【工商時報2010-03-21】去年狂買公司債 美保險業大賺

去年狂買公司債 美保險業大賺
2010-03-21 工商時報 【記者劉純佑、劉聖芬／綜合外電報導】
　去年美國保險業者以近5年來的最快速度大買公司債，一口氣將手上的公司債部位擴增到超過2.2兆美元，只因不願錯失這個「股神」巴菲特以「天上掉金塊」形容的百年難見進場良機。

　根據美國聯邦準備理事會公布的數據，去年保險業者對公司債的淨買超金額躥升至1,530億美元，是自2004年買超1,720億美元以來的最高紀錄。美國保險業者加碼動作最大的時間，是在去年第1季公司債殖利率正處於該年的最高點時。這與他們在2008年淨賣超公司債590億美元形成顯著對比。

　保險公司Allstate的投資長葛里芬（Judy Greffin）表示，「如果早知道這些投資可以獲得如此可觀的報酬，我們當初就應該再買多一點。」Allstate的公司債部位於去年增加20％至331億美元。

　公司債價格上漲，幫助包括大都會和保德信人壽在內的保險公司，填補部份因房市和股市於2008年及2009年初重挫所造成的資本虧損。去年壽險業者的資金淨流入較產險業者高7倍以上。產險業指標性人物巴菲特曾懊惱地表示，他對公司債投資得不夠多。

　柏克夏海瑟威公司的執行長巴菲特在今年2月27日寫給股東的年度信函中指出，公司債和地方公債在2009年初的價格「相對於美國公債簡直是便宜得不像話」。他說，「這樣的大好機會相當罕見。當天上掉金塊時，務必要拿大水桶而不是小水杯來接。」

　據美林美國高收益債券指數，相較於2008年的負11％，去年包含再投資利息在內的公司債總投報率為26％。巴克萊資本信用策略師米希（Matthew Mish）和吉尼斯（Alex Gennis）日前發布分析報告指出，壽險業未來18個月，可能動用多達1,000億美元銀彈購買公司債。