾經建議的負債。
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊) 2012-05-19 10:00:08
北京時間5月19日晚凌晨消息，據三名知情人士透露，在聯合汽車金融公司（Ally Financial）旗下按揭部門Residential Capital（ResCap）提交破產申請前，億萬富翁投資者、股神巴菲特曾經考慮過收購該公司。
知情人士表示，巴菲特曾經委派其副手、前對沖基金經理人特德·韋施勒(Ted Weschler)與聯合汽車金融公司進行收購談判。知情人表示，巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司幾乎不愿為收購這些資產支付費用，而只愿承擔潛在的負債等責任，如高昂的訴訟成本等。
知情人士表示，巴菲特曾試圖讓ResCap避免提交破產保護，因為伯克希爾哈撒韋在該按揭部門具有部分無擔保債務。總部位於底特律的聯合汽車金融公司拒絕了韋斯勒的建議，因為該公司判定提交破產保護并出售將能夠更好的保護該公司免遭進一步的負債。
ResCap董事長兼首席執行官托馬斯·瑪拉諾（Thomas Marano）本周早些時候表示，ResCap的董事會通過投票表決決定宣告破產，并且準備以23億美元將該部門出售給Fortress Investment Group LLC (FIG)和Nationstar Mortgage Holdings Inc.。知情人士表示，Fortress和Nationstar將不會承擔伯克希爾曾經建議的負債。
【世界新聞網2012-05-18】股神巴菲特 投資報業
股神巴菲特 投資報業
財經新聞組綜合17日電 世界新聞網 北美華文新聞、華商資訊
May 18, 2012 06:00 AM | 502 次 | 0 | 3 | |
股神巴菲特（Warren Buffett）主理的波克夏公司（Berkshire）將加碼投資美國報業，挹注1億4200萬元現金買進大眾媒體公司（Media General）旗下多數報社股份，使他成為全美最大的出版商之一。
這次交易將使波克夏新增63家報業持股，其中包括Winston-Salem Journal與Dothan Eagle等，分佈於維吉尼亞、北卡、南卡與阿拉巴馬等四州，但Tampa Tribune不在此列。除現金注資外，波克夏另將提供大眾媒體公司4億元貸款及4500萬元信貸額度，換取等值認購權證（warrants）。
近年來美國平面媒體普遍營運不佳，網路發達轉變讀者閱讀習慣，重創報紙的廣告營收。據美國報業協會統計，截至2009年止的10年間，美國平面媒體的廣告營收幾乎腰斬。巴菲特曾於2009年告訴股東，「不看好美國報業前景，且不論個別股價為何，都不打算購買」。但他於今年的年度股東會中改口，「未來可能加碼投資更多地區小報」。他表示，相較於全國性大報，現代人更依賴地區小報獲取最新資訊。
西雅圖Smead Capital Management首席投資長Bill Smead分析，巴菲特選擇投資標的首重長期獲利能力，而目前各報業價值被嚴重低估，「我認為這次出手堪比2002年安然公司（Enron）倒閉後，他火速購入能源股的投資交易」。
波克夏長期持有紐約Buffalo News股份，亦為華盛頓郵報（Washington Post）大股東。去年11月巴菲特才購入家鄉小報奧瑪哈世界前鋒報（Omaha World Herald ）股份。大眾媒體公司股票受巴菲特投資消息激勵，17日股價應聲大漲1.04元或33.12%，收盤價為4.18元。
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財經新聞組綜合17日電 世界新聞網 北美華文新聞、華商資訊
May 18, 2012 06:00 AM | 502 次 | 0 | 3 | |
股神巴菲特（Warren Buffett）主理的波克夏公司（Berkshire）將加碼投資美國報業，挹注1億4200萬元現金買進大眾媒體公司（Media General）旗下多數報社股份，使他成為全美最大的出版商之一。
這次交易將使波克夏新增63家報業持股，其中包括Winston-Salem Journal與Dothan Eagle等，分佈於維吉尼亞、北卡、南卡與阿拉巴馬等四州，但Tampa Tribune不在此列。除現金注資外，波克夏另將提供大眾媒體公司4億元貸款及4500萬元信貸額度，換取等值認購權證（warrants）。
近年來美國平面媒體普遍營運不佳，網路發達轉變讀者閱讀習慣，重創報紙的廣告營收。據美國報業協會統計，截至2009年止的10年間，美國平面媒體的廣告營收幾乎腰斬。巴菲特曾於2009年告訴股東，「不看好美國報業前景，且不論個別股價為何，都不打算購買」。但他於今年的年度股東會中改口，「未來可能加碼投資更多地區小報」。他表示，相較於全國性大報，現代人更依賴地區小報獲取最新資訊。
西雅圖Smead Capital Management首席投資長Bill Smead分析，巴菲特選擇投資標的首重長期獲利能力，而目前各報業價值被嚴重低估，「我認為這次出手堪比2002年安然公司（Enron）倒閉後，他火速購入能源股的投資交易」。
波克夏長期持有紐約Buffalo News股份，亦為華盛頓郵報（Washington Post）大股東。去年11月巴菲特才購入家鄉小報奧瑪哈世界前鋒報（Omaha World Herald ）股份。大眾媒體公司股票受巴菲特投資消息激勵，17日股價應聲大漲1.04元或33.12%，收盤價為4.18元。
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【北京新浪網2012-05-19】巴菲特：偉大的企業必須有偉大的護城河
巴菲特：偉大的企業必須有偉大的護城河
北京新浪網 (2012-05-19 01:29) 分享|
劉建位
巴菲特經常說，他要尋找的是偉大的企業。偉大的企業，一是非常賺錢，二是能夠長期持續地非常賺錢，用專業一點的術語表達就是，具有超額盈利能力，而這種超額盈利能力關鍵來自於企業的持續競爭優勢。
巴菲特1999年曾說：“對於投資來說，關鍵不是確定某個產業對社會的影響力有多大，或者這個產業將會增長多少，而是要確定任何所選擇的一家企業的競爭優勢，而且更重要的是確定這種優勢的持續性。”
市場經濟下，競爭如此激烈，憑什么可以保持競爭優勢長期持續呢？
巴菲特的回答是：偉大的企業必須有偉大的護城河，一種是低成本，一種是大品牌。
一、偉大的企業必須有偉大的護城河
巴菲特2007年指出，關鍵在於護城河：“一家真正稱得上偉大的企業，必須擁有一條能夠持久不衰的‘護城河’，從而保護企業享有很高的投入資本收益率。市場經濟的競爭機制導致競爭對手們必定持續不斷地攻擊任何一家收益率很高的企業‘城堡’。因此，企業要想持續不斷地取得成功，至關重要的是要擁有一個讓競爭對手非常畏懼的難以攻克的競爭堡壘，回顧整個商業歷史，很多企業衹是像‘羅馬焰火筒’一樣輝煌一時，它們的護城河事實證明虛弱得不堪一擊，對手很快就輕鬆跨越。”
巴菲特如此概括：“在商業世界，我努力尋找被無法攻破的護城河所保護的經濟城堡。”
事實上，巴菲特通過長期投資經驗形成的對持續競爭優勢的看法與著名競爭優勢研究專家哈佛商學院教授邁克爾﹒波特十分相似。
2000年4月伯克希爾股東大會上，巴菲特回答問題時說：“我對波特非常了解，我很明白我們的想法是相似的。他在書中寫道，長期的可持續競爭優勢是任何企業經營的核心，而這一點我們所想的完全相同。這正是投資的關鍵所在。理解這一點的最佳途徑是研究分析那些已經取得長期的可持續競爭優勢的企業。”。
波特認為：公司競爭優勢“歸根結底來源於企業為客戶(即消費者)創造的超過其成本的價值。價值是客戶願意支付的價錢，而超額價值產生于以低於對手的價格提供同等的效益，或者所提供的獨特的效益補償高價而有余”。企業的持續競爭優勢是在較長的一段時間內，在競爭者所有的仿制能力均嘗試之後，企業仍能夠保持的競爭優勢。而競爭優勢是否能夠持續以及持續多長時間，取決于企業的競爭優勢“壁壘”。競爭對手企業想模仿優勢企業的競爭優勢，必須克服或通過創新避開優勢企業的隔離機制，但是這需要額外增加其生產成本或降低其收益率，從而減弱其模仿和進入的驅動力，這種“壁壘”使競爭優勢在長期內持續下去，並長期獲得超額利潤。
巴菲特形象地把競爭優勢壁壘稱為“護城河”：“那些所提供的產品或服務周圍具有很寬的護城河的企業能為投資者帶來滿意的回報。” “我們喜歡持有這樣的‘企業城堡’：有很寬的護城河，河里游滿了很多鯊魚和鱷魚，足以抵擋外來闖入者。”
二、企業護城河兩大類：低成本與大品牌
巴菲特把護城河分為兩大類：“一種競爭堡壘是成為低成本生產商(如GEICO保險公司和Costco超市)，另一種競爭堡壘是擁有強大的全球性品牌(如可口可樂、吉列和美國運通公司)。”
其實這和波特對競爭優勢的看法基本上相同。波特在《競爭優勢》中指出：“競爭優勢有兩種基本形式：成本領先和差異化”。“儘管相對於其競爭對手有很多優勢和劣勢，企業仍然可以擁有兩種基本的競爭優勢：低成本或差異化。一個企業所具有的優勢或劣勢的顯著性最終取決于企業在多大程度上能夠對相對成本和差異化有所作為”。“任何一個業績優異的企業都具備其中之一或同時具備兩種優勢，即超凡的獲利能力從邏輯上說衹能來自於低成本和差異化中的高定價”。
巴菲特1986年認為GEICO成功的最關鍵因素在於其事實上能夠保持其他競爭對手無法相比的最低經營成本：“GEICO與競爭對手之間的成本差異就是一條保護價值非凡人人垂涎的企業城堡的護城河，沒有人比GEICO公司董事長Bill Snyder更加深刻理解這個護城河保護城堡的道理。他通過持續降低成本不斷拓寬這條護城河，從而更好地保護和加強企業的經濟特權。1985年到1986年間，GEICO公司總費用比率從24.1%降低到23.5%，而且在Bill的領導下，總費用比率几乎可以肯定還會進一步下降。如果公司能夠做到這一點，而且公司能夠繼續保持客戶服務和承保的高標準，公司的前途將會非常光明。”
巴菲特說：“可口可樂擁有世界上最有影響力的品牌，價格公道，深受歡迎──在各個國家，它的人均銷售量每年都在增加，沒有哪一種產品能像它這樣。”巴菲特1993年如此分析可口可樂的品牌優勢：“更重要的是，可口可樂與吉列近年來也確實在繼續增加他們全球市場的占有率，品牌的巨大吸引力、產品的出眾特質與銷售渠道的強大實力，使得他們擁有超強的競爭力，就像是在他們的企業經濟城堡周圍形成了一條護城河。相比之下，一般的公司每天都在沒有任何這樣保障的情況下浴血奮戰。就像彼得﹒林奇說的那樣，銷售相似商品的公司的股票，應當貼上這樣一條標籤：競爭有害健康。”
(作者為匯添富基金公司首席投資理財師，本文僅為個人觀點，並非任何勸誘或投資建議。)
北京新浪網 (2012-05-19 01:29) 分享|
劉建位
巴菲特經常說，他要尋找的是偉大的企業。偉大的企業，一是非常賺錢，二是能夠長期持續地非常賺錢，用專業一點的術語表達就是，具有超額盈利能力，而這種超額盈利能力關鍵來自於企業的持續競爭優勢。
巴菲特1999年曾說：“對於投資來說，關鍵不是確定某個產業對社會的影響力有多大，或者這個產業將會增長多少，而是要確定任何所選擇的一家企業的競爭優勢，而且更重要的是確定這種優勢的持續性。”
市場經濟下，競爭如此激烈，憑什么可以保持競爭優勢長期持續呢？
巴菲特的回答是：偉大的企業必須有偉大的護城河，一種是低成本，一種是大品牌。
一、偉大的企業必須有偉大的護城河
巴菲特2007年指出，關鍵在於護城河：“一家真正稱得上偉大的企業，必須擁有一條能夠持久不衰的‘護城河’，從而保護企業享有很高的投入資本收益率。市場經濟的競爭機制導致競爭對手們必定持續不斷地攻擊任何一家收益率很高的企業‘城堡’。因此，企業要想持續不斷地取得成功，至關重要的是要擁有一個讓競爭對手非常畏懼的難以攻克的競爭堡壘，回顧整個商業歷史，很多企業衹是像‘羅馬焰火筒’一樣輝煌一時，它們的護城河事實證明虛弱得不堪一擊，對手很快就輕鬆跨越。”
巴菲特如此概括：“在商業世界，我努力尋找被無法攻破的護城河所保護的經濟城堡。”
事實上，巴菲特通過長期投資經驗形成的對持續競爭優勢的看法與著名競爭優勢研究專家哈佛商學院教授邁克爾﹒波特十分相似。
2000年4月伯克希爾股東大會上，巴菲特回答問題時說：“我對波特非常了解，我很明白我們的想法是相似的。他在書中寫道，長期的可持續競爭優勢是任何企業經營的核心，而這一點我們所想的完全相同。這正是投資的關鍵所在。理解這一點的最佳途徑是研究分析那些已經取得長期的可持續競爭優勢的企業。”。
波特認為：公司競爭優勢“歸根結底來源於企業為客戶(即消費者)創造的超過其成本的價值。價值是客戶願意支付的價錢，而超額價值產生于以低於對手的價格提供同等的效益，或者所提供的獨特的效益補償高價而有余”。企業的持續競爭優勢是在較長的一段時間內，在競爭者所有的仿制能力均嘗試之後，企業仍能夠保持的競爭優勢。而競爭優勢是否能夠持續以及持續多長時間，取決于企業的競爭優勢“壁壘”。競爭對手企業想模仿優勢企業的競爭優勢，必須克服或通過創新避開優勢企業的隔離機制，但是這需要額外增加其生產成本或降低其收益率，從而減弱其模仿和進入的驅動力，這種“壁壘”使競爭優勢在長期內持續下去，並長期獲得超額利潤。
巴菲特形象地把競爭優勢壁壘稱為“護城河”：“那些所提供的產品或服務周圍具有很寬的護城河的企業能為投資者帶來滿意的回報。” “我們喜歡持有這樣的‘企業城堡’：有很寬的護城河，河里游滿了很多鯊魚和鱷魚，足以抵擋外來闖入者。”
二、企業護城河兩大類：低成本與大品牌
巴菲特把護城河分為兩大類：“一種競爭堡壘是成為低成本生產商(如GEICO保險公司和Costco超市)，另一種競爭堡壘是擁有強大的全球性品牌(如可口可樂、吉列和美國運通公司)。”
其實這和波特對競爭優勢的看法基本上相同。波特在《競爭優勢》中指出：“競爭優勢有兩種基本形式：成本領先和差異化”。“儘管相對於其競爭對手有很多優勢和劣勢，企業仍然可以擁有兩種基本的競爭優勢：低成本或差異化。一個企業所具有的優勢或劣勢的顯著性最終取決于企業在多大程度上能夠對相對成本和差異化有所作為”。“任何一個業績優異的企業都具備其中之一或同時具備兩種優勢，即超凡的獲利能力從邏輯上說衹能來自於低成本和差異化中的高定價”。
巴菲特1986年認為GEICO成功的最關鍵因素在於其事實上能夠保持其他競爭對手無法相比的最低經營成本：“GEICO與競爭對手之間的成本差異就是一條保護價值非凡人人垂涎的企業城堡的護城河，沒有人比GEICO公司董事長Bill Snyder更加深刻理解這個護城河保護城堡的道理。他通過持續降低成本不斷拓寬這條護城河，從而更好地保護和加強企業的經濟特權。1985年到1986年間，GEICO公司總費用比率從24.1%降低到23.5%，而且在Bill的領導下，總費用比率几乎可以肯定還會進一步下降。如果公司能夠做到這一點，而且公司能夠繼續保持客戶服務和承保的高標準，公司的前途將會非常光明。”
巴菲特說：“可口可樂擁有世界上最有影響力的品牌，價格公道，深受歡迎──在各個國家，它的人均銷售量每年都在增加，沒有哪一種產品能像它這樣。”巴菲特1993年如此分析可口可樂的品牌優勢：“更重要的是，可口可樂與吉列近年來也確實在繼續增加他們全球市場的占有率，品牌的巨大吸引力、產品的出眾特質與銷售渠道的強大實力，使得他們擁有超強的競爭力，就像是在他們的企業經濟城堡周圍形成了一條護城河。相比之下，一般的公司每天都在沒有任何這樣保障的情況下浴血奮戰。就像彼得﹒林奇說的那樣，銷售相似商品的公司的股票，應當貼上這樣一條標籤：競爭有害健康。”
(作者為匯添富基金公司首席投資理財師，本文僅為個人觀點，並非任何勸誘或投資建議。)
【星島日報2012-05-18】逆向操作 對媒體興趣由來已久 股神1.42億購63家報紙
逆向操作 對媒體興趣由來已久 股神1.42億購63家報紙
[2012-05-18]
億萬富翁「股神」巴菲特旗下的巴郡公司(Berkshire Hathaway ，BRK.A，BRK.B)周四宣布，將以1.42億美元現金收購美國廣播及出版商Media General Inc(MEG)旗下除佛州坦帕地區以外的所有63家報紙，而報業是巴菲特近來評為下滑的產業。
本報訊
德通社發自紐約的報道指出，傳統報紙跟網絡競爭，讓大多數投資者對報紙喪失信心，甚至碰都不敢碰，但是巴菲特逆向操作。據悉，這是巴菲特迄今為止在報業領域進行的最大一起收購，去年年底，他剛剛收購了自己家鄉的報紙《奧馬哈世界先驅報》(Omaha World-Herald)。巴菲特對媒體的興趣由來已久，早在1969年就收購了《奧馬哈太陽報》，這是他投資的第一家報社，並間接獲得了1973年的普利策獎。
巴菲特曾說，在社群意識強大的城鎮，沒有甚麼東西比地方性報紙來的更重要，顯示他對報業的濃厚興趣。但這似乎和他近期的看法有一段差距，巴菲特於5月5日的年會上才表示，報業是走下坡的產業，有許多問題存在，而通常要是不離下滑的產業遠一點，都得要付出代價。
此次收購對象包括Media General旗下絕大多數的日報與周報。新浪財經引述《CNNMoney》報道，除此之外，巴郡還是華盛頓郵報和紐約《布法羅新聞》(Buffalo News)的最大股東，並持有《商業資訊》(Business Wire)的股份。
作為與Media General的交易的一部分，巴郡還將向該公司提供4億美元定期貸款，以及4500萬美元的循環信貸額度。Media General表示，正在與其他潛在收購者談判，以出售其佛州坦帕地區的報紙資產，其中最重要的是《坦帕論壇報》(Tampa Tribune)。
作為此項交易的一部分，巴郡還將向Media General提供4億美元定期貸款，以及4500萬美元的循環信貸額度。Media General公司表示，正在與其他潛在收購者談判，以出售其《坦帕論壇報》印刷資產。
BH媒體集團主席特里·克勒格爾稱，這些報紙在各自的市場里都是領先的機構和品牌。「我們很榮幸可以和新同事一起工作，繼續在印刷和數字平台上生產頂尖新聞和廣告產品。」
根據最新資料，除了報紙媒體之外，巴菲特的公司一季度還新買入傳媒及娛樂巨頭維亞康姆的股票。巴郡一季度末持有159萬股維亞康姆股票，價值7550萬美元。去年，巴郡公司也曾披露對這一行業的介入，去年第一季度巴郡稱，其接近翻倍增持了傳媒娛樂集團自由媒體公司（LMC），總持股達到300萬股。
[2012-05-18]
億萬富翁「股神」巴菲特旗下的巴郡公司(Berkshire Hathaway ，BRK.A，BRK.B)周四宣布，將以1.42億美元現金收購美國廣播及出版商Media General Inc(MEG)旗下除佛州坦帕地區以外的所有63家報紙，而報業是巴菲特近來評為下滑的產業。
本報訊
德通社發自紐約的報道指出，傳統報紙跟網絡競爭，讓大多數投資者對報紙喪失信心，甚至碰都不敢碰，但是巴菲特逆向操作。據悉，這是巴菲特迄今為止在報業領域進行的最大一起收購，去年年底，他剛剛收購了自己家鄉的報紙《奧馬哈世界先驅報》(Omaha World-Herald)。巴菲特對媒體的興趣由來已久，早在1969年就收購了《奧馬哈太陽報》，這是他投資的第一家報社，並間接獲得了1973年的普利策獎。
巴菲特曾說，在社群意識強大的城鎮，沒有甚麼東西比地方性報紙來的更重要，顯示他對報業的濃厚興趣。但這似乎和他近期的看法有一段差距，巴菲特於5月5日的年會上才表示，報業是走下坡的產業，有許多問題存在，而通常要是不離下滑的產業遠一點，都得要付出代價。
此次收購對象包括Media General旗下絕大多數的日報與周報。新浪財經引述《CNNMoney》報道，除此之外，巴郡還是華盛頓郵報和紐約《布法羅新聞》(Buffalo News)的最大股東，並持有《商業資訊》(Business Wire)的股份。
作為與Media General的交易的一部分，巴郡還將向該公司提供4億美元定期貸款，以及4500萬美元的循環信貸額度。Media General表示，正在與其他潛在收購者談判，以出售其佛州坦帕地區的報紙資產，其中最重要的是《坦帕論壇報》(Tampa Tribune)。
作為此項交易的一部分，巴郡還將向Media General提供4億美元定期貸款，以及4500萬美元的循環信貸額度。Media General公司表示，正在與其他潛在收購者談判，以出售其《坦帕論壇報》印刷資產。
BH媒體集團主席特里·克勒格爾稱，這些報紙在各自的市場里都是領先的機構和品牌。「我們很榮幸可以和新同事一起工作，繼續在印刷和數字平台上生產頂尖新聞和廣告產品。」
根據最新資料，除了報紙媒體之外，巴菲特的公司一季度還新買入傳媒及娛樂巨頭維亞康姆的股票。巴郡一季度末持有159萬股維亞康姆股票，價值7550萬美元。去年，巴郡公司也曾披露對這一行業的介入，去年第一季度巴郡稱，其接近翻倍增持了傳媒娛樂集團自由媒體公司（LMC），總持股達到300萬股。
【星洲日報2012-05-18】股神4.5億購63報紙
股神4.5億購63報紙
綜合 2012-05-18 19:30
綜合外電報導，“股神”巴菲特旗艦集團波克夏週四（17日）宣佈向Media General收購63家報紙，他日前暢談投資心得表示，以社區為主的出版刊物將安渡廣告遽減難關。
收購金額為1億4千200萬美元（約4億5千萬令吉），對象包括Media General旗下絕大多數的日報與週報。波克夏也將以10.5%的利息，向Media General提供4億美元的定期貸款。
巴菲特去年年底收購家鄉的《奧馬哈世界先驅報》。他在1969年就投資第一家報社，收購《奧馬哈太陽報》，此外波克夏還是《華盛頓郵報》和紐約《水牛城新聞》的最大股東，並持有《商業資訊》（Business Wire）的股份。
巴菲特2009年時曾向股東表示，報業恐面臨“無止境虧損的可能”，他將不會以“任何價碼”買下絕大多數的報紙，然而，他卻不斷砸錢投資報業。
波克夏5日在內布拉斯加州奧瑪哈召開股東大會，巴菲特卻在會上表示：“在社群意識強大的城鎮，地方報紙未來可期。”（星洲日報／財經）
綜合 2012-05-18 19:30
綜合外電報導，“股神”巴菲特旗艦集團波克夏週四（17日）宣佈向Media General收購63家報紙，他日前暢談投資心得表示，以社區為主的出版刊物將安渡廣告遽減難關。
收購金額為1億4千200萬美元（約4億5千萬令吉），對象包括Media General旗下絕大多數的日報與週報。波克夏也將以10.5%的利息，向Media General提供4億美元的定期貸款。
巴菲特去年年底收購家鄉的《奧馬哈世界先驅報》。他在1969年就投資第一家報社，收購《奧馬哈太陽報》，此外波克夏還是《華盛頓郵報》和紐約《水牛城新聞》的最大股東，並持有《商業資訊》（Business Wire）的股份。
巴菲特2009年時曾向股東表示，報業恐面臨“無止境虧損的可能”，他將不會以“任何價碼”買下絕大多數的報紙，然而，他卻不斷砸錢投資報業。
波克夏5日在內布拉斯加州奧瑪哈召開股東大會，巴菲特卻在會上表示：“在社群意識強大的城鎮，地方報紙未來可期。”（星洲日報／財經）
【自由時報2012-05-18】巴菲特轉投資報紙 成報業大亨
巴菲特轉投資報紙 成報業大亨 【2012/5/18 14:12】
〔本報訊〕股神巴菲特近日傳出旗下的波克夏哈薩威公司以1億4200萬美元現金買下新聞傳播公司（Media General Inc.）多數報社，這將使巴菲特躋身美國幾大報紙發行人之一，而此消息一出也讓新聞傳播公司盤中股價大漲近4成。
根據外電報導，巴菲特的波克夏哈薩威公司（Berkshire Hathaway Inc.）子公司波克夏哈薩威媒體集團（BH Media Group），將以1億4200萬美元現金買下新聞傳播公司多數報社，即該公司除了佛州坦帕（Tampa）集團以外所有報紙。
這項交易今天公佈後，巴菲特將在美國各地擁有25家日報，這也讓新聞傳播公司股價今天盤中上漲38.2%，達到每股4.34美元，是6週以來最高價位。而波克夏哈薩威公司也將貸款4億美元、並提供4500萬美元信用額度給新聞傳播公司。
新聞傳播公司曾在2月表示，希望賣出旗下的報紙，如今如願以償，也讓波哈媒體集團擁有63家日報和週報，地理遍佈維吉尼亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州和阿拉巴馬州。
〔本報訊〕股神巴菲特近日傳出旗下的波克夏哈薩威公司以1億4200萬美元現金買下新聞傳播公司（Media General Inc.）多數報社，這將使巴菲特躋身美國幾大報紙發行人之一，而此消息一出也讓新聞傳播公司盤中股價大漲近4成。
根據外電報導，巴菲特的波克夏哈薩威公司（Berkshire Hathaway Inc.）子公司波克夏哈薩威媒體集團（BH Media Group），將以1億4200萬美元現金買下新聞傳播公司多數報社，即該公司除了佛州坦帕（Tampa）集團以外所有報紙。
這項交易今天公佈後，巴菲特將在美國各地擁有25家日報，這也讓新聞傳播公司股價今天盤中上漲38.2%，達到每股4.34美元，是6週以來最高價位。而波克夏哈薩威公司也將貸款4億美元、並提供4500萬美元信用額度給新聞傳播公司。
新聞傳播公司曾在2月表示，希望賣出旗下的報紙，如今如願以償，也讓波哈媒體集團擁有63家日報和週報，地理遍佈維吉尼亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州和阿拉巴馬州。
【中央社2012-05-18】股神砸重金 加碼投資報業
股神砸重金 加碼投資報業
中央商情網╱中央商情網 2012-05-18 12:01
（中央社台北2012年5月18日電）隸屬「股神」巴菲特旗下的投資公司波克夏哈薩威，同意砸1.42億美元買下Media General Inc.旗下63家報紙，股神日前暢談投資心得表示，以社區為主的出版刊物將安渡廣告遽減難關。
據彭博報導，美國廣播暨出版商Media General Inc. （US-MEG）昨天發布聲明指出，隸屬股神巴菲特（Warren Buffett）旗下的波克夏哈薩威（Berkshire Hathaway Inc. US-BRK/A），也將以10.5%的利息向Media General提供4億美元的定期貸款。
據聲明指出，除「坦帕論壇報」（Tampa Tribune）外，這起併購案囊括了Media General旗下63家日報與週報。「坦帕論壇報」目前正獨立求售。
波克夏去年收購巴菲特家鄉報紙「奧瑪哈世界先驅報」（Omaha World-Herald Co.）後，就積極投資報業。
波克夏還是「華盛頓郵報」（Washington Post Co.）與紐約「水牛城新聞報」（Buffalo News）的最大股東。
波克夏董事長暨執行長巴菲特在2009年時曾向股東表示，報業恐面臨「無止境虧損的可能」，他將不會以「任何價碼」買下絕大多數的報紙，然而，他卻不斷砸錢投資報業。
波克夏5日在內布拉斯加州奧瑪哈召開股東年會，巴菲特在會上表示：「在社群意識強大的城鎮，地方性報紙未來可期。」
Media Genral聲明指出，在出售旗下所有報紙後，該公司將可專注於電視事業。
Media General 17日（週四）股價狂飆33%，報4.18美元，改寫去年10月來最大漲幅。在此之前，該股繼在2004年4月衝破72美元大關後，迄今累計大跌逾90%。波克夏則收挫0.8%，報12萬850美元。（譯者：中央社趙蔚蘭）
中央商情網╱中央商情網 2012-05-18 12:01
（中央社台北2012年5月18日電）隸屬「股神」巴菲特旗下的投資公司波克夏哈薩威，同意砸1.42億美元買下Media General Inc.旗下63家報紙，股神日前暢談投資心得表示，以社區為主的出版刊物將安渡廣告遽減難關。
據彭博報導，美國廣播暨出版商Media General Inc. （US-MEG）昨天發布聲明指出，隸屬股神巴菲特（Warren Buffett）旗下的波克夏哈薩威（Berkshire Hathaway Inc. US-BRK/A），也將以10.5%的利息向Media General提供4億美元的定期貸款。
據聲明指出，除「坦帕論壇報」（Tampa Tribune）外，這起併購案囊括了Media General旗下63家日報與週報。「坦帕論壇報」目前正獨立求售。
波克夏去年收購巴菲特家鄉報紙「奧瑪哈世界先驅報」（Omaha World-Herald Co.）後，就積極投資報業。
波克夏還是「華盛頓郵報」（Washington Post Co.）與紐約「水牛城新聞報」（Buffalo News）的最大股東。
波克夏董事長暨執行長巴菲特在2009年時曾向股東表示，報業恐面臨「無止境虧損的可能」，他將不會以「任何價碼」買下絕大多數的報紙，然而，他卻不斷砸錢投資報業。
波克夏5日在內布拉斯加州奧瑪哈召開股東年會，巴菲特在會上表示：「在社群意識強大的城鎮，地方性報紙未來可期。」
Media Genral聲明指出，在出售旗下所有報紙後，該公司將可專注於電視事業。
Media General 17日（週四）股價狂飆33%，報4.18美元，改寫去年10月來最大漲幅。在此之前，該股繼在2004年4月衝破72美元大關後，迄今累計大跌逾90%。波克夏則收挫0.8%，報12萬850美元。（譯者：中央社趙蔚蘭）
【鉅亨網2012-05-18】巴菲特增持汽車股 A股跟風 專家稱是心理影響
巴菲特增持汽車股 A股跟風 專家稱是心理影響
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊) 2012-05-18 10:07:06
盡管遠隔重洋，股神巴菲特在A股市場的影響力也不容小覷。本周二巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋提交的一份監管文件披露，今年一季度，該公司增持了汽車和傳媒股。受此消息刺激，昨日A股汽車板塊大漲2.29%，凈流入資金達7200余萬元，股神寵愛有加的比亞迪放量勁升4.02%。同時，文化傳媒板塊也錄得2.96%的喜人漲幅。
相比之下，“金融界的壞孩子”索羅斯的影響力卻日漸式微。盡管昨日有消息稱，索羅斯一季度鐘情銀行板塊，但A股的銀行板塊還是無動於衷，昨日僅上漲了0.77%，還落后於大盤0.62個百分點。
巴老增持汽車索羅斯鐘情銀行
被稱為“股神”，巴菲特一直堅持自己的投資理念，他曾不無自豪地說，“就算美聯儲主席格林斯潘偷偷告訴我他未來二年的貨幣政策，我也不會改變我的任何一個作為。”
近日，伯克希爾哈撒韋公司提交的一份監管文件披露，今年第一季度，該公司買進1000萬股通用汽車公司股票，價值2.57億美元。除了通用汽車，美國媒體巨頭維亞康姆公司也成為伯克希爾哈撒韋公司投資組合名單中的新成員。
此外，伯克希爾哈撒韋公司還增持了48.9萬股IBM股票以及767萬股沃爾瑪股票。
與巴菲特的“好頑童”形象迥異，同為“金融大鱷”，索羅斯卻被稱為“金融界的壞孩子”。他屢屢劍走偏鋒，自詡“在股票市場上，尋求別人還沒有意識到的突變。”
過去一個季度，索羅斯“扣動扳機的手指也在發癢”。他旗下的索羅斯基金管理公司公布的數據顯示，總體持倉量從去年末的46億美元增加到68億美元，所持個股也增加40%至201只。
數據顯示，該公司已不再持有谷歌股票。蘋果作為目前最炙手可熱的股票之一，也遭到減持，索羅斯選擇在今年一季度減持蘋果5萬股，目前僅持有4萬股。不過，索羅斯增持了摩根大通和高盛的股票，引起市場高度關注。增持銀行股，索羅斯這次意識到了怎樣的“別人還沒有意識到的‘突變’”？
A股政策刺激與兩大佬無關
或許是步股神后塵，昨日，A股汽車板塊“紅旗飄飄”，平均漲幅錄得2.29%、其中帶有巴菲特“光環”的比亞迪大放量上漲4.02%，一汽夏利與一汽轎車更是勁升5.82%、5.43%。相比汽車行業，銀行股則表現一般，平均漲幅只有0.77%，甚至不及上證指數漲幅的1.39%。
“4月份經濟數據低於市場預期，實體經濟在經歷一個從上到下的觸底過程，歐債危機的局部惡化又加重了市場擔憂情緒，受市場避險需求推動，汽車板塊的上漲可以理解。”萬聯證券研究所所長高上表示，“汽車作為大消費板塊的重要構成部分，近年來的消費增長趨勢平穩，尤其是在大中城市，隨著人們收入的提高，汽車的需求越來越大。”
談到銀行股表現，高上表示，“銀行股的中長期投資價值較大，短期內出現波動性很正常。我國居民與國外的存款理念有較大的區別，銀行的盈利方式有著種種不同，對於A股市場來說，銀行股大部分是‘大白馬’，估值低且盤子大，這樣的情況下，銀行股的中長期投資價值較大，短期內反而波動性較強，建議采取科學的投資組合，中長期持有。”
至於A股市場汽車、銀行股表現是否與巴菲特與索羅斯的投資動向有關，高上表示，未發現兩者有較直接聯系。
英大證券研究所所長李大霄在接受南方日報記者采訪時亦表示，“兩位‘大佬’目前的投資動作，也許會對A股有影響，但更多的是潛移默化的效果。今日大盤止住跌勢，出現強勢反彈，我認為主要是由周小川關於‘加強和證監會以及其他金融監管機構的配合’的講話政策利好刺激的。”
A股放量反彈
■鏈接
滬深兩市5月17日早盤小幅高開，盤中小幅震盪，午后大幅走高。
截至收盤，上證指數報2378.89點，漲幅1.39%，成交814.58億元；深證成指報10079.48點，漲幅1.64%，成交640.06億元；中小板指數報4644.17點，漲幅1.18%，成交223.19億元。
兩市成交量較上一交易日明顯放大，收盤站穩於5日均線之上。金融板塊作為第一權重行業，表現可圈可點，對股指貢獻較大。盤面來看，券商信托、港口水運、文化傳媒、民航機場、保險等板塊領跑，而醫藥、航天航空、釀酒、輸配電氣、農林牧漁等則漲幅相對較小。
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊) 2012-05-18 10:07:06
盡管遠隔重洋，股神巴菲特在A股市場的影響力也不容小覷。本周二巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋提交的一份監管文件披露，今年一季度，該公司增持了汽車和傳媒股。受此消息刺激，昨日A股汽車板塊大漲2.29%，凈流入資金達7200余萬元，股神寵愛有加的比亞迪放量勁升4.02%。同時，文化傳媒板塊也錄得2.96%的喜人漲幅。
相比之下，“金融界的壞孩子”索羅斯的影響力卻日漸式微。盡管昨日有消息稱，索羅斯一季度鐘情銀行板塊，但A股的銀行板塊還是無動於衷，昨日僅上漲了0.77%，還落后於大盤0.62個百分點。
巴老增持汽車索羅斯鐘情銀行
被稱為“股神”，巴菲特一直堅持自己的投資理念，他曾不無自豪地說，“就算美聯儲主席格林斯潘偷偷告訴我他未來二年的貨幣政策，我也不會改變我的任何一個作為。”
近日，伯克希爾哈撒韋公司提交的一份監管文件披露，今年第一季度，該公司買進1000萬股通用汽車公司股票，價值2.57億美元。除了通用汽車，美國媒體巨頭維亞康姆公司也成為伯克希爾哈撒韋公司投資組合名單中的新成員。
此外，伯克希爾哈撒韋公司還增持了48.9萬股IBM股票以及767萬股沃爾瑪股票。
與巴菲特的“好頑童”形象迥異，同為“金融大鱷”，索羅斯卻被稱為“金融界的壞孩子”。他屢屢劍走偏鋒，自詡“在股票市場上，尋求別人還沒有意識到的突變。”
過去一個季度，索羅斯“扣動扳機的手指也在發癢”。他旗下的索羅斯基金管理公司公布的數據顯示，總體持倉量從去年末的46億美元增加到68億美元，所持個股也增加40%至201只。
數據顯示，該公司已不再持有谷歌股票。蘋果作為目前最炙手可熱的股票之一，也遭到減持，索羅斯選擇在今年一季度減持蘋果5萬股，目前僅持有4萬股。不過，索羅斯增持了摩根大通和高盛的股票，引起市場高度關注。增持銀行股，索羅斯這次意識到了怎樣的“別人還沒有意識到的‘突變’”？
A股政策刺激與兩大佬無關
或許是步股神后塵，昨日，A股汽車板塊“紅旗飄飄”，平均漲幅錄得2.29%、其中帶有巴菲特“光環”的比亞迪大放量上漲4.02%，一汽夏利與一汽轎車更是勁升5.82%、5.43%。相比汽車行業，銀行股則表現一般，平均漲幅只有0.77%，甚至不及上證指數漲幅的1.39%。
“4月份經濟數據低於市場預期，實體經濟在經歷一個從上到下的觸底過程，歐債危機的局部惡化又加重了市場擔憂情緒，受市場避險需求推動，汽車板塊的上漲可以理解。”萬聯證券研究所所長高上表示，“汽車作為大消費板塊的重要構成部分，近年來的消費增長趨勢平穩，尤其是在大中城市，隨著人們收入的提高，汽車的需求越來越大。”
談到銀行股表現，高上表示，“銀行股的中長期投資價值較大，短期內出現波動性很正常。我國居民與國外的存款理念有較大的區別，銀行的盈利方式有著種種不同，對於A股市場來說，銀行股大部分是‘大白馬’，估值低且盤子大，這樣的情況下，銀行股的中長期投資價值較大，短期內反而波動性較強，建議采取科學的投資組合，中長期持有。”
至於A股市場汽車、銀行股表現是否與巴菲特與索羅斯的投資動向有關，高上表示，未發現兩者有較直接聯系。
英大證券研究所所長李大霄在接受南方日報記者采訪時亦表示，“兩位‘大佬’目前的投資動作，也許會對A股有影響，但更多的是潛移默化的效果。今日大盤止住跌勢，出現強勢反彈，我認為主要是由周小川關於‘加強和證監會以及其他金融監管機構的配合’的講話政策利好刺激的。”
A股放量反彈
■鏈接
滬深兩市5月17日早盤小幅高開，盤中小幅震盪，午后大幅走高。
截至收盤，上證指數報2378.89點，漲幅1.39%，成交814.58億元；深證成指報10079.48點，漲幅1.64%，成交640.06億元；中小板指數報4644.17點，漲幅1.18%，成交223.19億元。
兩市成交量較上一交易日明顯放大，收盤站穩於5日均線之上。金融板塊作為第一權重行業，表現可圈可點，對股指貢獻較大。盤面來看，券商信托、港口水運、文化傳媒、民航機場、保險等板塊領跑，而醫藥、航天航空、釀酒、輸配電氣、農林牧漁等則漲幅相對較小。
【鉅亨網2012-05-18】巴菲特逆向操作 併購63份地方報紙和週刊
巴菲特逆向操作 併購63份地方報紙和週刊
鉅亨網新聞中心 (來源：中廣新聞網) 2012-05-18 08:28
接股神「巴菲特」認為報紙仍然有利潤可賺，最近大手筆併購63份美國地方報紙和週刊。
德通社發自紐約的報導指出，傳統報紙跟網路競爭，讓大多數投資者對報紙喪失信心，甚至碰都不敢碰，但是巴菲特逆向操作，從美國「Media General」媒體公司，花一億四千 3百萬美元，購買63家地方日報和週刊。
「巴菲特」說，美國很多城鎮仍然有強烈的社區感，而凝結社區感的就是地方報紙。
「巴菲特」併購的報紙和週刊，分佈在維吉尼亞州、南卡北卡和阿拉巴馬州。報導沒有說明，「巴菲特」準備怎樣經營這些報紙和週報，如何利用他們賺錢。
鉅亨網新聞中心 (來源：中廣新聞網) 2012-05-18 08:28
接股神「巴菲特」認為報紙仍然有利潤可賺，最近大手筆併購63份美國地方報紙和週刊。
德通社發自紐約的報導指出，傳統報紙跟網路競爭，讓大多數投資者對報紙喪失信心，甚至碰都不敢碰，但是巴菲特逆向操作，從美國「Media General」媒體公司，花一億四千 3百萬美元，購買63家地方日報和週刊。
「巴菲特」說，美國很多城鎮仍然有強烈的社區感，而凝結社區感的就是地方報紙。
「巴菲特」併購的報紙和週刊，分佈在維吉尼亞州、南卡北卡和阿拉巴馬州。報導沒有說明，「巴菲特」準備怎樣經營這些報紙和週報，如何利用他們賺錢。
【鉅亨網2012-05-18】不是不看好報業嗎？波克夏1.42億美元收購63家報紙
不是不看好報業嗎？波克夏1.42億美元收購63家報紙
鉅亨網吳修廉 綜合報導 2012-05-18 04:10
據《CNNMoney》報導，Berkshire Hathaway （BRKA-US）周四宣布向 Media General （MEG-US） 收購，63 家報紙，而報業是巴菲特近來評為下滑的產業。
收購金額為 1.42 億美元，對象包括 Media General 旗下絕大多數的日報與周報。
巴菲特去年年底，收購了自己家鄉的報紙《奧馬哈世界先驅報》(Omaha World-Herald)。
在1969年就收購的《奧馬哈太陽報》，是他投資的第一家報社，此外，Berkshire 還是華盛頓郵報和紐約《 Buffalo News》的最大股東，並持有《 Business Wire》的股份。
他曾說，在社群意識強大的城鎮，沒有什麼東西比地方性報紙來的更重要，顯示他對報業的濃厚興趣。
但這似乎和他近期的看法有一段差距，巴菲特於 5 月 5 日的年會上才表示，報業是走下坡的產業，有許多問題存在，而通常要是不離下滑的產業遠一點，都得要付出代價。
鉅亨網吳修廉 綜合報導 2012-05-18 04:10
據《CNNMoney》報導，Berkshire Hathaway （BRKA-US）周四宣布向 Media General （MEG-US） 收購，63 家報紙，而報業是巴菲特近來評為下滑的產業。
收購金額為 1.42 億美元，對象包括 Media General 旗下絕大多數的日報與周報。
巴菲特去年年底，收購了自己家鄉的報紙《奧馬哈世界先驅報》(Omaha World-Herald)。
在1969年就收購的《奧馬哈太陽報》，是他投資的第一家報社，此外，Berkshire 還是華盛頓郵報和紐約《 Buffalo News》的最大股東，並持有《 Business Wire》的股份。
他曾說，在社群意識強大的城鎮，沒有什麼東西比地方性報紙來的更重要，顯示他對報業的濃厚興趣。
但這似乎和他近期的看法有一段差距，巴菲特於 5 月 5 日的年會上才表示，報業是走下坡的產業，有許多問題存在，而通常要是不離下滑的產業遠一點，都得要付出代價。
【北京新浪網2012-05-17】巴菲特1.42億美元收購MEG旗下報紙
巴菲特1.42億美元收購MEG旗下報紙
北京新浪網 (2012-05-17 22:29) 分享|
據外電消息，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司5月17日宣布，將以1.42億美元現金收購美國廣播及出版商Media General Inc（MEG）旗下除《坦帕論壇報》（Tampa Tribune）以外的所有報紙。Media General表示，正在與其他潛在收購者談判，以出售其《坦帕》印刷資產。
據悉，作為此項交易的一部分，伯克希爾哈撒韋還將向Media General提供4億美元定期貸款，以及4500萬美元的循環信貸額度。
北京新浪網 (2012-05-17 22:29) 分享|
據外電消息，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司5月17日宣布，將以1.42億美元現金收購美國廣播及出版商Media General Inc（MEG）旗下除《坦帕論壇報》（Tampa Tribune）以外的所有報紙。Media General表示，正在與其他潛在收購者談判，以出售其《坦帕》印刷資產。
據悉，作為此項交易的一部分，伯克希爾哈撒韋還將向Media General提供4億美元定期貸款，以及4500萬美元的循環信貸額度。
【星島日報2012-05-17】股神買通汽 索羅斯掃金融股
股神買通汽 索羅斯掃金融股
[2012-05-17]
國際投資大亨首季續有新動作，股神巴菲特主持的巴郡，透露近期低吸美國股份，市場猜測是通用汽車（GM）和國際媒體公司Viacom，並加碼投資全球最大零售商沃爾瑪。另外，國際投資者索羅斯則增持摩根大通、Suntrust等金融股，但同時拋售26萬股Google股份。至於沽神鮑爾森，所持有的黃金ETF帳面已賺1.8億美元。
據巴郡提交美國證監文件顯示，截至3月底止，巴郡買入了1000萬股通用汽車及159萬股Viacom股份，同時亦增持了4670萬股沃爾瑪股份。另一邊廂，股神減持卡夫食品10%權益，令持股降至7800萬股。受股神買貨的消息刺激，通用汽車周二市後勁升4%至22.28美元。
截至3月底止，巴郡所持股票組合的規模較去年底的770億美元增加16%，至891億美元，主要受惠於富國銀行與運通銀行等公司股價在期內大升逾20%帶動，而巴郡首季新增的股票投資，則約34億美元。巴郡首季吸納的股份應不止僅上述透露的股份，該公司稱，有部分機密資料債另行向證監申報。巴郡去年斥資110億美元吸納IBM股份，也是通過這種保密手段。
沽神持黃金ETF賺14億
此外，索羅斯旗下的索羅斯基金，首季亦有動作，將金融股的比重增加7%，當中包括摩通和Suntrust，另亦買入能源公司CVR。索羅斯基金美國股票組合資產上季增加37%，至57.5億美元。
曾形容黃金是「終極泡沫」的索羅斯，更大手增持全球最大的黃金交易所基金SPDR Gold Trust（2840）股份至近5200萬股。
知名紐約對沖基金經理鮑爾森的基金，上季仍維持去年底持有的1730萬股SPDR Gold Trust，料帳面獲利1.8億美元。
[2012-05-17]
國際投資大亨首季續有新動作，股神巴菲特主持的巴郡，透露近期低吸美國股份，市場猜測是通用汽車（GM）和國際媒體公司Viacom，並加碼投資全球最大零售商沃爾瑪。另外，國際投資者索羅斯則增持摩根大通、Suntrust等金融股，但同時拋售26萬股Google股份。至於沽神鮑爾森，所持有的黃金ETF帳面已賺1.8億美元。
據巴郡提交美國證監文件顯示，截至3月底止，巴郡買入了1000萬股通用汽車及159萬股Viacom股份，同時亦增持了4670萬股沃爾瑪股份。另一邊廂，股神減持卡夫食品10%權益，令持股降至7800萬股。受股神買貨的消息刺激，通用汽車周二市後勁升4%至22.28美元。
截至3月底止，巴郡所持股票組合的規模較去年底的770億美元增加16%，至891億美元，主要受惠於富國銀行與運通銀行等公司股價在期內大升逾20%帶動，而巴郡首季新增的股票投資，則約34億美元。巴郡首季吸納的股份應不止僅上述透露的股份，該公司稱，有部分機密資料債另行向證監申報。巴郡去年斥資110億美元吸納IBM股份，也是通過這種保密手段。
沽神持黃金ETF賺14億
此外，索羅斯旗下的索羅斯基金，首季亦有動作，將金融股的比重增加7%，當中包括摩通和Suntrust，另亦買入能源公司CVR。索羅斯基金美國股票組合資產上季增加37%，至57.5億美元。
曾形容黃金是「終極泡沫」的索羅斯，更大手增持全球最大的黃金交易所基金SPDR Gold Trust（2840）股份至近5200萬股。
知名紐約對沖基金經理鮑爾森的基金，上季仍維持去年底持有的1730萬股SPDR Gold Trust，料帳面獲利1.8億美元。
【世界新聞網2012-05-17】股神巴菲特 重金押通用
股神巴菲特 重金押通用
財經新聞組 綜合報導 世界新聞網 北美華文新聞、華商資訊
May 17, 2012 06:00 AM | 2112 次 | 0 | 5 | |
投資大戶第一季持股報告出爐，股神巴菲特(Warren Buffett)的波克夏公司(Berkshire Hathaway)顯然看好美國汽車產業，買進通用汽車(GM)與媒體巨擘維康公司（Viacom）股票，並加碼零售業龍頭沃爾瑪(Wal-Mart)。億萬投資人索羅斯(George Soros)則誤踩地雷，上季買進近來大跌的摩根大通(JP Morgan Chase)股票，也在黃金跌價前大買黃金指數股票型基金(ETF)。
根據15日的申報資料，波克夏至3月底止持有1000萬股通用汽車股票，價值2億5700萬元。擺脫三年前破產保護的通用汽車正持續復甦，上季淨利達10億元。巴菲特本人開的也是通用旗下的凱迪拉克DTS轎車。
波克夏也持有159萬股維康公司股票，3月底時價值為7550萬元。維康旗下擁有派拉蒙影視與多家有線電視網。
在波克夏的投資組合報告中，僅通用與維康是新增投資，不過依持股規模推估，這些投資是由波克夏的新經理人康姆斯與威許勒所為。此外，波克夏大幅增持富國銀行、沃爾瑪，小幅加碼IBM股票，但減持卡夫食品、寶鹼（P&G）與英特爾股票。
波克夏上季結束時持有的美股價值達753億元，高於去年底的662億元。
另外，知名避險基金經理人鮑森（John Paulson）的公司上季也買進100萬股維康公司B股。他的基金持股價值去年暴跌52%，上季成長8.6%至150億元。
索羅斯上季加碼金融股，包括摩根大通與太陽信託（Suntrust Banks），但全數出脫26萬股Google股票，在第一季底時價值1億6800萬元。根據美國證管會，250億元的索羅斯基金管理公司上季提高金融股持股7%，包括60萬6000股摩根大通股票，價值2800萬元，以及太陽信託320萬股，價值7700萬元。
不過摩根大通在5月10日宣布因衍生金融商品挫作失誤，交易虧損20億元，股價迄今已重挫11%。
此外，在國際金價吐回今年漲幅前，索羅斯增持SPDR黃金信託基金的投資部位逾兩倍，達31萬9000股；鮑爾森公司則維持1730萬持股，仍是該基金最大持股方。
國際金價自3月30日來已重挫6.9%，可能創下2004年來最大季跌幅，原因是希臘政治僵局使投資人轉買美元避險。
Read more: 世界新聞網-北美華文新聞、華商資訊 - 股神巴菲特 重金押通用
財經新聞組 綜合報導 世界新聞網 北美華文新聞、華商資訊
May 17, 2012 06:00 AM | 2112 次 | 0 | 5 | |
投資大戶第一季持股報告出爐，股神巴菲特(Warren Buffett)的波克夏公司(Berkshire Hathaway)顯然看好美國汽車產業，買進通用汽車(GM)與媒體巨擘維康公司（Viacom）股票，並加碼零售業龍頭沃爾瑪(Wal-Mart)。億萬投資人索羅斯(George Soros)則誤踩地雷，上季買進近來大跌的摩根大通(JP Morgan Chase)股票，也在黃金跌價前大買黃金指數股票型基金(ETF)。
根據15日的申報資料，波克夏至3月底止持有1000萬股通用汽車股票，價值2億5700萬元。擺脫三年前破產保護的通用汽車正持續復甦，上季淨利達10億元。巴菲特本人開的也是通用旗下的凱迪拉克DTS轎車。
波克夏也持有159萬股維康公司股票，3月底時價值為7550萬元。維康旗下擁有派拉蒙影視與多家有線電視網。
在波克夏的投資組合報告中，僅通用與維康是新增投資，不過依持股規模推估，這些投資是由波克夏的新經理人康姆斯與威許勒所為。此外，波克夏大幅增持富國銀行、沃爾瑪，小幅加碼IBM股票，但減持卡夫食品、寶鹼（P&G）與英特爾股票。
波克夏上季結束時持有的美股價值達753億元，高於去年底的662億元。
另外，知名避險基金經理人鮑森（John Paulson）的公司上季也買進100萬股維康公司B股。他的基金持股價值去年暴跌52%，上季成長8.6%至150億元。
索羅斯上季加碼金融股，包括摩根大通與太陽信託（Suntrust Banks），但全數出脫26萬股Google股票，在第一季底時價值1億6800萬元。根據美國證管會，250億元的索羅斯基金管理公司上季提高金融股持股7%，包括60萬6000股摩根大通股票，價值2800萬元，以及太陽信託320萬股，價值7700萬元。
不過摩根大通在5月10日宣布因衍生金融商品挫作失誤，交易虧損20億元，股價迄今已重挫11%。
此外，在國際金價吐回今年漲幅前，索羅斯增持SPDR黃金信託基金的投資部位逾兩倍，達31萬9000股；鮑爾森公司則維持1730萬持股，仍是該基金最大持股方。
國際金價自3月30日來已重挫6.9%，可能創下2004年來最大季跌幅，原因是希臘政治僵局使投資人轉買美元避險。
Read more: 世界新聞網-北美華文新聞、華商資訊 - 股神巴菲特 重金押通用
【鉅亨網2012-05-17】巴菲特索羅斯一季度大買股票 汽車銀行成新寵
巴菲特索羅斯一季度大買股票 汽車銀行成新寵
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊) 2012-05-17 11:24:06 Blog談新聞 上則 下則
巴菲特、索羅斯第一季度的部分持股情況周二被公開披露。第一季度，兩位投資界大佬都明顯提高了股票倉位。其中，巴菲特的伯克希爾公司買入通用汽車以及傳媒娛樂集團維亞康姆的股票；索羅斯則對高盛、摩根大通等銀行股情有獨鐘。與此相反，科技股似乎遭到冷遇，巴菲特首季大幅減持英特爾股票，而索羅斯則清空了谷歌。
在黃金投資方面，除了巴菲特一直不看好這類資產外，不少華爾街知名投資人似乎都頗有熱情。索羅斯、鮑爾森等都維持甚至大幅增加黃金ETF的持倉。
巴菲特增持汽車、傳媒股
第一季度對巴菲特的伯克希爾公司來說又是一個播種的季節。根據監管文件，截至3月31日，伯克希爾公司的股票組合總資產升至891億美元，高於前一季度末的770億美元。
具體來看，根據伯克希爾提交的監管文件，該公司第一季度買入通用汽車和維亞康姆的股票。截至3月底，伯克希爾持有1000萬股通用汽車股票，價值2.57億美元。第一季度，通用汽車的平均股價為25.15美元。破產重生的通用汽車重返資本市場時，其IPO發行價為每股33美元。周二美股盤后交易中，通用汽車的股價一度跳漲4%。
馬里蘭大學教授卡斯表示，因為金融危機的緣故，美國的汽車需求過去幾年一直被壓抑。他認為，這可能對通用等行業龍頭企業帶來機遇，而通用的股價目前仍低於發行價，這更給巴菲特的門徒們以較低價格買入創造了機會。
美國研究機構稱，在過去幾年經濟衰退期間，美國人推遲了新轎車和卡車的購買，這使得當前美國家庭用車的平均使用年限達到了創紀錄的10.8年。
美國基金公司Mainstay資本管理的CEO戴維表示，展望2013年，通用汽車仍有不少好的產品將推出。而從宏觀經濟、行業以及企業的基本面來看，他認為通用汽車的股票值得買入。
根據最新資料，巴菲特的公司一季度還新買入傳媒及娛樂巨頭維亞康姆的股票。伯克希爾一季度末持有159萬股維亞康姆股票，價值7550萬美元。去年，伯克希爾公司也曾披露對這一行業的介入，去年第一季度伯克希爾稱，其接近翻倍增持了傳媒娛樂集團自由媒體公司（LMC），總持股達到300萬股。
索羅斯鐘情銀行板塊
由於上述投資規模相對較小，一些人認為這可能是巴菲特指定的新投資經理庫姆斯和韋希勒的手筆。
與巴菲特一樣，另一位投資大腕索羅斯第一季度也在大肆買股。根據最新披露的監管文件，索羅斯基金管理公司第一季度的持股總值由去年第四季度的46億美元增至68億美元，投資組合中的公司數量較第四季度增加40%，至201家。
第一季度，索羅斯增持了摩根大通和高盛等銀行的股票。索羅斯基金第一季度持有的金融股頭寸增加了7%。
具體來看，第一季度索羅斯增持60.6萬股的摩根大通股票，截至3月31日這些股份總價值2800萬美元。索羅斯還買入320萬股的Suntrust股票，總價值7700萬美元。他同時持有12萬股高盛股票，市值1490萬美元。
巧的是，巴菲特首季也增持了銀行股。目前他在美國銀行業的投資總額超過200億美元，巴菲特在5月5日的股東大會上依然力挺美國銀行業。巴菲特說，相比其歐洲同行，美國銀行業的狀況要好很多。第一季度，伯克希爾增持了381萬股紐約梅隆銀行股票，使得總持股升至561萬股。伯克希爾目前是可口可樂、富國銀行以及美國運通等美國公司的最大股東。
索羅斯首季買入375萬股的煉油企業CVR能源的股票，截至第一季度末，這部分股票總價值1億美元。今年迄今，該股累計漲了62%。
大佬仍看好黃金走勢
在大量買入的同時，巴菲特和索羅斯的公司也減少了一些股票的持倉，其中，科技股成為被減持較明顯的行業。
在減持方面，伯克希爾第一季度大幅減少在英特爾的持股，持股比例下降33%，至775萬股。索羅斯基金第一季度大筆賣出谷歌的股票，截至3月31日他已不再持有該公司股票。而截至去年第四季度末，該公司還持有25.9萬股谷歌股票，持股市值在該公司的投資組合中排名靠前。
根據美國相關法規，管理股票資產超過1億美元的基金經理人必須在每一季度末之后的45天內公布13F表格，披露持倉情況。但諸如巴菲特等重量級投資人可以申請一定的豁免權，后者允許其對部分重大交易信息予以保密，以免引起市場跟風。
除了股票，投資大鱷們對黃金資產的投資取向也頗受關注。總體來看，不少知名投資人第一季度都在增持黃金資產。
第一季度，索羅斯大手筆增持黃金資產。當季，索羅斯持有的全球最大黃金ETF——SPDR黃金信托總份額增加兩倍多，至319550份。這些資產目前價值5180萬美元左右。
和索羅斯一樣，由華爾街知名基金經理埃里克·明迪奇掌舵的Eton Park基金第一季度也買入了739117份黃金ETF。而截至去年年底這一數字還是零。
此外，鮑爾森基金第一季度保持其黃金ETF持倉不變，仍維持在1730萬份，幾乎與上季度末持平。
截至2011年底，黃金價格已連漲11年，價格漲幅超過7倍，主要受到央行及民間需求、通脹預期和金融危機等因素刺激。今年前兩月，國際金價一度大幅上漲。但在經歷了近期的一波下跌后，黃金價格今年迄今已轉為下跌，跌幅在1%左右。
一些市場人士認為，金價可能已經到了重新凸顯投資價值的水平，基本面的需求以及西方持續量化寬松的貨幣大環境，可能推動金價再度走高。本文提到的股票：＄谷歌（GOOG）＄＄英特爾（INTC）＄＄摩根大通（JPM）＄＄高盛（GS）＄＄維亞康姆（VIA）＄＄通用汽車（GM）＄＄伯克希爾哈撒韋（BRK.A）＄
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊) 2012-05-17 11:24:06 Blog談新聞 上則 下則
巴菲特、索羅斯第一季度的部分持股情況周二被公開披露。第一季度，兩位投資界大佬都明顯提高了股票倉位。其中，巴菲特的伯克希爾公司買入通用汽車以及傳媒娛樂集團維亞康姆的股票；索羅斯則對高盛、摩根大通等銀行股情有獨鐘。與此相反，科技股似乎遭到冷遇，巴菲特首季大幅減持英特爾股票，而索羅斯則清空了谷歌。
在黃金投資方面，除了巴菲特一直不看好這類資產外，不少華爾街知名投資人似乎都頗有熱情。索羅斯、鮑爾森等都維持甚至大幅增加黃金ETF的持倉。
巴菲特增持汽車、傳媒股
第一季度對巴菲特的伯克希爾公司來說又是一個播種的季節。根據監管文件，截至3月31日，伯克希爾公司的股票組合總資產升至891億美元，高於前一季度末的770億美元。
具體來看，根據伯克希爾提交的監管文件，該公司第一季度買入通用汽車和維亞康姆的股票。截至3月底，伯克希爾持有1000萬股通用汽車股票，價值2.57億美元。第一季度，通用汽車的平均股價為25.15美元。破產重生的通用汽車重返資本市場時，其IPO發行價為每股33美元。周二美股盤后交易中，通用汽車的股價一度跳漲4%。
馬里蘭大學教授卡斯表示，因為金融危機的緣故，美國的汽車需求過去幾年一直被壓抑。他認為，這可能對通用等行業龍頭企業帶來機遇，而通用的股價目前仍低於發行價，這更給巴菲特的門徒們以較低價格買入創造了機會。
美國研究機構稱，在過去幾年經濟衰退期間，美國人推遲了新轎車和卡車的購買，這使得當前美國家庭用車的平均使用年限達到了創紀錄的10.8年。
美國基金公司Mainstay資本管理的CEO戴維表示，展望2013年，通用汽車仍有不少好的產品將推出。而從宏觀經濟、行業以及企業的基本面來看，他認為通用汽車的股票值得買入。
根據最新資料，巴菲特的公司一季度還新買入傳媒及娛樂巨頭維亞康姆的股票。伯克希爾一季度末持有159萬股維亞康姆股票，價值7550萬美元。去年，伯克希爾公司也曾披露對這一行業的介入，去年第一季度伯克希爾稱，其接近翻倍增持了傳媒娛樂集團自由媒體公司（LMC），總持股達到300萬股。
索羅斯鐘情銀行板塊
由於上述投資規模相對較小，一些人認為這可能是巴菲特指定的新投資經理庫姆斯和韋希勒的手筆。
與巴菲特一樣，另一位投資大腕索羅斯第一季度也在大肆買股。根據最新披露的監管文件，索羅斯基金管理公司第一季度的持股總值由去年第四季度的46億美元增至68億美元，投資組合中的公司數量較第四季度增加40%，至201家。
第一季度，索羅斯增持了摩根大通和高盛等銀行的股票。索羅斯基金第一季度持有的金融股頭寸增加了7%。
具體來看，第一季度索羅斯增持60.6萬股的摩根大通股票，截至3月31日這些股份總價值2800萬美元。索羅斯還買入320萬股的Suntrust股票，總價值7700萬美元。他同時持有12萬股高盛股票，市值1490萬美元。
巧的是，巴菲特首季也增持了銀行股。目前他在美國銀行業的投資總額超過200億美元，巴菲特在5月5日的股東大會上依然力挺美國銀行業。巴菲特說，相比其歐洲同行，美國銀行業的狀況要好很多。第一季度，伯克希爾增持了381萬股紐約梅隆銀行股票，使得總持股升至561萬股。伯克希爾目前是可口可樂、富國銀行以及美國運通等美國公司的最大股東。
索羅斯首季買入375萬股的煉油企業CVR能源的股票，截至第一季度末，這部分股票總價值1億美元。今年迄今，該股累計漲了62%。
大佬仍看好黃金走勢
在大量買入的同時，巴菲特和索羅斯的公司也減少了一些股票的持倉，其中，科技股成為被減持較明顯的行業。
在減持方面，伯克希爾第一季度大幅減少在英特爾的持股，持股比例下降33%，至775萬股。索羅斯基金第一季度大筆賣出谷歌的股票，截至3月31日他已不再持有該公司股票。而截至去年第四季度末，該公司還持有25.9萬股谷歌股票，持股市值在該公司的投資組合中排名靠前。
根據美國相關法規，管理股票資產超過1億美元的基金經理人必須在每一季度末之后的45天內公布13F表格，披露持倉情況。但諸如巴菲特等重量級投資人可以申請一定的豁免權，后者允許其對部分重大交易信息予以保密，以免引起市場跟風。
除了股票，投資大鱷們對黃金資產的投資取向也頗受關注。總體來看，不少知名投資人第一季度都在增持黃金資產。
第一季度，索羅斯大手筆增持黃金資產。當季，索羅斯持有的全球最大黃金ETF——SPDR黃金信托總份額增加兩倍多，至319550份。這些資產目前價值5180萬美元左右。
和索羅斯一樣，由華爾街知名基金經理埃里克·明迪奇掌舵的Eton Park基金第一季度也買入了739117份黃金ETF。而截至去年年底這一數字還是零。
此外，鮑爾森基金第一季度保持其黃金ETF持倉不變，仍維持在1730萬份，幾乎與上季度末持平。
截至2011年底，黃金價格已連漲11年，價格漲幅超過7倍，主要受到央行及民間需求、通脹預期和金融危機等因素刺激。今年前兩月，國際金價一度大幅上漲。但在經歷了近期的一波下跌后，黃金價格今年迄今已轉為下跌，跌幅在1%左右。
一些市場人士認為，金價可能已經到了重新凸顯投資價值的水平，基本面的需求以及西方持續量化寬松的貨幣大環境，可能推動金價再度走高。本文提到的股票：＄谷歌（GOOG）＄＄英特爾（INTC）＄＄摩根大通（JPM）＄＄高盛（GS）＄＄維亞康姆（VIA）＄＄通用汽車（GM）＄＄伯克希爾哈撒韋（BRK.A）＄
2012-05-17
【香港商報2012-05-17】股神Q1增持通用索羅斯鍾情摩通
股神Q1增持通用索羅斯鍾情摩通
2012年 05月 17日 00:00 中國窗
【香港商報訊】兩位投資界大佬巴菲特、索羅斯第一季度的部分持股情况周二被公開披露。第一季度，兩人都明顯提高了股票倉位。其中，巴菲特的伯克希爾公司（巴郡）買入通用汽車以及傳媒娛樂集團維亞康姆的股票；索羅斯則對高盛、摩根大通等銀行股情有獨鍾。與此相反，科技股似乎遭到冷遇，巴菲特首季大幅減持英特爾股票，而索羅斯則清空了谷歌。
巴菲特增持千萬股通用
第一季度對巴菲特的伯克希爾公司來說又是一個播種的季節。根據監管文件，截至3月31日，伯克希爾公司的股票組合總資產升至891億美元，高於前一季度末的770億美元。
據了解，該公司第一季度買入通用汽車和維亞康姆的股票。截至3月底，伯克希爾持有1000萬股通用汽車股票，價值2.57億美元。第一季度，通用汽車的平均股價為25.15美元。破產重生的通用汽車重返資本市場時，其IPO發行價為每股33美元。周二美股盤后交易中，通用汽車的股價一度跳漲4%。
另外，伯克希爾公司一季度末持有159萬股維亞康姆股票，價值7550萬美元。
索羅斯金融股頭寸增7%
與巴菲特一樣，索羅斯第一季度也在大肆買股。據悉，索羅斯基金管理公司第一季度的持股總值由去年第四季度的46億美元增至68億美元，投資組合中的公司數量較第四季度增加40%，至201家。
第一季度，索羅斯增持了摩根大通和高盛等銀行的股票。索羅斯基金第一季度持有的金融
股頭寸增加了7%。
巧的是，巴菲特首季也增持了銀行股。目前他在美國銀行業的投資總額超過200億美元，巴菲特在5月5日的股東大會上依然力挺美國銀行業。第一季度，伯克希爾增持了381萬股紐約梅隆銀行股票，使得總持股升至561萬股。
在大量買入的同時，巴菲特和索羅斯的公司也減少了一些股票的持倉，其中，科技股成為被減持較明顯的行業。
科技股減持較明顯
在減持方面，伯克希爾第一季度大幅減少在英特爾的持股，持股比例下降33%，至775萬股。索羅斯基金第一季度大筆賣出谷歌的股票，截至3月31日他已不再持有該公司股票。
據了解，除了股票，投資大鱷們對黃金資產的投資取向也頗受關注。在黃金投資方面，除了巴菲特一直不看好這類資產外，不少華爾街知名投資人似乎都頗有熱情。索羅斯、鮑爾森等都維持甚至大幅增加黃金ETF的持倉。
2012年 05月 17日 00:00 中國窗
【香港商報訊】兩位投資界大佬巴菲特、索羅斯第一季度的部分持股情况周二被公開披露。第一季度，兩人都明顯提高了股票倉位。其中，巴菲特的伯克希爾公司（巴郡）買入通用汽車以及傳媒娛樂集團維亞康姆的股票；索羅斯則對高盛、摩根大通等銀行股情有獨鍾。與此相反，科技股似乎遭到冷遇，巴菲特首季大幅減持英特爾股票，而索羅斯則清空了谷歌。
巴菲特增持千萬股通用
第一季度對巴菲特的伯克希爾公司來說又是一個播種的季節。根據監管文件，截至3月31日，伯克希爾公司的股票組合總資產升至891億美元，高於前一季度末的770億美元。
據了解，該公司第一季度買入通用汽車和維亞康姆的股票。截至3月底，伯克希爾持有1000萬股通用汽車股票，價值2.57億美元。第一季度，通用汽車的平均股價為25.15美元。破產重生的通用汽車重返資本市場時，其IPO發行價為每股33美元。周二美股盤后交易中，通用汽車的股價一度跳漲4%。
另外，伯克希爾公司一季度末持有159萬股維亞康姆股票，價值7550萬美元。
索羅斯金融股頭寸增7%
與巴菲特一樣，索羅斯第一季度也在大肆買股。據悉，索羅斯基金管理公司第一季度的持股總值由去年第四季度的46億美元增至68億美元，投資組合中的公司數量較第四季度增加40%，至201家。
第一季度，索羅斯增持了摩根大通和高盛等銀行的股票。索羅斯基金第一季度持有的金融
股頭寸增加了7%。
巧的是，巴菲特首季也增持了銀行股。目前他在美國銀行業的投資總額超過200億美元，巴菲特在5月5日的股東大會上依然力挺美國銀行業。第一季度，伯克希爾增持了381萬股紐約梅隆銀行股票，使得總持股升至561萬股。
在大量買入的同時，巴菲特和索羅斯的公司也減少了一些股票的持倉，其中，科技股成為被減持較明顯的行業。
科技股減持較明顯
在減持方面，伯克希爾第一季度大幅減少在英特爾的持股，持股比例下降33%，至775萬股。索羅斯基金第一季度大筆賣出谷歌的股票，截至3月31日他已不再持有該公司股票。
據了解，除了股票，投資大鱷們對黃金資產的投資取向也頗受關注。在黃金投資方面，除了巴菲特一直不看好這類資產外，不少華爾街知名投資人似乎都頗有熱情。索羅斯、鮑爾森等都維持甚至大幅增加黃金ETF的持倉。
【經濟日報2012-05-17】股神抱通用維康 索羅斯錯愛小摩
股神抱通用維康 索羅斯錯愛小摩
【經濟日報╱編譯葉亭均／綜合外電】 2012.05.17 02:07 am
投資大戶第1季持股報告出爐，巴菲特的波克夏公司顯然看好美國汽車產業，買進通用汽車與媒體巨擘維康公司（Viacom）股票，並加碼零售業龍頭沃爾瑪。億萬投資人索羅斯則誤踩地雷，上季買進近來大跌的摩根大通股票，也在黃金跌價前大買黃金指數股票型基金(ETF)。
根據15日的申報資料，波克夏至3月底止持有1,000萬股通用汽車股票，價值2.57億美元。擺脫3年前破產保護的通用汽車正持續復甦，上季淨利達10億美元。巴菲特本人開的也是通用旗下的凱迪拉克DTS轎車。
波克夏也持有159萬股維康公司股票，3月底時價值為7,550萬美元。維康旗下擁有派拉蒙影視與多家有線電視網。
在波克夏的投資組合報告中，僅通用與維康是新增投資，不過依持股規模推估，這些投資是由波克夏的新經理人康姆斯與威許勒所為。此外，波克夏大幅增持富國銀行、沃爾瑪，小幅加碼IBM股票，但減持卡夫食品、寶鹼（P&G）與英特爾股票。
波克夏上季結束時持有的美股價值達753億美元，高於去年底的662億美元。
另外，知名避險基金經理人鮑森（John Paulson）的公司上季也買進100萬股維康公司B股。他的基金持股價值去年暴跌52%，上季成長8.6%至150億美元。
【2012/05/17 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱編譯葉亭均／綜合外電】 2012.05.17 02:07 am
投資大戶第1季持股報告出爐，巴菲特的波克夏公司顯然看好美國汽車產業，買進通用汽車與媒體巨擘維康公司（Viacom）股票，並加碼零售業龍頭沃爾瑪。億萬投資人索羅斯則誤踩地雷，上季買進近來大跌的摩根大通股票，也在黃金跌價前大買黃金指數股票型基金(ETF)。
根據15日的申報資料，波克夏至3月底止持有1,000萬股通用汽車股票，價值2.57億美元。擺脫3年前破產保護的通用汽車正持續復甦，上季淨利達10億美元。巴菲特本人開的也是通用旗下的凱迪拉克DTS轎車。
波克夏也持有159萬股維康公司股票，3月底時價值為7,550萬美元。維康旗下擁有派拉蒙影視與多家有線電視網。
在波克夏的投資組合報告中，僅通用與維康是新增投資，不過依持股規模推估，這些投資是由波克夏的新經理人康姆斯與威許勒所為。此外，波克夏大幅增持富國銀行、沃爾瑪，小幅加碼IBM股票，但減持卡夫食品、寶鹼（P&G）與英特爾股票。
波克夏上季結束時持有的美股價值達753億美元，高於去年底的662億美元。
另外，知名避險基金經理人鮑森（John Paulson）的公司上季也買進100萬股維康公司B股。他的基金持股價值去年暴跌52%，上季成長8.6%至150億美元。
【2012/05/17 經濟日報】@ http://udn.com/
2012-05-16
【星島日報2012-05-16】巴菲特午餐競標價今年仍上看200萬
巴菲特午餐競標價今年仍上看200萬
[2012-05-16]
本報訊
一年一度與投資大師巴菲特午餐約會的競標活動即將開跑，受益對象Glide基金會期盼今年得標金額能再度突破200萬美元，寫下連續第5年超出200萬美元的紀錄。
據《工商時報》報道，第13屆與巴菲特午餐約會的競標活動定於美東夏令時間6月3日晚上10點半開跑，並於6月8日晚上10點半截止，與2003年起連續數屆一樣，是在eBay上進行網絡競標。
競標者均須通過資格預審，起標金額為2.5萬美元。得標金額將全數捐給Glide基金會，該基金會的使命在於「建立一個全然包容、公正且有愛的社會，為減輕痛苦並打破貧窮與邊緣化的循環而動起來。」
另據消息，巴郡周三提交的監管文件顯示，2012年第一季度公司買入1000萬股通用汽車公司股票，同時買入Viacom公司160萬B類股。不過，巴菲特將英特爾公司的持股從1150萬削減至770萬，IBM大體維持在6440萬股。
[2012-05-16]
本報訊
一年一度與投資大師巴菲特午餐約會的競標活動即將開跑，受益對象Glide基金會期盼今年得標金額能再度突破200萬美元，寫下連續第5年超出200萬美元的紀錄。
據《工商時報》報道，第13屆與巴菲特午餐約會的競標活動定於美東夏令時間6月3日晚上10點半開跑，並於6月8日晚上10點半截止，與2003年起連續數屆一樣，是在eBay上進行網絡競標。
競標者均須通過資格預審，起標金額為2.5萬美元。得標金額將全數捐給Glide基金會，該基金會的使命在於「建立一個全然包容、公正且有愛的社會，為減輕痛苦並打破貧窮與邊緣化的循環而動起來。」
另據消息，巴郡周三提交的監管文件顯示，2012年第一季度公司買入1000萬股通用汽車公司股票，同時買入Viacom公司160萬B類股。不過，巴菲特將英特爾公司的持股從1150萬削減至770萬，IBM大體維持在6440萬股。
【新民晚報2012-05-16】太平洋小島經濟不景氣 島民擬邀巴菲特出點子
太平洋小島經濟不景氣 島民擬邀巴菲特出點子2012年05月16日 16:13 來源：新民晚報
新華社上午電 南太平洋中的英國領地皮特凱恩群島定居人口只有60人，卻也遭遇嚴重經濟不景氣。眼下“島主們”正在吸引外部投資人，主攻對像是美國投資銀行家巴菲特。
這個英屬群島的“經濟”近些年因各種因素而低迷不振，例如，太平洋航線的改變讓許多船隻不再停靠皮特凱恩群島、互聯網全球購物的便捷化使島民再難靠發行色彩繽紛的郵票掙錢。
島民打算在美國加利福尼亞州舉辦一次推銷群島的招商會，邀請賓客包括巴菲特。籌辦者說，島民無意請巴菲特投錢，而是想讓他幫助出主意，制定皮特凱恩群島的“商業計劃”。
美國太平洋聯合學院皮特凱恩群島研究中心主任赫貝茨·福特正在幫助皮特凱恩人籌辦這次會議，他說，巴菲特“有一顆博愛的心……我們相信他會看見這份特別的請柬：世界上最小、最窮地方的人邀請世界上最富有的人”。
福特說：“我們不要他的錢，我們想要一些更有價值的東西，那就是商業洞察力。有他的商業知識作為禮物，我們相信皮特凱恩人會為自己開創光明未來。”
（責任編輯：袁志麗）
新華社上午電 南太平洋中的英國領地皮特凱恩群島定居人口只有60人，卻也遭遇嚴重經濟不景氣。眼下“島主們”正在吸引外部投資人，主攻對像是美國投資銀行家巴菲特。
這個英屬群島的“經濟”近些年因各種因素而低迷不振，例如，太平洋航線的改變讓許多船隻不再停靠皮特凱恩群島、互聯網全球購物的便捷化使島民再難靠發行色彩繽紛的郵票掙錢。
島民打算在美國加利福尼亞州舉辦一次推銷群島的招商會，邀請賓客包括巴菲特。籌辦者說，島民無意請巴菲特投錢，而是想讓他幫助出主意，制定皮特凱恩群島的“商業計劃”。
美國太平洋聯合學院皮特凱恩群島研究中心主任赫貝茨·福特正在幫助皮特凱恩人籌辦這次會議，他說，巴菲特“有一顆博愛的心……我們相信他會看見這份特別的請柬：世界上最小、最窮地方的人邀請世界上最富有的人”。
福特說：“我們不要他的錢，我們想要一些更有價值的東西，那就是商業洞察力。有他的商業知識作為禮物，我們相信皮特凱恩人會為自己開創光明未來。”
（責任編輯：袁志麗）
【聯合晚報2012-05-16】波克夏 買通用汽車千萬股
波克夏 買通用汽車千萬股
【聯合晚報╱編譯陳澄和/綜合報導】 2012.05.16 02:55 pm
投資大師主持的波克夏公司揭露，代表巴菲特操作投資組合的康普斯與韋希勒，已買進通用汽車(GM)與維康(Viacom)的股票，並加碼投資全球最大零售商沃爾瑪百貨。
波克夏公司15日的申報資料顯示，波克夏到3月31日止，持有1000萬股通用汽車以及159萬股維康公司股票；該項申報不含機密的資訊。
現年81歲的巴菲特已在為最終的交棒布局，聘用避險基金經理出身的康普斯與韋希勒協助投資，就是步驟之一。他在5月5日的年度股東大會上說，波克夏的較大投資仍由他主持，較小規模的押注則由選股助手負責，兩人各監管27.5億美元的資金。
馬里蘭大學史密斯商學研究所教授卡斯說：「由於金融危機的影響，美國有一些積蓄的汽車需求。」他說，巴菲特的選股助手「有機會以誘人的價格進貨，遠低於通用首次公開發行時的掛牌價。」
通用汽車股價15日在盤後交易中勁漲4%，以22.28美元成交。通用汽車2009年宣告破產，2010年重新上市的牌價是每股33美元。
波克夏旗下的BNSF鐵路與中美洲能源控股等公司營利激增，促使波克夏坐擁的現金大幅擴張，公司也有更豐沛的資金可供投資。
波克夏第一季底止持有的沃爾瑪百貨股票，從去年底的約3900萬股升到4670萬股；沃爾瑪15日股價以59.35美元收盤，比去年底的行情下跌不及1%。
紐約時報上個月報導，沃爾瑪主管涉嫌向墨西哥官員行賄，希望加速在當地的擴張，消息人士透露，美國商務部已在調查這個案件。巴菲特在5月的股東會上說：「我不認為這項情況在五年內會對沃爾瑪的獲利能力有重大影響，他們可能會被罰一大筆錢，但不會改變他們的基本動能。」
申報資料顯示，波克夏第一季持有的卡夫食品公司股票，減少約10%，降到7800萬股。
由於富國銀行與運通銀行等公司股價勁漲逾兩成，波克夏的股票投資組合規模到3月底時，已從去年底的770億美元升到891億美元。申報資料顯示，波克夏公司第一季的股票投資約34億美元。
【2012/05/16 聯合晚報】@ http://udn.com/
【聯合晚報╱編譯陳澄和/綜合報導】 2012.05.16 02:55 pm
投資大師主持的波克夏公司揭露，代表巴菲特操作投資組合的康普斯與韋希勒，已買進通用汽車(GM)與維康(Viacom)的股票，並加碼投資全球最大零售商沃爾瑪百貨。
波克夏公司15日的申報資料顯示，波克夏到3月31日止，持有1000萬股通用汽車以及159萬股維康公司股票；該項申報不含機密的資訊。
現年81歲的巴菲特已在為最終的交棒布局，聘用避險基金經理出身的康普斯與韋希勒協助投資，就是步驟之一。他在5月5日的年度股東大會上說，波克夏的較大投資仍由他主持，較小規模的押注則由選股助手負責，兩人各監管27.5億美元的資金。
馬里蘭大學史密斯商學研究所教授卡斯說：「由於金融危機的影響，美國有一些積蓄的汽車需求。」他說，巴菲特的選股助手「有機會以誘人的價格進貨，遠低於通用首次公開發行時的掛牌價。」
通用汽車股價15日在盤後交易中勁漲4%，以22.28美元成交。通用汽車2009年宣告破產，2010年重新上市的牌價是每股33美元。
波克夏旗下的BNSF鐵路與中美洲能源控股等公司營利激增，促使波克夏坐擁的現金大幅擴張，公司也有更豐沛的資金可供投資。
波克夏第一季底止持有的沃爾瑪百貨股票，從去年底的約3900萬股升到4670萬股；沃爾瑪15日股價以59.35美元收盤，比去年底的行情下跌不及1%。
紐約時報上個月報導，沃爾瑪主管涉嫌向墨西哥官員行賄，希望加速在當地的擴張，消息人士透露，美國商務部已在調查這個案件。巴菲特在5月的股東會上說：「我不認為這項情況在五年內會對沃爾瑪的獲利能力有重大影響，他們可能會被罰一大筆錢，但不會改變他們的基本動能。」
申報資料顯示，波克夏第一季持有的卡夫食品公司股票，減少約10%，降到7800萬股。
由於富國銀行與運通銀行等公司股價勁漲逾兩成，波克夏的股票投資組合規模到3月底時，已從去年底的770億美元升到891億美元。申報資料顯示，波克夏公司第一季的股票投資約34億美元。
【2012/05/16 聯合晚報】@ http://udn.com/
【中央社2012-05-16】巴菲特公司 買通用汽車千萬股
巴菲特公司 買通用汽車千萬股
【中央社╱奧瑪哈15日綜合外電報導】 2012.05.16 12:10 pm
「股神」巴菲特（Warren Buffett）顯然看好美國汽車業的發展，旗下波克夏哈薩威公司（Berkshire Hathaway）第1季買入通用汽車公司（GM）1000萬股。
總部位於底特律的通用汽車自3年前破產以來持續振作，在美國汽車銷售成長帶動下，公司第1季財報淨利約達10億美元。
巴菲特本人開的是通用的凱迪拉克DTS轎車，這起投資進一步顯示他在眾多美國車商之間對通用的偏愛。波克夏哈薩威並未投資福特汽車公司（Ford Motor Co.）或克萊斯勒（Chrysler）。
但買下價值約2.14億美元通用汽車股票的人，也可能是波克夏哈薩威其他投資經理人。另一個已知受到波克夏哈薩威青睞的車商，是中國大陸電動車製造商比亞迪（BYD），波克夏哈薩威擁有約10%股權。
總部位於內布拉斯加州奧瑪哈（Omaha）的波克夏哈薩威公司，今天也在1份監管文件中披露增持沃爾瑪（Wal-Mart）近800萬股至4670萬股。
「紐約時報」（New York Times）日前披露，沃爾瑪主管涉嫌行賄以加速在墨西哥展店。但巴菲特本月稍早告訴波克夏哈薩威股東，這起醜聞並未改變他對沃爾瑪價值或獲利能力的看法。
波克夏哈薩威成員通常不會對季度投資報告發表評論，今天也未置評。
波克夏哈薩威在2012年前3個月期間也調整了753億美元投資組合部位，除新持通用汽車股份外，公司也買進衛康公司（Viacom）160萬股，同時也增持DirecTV、自由媒體（Liberty Media）、DaVita公司和紐約美隆銀行（Bank of New York Mellon）股份。
波克夏哈薩威同時也減持英特爾公司（Intel Corp）、卡夫食品（Kraft Foods）、Dollar General、寶鹼公司（Procter & Gamble）及Verisk Analytics的持股。
【2012/05/16 中央社】@ http://udn.com/
【中央社╱奧瑪哈15日綜合外電報導】 2012.05.16 12:10 pm
「股神」巴菲特（Warren Buffett）顯然看好美國汽車業的發展，旗下波克夏哈薩威公司（Berkshire Hathaway）第1季買入通用汽車公司（GM）1000萬股。
總部位於底特律的通用汽車自3年前破產以來持續振作，在美國汽車銷售成長帶動下，公司第1季財報淨利約達10億美元。
巴菲特本人開的是通用的凱迪拉克DTS轎車，這起投資進一步顯示他在眾多美國車商之間對通用的偏愛。波克夏哈薩威並未投資福特汽車公司（Ford Motor Co.）或克萊斯勒（Chrysler）。
但買下價值約2.14億美元通用汽車股票的人，也可能是波克夏哈薩威其他投資經理人。另一個已知受到波克夏哈薩威青睞的車商，是中國大陸電動車製造商比亞迪（BYD），波克夏哈薩威擁有約10%股權。
總部位於內布拉斯加州奧瑪哈（Omaha）的波克夏哈薩威公司，今天也在1份監管文件中披露增持沃爾瑪（Wal-Mart）近800萬股至4670萬股。
「紐約時報」（New York Times）日前披露，沃爾瑪主管涉嫌行賄以加速在墨西哥展店。但巴菲特本月稍早告訴波克夏哈薩威股東，這起醜聞並未改變他對沃爾瑪價值或獲利能力的看法。
波克夏哈薩威成員通常不會對季度投資報告發表評論，今天也未置評。
波克夏哈薩威在2012年前3個月期間也調整了753億美元投資組合部位，除新持通用汽車股份外，公司也買進衛康公司（Viacom）160萬股，同時也增持DirecTV、自由媒體（Liberty Media）、DaVita公司和紐約美隆銀行（Bank of New York Mellon）股份。
波克夏哈薩威同時也減持英特爾公司（Intel Corp）、卡夫食品（Kraft Foods）、Dollar General、寶鹼公司（Procter & Gamble）及Verisk Analytics的持股。
【2012/05/16 中央社】@ http://udn.com/
【鉅亨網2012-05-16】興業全球基金徐天舒：巴菲特股東大會行
興業全球基金徐天舒：巴菲特股東大會行
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：證券時報網) 2012-05-16 10:35:06 Blog談新聞 上則 下則
興業全球基金一直以巴菲特為師，堅持價值投資理念。我們調研企業需要實地走訪，除落實各種財務數據，還要親眼看看企業得以發展壯大的土壤。對於巴菲特這位行業的偶像，也同樣需要到他的家鄉看看，是什么樣的環境造就了其性格和做人做事方式。這也是我一直希望能夠到奧馬哈走訪的原因。
沒想到的是，親歷奧馬哈之余竟然還有意外收獲，那就是我被抽中獲得了現場18個提問機會之一！這個概率是非常小的，當我走上前去登記時，周圍的人都露出了羨慕的表情。
我提問之前已有三個問題關於中國，都是歐美人問的。其一是對比亞迪的看法，芒格繼續力挺，他說，對王傳福的身世印象深刻，也知道比亞迪最近遇到了一些困難，他會建議王傳福不要在意股價短期波動，踏踏實實把工作做好就可以了；其他兩個問題分別是可否給中國政府一些建議和對中國公司的看法，都被他以幽默和太極化解了。這也符合老巴的特性，沒有認真調查研究的東西，絕不信口開河。
我的問題是，“你曾經多次說過零成本甚至負成本的保險浮存金是伯克希爾成功關鍵，我們也注意到伯克希爾的杠桿一直保持在1.5-2，如果沒有這個杠桿率，我們猜想伯克希爾的投資回報率會大幅下降。那么是不是機構投資者要復制你的模式就必須擁有保險公司或獲取類似性質的資金？”
巴菲特的回答謙遜、樸實，和他一貫思路一致。首先他承認負成本的浮存金和杠桿率的確是成功的關鍵因素，他們也以此為豪。然后，他表示伯克希爾的成功是天時、地利相配合的結果，并且現在已經具備了先發優勢。即便是他自己從頭再來，也很難復制當年的成功。比如，現在有什么好的投資項目，大家都會先想到他。
遺憾的是，因為現場只能問一個問題，我沒能夠緊接著拋出提前準備好的另外一個問題：是否同樣是因為伯克希爾哈撒韋保險浮存金的低成本和高杠桿，巴菲特的組合才格外青睞高分紅、高透明度和現金流充沛的企業，同時也盡量回避一些變化較快、不太穩定的行業和公司？這也是我們觀察伯克希爾哈撒韋投資組合的思考之一。當然，低成本的保險浮存金不太可能是巴菲特選股理念形成的原因，但兩者的完美結合確實是巴菲特成功的關鍵因素。
有關巴菲特的書我們看過不少了，學習他的投資思想，其實最有效的方式是多讀讀他歷年寫給股東的信件，這可能比參加股東大會來學習要更實效的多。巴菲特的基本投資理念在他幾十年投資生涯的早期就已形成，之后并沒有太大變化，真正可貴的是堅持，并抵制各種各樣的誘惑。這一點對於今天急躁的中國投資者來說，也許是最難的。
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：證券時報網) 2012-05-16 10:35:06 Blog談新聞 上則 下則
興業全球基金一直以巴菲特為師，堅持價值投資理念。我們調研企業需要實地走訪，除落實各種財務數據，還要親眼看看企業得以發展壯大的土壤。對於巴菲特這位行業的偶像，也同樣需要到他的家鄉看看，是什么樣的環境造就了其性格和做人做事方式。這也是我一直希望能夠到奧馬哈走訪的原因。
沒想到的是，親歷奧馬哈之余竟然還有意外收獲，那就是我被抽中獲得了現場18個提問機會之一！這個概率是非常小的，當我走上前去登記時，周圍的人都露出了羨慕的表情。
我提問之前已有三個問題關於中國，都是歐美人問的。其一是對比亞迪的看法，芒格繼續力挺，他說，對王傳福的身世印象深刻，也知道比亞迪最近遇到了一些困難，他會建議王傳福不要在意股價短期波動，踏踏實實把工作做好就可以了；其他兩個問題分別是可否給中國政府一些建議和對中國公司的看法，都被他以幽默和太極化解了。這也符合老巴的特性，沒有認真調查研究的東西，絕不信口開河。
我的問題是，“你曾經多次說過零成本甚至負成本的保險浮存金是伯克希爾成功關鍵，我們也注意到伯克希爾的杠桿一直保持在1.5-2，如果沒有這個杠桿率，我們猜想伯克希爾的投資回報率會大幅下降。那么是不是機構投資者要復制你的模式就必須擁有保險公司或獲取類似性質的資金？”
巴菲特的回答謙遜、樸實，和他一貫思路一致。首先他承認負成本的浮存金和杠桿率的確是成功的關鍵因素，他們也以此為豪。然后，他表示伯克希爾的成功是天時、地利相配合的結果，并且現在已經具備了先發優勢。即便是他自己從頭再來，也很難復制當年的成功。比如，現在有什么好的投資項目，大家都會先想到他。
遺憾的是，因為現場只能問一個問題，我沒能夠緊接著拋出提前準備好的另外一個問題：是否同樣是因為伯克希爾哈撒韋保險浮存金的低成本和高杠桿，巴菲特的組合才格外青睞高分紅、高透明度和現金流充沛的企業，同時也盡量回避一些變化較快、不太穩定的行業和公司？這也是我們觀察伯克希爾哈撒韋投資組合的思考之一。當然，低成本的保險浮存金不太可能是巴菲特選股理念形成的原因，但兩者的完美結合確實是巴菲特成功的關鍵因素。
有關巴菲特的書我們看過不少了，學習他的投資思想，其實最有效的方式是多讀讀他歷年寫給股東的信件，這可能比參加股東大會來學習要更實效的多。巴菲特的基本投資理念在他幾十年投資生涯的早期就已形成，之后并沒有太大變化，真正可貴的是堅持，并抵制各種各樣的誘惑。這一點對於今天急躁的中國投資者來說，也許是最難的。
【鉅亨網2012-05-16】美股盤後交易─通用汽車獲巴菲特投資漲3.5% 潘尼百貨大跌15%
美股盤後交易─通用汽車獲巴菲特投資漲3.5% 潘尼百貨大跌15%
鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 2012-05-16 09:00 Blog談新聞 上則 下則
周二 (15 日) 美國股市盤後交易，美國連鎖百貨公司潘尼百貨 (J.C. Penney)(JCP-US) 上季財報遜於分析師預期，股價大跌。通用汽車 (GM，General Motors)(GM-US) 獲「股神」巴菲特 (Warren Buffett) 青睞，買進大量公司股份，股價走揚。
潘尼百貨盤後公布，第一季由去年同期的獲利 6400 萬美元或每股 28 美分，轉為虧損 1.63 億美元或每股 75 美分。去除一次性項目後，該季每股虧損 25 美分，遠遜於市場預期的每股虧損 1 美分。
潘尼百貨上季營收亦由一年前的 39.4 億美元減為 31.5 億美元，遜於分析師預期的 34.5 億美元。盤後股價聞訊大跌 15%。
另一方面，巴菲特執掌的投資公司波克夏哈薩威 (Berkshire Hathaway)(BRK.A-US) 盤後公布向金管呈報資料，顯示公司買進了 1000 萬股通用汽車股份。後者股價應聲上揚 3.5%。
通用汽車在稍早正規交易時間宣布，公司將不再在全球最大社交網站 Facebook (臉書) 上下廣告。Facebook 預定本周稍晚掛牌上市。
鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 2012-05-16 09:00 Blog談新聞 上則 下則
周二 (15 日) 美國股市盤後交易，美國連鎖百貨公司潘尼百貨 (J.C. Penney)(JCP-US) 上季財報遜於分析師預期，股價大跌。通用汽車 (GM，General Motors)(GM-US) 獲「股神」巴菲特 (Warren Buffett) 青睞，買進大量公司股份，股價走揚。
潘尼百貨盤後公布，第一季由去年同期的獲利 6400 萬美元或每股 28 美分，轉為虧損 1.63 億美元或每股 75 美分。去除一次性項目後，該季每股虧損 25 美分，遠遜於市場預期的每股虧損 1 美分。
潘尼百貨上季營收亦由一年前的 39.4 億美元減為 31.5 億美元，遜於分析師預期的 34.5 億美元。盤後股價聞訊大跌 15%。
另一方面，巴菲特執掌的投資公司波克夏哈薩威 (Berkshire Hathaway)(BRK.A-US) 盤後公布向金管呈報資料，顯示公司買進了 1000 萬股通用汽車股份。後者股價應聲上揚 3.5%。
通用汽車在稍早正規交易時間宣布，公司將不再在全球最大社交網站 Facebook (臉書) 上下廣告。Facebook 預定本周稍晚掛牌上市。
【精實新聞2012-05-16】巴菲特旗下波克夏Q1大砍英特爾持股 部分資訊暫保密
巴菲特旗下波克夏Q1大砍英特爾持股 部分資訊暫保密
回應(0) 人氣(268) 收藏(0) 2012/05/16 08:42 精實新聞 2012-05-16 08:41:48 記者 郭妍希 報導
外電報導，美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett)執掌的基金公司波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway Inc.)15日於美國股市收盤後揭露2012年第1季(1-3月)的持股明細。巴菲特先前聘用了Todd Combs、Ted Weschler來幫助他管理投資組合。巴菲特曾在5月5日的年度股東會表示，他為波克夏決定規模較大的投資策略，而Combs、Weschler負責的投資決策規模較小，每人各自監管27.5億美元的資金。
根據報告，波克夏在3月31日新增了1,000萬股通用汽車(General Motors Co.)股票，總值2.57億美元，同時也擁有約159萬股媒體集團Viacom Inc.股票，總值7,550萬美元。除此之外，波克夏也將全球最大零售商Wal-Mart Stores Inc.的持股由2011年12月底的3,900萬股增加至4,670萬股。
波克夏Q1期間增持的股票還包括紐約美隆銀行(Bank of New York Mellon)、衛星電視公司DirecTV Group、媒體大亨暨傳媒集團Liberty Media Corp與全美最大腎臟透析服務提供商DaVita Inc.。
相較之下，波克夏在Q1期間將英特爾(Intel Corp.)的持股由2011年底的1,150萬股縮減至770萬股，食品公司卡夫食品(Kraft Foods Inc.)的持股也調降約10%至7800萬股。此外，IBM持股則大致維持在約6,440萬股不變，僅略為增加。
波克夏並指出，美國證券管理委員會(SEC)已同意該公司對部分資訊暫時保密。波克夏前次是在巴菲特於去(2011)年開始大買IBM股票時，獲准暫時不對外公開這項資訊。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=c6666fe2-8bf1-4da5-a762-22149684857c#ixzz1v2yXBROS
MoneyDJ 財經知識庫
回應(0) 人氣(268) 收藏(0) 2012/05/16 08:42 精實新聞 2012-05-16 08:41:48 記者 郭妍希 報導
外電報導，美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett)執掌的基金公司波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway Inc.)15日於美國股市收盤後揭露2012年第1季(1-3月)的持股明細。巴菲特先前聘用了Todd Combs、Ted Weschler來幫助他管理投資組合。巴菲特曾在5月5日的年度股東會表示，他為波克夏決定規模較大的投資策略，而Combs、Weschler負責的投資決策規模較小，每人各自監管27.5億美元的資金。
根據報告，波克夏在3月31日新增了1,000萬股通用汽車(General Motors Co.)股票，總值2.57億美元，同時也擁有約159萬股媒體集團Viacom Inc.股票，總值7,550萬美元。除此之外，波克夏也將全球最大零售商Wal-Mart Stores Inc.的持股由2011年12月底的3,900萬股增加至4,670萬股。
波克夏Q1期間增持的股票還包括紐約美隆銀行(Bank of New York Mellon)、衛星電視公司DirecTV Group、媒體大亨暨傳媒集團Liberty Media Corp與全美最大腎臟透析服務提供商DaVita Inc.。
相較之下，波克夏在Q1期間將英特爾(Intel Corp.)的持股由2011年底的1,150萬股縮減至770萬股，食品公司卡夫食品(Kraft Foods Inc.)的持股也調降約10%至7800萬股。此外，IBM持股則大致維持在約6,440萬股不變，僅略為增加。
波克夏並指出，美國證券管理委員會(SEC)已同意該公司對部分資訊暫時保密。波克夏前次是在巴菲特於去(2011)年開始大買IBM股票時，獲准暫時不對外公開這項資訊。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=c6666fe2-8bf1-4da5-a762-22149684857c#ixzz1v2yXBROS
MoneyDJ 財經知識庫
【鉅亨網2012-05-16】股神巴菲特瞄上農機生產商 跟風短炒可能性大
股神巴菲特瞄上農機生產商 跟風短炒可能性大
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：深圳商報) 2012-05-16 08:29:06 Blog談新聞 上則 下則
近兩日農機類個股出現異動，吉峰農機(300022)繼前日上漲4.14%之后，昨日低開高走逆市拉升，尾市收報9.27元，大漲8.42%：新研股份(300159)、常林股份(600710)、江淮動力(000816)等表現強勢，分別上漲2.07%、1.27%、1.23%。農機股板塊出現異動，緣自一則有關農機生產商成巴菲特潛在目標的報導。
巴菲特看上農機生產商
據媒體報導，股神巴菲特最近可能對一家大型農業機械設備生產商產生過濃厚興趣。巴菲特在股東年會期間透露，他最近幾乎達成了一筆超過200億美元的并購交易，但最終因為價格未談攏而遺憾地放棄。哪家公司能夠讓股神如此動心?彭博資訊最近做了一個統計，依照巴菲特的標準，巴菲特最近洽購的企業可能涉及24家大型企業，其中首當其沖的就是農業機械設備生產商美國迪爾。
最新數據顯示，2012年一季度，我國規模以上農機企業工業總產值659.43億元，同比增長23.62%;全國農機工業銷售產值625.37億元，同比增長23.1%，我國農機工業延續了快速增長的發展態勢。
分析人士表示，國家今年"一號文件"強調要扶持農業機械化的發展，在有政策扶持的情況下，受扶持的細分農機行業將延續高速發展。
據昨日交易所公開信息顯示，龍頭股吉峰農機前五大買進席位分別為中信證券(600030)金華中山路證券部、方正證券(601901)杭州延安路證券部、國泰君安證券上海商城路證券部、新時代證券包頭南門外大街證券部和海通證券(600837)南京廣州路證券部，合計買入總額2377.83萬元;五大賣出席位分別為西藏同信證券成都東大街證券部、興業證券(601377)成都航空路證券部、招商證券(600999)深圳常興路證券部、國信證券成都二環路證券部和財通證券溫嶺東輝北路證券部，合計賣出總額2016.01萬元。龍虎榜買入額累加總額為2435.53萬元，賣出額累加總額為2042.10萬元，計算可得該股當日資金凈流入393萬元。
跟風短炒可能性較大
股神巴菲特潛在目標瞄準農機股，A股相關個股會不會迎來階段性機會呢?
中證投資張志民認為，農機股如吉峰農機等近兩天逆市異動，主要是受股神巴菲特瞄上農業機械設備生產商的消息刺激，是市場一種捕風捉影式的純概念短炒行為，農機股中線走勢取決於公司基本面，目前農機類個股估值處於合理水平，農機股或難出現持續性上漲行情，短線跟風炒作的可能性較大。鑒於大農業板塊一直受到國家政策扶持，農機類個股后市走勢或反復活躍，投資者可適當關注估值合理的實質性農機股。
大同證券付永翀表示，巴菲特收購農機生產商的消息引發農機板塊個股出現異動，但對於農機行業來講，目前整個行業的基本面并無太大亮點，在行業"十二五"規劃發布后，整個農機行業并沒有出現爆發式的增長。從相關公司一季報的情況來看，也隨著國內經濟的下滑而出現了業績下滑。農機板塊并無走強的基礎條件，未來可能依舊是跟隨大盤指數走。
一位券商人士表示，目前我國農機化率為52.3%，距發達國家還有較大差距。上游農機制造企業數量眾多，有9000多家，多數企業的規模較小，大企業不強、小企業不專現象普遍，中小型低端產品產能過剩。農業機械制造和推廣是提升農機化水平的重點，吉峰農機、新研股份等相關上市公司長期受益於技術水平的提升和市場的不斷擴大。鑒於目前農機類個股估值基本合理，沒有明顯低估情況，預計中線機會不大。如果巴菲特近期有對農機設備行業的投資，那么相關個股或有交易性投資機會。
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：深圳商報) 2012-05-16 08:29:06 Blog談新聞 上則 下則
近兩日農機類個股出現異動，吉峰農機(300022)繼前日上漲4.14%之后，昨日低開高走逆市拉升，尾市收報9.27元，大漲8.42%：新研股份(300159)、常林股份(600710)、江淮動力(000816)等表現強勢，分別上漲2.07%、1.27%、1.23%。農機股板塊出現異動，緣自一則有關農機生產商成巴菲特潛在目標的報導。
巴菲特看上農機生產商
據媒體報導，股神巴菲特最近可能對一家大型農業機械設備生產商產生過濃厚興趣。巴菲特在股東年會期間透露，他最近幾乎達成了一筆超過200億美元的并購交易，但最終因為價格未談攏而遺憾地放棄。哪家公司能夠讓股神如此動心?彭博資訊最近做了一個統計，依照巴菲特的標準，巴菲特最近洽購的企業可能涉及24家大型企業，其中首當其沖的就是農業機械設備生產商美國迪爾。
最新數據顯示，2012年一季度，我國規模以上農機企業工業總產值659.43億元，同比增長23.62%;全國農機工業銷售產值625.37億元，同比增長23.1%，我國農機工業延續了快速增長的發展態勢。
分析人士表示，國家今年"一號文件"強調要扶持農業機械化的發展，在有政策扶持的情況下，受扶持的細分農機行業將延續高速發展。
據昨日交易所公開信息顯示，龍頭股吉峰農機前五大買進席位分別為中信證券(600030)金華中山路證券部、方正證券(601901)杭州延安路證券部、國泰君安證券上海商城路證券部、新時代證券包頭南門外大街證券部和海通證券(600837)南京廣州路證券部，合計買入總額2377.83萬元;五大賣出席位分別為西藏同信證券成都東大街證券部、興業證券(601377)成都航空路證券部、招商證券(600999)深圳常興路證券部、國信證券成都二環路證券部和財通證券溫嶺東輝北路證券部，合計賣出總額2016.01萬元。龍虎榜買入額累加總額為2435.53萬元，賣出額累加總額為2042.10萬元，計算可得該股當日資金凈流入393萬元。
跟風短炒可能性較大
股神巴菲特潛在目標瞄準農機股，A股相關個股會不會迎來階段性機會呢?
中證投資張志民認為，農機股如吉峰農機等近兩天逆市異動，主要是受股神巴菲特瞄上農業機械設備生產商的消息刺激，是市場一種捕風捉影式的純概念短炒行為，農機股中線走勢取決於公司基本面，目前農機類個股估值處於合理水平，農機股或難出現持續性上漲行情，短線跟風炒作的可能性較大。鑒於大農業板塊一直受到國家政策扶持，農機類個股后市走勢或反復活躍，投資者可適當關注估值合理的實質性農機股。
大同證券付永翀表示，巴菲特收購農機生產商的消息引發農機板塊個股出現異動，但對於農機行業來講，目前整個行業的基本面并無太大亮點，在行業"十二五"規劃發布后，整個農機行業并沒有出現爆發式的增長。從相關公司一季報的情況來看，也隨著國內經濟的下滑而出現了業績下滑。農機板塊并無走強的基礎條件，未來可能依舊是跟隨大盤指數走。
一位券商人士表示，目前我國農機化率為52.3%，距發達國家還有較大差距。上游農機制造企業數量眾多，有9000多家，多數企業的規模較小，大企業不強、小企業不專現象普遍，中小型低端產品產能過剩。農業機械制造和推廣是提升農機化水平的重點，吉峰農機、新研股份等相關上市公司長期受益於技術水平的提升和市場的不斷擴大。鑒於目前農機類個股估值基本合理，沒有明顯低估情況，預計中線機會不大。如果巴菲特近期有對農機設備行業的投資，那么相關個股或有交易性投資機會。
【華爾街日報2012-05-16】伯克希爾-哈撒韋增持維亞康姆和通用汽車
2012年 05月 16日 07:56
伯克希爾-哈撒韋增持維亞康姆和通用汽車
巴菲特(Warren Buffett)旗下的伯克希爾-哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.)披露﹐對維亞康姆(Viacom Inc.)和通用汽車公司(General Motors Co.)進行了投資﹐不過投資規模較小﹐表明這並非巴菲特所為。
據伯克希爾-哈撒韋提交給監管機構的文件顯示﹐截至3月底﹐該公司持有1,000萬股通用汽車股票﹐價值2.57億美元。
截至3月31日﹐伯克希爾-哈撒韋持有159萬股維亞康姆公司的股票﹐價值7,550萬美元。
這是當季該公司新增加的投資。當季﹐該公司還對其他持股的倉位進行了調整或減持。但從新增投資規模來看﹐這是由公司新的投資組合經理Todd Combs和Ted Weschler進行的。
Erik Holm
伯克希爾-哈撒韋增持維亞康姆和通用汽車
巴菲特(Warren Buffett)旗下的伯克希爾-哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.)披露﹐對維亞康姆(Viacom Inc.)和通用汽車公司(General Motors Co.)進行了投資﹐不過投資規模較小﹐表明這並非巴菲特所為。
據伯克希爾-哈撒韋提交給監管機構的文件顯示﹐截至3月底﹐該公司持有1,000萬股通用汽車股票﹐價值2.57億美元。
截至3月31日﹐伯克希爾-哈撒韋持有159萬股維亞康姆公司的股票﹐價值7,550萬美元。
這是當季該公司新增加的投資。當季﹐該公司還對其他持股的倉位進行了調整或減持。但從新增投資規模來看﹐這是由公司新的投資組合經理Todd Combs和Ted Weschler進行的。
Erik Holm
【北京新浪網2012-05-16】巴菲特一季度買入1000萬股通用汽車減持英特爾
巴菲特一季度買入1000萬股通用汽車減持英特爾
2012-05-16 07:49:23
新浪財經訊 香港時間5月16日上午消息，巴菲特旗下伯克希爾-哈撒韋公司周三提交的監管文件顯示，2012年第一季度公司買入1000萬股通用汽車公司股票，同時買入Viacom公司160萬B類股。不過，巴菲特將英特爾公司的持股從1150萬削減至770萬，IBM大體維持在6440萬股。(楚墨/編譯)
(內容由新浪北京提供。未經授權，不得轉載。)
2012-05-16 07:49:23
新浪財經訊 香港時間5月16日上午消息，巴菲特旗下伯克希爾-哈撒韋公司周三提交的監管文件顯示，2012年第一季度公司買入1000萬股通用汽車公司股票，同時買入Viacom公司160萬B類股。不過，巴菲特將英特爾公司的持股從1150萬削減至770萬，IBM大體維持在6440萬股。(楚墨/編譯)
(內容由新浪北京提供。未經授權，不得轉載。)
2012-05-15
【精實新聞2012-05-14】股神巴菲特背書，Coty擬以107億美金併購雅芳
股神巴菲特背書，Coty擬以107億美金併購雅芳
回應(0) 人氣(37) 收藏(0) 2012/05/14 18:50 精實新聞 2012-05-14 18:50:25 記者 陳瑞哲 報導
國際香水製造商Coty 5月9日在股神巴菲特的加持下第三次出價併購營業額整整大它三倍的雅芳公司(Avon Products Inc，NYSE: AVP)，價碼由最初的每股22.25美元提高到每股24.75美元，總值達到107億美金。
Coty出價的同時也去函要求雅芳最晚在美國時間5月14日坐上談判桌，否則可能撤回併購案。截至13日為止雅芳仍不願直接回應，表示會重新考慮並會在一週內給答案。11日美股收盤時，雅芳股價下跌3.35%，收在每股20.19美元。
如果成功併購雅芳，Coty年營收可望以倍數成長，並可藉由雅芳的直銷網絡拓展自家產品品牌。在此之前雅芳已兩度拒絕Coty。
根據雅芳內部熟悉內情人士表示，雅芳股東認為Coty出的價錢太低而不願意談，而另外請來前嬌生(Johnson & Johnson)的管理高層Sherilyn McCoy來擔任新的執行長(CEO)，認為這樣可以扭轉雅芳連續三年收益下滑的窘況。
不過現在狀況有了轉圜，儘管雅芳還是認為Coty出的價格太低，但是現在Coty有巴菲特以入股的方式融資，雅芳已願意考慮是否與Coty展開談判。據彭博社的報導，Coty也希望透過巴菲特的背書，在透過舉債併購雅芳後，使得新公司的公司債還可以保有投資等級。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=35e4a3ba-6587-4ced-ae51-8c877e73326c#ixzz1urwDWusk
MoneyDJ 財經知識庫
回應(0) 人氣(37) 收藏(0) 2012/05/14 18:50 精實新聞 2012-05-14 18:50:25 記者 陳瑞哲 報導
國際香水製造商Coty 5月9日在股神巴菲特的加持下第三次出價併購營業額整整大它三倍的雅芳公司(Avon Products Inc，NYSE: AVP)，價碼由最初的每股22.25美元提高到每股24.75美元，總值達到107億美金。
Coty出價的同時也去函要求雅芳最晚在美國時間5月14日坐上談判桌，否則可能撤回併購案。截至13日為止雅芳仍不願直接回應，表示會重新考慮並會在一週內給答案。11日美股收盤時，雅芳股價下跌3.35%，收在每股20.19美元。
如果成功併購雅芳，Coty年營收可望以倍數成長，並可藉由雅芳的直銷網絡拓展自家產品品牌。在此之前雅芳已兩度拒絕Coty。
根據雅芳內部熟悉內情人士表示，雅芳股東認為Coty出的價錢太低而不願意談，而另外請來前嬌生(Johnson & Johnson)的管理高層Sherilyn McCoy來擔任新的執行長(CEO)，認為這樣可以扭轉雅芳連續三年收益下滑的窘況。
不過現在狀況有了轉圜，儘管雅芳還是認為Coty出的價格太低，但是現在Coty有巴菲特以入股的方式融資，雅芳已願意考慮是否與Coty展開談判。據彭博社的報導，Coty也希望透過巴菲特的背書，在透過舉債併購雅芳後，使得新公司的公司債還可以保有投資等級。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=35e4a3ba-6587-4ced-ae51-8c877e73326c#ixzz1urwDWusk
MoneyDJ 財經知識庫
【鉅亨網2012-05-14】公司持續失血巴菲特“看淡”比亞迪
公司持續失血巴菲特“看淡”比亞迪
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：中國經營報) 2012-05-14 17:56:05 Blog談新聞 上則 下則
比亞迪(01211.HK)與“股神”巴菲特(巴菲特是比亞迪的第二大股東，持股量約10%)再度發生交集，只不過，這一次比亞迪沒有得到巴菲特的贊賞，而是被看淡。
2012年5月5日，巴菲特執掌的伯克希爾·哈撒韋公司召開股東大會，會議期間，巴菲特的“黃金搭檔”、伯克希爾·哈撒韋公司副主席芒格，用“非常有限”來形容比亞迪汽車產品在美國的前景。而在一年前(2011年)的股東大會上，芒格還在力挺比亞迪。
投資伙伴的口風轉變往往意味著某種變化。這位曾盛贊比亞迪董事長王傳福“像當代愛迪生”的美國投資家，如今建議比亞迪要“踏踏實實地做好產品”。究竟是什么導致了投資者對比亞迪態度的轉變? 在今年第一季度利潤大幅縮水的情況下，比亞迪方面始終未就是否會改變投資結構而做出任何表態。
一季度利潤出現90%下滑幅度的比亞迪，如果扣除節能補貼、汽車研究補助等相關政府補貼，其整體利潤將出現虧損。 持續出現的利潤下滑局面，讓比亞迪大股東“股神”巴菲特的公司負責人大感失望。 業績減收 信心減弱 “比亞迪進入美國的第一個重要舉動，可能是從涉足加利福尼亞的汽車租賃業務開始。”芒格在一名股東詢問美國國內電力驅動車輛的需求增長是否會幫助比亞迪產品推廣到美國市場的問題時如是說。
而在被問及對比亞迪汽車未來在美國的市場前景的看法時，芒格的回答簡單明了：“非常有限”。
芒格的這種預測不無道理。實際上，比亞迪自2008年就開始部署進軍美國市場，原計劃在2010年下半年在美國市場正式推出E6純電動車，但這一計劃一再推遲。
比亞迪隨后又規劃從今年第一季度開始首先在美國市場推出E6電動車，之后引入S6DM車型，最後是電動巴士。然而，截至4月初，比亞迪才確定將在赫茲公司(世界知名汽車租賃公司)的幫助下進入美國租賃市場。
當然，令芒格做出對比亞迪“不看好”表態的原因并不止於此。比亞迪在今年一季度的表現無疑也會成為芒格的重要參考坐標。
據比亞迪日前發布的今年一季度財報顯示，截止到2012年3月31日，比亞迪在今年前3個月共實現凈利潤2700萬元人民幣，遠低於上年同期的2.667億元人民幣，第一季度凈利潤較去年同期下滑達90%。
盡管芒格仍舊建議比亞迪“不要在乎短期內的股價波動”，但其對比亞迪當下的表現似乎有些失望。在股東大會上，芒格開始改變原來“鼓吹”的口風，甚至開始建議比亞迪“要一心一意全力做好自己的產品”。
對於第一季度凈利潤大幅縮水的情況，比亞迪內部人士對此似乎并不覺得十分嚴重。“按照市場慣例，一季度本身也是國內車市的淡季，比亞迪汽車在一季度的業績下滑情況還算正常。”比亞迪公關部一位人士在接受《中國經營報》記者采訪時表示。
該人士的表態看似合理，但實際上，比亞迪汽車業務的銷量表現還是要遠遠差於國內車市的整體表現。據中國汽車工業協會的統計數據顯示，2012年一季度，國內汽車整體銷量為 479.27 萬輛，同比下降約為 3.40%，乘用車銷量同比下降 1.25%，而比亞迪在一季度的銷量則下滑了8.01%。
當然，傳統整車業務的下滑并不是導致此次比亞迪利潤大幅縮水的全部原因。比亞迪公告中對一季度公司業績不佳表現的解釋是，公司在手機部件及組裝業務方面，主要客戶市場份額下滑給公司帶來一定影響，使得手機部件及組裝業務收入有所下降;其他鎳電池業務和太陽能電池產品業務也出現銷量下滑;在汽車板塊，購車獎勵措施的退出導致銷量下降，并引發利潤下滑。比亞迪董事長王傳福在業績說明會上表示，目前太陽能產品售價是去年同期的一半，預計今年上半年消化庫存的太陽能原材料后，7月份太陽能業務將會得到改善，不再成為公司負擔。
“相比於太陽能產品等業務的‘短期困境’而言，比亞迪在汽車業務領域的持續失血才是大家最為關注的。”汽車業知名分析師賈新光表示。據記者了解，在今年一季度比亞迪實現凈利潤2700萬元人民幣、凈利潤較去年同期下滑90%的背景下，比亞迪的汽車業務仍處於虧損狀態，同時，如果扣除節能補貼、汽車研究補助等相關政府補貼，比亞迪一季度的整體利潤也將出現虧損。
實際上，這已經不是比亞迪第一次出現銷量和業績的雙重下滑——2011年，比亞迪銷量為44.85萬輛，低於2010年52萬輛的銷售業績，受此影響，比亞迪2011年的凈利潤同比下滑幅度達45%。
“今年一季度，比亞迪的總體營業收入是增長的(117億元，同比增長0.2%)，但凈利潤卻出現下滑，比亞迪一季度的業績表現實際上呈現出的是一種‘逆向虧損’的態勢。”東北證券一位汽車分析師認為，這也意味著，比亞迪在短期內很難實現業績的改觀。 實際上，在2010年的“退網門”及剛剛過去的裁員風波之后，如何規避下一場危機是比亞迪一直在思索的問題。一方面在傳統汽油車業務上尋找新的業績增長點，一方面依托電動車搶占新能源上的先機，比亞迪一直在努力實現自我救贖。
“不能否認，和合資企業相比，比亞迪的確存在一些問題。”王傳福此前表示，比亞迪準備用3年時間(2010年～2012年)來進行調整。
據記者此前了解到的信息，王傳福所說的“調整”，具體為在傳統汽油車業務上通過重新調整產品策略并將重點產品線轉移至更高檔的車型，以尋找新的業績增長點;同時，比亞迪還將依托新能源車業務扭轉利潤下滑局面。王傳福還向外界表示，幾年內將不會再擴張汽車產能，但可能會提升電池等新能源車項目的產能。
在剛剛過去的北京國際車展上，比亞迪展示了其三項最新技術，涵蓋了傳統汽車、新能源汽車。不過，在眼下來看，王傳福的反思并沒有迅速給比亞迪的市場表現帶來轉變，危機似乎仍然存在。至少在一季度來看，比亞迪汽車業務仍舊沒有好轉的跡象，這也給王傳福此前確定的“在2012年第二季度前扭轉傳統汽車銷量下滑局面”的目標蒙上了一層陰影。
同時，在新能源車車業務上，2011年比亞迪新能源汽車F3DM、E6和K9銷量共計1200余輛，占總銷量比僅為0.3%，仍處於投入期的新能源業務在短期內難以獲得較大的收益，也使比亞迪的整體業績表現大打折扣。
此前，有業內專家建議比亞迪應該改變一下投資結構，壓縮在新能源車方面的投入，但目前，在今年第一季度利潤大幅縮水的情況下，比亞迪方面始終未就是否會改變投資結構而做出任何表態。
擺在王傳福面前的難題是，當下比亞迪傳統汽車業務遲遲未能實現扭虧為盈，而比亞迪一直追捧的新能源車業務短期內又難以實現營收改觀。顯然，接下來如何在短期盈利能力強的傳統汽車業務與盈利前景不明的新能源車業務之間尋找到一個平衡點，將持續考驗王傳福的“糾錯”能力。
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：中國經營報) 2012-05-14 17:56:05 Blog談新聞 上則 下則
比亞迪(01211.HK)與“股神”巴菲特(巴菲特是比亞迪的第二大股東，持股量約10%)再度發生交集，只不過，這一次比亞迪沒有得到巴菲特的贊賞，而是被看淡。
2012年5月5日，巴菲特執掌的伯克希爾·哈撒韋公司召開股東大會，會議期間，巴菲特的“黃金搭檔”、伯克希爾·哈撒韋公司副主席芒格，用“非常有限”來形容比亞迪汽車產品在美國的前景。而在一年前(2011年)的股東大會上，芒格還在力挺比亞迪。
投資伙伴的口風轉變往往意味著某種變化。這位曾盛贊比亞迪董事長王傳福“像當代愛迪生”的美國投資家，如今建議比亞迪要“踏踏實實地做好產品”。究竟是什么導致了投資者對比亞迪態度的轉變? 在今年第一季度利潤大幅縮水的情況下，比亞迪方面始終未就是否會改變投資結構而做出任何表態。
一季度利潤出現90%下滑幅度的比亞迪，如果扣除節能補貼、汽車研究補助等相關政府補貼，其整體利潤將出現虧損。 持續出現的利潤下滑局面，讓比亞迪大股東“股神”巴菲特的公司負責人大感失望。 業績減收 信心減弱 “比亞迪進入美國的第一個重要舉動，可能是從涉足加利福尼亞的汽車租賃業務開始。”芒格在一名股東詢問美國國內電力驅動車輛的需求增長是否會幫助比亞迪產品推廣到美國市場的問題時如是說。
而在被問及對比亞迪汽車未來在美國的市場前景的看法時，芒格的回答簡單明了：“非常有限”。
芒格的這種預測不無道理。實際上，比亞迪自2008年就開始部署進軍美國市場，原計劃在2010年下半年在美國市場正式推出E6純電動車，但這一計劃一再推遲。
比亞迪隨后又規劃從今年第一季度開始首先在美國市場推出E6電動車，之后引入S6DM車型，最後是電動巴士。然而，截至4月初，比亞迪才確定將在赫茲公司(世界知名汽車租賃公司)的幫助下進入美國租賃市場。
當然，令芒格做出對比亞迪“不看好”表態的原因并不止於此。比亞迪在今年一季度的表現無疑也會成為芒格的重要參考坐標。
據比亞迪日前發布的今年一季度財報顯示，截止到2012年3月31日，比亞迪在今年前3個月共實現凈利潤2700萬元人民幣，遠低於上年同期的2.667億元人民幣，第一季度凈利潤較去年同期下滑達90%。
盡管芒格仍舊建議比亞迪“不要在乎短期內的股價波動”，但其對比亞迪當下的表現似乎有些失望。在股東大會上，芒格開始改變原來“鼓吹”的口風，甚至開始建議比亞迪“要一心一意全力做好自己的產品”。
對於第一季度凈利潤大幅縮水的情況，比亞迪內部人士對此似乎并不覺得十分嚴重。“按照市場慣例，一季度本身也是國內車市的淡季，比亞迪汽車在一季度的業績下滑情況還算正常。”比亞迪公關部一位人士在接受《中國經營報》記者采訪時表示。
該人士的表態看似合理，但實際上，比亞迪汽車業務的銷量表現還是要遠遠差於國內車市的整體表現。據中國汽車工業協會的統計數據顯示，2012年一季度，國內汽車整體銷量為 479.27 萬輛，同比下降約為 3.40%，乘用車銷量同比下降 1.25%，而比亞迪在一季度的銷量則下滑了8.01%。
當然，傳統整車業務的下滑并不是導致此次比亞迪利潤大幅縮水的全部原因。比亞迪公告中對一季度公司業績不佳表現的解釋是，公司在手機部件及組裝業務方面，主要客戶市場份額下滑給公司帶來一定影響，使得手機部件及組裝業務收入有所下降;其他鎳電池業務和太陽能電池產品業務也出現銷量下滑;在汽車板塊，購車獎勵措施的退出導致銷量下降，并引發利潤下滑。比亞迪董事長王傳福在業績說明會上表示，目前太陽能產品售價是去年同期的一半，預計今年上半年消化庫存的太陽能原材料后，7月份太陽能業務將會得到改善，不再成為公司負擔。
“相比於太陽能產品等業務的‘短期困境’而言，比亞迪在汽車業務領域的持續失血才是大家最為關注的。”汽車業知名分析師賈新光表示。據記者了解，在今年一季度比亞迪實現凈利潤2700萬元人民幣、凈利潤較去年同期下滑90%的背景下，比亞迪的汽車業務仍處於虧損狀態，同時，如果扣除節能補貼、汽車研究補助等相關政府補貼，比亞迪一季度的整體利潤也將出現虧損。
實際上，這已經不是比亞迪第一次出現銷量和業績的雙重下滑——2011年，比亞迪銷量為44.85萬輛，低於2010年52萬輛的銷售業績，受此影響，比亞迪2011年的凈利潤同比下滑幅度達45%。
“今年一季度，比亞迪的總體營業收入是增長的(117億元，同比增長0.2%)，但凈利潤卻出現下滑，比亞迪一季度的業績表現實際上呈現出的是一種‘逆向虧損’的態勢。”東北證券一位汽車分析師認為，這也意味著，比亞迪在短期內很難實現業績的改觀。 實際上，在2010年的“退網門”及剛剛過去的裁員風波之后，如何規避下一場危機是比亞迪一直在思索的問題。一方面在傳統汽油車業務上尋找新的業績增長點，一方面依托電動車搶占新能源上的先機，比亞迪一直在努力實現自我救贖。
“不能否認，和合資企業相比，比亞迪的確存在一些問題。”王傳福此前表示，比亞迪準備用3年時間(2010年～2012年)來進行調整。
據記者此前了解到的信息，王傳福所說的“調整”，具體為在傳統汽油車業務上通過重新調整產品策略并將重點產品線轉移至更高檔的車型，以尋找新的業績增長點;同時，比亞迪還將依托新能源車業務扭轉利潤下滑局面。王傳福還向外界表示，幾年內將不會再擴張汽車產能，但可能會提升電池等新能源車項目的產能。
在剛剛過去的北京國際車展上，比亞迪展示了其三項最新技術，涵蓋了傳統汽車、新能源汽車。不過，在眼下來看，王傳福的反思并沒有迅速給比亞迪的市場表現帶來轉變，危機似乎仍然存在。至少在一季度來看，比亞迪汽車業務仍舊沒有好轉的跡象，這也給王傳福此前確定的“在2012年第二季度前扭轉傳統汽車銷量下滑局面”的目標蒙上了一層陰影。
同時，在新能源車車業務上，2011年比亞迪新能源汽車F3DM、E6和K9銷量共計1200余輛，占總銷量比僅為0.3%，仍處於投入期的新能源業務在短期內難以獲得較大的收益，也使比亞迪的整體業績表現大打折扣。
此前，有業內專家建議比亞迪應該改變一下投資結構，壓縮在新能源車方面的投入，但目前，在今年第一季度利潤大幅縮水的情況下，比亞迪方面始終未就是否會改變投資結構而做出任何表態。
擺在王傳福面前的難題是，當下比亞迪傳統汽車業務遲遲未能實現扭虧為盈，而比亞迪一直追捧的新能源車業務短期內又難以實現營收改觀。顯然，接下來如何在短期盈利能力強的傳統汽車業務與盈利前景不明的新能源車業務之間尋找到一個平衡點，將持續考驗王傳福的“糾錯”能力。
【新華網2012-05-14】巴菲特和芒格答股東:只在股價特別便宜時才出手
巴菲特和芒格答股東:只在股價特別便宜時才出手2012年05月14日 16:57 來源：新華網
周宏
根據會議記錄，在過去5年的股東大會中，2012年可能是巴菲特觸及投資本質最多的一次會議。在這次會議中，巴菲特詳細解讀了他對投資的基本看法，他對宏觀經濟和市場的盈利預期的最新判斷，如何捕捉投資機會，如何判斷企業、如何處理危機和機會成本，如何考核基金經理業績以及如何培養投資能力。
儘管許多回應在現場的投資者中，只是激起了些許笑聲，但是，其中對投資理念和思想的深刻表述完全不容忽視，本刊特此輯錄下來，以供讀者參閱。
我們只在特別便宜時才出手
當日，關於買入股票的最經典問答，來自於一位伯克希爾股東的提問，巴菲特何時會啟動股價回購。巴菲特和芒格一搭一檔回應了足足十五分鐘。
巴菲特的總體回答是，股票回購(買入)的發生時機，並不是股價較低的時候，而是極低的時候。“不是股價比內在價值便宜10%、11%、12%的時候，而是出現特別便宜的時候才是出手時機。”
巴菲特認為，在過去的幾十年中，伯克希爾的股價大概出現過類似的機會4至5次。其中，1990年代末期，曾經非常明顯出現過，另一個時點則是2004年至2005年。他說，如果一旦出現這種機會，我們希望能夠 “成百億美元的買入”。
他同時再次重復了其投資者應該“置短期股價于無物”的說法。“就好比你買了塊農地，你買不買的理由應該是，這塊地每年能產出的農作物的量，而不是有人在你耳邊不斷給你報出的地價的變化。”
自然的，這個說法也引起了股東的一片哄笑。
政策和醜聞，在分析股票價值中應該靠邊
巴菲特是長期投資者，而長期投資的股票總難免遇到暫時性的困難。對此，巴菲特的態度是對短期因素不屑一顧。
其中，他最有力的回答是在關於伯靈頓鐵路(巴菲特最大的投資標的，成本超過300億美元)的問題上。該企業的鐵路建設進程捲入了美國州政府和國家政府之間的政治議程中。
巴菲特認為，“從長期看，在經濟和政策因素中，經濟因素通常會大獲全勝。”巴菲特稱，伯靈頓鐵路公司(BNSF)的業務非常龐大，和各方面都有著廣泛聯繫，他的發展最終不會受到政治因素的實質性影響。鐵路在未來無疑將獲得巨大的投資。
當然，短期內影響確實無法避免，巴菲特稱，公用事業公司也經常面臨這樣的問題。他最後得出判斷，“如果因為政治因素，美國最終阻礙了鐵路大投資，那就太愚蠢了。”
同樣在沃爾瑪遭遇的行賄醜聞中，巴菲特也認為，從長期看，這些因素都無礙公司的基本面。“只要公司迅速行動，這樣的暫時因素，都不會實質性改變公司的價值。”巴菲特總結道。
讓投資風險最小化的方法
一位來自加州的創業者，提出的問題同樣發人深省。他說，在他創業的最初幾年中，經常發現回首過去，在創業中總是發生了大量的錯判，他請教巴菲特，如何避免犯錯，或者儘量減少投資錯誤的成本。
巴菲特跳出這個問題說，很多時候投資錯誤的發生無法避免，但是有些方法可以縮小你投資時付出的錯誤的代價。
“比如，儘量設想最壞的情況。”巴菲特說。
他說，我和查理總是會設想最壞的情況，因此當這個問題真正出現時，他們失望的程度就不那麼大了。這是個降低錯誤成本的好方法。
他進一步稱，過去幾年對保險業來說就不是很好的年份，亞洲的洪水、颶風、乃至美國的一系列自然災害讓他旗下的再保險公司蒙受暫時的而損失。“但是長期來看，多年平衡之後，這些情況都沒什麼可怕的。”
而芒格則補充說，“我總是儘量設想最壞的情況，但我總是發現，現實總是出現更壞的情況。”
我們過去的業績很難重復
判斷宏觀經濟，顯然不是伯克希爾所長，但是設定合理的盈利預期，則很可能是許多投資決策的起始點。因此，巴菲特對於未來長期投資機會的判斷值得一聽。
巴菲特和芒格在回答，“如果從頭再來”、“如何複製當年的投資業績”時說，“我恐怕要說在現在的市場環境裏，我們過去的業績很難在現在環境重復。”這似乎是暗示，目前的環境並不如1970年和1980年代那麼有利於投資。
在回答一位股東的提問時，巴菲特也強調，美國經濟很難回到4%的經濟增長高點上。“出現4%的增長，恐怕需要等待很長、很長一段時間。”巴菲特說。
芒格則直截了當的說，“(投資者)應該下調預期。”
阻礙市場復蘇的理由還包括，歐洲銀行體系的巨大債務問題。巴菲特認為，其中牽涉到了貨幣主權的讓渡，而且是17個國家共同進行。“我們不得不說，這是非常困難的事情。”
不過對於宏觀情況，巴菲特則一再強調並不成為其投資決策的依據，“我們經常無視它”。據上海證券報 記者 周宏
（責任編輯：袁志麗）
周宏
根據會議記錄，在過去5年的股東大會中，2012年可能是巴菲特觸及投資本質最多的一次會議。在這次會議中，巴菲特詳細解讀了他對投資的基本看法，他對宏觀經濟和市場的盈利預期的最新判斷，如何捕捉投資機會，如何判斷企業、如何處理危機和機會成本，如何考核基金經理業績以及如何培養投資能力。
儘管許多回應在現場的投資者中，只是激起了些許笑聲，但是，其中對投資理念和思想的深刻表述完全不容忽視，本刊特此輯錄下來，以供讀者參閱。
我們只在特別便宜時才出手
當日，關於買入股票的最經典問答，來自於一位伯克希爾股東的提問，巴菲特何時會啟動股價回購。巴菲特和芒格一搭一檔回應了足足十五分鐘。
巴菲特的總體回答是，股票回購(買入)的發生時機，並不是股價較低的時候，而是極低的時候。“不是股價比內在價值便宜10%、11%、12%的時候，而是出現特別便宜的時候才是出手時機。”
巴菲特認為，在過去的幾十年中，伯克希爾的股價大概出現過類似的機會4至5次。其中，1990年代末期，曾經非常明顯出現過，另一個時點則是2004年至2005年。他說，如果一旦出現這種機會，我們希望能夠 “成百億美元的買入”。
他同時再次重復了其投資者應該“置短期股價于無物”的說法。“就好比你買了塊農地，你買不買的理由應該是，這塊地每年能產出的農作物的量，而不是有人在你耳邊不斷給你報出的地價的變化。”
自然的，這個說法也引起了股東的一片哄笑。
政策和醜聞，在分析股票價值中應該靠邊
巴菲特是長期投資者，而長期投資的股票總難免遇到暫時性的困難。對此，巴菲特的態度是對短期因素不屑一顧。
其中，他最有力的回答是在關於伯靈頓鐵路(巴菲特最大的投資標的，成本超過300億美元)的問題上。該企業的鐵路建設進程捲入了美國州政府和國家政府之間的政治議程中。
巴菲特認為，“從長期看，在經濟和政策因素中，經濟因素通常會大獲全勝。”巴菲特稱，伯靈頓鐵路公司(BNSF)的業務非常龐大，和各方面都有著廣泛聯繫，他的發展最終不會受到政治因素的實質性影響。鐵路在未來無疑將獲得巨大的投資。
當然，短期內影響確實無法避免，巴菲特稱，公用事業公司也經常面臨這樣的問題。他最後得出判斷，“如果因為政治因素，美國最終阻礙了鐵路大投資，那就太愚蠢了。”
同樣在沃爾瑪遭遇的行賄醜聞中，巴菲特也認為，從長期看，這些因素都無礙公司的基本面。“只要公司迅速行動，這樣的暫時因素，都不會實質性改變公司的價值。”巴菲特總結道。
讓投資風險最小化的方法
一位來自加州的創業者，提出的問題同樣發人深省。他說，在他創業的最初幾年中，經常發現回首過去，在創業中總是發生了大量的錯判，他請教巴菲特，如何避免犯錯，或者儘量減少投資錯誤的成本。
巴菲特跳出這個問題說，很多時候投資錯誤的發生無法避免，但是有些方法可以縮小你投資時付出的錯誤的代價。
“比如，儘量設想最壞的情況。”巴菲特說。
他說，我和查理總是會設想最壞的情況，因此當這個問題真正出現時，他們失望的程度就不那麼大了。這是個降低錯誤成本的好方法。
他進一步稱，過去幾年對保險業來說就不是很好的年份，亞洲的洪水、颶風、乃至美國的一系列自然災害讓他旗下的再保險公司蒙受暫時的而損失。“但是長期來看，多年平衡之後，這些情況都沒什麼可怕的。”
而芒格則補充說，“我總是儘量設想最壞的情況，但我總是發現，現實總是出現更壞的情況。”
我們過去的業績很難重復
判斷宏觀經濟，顯然不是伯克希爾所長，但是設定合理的盈利預期，則很可能是許多投資決策的起始點。因此，巴菲特對於未來長期投資機會的判斷值得一聽。
巴菲特和芒格在回答，“如果從頭再來”、“如何複製當年的投資業績”時說，“我恐怕要說在現在的市場環境裏，我們過去的業績很難在現在環境重復。”這似乎是暗示，目前的環境並不如1970年和1980年代那麼有利於投資。
在回答一位股東的提問時，巴菲特也強調，美國經濟很難回到4%的經濟增長高點上。“出現4%的增長，恐怕需要等待很長、很長一段時間。”巴菲特說。
芒格則直截了當的說，“(投資者)應該下調預期。”
阻礙市場復蘇的理由還包括，歐洲銀行體系的巨大債務問題。巴菲特認為，其中牽涉到了貨幣主權的讓渡，而且是17個國家共同進行。“我們不得不說，這是非常困難的事情。”
不過對於宏觀情況，巴菲特則一再強調並不成為其投資決策的依據，“我們經常無視它”。據上海證券報 記者 周宏
（責任編輯：袁志麗）
【羊城晚報2012-05-14】巴菲特價值投資面紗下
巴菲特價值投資面紗下2012年05月14日 14:57 來源：羊城晚報 劉田
在很多人的心目中，巴菲特是最悠閒的基金經理了，他只需要下單買入股票，然後持有就可以了。顯然，這並不是真正的巴菲特。
股票不是主要投資
巴菲特曾經成立了一家合夥制對衝基金巴菲特合夥公司，1956年用對衝基金賺來的錢收購了伯克希爾·哈撒韋。伯克希爾·哈撒韋公司最初是一家瀕臨破產的紡織廠，在巴菲特的精心運作下，伯克希爾成為了一個以保險業為主業的多元化投資集團。
1972年，巴菲特接受芒格的建議，用2500萬美元收購了喜詩糖果公司，以此為開端，巴菲特在並購方面不斷擴張，增加對優質企業的控制權，股票投資的比重也慢慢降低。可以說，巴菲特最主要的投資是實業並購，其次才是股票。
到了2011年年底，伯克希爾旗下五個最大的非保險公司都取得了創紀錄的盈利，2011年稅前共盈利超過90億美元。而在7年前，伯克希爾僅擁有其中的一家———中美能源，其他的四家公司都是巴菲特耗鉅資收購而來。其中，2010年以340億美元價格收購伯靈頓北方聖太菲鐵路運輸公司(BNSF)的交易是伯克希爾目前為止最大的並購交易。
相比之下，2011年底伯克希爾的持股市值為661.52億美元，其中可口可樂、IBM以及富國銀行這前三大重倉股是巴菲特投資組合中市值超過百億美元的股票，持倉市值之和佔全部投資組合市值的54.90%。
只有少數股票長期持有
從巴菲特歷年來持股變動情況可以發現，他的股票投資分為兩類，一類是像可口可樂、寶潔、富國銀行和美國通用這樣的優質企業，巴菲特選擇的是長期持有，很少進行大動作的換倉。以可口可樂為例，巴菲特最初買入可口可樂是在1988年，買入可口可樂股票5.93億美元，1989年大幅增持近一倍，總投資增至10.24億美元。1994年繼續增持，總投資達到13億美元，此後持股變動不大。到了2011年年底，可口可樂仍是巴菲特第二大重倉股。
這種投資也是目前最為大家所津津樂道的“價值投資長期持有策略”，但顯然巴菲特並沒有把所有股票都長期持有，事實上他本人一生的投資中，很多股票買了又賣，賣了又買，只有極少數股票才會長期持有。所以他投資股票的第二類就是低價買入、高價賣出，階段性持有的股票。除了可口可樂、寶潔、富國銀行、美國通用、強生以及最新買入的IBM外，其他很多股票巴菲特都只是階段性持有，而非長期持有。
多元化的非常規投資
巴菲特最早在合夥公司期間大概用40%的資金做套利，使合夥公司的業績穩定增長，在熊市遠遠超越大盤和其他基金，而且沒有一年發生虧損。巴菲特的套利和一般的投機套利不同，他的套利更多源自於並購套利或事件套利。這類投資的價格更多取決於公司的經營管理決策而非買賣雙方的供求關係，影響投資價格的公司行為包括合併、清算、重組、分立等。
此外，巴菲特還在1994-1995年建立了4570萬桶的石油衍生合約；1997年購買了1.112億盎司的白銀；1997年購買了46億美元以賬面攤銷的長期美國零息債券；2002年首度進入外匯市場投資；此外巴菲特還進行固定收益投資，截至2012年一季度，伯克希爾擁有固定債券316.98億美元，其中包括德、英、加、澳、荷五國AA級以上債券109.9億美元。
所以說，巴菲特並不僅僅是“買入並長期持有”的簡單價值投資者，他的投資方法和策略都是多元化的。 （責任編輯：林秀敏）
在很多人的心目中，巴菲特是最悠閒的基金經理了，他只需要下單買入股票，然後持有就可以了。顯然，這並不是真正的巴菲特。
股票不是主要投資
巴菲特曾經成立了一家合夥制對衝基金巴菲特合夥公司，1956年用對衝基金賺來的錢收購了伯克希爾·哈撒韋。伯克希爾·哈撒韋公司最初是一家瀕臨破產的紡織廠，在巴菲特的精心運作下，伯克希爾成為了一個以保險業為主業的多元化投資集團。
1972年，巴菲特接受芒格的建議，用2500萬美元收購了喜詩糖果公司，以此為開端，巴菲特在並購方面不斷擴張，增加對優質企業的控制權，股票投資的比重也慢慢降低。可以說，巴菲特最主要的投資是實業並購，其次才是股票。
到了2011年年底，伯克希爾旗下五個最大的非保險公司都取得了創紀錄的盈利，2011年稅前共盈利超過90億美元。而在7年前，伯克希爾僅擁有其中的一家———中美能源，其他的四家公司都是巴菲特耗鉅資收購而來。其中，2010年以340億美元價格收購伯靈頓北方聖太菲鐵路運輸公司(BNSF)的交易是伯克希爾目前為止最大的並購交易。
相比之下，2011年底伯克希爾的持股市值為661.52億美元，其中可口可樂、IBM以及富國銀行這前三大重倉股是巴菲特投資組合中市值超過百億美元的股票，持倉市值之和佔全部投資組合市值的54.90%。
只有少數股票長期持有
從巴菲特歷年來持股變動情況可以發現，他的股票投資分為兩類，一類是像可口可樂、寶潔、富國銀行和美國通用這樣的優質企業，巴菲特選擇的是長期持有，很少進行大動作的換倉。以可口可樂為例，巴菲特最初買入可口可樂是在1988年，買入可口可樂股票5.93億美元，1989年大幅增持近一倍，總投資增至10.24億美元。1994年繼續增持，總投資達到13億美元，此後持股變動不大。到了2011年年底，可口可樂仍是巴菲特第二大重倉股。
這種投資也是目前最為大家所津津樂道的“價值投資長期持有策略”，但顯然巴菲特並沒有把所有股票都長期持有，事實上他本人一生的投資中，很多股票買了又賣，賣了又買，只有極少數股票才會長期持有。所以他投資股票的第二類就是低價買入、高價賣出，階段性持有的股票。除了可口可樂、寶潔、富國銀行、美國通用、強生以及最新買入的IBM外，其他很多股票巴菲特都只是階段性持有，而非長期持有。
多元化的非常規投資
巴菲特最早在合夥公司期間大概用40%的資金做套利，使合夥公司的業績穩定增長，在熊市遠遠超越大盤和其他基金，而且沒有一年發生虧損。巴菲特的套利和一般的投機套利不同，他的套利更多源自於並購套利或事件套利。這類投資的價格更多取決於公司的經營管理決策而非買賣雙方的供求關係，影響投資價格的公司行為包括合併、清算、重組、分立等。
此外，巴菲特還在1994-1995年建立了4570萬桶的石油衍生合約；1997年購買了1.112億盎司的白銀；1997年購買了46億美元以賬面攤銷的長期美國零息債券；2002年首度進入外匯市場投資；此外巴菲特還進行固定收益投資，截至2012年一季度，伯克希爾擁有固定債券316.98億美元，其中包括德、英、加、澳、荷五國AA級以上債券109.9億美元。
所以說，巴菲特並不僅僅是“買入並長期持有”的簡單價值投資者，他的投資方法和策略都是多元化的。 （責任編輯：林秀敏）
【鉅亨網2012-05-14】易方達基金副總裁陳志民：傾聽股神的聲音
易方達基金副總裁陳志民：傾聽股神的聲音
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：全景網) 2012-05-14 14:47:05 Blog談新聞 上則 下則
5月的奧馬哈是全球資本市場的麥加，吸引無數的價值投資者前來朝聖。跟隨巴菲特的投資足跡，全球投資者從中受益匪淺。盡管相對於伯克希爾哈撒韋公司，國內的公募基金行業與其資金性質不同，但巴菲特的投資理念對於大規模資產管理依然有可借鑒之處。
關於成長與價值。巴菲特以投資成長股、長期持有出名，可口可樂等即是范例。但在沒有發現心儀的成長型公司之前或者成長股的價格不具備吸引力時，作為類現金組合管理，他也會買入回報低、風險小的價值型資產，如對鐵路的投資。這對我們的啟示是：當市場成長股普遍高估或沒有發現合適投資對象時，等待或持有類現金資產也是必然選擇。作為大型資產管理人，基金經理如果不看估值只追求成長，并沒有學到巴菲特投資的真諦。
關於核心配置與組合資產。從歷年的十大重倉股來看，老巴組合中的消費類是核心之核心，如2011年底十大重倉股中包括可口可樂、寶潔、卡夫、沃爾瑪、好市多等。其次是金融行業，包括富國銀行、美國運通、美國合眾銀行、VISA等。其余資產則主要是組合管理，當年投資的中石油（甚至包括近年投資的比亞迪），筆者認為，均屬階段性參與，隨時見好就收，從此不再關注或評論。這啟示我們：資產配置應注重核心與衛星，核心資產是長期超額收益的源泉，衛星資產則注重對階段性投資機會的把握，以提高短期業績表現。
關於資本支出型企業。雖然伯克希爾的核心資產幾乎從不涉獵重資本支出型企業，但作為組合管理，巴菲特依然會買入這類重資產股票，如美國鐵路，作為階段性的投資品種。世人熟知的巴菲特選股理念和標準，只是對伯克希爾的核心資產而言，并不是全部。
關於流動性管理。伯克希爾的資金性質比較封閉，老巴不用擔心資金的贖回，但他卻保持逾200億美元的現金，時刻等待新投資機會的出現。這啟示我們：長期持有一定的現金倉位，并不意味著保守或低效率，而是為了把握未來的投資機會。
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：全景網) 2012-05-14 14:47:05 Blog談新聞 上則 下則
5月的奧馬哈是全球資本市場的麥加，吸引無數的價值投資者前來朝聖。跟隨巴菲特的投資足跡，全球投資者從中受益匪淺。盡管相對於伯克希爾哈撒韋公司，國內的公募基金行業與其資金性質不同，但巴菲特的投資理念對於大規模資產管理依然有可借鑒之處。
關於成長與價值。巴菲特以投資成長股、長期持有出名，可口可樂等即是范例。但在沒有發現心儀的成長型公司之前或者成長股的價格不具備吸引力時，作為類現金組合管理，他也會買入回報低、風險小的價值型資產，如對鐵路的投資。這對我們的啟示是：當市場成長股普遍高估或沒有發現合適投資對象時，等待或持有類現金資產也是必然選擇。作為大型資產管理人，基金經理如果不看估值只追求成長，并沒有學到巴菲特投資的真諦。
關於核心配置與組合資產。從歷年的十大重倉股來看，老巴組合中的消費類是核心之核心，如2011年底十大重倉股中包括可口可樂、寶潔、卡夫、沃爾瑪、好市多等。其次是金融行業，包括富國銀行、美國運通、美國合眾銀行、VISA等。其余資產則主要是組合管理，當年投資的中石油（甚至包括近年投資的比亞迪），筆者認為，均屬階段性參與，隨時見好就收，從此不再關注或評論。這啟示我們：資產配置應注重核心與衛星，核心資產是長期超額收益的源泉，衛星資產則注重對階段性投資機會的把握，以提高短期業績表現。
關於資本支出型企業。雖然伯克希爾的核心資產幾乎從不涉獵重資本支出型企業，但作為組合管理，巴菲特依然會買入這類重資產股票，如美國鐵路，作為階段性的投資品種。世人熟知的巴菲特選股理念和標準，只是對伯克希爾的核心資產而言，并不是全部。
關於流動性管理。伯克希爾的資金性質比較封閉，老巴不用擔心資金的贖回，但他卻保持逾200億美元的現金，時刻等待新投資機會的出現。這啟示我們：長期持有一定的現金倉位，并不意味著保守或低效率，而是為了把握未來的投資機會。
【鉅亨網2012-05-14】興業全球基金徐天舒：尋找巴菲特成功的土壤
興業全球基金徐天舒：尋找巴菲特成功的土壤
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：全景網) 2012-05-14 14:47:05 Blog談新聞 上則 下則
透過越洋電話，興業全球基金管理公司副總經理徐天舒的語速很快。在伯克希爾哈撒韋的股東大會結束之后，他并沒有立即回國，而是留下來繼續考察。
“如果說這兩天我在巴菲特身上學到了什么，我答不出來。因為之前對他就已經進行了360度研究，以至於這次股東大會上很多他的回答，我都可以猜到結果。”徐天舒說，此次最大的收獲，在於親身感受到巴菲特生活和工作的環境，“調研一個公司，除了財務數據，更重要的是其成功的土壤”。
巴菲特的成功難以復制
巴菲特在自傳中，把自己的成功歸結於兩點：一座很高的山，以及很濕的雪。這座山是指股票投資，很濕的雪就是投資機會。
但在徐天舒看來，巴菲特的成功還包含著很多其他因素，比如，過去40多年美國高速發展的經濟、相對完善的上市公司制度、靈活的市場交易制度以及零成本甚至負成本的保險浮存金等。
所以，當他幸運地得到現場向巴菲特提問的機會時，經再三思索，提出了這樣一個問題：“是不是機構投資者要復制你的模式就必須擁有保險公司或獲取類似性質的資金？”
這個問題是徐天舒長期研究巴菲特后的疑問。徐天舒說，他曾嘗試過運用巴菲特的理念進行投資，但很快發現走不通。從股市上說，上市公司中缺乏能長期持有幾十年的公司；其次，即便是出現優質公司，其價值被市場認可之后，一年之內多數股價都會見頂，暴漲過程透支了其未來七、八年的發展。而從資金來源來講，公募基金可以克服自身的貪婪恐懼，卻無法阻止客戶追漲殺跌，每次行情變化，都會遭受巨大的贖回壓力。所以，他認為，要復制巴菲特的投資模式，首先必須有他這樣的資金來源。
對此，巴菲特的回答是：“我的成功不可復制，即使現在從頭再來，也很難取得這樣的結果。”
他的選股方式可以借鑒
盡管這樣，徐天舒依然堅持，價值投資是值得借鑒且容易學習的模式，比如，寬闊的護城河、簡單易懂的盈利模式、內生性而不是依靠并購增長、自身的現金流足以支撐業務發展、不需要股東持續注資、優秀的管理層，等等，雖然不能系統性復制，但可以有取舍地運用於選股上。
在伯克希爾哈撒韋公司的投資組合中，除了鐵路，其核心持股都是輕資產公司，如可口可樂，富國銀行等。“依靠提高固定資產投資來實現業務擴張，這種模式在中國正面臨轉型，依靠技術創新、品牌提升的輕資產模式更具備優勢。”徐天舒認為。
從2011年3月開始，巴菲特開始低調買入IBM股份，累計資金在2011年底超過107億美元，成為其第一大股東。由於“看不懂”，巴菲特從來不買信息技術類股票，即使他的老朋友比爾蓋茨的微軟公司。徐天舒認為，這是因為IBM已從一個制造商轉型成為計算機服務提供商，再次成為巴菲特購買輕資產公司的案例。
“巴菲特每一次選股，我們都在認真學習，公司的競爭優勢在哪里，中國有無類似的上市公司，通過抽絲剝繭地學習就會發現，投資的本質是回歸於上市公司的盈利能力和可持續性。”徐天舒說，“我們還會按照巴菲特的投資理念構思新的產品。”他相信，隨著A股分紅制度的完善、證券市場的創新改革，價值投資在中國的土壤也將慢慢成形。
繞不開的中國元素
在奧馬哈停留的一天兩夜，徐天舒和他的團隊過得異常忙碌：參加股東大會、與國外投資者和上市公司交流，以及體驗無處不在的巴菲特魅力。
徐天舒說，他在股東大會上遇到很多中國人，有專業投資人士，也有上市公司老板。從目的看，西方股東大多真的是去開會，看巴菲特在過去一年到底做了什么，而中國人大部分是去學習的。
興業全球基金從2008年開始，已經連續4年派出團隊去參加巴菲特的股東大會，而在本屆的提問環節中，也有3個問題是關於中國的，且都是西方人提出。這說明，在投資領域，中國已經是個繞不開的話題，中國人對西方的投資思路也越來越有興趣。
就基金行業而言，美國的基金業已經發展了100年，而中國才剛剛起步，可借鑒的地方實在不少。尤其是眼下基金行業面臨困境，“他山之石，可以攻玉”，走出去也是迫在眉睫的改變方式，參加巴菲特股東大會只是其中一種形式。
“不識廬山真面目，只緣身在此山中”，徐天舒說，在一個市場呆得太久，會接觸到很多信息：公司今天上一條生產線，明天簽一個協議，過於追逐會讓基金經理被表面的信息所累，反而忽視了投資的本質；如果跳開這個市場，多思考一下企業最終的競爭力，可能會有質的飛躍。“巴菲特幽默、真誠和淡泊的人生態度也讓我在現場深受感染。”徐天舒說，只有真正熱愛夠工作、享受工作的人才有那種幽默，這也是中國浮躁的環境里所缺乏的，對於偉大的投資人，這不僅僅是一份工作，而是事業。
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：全景網) 2012-05-14 14:47:05 Blog談新聞 上則 下則
透過越洋電話，興業全球基金管理公司副總經理徐天舒的語速很快。在伯克希爾哈撒韋的股東大會結束之后，他并沒有立即回國，而是留下來繼續考察。
“如果說這兩天我在巴菲特身上學到了什么，我答不出來。因為之前對他就已經進行了360度研究，以至於這次股東大會上很多他的回答，我都可以猜到結果。”徐天舒說，此次最大的收獲，在於親身感受到巴菲特生活和工作的環境，“調研一個公司，除了財務數據，更重要的是其成功的土壤”。
巴菲特的成功難以復制
巴菲特在自傳中，把自己的成功歸結於兩點：一座很高的山，以及很濕的雪。這座山是指股票投資，很濕的雪就是投資機會。
但在徐天舒看來，巴菲特的成功還包含著很多其他因素，比如，過去40多年美國高速發展的經濟、相對完善的上市公司制度、靈活的市場交易制度以及零成本甚至負成本的保險浮存金等。
所以，當他幸運地得到現場向巴菲特提問的機會時，經再三思索，提出了這樣一個問題：“是不是機構投資者要復制你的模式就必須擁有保險公司或獲取類似性質的資金？”
這個問題是徐天舒長期研究巴菲特后的疑問。徐天舒說，他曾嘗試過運用巴菲特的理念進行投資，但很快發現走不通。從股市上說，上市公司中缺乏能長期持有幾十年的公司；其次，即便是出現優質公司，其價值被市場認可之后，一年之內多數股價都會見頂，暴漲過程透支了其未來七、八年的發展。而從資金來源來講，公募基金可以克服自身的貪婪恐懼，卻無法阻止客戶追漲殺跌，每次行情變化，都會遭受巨大的贖回壓力。所以，他認為，要復制巴菲特的投資模式，首先必須有他這樣的資金來源。
對此，巴菲特的回答是：“我的成功不可復制，即使現在從頭再來，也很難取得這樣的結果。”
他的選股方式可以借鑒
盡管這樣，徐天舒依然堅持，價值投資是值得借鑒且容易學習的模式，比如，寬闊的護城河、簡單易懂的盈利模式、內生性而不是依靠并購增長、自身的現金流足以支撐業務發展、不需要股東持續注資、優秀的管理層，等等，雖然不能系統性復制，但可以有取舍地運用於選股上。
在伯克希爾哈撒韋公司的投資組合中，除了鐵路，其核心持股都是輕資產公司，如可口可樂，富國銀行等。“依靠提高固定資產投資來實現業務擴張，這種模式在中國正面臨轉型，依靠技術創新、品牌提升的輕資產模式更具備優勢。”徐天舒認為。
從2011年3月開始，巴菲特開始低調買入IBM股份，累計資金在2011年底超過107億美元，成為其第一大股東。由於“看不懂”，巴菲特從來不買信息技術類股票，即使他的老朋友比爾蓋茨的微軟公司。徐天舒認為，這是因為IBM已從一個制造商轉型成為計算機服務提供商，再次成為巴菲特購買輕資產公司的案例。
“巴菲特每一次選股，我們都在認真學習，公司的競爭優勢在哪里，中國有無類似的上市公司，通過抽絲剝繭地學習就會發現，投資的本質是回歸於上市公司的盈利能力和可持續性。”徐天舒說，“我們還會按照巴菲特的投資理念構思新的產品。”他相信，隨著A股分紅制度的完善、證券市場的創新改革，價值投資在中國的土壤也將慢慢成形。
繞不開的中國元素
在奧馬哈停留的一天兩夜，徐天舒和他的團隊過得異常忙碌：參加股東大會、與國外投資者和上市公司交流，以及體驗無處不在的巴菲特魅力。
徐天舒說，他在股東大會上遇到很多中國人，有專業投資人士，也有上市公司老板。從目的看，西方股東大多真的是去開會，看巴菲特在過去一年到底做了什么，而中國人大部分是去學習的。
興業全球基金從2008年開始，已經連續4年派出團隊去參加巴菲特的股東大會，而在本屆的提問環節中，也有3個問題是關於中國的，且都是西方人提出。這說明，在投資領域，中國已經是個繞不開的話題，中國人對西方的投資思路也越來越有興趣。
就基金行業而言，美國的基金業已經發展了100年，而中國才剛剛起步，可借鑒的地方實在不少。尤其是眼下基金行業面臨困境，“他山之石，可以攻玉”，走出去也是迫在眉睫的改變方式，參加巴菲特股東大會只是其中一種形式。
“不識廬山真面目，只緣身在此山中”，徐天舒說，在一個市場呆得太久，會接觸到很多信息：公司今天上一條生產線，明天簽一個協議，過於追逐會讓基金經理被表面的信息所累，反而忽視了投資的本質；如果跳開這個市場，多思考一下企業最終的競爭力，可能會有質的飛躍。“巴菲特幽默、真誠和淡泊的人生態度也讓我在現場深受感染。”徐天舒說，只有真正熱愛夠工作、享受工作的人才有那種幽默，這也是中國浮躁的環境里所缺乏的，對於偉大的投資人，這不僅僅是一份工作，而是事業。
【北京新浪網2012-05-14】巴菲特的醫生也是股東
巴菲特的醫生也是股東
北京新浪網 (2012-05-14 11:29) 分享|
⊙周宏
在股東大會前，巴菲特的身體一直是所有人最關注的，但直到股東大會進行了一小時後，仍然沒有關於他身體的問題被提出來，所有人似乎都小心翼翼的繞著彎子問問題。生怕触及“奧馬哈先知”的心情。
僵局終於被來自紐約的提問者打開，“這是個很難問的問題，但妳身體到底感覺怎樣？”
“非常好。”巴菲特很干脆地說。激起一片掌聲。
“我覺得他身體比我還好。”他的搭檔芒格在旁邊煽風點火。
巴菲特說，他仍然做他喜歡的事情，而且每天和他喜歡的人一起工作。每天都充滿樂趣。“我的夫人和女兒一直在照顧我，我有4個醫生，他們給我的治療建議，並不會耽誤我任何一天的工作。”巴菲特說，
“最關鍵的是，這4個醫生也是伯克希爾的股東！哈。”
“沃倫生病後，最大的收獲是得到了他一直期待的同情和關注。”芒格打趣說，“其實，我也許也有前列腺問題，而且可能比巴菲特更嚴重，衹是我不知道，因為我絕不讓醫生檢查我。”
事實上，巴菲特在會上的表現極佳，從早晨9點半正式登場到下午4點半股東大會全部議程結束。巴菲特總計在會場舞台上現身6個小時，中間衹隔了一個午餐。會上他思維敏捷、語速極快，包攬了90%的發言。
“聲音洪亮、思維敏捷、能吃能喝、而且几個小時不上廁所，這怎么也不像生病的樣子啊。”一位同行的機構投資人非常感慨。
北京新浪網 (2012-05-14 11:29) 分享|
⊙周宏
在股東大會前，巴菲特的身體一直是所有人最關注的，但直到股東大會進行了一小時後，仍然沒有關於他身體的問題被提出來，所有人似乎都小心翼翼的繞著彎子問問題。生怕触及“奧馬哈先知”的心情。
僵局終於被來自紐約的提問者打開，“這是個很難問的問題，但妳身體到底感覺怎樣？”
“非常好。”巴菲特很干脆地說。激起一片掌聲。
“我覺得他身體比我還好。”他的搭檔芒格在旁邊煽風點火。
巴菲特說，他仍然做他喜歡的事情，而且每天和他喜歡的人一起工作。每天都充滿樂趣。“我的夫人和女兒一直在照顧我，我有4個醫生，他們給我的治療建議，並不會耽誤我任何一天的工作。”巴菲特說，
“最關鍵的是，這4個醫生也是伯克希爾的股東！哈。”
“沃倫生病後，最大的收獲是得到了他一直期待的同情和關注。”芒格打趣說，“其實，我也許也有前列腺問題，而且可能比巴菲特更嚴重，衹是我不知道，因為我絕不讓醫生檢查我。”
事實上，巴菲特在會上的表現極佳，從早晨9點半正式登場到下午4點半股東大會全部議程結束。巴菲特總計在會場舞台上現身6個小時，中間衹隔了一個午餐。會上他思維敏捷、語速極快，包攬了90%的發言。
“聲音洪亮、思維敏捷、能吃能喝、而且几個小時不上廁所，這怎么也不像生病的樣子啊。”一位同行的機構投資人非常感慨。
【北京新浪網2012-05-14】他們眼中的巴菲特和股東大會
他們眼中的巴菲特和股東大會
北京新浪網 (2012-05-14 11:29) 分享|
⊙本報記者 周宏
十六年老股東巴格：我們到這裡尋找“思想同路人”
巴格是巴菲特股東大會的老股東，已經十六年了。記者見到他時，他和家人一起在會場外的走廊里啃著便當。鑑于奧馬哈市清淡的商業氛圍，在會場所在的體育館里買便餐成了大部分股東解決午餐的唯一方法。
參加巴菲特股東大會最大的是兩類人群──攜家帶口的中年人與學生族。巴格是前者的代表。他和夫人也是連續來這裡多次了。“以前我們乘飛機來，現在我們直接開車來，時間更充裕。”他說。
對於這裡的一切，巴格都熟門熟路。何時到場、何時退場、何時買中飯，所以當許多人還在排隊等待午餐的時候，他和夫人已經從容地在僅有的几個位置上吃起來。“這裡的餐廳沒有充足的位置。”他說。
巴格說，對他來說，最重要的事情，是在這裡找到“思想的同路人”。
“巴菲特是個天才，他對投資有獨特的看法，但能理解這種看法的人並不多，而我們在這裡可以碰到不少。”巴格說著，帶著“少數派的驕傲”。
巴格說，來這裡後，他已經參與了兩個股東的小型聚會，都是伯克希爾哈撒韋的長期投資者參加的。“我們談論巴菲特、談論投資，討論經濟，我們都不相信華爾街那一套。”
對於今年最感興趣的主題方面，他沒有預設。對於一個老股東來說，或許尋求到心中某個疑問的答案已經不是最重要的了。
“我就是想聽一下，具備最偉大商業頭腦的兩個人，在上面說些什么。”他說。
奧馬哈司機簡：巴菲特不會在街上散步
簡能在巴菲特股東大會的會場出現完全是因為工作。她所在的巴士公司承擔了本次股東大會的部分客運任務。事實上，几乎所有奧馬哈市的公共運輸企業都被積極的動員起來，迎接5月第一周，突然涌入的數萬名巴菲特股東。
簡已經上了些年紀、身材發胖、白皮膚。帶著濃重的難懂的美國中部口音，她和許多奧馬哈市人一樣，以巴菲特為豪。她工作熱情、周到、但欠缺一些效率，十多公里的鄉間公路，她可以慢慢地開上40分鐘。
對於簡來說，巴菲特是個身邊的名人，“妳知道他是個好人，他很聰明，掙了很多錢，也捐了不少。他就出生在這裡。”
“而且，他就是個普通人，他住的房子不比鄰居大，他的院子也不比鄰居大，他過著普通人的生活。”簡認為這點尤其值得欣賞。
不過，簡從未有和巴菲特當面接触的機會，因為這個普通人“從不散步”。
“妳在奧馬哈路上不會看見他，沒有人會在街頭散步時和他相遇。”
記者建議簡帶著去下巴菲特家。她立刻搖頭拒絕。
“妳知道，有人“警告”過我們，我們不能帶客人橫穿巴菲特坐落的大街、也不能在那附近停車，那裡禁止拍照和攝像。”
奧馬哈市府斯蒂文：我與百萬富翁機遇擦肩而過
身材魁梧的斯蒂文。喬，樂呵呵的和他夫人一起坐在巴菲特大會的會場後排，他參與了本次巴菲特大會的組織工作，因而得到參與股東大會的機會。斯蒂文本人在奧馬哈市府辦公室工作。
“妳會在片前電影裡，看到我的點子。我們會放映整個舞台搭建、人群涌入會場的全部鏡頭。現場剪輯、播放。”他樂呵呵的推荐說。
在市府已經工作了7年的他，今年是首次參與股東大會。因為，往年他都要待在市府里參與管理工作。“呵呵，妳知道我們這種有四個孩子的家庭經濟負擔一般會比較重。我要多干活。”他說完擠擠眼睛。
斯蒂文說，他和巴菲特全家都有接触，1個多月前，他在一場音樂會上遇見了巴菲特，巴菲特當時以“報童裝”示人和祕書一起上台獻唱。“妳知道，他的第一桶金來自投遞報紙。”
在他看來，巴菲特家族的人性格不太一樣，她女兒很樂善好施，對本地尤其友善。本地的很多慈善項目比如衛生和學校都受益于他女兒的基金會的支持。
而巴菲特的大兒子則更像巴菲特本人，比較理性，更願意把錢“投向全世界”，“他把錢都捐給比爾﹒蓋茨啦。”斯蒂文撇撇嘴說，“當然，那也很好。”
斯蒂文最遺憾的是，巴菲特的一個兒子曾經在1993年向他推荐美股、尤其是可口可樂，不過他沒買，“如果買了的話，我現在也是百萬富翁了。”
作為市府人士，斯蒂文不忘推荐奧馬哈。奧馬哈現在是美國中部的大城市了，城區人口45萬，大奧馬哈城區人口有80萬人。
“不斷有人進入這個城市，所以，這几年城市人口一直在增多，我們這裡有別處找不到的就業機會。”看著比著手勢、興高采烈講述的斯蒂文，自信的神情讓人想起中國的公務員來。
興業基金徐天舒：公募基金無法復制巴菲特
對於已經第四年參與巴菲特大會的興業基金來說，巴菲特是個很近又很遠的概念。“他的投資方面的想法早已經為大眾知曉，但是其實在公募基金中很難復制。”興業基金副總經理徐天舒表示。
“大家都說要學巴菲特，可是大家資金性質差異那么大。”徐天舒說，巴菲特的現金流非常穩定，而公募基金的現金流不穩定。巴菲特可以通過保險資金放大槓桿。公募基金也不行。
“所以大家說要學巴菲特，其實公募是很難實現的。更何況我們也不可能有巴菲特手上的那么多好項目。”
徐天舒認為，公募基金可以借鑑巴菲特的，更多的可能是文化和公司的小環境上盡量製造寬松、和諧的氛圍。在用人和考核上，有一些長期的方法可以借鑑。
“比如，是否能夠盡量長期的考核，給予旗下基金經理更長的考核期限？”。
“比如，能否在選擇團隊成員的時候足夠謹慎和明智，選擇到對這個行業有真正熱情的人。”
“還有在招聘人才時，一定要考慮團隊文化的融合性。”徐天舒說，興業的選拔人才理念一定程度上，借鑑了巴菲特的考量。
徐天舒認為，現在整個國內基金業確實面臨不同程度的考驗，但是，考驗終究會過去。而做好準備是最重要的。
“從巴菲特的會場上，我們更多感受的還是對投資這個行業的熱情。”
股東大會上的數字
20000 參會人數：巴菲特此次股東大會的現場參會人數大約在1萬7千人左右。如果算上附近賓館和場館中以收看連線電視參與的股東，最終有大約2萬餘人得以參與或觀看伯克希爾哈撒韋股東大會實況。當然，這不包括部分衹是來購物的股東。
3:00 最早到場：當日最早到場的兩位學生大概是通宵出發、凌晨3點以前就排到了體育館門前
1美元：在巴菲特會場樓下，几乎所有旗下公司都擺出攤位，打折促銷商品，最便宜的商品是1美元的DQ巧克力冰淇淋。
6.99萬美元：在伯克希爾展銷會上，最貴的一樣商品是旗下公司clayton推出的一棟活動房屋。起價6.99萬美元，不包括內部家具。
12段：受到高度好評的巴菲特股東大會的片前電影，今年足足包括了12段，演足1小時。其中格外精彩的包括，巴菲特打橄欖球賽的卡通片段、他和祕書主仆角色顛倒、他應聘中學生管樂隊，以及巴菲特家族一起唱流行歌曲等。
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⊙本報記者 周宏
十六年老股東巴格：我們到這裡尋找“思想同路人”
巴格是巴菲特股東大會的老股東，已經十六年了。記者見到他時，他和家人一起在會場外的走廊里啃著便當。鑑于奧馬哈市清淡的商業氛圍，在會場所在的體育館里買便餐成了大部分股東解決午餐的唯一方法。
參加巴菲特股東大會最大的是兩類人群──攜家帶口的中年人與學生族。巴格是前者的代表。他和夫人也是連續來這裡多次了。“以前我們乘飛機來，現在我們直接開車來，時間更充裕。”他說。
對於這裡的一切，巴格都熟門熟路。何時到場、何時退場、何時買中飯，所以當許多人還在排隊等待午餐的時候，他和夫人已經從容地在僅有的几個位置上吃起來。“這裡的餐廳沒有充足的位置。”他說。
巴格說，對他來說，最重要的事情，是在這裡找到“思想的同路人”。
“巴菲特是個天才，他對投資有獨特的看法，但能理解這種看法的人並不多，而我們在這裡可以碰到不少。”巴格說著，帶著“少數派的驕傲”。
巴格說，來這裡後，他已經參與了兩個股東的小型聚會，都是伯克希爾哈撒韋的長期投資者參加的。“我們談論巴菲特、談論投資，討論經濟，我們都不相信華爾街那一套。”
對於今年最感興趣的主題方面，他沒有預設。對於一個老股東來說，或許尋求到心中某個疑問的答案已經不是最重要的了。
“我就是想聽一下，具備最偉大商業頭腦的兩個人，在上面說些什么。”他說。
奧馬哈司機簡：巴菲特不會在街上散步
簡能在巴菲特股東大會的會場出現完全是因為工作。她所在的巴士公司承擔了本次股東大會的部分客運任務。事實上，几乎所有奧馬哈市的公共運輸企業都被積極的動員起來，迎接5月第一周，突然涌入的數萬名巴菲特股東。
簡已經上了些年紀、身材發胖、白皮膚。帶著濃重的難懂的美國中部口音，她和許多奧馬哈市人一樣，以巴菲特為豪。她工作熱情、周到、但欠缺一些效率，十多公里的鄉間公路，她可以慢慢地開上40分鐘。
對於簡來說，巴菲特是個身邊的名人，“妳知道他是個好人，他很聰明，掙了很多錢，也捐了不少。他就出生在這裡。”
“而且，他就是個普通人，他住的房子不比鄰居大，他的院子也不比鄰居大，他過著普通人的生活。”簡認為這點尤其值得欣賞。
不過，簡從未有和巴菲特當面接触的機會，因為這個普通人“從不散步”。
“妳在奧馬哈路上不會看見他，沒有人會在街頭散步時和他相遇。”
記者建議簡帶著去下巴菲特家。她立刻搖頭拒絕。
“妳知道，有人“警告”過我們，我們不能帶客人橫穿巴菲特坐落的大街、也不能在那附近停車，那裡禁止拍照和攝像。”
奧馬哈市府斯蒂文：我與百萬富翁機遇擦肩而過
身材魁梧的斯蒂文。喬，樂呵呵的和他夫人一起坐在巴菲特大會的會場後排，他參與了本次巴菲特大會的組織工作，因而得到參與股東大會的機會。斯蒂文本人在奧馬哈市府辦公室工作。
“妳會在片前電影裡，看到我的點子。我們會放映整個舞台搭建、人群涌入會場的全部鏡頭。現場剪輯、播放。”他樂呵呵的推荐說。
在市府已經工作了7年的他，今年是首次參與股東大會。因為，往年他都要待在市府里參與管理工作。“呵呵，妳知道我們這種有四個孩子的家庭經濟負擔一般會比較重。我要多干活。”他說完擠擠眼睛。
斯蒂文說，他和巴菲特全家都有接触，1個多月前，他在一場音樂會上遇見了巴菲特，巴菲特當時以“報童裝”示人和祕書一起上台獻唱。“妳知道，他的第一桶金來自投遞報紙。”
在他看來，巴菲特家族的人性格不太一樣，她女兒很樂善好施，對本地尤其友善。本地的很多慈善項目比如衛生和學校都受益于他女兒的基金會的支持。
而巴菲特的大兒子則更像巴菲特本人，比較理性，更願意把錢“投向全世界”，“他把錢都捐給比爾﹒蓋茨啦。”斯蒂文撇撇嘴說，“當然，那也很好。”
斯蒂文最遺憾的是，巴菲特的一個兒子曾經在1993年向他推荐美股、尤其是可口可樂，不過他沒買，“如果買了的話，我現在也是百萬富翁了。”
作為市府人士，斯蒂文不忘推荐奧馬哈。奧馬哈現在是美國中部的大城市了，城區人口45萬，大奧馬哈城區人口有80萬人。
“不斷有人進入這個城市，所以，這几年城市人口一直在增多，我們這裡有別處找不到的就業機會。”看著比著手勢、興高采烈講述的斯蒂文，自信的神情讓人想起中國的公務員來。
興業基金徐天舒：公募基金無法復制巴菲特
對於已經第四年參與巴菲特大會的興業基金來說，巴菲特是個很近又很遠的概念。“他的投資方面的想法早已經為大眾知曉，但是其實在公募基金中很難復制。”興業基金副總經理徐天舒表示。
“大家都說要學巴菲特，可是大家資金性質差異那么大。”徐天舒說，巴菲特的現金流非常穩定，而公募基金的現金流不穩定。巴菲特可以通過保險資金放大槓桿。公募基金也不行。
“所以大家說要學巴菲特，其實公募是很難實現的。更何況我們也不可能有巴菲特手上的那么多好項目。”
徐天舒認為，公募基金可以借鑑巴菲特的，更多的可能是文化和公司的小環境上盡量製造寬松、和諧的氛圍。在用人和考核上，有一些長期的方法可以借鑑。
“比如，是否能夠盡量長期的考核，給予旗下基金經理更長的考核期限？”。
“比如，能否在選擇團隊成員的時候足夠謹慎和明智，選擇到對這個行業有真正熱情的人。”
“還有在招聘人才時，一定要考慮團隊文化的融合性。”徐天舒說，興業的選拔人才理念一定程度上，借鑑了巴菲特的考量。
徐天舒認為，現在整個國內基金業確實面臨不同程度的考驗，但是，考驗終究會過去。而做好準備是最重要的。
“從巴菲特的會場上，我們更多感受的還是對投資這個行業的熱情。”
股東大會上的數字
20000 參會人數：巴菲特此次股東大會的現場參會人數大約在1萬7千人左右。如果算上附近賓館和場館中以收看連線電視參與的股東，最終有大約2萬餘人得以參與或觀看伯克希爾哈撒韋股東大會實況。當然，這不包括部分衹是來購物的股東。
3:00 最早到場：當日最早到場的兩位學生大概是通宵出發、凌晨3點以前就排到了體育館門前
1美元：在巴菲特會場樓下，几乎所有旗下公司都擺出攤位，打折促銷商品，最便宜的商品是1美元的DQ巧克力冰淇淋。
6.99萬美元：在伯克希爾展銷會上，最貴的一樣商品是旗下公司clayton推出的一棟活動房屋。起價6.99萬美元，不包括內部家具。
12段：受到高度好評的巴菲特股東大會的片前電影，今年足足包括了12段，演足1小時。其中格外精彩的包括，巴菲特打橄欖球賽的卡通片段、他和祕書主仆角色顛倒、他應聘中學生管樂隊，以及巴菲特家族一起唱流行歌曲等。
【精實新聞2012-05-14】股神燙傷？逢低加碼？JP摩根跌9%，創1984年最大量
股神燙傷？逢低加碼？JP摩根跌9%，創1984年最大量
回應(0) 人氣(317) 收藏(0) 2012/05/14 09:13 精實新聞 2012-05-14 09:12:39 記者 賴宏昌 報導
美國最大銀行JP摩根(J.P. Morgan Chase & Co.)11日跳空大跌9.28%，收36.96美元，創1月19日以來收盤新低；市值暴減144億美元至1,406.9億美元。年初迄今(截至11日收盤為止)在美國市值1千億美元以上企業當中，JP摩根股價表現從此前一天的第三名一口氣掉到第第八名。JP摩根大跌是否燙傷股神華倫巴菲特(Warren Buffett)？亦或吸引他逢低加碼？
今年2月巴菲特在一次電視專訪說，他個人帳戶持有JP摩根股票。5月5日，巴菲特在波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway Inc.)年會被問到為何是以自有資金買進小摩時，他回答他比較了解富國銀行(Wells Fargo & Co.)；富國(營運模式)比較容易理解。
波克夏海瑟威是富國銀行最大股東。富國11日上漲0.36%，收33.31美元；年初迄今漲幅達20.86%，在美國市值1千億美元以上企業當中表現僅次於蘋果(上漲39.93%)、亞馬遜(上漲31.53%)。
道瓊社報導，根據FactSet Research Systems的統計，小摩當天成交股數(將近220萬股)至少創1984年以來新高。誰買的？會是巴菲特嗎？
美聯社13日引述消息人士談話報導，JP摩根將會接受投資長Ina Drew提出的辭呈。此外，至少另外有兩名高層也得為投資錯誤負責。
JP摩根執行長Jamie Dimon在13日播出的電視專訪中表示，當他在4月份說外界疑慮只是「茶壺裡的風暴」時，他並不知道問題的嚴重性。Dimon於10日美國股市盤後召開緊急電話會議宣佈，旗下位於倫敦的首席投資辦公室因衍生性交易策略設計失當而在過去6週虧損了20億美元，而且公司可能會在第2季再虧10億美元。Dimon坦承這項錯誤「令人震驚」。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=5ad74437-27b1-47ce-942c-705cd91c7948#ixzz1urpmhyU6
MoneyDJ 財經知識庫
回應(0) 人氣(317) 收藏(0) 2012/05/14 09:13 精實新聞 2012-05-14 09:12:39 記者 賴宏昌 報導
美國最大銀行JP摩根(J.P. Morgan Chase & Co.)11日跳空大跌9.28%，收36.96美元，創1月19日以來收盤新低；市值暴減144億美元至1,406.9億美元。年初迄今(截至11日收盤為止)在美國市值1千億美元以上企業當中，JP摩根股價表現從此前一天的第三名一口氣掉到第第八名。JP摩根大跌是否燙傷股神華倫巴菲特(Warren Buffett)？亦或吸引他逢低加碼？
今年2月巴菲特在一次電視專訪說，他個人帳戶持有JP摩根股票。5月5日，巴菲特在波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway Inc.)年會被問到為何是以自有資金買進小摩時，他回答他比較了解富國銀行(Wells Fargo & Co.)；富國(營運模式)比較容易理解。
波克夏海瑟威是富國銀行最大股東。富國11日上漲0.36%，收33.31美元；年初迄今漲幅達20.86%，在美國市值1千億美元以上企業當中表現僅次於蘋果(上漲39.93%)、亞馬遜(上漲31.53%)。
道瓊社報導，根據FactSet Research Systems的統計，小摩當天成交股數(將近220萬股)至少創1984年以來新高。誰買的？會是巴菲特嗎？
美聯社13日引述消息人士談話報導，JP摩根將會接受投資長Ina Drew提出的辭呈。此外，至少另外有兩名高層也得為投資錯誤負責。
JP摩根執行長Jamie Dimon在13日播出的電視專訪中表示，當他在4月份說外界疑慮只是「茶壺裡的風暴」時，他並不知道問題的嚴重性。Dimon於10日美國股市盤後召開緊急電話會議宣佈，旗下位於倫敦的首席投資辦公室因衍生性交易策略設計失當而在過去6週虧損了20億美元，而且公司可能會在第2季再虧10億美元。Dimon坦承這項錯誤「令人震驚」。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=5ad74437-27b1-47ce-942c-705cd91c7948#ixzz1urpmhyU6
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【鉅亨網2012-05-14】CNBC：雅芳董事會稱將考慮科蒂107億美元競購
CNBC：雅芳董事會稱將考慮科蒂107億美元競購
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊) 2012-05-14 08:57:05 Blog談新聞 上則 下則
北京時間5月14日早間，CNBC頭條刊文《雅芳董事會考慮Coty集團發起的107億美元競購》，現全文摘要如下：
雅芳公司董事會在上周日對外表示，將考慮全球最大的香水制造商Coty集團向該公司發起的107億美元的競購，并預計將在未來一周就該項競購做出回應。
雅芳公司在對外召開的一項新聞發布會上表示：“雅芳董事會、該公司管理層以及金融和法律顧問都將就5月9日Coty集團發起的107億美元競購進行考慮。雅芳董事會預計將在未來一周就此收購做出回應。”
據了解，在上周早些時候，化妝品公司Coty在致雅芳董事會的最新信件中表示，將把對雅芳的收購報價提高約6.5%，至106.9億美元，并要求啟動為期三周的盡職調查程序及私下磋商。此前兩家公司的收購談判陷入僵局。同時還有知情人士透露，如果Coty收購雅芳的交易得以實現，股神巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司將為收購提供25億美元資金。按Coty的最新出價計算，對雅芳的收購報價合每股24.75美元，此前Coty對雅芳的公開報價為每股23.25美元。但Coty同時警告稱，若雅芳不作出答復，Coty將收回收購提議。
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊) 2012-05-14 08:57:05 Blog談新聞 上則 下則
北京時間5月14日早間，CNBC頭條刊文《雅芳董事會考慮Coty集團發起的107億美元競購》，現全文摘要如下：
雅芳公司董事會在上周日對外表示，將考慮全球最大的香水制造商Coty集團向該公司發起的107億美元的競購，并預計將在未來一周就該項競購做出回應。
雅芳公司在對外召開的一項新聞發布會上表示：“雅芳董事會、該公司管理層以及金融和法律顧問都將就5月9日Coty集團發起的107億美元競購進行考慮。雅芳董事會預計將在未來一周就此收購做出回應。”
據了解，在上周早些時候，化妝品公司Coty在致雅芳董事會的最新信件中表示，將把對雅芳的收購報價提高約6.5%，至106.9億美元，并要求啟動為期三周的盡職調查程序及私下磋商。此前兩家公司的收購談判陷入僵局。同時還有知情人士透露，如果Coty收購雅芳的交易得以實現，股神巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司將為收購提供25億美元資金。按Coty的最新出價計算，對雅芳的收購報價合每股24.75美元，此前Coty對雅芳的公開報價為每股23.25美元。但Coty同時警告稱，若雅芳不作出答復，Coty將收回收購提議。
【鉅亨網2012-05-14】誰是雅芳的“救世主”？
誰是雅芳的“救世主”？
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：第一財經日報) 2012-05-14 04:26:09 Blog談新聞 上則 下則
一個月前，科蒂公司100億美元的收購提議，僅一小時之后就遭到了雅芳的拒絕。可這次，雅芳董事會似乎很“動心”。這讓這個并購有了更多的懸念。
業績表現疲軟、市值已經縮減至高峰時期的1/3、幾年來都受到商業賄賂丑聞困擾的雅芳，到底是該接受并購，還是該在新CEO的帶領下重振業績？
“雅芳出售的意愿并不太強烈。”上海博蓋咨詢董事總經理高劍鋒對本報表示，雅芳現在雖然遇到一堆麻煩，但還沒有糟糕到足以影響企業生存的地步；另一方面，雅芳應該對未來預期還比較有信心，畢竟從其品牌、產品線、技術、直銷員、客戶群等來說還算是優質資產。
另一方面，雅芳一直希望尋覓新的CEO帶領其走出困局。所以在今年2月份，SheriMcCoy（謝琳·麥考伊）在爭奪強生CEO的競爭中敗給了對手后，便進入了雅芳董事會的追逐名單，并在4月23日正式搬進雅芳CEO辦公室。
雖然McCoy在強生業績顯著，對於雅芳目前的現狀而言，新職位將讓她面臨巨大挑戰。雅芳第一財季凈利潤下跌82%，僅有2800萬美元，經調整后的營運利潤率比上年同期下滑6.1%至3.8%。她要想止住雅芳的下滑勢頭，需要在雅芳內部進行一系列大刀闊斧的“止血”計劃，包括對海外賄賂案進行徹底調查，改造公司內部電子銷售網絡系統等。
不過，任何人都了解這并不是一蹴而就的事情。
科蒂公司說服雅芳董事會的理由是，相比於雅芳在困難和不確定狀態下獨自奮斗，科蒂公司主席BartBecht相信并購將更有利於雅芳股東價值的大幅度提升。上次在拒絕科蒂后，一位名為JeffreyFeinman的投資者隨后表示要起訴雅芳，認為“拒絕此項收購是違反了雅芳在增強股東價值方面的義務和責任”。
雖然科蒂的規模遠小於雅芳，但SanfordBernstein分析師阿里·迪巴基表示，二者有戰略互補的空間。雅芳在新興市場較強，而科蒂在發達市場表現不錯，盡管最近在巴西出現訂單管理和供應鏈問題，新興市場仍然占據雅芳營收的三分之二，而科蒂只有26%；產品線的互補上，雅芳的產品主要包括彩妝和護膚品，而科蒂則是香水和指甲護理產品。科蒂還表示，雅芳的直銷模式將幫助科蒂現有的化妝品品牌。
對於此次加價僅6.5%的報價，一位業內人士表示，這是指談判中的壓價手段，正如BartBecht在一封信中對雅芳表示，如果雅芳認為開價過低，它可以打開賬目顯示其擁有更大的價值。
科蒂的底氣在於，多家投資機構對并購資金的支持。在與伯克希爾·哈撒韋公司長期合作的銀行家拜倫·特洛特（ByronTrott）的引薦下，巴菲特加入支持科蒂收購雅芳的戰團。拜倫·特洛特目前管理著一家名為BDT資本合伙企業的投資企業，而BDT資本也是為交易提供融資的合作伙伴。
消息人士指出，巴菲特曾對BartBecht表示出高度贊賞。不過巴菲特一直對消費品行業情有獨鐘。數據顯示，巴菲特目前持有的32只股票中，權重分別為非必需消費品板塊2.76%，必需消費品板塊36.3%。
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：第一財經日報) 2012-05-14 04:26:09 Blog談新聞 上則 下則
一個月前，科蒂公司100億美元的收購提議，僅一小時之后就遭到了雅芳的拒絕。可這次，雅芳董事會似乎很“動心”。這讓這個并購有了更多的懸念。
業績表現疲軟、市值已經縮減至高峰時期的1/3、幾年來都受到商業賄賂丑聞困擾的雅芳，到底是該接受并購，還是該在新CEO的帶領下重振業績？
“雅芳出售的意愿并不太強烈。”上海博蓋咨詢董事總經理高劍鋒對本報表示，雅芳現在雖然遇到一堆麻煩，但還沒有糟糕到足以影響企業生存的地步；另一方面，雅芳應該對未來預期還比較有信心，畢竟從其品牌、產品線、技術、直銷員、客戶群等來說還算是優質資產。
另一方面，雅芳一直希望尋覓新的CEO帶領其走出困局。所以在今年2月份，SheriMcCoy（謝琳·麥考伊）在爭奪強生CEO的競爭中敗給了對手后，便進入了雅芳董事會的追逐名單，并在4月23日正式搬進雅芳CEO辦公室。
雖然McCoy在強生業績顯著，對於雅芳目前的現狀而言，新職位將讓她面臨巨大挑戰。雅芳第一財季凈利潤下跌82%，僅有2800萬美元，經調整后的營運利潤率比上年同期下滑6.1%至3.8%。她要想止住雅芳的下滑勢頭，需要在雅芳內部進行一系列大刀闊斧的“止血”計劃，包括對海外賄賂案進行徹底調查，改造公司內部電子銷售網絡系統等。
不過，任何人都了解這并不是一蹴而就的事情。
科蒂公司說服雅芳董事會的理由是，相比於雅芳在困難和不確定狀態下獨自奮斗，科蒂公司主席BartBecht相信并購將更有利於雅芳股東價值的大幅度提升。上次在拒絕科蒂后，一位名為JeffreyFeinman的投資者隨后表示要起訴雅芳，認為“拒絕此項收購是違反了雅芳在增強股東價值方面的義務和責任”。
雖然科蒂的規模遠小於雅芳，但SanfordBernstein分析師阿里·迪巴基表示，二者有戰略互補的空間。雅芳在新興市場較強，而科蒂在發達市場表現不錯，盡管最近在巴西出現訂單管理和供應鏈問題，新興市場仍然占據雅芳營收的三分之二，而科蒂只有26%；產品線的互補上，雅芳的產品主要包括彩妝和護膚品，而科蒂則是香水和指甲護理產品。科蒂還表示，雅芳的直銷模式將幫助科蒂現有的化妝品品牌。
對於此次加價僅6.5%的報價，一位業內人士表示，這是指談判中的壓價手段，正如BartBecht在一封信中對雅芳表示，如果雅芳認為開價過低，它可以打開賬目顯示其擁有更大的價值。
科蒂的底氣在於，多家投資機構對并購資金的支持。在與伯克希爾·哈撒韋公司長期合作的銀行家拜倫·特洛特（ByronTrott）的引薦下，巴菲特加入支持科蒂收購雅芳的戰團。拜倫·特洛特目前管理著一家名為BDT資本合伙企業的投資企業，而BDT資本也是為交易提供融資的合作伙伴。
消息人士指出，巴菲特曾對BartBecht表示出高度贊賞。不過巴菲特一直對消費品行業情有獨鐘。數據顯示，巴菲特目前持有的32只股票中，權重分別為非必需消費品板塊2.76%，必需消費品板塊36.3%。
【北京新浪網2012-05-14】巴菲特的四大投資新觀點
巴菲特的四大投資新觀點
北京新浪網 (2012-05-14 00:44) 分享|
⊙本報記者 周宏
報紙的出路是
“本地化”和“功能化”
巴菲特在往年的股東大會上，有一個必然上演的戲碼──嘲笑報紙的衰落過時。不過，今年他沒有這么做，因為，去年末，巴菲特以2億美元收購了家鄉的主流日報──奧馬哈世界先驅報，這個交易引發了股東關注。
“妳不是說紙媒不行了，怎么又去投資了一張報紙，妳是不是對待家鄉的報紙格外寬容。”一個股東開始質疑。
“報紙確實還在衰落，我們想他的衰落還會緩慢繼續下去。”巴菲特說。
“報紙未來會有三個巨大的困難等待克服。第一是，他的巨大的印刷和分送成本。第二個是，收費報紙和近乎免費快捷的網絡信息的競爭。第三是報紙逐漸成為大眾信息吸收來源的次級選擇，閱讀習慣在改變（曾經是最主要選擇）。”
“50年前，報紙是很厚的，囊括了各種地方、各類人群可能感興趣的東西。那時候他是大眾了解新聞和信息的主要窗口。無論是租房、還是體育比賽、政治新聞，大家都通過閱讀報紙來獲取最想了解的信息。”巴菲特說，顯然現在不是這樣。
“報紙喪失了新聞傳播的主流位置，但是他在一些地方還會占據主流位置。”巴菲特說，比如妳想了解鄰居在干什么，最近本地區有啥好玩的活動，還會有本地的比賽、學校、活動。這些細致末節的東西，衹有報紙會刊登。
“（奧馬哈）世界先驅報的大部分新聞都是本地新聞，他們告訴我很多奧馬哈本市的消息、本市的體育比賽、還有我鄰居們的事情，這些有意思的新聞都是我關心的。其他地方我找不到。”
巴菲特認為，未來的報紙必然是“便捷攜帶”和“投資者感興趣的新聞”之間平衡的產物。報紙必須更加深入社區、本土、增加專注于某個地區和群體感興趣的獨家新聞，吸引讀者。
“我們還會買報紙，如果他能給我們感興趣的東西。報紙仍然有他的社會功能。”巴菲特總結說。
科技股，弄懂了才可以買
107億美元投資IBM，占該股5.5%的股權。這是巴菲特2011年11月的大手筆，更關鍵的是，他投資的是貌似是一個科技股，這使得人們對於巴菲特是否轉變投資取向大感興趣。畢竟，他以堅決抵制網絡股和科技股聞名。
“妳們已經投資了IBM，其他科技業的龍頭股妳們會投資嗎？比如谷歌或是苹果。”有人提問。
“谷歌毫無疑問是個好公司，他有罕見的排除其他競爭對手的能力，他在未來10年依然有繼續增長市值的能努力。如果我們能夠在十年前發現，我們或許會。”巴菲特打起官腔來一點也不含糊。
“不過，我們對他們並不了解，我們對計算機科技總體上知之甚少，我們不會投資我們不了解的行業。”還是芒格爽快。
“對於谷歌，我們沒有IBM那么大的決心去下注投資，當然我們也不可能去做空他。”巴菲特繼續著自己的“辯證法”式回答。
“我們對谷歌的了解不夠多。即便我們非常努力，1年後，我們在了解谷歌方面也不會進入市場的前100名。但是我們認為，我們對IBM的理解比較多。”巴菲特說，這意味著，伯克希爾重倉IBM後犯錯的几率，要比重倉谷歌后犯錯的几率小得多。
所以，購買少數真正了解的科技股，應該是他的買入理由。
“我們真的了解計算機行業嗎？”芒格又插了一句。
一陣安靜，無人回應。
沃爾瑪丑聞：每項長期投資都有另一面
巴菲特重倉美國連鎖超市股不是新聞，根據統計，他持有上千億市值中有1.1%布局在沃爾瑪上。此外，好市多（costco）等一系列美國知名商業股都在他的持有名單上。具備優勢成本和市場份額的商業股，會成為奧馬哈先知的至愛，並不令人意外。
但他重倉持有的沃爾瑪在2012年4月曝出行賄丑聞，該公司墨西哥子公司的高級領導人涉嫌以行賄方式換取開店許可，這一重大丑聞震惊了華爾街。隨即，沃爾瑪可能面臨監管調查，以及其在新興市場擴張步伐將放慢的看法傳遍市場。
不過在股東大會上，從巴菲特的回答來看，他依然看好並持有沃爾瑪的股份。“在長期的持有過程中，妳總會看到不如意的那一面。”他總結說。
“是的，沃爾瑪確實犯了錯誤。但這個錯誤是他們的雇員犯的。如沃爾瑪或伯克希爾這樣的大公司，妳很難保證雇員的行為沒有一點偏差。”
“我沒有看到會造成重大後果的徵兆。”巴菲特肯定地說，“我不認為沃爾瑪堅實的長期基本面被動搖了。”
他同時表示，即便如伯克希爾這樣的公司也沒有辦法保證旗下雇員完全行為正當。“我們有27000人，他們有各種業務關係。我無法保證他們時時刻刻行為正確。這就是運營一個大公司有時候要面對的。”
“我們能夠度過這種壞事情，衹要我們在一聽見警訊的時候，就迅速行動。”巴菲特總結說。
新能源：10年後
也衹能是一種補充
巴菲特和芒格不看好黃金是盡人皆知的，但他對能源的看法，則也是本次股東大會上回答股東提問的最重要部分。事實上，巴菲特的回答涉及了煤炭、天然氣、風能、太陽能等一系列方面。總體上，他對西方世界的新能源政策有很大保留。
對於如火如荼的風能和太陽能，巴菲特明確持保留態度。相對而言，他認為“風能”比“太陽能”要靠譜一些。
“風能是真正的清洁能源，而且他確實能產生清洁能源。”但巴菲特話鋒一轉，“妳知道，如果沒有風，這些風力發電的設備就什么也不是。”巴菲特一句話抓到了風能產業的軟肋。
他同時認為，美國政府規划的新能源目標過于龐大。“事實上，妳無法寄托希望在新能源上，10年後，他頂多也衹是個傳統能源的補充。”
更要命的是，無論是風能還是太陽能產業，都完全靠政府補貼生存。“沒有美國政府的稅收優惠，90%以上的美國新能源產業無法生存。”他補充說，但伯克希爾旗下的中美能源公司可以，這是他們的成本優勢。
巴菲特和芒格同時認為，未來的能源解決之道，必須更多靠節省來。“必須全球一起節省。那些認為可以通過消費他國能源，而貯藏自己能源的國家戰略，是極其愚蠢的。”芒格的評價得到一片掌聲。
在發電領域，巴菲特更多看好天然氣會替代煤炭。“美國今年電煤的耗用量已經下降了4%，這個比例會繼續下降。”而天然氣儘管價格漲得很快，也仍然會繼續上升。
北京新浪網 (2012-05-14 00:44) 分享|
⊙本報記者 周宏
報紙的出路是
“本地化”和“功能化”
巴菲特在往年的股東大會上，有一個必然上演的戲碼──嘲笑報紙的衰落過時。不過，今年他沒有這么做，因為，去年末，巴菲特以2億美元收購了家鄉的主流日報──奧馬哈世界先驅報，這個交易引發了股東關注。
“妳不是說紙媒不行了，怎么又去投資了一張報紙，妳是不是對待家鄉的報紙格外寬容。”一個股東開始質疑。
“報紙確實還在衰落，我們想他的衰落還會緩慢繼續下去。”巴菲特說。
“報紙未來會有三個巨大的困難等待克服。第一是，他的巨大的印刷和分送成本。第二個是，收費報紙和近乎免費快捷的網絡信息的競爭。第三是報紙逐漸成為大眾信息吸收來源的次級選擇，閱讀習慣在改變（曾經是最主要選擇）。”
“50年前，報紙是很厚的，囊括了各種地方、各類人群可能感興趣的東西。那時候他是大眾了解新聞和信息的主要窗口。無論是租房、還是體育比賽、政治新聞，大家都通過閱讀報紙來獲取最想了解的信息。”巴菲特說，顯然現在不是這樣。
“報紙喪失了新聞傳播的主流位置，但是他在一些地方還會占據主流位置。”巴菲特說，比如妳想了解鄰居在干什么，最近本地區有啥好玩的活動，還會有本地的比賽、學校、活動。這些細致末節的東西，衹有報紙會刊登。
“（奧馬哈）世界先驅報的大部分新聞都是本地新聞，他們告訴我很多奧馬哈本市的消息、本市的體育比賽、還有我鄰居們的事情，這些有意思的新聞都是我關心的。其他地方我找不到。”
巴菲特認為，未來的報紙必然是“便捷攜帶”和“投資者感興趣的新聞”之間平衡的產物。報紙必須更加深入社區、本土、增加專注于某個地區和群體感興趣的獨家新聞，吸引讀者。
“我們還會買報紙，如果他能給我們感興趣的東西。報紙仍然有他的社會功能。”巴菲特總結說。
科技股，弄懂了才可以買
107億美元投資IBM，占該股5.5%的股權。這是巴菲特2011年11月的大手筆，更關鍵的是，他投資的是貌似是一個科技股，這使得人們對於巴菲特是否轉變投資取向大感興趣。畢竟，他以堅決抵制網絡股和科技股聞名。
“妳們已經投資了IBM，其他科技業的龍頭股妳們會投資嗎？比如谷歌或是苹果。”有人提問。
“谷歌毫無疑問是個好公司，他有罕見的排除其他競爭對手的能力，他在未來10年依然有繼續增長市值的能努力。如果我們能夠在十年前發現，我們或許會。”巴菲特打起官腔來一點也不含糊。
“不過，我們對他們並不了解，我們對計算機科技總體上知之甚少，我們不會投資我們不了解的行業。”還是芒格爽快。
“對於谷歌，我們沒有IBM那么大的決心去下注投資，當然我們也不可能去做空他。”巴菲特繼續著自己的“辯證法”式回答。
“我們對谷歌的了解不夠多。即便我們非常努力，1年後，我們在了解谷歌方面也不會進入市場的前100名。但是我們認為，我們對IBM的理解比較多。”巴菲特說，這意味著，伯克希爾重倉IBM後犯錯的几率，要比重倉谷歌后犯錯的几率小得多。
所以，購買少數真正了解的科技股，應該是他的買入理由。
“我們真的了解計算機行業嗎？”芒格又插了一句。
一陣安靜，無人回應。
沃爾瑪丑聞：每項長期投資都有另一面
巴菲特重倉美國連鎖超市股不是新聞，根據統計，他持有上千億市值中有1.1%布局在沃爾瑪上。此外，好市多（costco）等一系列美國知名商業股都在他的持有名單上。具備優勢成本和市場份額的商業股，會成為奧馬哈先知的至愛，並不令人意外。
但他重倉持有的沃爾瑪在2012年4月曝出行賄丑聞，該公司墨西哥子公司的高級領導人涉嫌以行賄方式換取開店許可，這一重大丑聞震惊了華爾街。隨即，沃爾瑪可能面臨監管調查，以及其在新興市場擴張步伐將放慢的看法傳遍市場。
不過在股東大會上，從巴菲特的回答來看，他依然看好並持有沃爾瑪的股份。“在長期的持有過程中，妳總會看到不如意的那一面。”他總結說。
“是的，沃爾瑪確實犯了錯誤。但這個錯誤是他們的雇員犯的。如沃爾瑪或伯克希爾這樣的大公司，妳很難保證雇員的行為沒有一點偏差。”
“我沒有看到會造成重大後果的徵兆。”巴菲特肯定地說，“我不認為沃爾瑪堅實的長期基本面被動搖了。”
他同時表示，即便如伯克希爾這樣的公司也沒有辦法保證旗下雇員完全行為正當。“我們有27000人，他們有各種業務關係。我無法保證他們時時刻刻行為正確。這就是運營一個大公司有時候要面對的。”
“我們能夠度過這種壞事情，衹要我們在一聽見警訊的時候，就迅速行動。”巴菲特總結說。
新能源：10年後
也衹能是一種補充
巴菲特和芒格不看好黃金是盡人皆知的，但他對能源的看法，則也是本次股東大會上回答股東提問的最重要部分。事實上，巴菲特的回答涉及了煤炭、天然氣、風能、太陽能等一系列方面。總體上，他對西方世界的新能源政策有很大保留。
對於如火如荼的風能和太陽能，巴菲特明確持保留態度。相對而言，他認為“風能”比“太陽能”要靠譜一些。
“風能是真正的清洁能源，而且他確實能產生清洁能源。”但巴菲特話鋒一轉，“妳知道，如果沒有風，這些風力發電的設備就什么也不是。”巴菲特一句話抓到了風能產業的軟肋。
他同時認為，美國政府規划的新能源目標過于龐大。“事實上，妳無法寄托希望在新能源上，10年後，他頂多也衹是個傳統能源的補充。”
更要命的是，無論是風能還是太陽能產業，都完全靠政府補貼生存。“沒有美國政府的稅收優惠，90%以上的美國新能源產業無法生存。”他補充說，但伯克希爾旗下的中美能源公司可以，這是他們的成本優勢。
巴菲特和芒格同時認為，未來的能源解決之道，必須更多靠節省來。“必須全球一起節省。那些認為可以通過消費他國能源，而貯藏自己能源的國家戰略，是極其愚蠢的。”芒格的評價得到一片掌聲。
在發電領域，巴菲特更多看好天然氣會替代煤炭。“美國今年電煤的耗用量已經下降了4%，這個比例會繼續下降。”而天然氣儘管價格漲得很快，也仍然會繼續上升。
2012-05-12
【北京新浪網2012-05-12】巴菲特：價值投資的面紗之下
巴菲特：價值投資的面紗之下
2012-05-12 11:58:02
劉田
[ 巴菲特的套利和一般的投機套利不同，他的套利更多源自于並購套利或事件套利。這類投資的價格更多取決於公司的經營管理決策而非買賣雙方的供求關係 ]
也許在很多人的心目中，巴菲特是最悠閒的基金經理了，他只需要下單買入股票，然後持有就可以了，投資對巴菲特來說簡直是信手拈來、不費吹灰之力。
顯然，這並不是真正的巴菲特。
“價值投資只是巴菲特最核心的投資方法。”上海實力資產總經理、中道巴菲特俱樂部創始人陳理在接受第一財經日報《財商》採訪時表示，巴菲特的投資方法是多策略的，價值投資是其常規投資方法，巴菲特還採用了很多非常規的投資方法。
事實上，巴菲特並不僅僅是一個大家今天所描繪的價值選股高手，真實的巴菲特遠比這复雜。
股票不是主要投資
很多人以為巴菲特的主要投資是二級市場股票，其實巴菲特的大部分投資是收購實業公司。
巴菲特曾經成立了一家合伙制對沖基金巴菲特合伙公司，1956年用對沖基金賺來的錢收購了伯克希爾‧哈撒韋。伯克希爾‧哈撒韋公司最初是一家瀕臨破產的紡織廠，在巴菲特的精心運作下，伯克希爾成為了一個以保險業為主業的多元化投資集團。
1972年，巴菲特接受芒格的建議，用2500萬美元收購了喜詩糖果公司，以此為開端，巴菲特在並購方面不斷擴張，增加對優質企業的控制權，股票投資的比重也慢慢降低。可以說，目前巴菲特最主要的投資是實業並購，其次才是股票。
到了2011年年底， 伯克希爾旗下五個最大的非保險公司──美國伯靈頓北方聖太菲鐵路運輸公司(BNSF)、以色列伊斯卡刀具公司(Iscar)、化工巨頭美國路博潤(Lubrizo)公司、芝加哥普利茲克(Pritzker)家族旗下工業集團Marmon、中美能源控股公司(MidAmerican Energy Holdings Company)，都取得了創紀錄的盈利，2011年稅前共盈利超過90億美元。而在7年前，伯克希爾僅擁有其中的一家──中美能源，其他的四家公司都是巴菲特其間巨資收購而來。其中，2010年以340億美元價格收購伯靈頓北方聖太菲鐵路運輸公司(BNSF)的交易是伯克希爾目前為止最大的並購交易。
相比之下，2011年底伯克希爾的持股市值為661.52億美元，其中可口可樂、IBM以及富國銀行這前三大重倉股是巴菲特投資組合中市值超過百億美元的股票，持倉市值之和占全部投資組合市值的54.90%。不過與大筆的並購交易相比，股票投資只是冰山一角。
當然，並購交易為伯克希爾帶來的利潤也相當可觀。巴菲特預計，除非2012年經濟走弱，否則這五項非保險業務應該都能再創紀錄，總盈利能夠輕易超過100億美元。
在一周前舉行的股東大會上，巴菲特還指出，伯克希爾‧哈撒韋的規模將會繼續增長下去。有一天，340億美元的並購交易規模將不再是上限。他進一步表示：“我希望自己能進行一樁大規模的並購交易，在我們有錢時，我喜歡進行並購交易。如果能在明天就進行一樁很好的並購交易，無論其規模是大是小，我們都會去進行。”
只有少數股票長期持有
與一般的投資公司相比，伯克希爾的模式也有一些特別。伯克希爾最主要的業務是保險，保險業務為伯克希爾提供的是“浮存金(float)”。每個行業都有浮存金，保險行業的浮存金就是保費。保費交給保險公司後，保險公司保留很少的支付金額，剩餘的大部分保費可以拿出去進行投資，而投資收益卻歸保險公司所有，相當於無息貸款。
此外，由於伯克希爾已經連續9年實現了承保利潤，所以這部分浮存金等於沒有任何成本，巴菲特就利用這部分資金來進行投資。從這個角度來說，巴菲特的投資是帶有杠桿性質的。在過去的9年里，伯克希爾的浮存金已經從400億美元上升至700億美元。正是這些巨額的浮存金讓巴菲特數十年來並購企業完全不依靠債務。
當然，這些“浮存金”也是巴菲特進行股票投資的主要資金來源。不過，在股票投資方面巴菲特也並非把所有股票都長期持有。從巴菲特歷年來持股變動情況可以發現，他的股票投資分為兩類，一類是像可口可樂、寶潔、富國銀行和美國通用這樣的優質企業，巴菲特選擇的是長期持有，很少進行大動作的換倉。以可口可樂為例，巴菲特最初買入可口可樂是在1988年，買入可口可樂股票5.93億美元，1989年大幅增持近一倍，總投資增至10.24億美元。1994年繼續增持，總投資達到13億美元，此後持股變動不大。到了2011年年底，可口可樂仍是巴菲特第二大重倉股。從1998年到2011年，美國股市歷經牛熊，可口可樂股價也大起大落，但巴菲特仍然堅定長期持有。
這種投資也是目前最為大家所津津樂道的“價值投資長期持有策略”，但顯然巴菲特並沒有把所有股票都長期持有，事實上他本人一生的投資中，很多股票買了又賣，賣了又買，只有極少數股票才會長期持有。所以他投資股票的第二類就是低價買入、高價賣出，階段性持有的股票。除了可口可樂、寶潔、富國銀行、美國通用、強生以及最新買入的IBM外，其他很多股票巴菲特都只是階段性持有，而非長期持有。
多元化的非常規投資
此外，大多數投資者可能不了解的是，價值投資者巴菲特也有很多非常規化的投資方法，比如套利、可轉債、期貨、外匯、債券等投資。
巴菲特說：“僅僅固守一種特定的投資類型或投資風格，投資者不可能獲得超常的利潤。只能通過認真評估實際情況並不斷訓練獲得這種利潤。”
巴菲特最早在合伙公司期間大概用40%的資金做套利，使合伙公司的業績穩定增長，在熊市遠遠超越大盤和其他基金，而且沒有一年發生虧損。巴菲特的套利和一般的投機套利不同，他的套利更多源自于並購套利或事件套利。這類投資的價格更多取決於公司的經營管理決策而非買賣雙方的供求關係，影響投資價格的公司行為包括合併、清算、重組、分立等。
此外，巴菲特還在1994~1995年建立了4570萬桶的石油衍生合約；1997年購買了1.112億盎司的白銀；1997年購買了46億美元以賬面攤銷的長期美國零息債券；2002年首度進入外匯市場投資；此外巴菲特還進行固定收益投資，截至2012年一季度，伯克希爾擁有固定債券316.98億美元，其中包括德、英、加、澳、荷五國AA級以上債券109.9億美元。
陳理指出，常規投資的股票投資部分和市場的總體表現密切相關。而非常規投資部分通常和指數表現沒有關係。在熊市中，非常規投資部分可以使投資組合表現更出色，對沖股市大跌的風險。
所以說，巴菲特並不僅僅是“買入並長期持有”的簡單價值投資者，他的投資方法和策略都是多元化的，畢竟投資不是一件簡單的事情。
巴菲特和他的兩任妻子
2006年8月，已經76歲高齡的巴菲特與艾絲翠‧孟克斯(Astrid Menks)正式結婚。她已經與巴菲特一起生活了28年，之前只是一名普通的酒吧服務生。巴菲特的女兒蘇珊在奧馬哈的家里主持了婚禮。“這是艾絲翠‧孟克斯一生中唯一的一次婚禮，也是巴菲特這一輩子最後一次婚禮。”
巴菲特的前妻蘇珊‧巴菲特在2004年7月29日因心臟病突發去世，享年72歲。他們在1952年結婚，但蘇珊在1977年就離家前往舊金山發展歌唱事業。雙方分居但一直沒有離婚。據悉，孟克斯正是蘇珊介紹給巴菲特的，當年她是蘇珊表演爵士樂的俱樂部的女招待。孟克斯在1978年開始與巴菲特同居，三人一直保持著一種微妙的關係。據說，他們的朋友以前經常收到同時署有他們三人名字的明信片。
剛認識巴菲特的時候，孟克斯只有30歲，是酒吧的一名普通服務員，相貌平平、樸實無華，這位來自立陶宛的移民和億萬富豪巴菲特有著天壤之別，但這樣不可思議的事情真的發生了，她最終成為了巴菲特的第二任妻子。這個巴菲特晚年最重要的女人極少出現在鎂光燈下，只是默默支持著巴菲特。
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2012-05-12 11:58:02
劉田
[ 巴菲特的套利和一般的投機套利不同，他的套利更多源自于並購套利或事件套利。這類投資的價格更多取決於公司的經營管理決策而非買賣雙方的供求關係 ]
也許在很多人的心目中，巴菲特是最悠閒的基金經理了，他只需要下單買入股票，然後持有就可以了，投資對巴菲特來說簡直是信手拈來、不費吹灰之力。
顯然，這並不是真正的巴菲特。
“價值投資只是巴菲特最核心的投資方法。”上海實力資產總經理、中道巴菲特俱樂部創始人陳理在接受第一財經日報《財商》採訪時表示，巴菲特的投資方法是多策略的，價值投資是其常規投資方法，巴菲特還採用了很多非常規的投資方法。
事實上，巴菲特並不僅僅是一個大家今天所描繪的價值選股高手，真實的巴菲特遠比這复雜。
股票不是主要投資
很多人以為巴菲特的主要投資是二級市場股票，其實巴菲特的大部分投資是收購實業公司。
巴菲特曾經成立了一家合伙制對沖基金巴菲特合伙公司，1956年用對沖基金賺來的錢收購了伯克希爾‧哈撒韋。伯克希爾‧哈撒韋公司最初是一家瀕臨破產的紡織廠，在巴菲特的精心運作下，伯克希爾成為了一個以保險業為主業的多元化投資集團。
1972年，巴菲特接受芒格的建議，用2500萬美元收購了喜詩糖果公司，以此為開端，巴菲特在並購方面不斷擴張，增加對優質企業的控制權，股票投資的比重也慢慢降低。可以說，目前巴菲特最主要的投資是實業並購，其次才是股票。
到了2011年年底， 伯克希爾旗下五個最大的非保險公司──美國伯靈頓北方聖太菲鐵路運輸公司(BNSF)、以色列伊斯卡刀具公司(Iscar)、化工巨頭美國路博潤(Lubrizo)公司、芝加哥普利茲克(Pritzker)家族旗下工業集團Marmon、中美能源控股公司(MidAmerican Energy Holdings Company)，都取得了創紀錄的盈利，2011年稅前共盈利超過90億美元。而在7年前，伯克希爾僅擁有其中的一家──中美能源，其他的四家公司都是巴菲特其間巨資收購而來。其中，2010年以340億美元價格收購伯靈頓北方聖太菲鐵路運輸公司(BNSF)的交易是伯克希爾目前為止最大的並購交易。
相比之下，2011年底伯克希爾的持股市值為661.52億美元，其中可口可樂、IBM以及富國銀行這前三大重倉股是巴菲特投資組合中市值超過百億美元的股票，持倉市值之和占全部投資組合市值的54.90%。不過與大筆的並購交易相比，股票投資只是冰山一角。
當然，並購交易為伯克希爾帶來的利潤也相當可觀。巴菲特預計，除非2012年經濟走弱，否則這五項非保險業務應該都能再創紀錄，總盈利能夠輕易超過100億美元。
在一周前舉行的股東大會上，巴菲特還指出，伯克希爾‧哈撒韋的規模將會繼續增長下去。有一天，340億美元的並購交易規模將不再是上限。他進一步表示：“我希望自己能進行一樁大規模的並購交易，在我們有錢時，我喜歡進行並購交易。如果能在明天就進行一樁很好的並購交易，無論其規模是大是小，我們都會去進行。”
只有少數股票長期持有
與一般的投資公司相比，伯克希爾的模式也有一些特別。伯克希爾最主要的業務是保險，保險業務為伯克希爾提供的是“浮存金(float)”。每個行業都有浮存金，保險行業的浮存金就是保費。保費交給保險公司後，保險公司保留很少的支付金額，剩餘的大部分保費可以拿出去進行投資，而投資收益卻歸保險公司所有，相當於無息貸款。
此外，由於伯克希爾已經連續9年實現了承保利潤，所以這部分浮存金等於沒有任何成本，巴菲特就利用這部分資金來進行投資。從這個角度來說，巴菲特的投資是帶有杠桿性質的。在過去的9年里，伯克希爾的浮存金已經從400億美元上升至700億美元。正是這些巨額的浮存金讓巴菲特數十年來並購企業完全不依靠債務。
當然，這些“浮存金”也是巴菲特進行股票投資的主要資金來源。不過，在股票投資方面巴菲特也並非把所有股票都長期持有。從巴菲特歷年來持股變動情況可以發現，他的股票投資分為兩類，一類是像可口可樂、寶潔、富國銀行和美國通用這樣的優質企業，巴菲特選擇的是長期持有，很少進行大動作的換倉。以可口可樂為例，巴菲特最初買入可口可樂是在1988年，買入可口可樂股票5.93億美元，1989年大幅增持近一倍，總投資增至10.24億美元。1994年繼續增持，總投資達到13億美元，此後持股變動不大。到了2011年年底，可口可樂仍是巴菲特第二大重倉股。從1998年到2011年，美國股市歷經牛熊，可口可樂股價也大起大落，但巴菲特仍然堅定長期持有。
這種投資也是目前最為大家所津津樂道的“價值投資長期持有策略”，但顯然巴菲特並沒有把所有股票都長期持有，事實上他本人一生的投資中，很多股票買了又賣，賣了又買，只有極少數股票才會長期持有。所以他投資股票的第二類就是低價買入、高價賣出，階段性持有的股票。除了可口可樂、寶潔、富國銀行、美國通用、強生以及最新買入的IBM外，其他很多股票巴菲特都只是階段性持有，而非長期持有。
多元化的非常規投資
此外，大多數投資者可能不了解的是，價值投資者巴菲特也有很多非常規化的投資方法，比如套利、可轉債、期貨、外匯、債券等投資。
巴菲特說：“僅僅固守一種特定的投資類型或投資風格，投資者不可能獲得超常的利潤。只能通過認真評估實際情況並不斷訓練獲得這種利潤。”
巴菲特最早在合伙公司期間大概用40%的資金做套利，使合伙公司的業績穩定增長，在熊市遠遠超越大盤和其他基金，而且沒有一年發生虧損。巴菲特的套利和一般的投機套利不同，他的套利更多源自于並購套利或事件套利。這類投資的價格更多取決於公司的經營管理決策而非買賣雙方的供求關係，影響投資價格的公司行為包括合併、清算、重組、分立等。
此外，巴菲特還在1994~1995年建立了4570萬桶的石油衍生合約；1997年購買了1.112億盎司的白銀；1997年購買了46億美元以賬面攤銷的長期美國零息債券；2002年首度進入外匯市場投資；此外巴菲特還進行固定收益投資，截至2012年一季度，伯克希爾擁有固定債券316.98億美元，其中包括德、英、加、澳、荷五國AA級以上債券109.9億美元。
陳理指出，常規投資的股票投資部分和市場的總體表現密切相關。而非常規投資部分通常和指數表現沒有關係。在熊市中，非常規投資部分可以使投資組合表現更出色，對沖股市大跌的風險。
所以說，巴菲特並不僅僅是“買入並長期持有”的簡單價值投資者，他的投資方法和策略都是多元化的，畢竟投資不是一件簡單的事情。
巴菲特和他的兩任妻子
2006年8月，已經76歲高齡的巴菲特與艾絲翠‧孟克斯(Astrid Menks)正式結婚。她已經與巴菲特一起生活了28年，之前只是一名普通的酒吧服務生。巴菲特的女兒蘇珊在奧馬哈的家里主持了婚禮。“這是艾絲翠‧孟克斯一生中唯一的一次婚禮，也是巴菲特這一輩子最後一次婚禮。”
巴菲特的前妻蘇珊‧巴菲特在2004年7月29日因心臟病突發去世，享年72歲。他們在1952年結婚，但蘇珊在1977年就離家前往舊金山發展歌唱事業。雙方分居但一直沒有離婚。據悉，孟克斯正是蘇珊介紹給巴菲特的，當年她是蘇珊表演爵士樂的俱樂部的女招待。孟克斯在1978年開始與巴菲特同居，三人一直保持著一種微妙的關係。據說，他們的朋友以前經常收到同時署有他們三人名字的明信片。
剛認識巴菲特的時候，孟克斯只有30歲，是酒吧的一名普通服務員，相貌平平、樸實無華，這位來自立陶宛的移民和億萬富豪巴菲特有著天壤之別，但這樣不可思議的事情真的發生了，她最終成為了巴菲特的第二任妻子。這個巴菲特晚年最重要的女人極少出現在鎂光燈下，只是默默支持著巴菲特。
(內容由新浪北京提供。未經授權，不得轉載。)
【中國證券報2012-05-12】查理‧芒格:“股神”背後的巨人 2012年05月12日 11:32:25
查理‧芒格:“股神”背後的巨人 2012年05月12日 11:32:25
來源： 中國證券報
黃金搭檔：沃倫‧巴菲特和查理‧芒格(左）
誰是“股神”巴菲特的黃金搭檔？誰令巴菲特“從猩猩進化到人類”？上周，美國投資家、沃倫‧巴菲特的合夥人、伯克希爾‧哈撒韋副董事長查理‧芒格再度和巴菲特一起出席伯克希爾2011財年股東大會。作為巴菲特背後的投資巨人，為人低調的芒格其人生軌跡與投資理念愈發引起投資者關注。
巴菲特與芒格無疑是全球金融史上最偉大的一對投資大師。自上世紀70年代合作至今，芒格和巴菲特強強聯手，創造了有史以來最優秀的投資神話：伯克希爾公司股票賬面價值以年均20.3%的復合收益率增長，截至9日收盤，該公司股價自上市之初的19美元升至5月10日122560美元；市值自100萬美元增至約2040.3億美元，大幅飆升204033倍。
命運多舛 功成名就
“我想要一堆孩子、一幢房子、房子裏有很多書，還有足夠的財富可以過上自由的生活。”——芒格
芒格能和巴菲特成為黃金搭檔，也許有著命中注定的緣分，他們的人生軌跡有諸多相似之處。
芒格1924年出生在美國內布拉斯加州奧馬哈市的一個小鎮。6年後，巴菲特也降生于此，且與芒格家僅隔幾個街區。1941年，芒格前往密歇根大學攻讀數學專業。太平洋戰爭爆發後，他成為一名美國陸軍氣象分析員。彼時的芒格，曾在冰天雪地的帳篷中暢想未來，“一堆孩子、一幢房子、房子裏有很多書，還有足夠的財富可以過上自由的生活”。芒格家素有法律淵源，他的祖父是一名聯邦法官，父親是一名律師。在父輩影響下，二戰結束後，芒格考取了哈佛法學院，3年後獲得學士學位。
在個人生活方面，芒格可謂命運多舛。和巴菲特一樣，芒格同樣將婚姻失敗視為人生中最大的失敗。29歲離婚時，芒格開著自己刷漆的車，窮困潦倒。次年，他的兒子泰迪患了白血病。芒格的朋友描述那時的情景：“他的兒子正躺在病床上慢慢死去，他走進去抱了他一會兒，然後跑到外面沿著街道邊走邊哭。”
經歷了喪子之痛的芒格與夥伴在洛杉磯聯合成立了一家律師事務所。之後，他的人生逐漸峰回路轉。1956年，芒格與第二任妻子結婚。1959年，他在奧馬哈的一家餐館首次見到巴菲特，兩人一見如故。幾年後，芒格開始涉足房產投資，並賺到了人生的第一筆百萬美元。
1962年，芒格與他人合夥成立證券公司，至1972年的11年間，該公司年均收益率達28.3%。芒格和巴菲特的投資均遭遇了上世紀70年代美國股市的暴漲暴跌，巴菲特忍痛解散了全部合夥公司；芒格的公司兩年時間虧損近31%，幾乎賠掉了前11年一半多的盈利。1975年，芒格正式開始與巴菲特合作，從1978年至今，芒格一直擔任伯克希爾副董事長。
芒格一生有8個子女。如今，88歲高齡的芒格已退居幕後，每天釣魚、曬太陽，與子孫共享天倫之樂。
“我沒什麼可補充的”
“芒格把我推向了另一個方向，他拓展了我的視野，使我以非同尋常的速度從猩猩進化到人類，否則我會比現在貧窮得多。”——巴菲特
芒格和巴菲特曾合作上演了一連串經典的投資案例。他們合作進行的第一個投資項目是收購藍籌印花，後來又一起收購了喜詩糖果。隨後他們購買了聯合棉花商店、伊利諾伊國民銀行，並創立了新美國基金。一位伯克希爾合夥人曾感嘆：“芒格把商業法律的視角帶到了金融投資領域，他懂得內在規律，能比常人更迅速準確地分析和評價一樁買賣”。
在許多人看來，芒格和巴菲特之所以能珠聯璧合，是因為兩人有許多共同點：篤信價值投資，拒絕復雜的電腦投資軟件、數學模型和公式，誠實守信，喜歡讀書，生活簡樸……
芒格稱，他和巴菲特有共同的價值取向，“我們都討厭不假思索的承諾，我們需要時間坐下來認真思考，閱讀資料，這一點與這個行當中的大多數人不同。我們喜歡這種‘怪僻’，事實上它帶來了可觀的回報”。
相互尊重，心懷謙卑，或許也是芒格贏得巴菲特深交和信賴的原因。不同于巴菲特的“股神”光環，躲在幕後的芒格性格謙遜寡言。每年當上萬名股東和全球媒體從世界各地涌向伯克希爾股東大會時，巴菲特和芒格會有幾個小時時間回答股東提問，但大部分時間都是巴菲特侃侃而談。在歷年股東大會上，芒格始終扮演著巴菲特的“捧哏老頭兒”的角色，他在股東會上的招牌式名言是“我沒什麼可補充的”。
“坐等投資法”
“我爸爸是我所知的世上第二聰明的人，第一是誰？查理‧芒格。”——巴菲特長子霍華德
芒格對巴菲特的投資理念影響巨大。巴菲特的老師、投資學鼻祖格雷厄姆曾教導巴菲特，最好的賺錢辦法是投資“廉價股”，其提倡“撿煙屁股”的投資理念被巴菲特繼承且發揚光大。巴菲特早年曾在低價收購美國運通和華盛頓郵報等交易中賺大錢。但芒格的投資哲學是買入價格公道的成長股，他尋找的是復利機器，而非便宜貨，選好股票後，他喜歡的投資方式是大量且長期持有，芒格稱之為“坐等投資法”。
正是在芒格的支持下，巴菲特從買“便宜貨”轉向投資優質企業。2008年，巴菲特斥資2.3億美元買入比亞迪便是明證。
芒格認為，投資者應注重尋找投資良機，“可長期觀察各公司股價，把它們當成一個個格子，若出現一個速度很慢、路線又直，且正好落在你格子中間的好球，那麼就全力出擊”，即所謂“好球才揮棒”。
芒格對投資黃金“不感冒”，這也與巴菲特如出一轍。芒格上周接受CNBC採訪時稱，“假如你生活在1939年的猶太家庭，黃金是個好東西，能用來縫補衣服。可文明人不會買黃金，他們投資進行生產性的、有益的企業。”
芒格還反對高頻電腦交易者進入股票市場，稱其如同“放老鼠進谷倉”。他建議對短期交易施以更高的稅收，實施“正確的激勵使賭博者無法在短期交易中獲利”。芒格說，“那些通過計算機算法進行高頻交易的所謂電腦天才，與進入谷倉的老鼠沒什麼兩樣。”
2010年5月6日華爾街發生“閃崩”(“Flash Crash”)，道指瞬間大跌近1000點。此後，高頻交易員(HFTs)面臨批評已長達兩年之久，他們被指責加劇了股市波動，美國證交會也推出新措施，規定任一單一股票的漲跌幅在達到10%時自動停止交易。(記者 陳聽雨)
來源： 中國證券報
誰是“股神”巴菲特的黃金搭檔？誰令巴菲特“從猩猩進化到人類”？上周，美國投資家、沃倫‧巴菲特的合夥人、伯克希爾‧哈撒韋副董事長查理‧芒格再度和巴菲特一起出席伯克希爾2011財年股東大會。作為巴菲特背後的投資巨人，為人低調的芒格其人生軌跡與投資理念愈發引起投資者關注。
巴菲特與芒格無疑是全球金融史上最偉大的一對投資大師。自上世紀70年代合作至今，芒格和巴菲特強強聯手，創造了有史以來最優秀的投資神話：伯克希爾公司股票賬面價值以年均20.3%的復合收益率增長，截至9日收盤，該公司股價自上市之初的19美元升至5月10日122560美元；市值自100萬美元增至約2040.3億美元，大幅飆升204033倍。
命運多舛 功成名就
“我想要一堆孩子、一幢房子、房子裏有很多書，還有足夠的財富可以過上自由的生活。”——芒格
芒格能和巴菲特成為黃金搭檔，也許有著命中注定的緣分，他們的人生軌跡有諸多相似之處。
芒格1924年出生在美國內布拉斯加州奧馬哈市的一個小鎮。6年後，巴菲特也降生于此，且與芒格家僅隔幾個街區。1941年，芒格前往密歇根大學攻讀數學專業。太平洋戰爭爆發後，他成為一名美國陸軍氣象分析員。彼時的芒格，曾在冰天雪地的帳篷中暢想未來，“一堆孩子、一幢房子、房子裏有很多書，還有足夠的財富可以過上自由的生活”。芒格家素有法律淵源，他的祖父是一名聯邦法官，父親是一名律師。在父輩影響下，二戰結束後，芒格考取了哈佛法學院，3年後獲得學士學位。
在個人生活方面，芒格可謂命運多舛。和巴菲特一樣，芒格同樣將婚姻失敗視為人生中最大的失敗。29歲離婚時，芒格開著自己刷漆的車，窮困潦倒。次年，他的兒子泰迪患了白血病。芒格的朋友描述那時的情景：“他的兒子正躺在病床上慢慢死去，他走進去抱了他一會兒，然後跑到外面沿著街道邊走邊哭。”
經歷了喪子之痛的芒格與夥伴在洛杉磯聯合成立了一家律師事務所。之後，他的人生逐漸峰回路轉。1956年，芒格與第二任妻子結婚。1959年，他在奧馬哈的一家餐館首次見到巴菲特，兩人一見如故。幾年後，芒格開始涉足房產投資，並賺到了人生的第一筆百萬美元。
1962年，芒格與他人合夥成立證券公司，至1972年的11年間，該公司年均收益率達28.3%。芒格和巴菲特的投資均遭遇了上世紀70年代美國股市的暴漲暴跌，巴菲特忍痛解散了全部合夥公司；芒格的公司兩年時間虧損近31%，幾乎賠掉了前11年一半多的盈利。1975年，芒格正式開始與巴菲特合作，從1978年至今，芒格一直擔任伯克希爾副董事長。
芒格一生有8個子女。如今，88歲高齡的芒格已退居幕後，每天釣魚、曬太陽，與子孫共享天倫之樂。
“我沒什麼可補充的”
“芒格把我推向了另一個方向，他拓展了我的視野，使我以非同尋常的速度從猩猩進化到人類，否則我會比現在貧窮得多。”——巴菲特
芒格和巴菲特曾合作上演了一連串經典的投資案例。他們合作進行的第一個投資項目是收購藍籌印花，後來又一起收購了喜詩糖果。隨後他們購買了聯合棉花商店、伊利諾伊國民銀行，並創立了新美國基金。一位伯克希爾合夥人曾感嘆：“芒格把商業法律的視角帶到了金融投資領域，他懂得內在規律，能比常人更迅速準確地分析和評價一樁買賣”。
在許多人看來，芒格和巴菲特之所以能珠聯璧合，是因為兩人有許多共同點：篤信價值投資，拒絕復雜的電腦投資軟件、數學模型和公式，誠實守信，喜歡讀書，生活簡樸……
芒格稱，他和巴菲特有共同的價值取向，“我們都討厭不假思索的承諾，我們需要時間坐下來認真思考，閱讀資料，這一點與這個行當中的大多數人不同。我們喜歡這種‘怪僻’，事實上它帶來了可觀的回報”。
相互尊重，心懷謙卑，或許也是芒格贏得巴菲特深交和信賴的原因。不同于巴菲特的“股神”光環，躲在幕後的芒格性格謙遜寡言。每年當上萬名股東和全球媒體從世界各地涌向伯克希爾股東大會時，巴菲特和芒格會有幾個小時時間回答股東提問，但大部分時間都是巴菲特侃侃而談。在歷年股東大會上，芒格始終扮演著巴菲特的“捧哏老頭兒”的角色，他在股東會上的招牌式名言是“我沒什麼可補充的”。
“坐等投資法”
“我爸爸是我所知的世上第二聰明的人，第一是誰？查理‧芒格。”——巴菲特長子霍華德
芒格對巴菲特的投資理念影響巨大。巴菲特的老師、投資學鼻祖格雷厄姆曾教導巴菲特，最好的賺錢辦法是投資“廉價股”，其提倡“撿煙屁股”的投資理念被巴菲特繼承且發揚光大。巴菲特早年曾在低價收購美國運通和華盛頓郵報等交易中賺大錢。但芒格的投資哲學是買入價格公道的成長股，他尋找的是復利機器，而非便宜貨，選好股票後，他喜歡的投資方式是大量且長期持有，芒格稱之為“坐等投資法”。
正是在芒格的支持下，巴菲特從買“便宜貨”轉向投資優質企業。2008年，巴菲特斥資2.3億美元買入比亞迪便是明證。
芒格認為，投資者應注重尋找投資良機，“可長期觀察各公司股價，把它們當成一個個格子，若出現一個速度很慢、路線又直，且正好落在你格子中間的好球，那麼就全力出擊”，即所謂“好球才揮棒”。
芒格對投資黃金“不感冒”，這也與巴菲特如出一轍。芒格上周接受CNBC採訪時稱，“假如你生活在1939年的猶太家庭，黃金是個好東西，能用來縫補衣服。可文明人不會買黃金，他們投資進行生產性的、有益的企業。”
芒格還反對高頻電腦交易者進入股票市場，稱其如同“放老鼠進谷倉”。他建議對短期交易施以更高的稅收，實施“正確的激勵使賭博者無法在短期交易中獲利”。芒格說，“那些通過計算機算法進行高頻交易的所謂電腦天才，與進入谷倉的老鼠沒什麼兩樣。”
2010年5月6日華爾街發生“閃崩”(“Flash Crash”)，道指瞬間大跌近1000點。此後，高頻交易員(HFTs)面臨批評已長達兩年之久，他們被指責加劇了股市波動，美國證交會也推出新措施，規定任一單一股票的漲跌幅在達到10%時自動停止交易。(記者 陳聽雨)
【星島日報2012-05-11】收購價提高6.5%至106.9億 Coty攜手巴郡 加碼併雅芳
收購價提高6.5%至106.9億 Coty攜手巴郡 加碼併雅芳
[2012-05-11]
香水生產商Coty集團（Coty Inc.）將收購雅芳產品公司（Avon Products Inc.）的價碼提高，並在設法把雅芳拉上談判桌之際，宣稱「股神」巴菲特（Warren Buffett）的巴郡公司將提供融資。Coty將直銷商雅芳的收購價提高6.5%至106.9億美元，但也提出條件，若雅芳在下周一未能與Coty展開討論，就會退出收購行動。
本報訊
雅芳產品公司10日在含有Coty集團去函的聲明稿中宣布，Coty開出的收購條件，從上回的每股23.25美元加碼至24.75美元，但仍要依實地查核和其他情況而定。中央社報道，Coty表示，若雅芳沒有上談判桌，這個收購價將在14日前撤回。
若把雅芳納入麾下，Coty在化妝品販售上將會獲得新的直銷通路，並將45億美元的年銷售額提高1倍以上。雅芳上月回絕Coty，表示後者開出的條件低估雅芳價值，而且雅芳也正在執行重整旗鼓的計劃。
雅芳10日表示，將會「在適當時機」思考Coty的來信內容。紐約桑福德伯恩斯坦公司（Sanford C. Bernstein& Co.）分析師迪巴吉（Ali Dibadj）接受彭博社專訪時說：「如今巴郡參與、收購價碼提高，而且也有截至期限，（雅芳的）壓力確實加重。」
Coty在信中提到，收購雅芳的一部分權益融資將來自巴郡公司，摩根大通集團則會提供債務融資。隸屬Coty控股公司旗下的JAB Holdings昨天宣布，計劃以出售瑞班集團（Reckitt Benckiser Group）20億美元股票，為交易案融資。總部設在維也納的Joh. A. Benckiser握有Coty多數股權。
根據彭博社彙整資料，過去10年化妝及盥洗用品產業計有約280宗收購案，以寶鹼公司斥資573億美元收購吉列公司出手最大方。在其中將近30筆交易中，買主出價和息稅折舊攤銷前利潤相比的中間值是10.8倍，與Coty的新開價一致。雅芳股價年初以來計漲23%。
根據知情人士說法，Coty4月2日開價後數周雙方都沒有對話，但Coty和雅芳的顧問過去兩周已開始就Coty開出的條件稍微交換意見。
這些基於交涉不公開而婉拒具名的消息人士透露，雙方對話的焦點，是Coty對雅芳負債和內部員工出走所表達的疑慮，而且對談尚未進展到締約階段。其中一位知情人士表示，雅芳股東沒有給予雅芳討論合併的壓力，讓Coty倍感挫折。
[2012-05-11]
香水生產商Coty集團（Coty Inc.）將收購雅芳產品公司（Avon Products Inc.）的價碼提高，並在設法把雅芳拉上談判桌之際，宣稱「股神」巴菲特（Warren Buffett）的巴郡公司將提供融資。Coty將直銷商雅芳的收購價提高6.5%至106.9億美元，但也提出條件，若雅芳在下周一未能與Coty展開討論，就會退出收購行動。
本報訊
雅芳產品公司10日在含有Coty集團去函的聲明稿中宣布，Coty開出的收購條件，從上回的每股23.25美元加碼至24.75美元，但仍要依實地查核和其他情況而定。中央社報道，Coty表示，若雅芳沒有上談判桌，這個收購價將在14日前撤回。
若把雅芳納入麾下，Coty在化妝品販售上將會獲得新的直銷通路，並將45億美元的年銷售額提高1倍以上。雅芳上月回絕Coty，表示後者開出的條件低估雅芳價值，而且雅芳也正在執行重整旗鼓的計劃。
雅芳10日表示，將會「在適當時機」思考Coty的來信內容。紐約桑福德伯恩斯坦公司（Sanford C. Bernstein& Co.）分析師迪巴吉（Ali Dibadj）接受彭博社專訪時說：「如今巴郡參與、收購價碼提高，而且也有截至期限，（雅芳的）壓力確實加重。」
Coty在信中提到，收購雅芳的一部分權益融資將來自巴郡公司，摩根大通集團則會提供債務融資。隸屬Coty控股公司旗下的JAB Holdings昨天宣布，計劃以出售瑞班集團（Reckitt Benckiser Group）20億美元股票，為交易案融資。總部設在維也納的Joh. A. Benckiser握有Coty多數股權。
根據彭博社彙整資料，過去10年化妝及盥洗用品產業計有約280宗收購案，以寶鹼公司斥資573億美元收購吉列公司出手最大方。在其中將近30筆交易中，買主出價和息稅折舊攤銷前利潤相比的中間值是10.8倍，與Coty的新開價一致。雅芳股價年初以來計漲23%。
根據知情人士說法，Coty4月2日開價後數周雙方都沒有對話，但Coty和雅芳的顧問過去兩周已開始就Coty開出的條件稍微交換意見。
這些基於交涉不公開而婉拒具名的消息人士透露，雙方對話的焦點，是Coty對雅芳負債和內部員工出走所表達的疑慮，而且對談尚未進展到締約階段。其中一位知情人士表示，雅芳股東沒有給予雅芳討論合併的壓力，讓Coty倍感挫折。
【星洲日報2012-05-11】股神撐腰‧科蒂加碼321億併雅芳
股神撐腰‧科蒂加碼321億併雅芳
綜合 2012-05-11 19:09
香水大廠科蒂（Coty）與股神巴菲特的投資旗艦柏克夏海瑟威合作，將直銷商雅芳（Avon）的收購價提高6.5%至106.9億美元（321億令吉），但也提出條件，若雅芳在下週一未能與Coty展開討論，就會退出收購行動。
科蒂找來柏克夏合作，並把收購價提高6.5%，新收購價相當於每股24.75美元。之前雅芳拒絕科蒂在4月提出100億美元、相當每股23.25美元的收購價，認為其出價嚴重低估雅芳的價值。
雅芳的董事會表示，會在下週一之前考慮科蒂提出的條件。據熟悉內情的消息人士透露，雖然科蒂提高了出價，但仍然跟雅芳所要求接近每股30美元有頗大落差。
科蒂定出下週一的談判期限，無意在雅芳重整旗鼓後再來談收購事宜。科蒂在信中強調不會給雅芳太多考慮時間。（星洲日報／財經）
綜合 2012-05-11 19:09
香水大廠科蒂（Coty）與股神巴菲特的投資旗艦柏克夏海瑟威合作，將直銷商雅芳（Avon）的收購價提高6.5%至106.9億美元（321億令吉），但也提出條件，若雅芳在下週一未能與Coty展開討論，就會退出收購行動。
科蒂找來柏克夏合作，並把收購價提高6.5%，新收購價相當於每股24.75美元。之前雅芳拒絕科蒂在4月提出100億美元、相當每股23.25美元的收購價，認為其出價嚴重低估雅芳的價值。
雅芳的董事會表示，會在下週一之前考慮科蒂提出的條件。據熟悉內情的消息人士透露，雖然科蒂提高了出價，但仍然跟雅芳所要求接近每股30美元有頗大落差。
科蒂定出下週一的談判期限，無意在雅芳重整旗鼓後再來談收購事宜。科蒂在信中強調不會給雅芳太多考慮時間。（星洲日報／財經）
【鉅亨網2012-05-11】股神巴菲特的投資理財經
股神巴菲特的投資理財經
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊) 2012-05-11 16:32:04 Blog談新聞 上則 下則
沃倫·巴菲特
沃倫·巴菲特(Warren Buffett，1930年8月30日—)，全球著名的投資商，生於美國內布拉斯加州的奧馬哈市。在2008年的《福布斯》排行榜上財富超過比爾蓋茨，成為世界首富。巴菲特再捐市值19.3億美元股票。在第十一屆慈善募捐中，巴菲特的午餐拍賣達到創記錄的263萬美元。2012年4月，巴菲特公開承認患前列腺癌，但尚未威脅生命。
教育經歷
1947年—1949年賓夕法尼亞大學財務和商業管理
描述：1947年，沃倫·巴菲特進入賓夕法尼亞大學攻讀財務和商業管理。但他覺得教授們的空頭理論不過癮，兩年后轉學到尼布拉斯加大學林肯分校，一年內獲得了經濟學士學位。
1950年—1951年哥倫比亞大學碩士
描述：1950年巴菲特申請哈佛大學被拒之門外，考入哥倫比亞大學商學院，拜師於著名投資學理論學家本杰明·格雷厄姆。在格雷厄姆門下，巴菲特如魚得水。格雷厄姆反對投機，主張通過分析企業的贏利情況、資產情況及未來前景等因素來評價股票。他傳授給巴菲特豐富的知識和決竅。 1951年，21周歲的巴菲特獲得了哥倫比亞大學經濟碩士學位。學成畢業的時候，他獲得最高A 。
工作經歷
1951年—1954年巴菲特福爾克公司股票經紀人
1954年—1956年格雷厄姆-紐曼公司職員
1956年—1968年巴菲特有限公司投資管理人
描述：1956年，巴菲特聯合有限公司成立，這是巴菲特第一個投資合伙事業。
1965年—至今伯克希爾·哈撒維公司行政總裁
描述：1962年，巴菲特開始購入伯克希爾·哈撒韋公司的股權。1965~2006年的42年間，伯克希爾公司凈資產的年均增長率達21.46%，累計增長361156%；同期標準普爾500指數成分公司的年均增長率為10.4%，累計增長幅為6479%。
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊) 2012-05-11 16:32:04 Blog談新聞 上則 下則
沃倫·巴菲特
沃倫·巴菲特(Warren Buffett，1930年8月30日—)，全球著名的投資商，生於美國內布拉斯加州的奧馬哈市。在2008年的《福布斯》排行榜上財富超過比爾蓋茨，成為世界首富。巴菲特再捐市值19.3億美元股票。在第十一屆慈善募捐中，巴菲特的午餐拍賣達到創記錄的263萬美元。2012年4月，巴菲特公開承認患前列腺癌，但尚未威脅生命。
教育經歷
1947年—1949年賓夕法尼亞大學財務和商業管理
描述：1947年，沃倫·巴菲特進入賓夕法尼亞大學攻讀財務和商業管理。但他覺得教授們的空頭理論不過癮，兩年后轉學到尼布拉斯加大學林肯分校，一年內獲得了經濟學士學位。
1950年—1951年哥倫比亞大學碩士
描述：1950年巴菲特申請哈佛大學被拒之門外，考入哥倫比亞大學商學院，拜師於著名投資學理論學家本杰明·格雷厄姆。在格雷厄姆門下，巴菲特如魚得水。格雷厄姆反對投機，主張通過分析企業的贏利情況、資產情況及未來前景等因素來評價股票。他傳授給巴菲特豐富的知識和決竅。 1951年，21周歲的巴菲特獲得了哥倫比亞大學經濟碩士學位。學成畢業的時候，他獲得最高A 。
工作經歷
1951年—1954年巴菲特福爾克公司股票經紀人
1954年—1956年格雷厄姆-紐曼公司職員
1956年—1968年巴菲特有限公司投資管理人
描述：1956年，巴菲特聯合有限公司成立，這是巴菲特第一個投資合伙事業。
1965年—至今伯克希爾·哈撒維公司行政總裁
描述：1962年，巴菲特開始購入伯克希爾·哈撒韋公司的股權。1965~2006年的42年間，伯克希爾公司凈資產的年均增長率達21.46%，累計增長361156%；同期標準普爾500指數成分公司的年均增長率為10.4%，累計增長幅為6479%。
【鉅亨網2012-05-11】科蒂提高收購雅芳報價 巴菲特解囊強力支持
科蒂提高收購雅芳報價 巴菲特解囊強力支持
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊) 2012-05-11 15:01:05 Blog談新聞 上則 下則
據路透社報導，世界最大的香水公司科蒂(Coty Inc)已提高報價收購雅芳，收購得到了股神巴菲特麾下伯克希爾的財政支持。科蒂要求雅芳在5月14日工作日結束前開始談判，否則將撤銷報價。
此前的報價文件中，科蒂曾提及自己獲得了“強大的財力支持”來收購雅芳，科蒂也曾公布BDT資本合伙公司、摩根大通等融資方的名字，但最新一次報價科蒂才透露還有更大的資本推手巴菲特站在自己身后。
根據雅芳周四公布的一封來自科蒂的信件，科蒂已將報價提高至每股24.75美元，總計約106.5億美元。今年4月科蒂報價收購雅芳，每股出價為23.25美元總計100億美元。
雅芳董事會今天沒有直接拒絕科蒂的新報價，雅芳表示正在考慮對方的最新出價。此前，雅芳已拒絕科蒂以往所有的報價，這家美容品直銷商表示，在新CEO領導下雅芳的價值將提升，而成為科蒂的一部分做不到這一點。
這次報價前，科蒂曾提高過一次報價，從每股22.25美元提升至23.25美元。在這封日期標注為5月9日的信件中，科蒂CEO貝克特(Bart Becht)指出，收購雅芳所需資金的股權融資方包括公司的一些主要股東、Joh. A. Benckiser、BDT資本合伙公司及其一些有限合伙人、伯克希爾-哈撒韋等，而摩根大通證券將提供債務融資。
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊) 2012-05-11 15:01:05 Blog談新聞 上則 下則
據路透社報導，世界最大的香水公司科蒂(Coty Inc)已提高報價收購雅芳，收購得到了股神巴菲特麾下伯克希爾的財政支持。科蒂要求雅芳在5月14日工作日結束前開始談判，否則將撤銷報價。
此前的報價文件中，科蒂曾提及自己獲得了“強大的財力支持”來收購雅芳，科蒂也曾公布BDT資本合伙公司、摩根大通等融資方的名字，但最新一次報價科蒂才透露還有更大的資本推手巴菲特站在自己身后。
根據雅芳周四公布的一封來自科蒂的信件，科蒂已將報價提高至每股24.75美元，總計約106.5億美元。今年4月科蒂報價收購雅芳，每股出價為23.25美元總計100億美元。
雅芳董事會今天沒有直接拒絕科蒂的新報價，雅芳表示正在考慮對方的最新出價。此前，雅芳已拒絕科蒂以往所有的報價，這家美容品直銷商表示，在新CEO領導下雅芳的價值將提升，而成為科蒂的一部分做不到這一點。
這次報價前，科蒂曾提高過一次報價，從每股22.25美元提升至23.25美元。在這封日期標注為5月9日的信件中，科蒂CEO貝克特(Bart Becht)指出，收購雅芳所需資金的股權融資方包括公司的一些主要股東、Joh. A. Benckiser、BDT資本合伙公司及其一些有限合伙人、伯克希爾-哈撒韋等，而摩根大通證券將提供債務融資。
【中國評論新聞網2012-05-11】巴菲特再度下跪 向中國姑娘“求婚”
巴菲特再度下跪 向中國姑娘“求婚”
http://www.chinareviewnews.com 2012-05-11 11:30:31
巴菲特向比亞迪女員工李巍“求婚”。
股神沃倫－巴菲特麾下的伯克希爾哈撒韋公司2012年股東大會，於美國中部時間5月5日上午9：30分，北京時間5月5日晚間22：30分，在美國小鎮奧馬哈舉行，巴菲特股東大會是無數價值投資者的一大盛宴。
巴菲特去年向比亞迪員工求婚，今年也不例外。在比亞迪展台前，巴菲特單膝點地向中國員工李巍求婚。有了去年同事的經驗，李巍毫不猶豫地說：“我願意！”巴菲特說，“那我要做婚前財產公證。”伯克希爾董事奧爾森（Ronald Olson）也跑來爭婚，大喊“她是我的！”（來源：新浪）
http://www.chinareviewnews.com 2012-05-11 11:30:31
股神沃倫－巴菲特麾下的伯克希爾哈撒韋公司2012年股東大會，於美國中部時間5月5日上午9：30分，北京時間5月5日晚間22：30分，在美國小鎮奧馬哈舉行，巴菲特股東大會是無數價值投資者的一大盛宴。
巴菲特去年向比亞迪員工求婚，今年也不例外。在比亞迪展台前，巴菲特單膝點地向中國員工李巍求婚。有了去年同事的經驗，李巍毫不猶豫地說：“我願意！”巴菲特說，“那我要做婚前財產公證。”伯克希爾董事奧爾森（Ronald Olson）也跑來爭婚，大喊“她是我的！”（來源：新浪）
【天下雜誌2012-05-11】美國雅芳獲利衰退8成！巴菲特是新買家？ 2012-05 Web only 作者：吳凱琳
美國雅芳獲利衰退8成！巴菲特是新買家？ 2012-05 Web only 作者：吳凱琳
Coty再度提出更高報價，以每股24.75美元，總計約106.9億美元進行收購，高於原先的每股23.25美元、總金額約為100億美元的報價。這次他們有了新的投資人撐腰，那便是股神巴菲特。
4月初Coty曾有意購併美國雅芳，但雅芳隨即任命嬌生集團（Johnson & Johnson）副董事長雪瑞琳‧麥考伊（Sherilyn McCoy）為執行長，擺明不願被收購的強硬態度。美國雅芳對於Coty的報價相當不滿，據《華爾街日報》報導，雅芳的理想價格是每股30美元，Coty的報價顯然是看低了雅芳。
但Coty也並非省油的燈，選擇在雅芳公布令人大失所望的獲利報告之後，再度提出更高的報價，似乎有意要雅芳難堪，迫使雅芳接受報價。
5月1日，雅芳公布今年第一季獲利大幅衰退82％，從去年第一季的1.43億美元大幅縮水為2,650萬美元；整體營收則是微幅下跌2％，達到25.6億美元。當天雅芳股價下挫7.9％，每股為19.9美元，事實上已經低於Coty的報價。雅芳似乎沒有理由認為Coty的報價太低。
不過，巴菲特這次的出手極不尋常。過去他一直謹守投資人的角色，偶爾提供其他企業購併需要的投資資金，但從未直接介入購併案。這次美國雅芳的購併案，巴菲特的決定加入讓華爾街分析師摸不著頭緒。不過，《紐約時報》（New York Times）認為，這次巴菲特或許是受到他最信任的投資銀行家布萊恩‧特洛特（Byron D. Trott）的遊說，而決定加入，布萊恩‧特洛特也是參與Coty購併雅芳的合夥投資人之一。
Coty再度提出更高報價，以每股24.75美元，總計約106.9億美元進行收購，高於原先的每股23.25美元、總金額約為100億美元的報價。這次他們有了新的投資人撐腰，那便是股神巴菲特。
4月初Coty曾有意購併美國雅芳，但雅芳隨即任命嬌生集團（Johnson & Johnson）副董事長雪瑞琳‧麥考伊（Sherilyn McCoy）為執行長，擺明不願被收購的強硬態度。美國雅芳對於Coty的報價相當不滿，據《華爾街日報》報導，雅芳的理想價格是每股30美元，Coty的報價顯然是看低了雅芳。
但Coty也並非省油的燈，選擇在雅芳公布令人大失所望的獲利報告之後，再度提出更高的報價，似乎有意要雅芳難堪，迫使雅芳接受報價。
5月1日，雅芳公布今年第一季獲利大幅衰退82％，從去年第一季的1.43億美元大幅縮水為2,650萬美元；整體營收則是微幅下跌2％，達到25.6億美元。當天雅芳股價下挫7.9％，每股為19.9美元，事實上已經低於Coty的報價。雅芳似乎沒有理由認為Coty的報價太低。
不過，巴菲特這次的出手極不尋常。過去他一直謹守投資人的角色，偶爾提供其他企業購併需要的投資資金，但從未直接介入購併案。這次美國雅芳的購併案，巴菲特的決定加入讓華爾街分析師摸不著頭緒。不過，《紐約時報》（New York Times）認為，這次巴菲特或許是受到他最信任的投資銀行家布萊恩‧特洛特（Byron D. Trott）的遊說，而決定加入，布萊恩‧特洛特也是參與Coty購併雅芳的合夥投資人之一。
【經濟通2012-05-11】《外企動向》Ｃｏｔｙ加碼收購雅芳，股神及摩通護航助拳
11/05/2012 08:59
《外企動向》Ｃｏｔｙ加碼收購雅芳，股神及摩通護航助拳
私人化粧品公司Ｃｏｔｙ再向美國化粧品直銷商雅芳（Ａｖｏｎ）提出收購，這次更得到「
股神」巴菲特投資旗艦巴郡及投行摩根大通「助拳」，得以將收購價提升６﹒５％，由每股
２３﹒２５美元增至２４﹒７５美元，總作價１０７億美元。
Ｃｏｔｙ指雅芳若於下周一（１４日）前不進入談判的話，將撤回收購計劃；雅芳回應指在
適當時候將考慮建議。《香港經濟日報》
《外企動向》Ｃｏｔｙ加碼收購雅芳，股神及摩通護航助拳
私人化粧品公司Ｃｏｔｙ再向美國化粧品直銷商雅芳（Ａｖｏｎ）提出收購，這次更得到「
股神」巴菲特投資旗艦巴郡及投行摩根大通「助拳」，得以將收購價提升６﹒５％，由每股
２３﹒２５美元增至２４﹒７５美元，總作價１０７億美元。
Ｃｏｔｙ指雅芳若於下周一（１４日）前不進入談判的話，將撤回收購計劃；雅芳回應指在
適當時候將考慮建議。《香港經濟日報》
【經濟通2012-05-11】巴菲特為甚麼買中石油?
巴菲特為甚麼買中石油? 2012-05-11
評分︰ 我要回應 分享︰
今年巴菲特在股東大會上講為甚麼他當年買中石油（０８５７），《山東商報》有這報道：
在2004年以前，曾有一道選擇題擺在巴菲特面前：同樣是投資石油公司，究竟是選中國還是俄羅斯？他在股東大會上道出其中玄機：「中石油交易非常有意思的一點是，公司在年報中寫到，他們將把利潤的45%拿出來進行分紅。」這讓遍覽企業年報的巴菲特吃驚，環顧全球，其他大的石油公司之中，這樣陳於書面的慷慨還是孤例。這顆「定心丸」讓老謀深算的巴菲特不惜拿出38億港元，冒險砸向當時還不夠熟悉的中石油。而面對包括「股神」在內的大小投資人，在國內消費者中屢遭信任危機的中石油卻完美信守了承諾。
記者在中石油3月底披露的2011年年報中看到，對於紅利分配規則，中石油自己如是描述：「自2000年上市以來，按照全年淨利潤的40-50%向股東進行分紅派息」。近幾年，這個數值一直維持在45%的中值水準上。
這樣明確的分紅規則還被正式寫入《公司章程》。
淨利潤的45%到底是甚麼概念？按國際財務報告準則編制，在巴菲特拋空中石油的2007年，公司實現淨利潤1,468億元，拿來向股東分紅的金額也就是660億元。這一派息率顯然比很多央企都要高。
這位投資神壇上的教父級人物之所以至今對中石油念念不忘，正是因為幾年間他的投資回報率高達700%。
據中石油披露，2008年、2009年、2010年三年間，公司用於分紅的金額分別為514.9億元、465.2億元以及629.9億元，共計達到了1610億元。記者發現，幾乎清一色為大國企和政府投資者的十大股東佔據了總股本的98%以上，換言之，其他所有股東三年加起來獲得的分紅總數不超過30億元。
而在H股中，大發其財的則是海外投資機構。除了母公司集團外，領走最多紅利的三家機構無一例外都是外資持有。麥樸思（MarkMobius）運營的鄧普頓資產管理公司擁有1,270,171,357股H股；摩根大通通過若干附屬公司在中石油以實益擁有人、投資經理、保管機構/核準借出代理人等身份共計擁有1,193,150,903股H股；緊隨其後的則是美國黑岩集團。
中石油「對外」分紅的態度也招致巨大非議。就拿上述三大外資機構紮堆的H股來說，雖然在分紅時是與A股同股同權，但敏感的市場人士發現，由於中石油上市時是先H後A的模式，A股16.7元的定價比當年H股1.28港元的估值高了十多倍。
難以否認的是，當初中石油在美國上市融資總額不過29億美元，但上市四年後，海外分紅累積高達119億美元，每年分紅都超過海外投資者的投資額。僅2005年，中石油就向海外投資者派發了總計600多億元人民幣。
原來是好「息」
巴菲特買中石油，原來是好「息」，但今時的投資者就買股時不理息，筆者一直都認為買股要買有盈利年增長15%，派息率逾3.5厘，PE在15倍左右者，這類股就有投資價值，巴菲特則單好息已可賺到笑。你要不要學？
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、《晴報》、編者及作者無涉。
評分︰ 我要回應 分享︰
今年巴菲特在股東大會上講為甚麼他當年買中石油（０８５７），《山東商報》有這報道：
在2004年以前，曾有一道選擇題擺在巴菲特面前：同樣是投資石油公司，究竟是選中國還是俄羅斯？他在股東大會上道出其中玄機：「中石油交易非常有意思的一點是，公司在年報中寫到，他們將把利潤的45%拿出來進行分紅。」這讓遍覽企業年報的巴菲特吃驚，環顧全球，其他大的石油公司之中，這樣陳於書面的慷慨還是孤例。這顆「定心丸」讓老謀深算的巴菲特不惜拿出38億港元，冒險砸向當時還不夠熟悉的中石油。而面對包括「股神」在內的大小投資人，在國內消費者中屢遭信任危機的中石油卻完美信守了承諾。
記者在中石油3月底披露的2011年年報中看到，對於紅利分配規則，中石油自己如是描述：「自2000年上市以來，按照全年淨利潤的40-50%向股東進行分紅派息」。近幾年，這個數值一直維持在45%的中值水準上。
這樣明確的分紅規則還被正式寫入《公司章程》。
淨利潤的45%到底是甚麼概念？按國際財務報告準則編制，在巴菲特拋空中石油的2007年，公司實現淨利潤1,468億元，拿來向股東分紅的金額也就是660億元。這一派息率顯然比很多央企都要高。
這位投資神壇上的教父級人物之所以至今對中石油念念不忘，正是因為幾年間他的投資回報率高達700%。
據中石油披露，2008年、2009年、2010年三年間，公司用於分紅的金額分別為514.9億元、465.2億元以及629.9億元，共計達到了1610億元。記者發現，幾乎清一色為大國企和政府投資者的十大股東佔據了總股本的98%以上，換言之，其他所有股東三年加起來獲得的分紅總數不超過30億元。
而在H股中，大發其財的則是海外投資機構。除了母公司集團外，領走最多紅利的三家機構無一例外都是外資持有。麥樸思（MarkMobius）運營的鄧普頓資產管理公司擁有1,270,171,357股H股；摩根大通通過若干附屬公司在中石油以實益擁有人、投資經理、保管機構/核準借出代理人等身份共計擁有1,193,150,903股H股；緊隨其後的則是美國黑岩集團。
中石油「對外」分紅的態度也招致巨大非議。就拿上述三大外資機構紮堆的H股來說，雖然在分紅時是與A股同股同權，但敏感的市場人士發現，由於中石油上市時是先H後A的模式，A股16.7元的定價比當年H股1.28港元的估值高了十多倍。
難以否認的是，當初中石油在美國上市融資總額不過29億美元，但上市四年後，海外分紅累積高達119億美元，每年分紅都超過海外投資者的投資額。僅2005年，中石油就向海外投資者派發了總計600多億元人民幣。
原來是好「息」
巴菲特買中石油，原來是好「息」，但今時的投資者就買股時不理息，筆者一直都認為買股要買有盈利年增長15%，派息率逾3.5厘，PE在15倍左右者，這類股就有投資價值，巴菲特則單好息已可賺到笑。你要不要學？
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、《晴報》、編者及作者無涉。
【經濟日報2012-05-11】寇蒂 找股神併雅芳
寇蒂 找股神併雅芳
【經濟日報╱編譯林文彬／道瓊社紐約十日電】 2012.05.11 03:36 am
香水大廠寇蒂公司（Coty）10日與巴菲特的波克夏公司聯手，加碼要併購化妝品直銷公司雅芳（Avon）。
寇蒂開出每股24.75美元、106.9億美元的價碼，比先前的23.25美元高6.5%。寇蒂要求雅芳董事會下周一（14日）前回覆是否參與為期3周的談判及審查。
這次寇蒂打出股神這張王牌，恐怕讓雅芳很難再以可信度不足當擋箭牌。
【2012/05/11 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱編譯林文彬／道瓊社紐約十日電】 2012.05.11 03:36 am
香水大廠寇蒂公司（Coty）10日與巴菲特的波克夏公司聯手，加碼要併購化妝品直銷公司雅芳（Avon）。
寇蒂開出每股24.75美元、106.9億美元的價碼，比先前的23.25美元高6.5%。寇蒂要求雅芳董事會下周一（14日）前回覆是否參與為期3周的談判及審查。
這次寇蒂打出股神這張王牌，恐怕讓雅芳很難再以可信度不足當擋箭牌。
【2012/05/11 經濟日報】@ http://udn.com/
2012-05-11
【華爾街日報2012-05-11】巴菲特將為Coty收購雅芳提供25億美元
2012年 05月 11日 07:08
巴菲特將為Coty收購雅芳提供25億美元
知情人士透露﹐如果Coty Inc.收購雅芳(Avon Products Inc., AVP)AVP-3.29%的交易得以實現﹐沃倫•巴菲特(Warren Buffett)旗下的Berkshire Hathaway Inc. (BRKA, BRKB)BRK.A+0.32%將為收購提供25億美元資金。
知情人士稱﹐巴菲特是早些時候由Byron Trott介紹加入交易的融資團隊的。
私營公司Coty週三致函雅芳董事會﹐提到了Berkshire將為交易提供資金﹐但未說明具體金額。Coty還表示﹐已將收購報價上調6.5%﹐至106.9億美元﹐合每股24.75美元。
Serena Ng / Justin Baer
（本文版權歸道瓊斯公司所有﹐未經許可不得翻譯或轉載。）
巴菲特將為Coty收購雅芳提供25億美元
知情人士透露﹐如果Coty Inc.收購雅芳(Avon Products Inc., AVP)AVP-3.29%的交易得以實現﹐沃倫•巴菲特(Warren Buffett)旗下的Berkshire Hathaway Inc. (BRKA, BRKB)BRK.A+0.32%將為收購提供25億美元資金。
知情人士稱﹐巴菲特是早些時候由Byron Trott介紹加入交易的融資團隊的。
私營公司Coty週三致函雅芳董事會﹐提到了Berkshire將為交易提供資金﹐但未說明具體金額。Coty還表示﹐已將收購報價上調6.5%﹐至106.9億美元﹐合每股24.75美元。
Serena Ng / Justin Baer
（本文版權歸道瓊斯公司所有﹐未經許可不得翻譯或轉載。）
【北京新浪網2012-05-10】巴菲特相助 科蒂提高報價收購雅芳
巴菲特相助 科蒂提高報價收購雅芳
北京新浪網 (2012-05-10 22:59) 分享|
新浪財經訊 北京時間5月10日晚間消息，據路透社報導，世界最大的香水公司科蒂(Coty Inc)已提高報價收購雅芳，收購得到了股神巴菲特麾下伯克希爾的財政支持。科蒂要求雅芳在5月14日工作日結束前開始談判，否則將撤銷報價。
此前的報價文件中，科蒂曾提及自己獲得了“強大的財力支持”來收購雅芳，科蒂也曾公布BDT資本合伙公司、摩根大通等融資方的名字，但最新一次報價科蒂才透露還有更大的資本推手巴菲特站在自己身後。
根據雅芳周四公布的一封來自科蒂的信件，科蒂已將報價提高至每股24.75美元，總計約106.5億美元。今年4月科蒂報價收購雅芳，每股出價為23.25美元總計100億美元。
雅芳董事會今天沒有直接拒絕科蒂的新報價，雅芳表示正在考慮對方的最新出價。此前，雅芳已拒絕科蒂以往所有的報價，這家美容品直銷商表示，在新CEO領導下雅芳的價值將提升，而成為科蒂的一部分做不到這一點。
今天的報價前，科蒂曾提高過一次報價，從每股22.25美元提升至23.25美元。在這封日期標注為5月9日的信件中，科蒂CEO貝克特(Bart Becht)指出，收購雅芳所需資金的股權融資方包括公司的一些主要股東、Joh. A. Benckiser、BDT資本合伙公司及其一些有限合伙人、伯克希爾-哈撒韋等，而摩根大通證券將提供債務融資。
交易商Bigger資本公司的創始人比格爾(Michael Bigger)表示：“我認為雅芳不會接受這一報價，他們知道目前的報價太低。化妝品是一門巨大的生意，它值得較高的溢價。如果我是雅芳，我將要求28美元甚至更高的報價。”
截至美東時間周四上午10:30(北京時間周四晚22點30分)，雅芳(AVP)在紐約證交所上市的股票下跌24美分，至21.36美元，跌幅為1.12%，明顯低於科蒂的報價。
Sanford C. Bernstein的分析師迪巴吉(Ali Dibadj)表示：“科蒂不可能等太久，他們必須繼續從事自己的運營，此事的風險就在於報價的最終期限太短了。”(立悟/編譯)
北京新浪網 (2012-05-10 22:59) 分享|
新浪財經訊 北京時間5月10日晚間消息，據路透社報導，世界最大的香水公司科蒂(Coty Inc)已提高報價收購雅芳，收購得到了股神巴菲特麾下伯克希爾的財政支持。科蒂要求雅芳在5月14日工作日結束前開始談判，否則將撤銷報價。
此前的報價文件中，科蒂曾提及自己獲得了“強大的財力支持”來收購雅芳，科蒂也曾公布BDT資本合伙公司、摩根大通等融資方的名字，但最新一次報價科蒂才透露還有更大的資本推手巴菲特站在自己身後。
根據雅芳周四公布的一封來自科蒂的信件，科蒂已將報價提高至每股24.75美元，總計約106.5億美元。今年4月科蒂報價收購雅芳，每股出價為23.25美元總計100億美元。
雅芳董事會今天沒有直接拒絕科蒂的新報價，雅芳表示正在考慮對方的最新出價。此前，雅芳已拒絕科蒂以往所有的報價，這家美容品直銷商表示，在新CEO領導下雅芳的價值將提升，而成為科蒂的一部分做不到這一點。
今天的報價前，科蒂曾提高過一次報價，從每股22.25美元提升至23.25美元。在這封日期標注為5月9日的信件中，科蒂CEO貝克特(Bart Becht)指出，收購雅芳所需資金的股權融資方包括公司的一些主要股東、Joh. A. Benckiser、BDT資本合伙公司及其一些有限合伙人、伯克希爾-哈撒韋等，而摩根大通證券將提供債務融資。
交易商Bigger資本公司的創始人比格爾(Michael Bigger)表示：“我認為雅芳不會接受這一報價，他們知道目前的報價太低。化妝品是一門巨大的生意，它值得較高的溢價。如果我是雅芳，我將要求28美元甚至更高的報價。”
截至美東時間周四上午10:30(北京時間周四晚22點30分)，雅芳(AVP)在紐約證交所上市的股票下跌24美分，至21.36美元，跌幅為1.12%，明顯低於科蒂的報價。
Sanford C. Bernstein的分析師迪巴吉(Ali Dibadj)表示：“科蒂不可能等太久，他們必須繼續從事自己的運營，此事的風險就在於報價的最終期限太短了。”(立悟/編譯)
【世界新聞網2012-05-10】華裔乒乓小將 邢延華備戰奧運
華裔乒乓小將 邢延華備戰奧運
記者周喆灣區報導 世界新聞網 北美華人社區新聞
May 10, 2012 11:00 AM | 81 次 | 0 | 2 | |
華裔乒乓小將邢延華打進倫敦奧運賽場。（記者周喆／攝影）
7月底將遠征倫敦奧運會的聖荷西華裔乒乓小將邢延華（Ariel Hsing）表示，奧運強手如林，如果只是她自己去打奧運比賽，會覺得勝利希望不大。但是這次是代表美國去打奧運會，即使只有百分之一的希望，也要盡百分之百，努力去拚。
年僅16歲的邢延華最近好事連連。先是在4月底如願獲得奧運乒乓比賽入場資格，接著又在5月初再度與「股神」巴菲特和微軟公司創辦人比爾‧蓋茲揮拍球敘，成為中外媒體關注的焦點。
然而光環之下的邢延華依舊低調，堅持以嚴謹扎實的訓練備戰奧運。
邢延華的爸爸邢冀北表示，女兒參加奧運會是全家期待已久的夢想。早在邢延華學打乒乓的第一天，邢媽媽就已經有了這個夢想，並作出很多計畫。如今女兒16歲已經實現奧運夢，令人興奮。
他表示，全家都希望去奧運賽場為女兒加油。但是奧運期間倫敦的機票和旅館都很難訂到，所以還在計畫中，希望能夠成行。
談到邢延華獲得奧運會參賽資格的過程，邢冀北表示，勝利來之不易，邢延華表現相當好。他指出，圈內人都知道邢延華不擅長對付削球手，以前輸給削球手很多次。而這次奧運選拔賽最後一輪，誰勝誰就能出線，偏偏對手就是削球打法。結果是邢延華勝出。邢冀北說，邢延華第一次打贏削球手就是在這樣重要的比賽中，非常難得。
邢冀北說，雖然大家都喜歡說孩子有天分，但是一開始家裡並不認為邢延華有體育天分。然而家裡有信念，就是努力比天分重要，過程大於結果。
談到前幾天及2007年邢延華兩次與巴菲特和蓋茲打乒乓的經歷，邢冀北說，巴菲特和蓋茲的乒乓球水平都很高，都能打贏美國99%的人。
邢冀北表示，巴菲特雖是數一數二的大富豪，生活並不奢華，「他穿的衣服、車子看起來都和我沒什麼不同，只是多一個司機為他開車」。2007年那次是巴菲特75歲慶生會，也只是租了舊金山一個小體育館，大家一起打保齡球、打乒乓、學畫畫。
談起上次邢延華不識蓋茲的趣聞，邢冀北表示，那是因為邢延華把蓋茲想像成身高七呎的大高個，所以才和蓋茲打了兩個小時的球而不知他是誰。
教練沈海龍表示，邢延華在世界16歲以下青少年選手中排名第五。她的打法凶狠，心理素質好，關鍵時候敢打，個性很要強。他指出，進奧運會是許多選手最高理想，希望邢延華在奧運會上一場一場去拚，爭取能爆一、兩個冷門。
Read more: 世界新聞網-北美華文新聞、華商資訊 - 華裔乒乓小將 邢延華備戰奧運
記者周喆灣區報導 世界新聞網 北美華人社區新聞
May 10, 2012 11:00 AM | 81 次 | 0 | 2 | |
7月底將遠征倫敦奧運會的聖荷西華裔乒乓小將邢延華（Ariel Hsing）表示，奧運強手如林，如果只是她自己去打奧運比賽，會覺得勝利希望不大。但是這次是代表美國去打奧運會，即使只有百分之一的希望，也要盡百分之百，努力去拚。
年僅16歲的邢延華最近好事連連。先是在4月底如願獲得奧運乒乓比賽入場資格，接著又在5月初再度與「股神」巴菲特和微軟公司創辦人比爾‧蓋茲揮拍球敘，成為中外媒體關注的焦點。
然而光環之下的邢延華依舊低調，堅持以嚴謹扎實的訓練備戰奧運。
邢延華的爸爸邢冀北表示，女兒參加奧運會是全家期待已久的夢想。早在邢延華學打乒乓的第一天，邢媽媽就已經有了這個夢想，並作出很多計畫。如今女兒16歲已經實現奧運夢，令人興奮。
他表示，全家都希望去奧運賽場為女兒加油。但是奧運期間倫敦的機票和旅館都很難訂到，所以還在計畫中，希望能夠成行。
談到邢延華獲得奧運會參賽資格的過程，邢冀北表示，勝利來之不易，邢延華表現相當好。他指出，圈內人都知道邢延華不擅長對付削球手，以前輸給削球手很多次。而這次奧運選拔賽最後一輪，誰勝誰就能出線，偏偏對手就是削球打法。結果是邢延華勝出。邢冀北說，邢延華第一次打贏削球手就是在這樣重要的比賽中，非常難得。
邢冀北說，雖然大家都喜歡說孩子有天分，但是一開始家裡並不認為邢延華有體育天分。然而家裡有信念，就是努力比天分重要，過程大於結果。
談到前幾天及2007年邢延華兩次與巴菲特和蓋茲打乒乓的經歷，邢冀北說，巴菲特和蓋茲的乒乓球水平都很高，都能打贏美國99%的人。
邢冀北表示，巴菲特雖是數一數二的大富豪，生活並不奢華，「他穿的衣服、車子看起來都和我沒什麼不同，只是多一個司機為他開車」。2007年那次是巴菲特75歲慶生會，也只是租了舊金山一個小體育館，大家一起打保齡球、打乒乓、學畫畫。
談起上次邢延華不識蓋茲的趣聞，邢冀北表示，那是因為邢延華把蓋茲想像成身高七呎的大高個，所以才和蓋茲打了兩個小時的球而不知他是誰。
教練沈海龍表示，邢延華在世界16歲以下青少年選手中排名第五。她的打法凶狠，心理素質好，關鍵時候敢打，個性很要強。他指出，進奧運會是許多選手最高理想，希望邢延華在奧運會上一場一場去拚，爭取能爆一、兩個冷門。
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【鉅亨網2012-05-10】巴菲特：投資不復雜 只需學好兩門課
巴菲特：投資不復雜 只需學好兩門課
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：和訊網) 2012-05-10 18:31:33 Blog談新聞 上則 下則
5月初，一年一度的伯克希爾-哈撒韋公司股東大會在巴菲特的故鄉美國內布拉斯加州的奧馬哈如期而至。在這場被譽為全球投資者的盛宴中，巴菲特不僅單膝跪地向比亞迪(002594股吧)員工“求婚”，還大方傳授自己的投資秘訣：“投資沒那么復雜，只需學好兩門課程，對企業估值，以及思考市場”。
深圳晚報報導稱，在大會上，“股神”巴菲特與其投資伙伴查理·芒格同股東們進行了長達6小時的問答。在談及投資時，巴菲特表示，投資沒有那么復雜，只需要兩門課程：1、如何對一個企業估值。2、如何思考市場。但他強調，“我們嘗試避開我們不理解的東西。不是說我們不懂企業做什么，而是我們無法衡量企業在未來五年的盈利能力和競爭位置。另外還要避開IPO。全世界成千上萬股票，根本不用考慮IPO。經理人嘗試把它賣給你，它就不太可能是最便宜的生意。”
作為普通股票投資者，最想從股神那里學的是投資成功之道。巴菲特說：“耐心是投資成功的關鍵要素。由於各種各樣的原因，市場經常是錯的。那些能夠牢記這一點的人就能充分利用股票市場的優點，比如，透明的價格和很高的流動性。”
巴菲特說：“我們管理伯克希爾公司47年了，曾經有過四五次我們認為伯克希爾股價明顯過於低估了。股市的美妙之處在於愚蠢的過於低估的價格會一次又一次出現。我和芒格正是利用這樣的機會投資致富的。”巴菲特對付市場先生的名言是：“要利用市場，而不是被市場利用。”
（《證券時報》快訊中心）
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：和訊網) 2012-05-10 18:31:33 Blog談新聞 上則 下則
5月初，一年一度的伯克希爾-哈撒韋公司股東大會在巴菲特的故鄉美國內布拉斯加州的奧馬哈如期而至。在這場被譽為全球投資者的盛宴中，巴菲特不僅單膝跪地向比亞迪(002594股吧)員工“求婚”，還大方傳授自己的投資秘訣：“投資沒那么復雜，只需學好兩門課程，對企業估值，以及思考市場”。
深圳晚報報導稱，在大會上，“股神”巴菲特與其投資伙伴查理·芒格同股東們進行了長達6小時的問答。在談及投資時，巴菲特表示，投資沒有那么復雜，只需要兩門課程：1、如何對一個企業估值。2、如何思考市場。但他強調，“我們嘗試避開我們不理解的東西。不是說我們不懂企業做什么，而是我們無法衡量企業在未來五年的盈利能力和競爭位置。另外還要避開IPO。全世界成千上萬股票，根本不用考慮IPO。經理人嘗試把它賣給你，它就不太可能是最便宜的生意。”
作為普通股票投資者，最想從股神那里學的是投資成功之道。巴菲特說：“耐心是投資成功的關鍵要素。由於各種各樣的原因，市場經常是錯的。那些能夠牢記這一點的人就能充分利用股票市場的優點，比如，透明的價格和很高的流動性。”
巴菲特說：“我們管理伯克希爾公司47年了，曾經有過四五次我們認為伯克希爾股價明顯過於低估了。股市的美妙之處在於愚蠢的過於低估的價格會一次又一次出現。我和芒格正是利用這樣的機會投資致富的。”巴菲特對付市場先生的名言是：“要利用市場，而不是被市場利用。”
（《證券時報》快訊中心）
2012-05-10
【東方網2012-05-09】巴菲特指點偉大公司 10股或成中國"可口可樂"
巴菲特指點偉大公司 10股或成中國"可口可樂"2012年05月09日 12:02 來源：東方網
伯克希爾-哈撒韋公司股東大會5月5日在美國奧馬哈召開。現場有人提問：“中國需要多長時間才能出現像可口可樂一樣偉大的公司？”巴菲特回應：“我們傾向於一些出口優質產品的中國公司，特別是指消費產品。中國已經擁有一些巨型公司，這些公司的市值將超過部分美國公司。”
據統計，目前A股總市值排名前20位的消費類上市公司多屬飲料、紡織服裝、汽車、家電和商貿行業。截至昨日收盤，貴州茅臺以2430.48億元的總市值位居榜首，洋河股份、瀘州老窖也進入了消費類上市公司總市值前十名。不過，白酒類A股公司出口比例比較小，這顯然不符合巴菲特強調的“出口優質產品”標準。
那麼，誰是中國的可口可樂呢？按照巴菲特所說的“消費+出口+優質+大市值”標準，記者梳理滬深A股市場發現，在總市值超過200億元的上市公司中，有10隻股票基本符合條件。
1格力電器
2011年公司營業總收入835.17億元，同比增長37.35%，歸屬上市公司股東凈利潤52.37億元，同比增長22.48%。最新攤薄EPS1.74元。
點評：華泰證券認為，作為空調行業領導者，公司掌握核心技術，具備獨特競爭優勢，多年來發展持續穩健，未來持續增長前景可期。預計2012~2014年EPS分別為2.04元、2.39元和2.78元，對應PE為10.36、8.86和7.61，維持“推薦”投資評級。
2張裕A
公司2011年收入60.3億，歸屬母公司凈利潤19.1億，同比增21%、33%，EPS3.62元。
點評：國泰君安認為，經濟對行業增速趨緩的影響是短期的，葡萄酒行業成長趨勢並未改變，張裕作為行業中機制最完善、分銷最深入的公司，新建酒莊、提升品質將保證其後續增長。預計12~13年EPS4.52元、5.68元，維持“推薦”投資評級。
3青島啤酒
公司2011年實現銷售收入231.58億元，同比增長16.38%；實現凈利潤17.38億元，同比增長14.30%；實現EPSl.29元。
點評：中信證券認為，公司通過並購、新建和搬遷擴建等方式擴大生產規模的“雙輪驅動”戰略將繼續推行。鋻於公司的經營情況，預計2012~2014年EPS分別為1.61元、1.98元、2.51元，年複合增長率為25%，維持“增持”評級。
4美的電器
公司2011年全年實現總營收931億元，同比增長25%，凈利潤為36.99億元，同比增長18.3%，攤薄後EPS1.09元。
點評：申銀萬國認為，作為空調行業的雙寡頭之一，受益空調長期增長邏輯不變，短期內我們看好公司盈利能力提升所帶來的業績彈性，預計12~14年公司EPS分別為1.32元、1.58元和1.86元，維持“買入”評級。
5伊利股份
公司2011年實現收入374.5億元，同比增長26.2%，凈利潤18.1億元，同比增長132.8%，基本每股收益1.13元。
點評：東北證券認為，穀物牛奶子品類有望成為公司下一個利潤增長點，高端產品拐點放量成為公司凈利潤重要支柱。預測公司2012~2014年EPS為2.02元、3.08元和4.24元。我們建議給予2012年18~20倍PE，目標價36.36~40.40元。
6雲南白藥
2011年公司實現收入113.12億元，同比增長12.28%；凈利潤12.11億元，同比增長30.74%；每股收益1.74元。
點評：中信證券認為，公司管理層優秀，“新白藥，大健康”戰略有望引領公司“十二五”期間跨界發展。預測2012~2014年EPS為2.25元、2.86元、3.58元。給予2012年30倍PE，目標價67.50元，維持“買入”評級。
7青島海爾
公司2011年實現營業總收入736.63億元，同比增長13.86%，凈利潤26.90億元，同比增長20.09%，EPS為1.0018元。
點評：華泰證券認為，作為家電龍頭企業，公司加大產品與技術創新力度，實施引領發展戰略，整合集團海外資產，加快全球化佈局，未來持續增長前景可期。預計2012~2014年EPS分別為1.13元、1.30元和1.47元，維持“推薦”投資評級。
8美邦服飾
2011年公司實現銷售收入為99.45億元，同比增長32.6%，凈利潤為12.06億元，同比增長59.1%，EPS為1.2元。
點評：申銀萬國認為，作為行業龍頭，目前庫存消化情況較好同時一線城市佈局基本完成，未來將保持穩健增長。預計2012~2014年EPS為1.45元、1.81元、2.15元，未來3年凈利潤複合增長率22%，維持“增持”評級。
9雅戈爾
2011年公司實現營業總收入115.39億元，同比下降20.49%；歸屬於上市公司股東的凈利潤17.62億元，同比下降34.03%；基本每股收益0.79元低於預期。
點評：方正證券認為，服裝、房地產、投資業務三駕馬車重估，預測未來三年公司EPS分別為1.15元、1.19元、1.24元。合理價格為14.41元。首次給予公司“增持”評級。
10森馬服飾
2011年公司實現營業收入77.61億元，同比增長23.4%；凈利潤12.23億元，同比增長22.3%；攤薄後每股收益1.83元。
點評：東北證券認為，休閒服飾收入放緩是造成公司收入放緩的主要原因，我們看好其童裝業務的未來增長前景，預測公司2012~2013年EPS分別為2.48元和3.17元，目前股價對應PE分別為14.4倍和11.2倍，給予謹慎推薦評級。（重慶商報） （責任編輯：林秀敏）
伯克希爾-哈撒韋公司股東大會5月5日在美國奧馬哈召開。現場有人提問：“中國需要多長時間才能出現像可口可樂一樣偉大的公司？”巴菲特回應：“我們傾向於一些出口優質產品的中國公司，特別是指消費產品。中國已經擁有一些巨型公司，這些公司的市值將超過部分美國公司。”
據統計，目前A股總市值排名前20位的消費類上市公司多屬飲料、紡織服裝、汽車、家電和商貿行業。截至昨日收盤，貴州茅臺以2430.48億元的總市值位居榜首，洋河股份、瀘州老窖也進入了消費類上市公司總市值前十名。不過，白酒類A股公司出口比例比較小，這顯然不符合巴菲特強調的“出口優質產品”標準。
那麼，誰是中國的可口可樂呢？按照巴菲特所說的“消費+出口+優質+大市值”標準，記者梳理滬深A股市場發現，在總市值超過200億元的上市公司中，有10隻股票基本符合條件。
1格力電器
2011年公司營業總收入835.17億元，同比增長37.35%，歸屬上市公司股東凈利潤52.37億元，同比增長22.48%。最新攤薄EPS1.74元。
點評：華泰證券認為，作為空調行業領導者，公司掌握核心技術，具備獨特競爭優勢，多年來發展持續穩健，未來持續增長前景可期。預計2012~2014年EPS分別為2.04元、2.39元和2.78元，對應PE為10.36、8.86和7.61，維持“推薦”投資評級。
2張裕A
公司2011年收入60.3億，歸屬母公司凈利潤19.1億，同比增21%、33%，EPS3.62元。
點評：國泰君安認為，經濟對行業增速趨緩的影響是短期的，葡萄酒行業成長趨勢並未改變，張裕作為行業中機制最完善、分銷最深入的公司，新建酒莊、提升品質將保證其後續增長。預計12~13年EPS4.52元、5.68元，維持“推薦”投資評級。
3青島啤酒
公司2011年實現銷售收入231.58億元，同比增長16.38%；實現凈利潤17.38億元，同比增長14.30%；實現EPSl.29元。
點評：中信證券認為，公司通過並購、新建和搬遷擴建等方式擴大生產規模的“雙輪驅動”戰略將繼續推行。鋻於公司的經營情況，預計2012~2014年EPS分別為1.61元、1.98元、2.51元，年複合增長率為25%，維持“增持”評級。
4美的電器
公司2011年全年實現總營收931億元，同比增長25%，凈利潤為36.99億元，同比增長18.3%，攤薄後EPS1.09元。
點評：申銀萬國認為，作為空調行業的雙寡頭之一，受益空調長期增長邏輯不變，短期內我們看好公司盈利能力提升所帶來的業績彈性，預計12~14年公司EPS分別為1.32元、1.58元和1.86元，維持“買入”評級。
5伊利股份
公司2011年實現收入374.5億元，同比增長26.2%，凈利潤18.1億元，同比增長132.8%，基本每股收益1.13元。
點評：東北證券認為，穀物牛奶子品類有望成為公司下一個利潤增長點，高端產品拐點放量成為公司凈利潤重要支柱。預測公司2012~2014年EPS為2.02元、3.08元和4.24元。我們建議給予2012年18~20倍PE，目標價36.36~40.40元。
6雲南白藥
2011年公司實現收入113.12億元，同比增長12.28%；凈利潤12.11億元，同比增長30.74%；每股收益1.74元。
點評：中信證券認為，公司管理層優秀，“新白藥，大健康”戰略有望引領公司“十二五”期間跨界發展。預測2012~2014年EPS為2.25元、2.86元、3.58元。給予2012年30倍PE，目標價67.50元，維持“買入”評級。
7青島海爾
公司2011年實現營業總收入736.63億元，同比增長13.86%，凈利潤26.90億元，同比增長20.09%，EPS為1.0018元。
點評：華泰證券認為，作為家電龍頭企業，公司加大產品與技術創新力度，實施引領發展戰略，整合集團海外資產，加快全球化佈局，未來持續增長前景可期。預計2012~2014年EPS分別為1.13元、1.30元和1.47元，維持“推薦”投資評級。
8美邦服飾
2011年公司實現銷售收入為99.45億元，同比增長32.6%，凈利潤為12.06億元，同比增長59.1%，EPS為1.2元。
點評：申銀萬國認為，作為行業龍頭，目前庫存消化情況較好同時一線城市佈局基本完成，未來將保持穩健增長。預計2012~2014年EPS為1.45元、1.81元、2.15元，未來3年凈利潤複合增長率22%，維持“增持”評級。
9雅戈爾
2011年公司實現營業總收入115.39億元，同比下降20.49%；歸屬於上市公司股東的凈利潤17.62億元，同比下降34.03%；基本每股收益0.79元低於預期。
點評：方正證券認為，服裝、房地產、投資業務三駕馬車重估，預測未來三年公司EPS分別為1.15元、1.19元、1.24元。合理價格為14.41元。首次給予公司“增持”評級。
10森馬服飾
2011年公司實現營業收入77.61億元，同比增長23.4%；凈利潤12.23億元，同比增長22.3%；攤薄後每股收益1.83元。
點評：東北證券認為，休閒服飾收入放緩是造成公司收入放緩的主要原因，我們看好其童裝業務的未來增長前景，預測公司2012~2013年EPS分別為2.48元和3.17元，目前股價對應PE分別為14.4倍和11.2倍，給予謹慎推薦評級。（重慶商報） （責任編輯：林秀敏）
【北京新浪網2012-05-09】股神世紀購併 目標浮現
股神世紀購併 目標浮現
2012-05-09 06:14:24
【東方日報專訊】「股神」巴菲特在巴郡股東會上透露，曾與一宗涉資達220億美元（約1,716億港元）購併交易「擦身而過」，更揚言自己最大宗購併交易始終會來臨，彭博社引述分析報道，若要達成一宗涉資超過一○年巴郡收購「鐵路王」BNSF的交易，芸芸潛在「獵物」中，全球最大農務設備製造商Deere，以及全球最大黏合劑製造商Henkel或是目標。
資本管理公司Highmark表示巴菲特不會只着眼於小型購併，Deere及Henkel均擁有優質資產及市場領導地位，加上估值合理，符合巴菲特收購條件。
着眼企業優勢及管理
巴郡年報顯示，巴菲特喜歡業務簡單、稅前盈利超過7,500萬美元、盈利能力平穩、股本回報良好以及負債較少的企業。
巴菲特稱，投資中國、美國或其他國家企業的關注因素，包括了解企業優勢、長期競爭力及管理層是否誠實可靠，最後才選擇有相對價格優勢。
業界指出，Deere估值及強勁品牌能吸引巴菲特，這與巴菲特早前指於未來一百年間，投資農地比黃金更具吸引力的看法不謀而合。專向空中巴士提供黏合劑的Henkel，將受惠航空業的快速增長，加上業務獨特，絕對能吸引巴菲特。
2012-05-09 06:14:24
【東方日報專訊】「股神」巴菲特在巴郡股東會上透露，曾與一宗涉資達220億美元（約1,716億港元）購併交易「擦身而過」，更揚言自己最大宗購併交易始終會來臨，彭博社引述分析報道，若要達成一宗涉資超過一○年巴郡收購「鐵路王」BNSF的交易，芸芸潛在「獵物」中，全球最大農務設備製造商Deere，以及全球最大黏合劑製造商Henkel或是目標。
資本管理公司Highmark表示巴菲特不會只着眼於小型購併，Deere及Henkel均擁有優質資產及市場領導地位，加上估值合理，符合巴菲特收購條件。
着眼企業優勢及管理
巴郡年報顯示，巴菲特喜歡業務簡單、稅前盈利超過7,500萬美元、盈利能力平穩、股本回報良好以及負債較少的企業。
巴菲特稱，投資中國、美國或其他國家企業的關注因素，包括了解企業優勢、長期競爭力及管理層是否誠實可靠，最後才選擇有相對價格優勢。
業界指出，Deere估值及強勁品牌能吸引巴菲特，這與巴菲特早前指於未來一百年間，投資農地比黃金更具吸引力的看法不謀而合。專向空中巴士提供黏合劑的Henkel，將受惠航空業的快速增長，加上業務獨特，絕對能吸引巴菲特。
【鉅亨網2012-05-09】巴菲特可能再次啟動大手筆并購 潛在目標一覽
巴菲特可能再次啟動大手筆并購 潛在目標一覽
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊) 2012-05-09 07:54:02 Blog談新聞 上則 下則
北京時間5月9日凌晨消息，彭博社周二報導稱，巴菲特在5月5日舉行完伯克希爾的年度股東大會后，在接受彭博電視臺的Betty Liu采訪時曾表示，他的最大規模收購交易仍未到來。這位現年已經81歲高齡的億萬富翁投資者將可能將他的目標瞄準從迪爾公司（Deere & Co.）到漢高公司（HenkelAG）一類的行業巨頭。
巴菲特表示，伯克希爾哈撒韋這個他通過收購和股票投資建立的2040億美元規模的綜合企業將繼續發展壯大，并且他在2010年以340億美元收購柏林頓北方聖菲鐵路公司的交易將不會成為其未來收購交易的一個規模上限。
這位全世界最成功的投資者正在瞄準更大的收購目標，因為總部位於奧馬哈的伯克希爾哈撒韋公司每月就能創造10億美元的現金流，目前該公司的現金儲備就已經達到了378億美元。巴菲特在上周末的伯克希爾年度股東大會上表示，最近他坐視這一個220億美元規模的交易流失。據彭博社編撰的數據，全球最大農用設備制造商迪爾公司和德國漢高集團等24家與柏林頓北方聖菲鐵路公司的規模相近的大型企業，將能夠滿足伯克希爾在年度股東會議上公布的收購標準。
Highmark Capital Management Inc.駐洛杉磯的基金經理人Todd Lowenstein在接受電話采訪時表示：“巴菲特的問題是我們所有人都希望擁有的一個問題——他擁有的現金太多了。他不可能只做小型的交易。”他說，迪爾和漢高“具有高質量的資產、占優勢的市場份額，和相當合理的價格。這些都滿足他的選擇標準。”
其他符合巴菲特投資理念的公司如下：
阿帕奇公司 Apache Corp.
科維迪恩公司CovidienPlc
投資有限公司 Cummins Inc.
迪爾公司 Deere & Co.
德國郵政公司 Deutsche Post AG
領土資源有限公司 Dominion Resources Inc.
Gold corp公司 Goldcorp Inc.
漢高公司 Henkel AG
國貿中心有限公司 ITC Ltd.
起亞汽車公司 Kia Motors Corp.
庫博鐵礦有限公司 Kumba Iron Ore Ltd.
麥克森公司 McKesson Corp.
馬賽克公司 Mosaic Co.
紐蒙特礦業公司 Newmont Mining Corp.
諾瓦泰克應用 NovaTek OAO
諾里爾斯克鎳業公司 OAO GMK Norilsk Nickel
薩斯喀徹溫省鉀肥公司 Potash Corp. of Saskatchewan
英國保誠集團 Prudential Plc
阿斯特拉國際企業集團 PT Astra International
上汽集團公司 SAIC Motor Corp.
日本零售巨頭Seven & i Holdings Co
軟銀集團公司 Softbank Corp.
泰科國際有限公司 Tyco International Ltd.
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊) 2012-05-09 07:54:02 Blog談新聞 上則 下則
北京時間5月9日凌晨消息，彭博社周二報導稱，巴菲特在5月5日舉行完伯克希爾的年度股東大會后，在接受彭博電視臺的Betty Liu采訪時曾表示，他的最大規模收購交易仍未到來。這位現年已經81歲高齡的億萬富翁投資者將可能將他的目標瞄準從迪爾公司（Deere & Co.）到漢高公司（HenkelAG）一類的行業巨頭。
巴菲特表示，伯克希爾哈撒韋這個他通過收購和股票投資建立的2040億美元規模的綜合企業將繼續發展壯大，并且他在2010年以340億美元收購柏林頓北方聖菲鐵路公司的交易將不會成為其未來收購交易的一個規模上限。
這位全世界最成功的投資者正在瞄準更大的收購目標，因為總部位於奧馬哈的伯克希爾哈撒韋公司每月就能創造10億美元的現金流，目前該公司的現金儲備就已經達到了378億美元。巴菲特在上周末的伯克希爾年度股東大會上表示，最近他坐視這一個220億美元規模的交易流失。據彭博社編撰的數據，全球最大農用設備制造商迪爾公司和德國漢高集團等24家與柏林頓北方聖菲鐵路公司的規模相近的大型企業，將能夠滿足伯克希爾在年度股東會議上公布的收購標準。
Highmark Capital Management Inc.駐洛杉磯的基金經理人Todd Lowenstein在接受電話采訪時表示：“巴菲特的問題是我們所有人都希望擁有的一個問題——他擁有的現金太多了。他不可能只做小型的交易。”他說，迪爾和漢高“具有高質量的資產、占優勢的市場份額，和相當合理的價格。這些都滿足他的選擇標準。”
其他符合巴菲特投資理念的公司如下：
阿帕奇公司 Apache Corp.
科維迪恩公司CovidienPlc
投資有限公司 Cummins Inc.
迪爾公司 Deere & Co.
德國郵政公司 Deutsche Post AG
領土資源有限公司 Dominion Resources Inc.
Gold corp公司 Goldcorp Inc.
漢高公司 Henkel AG
國貿中心有限公司 ITC Ltd.
起亞汽車公司 Kia Motors Corp.
庫博鐵礦有限公司 Kumba Iron Ore Ltd.
麥克森公司 McKesson Corp.
馬賽克公司 Mosaic Co.
紐蒙特礦業公司 Newmont Mining Corp.
諾瓦泰克應用 NovaTek OAO
諾里爾斯克鎳業公司 OAO GMK Norilsk Nickel
薩斯喀徹溫省鉀肥公司 Potash Corp. of Saskatchewan
英國保誠集團 Prudential Plc
阿斯特拉國際企業集團 PT Astra International
上汽集團公司 SAIC Motor Corp.
日本零售巨頭Seven & i Holdings Co
軟銀集團公司 Softbank Corp.
泰科國際有限公司 Tyco International Ltd.
【北京新浪網2012-05-09】迪爾和漢高等24家公司或成巴菲特收購目標
迪爾和漢高等24家公司或成巴菲特收購目標
2012-05-09 05:43:01
新浪財經訊 香港時間5月9日凌晨消息，伯克希爾哈撒韋公司(BRK)首席執行官兼董事長、“股神”沃倫-巴菲特(Warren Buffett)稱，在進行並購交易的問題上，規模最大的交易尚未到來。業界人士對此指出，對於這位年已81歲的億萬富翁投資者來說，農業設備生產企業迪爾(Deere & Co)(DE)和德國漢高公司(Henkel AG)有可能成為其收購目標。
巴菲特在5月5日接受採訪時稱：“伯克希爾哈撒韋將會繼續增長下去。有一天，340億美元(的並購交易規模)將不再是上限。”通過選股和進行並購交易等方式，伯克希爾哈撒韋已經擁有了高達2000億美元的市值，這家公司在2010年以340億美元的價格收購了伯靈頓北方聖太菲鐵路公司(BNSF)。
伯克希爾哈撒韋旗下最大的幾個部門都實現了創紀錄的盈利表現，從而將該公司持有的現金總額提高到了378億美元，每個月生成的自由現金流就有10億美元。巴菲特在伯克希爾哈撒韋的年度股東大會上向股東表示，他最近放棄了一項價值大約為200億美元的並購交易，原因是未能在價格問題上達成一致。據彭博社編纂的數據顯示，有24家公司的規模與伯靈頓北方聖太菲鐵路公司相似，符合伯克希爾哈撒韋年報中的收購標准，其中就包括迪爾和漢高。
洛杉磯資產管理公司Highmark Capital Management的基金經理托德-洛溫斯坦(Todd Lowenstein)在接受電話採訪時稱：“巴菲特的問題是我們所有人都希望有的問題──他擁有過多的現金。”他指出，迪爾和漢高都擁有“高質量的資產，佔據主導地位的市場份額，而且從目前看來其價格也比較合理，這都符合巴菲特正在追尋的特點。”
巴菲特並未對此作出回應。他在此前接受採訪時表示：“我希望自己能進行一樁大規模的並購交易，因為在我們有錢時，我喜歡進行並購交易。如果我們能在明天就進行一樁很好的並購交易，無論其規模有多大，我們都會去進行。”
過去兩年時間裡，巴菲特在每一年中都利用伯克希爾哈撒韋的現金進行了至少一樁數十億美元的並購交易。在去年9月份，巴菲特以大約90億美元的價格收購了全球最大的潤滑劑添加劑生產商路博潤(Lubrizol Corp)；2010年2月份，巴菲特以265億美元的現金加股票價格收購了伯靈頓北方聖太菲鐵路公司的剩餘77.5%股份。(文武/編譯)
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2012-05-09 05:43:01
新浪財經訊 香港時間5月9日凌晨消息，伯克希爾哈撒韋公司(BRK)首席執行官兼董事長、“股神”沃倫-巴菲特(Warren Buffett)稱，在進行並購交易的問題上，規模最大的交易尚未到來。業界人士對此指出，對於這位年已81歲的億萬富翁投資者來說，農業設備生產企業迪爾(Deere & Co)(DE)和德國漢高公司(Henkel AG)有可能成為其收購目標。
巴菲特在5月5日接受採訪時稱：“伯克希爾哈撒韋將會繼續增長下去。有一天，340億美元(的並購交易規模)將不再是上限。”通過選股和進行並購交易等方式，伯克希爾哈撒韋已經擁有了高達2000億美元的市值，這家公司在2010年以340億美元的價格收購了伯靈頓北方聖太菲鐵路公司(BNSF)。
伯克希爾哈撒韋旗下最大的幾個部門都實現了創紀錄的盈利表現，從而將該公司持有的現金總額提高到了378億美元，每個月生成的自由現金流就有10億美元。巴菲特在伯克希爾哈撒韋的年度股東大會上向股東表示，他最近放棄了一項價值大約為200億美元的並購交易，原因是未能在價格問題上達成一致。據彭博社編纂的數據顯示，有24家公司的規模與伯靈頓北方聖太菲鐵路公司相似，符合伯克希爾哈撒韋年報中的收購標准，其中就包括迪爾和漢高。
洛杉磯資產管理公司Highmark Capital Management的基金經理托德-洛溫斯坦(Todd Lowenstein)在接受電話採訪時稱：“巴菲特的問題是我們所有人都希望有的問題──他擁有過多的現金。”他指出，迪爾和漢高都擁有“高質量的資產，佔據主導地位的市場份額，而且從目前看來其價格也比較合理，這都符合巴菲特正在追尋的特點。”
巴菲特並未對此作出回應。他在此前接受採訪時表示：“我希望自己能進行一樁大規模的並購交易，因為在我們有錢時，我喜歡進行並購交易。如果我們能在明天就進行一樁很好的並購交易，無論其規模有多大，我們都會去進行。”
過去兩年時間裡，巴菲特在每一年中都利用伯克希爾哈撒韋的現金進行了至少一樁數十億美元的並購交易。在去年9月份，巴菲特以大約90億美元的價格收購了全球最大的潤滑劑添加劑生產商路博潤(Lubrizol Corp)；2010年2月份，巴菲特以265億美元的現金加股票價格收購了伯靈頓北方聖太菲鐵路公司的剩餘77.5%股份。(文武/編譯)
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