【鉅亨網2008-05-06】巴菲特：不重經濟 只重選股 也別好高騖遠

巴菲特：不重經濟 只重選股 也別好高騖遠
鉅亨網編譯郭照青．綜合外電
2008 / 05 / 06 星期二 00:03 寄給朋友 友善列印
在周六上午伯克夏公司(Berkshire Hathaway)的股東年會中，執行長巴菲特與副總裁蒙格(CharlieMunger)三番兩次勸戒投資人千萬別好高騖遠。當一名股東問道，巴菲特近來買進的股票是否能創造出7%至10%的報酬率？巴菲特毫不猶豫地回答說不。

巴菲特說：「在伯克夏公司新增加的股票投資組合中，若能達到稅前獲利10%，我們就會非常高興。」

蒙格也表示，「期望我們的獲利能一如以往的投資人，應當賣出手中的股票。我們的獲利不會再如以往般豐厚。一段時間後，我們會有不錯的獲利，而非不佳的獲利。未來我們的獲利即使大幅低於以往，我們也會非常高興。希望投資人也能採取相同的態度。」

「我認為伯克夏股票目前的價位值得投資，」巴菲特說。「但我並不認為這檔股票是一檔最值得投資的股票。」

這二位主管都明白表示，希望以合理價格取得私有企業100%的股權，並加碼大部份獲利屬於非美元的企業所發行的股票。

「我們樂於投資在法國或義大利賺取歐元的企業，或在英國賺取英鎊的企業，因為預期這些貨幣對美元不致貶值。」巴菲特說。「整體而言，我認為美國的政策仍將使得美元兌其他主要貨幣呈現疲弱走勢。購買以其他貨幣獲利的企業，並無需進行避險。」

巴菲特並指出，大型美國跨國企業，如Coca-Cola(KO-US；可口可樂)，本身就有對美元進行避險的功能，因為他們大多的獲利係來自海外。

當被問及經濟的可能演變，巴菲特說他並不了解，也完全不在意。

「我一點也不了解，」他說。「我們從未談到經濟，在我們的董事會會議或其他的討論會裡，經濟問題從未出現過。我們的工作不在經濟預測，也不了解這份工作。如果我們了解經濟的演變，那們就只交易S&P 500期貨就好了。」

巴菲特認為：做為一個投資人，並無需預測經濟週期，甚至無需太過注意。投資人的焦點應在於評估個別的企業，再進行選股。否則就應只買進代表整體市場的指數基金。

當一位投資人要求巴菲特提出一項最佳也最明確的投資建議時，巴菲特說：「我會全力投資一檔由著名公司發行的低成本基金，可能是先鋒基金(Vanguard)。除非是處於強勢多頭市場，否則我有信心這檔基金表現會優於大盤，我也才可以安心工作。」