【香港商報2011-02-27】現金2962億 巴菲特欲大舉並購 睇好美復蘇擬投資156億

現金2962億 巴菲特欲大舉並購 睇好美復蘇擬投資156億


2011年 02月 27日 23:47 中國窗

【香港商報訊】“股神”巴菲特26日表示，他依然看好美國的未來，並會在年內尋找更大的並購機會。

巴菲特當天在給伯克希爾—哈撒韋公司（巴郡）股東的年度致信中表示，不確定性一直存在，希望美國人對美國的未來保持樂觀態度，他認為美國的“好日子”就在前方。他表示，美國房地產市場可能會從明年開始復蘇，這將有助於美國經濟增長。

巴郡去年盈利大增61%

巴菲特說，2010年巴郡總收入達到1362億美元，淨利潤達到129.7億美元，大幅增長了61％。到2010年年底，該公司的現金儲備達到380億美元（約2962億港元）。巴菲特表示，今年將利用這些資金來尋找更大規模的並購機會以及其他賺錢方法。他在信中寫道：“我們的獵象槍已經再次上膛，我扣動扳機的手指正在發癢。”

根據巴郡公佈的財報，該公司去年第四季度盈利上漲近43%至43.8億美元，合每股盈利2656美元；而2009年同期為盈利30.6億美元，合每股盈利1969美元。巴郡去年收購的伯靈頓北方鐵路運輸公司第四季度盈利10.3億美元。在致股東的信中，巴菲特將這筆交易稱作“2010年的亮點”，並說效果比他預計的更好。

與此同時，巴郡核心保險業務承保利潤增長了14%至4.14億美元，包括汽車保險部門Geico在內的所有保險業務的投資收入為17.8億美元，其他非金融業務也翻了一番，達到6.69億美元。

一直保持1559億現金流

巴菲特說，巴郡未來的投資將有“壓倒性的”部分會在美國。在2011年的80億美元資本開支計劃（巴菲特說這是一個創紀錄的水平）中，巴郡將把較去年增加的20億美元（約156億港元）全部投資在美國。他說，美國有著大量的機會。

巴菲特還強調，2008年的金融危機確認了借錢投資的風險，因為甚至很小的信用缺失都可能摧毀一個公司，因此“巴郡一直都保持著最少200億美元（約1559億港元）現金流，以應對不可預見的事件或投資機會”。

在信中，巴菲特還探討了未來一年的情況，他與巴郡副董事長芒格都認為今年將是“正常的一年”。今年的商業大環境將好於去年，但比不上2005和2006年，也不會有可能導致保險業務大額支出的重大災難性事件。巴菲特說，在這樣的年頭，巴郡資產剔除資本收益或損失的稅前收益有望達到170億美元，稅後收益有望達到120億美元。

目前無計劃棄自身職責

巴菲特還在信中提到了接班計劃。除擔任巴郡CEO和董事長外，巴菲特同時還是首席投資長，負責公司逾1500億美元的現金、股票、債券以及其他資產的投資組合。他曾說過，自己去世後，他執掌的巴郡的職責將一分為三，設立單獨的董事長、CEO以及一位到多位首席投資長。

巴郡不久前聘任前對沖基金經理庫姆斯為投資經理。巴菲特在信中寫道，許多投資經理近來的投資紀錄都不錯，但巴郡想要的是對風險有深刻認識、十分敏感的人，並能預期從未發生過的事件的影響。

巴菲特明確表示，他目前沒有放棄任何一項職責的計劃。提及投資組合時他寫道，只要我還是CEO，我就會繼續管理巴郡所持的絕大部分資產，包括債券和證券。巴菲特說，等他和現年87歲的芒格都不在了，巴郡的各位投資經理將負責整個投資組合，屆時具體方式將由巴郡的CEO和董事會決定。他補充說，董事會將決定任何重大收購。