【鉅亨網2009-06-27】立體巴菲特

立體巴菲特
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：中國證券報)
2009 / 06 / 27 星期六 10:55 上一則 下一則

今年的巴菲特午宴網上競投於21日展開，起標價為2.5萬美元，競投於本週六上午10時結束。美國「股神」巴菲特每年均安排一次慈善午餐，本年午餐機會落在趙丹陽身上，他於去年以高達211萬美元破紀錄投得，24日與巴菲特共進午餐。
　　俗話說，拜佛的人多，知佛的人少。幾乎每一個中國的投資人都知道股神巴菲特，而且通過基金行業的鼓吹和媒體的傳播，巴菲特在中國投資人心中幾乎就等於「長期持有」，等於「時間的玫瑰」，正是這種「死了都不賣」理念，讓多數投資人在去年的股災中損失慘重。

　　最近，多位業內大腕在知錢俱樂部的「3系課程」中講述了他們知道的巴菲特，情況似乎與大多數人的想像相去甚遠。

　　武當資產管理公司董事長田榮華，在公募基金工作時就取得了一流的業績，他的私募產品在去年的股災中取得了40%的正收益。他說：「巴菲特實際上是個PE投資者，但是他給大家灌輸的理念是二級市場的，他投的股票很多是在一級市場。以投資高盛為例，人家出了問題，他把自己保護得好好的，每年可以獲得分紅；等人家轉好之後可以轉成股票，他可以優先購買，等上幾個季度轉成股票後再賣給二級市場。巴菲特對價值投資的定義是，安全邊際、低估，而不是時間的長短，當股票被高估，就應該賣出。」

　　廣發基金副總經理朱平認為：「巴菲特也犯過不少錯誤，當初嘉得樂希望可口可樂收購自己，巴菲特不同意，最終被百事可樂看中。大家生活水平提高之後，健康型飲料是一個潮流，所以運動型飲料、果汁型飲料必然飛速發展。」

　　匯利資產管理公司的掌門人何震說：「巴菲特不像大家想像的那樣，他的交易也是非常多的，大家注意的是幾單比較成功的長線持有案例，其實他的交易很活躍，但是他沒有到信息披露時間就平倉了。一本書中曾把他的交易清單列出來，很多股票只持有一兩個月時間。他很多成功的案例是通過不停試錯得出來的。」

　　據報道，巴菲特漫長的投資生涯中，源於二級市場的年平均收益只有7%，其餘的都是PE投資帶來的收入。巴菲特的傳記裡寫道「自己的每筆投資都是戰戰兢兢的。」前一段時間中國記者採訪巴菲特，問他最近有什麼想法？投資標的是什麼？他說沒有，也許下周就有了，下周打幾個電話，別人給了他一些啟發，發現幾個投資的線索，就去投資了。比如比亞迪，他以前也不知道這個公司。

　　知錢俱樂部的總經理助理方壽威說：「資本市場沒有偶像，投資人要取得成功，需要系統地學習，根據經濟週期來進行投資決策，這比一味地長期持有更好。」