【工商時報2009-11-05】巴菲特購BNSF CRB指數看俏

巴菲特購BNSF CRB指數看俏
2009-11-05 工商時報 【徐晨縈／台北報導】
　巴菲特以260億美元溢價買下美國最大鐵路公司（BNSF），有趣的是，這家公司過去10年股價表現與CRB商品指數走勢同步，市場預估，隨著巴菲特看好BNSF股價上漲，這家公司股價與CRB指數、MSCI原物料、礦業指數同步，未來1年CRB指數可望上揚40％以上，原物料與礦業後市有表現機會。

　外電引述T&K Futures & Options總裁Michael K. Smith表示，巴菲特此舉對全球經濟是個好兆頭，代表商品價格低估且會有一波漲勢，預估CRB商品指數未來1年可望大漲47％。

　據彭博統計，若從MSCI主要產業指數來看，截至11月1日止，過去10年，鐵路公司與MSCI原物料指數與MSCI礦業指數連動呈正相關，其相關係數分別為0.559與0.505。顯示隨新興國家需求增溫，價格漲聲再起，有機會開啟新一波原物料超級行情，行情一旦啟動至少可持續3年。

　德盛安聯投信分析，去年9月，有「股神」之稱的巴菲特，「危機入市」逆勢出手加碼中國比亞迪，使得比亞迪4個交易日大漲89％，1年後，比亞迪股價上漲400％。這次巴菲特在美國經濟觸底後出手，以溢價31％投資，引起市場高度注意，鐵路公司與全球原物料及礦業的連動性高，在溢價3成效應下，未來商品價格有機會出現落後補漲的行情。

　德盛安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼指出，鐵路公司隨著景氣好轉，運輸量會增加，獲利將逐步提升，是巴菲特出手投資鐵路公司的主因。根據歷史經驗而論，象徵景氣復甦訊號領先指標恢復成長，實質需求會在1至2季內逐步回復，有助於提升油、礦、金等相關原物料需求。

　高盛報告顯示，在迎接景氣復甦朝陽時，若從過去的經濟來看，當象徵景氣榮枯分水嶺的ISM指數超越50後，更加速確立股市上漲行情，其中，表現最佳的是原油、天然氣類股、其次則是礦業類股。

　凱基投信也表示，在全球景氣復甦階段，對於原物料需求有增無減，加上時序恰逢第四季原物料傳統旺季，S&P原料指數至少有1至2成的上漲空間，建議投資人未來只要逢回即可分批加碼原物料相關類股及相關概念基金。