【華爾街日報2010-10-21】高盛考慮償還巴菲特投資的50億美元

2010年10月21日14:51
高盛考慮償還巴菲特投資的50億美元

知情人士透露﹐高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）正在考慮償還巴菲特（Warren Buffett）旗下伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway Inc.）投資的50億美元﹐這些投資在金融危機最嚴重時期拯救了高盛。

高盛在2008年9月宣佈獲得伯克希爾哈撒韋公司的現金投資﹐這一信任票幫助高盛在第二天又籌集了50億美元資金﹐儘管當時混亂的情況使金融企業股票持續下跌。高盛有權以55億美元贖回伯克希爾哈撒韋公司持有的高盛優先股﹐不過其需交納16億美元費用﹐而且要得到美聯儲（Fed）的同意。

在決定向高盛投資前﹐巴菲特回絕了其他要求幫助的華爾街企業﹐不過他跟高盛進行了條件嚴苛的討價還價﹐其中包括要求高盛派發大量股息﹐並限制高盛高管出售該投行股票。

知情人士說﹐目前還不清楚高盛高管是否已尋求美聯儲的正式批准﹐但他們在密切關注是否將利用高盛1,730億美元充沛流動性的一小部分來償還該投資。

可能償還巴菲特投資的一個原因是：向伯克希爾哈撒韋公司持有的永久優先股每年支付10%的高股息﹐迄今已讓高盛支出約10億美元﹐這相當於每天支付逾130萬美元﹐合每秒鐘支出15美元。

高盛目前可以在債券市場上通過更低的利率獲得融資﹐替代伯克希爾哈撒韋公司昂貴的資本。目前高盛無擔保債券收益率為2%-6.5%﹐而且長期利率接近歷史低位。

美銀美林全球研究（BofA Merrill Lynch Global Research）分析師莫斯科夫斯基（Guy Moszkowski）週三在報告中寫道﹐在新形勢下﹐伯克希爾哈撒韋公司的優先股是昂貴又沒用的資本﹐短期內可能被贖回。

當前高盛已走出金融危機的陰影﹐財務狀況良好﹐第三季度末股東持股為756.6億美元﹐這些資本是高盛抵御虧損能力的主要指標。

伯克希爾哈撒韋公司向高盛投資後不久﹐美國政府就推出了問題資產救助計劃（TARP）﹐此舉主要是通過美國財政部購買優先股﹐從而向高盛等銀行和其他金融機構注入資本。

2009年中期﹐高盛償還了100億美元的TARP資金﹐這為美國政府帶來了收益﹐同時高盛在回購其他優先股或其普通股時﹐不再受限。

2008-2009年期間﹐伯克希爾哈撒韋公司向高盛、通用電氣（General Electric Co.）、 瑞士再保險（Swiss Reinsurance Co.）、陶氏化學（Dow Chemical Co.）和箭牌公司（Wm. Wrigley Jr. Co.）共計投資了大約210億美元。

這些持股為伯克希爾哈撒韋公司每年帶來大約21億美元股息和利息。

Liz Rappaport/Serena Ng



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