【鉅亨網2009-11-10】別被"巴菲特"光環迷了眼

別被"巴菲特"光環迷了眼
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊，摘自：中國證券報)
2009 / 11 / 10 星期二 10:56

如果說在金融危機中，還有一位投資大師的聲譽未損，恐怕只有沃倫·巴菲特了。這位年近八十的美國「股神」，在令無數英雄折腰的金融海嘯中，依然延續著寶刀不老的傳奇，並掀起一輪又一輪「巴菲特熱」。
　　對普通投資者而言，巴菲特的那根投資「點金指」或許是其最大的吸引力所在。事實證明，幾乎所有巴菲特投資或看好的股票和行業，都有著不俗的表現，這令很多投資者對他產生了極度的崇拜與信任，進而演變成一種近乎瘋狂的推斷：跟巴菲特沾邊，就不會差。

　　這一推斷在中國市場上得到了最好的驗證：巴菲特投資比亞迪的消息將王傳福推上中國首富的寶座；巴菲特「助威」大楊創世助其股價神奇翻番；上周，巴菲特宣佈收購美國第一大鐵路運營商後，中國鐵路運輸相關股票更是集體聞風而動。美國「股神」的一舉一動都成了中國投資人的指路明燈。

　　而在輪番上演「奇跡」過後冷靜下來，不難發現這種短期的炒作和熱捧，事實上恰恰是與巴菲特向來推崇的價值投資理念完全背離的。在巴菲特看來，短線交易只是浪費時間及金錢的行為而已，而且會影響到操作成績，他通常這樣告誡投資人：「任何一隻股票，如果你沒有把握能夠持有10年的話，那就連10分鐘都不必考慮持有。」

　　巴菲特曾在1972年以1060萬美元買入華盛頓郵報的股票，而這只股票到1999年時已經增值到9.3億美元，成長了86倍。儘管這27年中美國股市幾經沉浮，華盛頓郵報股票也無數次出現「跳水」和「飆升」，但「長線和耐心」最終為巴菲特帶來了可觀的收穫。

　　不過，價值投資並非僅僅意味著長期持股，巴菲特同樣強調，投資的真正精髓在於，要仔細地瞭解企業的產品、財務狀況、管理層、成長性甚至是潛在競爭對手，換句話說，就是要以一個企業經營者的定位和心態選擇並持有一隻公司的股票。

　　巴菲特第一次向公眾建議購買美國股票是在1974年11月，此後的一個月內道瓊斯指數跌至577.60點，隨後便開始了一輪牛市。最近的一次是2008年10月，巴菲特為《紐約時報》撰寫《我買美股》(Buy American，I Am)一文，在金融危機最深重的時候表明了自己的態度，5個月後，全球股市開始從低點全線反彈。歷史經驗表明，巴菲特對於頂部和底部的判斷通常要比市場早數月至半年。

　　「巴菲特」概念確實帶來了無限大的想像空間，且有愈演愈烈之勢。但是必須清醒地看到，瘋狂的炒作背後必然隱藏著某些利益集團的操縱，「巴菲特」的炫目光環，很可能成為迷住投資者視線的「海市蜃樓」。真正希望「效仿」巴菲特成功奇跡的人，應始終保持理性，真正地認清和把握市場發展趨勢。在追逐財富的路上，直線未必是兩點間最近的距離。