【新報2011-09-07】美國經濟滯脹 巴菲特照掘金

美國經濟滯脹 巴菲特照掘金

伯南克聯儲局議息會後強調，零息政策維持至2013 年中，承認QE2 無濟於事，而且會議上出現3票異見聲音，是1992 年以來少見的局面。本月將舉行的議息會更顯不尋常，儲局大夥兒討論國家經濟同時，亦為要否釋出更多措施而牽起更多辯論。


大量印鈔只有高通脹
伯南克同意經濟展望轉差，通賬在食物及能源價回調後壓力漸見減少，就業及樓房環境疲弱如前。伯南克暗示，若市場有需求，必將再次出動直昇機派錢。
市場希望美國進一步推出貨幣刺激政策，但相信聯儲局將不急於未來兩個月推行。
聯儲局推QE3背後，卻承受不少潛在的風險，最少前兩次已是無功而還的回憶。
滙豐銀行經濟師指出，過去1年大量印鈔購債後顯而易見，得來的只有高通脹，卻沒有經濟高增長。美國7月份M2貨幣供應按月增長達2.22%，是52年來最高速的數值，而按年率亦增長8.19%，亦是近兩年以來最高。
據近年的統計數字，美元M2供應量與金價頗為有趣，金市大升年往往不是M2高增長的年份，瑞銀估計月內金價可見1,950 美元，而3個月內目標可見2,100 美元。
瑞銀及花旗銀行亦加入下調全球經濟增長行列，對歐元區前景頗感悲觀同時，相對上中國的下調較為溫和，整體來說卻未置進入衰退之境地。
早前犘根士丹利降低預期，並指美歐已屆衰退的邊緣，十萬火急危在旦夕。
瑞銀將來年全球GDP預期減至3.3%的增長，而花旗對今明兩年增長分別降至3.1%及3.2%，預期直至2012 年底成熟經濟都只有呆滯的表現，高失業狀況難以改善。


年底或明年初推QE3
對美國聯儲局未出招先興奮聯想，不單限於股市，在商品期油中亦可感受到，加上市傳投行高盛爭持300萬桶來年2月份的紐約期油結算價為88美元，足證該行經濟師對宏觀經濟的樂觀預期，油價重上近期的高位。
高盛的樂觀，在於QE3的延續，該行分析師估計本年底或來年初很大機會出台，而規模將達1 萬億美元的資產購買方案，亦即儲局資產負債額度同等上升，估計有助GDP增長提升0.5%。
說起高盛，總聯想到股神巴菲特在2008 年購入50 億美元高盛優先股的一役，及後賺取巨額盈利的同時，亦成為美國金融體系的白武士，可見巴菲特出手可為市場帶來不少信心票。
近日巴菲特又再度出擊拯救美國銀行，同樣的金額同樣的評語，令投資市場信心強化起來，美銀股價從低位升近50%。
天大證券董事 施俊威