【新浪網2008-09-18】巴菲特將出資47億美元收購Constellation Energy

巴菲特將出資47億美元收購Constellation Energy
2008-09-18 08:30:45
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　　【MarketWatch紐約9月18日訊】週四，億萬富翁投資者沃倫-巴菲特(Warren Buffett)宣佈，中美能源控股公司(MidAmerican Energy Company)將收購遭遇困境的電力公司Constellation Energy Group(CEG)，收購方式為現金，收購價格47億美元，較該公司數日前的股價低了近60%。

　　為了防止因債信評級被降級而招致市場拋賣和避免公司陷入破產危險，該公司同意接受中美能源的收購提議。中煤能源目前掌握在巴菲特的伯克希爾哈撒韋(Berkshire Hathaway)(BRKA)手中。

　　截至美東時間上午10:39，Constellation上漲39美分，至25.16美元，漲幅1.6%；伯克希爾哈撒韋A股攀升100美元，至124,900美元，漲幅0.1%。

　　中美能源將按照每股26.50美元的價格進行收購，這一出價較Constellation Energy週三收盤價溢出7%。

　　兩公司有望在週五下班前達成合併協議。

　　Constellation Energy將向中美能源發行10億美元優先證券，票面利率8%。

　　伯克希爾哈撒韋董事長沃倫-巴菲特(Warren E. Buffett)表示，“中美能源在管理能源資產方面具有相當出色的能力，在完成對Constellation Energy的收購後，我們會發現這起交易對各方均有好處。”

　　中煤能源首席執行官格利高里-阿貝爾(Gregory E. Abel)指出，該公司將繼續以自己的方式運營。

　　阿貝爾尤其讚賞Constellation核電部門及其與法國公用事業公司法國電力(Electricite de France)(FR:EDF)合作經營的核電工廠UniStar。

　　“我們深信這一交易符合公司投資者、員工以及公司服務客戶和社區的長期最佳利益，”Constellation Energy董事長、總裁兼首席執行官梅尤-夏塔克(Mayo A. Shattuck III)指出，“近期金融服務部門和能源商品市場經歷了前所未有的動盪。”

　　據“華爾街日報”報導，法國電力也在考慮競購Constellation公司。

　　為Constellation提供諮詢服務的瑞銀集團(UBS)和摩根士丹利(Morgan Stanley)(MS)開始與能源公司和投資者接觸，準備收購部分CEG資產以籌集現金。

　　這家去年銷售額高達210億美元的公司開始與有關方面深入磋商立即售出非核心資產的事宜，這些資產包括其核電廠、傳統電廠、天然氣銷售部門以及一家電力供應銷售部門。

　　Jefferies & Co.分析師週四將Constellation目標股價由每股60美元大幅下降至20美元，並預言該公司面臨三種可能的結局：

　　--管理層能夠有能力通過談判將公司出售給某位戰略性買家。 Constellation可能立即售出10%，大約4.5億美元的資產，這也是其無需得到監管機構批准可以售出的資產上限。

　　--Constellation可能發行大約7.5億美元至10億美元股票，以籌集現金維持其BBB債信評級。

　　--如果籌資失敗且債信評級被下調，該公司將面臨破產危險。雖然其20億美元的信用額度可提供足夠的流動性來滿足擔保支付要求，但其將無法與其他公司進行交易。

　　“該公司一旦被排斥在信貸市場之外，且被認為具有過高的交易對手風險，那麼就無法籌集到現金來滿足現有債務的需求，最終將被迫宣佈破產，”Jefferies指出。

　　週三，由於其商品部門表現疲軟，標準普爾公司將該公司放入“信貸觀察名單”，該公司股票重跌20%，至24.77美元，成為金融災難開始向能源市場蔓延的信號。

　　在過去兩個交易日當中，該股累計損失了60%。而在其股票出現大跌前，該公司披露了其與雷曼兄弟的聯繫、確保了20億美元信用額度、並開始實施於夏季宣佈的資產出售計劃。

　　標準普爾公司週三表示，Constellation要解除信貸觀察取決於其20億美元信用額度的可用性、近期內證券的注資情況以及出售資產或者整體售出公司的計劃的完成情況。

　　標準普爾表示，如果該公司無法快速採取行動，那麼其評級極有可能被大幅下調，“我們預計該公司禁不起這樣的打擊。”

　　Constellation Energy Group是標準普爾500指數當中的第125大成分股，是公用事業公司巴爾的摩天然氣和電力公司(Baltimore Gas & Electric)的母公司，也是美國大型商業和工業客戶的領先電力供應商。該公司還是美國最大的電力批發商。