【鉅亨網2009-11-18】押注經濟復甦巴菲特左手買雀巢右手增持沃爾瑪

押注經濟復甦巴菲特左手買雀巢右手增持沃爾瑪
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：每日經濟新聞)
2009 / 11 / 18 星期三 11:55

本月初當股神巴菲特掌舵的伯克希爾哈撒韋公司計劃以260億美元巨資，收購美國第二大鐵路運營商北伯林頓77%股份的消息曝光後，A股市場開始風行巴菲特鐵路概念。不到半個月，股神再度被曝大手筆增持連鎖零售巨頭沃爾瑪，並投資雀巢及埃克森美孚。

據伯克希爾哈撒韋公司週一提交給監管機構的文件顯示，截至9月30日，巴菲特對沃爾瑪的持股規模從6月底的1990萬股增至3780萬股，增持幅度高達90%。另外，巴菲特還持有雀巢340萬股、價值1.45億美元的美國存托憑證(ADR)，並持有能源巨頭埃克森美孚128萬股(價值8760萬美元)。

記者瞭解到，此次巴菲特增持或買入的上市公司，均為行業中的翹楚。其中沃爾瑪是全球最大的連鎖企業，雀巢和埃克森美孚則分別為世界上最大的食品製造商及石油公司。

自今年3月美國股市開始強勢反彈以來，這3家公司的股票走勢一直遜於大盤。據統計，截至本週一(11月16日)，道瓊斯工業指數自今年3月9日以來已大幅反彈57%，同期沃爾瑪(NYSE：WMT)股價僅上漲9%，而埃克森美孚(NYSE：XOM)則上漲了16%。有分析人士認為，即便經濟低迷，巴菲特仍喜歡投資價值被低估的股票。

值得一提的是，巴菲特加碼沃爾瑪，被看作是對恢復中的美國零售行業前景進行押注，而經濟數據再一次證明其股神稱號並非浪得虛名。11月16日，美國商務部公佈的10月零售銷售月率增長1.4%，增幅遠高於市場預期的0.8%及今年9月的－1.5%。另一方面，投資埃克森美孚的理由更顯而易見，國際原油價格今年以來已暴漲40%，未來更有衝擊每桶100美元的可能。

資產管理公司MatrixAssetAdvisors首席投資官戴維卡茲認為，巴菲特增持沃爾瑪暗示該公司擁有長期商業比較優勢，這非常符合巴菲特的投資理念選擇價值低估的成長性企業。

沃爾瑪2009年三季報顯示，該公司靠成功降低庫存4.1%及提升淨銷售額1.1%，錄得淨利潤32.5億美元，同比增長3.2%，合每股收益84美分。令人欣喜的是，其業績並未受美國同店銷售額下滑0.4%的影響。

當經濟持續復甦時，未來市場對於原油的需求肯定將提升。美國JanneyMontgomeryScottLLC分析師保羅霍華德表示，巴菲特投資埃克森美孚並非瞄準一個季度，而是未來10年，甚至20至30年的戰略建倉。

新聞分析

業內人士：股神新動作對A股影響不大

數據顯示，若投資者能在31年中持續模仿巴菲特的選股策略，將獲得25%的年化回報率，大致是標準普爾指數收益率的兩倍。

在上一次巴菲特擬收購鐵路運營商北伯林頓後，A股市場鐵路股掀起了一波上漲行情。截至11月17日收盤，行業龍頭大秦鐵路(601006，SH)本月累計上漲12%，廣深鐵路(601333，SH)漲13%，國恆鐵路(000594，SZ)上漲19%，而同期滬指僅上揚9.6%。那麼此次巴菲特大手增持沃爾瑪，會否在百貨類零售股中掀起一波狂潮呢？

東莞證券研發中心經理余傑向《每日經濟新聞》表示，巴菲特的投資理念是尋求具有高安全邊際，同時業務模式較傳統並易理解的股票。沃爾瑪的業務已相當成熟並符合高安全邊際的選股策略。不過，不同於之前市場熱炒的巴菲特概念股比亞迪或大楊創世，巴菲特此次增持沃爾瑪能給予A股的想像空間相對較小，同時商業類股目前估值並不便宜且基金買入較多，很難出現游資瘋炒局面。儘管如此，投資者仍可借鑒巴菲特此次投資理念，買入PE低於20倍的藍籌股作為中長線持有。