【自由時報2012-02-11】債市 葛洛斯作多 巴菲特看空

債市 葛洛斯作多 巴菲特看空

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕全球最大債券基金公司ＰＩＭＣＯ操盤手葛洛斯（Bill Gross）增持美國債券至二○一○年七月以來最高部位，以行動表示現在是買債券的好時機。然而，投資大師「股神」巴菲特（Warren Buffett）在寫給股東的年度信函卻直指，債券是最危險的資產之一，應貼上「警示」標籤。

受到歐債危機影響，美國公債成為避險的首選。素有「債券天王」之稱的太平洋資產管理公司（ＰＩＭＣＯ）創辦人與共同投資長葛洛斯，摒棄美債一年後，持有美國政府公債比重由去年十二月的三十％增加至一月的三十八％，為自二○一○年七月以來最高水準；持有房貸抵押債券比重由去年十二月的四十八％提高至一月的五十％，為二○○九年六月以來新高。

根據彭博資料，美去年公債價格大漲，葛洛斯把資金投入風險較高資產，錯失大部分漲勢，導致去年公司債券基金績效僅四．二％，表現比七成的同類型基金為差。之後他改變方向、大買美債，將過去一年報酬率拉抬回至七．三五％，贏過四十九％同類型基金，一月的基金績效也達二．一三％，領先九十七％的同類型基金。

然而，波克夏海瑟威公司（Berkshire Hathaway）董事長巴菲特最新致公司股東的公開信，九日在財星雜誌（Fortune）網站上公開。

巴菲特在信中說，債券現在應該被貼上警示標籤，因為利率還沒有高到可以抵銷通膨與賦稅。雖然債券一向被認為是安全投資，但事實上是「最危險的資產之一。」他說，「過去一世紀，即使持有人仍一直按時領取利息與本金，這些（債券等）工具在許多國家毀了投資人的購買力。」

他指出，波克夏海瑟威持有美國公債的目的，只是為了萬一有急需時，讓公司有很快取得現金的管道。

巴菲特加入全球最大基金公司貝萊德（BlackRock）執行長芬克（Laurence D. Fink）看空債市的陣營。芬克本週表示，股票比債券提供更高的報酬率，投資人應將百分之百投資押注在股市。