【大公報2007-05-07】巴菲特擬聘四總監接棒

巴菲特擬聘四總監接棒
2007-5-7

圖：巴菲特認為私募基金四出併購企業的活動，短期內也不會停止

股神巴菲特（Warren Buffett）日前召開股東大會時表示，可能聘請最多四位投資總監作為他的繼承人，同時又稱巴郡出現「水浸」，有意進行大型收購，惟苦無商機。至於會議論及美國經濟時，巴菲特就大派定心丸，認為當地次級房屋按揭巿場不會拖累整體經濟。

巴菲特二月底在股東年度信函中，曾就內部沒有年輕繼承人，可以為公司長期擔任投資總監一職而感到可惜，遂積極對外招募股神接班人。

上周末，他在旗下投資旗艦巴郡（Berkshire Hathaway）的年度股東大會上表示，目前經已收到600多份應徵投資總監的申請，當中有三位合適人選。他稱，從中找到三至四位合適人選並不難，可能最後聘請兩位應徵者。

保險業務強勁利潤不再

巴郡在股東大會之前公布業績，該公司首季盈利上升12%至26億美元（約203億港元），主要歸功於佔整體盈利超過五成的保險業務。事實上，自從2005年後，美國受到超級颶風吹襲的次數減少，其保險部門一直賺個盆滿缽滿。

不過，巴菲特並不看好該方面的業務，保險業盈利正在每況愈下，一旦發生自然天災，他們將面臨巨額賠償，料未來難再為公司帶來強勁的利潤。除了保險方面，股神指出美國樓巿持續下滑，連帶旗下住宅建造業務亦受到壓力，而且情況將會持續一段時間。

雖然巴郡亦難逃美國樓巿放緩的影響，但他認為次按問題不會為美國經濟構成一大威脅。並且預期當地失業數字將不會大幅增加，利率也不會顯著調升。

股神更表示，巴郡手頭資金充足，每年有100億美元或以上的現金進帳，準備進行大規模的收購交易，但目前未有投資機會。他最近透露入股鐵路公司Burlington Northern Santa Fe（BNSF）10.9%，認為隨著燃料價格上漲，鐵路業的競爭力經已超越貨車業。

另外，股神就衍生工具的危機和企業高層薪酬過高問題表達高見。他指出，衍生工具的引入即是當槓桿巿場條例透明，是不合潮流的巿場產物，並會逐漸形成巨大威脅，擾亂金融巿場。

高層高薪酬乃監管不足

至於高層薪酬偏高的趨勢，巴菲特直斥這是企業董事局的薪酬委員會監管不足所致，又指出這些委員大多都是「馬屁精」。

巴菲特卻未如其他企業高層取得豐厚的收入，美國財經雜誌《福布斯》早前估計其薪酬淨值達520億美元，但他只收取僅10萬美元。股神認為，相比起薪酬方面待薄繼承人，若他未能覓得合適人選去營運如此龐大的企業，所背負的罪名更大。

對於私募基金四出進行企業收購，巴菲特認為這股浪潮短期內不會止息，主要因為他們手頭現金充裕來衍生更多的收入。