【中國窗2009-11-02】投資天王曹仁超：創業板可以玩但不可以投資

投資天王曹仁超：創業板可以玩但不可以投資


2009年 11月 02日 10:17 中國窗

【中國窗】訊 中産階級還是要更注重投資。起碼可以拿出80%的資産投資股票，因爲輸得起，以後還能賺回來

以5000港元起步、40年創富4萬倍達2億港元，被稱爲香港股神的曹仁超，于10月23日在上海接受理財周報記者專訪對理財周報讀者提出系列投資建議。

其一，中産家庭應注重投資。從曹仁超本人收入構成看，85%來自投資。故而，曹仁超認爲，年輕人應把更多比例的投資于風險資産，比如股票，而隨著年齡增長，風險資産比例才降低。

曹仁超反對銀行儲蓄。"中産階級還是要更注重投資。起碼可以拿出80%的資産投資股票，因爲輸得起，以後還能賺回來。"曹仁超認爲，這些收入穩定、財務狀况良好的人群擁有較好的風險承受能力，可以做收益更高的投資。

其二，創業板可褻玩而不可投資。

曹仁超坦承，對大陸創業板公司的門檻不甚明瞭，但按國際規則，一般而言，主板公司的資質要高于創業板，但今時主板公司IPO平均PE不到30，而創業板則逼近60，顯示中國投資人過于熱情。

曹仁超擔心大陸投資人對創業板的熱情可能會重演A股2006~2007年的非理性亢奮，和2008年的恐慌拋售行情。"戀愛是甜蜜的，失戀是痛苦的。"

"創業板就像那個男孩，你要提防哪一天這個男孩突然跑掉了。"

其三，投資一定要看勢，但千萬不可借錢。

曹仁超說，巴菲特投資富國銀行和比亞迪，結果前者虧損，後者大賺，"世界上最聰明的投資人在中國賺了錢，在美國虧錢，已經是很明顯的趨勢，未來就是投資中國。"

曹仁超曾于今年4月來滬，彼時就曾指認A股已進入牛市，看漲上海豪宅市場。今次，曹仁超依然稱，從全球經驗看，人均收入在5000美金~25000美金的城市房地産價格是看漲的，直到30000美金之後才逐漸下跌。"上海現在是人均8000美金，中長期仍要上漲。"

投資一定要看勢，但曹仁超强調，無論如何，你都不可借錢投資股票。"因爲你不可侍奉財神。"

股神邏輯

在華爾街，連續10年年平均收益超過15%，就可以被稱爲"偉大的投資家"，如果年收益超過20%，就可以稱爲"股神"。

曹仁超正是一個被稱爲"香港股神"的人。生于1948年的他，在高中畢業後即步入社會，做過紡織廠實習生，當過假髮廠工人，進入證券行業後，第一份工作竟是倒痰盂和抹地，月薪220港元。後來經過兼職賺外快和節儉，曹仁超存下了5000港元。用這5000港元，曹仁超賺來了現在2億的身家。"我只是一個分析員，只是用我的理論來分析市場，會用很多理由去說法，但是從不預測。"在他眼裏，市場上是沒有神的，"人"能够做到的不是預測，而是分析。"我們可以通過分析，把握到市場發展的趨勢，從而獲得成功。"曹仁超說。

曹仁超將他的投資心得總結爲"智慧不如趨勢"、"止損不止賺"、"永遠不要抄底"。

曹仁超說："要賺大錢，不要賺小錢；要虧小本，不要虧大本。"

曹仁超告訴記者，他曾經買過港船的股份，投資150萬元，成本每股1元多。後來漲到10元。"我當時很滿意了，一下子賺了1000萬元。但是，過了一段時間發現，股票最後漲到55元，原來我可以掙5000萬元。"曹仁超說，如果下跌超過15%，投資者就要分析原因，而要是上漲，不要"剛漲了20%就坐不住想走了"。

曹仁超最反對抄底："千萬不要抄底，因爲誰也不知道底在哪裏。"

"舉個例子，花旗銀行從55美元跌到40美元，你買不買？跌到30美元你買不買？25美元？5美元？如果一直買，錢從什麽地方來？即使你有錢，一直買到它跌至1美元，你還是虧損的，因爲事實上花旗銀行的最低價已經跌破了1美元。"

在香港大獲成功之後，曹仁超將目光投向了內地。"整個東亞的發展就像大雁起飛，最先出發的是東京，後來是香港、台灣、韓國，再後來可能是東南亞一些地方，現在是中國大陸。"

曹仁超喜歡用"日出東方"來形容現在形勢的變化。"日本1990年之後，發展就停滯下來了，美國金融危機之後也遇到很大的問題，香港我擔心發展動力也會不足，只有內地，希望最大。"

曹仁超稱，中國A股最有可能複製德國DAX指數。

DAX指數從2000年3月7日的最高點8136點，在德國電訊四處擴張後轟然倒塌影響下，最低跌到2001年9月21日的3531點，但至2007年7月31日，DAX指數又一路勁升至8151點，超過七年前的點位。

曹仁超比對A股，認爲A股在去年10月進入牛市第一周期，完成5個上升浪和3個下降浪之後將進入牛市第二周期。

近期A股將進入下降的C浪，但C浪的低點要高于前兩次的2640點和2712點低點，"如果我老曹說錯了，C浪低點比2712點還要低15%，就一定要止損。但如果進入牛市第二周期，我老曹就建議不要止賺。"

曹仁超樂觀看後市，認爲2010~2012年A股進入牛市第二期的慢牛行情，第一個上升浪就有望超過2009年8月的3478點高點，其更稱其後A股有50%的可能蓋過6000。

與A股樂觀相比，曹仁超對港股表示完全看不懂。"港股在A股和美股之間猶豫不定，不知要跟從誰，我曹仁超無法分析。"

但要說到美股和黃金市場，曹仁超堅稱美元將持續走弱，而黃金長綫走高。但聖誕節前美元有可能技術性反彈，而黃金暫時不應買入。