【鉅亨網2008-03-07】巴菲特與華爾街的分野

巴菲特與華爾街的分野
財匯資訊提供，摘自：第一財經日報
2008 / 03 / 07 星期五 09:46 寄給朋友 友善列印

即將過去的一周，國際資本市場關注的焦點，除了中國「兩會」釋放出來的各種宏觀調控和貨幣政策信號外，巴菲特的舉動無疑是焦點之一。
　　關於巴菲特的消息，個個都具有轟動性：一是他最近致股東的一封信，成為商界、投資界和媒體熱議話題；二是他接受採訪時，給美國經濟打上「衰退」標籤，並表示不再為三大債券保險商的8000億美元市政債券提供擔保；三是《福布斯》雜誌5日公佈全球億萬富豪排行榜，巴菲特憑借620億美元個人財富成為全球新首富。

　　在以上三個消息中，最具爭議的是第二個。巴菲特先高調拋出8000億美元救市計劃，再斷言衰退，並宣佈放棄拯救。這種出爾反爾的論調，似乎不像巴菲特的一貫作風。

　　在我們3月6日刊登的《巴菲特讓市場很受傷》一文中，程實博士認為，作為商人，巴菲特不可能丟掉賺錢的原始本性，他刻意唱衰美國，說不定正在尋找更合適的抄底機會。

　　或許這只是一種猜測，但在我不太寬闊的視野中，巴菲特與華爾街之間，是存在明顯分野的。

　　這種分野，不在於短期投機與長期投資的區別，也不在於次貸危機中，巴菲特與華爾街劃清界限，他曾譏諷華爾街的金融機構，說他們落得如此下場，只能用「惡有惡報」(poetic justice)來形容。這種核心的分野，我認為在於代表美國金融業的華爾街，為了賺錢，在不斷放大和擴散人類的弱點和劣根性，而巴菲特卻試圖讓人性的本來面貌受到理性的控制。

　　從華爾街的歷史來看，年景好的時候，那些穿著光鮮的銀行家、交易員、分析師、審計師等從業者，會以他們的富足和奢華來呈現華爾街的欣欣向榮。可是，每次股價下跌和金融危機來臨，儘管華爾街有最嚴格的監管機制，但醜聞依然扶搖直上，各種貪婪和欺詐的圖景也撲面而來。

　　拿這次次貸危機來說，追根究底，無非是一些銀行，為了追求利潤，利用資產證券化手法，把各種高風險住房抵押貸款，包裝成金融產品，然後貼上優質標籤，鼓吹房價不斷上漲的神話，把這些產品轉賣給各國投資者。有時還通過提高槓桿，製造虛假繁榮。

　　但是，泡沫總有一天要破滅，潮水早晚要退去，裸泳者的醜陋一面終究要暴露。巴菲特曾再三警告，衍生品是「大規模殺傷性金融武器」，存在危險，儘管現在很強大，但具有潛在的致命性。

　　現在，衍生品「妖怪」已出瓶了。但華爾街的騙子還在吆喝，衍生品是金融全球化的最高表現。