【經濟日報2008-09-30】巴菲特入股比亞迪衝擊鴻海》鴻海、比亞迪營運現況分析

巴菲特入股比亞迪衝擊鴻海》鴻海、比亞迪營運現況分析

經濟日報 記者黃晶琳、白又仁 2008-09-30


「股神」巴菲特透過旗下投資公司將入股大陸電子產品專業代工集團比亞迪，比亞迪27日宣布，巴菲特擬以8港元的價格認購比亞迪電子2.25億股，取得比亞迪10%股權；比亞迪與鴻海集團關係企業富士康官司越演越烈，此投資案顯示巴菲特無畏官司帶來的負面衝擊，也透露「股神」看好大陸本土科技產業在手機代工、汽車電子產業的成長動力，將對台灣電子業構成競爭壓力。

比亞迪27日宣布，巴菲特宣布旗下投資公司波克夏海瑟威斥資港幣18億元（新台幣74.281億），投資比亞迪股份，比亞迪董事長王傳福發出聲明表示，波克夏看好全球環保科技商機，希望透過入股比亞迪，將電動車及環保產品應用推向全球。


比亞迪電子自比亞迪股份切割出來，2007年在香港上市，巴菲特投資比亞迪股份，形同間接持有比亞迪電子股權。富士康2006年以侵害商業技術秘密，向深圳法院對比亞迪公司提出控告，今年3月由民事訴訟「升級」為刑事訴訟。巴菲特此時投資比亞迪，不但突顯對比亞迪營運前景的信心，也透露他看好大陸科技產業在手機代工、汽車電子產業的成長動力。


未來比亞迪集團除了擁有巴菲特資金資源以外，也將吸引其他國際資金進入比亞迪集團。事實上除了比亞迪控股專注的電動車產品以外，比亞迪集團旗下比亞迪電子近年在手機零組件產業表現相當亮眼，更被喻為鴻海集團旗下手機製造廠富士康最大的勁敵。


近年大陸電子代工廠在政府有計畫的扶植下，快速成長，慢慢蠶食過去由台灣電子廠商所寡占的電子代工版圖，成為台灣電子業最大的威脅，而近期市場更團出鴻海與華碩未來可能在製造端朝向合作方式前進，雖雙方極力否認，但法人卻認為，在大陸專業代工廠威脅下，雙方合作將是維持競爭優勢最佳方法。


近年鴻海集團進行電子零組件上下游整合計畫，而富士康族負責手機產品相關整合，除專業代工（EMS），旗下更擁有奇美通訊負責中高階手機開發設計，並整合零組件包含機殼、PCB、按鍵、連接器等。


富士康已是全球前五大手機品牌廠諾基亞、摩托羅拉、三星、索尼愛立信及LG主要EMS合作夥伴。比亞迪電子近年也快速複製富士康整合上下游的模式，近年手機相關業務成長快速。


投信分析師認為，富士康已是諾基亞及摩托羅拉最大代工廠，占代工比重達35%左右，而比亞迪電子占比重僅約10%，以國際品牌廠角色思考，未來如果要增加委外代工比重，新訂單部分勢必會給第二代工廠比亞迪電子，進行分散風險，加上近年全球手機市場成長趨緩，未來富士康成長也將隨大環境表現影響，比亞迪電子則有新單成長空間，比亞迪電子成長空間將大過於富士康，未來甚至可能分散國際品牌廠商對於富士康的代工依賴度。


比亞迪業績暴衝 「電」到股神


比亞迪集團從電池起家，目前是全球最大二次電池廠，跨入手機製造及零組件，將手機相關事業切割獨立比亞迪電子，去年在香港掛牌上市，近年比亞迪控股更積極切入汽車領域，搭上新能源應用，因此成為巴菲特眼中下一家呈現爆發性成長的公司。


比亞迪控股資料指出，比亞迪集團手機組裝及零組件較去年成長68%，比亞迪電子銷售額年增96%。


比亞迪控股集團內部汽車業務表現亮眼，營收年增率71%，汽車銷售量為7.23萬輛，年增94%。


比亞迪電子近年除了手機製造及生產以外，積極拓展零組件整合上下游產業，包含印刷電路板（PCB）、連接器、機殼、液晶顯示面板等，獲得國際品牌大廠採用，營收快速成長。


下一步比亞迪控股將跨入電動汽車，新產品明年可望首次對外亮相，2010年開始在美國銷售油電混合車。電動汽車被比亞迪視為是繼電池、手機領與以外的另一個大金雞母，成為油價高漲下的市場新星，使比亞迪的「後市」愈來愈被各方看好。


比亞迪富士康股價 此起彼落


股神巴菲特入股在港上市的比亞迪，法人27日表示由於股神的號召力大，比亞迪股價未來將有一定支撐，反觀比亞迪的對手，鴻海轉投資的香港上市公司富士康，股價近期表現不佳。


富士康股價原先都遠高於比亞迪，但富士康股價大跌後，26日收盤價僅剩港幣3.56元，遠低於比亞迪的8.4元，雖然富士康市值遠高於比亞迪且是恆生成分股，但分析師認為，巴菲特入股比亞迪後，將大大提升比亞迪的全球知名度。


法人指出，雖然此次巴菲特旗下公司收購比亞迪的金額及股權比例不高，且主要是著眼電動車及其他環保產品為主，但比亞迪的業務範圍與鴻海旗下的富士康有重疊，加上巴菲特的高知名度效應，勢必對比亞迪日後營運與訂單具有一定幫助，未來是否有搶單效應，值得關注。













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