【上海證券報2008-10-13】西風吹倒東邊草多看一眼巴菲特

西風吹倒東邊草多看一眼巴菲特
財匯資訊提供，摘自：上海證券報
2008 / 10 / 13 星期一 10:02 寄給朋友 友善列印

美股在我們休假期間下跌7.34％之後，上周繼續下跌18%，表明美國股市正處於下跌主波段中。而我們A股市場自去年10月以來已經大幅下挫達70%左右，如今是不是還需要再陪美國股市「死」一次？還是將突破重圍率先樹起反攻大旗？這是值得我們深思的。
　　在領跑者倒下時

　　雖然救市計劃曲折通過，但也許來得太晚，美股在我們休假期間一周累計下跌7.34％。節後，美股殺跌加速，在全球聯手降息的背景下再度大跌。上週五對G7會議的期盼使其當日創下1018點歷來最大波幅，但上周仍累積下跌18%。

　　在全球股市中，美國歷來承擔了一個領跑者的角色。當它突然倒下時，所有跟跑者也就失去了方向。環球股市同步經歷了「黑色一周」，包括23個已發展市場的大摩MSCI環球指數在過去短短一周累跌兩成，是自1970年有紀錄以來的最大一周跌幅，全球市值一周蒸發超過6萬多億美元。倫敦富時100指數與日本日經225指數便分別累跌21%及24%。有些不得不停牌。

　　細看美國的股市，實際是處在長期平台整理之後的、初次破位下行的狀態。這種快跌或許只是剛剛開始，這種日線圖給人以一種很恐怖的感覺。期貨市場受此影響，大部分品種單邊下挫，也到了不得不暫時停牌的階段。一片寒意中，唯有黃金期貨一枝獨秀。

　　而為了應對全球金融危機，央行在「長假」最後一天稱已做好了緊急應對、證監會稱融資融券即將推出、隨後發行中期票據、央行再度雙率齊降並暫免徵收利息稅、證監會鼓勵上市公司分紅。應該講利好不斷，力度也是空前之大。但時間上卻是有些晚，因為此時眾多投資者的信心已降到了冰點，成了驚弓之鳥。

　　故這一股西風也同樣將東邊的草吹倒。今年股市的運氣就是這麼「背」，在暴跌70%以後剛剛有些回穩的A股又得面臨美國金融海嘯這一「西風」的摧殘，節後匆匆結束反抽行情再度處於震盪殺跌的過程中。這一系列的組合利好就這麼被一陣「西風」吹得無影無蹤了麼？

　　A股下跌一週年之際，多看一眼巴菲特

　　本週四，2008年10月16日，將是A股市場下跌一週年的紀念日。雖然G7會議後，G20集團於10月11日在華盛頓舉行會談後發佈了一份共同聲明稱，該集團將「動用所有經濟和金融手段，確保金融市場的穩定和健康運行」，承諾中有些空洞，難免讓全球投資者失望。

　　也許考驗和挑戰還會再度降臨，去刺激我們的神經和忍受度。但在此時此刻，讓我們在全球一片綠中、在一片恐慌聲中盯著巴菲特多看一眼吧。

　　金融海嘯觸發環球股市暴瀉，各個市場一度出現恐慌性拋售。在一片投資信心崩潰的市場上，「股神」巴菲特卻再度出手在市場「抄底」。近一個月以來，他打開捂了良久的錢包，拋出過百億美元，抄底華爾街、抄底全球優質資產。

　　9月18日，他花了47億美元，買下美國最大電力行銷巨頭星座能源集團公司若干股權。9月21日，他動用10億美元，購買日本汽車及飛機工具機廠商Tungaloy公司71.5%股權。9月27日，曾有傳聞巴菲特將對高盛投資50億美元。9月29日，他以18億港元購入一成在港上市的中國內地最大充電電池製造商比亞迪的股份，短短三個交易日，比亞迪股價飆升89%。10月2日，他宣佈購入「百年老店」美國通用電氣公司30億美元優先股。10月4日，他持有大量股份的富國銀行，宣佈將以總價151億美元的價格收購美聯銀行(但可能因花旗銀行有變)。

　　他再度兌現了自己的投資諾言：在別人恐慌時貪婪！也許有很多人會說，巴菲特在買入股票後，也會套很多、也會套很久。但這位老人的投資智慧或許會給我們帶來更多的投資啟迪。在金融災難時，其買入的一些品種都是頗具投資價值的，是經得起時間考驗的，是越藏越值錢的。這種投資思路，不僅對個人投資者有所指引，相信在更多的時候，對於我國政府在全球金融危機這種特殊時刻，該如何出手、該購買全球什麼樣的資產都會有所啟迪。

　　重價值、重增持是首選

　　目前正是三季度業績開始公佈及業績預告大面積推出的時候，在此過程中，應該低頭找一下，A股市場是否有特別便宜、特別優質的股票？比如，4元不到的股票前三季業績有0.41元，7元多一點的股票前三季業績有近0.7元，這是不是可以讓我們重新樹立起信心呢？

　　再比如，原先減持的大股東突然之間轉向在二級市場直接增持，使得一些權重股已經有了支撐，不再向越來越走低的H股靠攏，反而走出了較為獨立的行情，特別是類似於中國石油這樣的表現，是不是也可以讓我們重新樹立信心呢？

　　最後，投資者應密切關注於近日召開的中共十七屆三中全會。會議精神及所作出的決策將對我國社會經濟發展產生深遠的積極影響。改革開放三十年來，我國積累起強大的物質財富，也使我們更加堅信，只要我們堅持正確的發展道路，我們一定能夠取得更大的成就。中國投資者的信心正來自於此。