【鉅亨網2007-05-07】Buffett：次級房貸雖影響部份Berkshire投資 但美經濟安穩無傷

Buffett：次級房貸雖影響部份Berkshire投資 但美經濟安穩無傷
鉅亨網編譯袁千雯／綜合外電．5月7日
2007 / 05 / 07 星期一 11:30


股神Warren Buffett上周六 (5日)表示，次級房貸市場中越來越嚴重的逾繳、債務不履行情況對美國經濟來說並非是重大威脅。

不過一手掌管投資公司Berkshire Hathaway(BRKA-US) 的 Buffett也坦承，有些公司的營建相關業務可望受到房市疲軟的影響，且情形將會延續「一段時間」。

根據S&P/Case-Shiller房價指數 4月底公佈的數據顯示，房價跌幅在 2月時來到13年來最大。房市走軟、加上利率近年來不斷上揚，才引燃了次級房貸市場的一把火。

Buffett 指出，次級市場的貸方與資方曾經認為房價終究會上漲；不過現在逾繳和贖回權取消的情形嚴重，法拍屋數量也跟著增多，對房地產市場的平衡造成影響。

「你將會在房市看到很多慘劇發生，事實上，早就已經浮現了，但我認為不會對經濟造成重大衝擊」，Buffett 如是說。

房市不振的情形更因為所謂的房屋抵押貸款債權「證券化（securization）」而更加惡劣。

Buffett 認為，「一但將抵押貸款債權重新集結成衍生性金融商品，再透過大型投資銀行銷售，房市系統的紀律將蕩然無存。」

近期來，次級貸款申請人常常未繳納頭期、第二期款項。「這種情況根本不該發生，證券化讓問題變的更嚴重。」

立法官員開始討論可能的新規範，包括投資證券化債權的投資人必須對未來款項逾繳情形負責。

Buffett 表示，儘管種種事實皆不利於房市發展，但是次級貸款市場可能不會對整體經濟造成嚴重影響，但是某些美國地區的房地產市場恢復期將會稍微久一些。

Berkshire 旗下擁有美國房地產市場最大的公司之一以及一些營建相關產業，包括地毯製造商ShawIndustries和建材公司Acme Building Brands、Benjamin Moore、Johns Manville和 MiTek。

Shaw第 1季總營收下跌11%，Berkshire上周五表示2007年整年銷售和獲利很可能會「明顯地」不佳。

此外， Buffett還表示，Berkshire Hathaway打算將在未來幾個月提高美國以外的資產比例。過去Berkshire 其實一直未從事「全球佈局」的投資方式。

Berkshire 去年完成十分大宗的併購案，以40億美元買下 80%以色列金屬切割工具商Iscar MetalworkingCos.股份。 Buffett表示，他打算「在未來 6-8個月內，讓美國投資人多了解美國以外的市場。」

「全球都在我們的投資雷達上，而我們也希望全球都能考慮投資本公司。」

Berkshire在4年前年會結束後，就開始舉辦Buffett與全球股東會面的活動，當時約有 100人參加，隨後一年比一年更盛況空前，2005年有 380人，2006年有 550人，今年則是超過 600人由四面八方飛來美國。

全球股東大會規模龐大則是顯示 Buffett逐漸重視美國以外的投資市場。其中正是因為 Buffett擔心美國漸漸擴大的貿易逆差，以及所影響的美元走軟才形成的投資策略。2002年， Berkshire投資美元走貶的部位增加，近年來，海外投資以防範美元下跌的資產也增多。

《MarketWatch》 指出，完成越多國際併購活動，將有助於 Berkshire找到投資現金的管道。最近該公司承受鉅大壓力，必須要做一些原本 Buffett不太願意做的事，如盡量流通公司資金，利用這些錢買回股票、分發股利等。

2007年第 1季， Berkshire擁有現金以及與現金相當的資產近 405億美元，較2006年底的 383億美元要增加不少。