【電子時報2009-11-05】巴菲特買鐵路公司 原物料前景可期2009/11/05-林彥宏

巴菲特買鐵路公司　原物料前景可期2009/11/05-林彥宏

BNSF股價與原物料指數相關性高。法新社

股神巴菲特(Warren Buffett)日前耗資260億美元收購美國最大鐵路公司BNSF(Burlington Northern Santa Fe)，不但完成其生涯至今最大收購案，同時也對美國經濟前景投下信任票。由於BNSF為美國最大燃煤與農作物運輸商，鐵路運輸佔美國貨運總量43%。巴菲特買進鐵路股，可視為看好美國經濟與長期原物料需求將持續回溫。

目前BNSF每年所運輸農作物可供應全球9億人口消費，所運輸煤炭則供應美國10%家庭使用。巴菲特曾於接受訪問時表示，鐵路貨運量與美國聯準會(Fed)資產負債表、房屋成交量等數據並列，為其觀察美國經濟復甦的重要指標。

投資機構T&K Futures & Options總裁Michael K. Smith則表示，巴菲特此項收購案將對原物料市場帶來新一波漲勢。若比較近10年Reuters/Jefferies CRB商品指數與BNSF股價指數，可發現雙方具有高度相關性。若以BNSF於收購案宣布後大漲31%幅度計算，未來1年Reuters/Jefferies CRB商品指數潛在漲幅達47%。

2009年2月至巴菲特收購案公布以前，Reuters/Jefferies CRB商品指數漲幅約29%，與BNSF漲幅相同。

若國際油價長期維持高檔，美國鐵路業料將逐步侵蝕其他運輸業務。BNSF研究指出，美國鐵路燃料消耗量僅卡車5分之1，卻負責運輸43%貨物，所排放溫室氣體則僅佔美國2.2%。一旦美國國會通過減碳法案、並著手更換基礎建設，預料鐵路業將擁有更多成長力道。