【鉅亨網2011-12-06】巴菲特投資組合四大特征揭秘

巴菲特投資組合四大特征揭秘

鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊)　2011-12-06 14:40:02　　 Blog談新聞　上則 下則

"價值投資"的核心是以宏觀經濟\行業和上市公司的基本面作為關注焦點,是一種自上而下與自下而上相結合的基本面投資方法.當前價值投資主要分為兩種流派,即基本面趨勢法和巴菲特投資法.巴菲特構建投資組合的四大特點:

第一\相對的分散和絕對的集中.巴菲特一向反對過度分散投資,以他的公司伯克夏·哈撒韋的投資組合為例,整個投資組合涵蓋了39只股票,表面看是很分散的,但是考慮到巴菲特公司的規模(1650億美元),平均每一個投資標的價值40億美元,則是絕對的集中.巴菲特認為:實際上買一個公司的股票就是要成為真正意義上的股東,否則你就不要動它.因此,對於十分理想的投資標的,巴菲特會不斷加倉,往往會從小股東變為大股東到控股股東,直至進入董事會.

第二\長期持有.在巴菲特投資組合中比重前幾位的股票,其持股時間都超過了10年.尤其是可口可樂\美國運通和富國銀行的持股時間更是長達二三十年.

第三\沒有高科技股.對於自己弄不懂的業務模式決不投資,是巴菲特的一個原則.此外,他認為高科技公司的股價長期高估,高投入的特點也決定了高科技公司很難給股東帶來長期的穩定回報.

第四\謹慎增持和減持.在過去的一年里,伯克夏·哈撒韋公司新增持3家公司\原有又增持的有2家公司\減持的有6家公司.巴菲特管理著如此龐大的資產,卻絕少買和賣.對任何一單增持或減持都十分謹慎.

巴菲特投資組合最核心的成功秘訣是"長線投資+忽略市場".用巴菲特的話說,就是"任何一只股票,如果你沒有把握能夠持有10年的話,那就連10分鐘都不必考慮持有".同時,不要把包括價格波動及所有市場訊息在內的短期市場波動看得太重.