【香港新浪網2010-02-28】巴郡股票收益年增20％遜大市

巴郡股票收益年增20％遜大市
2010-02-28


巴菲特股東信﹕勿指望大幅跑出

【明報專訊】「股神」巴菲特旗下投資旗艦巴郡昨公布去年全年業績，股票投資收益增長218億美元，較2008年大增近20％，但仍然遜於美股表現。同時，巴菲特還公布了備受市場關注的股東信，他在信中呼籲投資者不要指望巴郡股價來年能大幅跑贏大市。

巴郡第4季純利達30.6億美元，每股盈利1969美元，較2008年同期的1.17億美元或每股76美元盈利大幅改善。而受投資和衍生工具表現改善推動，巴郡第4季保險和投資公司盈利加速增加。但扣除10.3億美元投資和衍生工具收入，營運收益大減40％至20.3億美元，反映與經濟息息相關的部分業務仍然在倒退當中。


比亞迪近9倍回報驚人

在股票投資中，巴郡手持的大藍籌表現回勇，美國運通、強生和沃爾瑪均錄得可觀回報。巴郡在2008年投資的中國電動車生產商比亞迪回報更是驚人，當時投資2.32億美元，至2009年底已升至20億美元。

以2009年全年計算，巴郡每股盈利增長達19.8%至8.45萬美元，較08年的7.05萬美元大幅增長，合計帳面獲利218億美元（1700億港元）。在2008年金融海嘯後，巴郡08年全年盈利萎縮9.6%，為1965年變身為投資公司以來最差。


帳面獲利1700億

巴郡去年業績增長為歷來其中最佳的一年，但仍然遜於標普500指數的26.5％升幅。這是巴郡歷來第7次遜於大盤表現。不過由1965年起計算，巴郡每年增長平均達20.3%，較標普500指數的9.3%要高得多。本月中，巴郡正式被納入標普500成分股，還吸引了大批投資者。

至於今年的股東信，巴菲特對前景仍然謹慎，但明顯少了08年時的悲觀情緒。不過，巴菲特仍稱「在年內或更多時間，住宅樓市問題很大程度上仍然落後」，呼籲投資者不要指望巴郡股價能大幅跑贏大市，因為巴郡規模日益壯大，「令人不快的趨勢」將會持續。

巴菲特又稱，在收購全美第2大鐵路公司Burlington Northern Santa Fe後，巴郡的股東數目由原來的約50萬人大增65萬人至逾115萬人。為此，他還在信中向新投資者列出了15個巴郡營商原則，包括堅守價值投資法則和維持低槓桿經營等，並稱巴郡已承傳這種原則數十年，並會堅持下去，即使他離去也不會變。

華爾街日報/路透社