【華爾街日報2008-10-02】巴菲特投資通用電氣﹐再投金融體系信任票

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巴菲特投資通用電氣﹐再投金融體系信任票
英 | 大 | 中 | 小2008年10月02日10:59

通用電氣(General Electric Co.)週三宣佈﹐計劃發售普通股籌集至少120億美元資金﹔這家被稱為美國經濟晴雨表的公司也加入了最近幾週諸多金融巨頭被迫籌資的行列。

此外﹐沃倫•巴菲特(Warren Buffett)旗下的伯克希爾•哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)再度擔當起救星的角色﹐同意通過私人配售購買通用電氣30億美元永續優先股。


Reuters
巴菲特旗下的伯克希爾•哈撒韋公司同意購買通用
電氣30億美元永續優先股受投資者對信貸危機的憂慮拖累﹐最近幾週通用電氣股價也隨著整體金融類股一道遭受重創﹔通用電氣將近一半的收入來自於旗下金融子公司。

但直到上週之前﹐通用電氣還信誓旦旦地表示﹐旗下金融子公司沒有問題。

上週四情況發生了變化。通用電氣下調了第三財季和全財年收益預期﹐原因是“金融服務市場狀況空前疲軟和動盪”﹔該公司還宣佈了諸多重大措施以增加資本和流動性﹐包括暫停股票回購﹐並可能自上世紀70年代以來首次停止提高派息。

募股籌資計劃宣佈前﹐通用電氣股價下挫3.4%﹐至24.62美元﹔今年以來累計下挫了三分之一。受這一消息提振﹐大盤收復了此前失地──通用電氣曾一度下挫10%──並推動金融類股掉頭上行。

受這一消息影響﹐通用電氣旗下金融子公司通用金融(General Electric Capital Corp.)的信用違約掉期價格顯著收窄。根據Phoenix Partners Group的數據﹐未來5年該金融子公司1,000萬美元債券的保險價格目前為50萬美元﹐低於消息公佈前的65萬美元。週三早間﹐由於投資者對通用電氣求助商業票據和其他債券市場的能力懷疑加重﹐這一債券保險價格一度上揚至74萬美元。

根據通用電氣發股計劃﹐承銷商擁有未來30天內從通用電氣購買另外15%股份的超額配售權。該公司料將在週四開盤前公佈定價。120億美元籌資規模大約相當於通用電氣市值的5%。

而根據巴菲特與通用電氣達成的協議﹐伯克希爾•哈撒韋公司還將獲得以每股22.25美元的價格購買通用電氣30億美元普通股的認股權證。巴菲特收購的永續優先股股息率為10%﹐三年後可召回。巴菲特此次投資與上次向高盛集團(Goldman Sachs Group)投資50億美元僅時隔一週。

這已是自近幾週信貸危機開始加劇以來﹐巴菲特第二次通過大筆投資明確表達他對金融系統的信心。

巴菲特週三還發表聲明﹐試圖安撫通用電氣的投資者。他稱﹐通用電氣擁有強勁的全球品牌和他相當熟悉的業務﹐他相信該公司未來數年將能繼續取得輝煌業績。

通用電氣董事長兼首席執行長伊梅爾特(Jeff Immelt)表示﹐這些措施增強了靈活性﹐使得公司能更快速地實施流動性計劃。他補充說﹐如果情況允許的話﹐新資本使通用電氣有機會在市場展開攻勢。

伊梅爾特重申了通用電氣維持其AAA信用評級的長期承諾﹔並補充稱﹐公司將繼續成功滿足商業票據的需求。

通用金融近期的命運將取決於經濟的兩個敏感角落：商業地產和中型企業貸款。面對全球金融危機﹐這些領域的經濟前景日見黯淡﹐使得伊梅爾特的壓力日益沉重﹔他已經在考慮對通用電氣投資組合進行戰略性調整。此外﹐金融危機將加大通用電氣出售部分業務的難度﹐並可能在未來幾個季度影響到該公司收益。

Paul Glader / Liz Rappaport