【工商時報2010-08-11】通膨預警 巴菲特增持短債

通膨預警 巴菲特增持短債
2010-08-11 工商時報 【記者蕭麗君／綜合外電報導】
　彭博社周二報導，在股神巴菲特去年8月警告赤字支出將迫使通貨膨脹上升後，他旗下的柏克夏海瑟威在截至6月底，也增持1年期或到期時間更短的債券部位。

　根據柏克夏本月6日提交的文件顯示，到6月30日為止，該公司有21％投資部位為1年期或到期時間更短的國債、市政債券、海外政府債券與企業債券，高出3月底的18％與去年第2季底的16％。

　資料指出，到6月底為止的該季，柏克夏持有1年期或更短的固定收益債券部位，以應攤成本為基礎計算後，共增加8.5％至60.8億美元。在同期間，1年期以上的債券部位則減少8.6％至227億美元。

　Stifel Nicolaus & Co.分析師席爾德認為，這意味巴菲特預期利率將開始上升，也許升息時間將早於外界預估。

　柏克夏股東之一的Ts Partners公司合夥人唐格指出，巴菲特預見通膨即將上揚。他認為巴菲特「將會逐漸讓債券到期時間縮短，因為在通膨環境下，長期債券通常受創最深」。

　即使聯準會在兩年內把資產負債表增加1倍多至2.33兆美元，以協助經濟脫離衰退泥淖，不過通膨依然滑落至44年低點。太平洋投資管理公司創辦人葛洛斯建議投資人應購進長期債券。

　不過79歲的巴菲特卻持異議。他認為在美國經濟回歸成長軌道後，國會應該採取行動以對抗通膨。他曾在2009年8月的紐約時報專欄建議，政府必須謹慎因應挹注於金融系統的「資金藥方」。

　他寫道，「美國正把可能有害物質-美元排放（greenback emissions）釋放到我們的經濟」。他強調「無限制美元排放勢必將導致貨幣購買力減弱。」

　歐巴馬政府預估聯邦政府今年預算赤字將驟升至1.47兆美元的紀錄新高。自2007年底以來，美國靠借貸以支撐經濟，導致公共債務未償餘額高達8.18兆美元，暴增80％。