【新華網2012-02-26】巴菲特發表致伯克希爾-哈撒韋股東公開信 2012年02月26日 09:48:00

巴菲特發表致伯克希爾-哈撒韋股東公開信 2012年02月26日 09:48:00

　　日前，伯克希爾-哈撒韋公司在公司網站發表了致股東的公開信，總結了公司2011年度的業績表現和功過得失。全文為巴菲特撰寫，長達20逾頁。

　　巴菲特稱，“董事會對于誰會成為我的繼任者，出任公司CEO抱有同樣的熱情，他必須是一個董事們充分了解，管理技能和個人品質得到董事尊重的人。我們還有兩個出色的超級替補。一旦責任交接的時刻來臨，我們可做到無縫傳承，而伯克希爾的前景將依然光明。我個人財富凈值的98%以上都是伯克希爾的股票，這些財富將轉入各種慈善事業。將如此多財富集中在一只股票上不符合傳統的投資智慧，但我依然對這樣的安排感到滿意，因為我知道我們的業務既質量好又多元化，管理企業的人也有良好素質。坐擁這些資產，我的繼任者就有了一個良好的開始。但是，不要就此討論我和查理會去哪裏。我們的健康狀況依然良好，我們依然喜歡我們所做的事。”

　　巴菲特稱，“我們的主要業務去年表現良好。實際上，我們五個最大的非保險類公司，BNSF、Iscar、路博潤，Marmon和中美能源的運營利潤都創下了歷史紀錄。2011年它們總計的稅前利潤超90億美元。而在七年前，我們只擁有五家公司中的一家即中美能源，當時其年稅前利潤為3.93億美元。除非經濟在2012年下滑，我們這五家卓越公司的業績有望再創新高，利潤總額將輕松超越100億美元。”

　　巴菲特還稱，“最後，我們在可上市證券方面做了兩項重大投資：1、以50億美元收購美國銀行6%優先股，同時獲得可在2021年9月2日前以每股7.14美元價格購買7億股美銀普通股的權證。2、收購6390萬股IBM的股票，成本為109億美元。算上IBM，現在我們已擁有四家非常優秀公司的大量股份：其中美國運通佔比13%，可口可樂8.8%，IBM 5.5%，富國銀行7.6%。(當然，我們還擁有很多金額小一點但同等重要的在其他公司的投資。)”

　　巴菲特還稱，“幾年前，我花了約20億美元購買能源期貨控股公司(Energy Future Holdings)發行的幾種債券，這是一家服務于德州部分地區的電力公司。這是一個錯誤，非常巨大的錯誤。從大的方面來說，這家公司的前景與天然氣價格聯係在一起，而氣價在我們購買債券後不久就下跌且持續低迷。盡管自購買債券後我們每年收到約1.02億美元利息，但除非氣價大幅上升，這家公司的支付能力很快將告罄。我們在2010年對這筆投資減記10億美元。去年又增加減記3.9億美元。去年底，我們將這些債券的價值按其市值8.78億美元計入賬目。如果氣價維持在目前水平，我們可能面臨更大虧損，甚至可能全部抹殺目前我們認列的賬面值。相反，如果氣價大幅回升，我們將會挽回部分甚至全部減記。無論結果如何，我購買債券時都誤算了收益/虧損概率。依照網球術語的說法，這是你們的董事會主席我一次及其重大的主動失誤。”

　　(來源:證券時報網)