【新浪網2008-09-25】華爾街熱烈評論巴菲特投資高盛

華爾街熱烈評論巴菲特投資高盛
2008-09-24 11:18:26
轉寄給朋友
列印




　　【MarketWatch洛杉磯9月24日訊】一位投資界世界冠軍級的人物投資約50億美元現金難道不令人歡喜嗎？

　　實際上，對於巴菲特在華爾街公司遭遇困難甚至破產的時候向老牌券商高盛(GS)投資，許多人充滿了好感。

　　但是，今晨一些分析師指出，雖然這一交易對高盛有利，但交易的代價可能導致高盛的股價無法大幅攀升。

　　理由如下：巴菲特通過私募方式獲得高盛50億美元優先股的同時已獲得10%的紅利，他還可以隨時要求再獲得10%的紅利。

　　巴菲特麾下的伯克希爾-哈撒韋(BRK.B)(BRK.A)還獲得了隨時可再收購高盛50億美元普通股的權證，而購價為雙方協定的115美元/股。

　　此外，高盛正按計劃通過公募方式再籌集50億美元的資金。這一數字是高盛管理層和承銷商週二所考慮額度的兩倍。

　　高盛投資者對巴菲特的投資做出了正面反應。截至美東時間下午1:50，在紐約證交所上市的高盛股票上漲3%以上，至128.59美元。但是，該股的漲勢已不及今天開盤時。

　　雖然巴菲特的行動為高盛創造了一個良好氛圍，但這一交易的代價無意是高昂的，將削弱這家華爾街知名券商的盈利能力。

　　德意志銀行的分析師麥克-馬尤(Mike Mayo)在一份致客戶的研究報告中寫道：“仔細分析表明，這一行動有點像高盛發行紅利率為12%的可轉換優先股，這一收益率高於高盛今年初發行的優先股6%至8%的收益水平。”

　　馬尤還稱，未來高盛的盈利能力仍不得而知，因為捲入當前這場金融危機的高盛和其他券商都處在聯邦政府的監控之下。高盛將把自己從一家投資券商轉型為一家能提供全面服務的銀行，馬尤認為這將降低高盛的敏捷度。

　　這位分析師重申，對高盛股票的評級為“持有”。

　　瑞士銀行(UBS)的分析師格倫-朔爾(Glenn Schrorr)也表達了類似的觀點，他將高盛的股票評級維持在“中立”。

　　朔爾在今晨公佈的一份研究報告中寫道：“我們認為本次融資將有助於穩定客戶渠道，同時將減輕信貸市場的憂慮情緒。雖然我們對高盛很有信心，但我們對盈利能力、經濟、債務市場幾個部分和整體商業模式的擔心沒有改變。”

　　整體而言，分析師對這一交易持肯定立場，基本依據是高盛獲得了保障，雖然這可能意味著不得不放棄高收益。

　　Fox-Pitt Kelton的分析師戴維-崔恩(David Trone)指出，與已申請破產的雷曼兄弟公司(LEH)和不久前被收購的美林公司(MER)相比，高盛相對健康，這使得高盛有能力在當前的困難局勢下籌到資本。

　　崔恩還稱：“現在高盛正在籌集大量資本，這平息了對高盛可能籌集自身根本不需要資本的質疑。我們認為，高盛籌資的目的很簡單：加大股本的緩衝，平息市場對其商業模式的擔心。”

　　這位分析師重申，對高盛股票的評級為“與大盤持平”。