【新華網2010-01-06】巴菲特去年投資表現創10年來最差 因注重價值投資?

巴菲特去年投資表現創10年來最差 因注重價值投資?
2010年01月06日 10:58:24 　來源：新華網綜合


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據報道，受承諾以約260億美元價格收購全美第二大鐵路運營商北柏林頓公司，以及調低對投資回報預期的影響，股神巴菲特去年的投資業績與標普500指數相比創下了10年以來最差表現。

據悉，去年全年中，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司的股價在紐交所交易中僅上揚2.7%，低于同期標普500指數23%的漲幅，創下自1999年以來最差表現。當時公司股價暴跌20%，而標普500指數則上漲20%。

而在過去的22年當中，有多達15年伯克希爾·哈撒韋股價表現好于標普500指數。值得注意的是，即使按照巴菲特最偏愛的衡量標準——每股賬面價值計算，其投資業績也較標普500指數有所下滑。

伯克希爾·哈撒韋是由巴菲特一手創建的，至今已有54年的歷史。該公司是一家世界級保險和多元化投資集團，主要通過國民保障和再保險公司等附屬機構從事保險業務。目前作為巴菲特掌舵的投資旗艦，伯克希爾·哈撒韋持有美國運通、可口可樂、富國銀行等公司股權。

在過去20年當中，得益于巴菲特對股票的“慧眼識珠”及多宗並購交易，其麾下伯克希爾·哈撒韋實現了30倍的增長神話。不過隨著公司規模不斷增長，巴菲特已很難再復制過去大幅增長的歷史。對此，著有《親歷巴菲特股東大會》的作者，同時也是對衝基金RamPartnersLP創始人的傑夫·馬修斯表示，這已經不是過去的那個伯克希爾了，該公司仍然致力于資產的保值及穩健增長，不過卻更依賴于經濟環境。

到底是什麼原因導致巴菲特創下10年以來的最差業績呢？

東莞證券研發中心經理余傑，昨日（1月5日）向《每日經濟新聞》表示，巴菲特作為一名堅定的價值投資者，去年跑不贏強勁上漲的大盤很正常。這就像一名長跑運動員和一名短跑運動員同場比拼一樣。去年美股在大幅反彈之際，多數投資者更傾向于選擇短線彈性更大的股票，而巴菲特則並不著眼于押注短線反彈，這從其收購鐵路運營商就可見一斑。

值得一提的是，當股市大幅上揚時，巴菲特因投資風格偏中長期，可能會跑不贏大盤；但當股市大幅震蕩時，巴菲特將因其持有大量低價藍籌股和防禦性股票，優勢盡顯。長期來看，他將獲得比市場更穩健的回報。(作者：楊可瞻 來源： 每經新聞)