【中國證券報2011-02-17】巴菲特的投資真諦

巴菲特的投資真諦
鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊，摘自：中國證券報)　2011-02-17 08:43:05　網友評論 0條　我來說兩句 Blog談新聞　上則 下則

新年伊始，我們又要全神貫注謀劃股票投資的布局。在面對或紅或綠或漲或跌的大盤時，我驀地想到了巴菲特。無疑，巴菲特是價值投資的鼻祖，他關注的是公司的成長性，是行業的壟斷性，是利潤率與現金流。由此，在他投資的43年里，他把100美元變成了620億美元，成為全球唯一靠投資而不是靠實業躋入富豪榜的佼佼者。2007年，他還靠著自己輝煌的業績，將壟斷全球富豪榜第一名達11年之久的比爾·蓋茨甩在身后，登上了第一名的寶座！

巴菲特靠著價值投資的信念，長期持有可口可樂、沃爾瑪、寶潔等公司的股票，也靠著價值投資與股市實際結合的理念，或短線或中線持有過中國的中石油、比亞迪等股票。他比較淡化大盤的起起伏伏、潮漲潮落，堅持盈利抑或利潤最大化的追求。他曾在股市留下了這樣膾炙人口的語錄：“如果你是池塘里的鴨子，由於暴雨的緣故而水面上漲，你便也隨之上浮，你往往會以為上漲的是你，而不是池塘之水。”是的，如若大勢來臨，你股票的市值浮現；而大勢去也，你股票的市值也隨之消逝，你當然不是一個優秀的投資家。巴菲特的出色在於，多數時間，他總能跑贏大盤，而他長期持有的股票，也總是能夠在股市里獨領風騷。

那么，巴菲特價值投資的真諦究竟是什么？

良好的心態。探究巴菲特成功的精髓，你會發現，巴菲特真正難以被模仿的是獲取收益的心態，而不是投資技巧。投資者的核心競爭力在於心態和毅力，在邁向成功的過程中，投資心態的作用可以占到70%以上。

選最優秀的企業。就是要選擇鳳毛麟角而又無限光明的股票。巴菲特常常感嘆，一生中真正值得長期持有的好股票只有幾只。

風險控制永遠放在第一位。巴菲特總是把風險因素放在第一位，并在投資前考慮到自己的承受能力。穩健的投資策略，使他逃過一次次股災，也使得機會來臨時資本迅速增值。

長期投資。巴菲特從不因為一只股票在短期內大漲就去跟進，他會竭力避免被市場高估的股票。

建立正確的投資哲學與方法。巴菲特倡導，要成為股市贏家，你需要建立起正確的投資哲學與方法，不能成為“贏了就走，錯了就砍”的短線炒手。

做一個快樂投資者。巴菲特曾說，并不是因為我需要錢，而是因為掙錢并且看著它積累的過程富有樂趣。說這話的時候，當然是他投資成功之后，也是他多年投資過程中的心得。進股市是為了賺錢，那賺錢的目的又是什么呢？很多人是想使自己生活得更加快樂。不論盈虧，都要成為一個快樂的投資者。在股票投資過程中，感知樂趣、心境平和才是投資的至高境界。

而且，要做到和巴菲特一樣的成就，也要學習他在投資股票前認真做功課的精神。他投資一家公司的股票先要弄清五個問題，那就是：一、我了解這家企業嗎？二、這家企業有沒有優秀的管理者？三、這家企業有理想的經濟特征嗎？四、它的凈資產回報率高嗎？五、我對它的價格滿意嗎？

對照一下，你在投資前，是否也問過相同的問題？