30/11/2010 09:59
《股神觀點》巴菲特：美經濟可重拾繁華，富戶應繳更高稅率
「股神」巴菲特（Ｗａｒｒｅｎ Ｂｕｆｆｅｔｔ）日前接受美國廣播公司（ＡＢＣ）訪問
。他雖未可肯定美國經濟何時再顯光芒，但有信心基於美國經濟甚具效率，繁華時代必將重臨。
當節目主持問到美國往後２年或５年之後境況時，巴菲特稱：「不太知道，不肯定兩年後會
發生甚麼事，假如沒有發生核子或生化武器事件，美國２年後理應較現在好。但可肯定的是，美
國的美好時光一定可以出現，不容置疑。
他解釋，美國在過去逾２００年來一直行之有效的體制，已釋放國內的人力資源潛能。雖然
相比革命戰爭時代（Ｒｅｖｏｌｕｔｉｏｎａｒｙ Ｗａｒ），現在的美國人沒那麼聰明，也沒
那麼勤力，卻更有效率。只要體制繼續運行，美國可以生產更多產品、提供更多服務。
另外，節目亦談到貧富懸殊問題，巴菲特希望美國往後所得的收入，可以更加公平地分配。
因此，他重申反對延續前總統布殊（Ｇｅｏｒｇｅ Ｗ﹒ Ｂｕｓｈ）時代，富裕者同樣可得到
稅務寬減優惠。他指出，富裕人士一直承擔較少，並以為只要他們花費多些，將有利於市場，最
終亦可惠及中低下階層。但過去十年所見，這想法證實行不通。因此，富裕人士應承擔更多社會
責任，繳付更高稅率
2010-11-30
【工商時報2010-11-30】全球思想家 巴菲特蓋茲稱雄
全球思想家 巴菲特蓋茲稱雄
2010-11-30 01:08 工商時報 記者陳穎芃／綜合外電報導
全球思想家前10名
美國最新一期外交政策雜誌（Foreign Policy）發表2010年全球百大思想家，結果由股神巴菲特及微軟創辦人比爾蓋茲並列第一，而業界熟知的電子書閱讀器死對頭亞馬遜及蘋果的執行長，貝佐斯（Jeff Bezos）和賈伯斯2人也並列17名。
外交政策雜誌12月號評選出全球最具代表性的百大思想家，其中身價約470億美元的巴菲特與身價約540億美元的好友比爾蓋茲並列全球頭號思想家，而2人之所以獲得這項殊榮，都是因為主張捐出半數財產做慈善的博愛思想。
對某些富人而言，慈善事業或許只是眾多興趣之一，但巴菲特和比爾蓋茲卻將慈善事業發揚光大。2006年，巴菲特決定將99％的個人資產貢獻給慈善事業，且大部分資產都捐給蓋茲的慈善基金會。此後，兩人便經常往返中、印、美各地，號召更多富人一起響應公益。
蓋茲的基金會每年捐出約20億美元，致力於改善公共衛生並協助落後地區發展。今年蓋茲更投入巴菲特的慈善計畫，邀集從矽谷到上海等地的富人一同捐出半數資產做公益，預計光在美國就能募集到6,000億美元善款。
除了上述2人之外，素有新「末日博士」之稱的紐約大學教授盧比尼（Nouriel Roubini）也因高瞻遠矚預測出下一波金融危機而名列全球第12大思想家。
比起巴菲特與蓋茲2位好友的組合，賈伯斯和貝佐斯2個死對頭反而因「重新創造閱讀」而並列17名。亞馬遜自2007年推出第一代Kindle後便開創電子閱讀時代，直到蘋果今年推出iPad後，數位出版品的流通更是無遠弗屆。
回首2008年賈伯斯接受紐約時報專訪時還曾暗批，Kindle「是好是壞都不重要，因為大家早就不看書了。」結果短短2年後，賈伯斯在iPad發表會上改口稱讚：「亞馬遜做的很好，如今我們將更上一層樓。」
2010-11-30 01:08 工商時報 記者陳穎芃／綜合外電報導
全球思想家前10名
美國最新一期外交政策雜誌（Foreign Policy）發表2010年全球百大思想家，結果由股神巴菲特及微軟創辦人比爾蓋茲並列第一，而業界熟知的電子書閱讀器死對頭亞馬遜及蘋果的執行長，貝佐斯（Jeff Bezos）和賈伯斯2人也並列17名。
外交政策雜誌12月號評選出全球最具代表性的百大思想家，其中身價約470億美元的巴菲特與身價約540億美元的好友比爾蓋茲並列全球頭號思想家，而2人之所以獲得這項殊榮，都是因為主張捐出半數財產做慈善的博愛思想。
對某些富人而言，慈善事業或許只是眾多興趣之一，但巴菲特和比爾蓋茲卻將慈善事業發揚光大。2006年，巴菲特決定將99％的個人資產貢獻給慈善事業，且大部分資產都捐給蓋茲的慈善基金會。此後，兩人便經常往返中、印、美各地，號召更多富人一起響應公益。
蓋茲的基金會每年捐出約20億美元，致力於改善公共衛生並協助落後地區發展。今年蓋茲更投入巴菲特的慈善計畫，邀集從矽谷到上海等地的富人一同捐出半數資產做公益，預計光在美國就能募集到6,000億美元善款。
除了上述2人之外，素有新「末日博士」之稱的紐約大學教授盧比尼（Nouriel Roubini）也因高瞻遠矚預測出下一波金融危機而名列全球第12大思想家。
比起巴菲特與蓋茲2位好友的組合，賈伯斯和貝佐斯2個死對頭反而因「重新創造閱讀」而並列17名。亞馬遜自2007年推出第一代Kindle後便開創電子閱讀時代，直到蘋果今年推出iPad後，數位出版品的流通更是無遠弗屆。
回首2008年賈伯斯接受紐約時報專訪時還曾暗批，Kindle「是好是壞都不重要，因為大家早就不看書了。」結果短短2年後，賈伯斯在iPad發表會上改口稱讚：「亞馬遜做的很好，如今我們將更上一層樓。」
【華爾街日報2010-11-29】巴菲特預計美國經濟兩年後好轉
2010年11月29日 10:31
巴菲特預計美國經濟兩年後好轉
身价億萬的投資者沃倫•巴菲特(Warren Buffett)週日表示﹐美國經濟增長仍將緩慢﹐但兩年後將會出現好轉。
巴菲特在接受ABC電視頻道節目採訪時表示﹐他沒有具體的解決方案可以改善仍在遭受此次金融危機余波影響的美國經濟。但他表示﹐預計美國的美好時代將會到來。
巴菲特還藉此機會嚴厲抨擊了許多議員力促延續布什(Bush)富人減稅政策的舉措。他表示﹐過去十年﹐所謂的滴漏政策沒有發揮效果。
巴菲特預計美國經濟兩年後好轉
身价億萬的投資者沃倫•巴菲特(Warren Buffett)週日表示﹐美國經濟增長仍將緩慢﹐但兩年後將會出現好轉。
巴菲特在接受ABC電視頻道節目採訪時表示﹐他沒有具體的解決方案可以改善仍在遭受此次金融危機余波影響的美國經濟。但他表示﹐預計美國的美好時代將會到來。
巴菲特還藉此機會嚴厲抨擊了許多議員力促延續布什(Bush)富人減稅政策的舉措。他表示﹐過去十年﹐所謂的滴漏政策沒有發揮效果。
2010-11-25
【中國證券報2010-11-25】美市政債務收益率大漲 巴菲特稱警惕危機爆發
美市政債務收益率大漲 巴菲特稱警惕危機爆發2010年11月25日 06:39 來源：中國證券報-中證網 盧菁
美國市政債券市場上周利空消息雲集：加州發行的規模為100億美元、期限7-8個月的短期票據，被迫在收益率提高了25基點後才得以成交。換言之，它的借貸成本提高，半年內需要多支付1400萬美元的利息。當周，美國最高評級10年期的市政債券收益率達到3%，甚至超過一些公司債券的收益率。
美國股神巴菲特連同不少資深的華爾街分析師此前一直警告有可能出現美國市政債務危機，這次是否真的“狼來了”？
市政債券統指美國由州、市等地方政府發行的債券，為社區的交通、學校、醫院、城管等項目融資。短期的票據可以是幾個月，長期的債券可以是多年，甚至長達40年。傳統的市政債券的投資收入一般免交聯邦、州及地方政府的所得稅，此乃為吸引投資者的一重大要素。
市政債券分兩大類：一般債券和收益債券。前者得到政府全力支援，通過稅收收入或其他收費方式償付；後者為特定項目融資，支付手段也仰賴特定項目的收入。總之，市政債券因為有政府的行政徵稅權力作後盾，被認為比公司債券安全，信用度僅次於美國國債。
沿襲美國上下的財政赤字和負債纍纍傳統，美國地方政府近年來普遍面臨入不敷出、預算不支的困境。據美國預算與政策優先中心的數據統計，美國各州政府在2012年可能出現1300億美元的預算漏洞。以加州為例，該州在未來一年半將出現250億美元的財政窟窿，六周前州政府已出臺法案，決定要消除190億美元的預算赤字，並出賣了24幢政府大樓。
巴菲特6月在美國金融危機調查委員會的聽證會上說，“市政債務將會是嚴重的問題，然後就是依賴聯邦政府伸手幫忙”，“我不知道怎麼對這些債券評級，它們現在都是AAA評級”。他自己也在一直減持市政債券。
另一些華爾街分析師則預測：市政債務的大規模違約不亞於次貸危機的影響，將會造成金融業的崩潰，最後需要美國政府出面挽救。
但上周的一系列利空消息並不代表市政債務危機“狼來了”。市場普遍認為是由一系列因素摻和在一起而形成的短期市場效應，是供給和需求不平衡的問題，而不是政府信貸不良、債務違約的問題。總體來說，美國市政債券市場的收益率仍在歷史低水準，價格依然居高不下，評級還是高信用評級。三十年來，違約率才0.5%，被市場認為是美國聯邦債券之後最安全的債券品種。
今年8月份，美國財政部由銀行家和投資經理組成的諮詢委員會發佈報告稱：“市政債券看上去情況不錯，大層面上政府的違約概率小，追回率高，債務的比重低，還有許多減緩風險的措施，諸如加稅、減少開支、其他募資方法、儲備基金等。”
但即便目前“逃過了初一”，也難保將來“逃得了十五”。美國市政債務是個中長期的嚴峻問題，如不加強監管力度，切實平衡財政，風險不容等閒視之。
（責任編輯：馬藝文）
美國市政債券市場上周利空消息雲集：加州發行的規模為100億美元、期限7-8個月的短期票據，被迫在收益率提高了25基點後才得以成交。換言之，它的借貸成本提高，半年內需要多支付1400萬美元的利息。當周，美國最高評級10年期的市政債券收益率達到3%，甚至超過一些公司債券的收益率。
美國股神巴菲特連同不少資深的華爾街分析師此前一直警告有可能出現美國市政債務危機，這次是否真的“狼來了”？
市政債券統指美國由州、市等地方政府發行的債券，為社區的交通、學校、醫院、城管等項目融資。短期的票據可以是幾個月，長期的債券可以是多年，甚至長達40年。傳統的市政債券的投資收入一般免交聯邦、州及地方政府的所得稅，此乃為吸引投資者的一重大要素。
市政債券分兩大類：一般債券和收益債券。前者得到政府全力支援，通過稅收收入或其他收費方式償付；後者為特定項目融資，支付手段也仰賴特定項目的收入。總之，市政債券因為有政府的行政徵稅權力作後盾，被認為比公司債券安全，信用度僅次於美國國債。
沿襲美國上下的財政赤字和負債纍纍傳統，美國地方政府近年來普遍面臨入不敷出、預算不支的困境。據美國預算與政策優先中心的數據統計，美國各州政府在2012年可能出現1300億美元的預算漏洞。以加州為例，該州在未來一年半將出現250億美元的財政窟窿，六周前州政府已出臺法案，決定要消除190億美元的預算赤字，並出賣了24幢政府大樓。
巴菲特6月在美國金融危機調查委員會的聽證會上說，“市政債務將會是嚴重的問題，然後就是依賴聯邦政府伸手幫忙”，“我不知道怎麼對這些債券評級，它們現在都是AAA評級”。他自己也在一直減持市政債券。
另一些華爾街分析師則預測：市政債務的大規模違約不亞於次貸危機的影響，將會造成金融業的崩潰，最後需要美國政府出面挽救。
但上周的一系列利空消息並不代表市政債務危機“狼來了”。市場普遍認為是由一系列因素摻和在一起而形成的短期市場效應，是供給和需求不平衡的問題，而不是政府信貸不良、債務違約的問題。總體來說，美國市政債券市場的收益率仍在歷史低水準，價格依然居高不下，評級還是高信用評級。三十年來，違約率才0.5%，被市場認為是美國聯邦債券之後最安全的債券品種。
今年8月份，美國財政部由銀行家和投資經理組成的諮詢委員會發佈報告稱：“市政債券看上去情況不錯，大層面上政府的違約概率小，追回率高，債務的比重低，還有許多減緩風險的措施，諸如加稅、減少開支、其他募資方法、儲備基金等。”
但即便目前“逃過了初一”，也難保將來“逃得了十五”。美國市政債務是個中長期的嚴峻問題，如不加強監管力度，切實平衡財政，風險不容等閒視之。
（責任編輯：馬藝文）
【香港文匯報2010-11-23】巴菲特在中國會買什麼股票
巴菲特在中國會買什麼股票
收藏 發給朋友 來源：金融界 發布者：lancaofengge
瀏覽349次 時間：2010年11月23日 15:47
昨日股市走得很是沉悶，個股「一日游」頻繁上演，熱點轉換過快，賺錢效應減退，糾結的行情，恐慌的心態，匱竭的激情。
如若巴老在中國，他會買什麼股票呢？會去爭搶熱點，追逐中小板那炙熱的市盈率；還是會隨波逐浪，短線搏殺，緊跟海市蜃樓般的市夢率；或是挖掘題材，策略投資，美其名曰戰略佈局新興產業。
以本人對巴老的粗淺認知，他會尋找估值窪地，選擇如今被多數人無情拋棄的個股，銀行是最佳的品種，現今他在大洋彼岸買入美國那日落西山的銀行股票，面對中國欣欣向榮的銀行板塊他絕不會無動於衷。
他的同胞索羅斯在香港大舉買入比國內貴上至少20%的銀行股票還在沾沾自喜，是他們愚昧還是我們自作聰明，是他們垂垂老矣還是我們稚嫩不堪，是他們故步自封還是我們目光短淺。銀行股的市盈率有著安全的邊界，較高的成長性，穩定而無風險的運營模式，我們為什麼會將之棄如敝履，肆意打壓，我堅定的認為銀行股的春天不會太遠，大盤如若走出大舉反攻態勢，無銀行股的配合與支持是無法實現的。
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瀏覽349次 時間：2010年11月23日 15:47
昨日股市走得很是沉悶，個股「一日游」頻繁上演，熱點轉換過快，賺錢效應減退，糾結的行情，恐慌的心態，匱竭的激情。
如若巴老在中國，他會買什麼股票呢？會去爭搶熱點，追逐中小板那炙熱的市盈率；還是會隨波逐浪，短線搏殺，緊跟海市蜃樓般的市夢率；或是挖掘題材，策略投資，美其名曰戰略佈局新興產業。
以本人對巴老的粗淺認知，他會尋找估值窪地，選擇如今被多數人無情拋棄的個股，銀行是最佳的品種，現今他在大洋彼岸買入美國那日落西山的銀行股票，面對中國欣欣向榮的銀行板塊他絕不會無動於衷。
他的同胞索羅斯在香港大舉買入比國內貴上至少20%的銀行股票還在沾沾自喜，是他們愚昧還是我們自作聰明，是他們垂垂老矣還是我們稚嫩不堪，是他們故步自封還是我們目光短淺。銀行股的市盈率有著安全的邊界，較高的成長性，穩定而無風險的運營模式，我們為什麼會將之棄如敝履，肆意打壓，我堅定的認為銀行股的春天不會太遠，大盤如若走出大舉反攻態勢，無銀行股的配合與支持是無法實現的。
【工商時報2010-11-23】巴菲特：富人應多納稅
巴菲特：富人應多納稅
2010-11-23 01:14 工商時報 記者蕭美惠／綜合外電報導
股神巴菲特接受電視訪問時表示，有錢人應該繳更多稅，布希時代的高收入家庭減稅措施應在今年底就取消。巴菲特的發言等於支持歐巴馬總統力推的稅制改革。
巴菲特在接受ABC電視台節目「This Week With Christiane Amanpour」感恩節特輯訪問時表示，中低階層，甚至較高收入的中產階級都應該進一步減稅。「但我想高收入的人，像我這樣，應該繳更多稅。」這段訪問將於11月28日播出。
對於共和黨主張取消減稅將傷害頹弱的經濟，巴菲特並不認同。「有錢人總是說多給我們一些錢，我們就會出門花更多錢，然後滲透到大家身上，」巴菲特在受訪時表示。「可是，過去10年來都不是這樣，我希望美國大眾要想清楚。」
巴菲特所主持的柏克夏海瑟威公司是全美市值第4大的上市公司。
國會結束感恩節假期復議時，眾議院議長培洛西（Nancy Pelosi）將討論歐巴馬總統延長布希時代一些減稅措施的計畫。歐巴馬總統打算將中產階級減稅變成永久性措施，並取消年收入20萬美元以上與年收入25萬美元以上的家庭減稅。不過，他面臨共和黨的反對，在11月期中選舉奪回眾院主控權的共和黨要求全面延長減稅。
2010-11-23 01:14 工商時報 記者蕭美惠／綜合外電報導
股神巴菲特接受電視訪問時表示，有錢人應該繳更多稅，布希時代的高收入家庭減稅措施應在今年底就取消。巴菲特的發言等於支持歐巴馬總統力推的稅制改革。
巴菲特在接受ABC電視台節目「This Week With Christiane Amanpour」感恩節特輯訪問時表示，中低階層，甚至較高收入的中產階級都應該進一步減稅。「但我想高收入的人，像我這樣，應該繳更多稅。」這段訪問將於11月28日播出。
對於共和黨主張取消減稅將傷害頹弱的經濟，巴菲特並不認同。「有錢人總是說多給我們一些錢，我們就會出門花更多錢，然後滲透到大家身上，」巴菲特在受訪時表示。「可是，過去10年來都不是這樣，我希望美國大眾要想清楚。」
巴菲特所主持的柏克夏海瑟威公司是全美市值第4大的上市公司。
國會結束感恩節假期復議時，眾議院議長培洛西（Nancy Pelosi）將討論歐巴馬總統延長布希時代一些減稅措施的計畫。歐巴馬總統打算將中產階級減稅變成永久性措施，並取消年收入20萬美元以上與年收入25萬美元以上的家庭減稅。不過，他面臨共和黨的反對，在11月期中選舉奪回眾院主控權的共和黨要求全面延長減稅。
【聯合晚報2010-11-22】巴菲特呼籲：富人應多繳稅
巴菲特呼籲：富人應多繳稅
【聯合晚報╱編譯朱小明/綜合報導】 2010.11.22 03:02 pm
股神巴菲特繼呼籲美國富豪踴躍捐款之後，在接受美國ABC 電視節目訪間時指出，美國高收入族群應該繳納交更多稅金，而且布希政府時代的減稅優惠措施應該在12月底屆滿後終止，不應該再延長。
巴菲特指出: 「像我這樣的頂尖族群，應該繳納更多稅金，因為我們現在的情況空前良好。」他並主張，中下、甚至中上階層應該進一步減稅。名列美國富豪第二名的巴菲特估計身價450億美元。
巴菲特表示，富人總是說：「讓我們擁有更多錢，我們把錢花掉，自然會向下流滲到其他人手中。」但巴菲特指出，過去10年經驗顯示，這種說法並未實現。這項訪問預定28日播出。
美國經濟仍然不振，國會必須在年底前決定，是否把布希政府於2001年開始實施的減稅政策延長實施。歐巴馬政府主張，年收入在25萬美元以下的家庭應延長減稅一年，這些家庭占美國納稅人的98%。共和黨和部分民主黨議員則主張，占2%至3%的富人，減稅優惠同樣應該延長，理由是這些人才有錢投資和創造工作機會。美國商會已公開呼籲歐巴馬延續減稅政策，以避免讓美國經濟再度陷入衰退。
【2010/11/22 聯合晚報】@ http://udn.com/
【聯合晚報╱編譯朱小明/綜合報導】 2010.11.22 03:02 pm
股神巴菲特繼呼籲美國富豪踴躍捐款之後，在接受美國ABC 電視節目訪間時指出，美國高收入族群應該繳納交更多稅金，而且布希政府時代的減稅優惠措施應該在12月底屆滿後終止，不應該再延長。
巴菲特指出: 「像我這樣的頂尖族群，應該繳納更多稅金，因為我們現在的情況空前良好。」他並主張，中下、甚至中上階層應該進一步減稅。名列美國富豪第二名的巴菲特估計身價450億美元。
巴菲特表示，富人總是說：「讓我們擁有更多錢，我們把錢花掉，自然會向下流滲到其他人手中。」但巴菲特指出，過去10年經驗顯示，這種說法並未實現。這項訪問預定28日播出。
美國經濟仍然不振，國會必須在年底前決定，是否把布希政府於2001年開始實施的減稅政策延長實施。歐巴馬政府主張，年收入在25萬美元以下的家庭應延長減稅一年，這些家庭占美國納稅人的98%。共和黨和部分民主黨議員則主張，占2%至3%的富人，減稅優惠同樣應該延長，理由是這些人才有錢投資和創造工作機會。美國商會已公開呼籲歐巴馬延續減稅政策，以避免讓美國經濟再度陷入衰退。
【2010/11/22 聯合晚報】@ http://udn.com/
【精實新聞2010-11-22】巴菲特：美國財政狀況差，富人應多繳稅金
巴菲特：美國財政狀況差，富人應多繳稅金
回應(0) 人氣(151) 收藏(0) 2010/11/22 08:51 精實新聞 2010-11-22 08:51:12 記者 賴宏昌 報導
股神華倫巴菲特(Warren Buffett)在接受美國ABC電視頻道「This Week With Christiane Amanpour」節目專訪時指出，美國高收入族群應該繳交更多的稅金，小布希政府時代的減稅優惠應該在12月底到期屆滿後中止。
巴菲特指出，過去10年經驗顯示富人減稅的經濟效益有限。美國財長Timothy Geithner曾多次對外表示，根據歐巴馬政府的規劃，所得位居前2-3%的納稅人其減稅優惠將在到期屆滿後中止，但95%的納稅人未來將繼續享有減稅。
巴菲特11月17日在接受CNBC專訪時指出，美國最好將預算赤字佔國內生產毛額(GDP)的比例縮減至3%以下。美國財政部11月10日公佈，2010年10月份(2011會計年度第1個月)政府預算赤字達到1,404.32億美元，為美國有史以來首見連續第25個月份政府預算出現赤字。
美國商會7月14日發出公開信呼籲歐巴馬延續布希政府的減稅政策，以避免讓美國經濟再度陷入衰退。economy.com指出，如果2001年經濟成長和租稅寬減調整法案(2001年減稅案)、2003年工作與成長租稅寬減調整法案(2003年減稅法案)都沒有獲得展延，明年起稅率將會回升至2001年前水準。
美國聯準會(FED)主席柏南克(Ben S. Bernanke)10月4日表示，過去兩個會計年度聯邦政府預算狀況已大幅惡化，赤字平均達GDP的9.5%，遠高於2005-2007年間平均的2%水準。
美國前FED主席葛林斯班(Alan Greenspan)10月7日在彭博所舉辦的外匯研討會上指出，固定資產投資金額佔現金流的比重與聯邦赤字佔GDP的比重具有高度負向關聯性。換言之，聯邦赤字比重一日不降(暗示未來企業稅負將會加重)，企業現在即便獲利大增也不願投資，遑論向銀行借錢擴張營運規模。
回應(0) 人氣(151) 收藏(0) 2010/11/22 08:51 精實新聞 2010-11-22 08:51:12 記者 賴宏昌 報導
股神華倫巴菲特(Warren Buffett)在接受美國ABC電視頻道「This Week With Christiane Amanpour」節目專訪時指出，美國高收入族群應該繳交更多的稅金，小布希政府時代的減稅優惠應該在12月底到期屆滿後中止。
巴菲特指出，過去10年經驗顯示富人減稅的經濟效益有限。美國財長Timothy Geithner曾多次對外表示，根據歐巴馬政府的規劃，所得位居前2-3%的納稅人其減稅優惠將在到期屆滿後中止，但95%的納稅人未來將繼續享有減稅。
巴菲特11月17日在接受CNBC專訪時指出，美國最好將預算赤字佔國內生產毛額(GDP)的比例縮減至3%以下。美國財政部11月10日公佈，2010年10月份(2011會計年度第1個月)政府預算赤字達到1,404.32億美元，為美國有史以來首見連續第25個月份政府預算出現赤字。
美國商會7月14日發出公開信呼籲歐巴馬延續布希政府的減稅政策，以避免讓美國經濟再度陷入衰退。economy.com指出，如果2001年經濟成長和租稅寬減調整法案(2001年減稅案)、2003年工作與成長租稅寬減調整法案(2003年減稅法案)都沒有獲得展延，明年起稅率將會回升至2001年前水準。
美國聯準會(FED)主席柏南克(Ben S. Bernanke)10月4日表示，過去兩個會計年度聯邦政府預算狀況已大幅惡化，赤字平均達GDP的9.5%，遠高於2005-2007年間平均的2%水準。
美國前FED主席葛林斯班(Alan Greenspan)10月7日在彭博所舉辦的外匯研討會上指出，固定資產投資金額佔現金流的比重與聯邦赤字佔GDP的比重具有高度負向關聯性。換言之，聯邦赤字比重一日不降(暗示未來企業稅負將會加重)，企業現在即便獲利大增也不願投資，遑論向銀行借錢擴張營運規模。
2010-11-23
【電子時報2010-11-22】巴菲特：富人應該多繳稅2010/11/22-蕭菁菁
巴菲特：富人應該多繳稅2010/11/22-蕭菁菁
投資大師巴菲特(Warren Buffett)表示，富人應該多繳稅，布希時代實施的高收入戶減稅措施應該在12月底結束。
巴菲特在接受ABC的「This Week With Christiane Amanpour」節目專訪時表示，應該對中、低收入階級，或許中收入戶頂端的族群繼續減稅，但像他一樣的高收入戶應該繳交更多的稅。
美國眾議院將於感恩節過後重新開會，議長裴洛西(Nancy Pelosi)計畫將總統歐巴馬(Barack Obama)延長布希時代部分減稅計畫的提案提交眾院表決。歐巴馬的提案將保留低收入戶的減稅優惠，以及針對總收入25萬元美元以下的夫妻和收入20萬元以下的單身個人提高扣抵稅額等。
除非國會採取行動，否則邊際所得稅率(Marginal income tax rates)將全面上揚，嘉惠一般家庭的稅額扣抵也會被削減，資本利得和股利稅率將被提高。此外，即將在2010年到期的100萬美元以上的不動產聯邦稅率也會繼續實施。
巴菲特表示，有錢人們總是說，給他們更多的減稅，他們就會擴大消費，其他人可望因此受惠，但實際上過去10年的情況並非如此，希望美國民眾能瞭解到這點。
巴菲特11月17日在接受CNBC專訪時曾指出，美國最好將預算赤字佔GDP的比例縮減至3%以下。根據美國財政部最新資料，2010年10月(2011會計年度第1個月)美國政府預算赤字達到1,404.32億美元，為美國有史以來首次連續第25個月政府預算出現赤字的紀錄。
投資大師巴菲特(Warren Buffett)表示，富人應該多繳稅，布希時代實施的高收入戶減稅措施應該在12月底結束。
巴菲特在接受ABC的「This Week With Christiane Amanpour」節目專訪時表示，應該對中、低收入階級，或許中收入戶頂端的族群繼續減稅，但像他一樣的高收入戶應該繳交更多的稅。
美國眾議院將於感恩節過後重新開會，議長裴洛西(Nancy Pelosi)計畫將總統歐巴馬(Barack Obama)延長布希時代部分減稅計畫的提案提交眾院表決。歐巴馬的提案將保留低收入戶的減稅優惠，以及針對總收入25萬元美元以下的夫妻和收入20萬元以下的單身個人提高扣抵稅額等。
除非國會採取行動，否則邊際所得稅率(Marginal income tax rates)將全面上揚，嘉惠一般家庭的稅額扣抵也會被削減，資本利得和股利稅率將被提高。此外，即將在2010年到期的100萬美元以上的不動產聯邦稅率也會繼續實施。
巴菲特表示，有錢人們總是說，給他們更多的減稅，他們就會擴大消費，其他人可望因此受惠，但實際上過去10年的情況並非如此，希望美國民眾能瞭解到這點。
巴菲特11月17日在接受CNBC專訪時曾指出，美國最好將預算赤字佔GDP的比例縮減至3%以下。根據美國財政部最新資料，2010年10月(2011會計年度第1個月)美國政府預算赤字達到1,404.32億美元，為美國有史以來首次連續第25個月政府預算出現赤字的紀錄。
2010-11-20
【新華網2010-11-20】巴菲特在紐約時報發公開信"感謝國家"惹爭議
巴菲特在紐約時報發公開信"感謝國家"惹爭議
2010年11月20日 07:52:55 來源： 《中國企業家》 【字號 大小】【留言】【打印】【關閉】
巴菲特昨天在《紐約時報》上發表了一份“致美國大叔的公開信”,感謝政府在金融危機的救助,否則今天的世界會大不相同,但是許多的評論對于巴菲特的這封信都不太感冒,甚至還有專欄作家模倣股神的口吻給美國政府寫了一封信,不過不是感謝信。
(這封信是Business Insider專欄作家 Barry ritholtz模倣巴菲特的口吻寫的,為方便閱讀,特地進行了刪節。)
親愛的Sucker大叔(不是Sam大叔,筆者也不知道Uncle Sucker應該怎麼翻譯):
謝謝你拯救我們的經濟...但是剛剛有幾個忍者衝進來,給我灌了一碗“真話湯”,信我重寫。.
你是政府行為不當、貪污腐化和不負責任的典范,你把全美國人兜裏的錢都放到了華爾街手裏,哦,謝謝你!!山姆大叔,哦不,Sucker 大叔。
1999年,你通過了格拉斯‧斯蒂格法案,牢牢保護了住了華爾街大佬們的口袋;
1997年到2010年,由于你允許信用評級機構更改運行模式,大銀行都開始花錢買評級了,證監會完全睜一只眼閉一只眼;
2000年,證監會使用杠桿政策,允許華爾街最大的5家銀行互相兼並,造成了巨大的混亂
我真的不知道應該怎麼感謝你,因為你改變了銀行業的交易習慣,就好像一個驕縱成性的孩子突然缺少了明理的家長。你是金融大鱷們種種缺德行為的幕後黑手。
我感謝你,面對危機充耳不聞;感謝你允許用納稅人的錢給大銀行輸血;
感謝你搞不清自己的定位,感謝糟糕的談判技巧,感謝你看到危機就慌了神;
感謝你,如果不是你,這個世界會完全不同——會比現在好得多!
就像我們開頭說的,巴菲特這封信不太招人喜歡,看看網友是怎麼評價的:
1- 巴菲特是陰謀家,是披著羊皮的狼
2- 我是巴菲特的粉絲,不過他最近看上去有點兒昏頭啊,索羅斯是不是對他動了什麼手腳？要不然他怎麼瘋了呢？
3- 這是巴菲特寫的麼？如果真是,他一定要冒很大的風險,我們金融係統的問題自從2008年開始就沒有解決,估計危機又要來了。
4- 巴菲特應該退休了。他瘋狂地想讓全世界知道他是多麼會賺錢,結果大家都忘記了他做的那些好事兒。他那些錢都是從AIG刮來的,他應該謝我們,感謝國家幹什麼!!
感謝信原文
親愛的山姆大叔:
媽媽讓我盡快寄封感謝信給你,我一直都疏忽了。
讓我來告訴你寫這封信的原因。就在兩年前,2008年9月,我們的國家面臨著經濟崩潰。支撐抵押貸款體係的棟梁——房利美與房地美被迫接受托管。我們最大的幾家商業銀行也搖搖欲墜。華爾街一家龐大的投資銀行已經倒閉,剩余的三家也準備跟隨世界最著名保險公司AIG的步伐,在鬼門關前遊蕩。
那時,我們許多依賴商業票據融資的最大企業距離用盡它們的現金資源只有幾周時間。事實上,所有美國公司的多米諾骨牌都已排列成行,準備以閃電般的速度倒下。我自己的公司伯克希爾哈撒韋(Berkshire Hathaway)可能會是最後一個倒下的,但先後順序的不同提供不了絲毫慰藉。
處于險境的不只是企業,3億美國人民也處在骨牌隊列之中。危機初期,民眾的就業、收入、401(k)計劃和貨幣市場基金看起來都是穩固的。但是,幾乎是一夜之間,所有東西都變得面目全非,沒有哪裏可以藏身。一股幾代人未曾見到、具有巨大破壞性的經濟力量已被釋放出來。
在那種情況下,只存在一種反向的力量,那就是你,山姆大叔。沒錯,你經常動作遲緩,甚至笨拙。但當企業和全世界的民眾都衝向流動性時,只有你有能力充當交易的另一方。當我們的民眾對他們曾經敬仰的機構的信心在一分一秒地消退時,只有你可以讓他們平靜下來。
當危機來襲時,我感到你將會明白自己必須扮演的角色。但人們知曉你,從來都不是因為你的速度。在一場危機中,每一分鐘都很重要,我擔心彈幕般的破壞性新聞會令你迷失方向。你當時可能必須隨著情況的變化臨場發揮、挑戰法律界限、避免經濟減速。你同樣需要讓職責各不相同的部門通力合作,掀起你的反擊。挑戰是巨大的,許多人認為你並不能勝任。
嗯,山姆大叔,你做到了。人們會在事後評判你的具體決定;這是肯定的。然而,就像存在戰爭迷霧一樣,驚恐迷霧也同樣存在,總體來說,你的做法相當有效。
我並不確切的明白你是如何做到這些。但隨著事件的進展,我可以很好地觀察,同時我還想指揮你的一些部隊。在最灰暗的日子裏,伯南克、保爾森、蓋特納以及希拉-拜爾掌握了情勢的嚴重性,並且憑借勇氣和速度採取了行動。雖然我從未給小布什投過票,但因為他的領導,我要給他很高的榮譽,即便國會故作姿態、吵吵嚷嚷。
山姆大叔,因為之前一些將我們帶入這個糟糕境地的決定,尤其是未對房地產市場滋生的腐敗採取行動,你被批判過。但是,你的批判者之中也沒有幾個能清楚地看懂這個問題。事實上,幾乎所有國家都被房地產價格永遠不會大幅下落的觀點所迷惑。
這是一個全民的錯覺。迅速增長的房價加強了此種錯覺,也讓幾位警告危機的懷疑論者名聲掃地。無論是關于鬱金香還是關于網際網路公司股票的錯覺,都會制造泡沫。當泡沫破裂時,便制造出一波一波的問題,波及遙遠的地區。這次的泡沫極為不同,全世界都可以感受到它的破裂。
所以,山姆大叔,我要再一次感謝你和你的幫助。很多時候,你鋪張浪費、欺負弱者。有時,你簡直讓人發瘋。但在這個非常的緊要關頭,你脫險了;如果你沒有脫險,現在的世界將會大不相同。
你感恩的侄子
沃倫
2010年11月20日 07:52:55 來源： 《中國企業家》 【字號 大小】【留言】【打印】【關閉】
巴菲特昨天在《紐約時報》上發表了一份“致美國大叔的公開信”,感謝政府在金融危機的救助,否則今天的世界會大不相同,但是許多的評論對于巴菲特的這封信都不太感冒,甚至還有專欄作家模倣股神的口吻給美國政府寫了一封信,不過不是感謝信。
(這封信是Business Insider專欄作家 Barry ritholtz模倣巴菲特的口吻寫的,為方便閱讀,特地進行了刪節。)
親愛的Sucker大叔(不是Sam大叔,筆者也不知道Uncle Sucker應該怎麼翻譯):
謝謝你拯救我們的經濟...但是剛剛有幾個忍者衝進來,給我灌了一碗“真話湯”,信我重寫。.
你是政府行為不當、貪污腐化和不負責任的典范,你把全美國人兜裏的錢都放到了華爾街手裏,哦,謝謝你!!山姆大叔,哦不,Sucker 大叔。
1999年,你通過了格拉斯‧斯蒂格法案,牢牢保護了住了華爾街大佬們的口袋;
1997年到2010年,由于你允許信用評級機構更改運行模式,大銀行都開始花錢買評級了,證監會完全睜一只眼閉一只眼;
2000年,證監會使用杠桿政策,允許華爾街最大的5家銀行互相兼並,造成了巨大的混亂
我真的不知道應該怎麼感謝你,因為你改變了銀行業的交易習慣,就好像一個驕縱成性的孩子突然缺少了明理的家長。你是金融大鱷們種種缺德行為的幕後黑手。
我感謝你,面對危機充耳不聞;感謝你允許用納稅人的錢給大銀行輸血;
感謝你搞不清自己的定位,感謝糟糕的談判技巧,感謝你看到危機就慌了神;
感謝你,如果不是你,這個世界會完全不同——會比現在好得多!
就像我們開頭說的,巴菲特這封信不太招人喜歡,看看網友是怎麼評價的:
1- 巴菲特是陰謀家,是披著羊皮的狼
2- 我是巴菲特的粉絲,不過他最近看上去有點兒昏頭啊,索羅斯是不是對他動了什麼手腳？要不然他怎麼瘋了呢？
3- 這是巴菲特寫的麼？如果真是,他一定要冒很大的風險,我們金融係統的問題自從2008年開始就沒有解決,估計危機又要來了。
4- 巴菲特應該退休了。他瘋狂地想讓全世界知道他是多麼會賺錢,結果大家都忘記了他做的那些好事兒。他那些錢都是從AIG刮來的,他應該謝我們,感謝國家幹什麼!!
感謝信原文
親愛的山姆大叔:
媽媽讓我盡快寄封感謝信給你,我一直都疏忽了。
讓我來告訴你寫這封信的原因。就在兩年前,2008年9月,我們的國家面臨著經濟崩潰。支撐抵押貸款體係的棟梁——房利美與房地美被迫接受托管。我們最大的幾家商業銀行也搖搖欲墜。華爾街一家龐大的投資銀行已經倒閉,剩余的三家也準備跟隨世界最著名保險公司AIG的步伐,在鬼門關前遊蕩。
那時,我們許多依賴商業票據融資的最大企業距離用盡它們的現金資源只有幾周時間。事實上,所有美國公司的多米諾骨牌都已排列成行,準備以閃電般的速度倒下。我自己的公司伯克希爾哈撒韋(Berkshire Hathaway)可能會是最後一個倒下的,但先後順序的不同提供不了絲毫慰藉。
處于險境的不只是企業,3億美國人民也處在骨牌隊列之中。危機初期,民眾的就業、收入、401(k)計劃和貨幣市場基金看起來都是穩固的。但是,幾乎是一夜之間,所有東西都變得面目全非,沒有哪裏可以藏身。一股幾代人未曾見到、具有巨大破壞性的經濟力量已被釋放出來。
在那種情況下,只存在一種反向的力量,那就是你,山姆大叔。沒錯,你經常動作遲緩,甚至笨拙。但當企業和全世界的民眾都衝向流動性時,只有你有能力充當交易的另一方。當我們的民眾對他們曾經敬仰的機構的信心在一分一秒地消退時,只有你可以讓他們平靜下來。
當危機來襲時,我感到你將會明白自己必須扮演的角色。但人們知曉你,從來都不是因為你的速度。在一場危機中,每一分鐘都很重要,我擔心彈幕般的破壞性新聞會令你迷失方向。你當時可能必須隨著情況的變化臨場發揮、挑戰法律界限、避免經濟減速。你同樣需要讓職責各不相同的部門通力合作,掀起你的反擊。挑戰是巨大的,許多人認為你並不能勝任。
嗯,山姆大叔,你做到了。人們會在事後評判你的具體決定;這是肯定的。然而,就像存在戰爭迷霧一樣,驚恐迷霧也同樣存在,總體來說,你的做法相當有效。
我並不確切的明白你是如何做到這些。但隨著事件的進展,我可以很好地觀察,同時我還想指揮你的一些部隊。在最灰暗的日子裏,伯南克、保爾森、蓋特納以及希拉-拜爾掌握了情勢的嚴重性,並且憑借勇氣和速度採取了行動。雖然我從未給小布什投過票,但因為他的領導,我要給他很高的榮譽,即便國會故作姿態、吵吵嚷嚷。
山姆大叔,因為之前一些將我們帶入這個糟糕境地的決定,尤其是未對房地產市場滋生的腐敗採取行動,你被批判過。但是,你的批判者之中也沒有幾個能清楚地看懂這個問題。事實上,幾乎所有國家都被房地產價格永遠不會大幅下落的觀點所迷惑。
這是一個全民的錯覺。迅速增長的房價加強了此種錯覺,也讓幾位警告危機的懷疑論者名聲掃地。無論是關于鬱金香還是關于網際網路公司股票的錯覺,都會制造泡沫。當泡沫破裂時,便制造出一波一波的問題,波及遙遠的地區。這次的泡沫極為不同,全世界都可以感受到它的破裂。
所以,山姆大叔,我要再一次感謝你和你的幫助。很多時候,你鋪張浪費、欺負弱者。有時,你簡直讓人發瘋。但在這個非常的緊要關頭,你脫險了;如果你沒有脫險,現在的世界將會大不相同。
你感恩的侄子
沃倫
【新華網2010-11-19】巴菲特公開信“肉麻” 大讚美國政府“救國”有功
巴菲特公開信“肉麻” 大讚美國政府“救國”有功
2010年11月19日 09:25:07 來源： 新京報
所以，山姆大叔，我要再一次感謝你和你的幫助。很多時候，你鋪張浪費、欺負弱者。有時，你簡直讓人發瘋。但在這個非常的緊要關頭，你脫險了；如果你沒有脫險，現在的世界將會大不相同。
——沃倫‧巴菲特
美國總統奧巴馬昨日宣布，將授予“股神”巴菲特今年的總統自由勳章，以表彰他傑出的慈善行為。巴菲特當日在《紐約時報》評論版發表了一篇感謝信，讚賞了美國政府在金融危機期間為挽救經濟做出的努力。
自由勳章是美國最高的平民榮譽，每年頒發一次。今年共有15人獲得。
在這封名為《政府做得很不錯》的獲獎感謝信中，巴菲特表示，如果美國在金融危機中沒有脫險，現在的世界將會大不相同。他說，在金融危機中所有的美國公司都像多米諾骨牌一樣隨時可能倒下，他自己的公司也許是最後那一張骨牌。是“山姆大叔”將美國經濟從崩潰邊緣拉了回來，使美國在緊要關頭成功脫險。巴菲特還對包括美聯儲主席伯南克、財政部長蓋特納在內的經濟援助方案設計者們大加讚賞。
不過，這封措辭“肉麻”的信也遭到美國一些媒體的質疑。有媒體稱，巴菲特已經知道一場更大的經濟危機將要來臨，這麼做是為了轉移公眾視線；還有媒體表示，此信刊登恰逢美國推出第二次定量寬松政策遭到各界質疑，以及近期的美股持續下跌之時，巴菲特的做法有幫政府穩定民心之嫌。（沈瑋青）
2010年11月19日 09:25:07 來源： 新京報
所以，山姆大叔，我要再一次感謝你和你的幫助。很多時候，你鋪張浪費、欺負弱者。有時，你簡直讓人發瘋。但在這個非常的緊要關頭，你脫險了；如果你沒有脫險，現在的世界將會大不相同。
——沃倫‧巴菲特
美國總統奧巴馬昨日宣布，將授予“股神”巴菲特今年的總統自由勳章，以表彰他傑出的慈善行為。巴菲特當日在《紐約時報》評論版發表了一篇感謝信，讚賞了美國政府在金融危機期間為挽救經濟做出的努力。
自由勳章是美國最高的平民榮譽，每年頒發一次。今年共有15人獲得。
在這封名為《政府做得很不錯》的獲獎感謝信中，巴菲特表示，如果美國在金融危機中沒有脫險，現在的世界將會大不相同。他說，在金融危機中所有的美國公司都像多米諾骨牌一樣隨時可能倒下，他自己的公司也許是最後那一張骨牌。是“山姆大叔”將美國經濟從崩潰邊緣拉了回來，使美國在緊要關頭成功脫險。巴菲特還對包括美聯儲主席伯南克、財政部長蓋特納在內的經濟援助方案設計者們大加讚賞。
不過，這封措辭“肉麻”的信也遭到美國一些媒體的質疑。有媒體稱，巴菲特已經知道一場更大的經濟危機將要來臨，這麼做是為了轉移公眾視線；還有媒體表示，此信刊登恰逢美國推出第二次定量寬松政策遭到各界質疑，以及近期的美股持續下跌之時，巴菲特的做法有幫政府穩定民心之嫌。（沈瑋青）
【中國經濟網2010-11-19】盛讚美在金融危機期間救助華爾街 巴菲特遭拍磚
盛讚美在金融危機期間救助華爾街 巴菲特遭拍磚2010年11月19日 08:19 來源：北京青年報 范輝
巴菲特感謝信發表之時，他也獲得了美國政府的2010年總統自由勳章■供圖/CFP
在《紐約時報》上盛讚美國在金融危機期間出手救助華爾街——巴菲特公開信遭拍磚
昨日，股神巴菲特以侄子的身份向美國政府寫了一封感謝信。這封刊登在《紐約時報》上的公開信盛讚山姆大叔在金融危機期間出手救助華爾街，並且間接地拯救了自己的伯克希爾哈撒韋公司，讓世界從此大不同。
在這封千字的感謝信中，巴菲特稱金融危機是一股幾代人未曾見到、具有巨大破壞性的經濟力量，準備摧毀一切，“所有美國公司的多米諾骨牌都已排列成行，準備以閃電般的速度倒下。我自己的公司伯克希爾哈撒韋可能會是最後一個倒下的，但先後順序的不同提供不了絲毫慰藉。”
“在這個時刻，你(山姆大叔)當時可能必須隨著情況的變化臨場發揮、挑戰法律界限、避免經濟減速。你做到了。人們會在事後評判你的具體決定。這是肯定的。然而，就像存在戰爭迷霧一樣，驚恐迷霧也同樣存在，總體來說，你的做法相當有效。”
雖然如此，巴菲特還是以調侃的口吻批評了美國政府對次貸危機爆發缺乏監管，“山姆大叔，因為之前一些將我們帶入這個糟糕境地的決定，尤其是未對房地產市場滋生的腐敗採取行動，你被批判過。但是，你的批判者之中也沒有幾個能清楚地看懂這個問題。”但他同時也承認，全民都在美國房地產不停上漲中迷失了方向。
需要指出，巴菲特感謝信發表之時，他也獲得了美國政府的2010年總統自由勳章。自由勳章是美國最高的平民榮譽，主要授予那些對美國的安全、和平、文化等重要領域作出過重大貢獻的人。他也是今年唯一一位來自企業界的獲獎人。
巴菲特被稱為世界股神，在幾十年的投資生涯中遭遇過數次各種類型的金融危機和經濟衰退，但並未發表過如此慷慨激昂的感謝信。有民眾打趣，“他(巴菲特)最近看上去有點兒昏頭啊，索羅斯是不是對他動了什麼手腳？要不然他怎麼瘋了呢？”
不過，巴菲特對奧巴馬政府素有好感，他對奧巴馬的支援不僅可以追溯到當年他投票支援奧巴馬當選總統，在隨後的經濟危機中，巴菲特曾以企業界代表的身份前往白宮，為奧巴馬出謀劃策。
但不是所有人都認同股神。他的這封歌頌美國政府的感謝信迅速引發了爭論，有人甚至以股神巴菲特的口吻，重新寫了一封詛咒“山姆大叔”的公開信，信中充滿了對美國政府放任華爾街肆意妄為最終引發危機的憤怒。
“1999年，你(山姆大叔)通過了格拉斯·斯蒂格法案，牢牢保護住了華爾街大佬們的口袋；1997年到2010年，由於你允許信用評級機構更改運行模式，大銀行都開始花錢買評級了，證監會完全睜一隻眼閉一隻眼。”
“我真的不知道應該怎麼感謝你，因為你改變了銀行業的交易習慣，就好像一個驕縱成性的孩子突然缺少了明理的家長。你是金融大鱷們種種缺德行為的幕後黑手。我感謝你，面對危機充耳不聞；感謝你允許用納稅人的錢給大銀行輸血；感謝你搞不清自己的定位，感謝糟糕的談判技巧，感謝你看到危機就慌了神；感謝你，如果不是你，這個世界會完全不同——會比現在好得多！”
（責任編輯：王惠綿）
巴菲特感謝信發表之時，他也獲得了美國政府的2010年總統自由勳章■供圖/CFP
在《紐約時報》上盛讚美國在金融危機期間出手救助華爾街——巴菲特公開信遭拍磚
昨日，股神巴菲特以侄子的身份向美國政府寫了一封感謝信。這封刊登在《紐約時報》上的公開信盛讚山姆大叔在金融危機期間出手救助華爾街，並且間接地拯救了自己的伯克希爾哈撒韋公司，讓世界從此大不同。
在這封千字的感謝信中，巴菲特稱金融危機是一股幾代人未曾見到、具有巨大破壞性的經濟力量，準備摧毀一切，“所有美國公司的多米諾骨牌都已排列成行，準備以閃電般的速度倒下。我自己的公司伯克希爾哈撒韋可能會是最後一個倒下的，但先後順序的不同提供不了絲毫慰藉。”
“在這個時刻，你(山姆大叔)當時可能必須隨著情況的變化臨場發揮、挑戰法律界限、避免經濟減速。你做到了。人們會在事後評判你的具體決定。這是肯定的。然而，就像存在戰爭迷霧一樣，驚恐迷霧也同樣存在，總體來說，你的做法相當有效。”
雖然如此，巴菲特還是以調侃的口吻批評了美國政府對次貸危機爆發缺乏監管，“山姆大叔，因為之前一些將我們帶入這個糟糕境地的決定，尤其是未對房地產市場滋生的腐敗採取行動，你被批判過。但是，你的批判者之中也沒有幾個能清楚地看懂這個問題。”但他同時也承認，全民都在美國房地產不停上漲中迷失了方向。
需要指出，巴菲特感謝信發表之時，他也獲得了美國政府的2010年總統自由勳章。自由勳章是美國最高的平民榮譽，主要授予那些對美國的安全、和平、文化等重要領域作出過重大貢獻的人。他也是今年唯一一位來自企業界的獲獎人。
巴菲特被稱為世界股神，在幾十年的投資生涯中遭遇過數次各種類型的金融危機和經濟衰退，但並未發表過如此慷慨激昂的感謝信。有民眾打趣，“他(巴菲特)最近看上去有點兒昏頭啊，索羅斯是不是對他動了什麼手腳？要不然他怎麼瘋了呢？”
不過，巴菲特對奧巴馬政府素有好感，他對奧巴馬的支援不僅可以追溯到當年他投票支援奧巴馬當選總統，在隨後的經濟危機中，巴菲特曾以企業界代表的身份前往白宮，為奧巴馬出謀劃策。
但不是所有人都認同股神。他的這封歌頌美國政府的感謝信迅速引發了爭論，有人甚至以股神巴菲特的口吻，重新寫了一封詛咒“山姆大叔”的公開信，信中充滿了對美國政府放任華爾街肆意妄為最終引發危機的憤怒。
“1999年，你(山姆大叔)通過了格拉斯·斯蒂格法案，牢牢保護住了華爾街大佬們的口袋；1997年到2010年，由於你允許信用評級機構更改運行模式，大銀行都開始花錢買評級了，證監會完全睜一隻眼閉一隻眼。”
“我真的不知道應該怎麼感謝你，因為你改變了銀行業的交易習慣，就好像一個驕縱成性的孩子突然缺少了明理的家長。你是金融大鱷們種種缺德行為的幕後黑手。我感謝你，面對危機充耳不聞；感謝你允許用納稅人的錢給大銀行輸血；感謝你搞不清自己的定位，感謝糟糕的談判技巧，感謝你看到危機就慌了神；感謝你，如果不是你，這個世界會完全不同——會比現在好得多！”
（責任編輯：王惠綿）
【經濟日報2010-11-19】馬友友、巴菲特 獲頒美國自由獎章
馬友友、巴菲特 獲頒美國自由獎章
【經濟日報╱編譯賴美君／綜合外電】 2010.11.19 05:27 am
美國總統歐巴馬17日宣布，將頒發自由獎章（Medal of Freedom）給富豪投資人巴菲特、德國總理梅克爾、大提琴家馬友友與美國前總統老布希等15人，頒獎典禮將於明年初舉行。
歐巴馬表示：「這些傑出的獲獎者來自廣泛背景，在各個領域均為佼佼者，過著激勵人心的非凡人生。」自由獎章是美國頒給個人的最高榮譽。
政治人物除了老布希之外，還包括提倡民權的美國國會議員路易斯（John Lewis），及德國統一後首位出身東德、也是第一位女性總理的梅克爾。歐巴馬頒給共和黨出身的美國第41屆總統老布希尤具意義，象徵他不分黨派的無私舉動。
富豪投資人巴菲特由於捐贈大筆財產作公益，也在名單之內，是商界唯一獲得這項殊榮的代表。身為波克夏（Berkshire Hathaway）執行長的巴菲特2006年宣布，將捐出近400億美元的個人財產作為慈善之用，絕大部分將捐給比爾與梅琳達蓋茲基金會。
巴菲特是歐巴馬在商界最緊密的盟友，歐巴馬早在2008年投入總統大選時就曾向巴菲特請益；而巴菲特本月17日投書紐約時報，對美國聯邦準備理事會（Fed）主席柏南克、前總統布希與部分政府官員讚譽有加，認同他們兩年前帶領美國走出金融危機的努力。
自由獎章的頒發對象是對美國安全、和平或文化等特殊領域有貢獻的人士。其他得獎者還包括美國作家安潔羅（Maya Angelou）、大提琴家馬友友、今年8月在阿富汗慘遭塔利班殺害的人道救援醫師里透（Tom Little），與籃球巨星比爾‧羅素（Bill Russell）等人。
歐巴馬17日也在白宮頒發國家科技創新獎與國家科學獎。獲獎者包括1975年創造首個數位相機原型的柯達（Kodak）員工薩森（Stephen Sasson）等傑出人士。
【2010/11/19 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱編譯賴美君／綜合外電】 2010.11.19 05:27 am
美國總統歐巴馬17日宣布，將頒發自由獎章（Medal of Freedom）給富豪投資人巴菲特、德國總理梅克爾、大提琴家馬友友與美國前總統老布希等15人，頒獎典禮將於明年初舉行。
歐巴馬表示：「這些傑出的獲獎者來自廣泛背景，在各個領域均為佼佼者，過著激勵人心的非凡人生。」自由獎章是美國頒給個人的最高榮譽。
政治人物除了老布希之外，還包括提倡民權的美國國會議員路易斯（John Lewis），及德國統一後首位出身東德、也是第一位女性總理的梅克爾。歐巴馬頒給共和黨出身的美國第41屆總統老布希尤具意義，象徵他不分黨派的無私舉動。
富豪投資人巴菲特由於捐贈大筆財產作公益，也在名單之內，是商界唯一獲得這項殊榮的代表。身為波克夏（Berkshire Hathaway）執行長的巴菲特2006年宣布，將捐出近400億美元的個人財產作為慈善之用，絕大部分將捐給比爾與梅琳達蓋茲基金會。
巴菲特是歐巴馬在商界最緊密的盟友，歐巴馬早在2008年投入總統大選時就曾向巴菲特請益；而巴菲特本月17日投書紐約時報，對美國聯邦準備理事會（Fed）主席柏南克、前總統布希與部分政府官員讚譽有加，認同他們兩年前帶領美國走出金融危機的努力。
自由獎章的頒發對象是對美國安全、和平或文化等特殊領域有貢獻的人士。其他得獎者還包括美國作家安潔羅（Maya Angelou）、大提琴家馬友友、今年8月在阿富汗慘遭塔利班殺害的人道救援醫師里透（Tom Little），與籃球巨星比爾‧羅素（Bill Russell）等人。
歐巴馬17日也在白宮頒發國家科技創新獎與國家科學獎。獲獎者包括1975年創造首個數位相機原型的柯達（Kodak）員工薩森（Stephen Sasson）等傑出人士。
【2010/11/19 經濟日報】@ http://udn.com/
【財經日報2010-11-19】巴菲特對美政府救助工作表示稱讚
巴菲特對美政府救助工作表示稱讚
11月18日 星期四 08:07 更新 東部時間電郵 列印 share 字體
億萬富翁投資者沃倫-巴菲特（Warren Buffett）稱讚美國政府在最嚴重的金融危機期間對華爾街的救助以及對美國經濟的保護。
巴菲特在美國《紐約時報》的致信“山姆大叔”專欄中表示，美國在拯救華爾街、他自己擁有的非金融類公司伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)(BRKa) ，創造就業、提高收入以及普通美國人的退休金等行動中，所採取的措施“非常有效”。
巴菲特表示，就在大家都驚慌失措的時候，只有美國政府有資源，穩定金融系統並恢復信心。巴菲特如此稱讚：“你當時可能必須隨著情況的變化臨場發揮、挑戰法律界限、避免經濟減速。你同樣需要讓職責各不相同的部門通力合作，掀起你的反擊。挑戰是巨大的，許多人認為你並不能勝任。”
巴菲特表示，有些人對政府在此次危機中的行動以及之前一些將大家帶入糟糕境地的決定持懷疑態度。
山姆大叔的防禦，救助的決定就像“驚恐迷霧”一樣。至於導致這場危機的此前的錯誤決定，巴菲特表示，“幾乎所有國家都被房地產價格永遠不會大幅下落的觀點所迷惑。”
美國政府確實受到嚴厲批評，特別是對保險公司AIG實行的價值1800億美元救助方案，被認為是對華爾街不正當的救助，點燃了市場強烈的反彈。
在2010年1月的一次聽證會上，紐約州民主黨眾議員Edolphus Towns說：“納稅人的錢是支撐AIG這個空殼的填充劑,而華爾街又將這具屍體搶走。”
憤怒源於一個事實，即主街（Main Street）仍然在失業和不斷上升的貧窮中掙扎，而華爾街在2009年卻獲得了創紀錄的利潤和獎金。
巴菲特可能原則上讚賞美國政府救助，同時他也通過對高盛、美國Bancorp、美國運通、富國銀行等的所有權而獲益。
11月18日 星期四 08:07 更新 東部時間電郵 列印 share 字體
億萬富翁投資者沃倫-巴菲特（Warren Buffett）稱讚美國政府在最嚴重的金融危機期間對華爾街的救助以及對美國經濟的保護。
巴菲特在美國《紐約時報》的致信“山姆大叔”專欄中表示，美國在拯救華爾街、他自己擁有的非金融類公司伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)(BRKa) ，創造就業、提高收入以及普通美國人的退休金等行動中，所採取的措施“非常有效”。
巴菲特表示，就在大家都驚慌失措的時候，只有美國政府有資源，穩定金融系統並恢復信心。巴菲特如此稱讚：“你當時可能必須隨著情況的變化臨場發揮、挑戰法律界限、避免經濟減速。你同樣需要讓職責各不相同的部門通力合作，掀起你的反擊。挑戰是巨大的，許多人認為你並不能勝任。”
巴菲特表示，有些人對政府在此次危機中的行動以及之前一些將大家帶入糟糕境地的決定持懷疑態度。
山姆大叔的防禦，救助的決定就像“驚恐迷霧”一樣。至於導致這場危機的此前的錯誤決定，巴菲特表示，“幾乎所有國家都被房地產價格永遠不會大幅下落的觀點所迷惑。”
美國政府確實受到嚴厲批評，特別是對保險公司AIG實行的價值1800億美元救助方案，被認為是對華爾街不正當的救助，點燃了市場強烈的反彈。
在2010年1月的一次聽證會上，紐約州民主黨眾議員Edolphus Towns說：“納稅人的錢是支撐AIG這個空殼的填充劑,而華爾街又將這具屍體搶走。”
憤怒源於一個事實，即主街（Main Street）仍然在失業和不斷上升的貧窮中掙扎，而華爾街在2009年卻獲得了創紀錄的利潤和獎金。
巴菲特可能原則上讚賞美國政府救助，同時他也通過對高盛、美國Bancorp、美國運通、富國銀行等的所有權而獲益。
【NOW news 2010-11-18】馬友友、「股神」巴菲特獲美國「總統自由獎章」(2010/11/18 18:31)
馬友友、「股神」巴菲特獲美國「總統自由獎章」(2010/11/18 18:31)
記者朱錦華／綜合報導
美國總統歐巴馬周三宣佈2010年「總統自由獎章」(Presidential Medal of Freedom)獲獎人名單、著名華裔大提琴家馬友友、「股神」巴菲特、美國前總統老布希、德國總理梅克爾等15人同享這項最高的平民榮譽。
歐巴馬在公佈名單時說：「這些優秀的獲獎者背景十分多元，在各自領域中十分傑出。但他們每人都過著同樣卓越的生活，激勵我們的精神，充實我們的文化，讓我們的國家及世界變得更美好。」
白宮推崇馬友友是「世界上最偉大的大提琴」。馬友友5歲時就成為古典音樂界的「神童」。9歲登上卡內基音樂廳表演，曾16度獲得葛萊美音樂獎。
現年55歲的馬友友是白宮的常客，他曾為5位美國總統獻藝，最早的一位是甘迺迪總統，當時馬友友年僅7歲，與胞姐一起在白宮演出。
馬友友亦在歐巴馬的總統就職典禮上演奏，全球觀眾透過電視畫面都看到了馬友友的精彩演出，
在商業領域中獲獎的僅有巴菲特一人，他是著名的企業家和慈善家，也是歐巴馬最親密的企業界智囊之一。
記者朱錦華／綜合報導
美國總統歐巴馬周三宣佈2010年「總統自由獎章」(Presidential Medal of Freedom)獲獎人名單、著名華裔大提琴家馬友友、「股神」巴菲特、美國前總統老布希、德國總理梅克爾等15人同享這項最高的平民榮譽。
歐巴馬在公佈名單時說：「這些優秀的獲獎者背景十分多元，在各自領域中十分傑出。但他們每人都過著同樣卓越的生活，激勵我們的精神，充實我們的文化，讓我們的國家及世界變得更美好。」
白宮推崇馬友友是「世界上最偉大的大提琴」。馬友友5歲時就成為古典音樂界的「神童」。9歲登上卡內基音樂廳表演，曾16度獲得葛萊美音樂獎。
現年55歲的馬友友是白宮的常客，他曾為5位美國總統獻藝，最早的一位是甘迺迪總統，當時馬友友年僅7歲，與胞姐一起在白宮演出。
馬友友亦在歐巴馬的總統就職典禮上演奏，全球觀眾透過電視畫面都看到了馬友友的精彩演出，
在商業領域中獲獎的僅有巴菲特一人，他是著名的企業家和慈善家，也是歐巴馬最親密的企業界智囊之一。
【華爾街日報2010-11-18】巴菲特等人將獲美國總統自由獎章
2010年11月18日12:09
巴菲特等人將獲美國總統自由獎章
美國總統奧巴馬(Barack Obama)週三說﹐他將把總統自由獎章(Presidential Medal of Freedom)授予富豪投資家巴菲特(Warren Buffett)、前總統老布什(George H.W. Bush)和德國總理默克爾(Angela Merkel)等人。
獲獎者名單上共有15人﹐包括藝術家、民權領袖﹐還有一位8月份在阿富汗被塔利班殺害的驗光師。
奧巴馬發表聲明說﹐這些傑出獲獎人雖然背景各異﹐取得卓越成就的領域各不相同﹐但他們都擁有非凡的人生經歷﹐鼓舞了我們的人心﹐豐富了我們的文化﹐並讓我們的國家和世界變得更加美好。
在一篇新聞稿中﹐關於老布什的描述提到了他在聯邦政府擔任過的多個職務﹐以及他與前總統克林頓(Bill Clinton)一起“鼓勵人們為2005年卡特里娜颶風、2004年印度洋海嘯受害者提供援助”的工作。
奧巴馬與默克爾的關係一直不錯﹐不過最近奧巴馬在亞洲參加20國集團峰會的時候﹐抨擊美國經濟政策的一些國家當中就包括德國。
自奧巴馬參選總統以來﹐巴菲特就一直是他的支持者。巴菲特是世界上最富有的人之一﹐掌管著大型投資公司伯克希爾•哈撒韋(Berkshire Hathaway Inc.)。這家公司在一系列公司中控股或參股﹐比如Geico、強生(Johnson & Johnson)和富國銀行(Wells Fargo & Co.)。
巴菲特週三在《紐約時報》(The New York Times)發表評論文章﹐對政府在此次銀行業危機中的干預表示感謝。
Jared A. Favole
（本文版權歸道瓊斯公司所有﹐未經許可不得翻譯或轉載。）
巴菲特等人將獲美國總統自由獎章
美國總統奧巴馬(Barack Obama)週三說﹐他將把總統自由獎章(Presidential Medal of Freedom)授予富豪投資家巴菲特(Warren Buffett)、前總統老布什(George H.W. Bush)和德國總理默克爾(Angela Merkel)等人。
獲獎者名單上共有15人﹐包括藝術家、民權領袖﹐還有一位8月份在阿富汗被塔利班殺害的驗光師。
奧巴馬發表聲明說﹐這些傑出獲獎人雖然背景各異﹐取得卓越成就的領域各不相同﹐但他們都擁有非凡的人生經歷﹐鼓舞了我們的人心﹐豐富了我們的文化﹐並讓我們的國家和世界變得更加美好。
在一篇新聞稿中﹐關於老布什的描述提到了他在聯邦政府擔任過的多個職務﹐以及他與前總統克林頓(Bill Clinton)一起“鼓勵人們為2005年卡特里娜颶風、2004年印度洋海嘯受害者提供援助”的工作。
奧巴馬與默克爾的關係一直不錯﹐不過最近奧巴馬在亞洲參加20國集團峰會的時候﹐抨擊美國經濟政策的一些國家當中就包括德國。
自奧巴馬參選總統以來﹐巴菲特就一直是他的支持者。巴菲特是世界上最富有的人之一﹐掌管著大型投資公司伯克希爾•哈撒韋(Berkshire Hathaway Inc.)。這家公司在一系列公司中控股或參股﹐比如Geico、強生(Johnson & Johnson)和富國銀行(Wells Fargo & Co.)。
巴菲特週三在《紐約時報》(The New York Times)發表評論文章﹐對政府在此次銀行業危機中的干預表示感謝。
Jared A. Favole
（本文版權歸道瓊斯公司所有﹐未經許可不得翻譯或轉載。）
【經濟通2010-11-18】《外地經濟》巴菲特撰文感謝美國政府扭轉金融海嘯所作努力
18/11/2010 11:04
《外地經濟》巴菲特撰文感謝美國政府扭轉金融海嘯所作努力
《經濟通通訊社１８日專訊》巴菲特在《紐約時報》撰文，為美國政府在金融海嘯時大力救
市，成功扭轉經濟形勢的努力表達感謝。
他說，金融海嘯來犯時整個經濟都在塌陷，不單商界以近乎光速倒下，甚至三億美國人民的
生計及財富幾乎一夜間化為烏有，完全無處可逃，當時唯一可以抗衡的力量只有美國政府。
他提到，那時很多人懷疑華府能否以最快速的方法作出拯救，但最終政府真正做到了，而且
行動相當有效。
巴菲特稱自己並不精確知道華府如何在背後統籌一切，但他點名讚揚聯儲局主席伯南克、前
任財長保爾森、現任財長蓋特納，和聯邦存款保險公司主席貝爾，指他們認識到情勢嚴峻，並且
鼓足勇氣迅速行動。
巴菲特指出，自己從無投票給當時美國總統喬治布殊，但亦稱讚後者在當時的領導。巴菲特
說，雖然政府被批評過去政策導致這次風暴的出現，特別是沒有事先阻止樓市泡沫，但他特別強
調，只有少數批評者把事情看清，而真實情況是，幾乎全民都被一次群眾幻覺支配，下意識認為
樓價永遠不會大幅下跌。（ｔｓ）
《外地經濟》巴菲特撰文感謝美國政府扭轉金融海嘯所作努力
《經濟通通訊社１８日專訊》巴菲特在《紐約時報》撰文，為美國政府在金融海嘯時大力救
市，成功扭轉經濟形勢的努力表達感謝。
他說，金融海嘯來犯時整個經濟都在塌陷，不單商界以近乎光速倒下，甚至三億美國人民的
生計及財富幾乎一夜間化為烏有，完全無處可逃，當時唯一可以抗衡的力量只有美國政府。
他提到，那時很多人懷疑華府能否以最快速的方法作出拯救，但最終政府真正做到了，而且
行動相當有效。
巴菲特稱自己並不精確知道華府如何在背後統籌一切，但他點名讚揚聯儲局主席伯南克、前
任財長保爾森、現任財長蓋特納，和聯邦存款保險公司主席貝爾，指他們認識到情勢嚴峻，並且
鼓足勇氣迅速行動。
巴菲特指出，自己從無投票給當時美國總統喬治布殊，但亦稱讚後者在當時的領導。巴菲特
說，雖然政府被批評過去政策導致這次風暴的出現，特別是沒有事先阻止樓市泡沫，但他特別強
調，只有少數批評者把事情看清，而真實情況是，幾乎全民都被一次群眾幻覺支配，下意識認為
樓價永遠不會大幅下跌。（ｔｓ）
【中國經濟網2010-11-18】巴菲特的投資標準解析
巴菲特的投資標準解析2010年11月18日 07:48 來源：中國證券報-中證網
巴菲特在1982年致股東信中首次系統和完整地公佈了伯克希爾公司的六條並購標準。這套標準經受住了時間的考驗，其實質內容雖然在隨後的近三十年中幾乎沒有任何改變，卻幫助伯克希爾取得了舉世矚目的投資成就。這六條標準對於我們也有非常重要的借鑒意義。
大額交易
巴菲特在1982年致股東信中將“大額”的標準量化為投資對象“稅後盈餘至少為500萬美元”，這個數字隨後被不斷調升，至2004年為7500萬美元。這種提升主要基於伯克希爾迅速擴大的規模，正如巴菲特在1995年致股東信中所言：“在早年，我們只需要好的投資方案，但是現在我們需要的卻是又‘大’又‘好’的投資方案”。而對於個人投資者，他認為個人投資者在其一生只需要做出20個正確的投資決策就可以變得足夠富有。
持續穩定的獲利能力
巴菲特的投資策略是“85%的格雷厄姆加上15%的費舍爾”。這種費舍爾的定性評估方式與格雷厄姆定量式的傳統評估方式有著根本的差別，巴菲特隨後將其發展為“定價權”、“護城河”和“商業特權”等理論。
第一、公司產品或服務有定價權。定價權意味著這類公司特別能適應通脹的經營環境。巴菲特在1981年致股東信中寫道：這種讓人愉悅的公司必須具備兩個特性：(1)能輕鬆提價而不擔心市場佔有率或銷量大幅下滑；(2)貨幣計價的營業額在只需追加少量資本支出，且不需要特殊管理技能的情況下就能大幅增長。
“定價權”後又被巴菲特進一步發展為“商業特權”，擁有“商業特權(的公司)能夠容忍不當管理，不好的經理人會導致獲利下降，但不會造成致命傷害”。巴菲特稱擁有這種特質的企業為“希望之鑽”，這是由於這種公司的稀缺性。巴菲特強調“如果你不打算持有一家公司股份10年以上，那最好連10分鐘都不要擁有”。
第二、商業前景的穩定性。對於商業前景的持續穩定，巴菲特在1987年致股東信中這樣寫道：“經驗表明，能夠創造盈餘新高的企業，現在做生意的方式通常與其五年前甚至十年前沒有多大的差異”。
通過回顧伯克希爾的投資史，我們會發現，巴菲特對於這種穩定獲利能力的判斷也不是次次精準，甚至於他親口承認這可能是投資決策中最容易出現的差錯之一。如巴菲特1989年前後投資的四隻優先股，除吉列外，其他三隻如所羅門、美國航空、冠軍紙業都是經歷了一番折騰方才脫身。
高權益報酬率，沒有或極少負債
這是巴菲特認為好企業應該具有的財務特徵，它可以直接作為個人投資者的選股標準。
第一、高股權回報率。巴菲特認為股東權益回報率是最好的單年績效指標，“我們以營業利益除以股東權益(股權投資以原始成本計)來評估企業單一年度的績效，至於長期績效的標準，則須加計所有已實現或未實現的資本利得或損失”。
第二、現金富裕，負債極少或沒有。巴菲特在1980年的致股東信中寫道：“我們更偏好于並購能‘產生現金’而不是會‘消耗現金’的公司。在通脹加劇的情況下，越來越多的公司會發現僅維持它們當前的營運就需要花光先前所賺的所有的錢，所以不管這些公司的盈餘多麼吸引眼球，如果這些數字難以兌現為白花花的現金，我們就會心懷疑慮”。
在1990年致股東信中，巴菲特再次提到高股權權益報酬率，他寫道：“如果只看非保險事業的盈餘與資產負債表，1990年的平均股東權益報酬率是51%，這個獲利能力在1989年的《財富》五百強中可以排在前20位”。更重要的是它們完全不靠融資杠桿，幾乎所有的主要設備都是自有而不是從外面租來的，僅有的少量負債可以由自有的現金完全抵消。
管理層就位
巴菲特非常注重管理層的作用，他認為管理層就是要創造現金，而自己的優勢是配置資金，此外，主張不干預管理層的日常經營，並將此視為伯克希爾並購的優勢之一。
第一、卓越的經營能力與終生奮鬥。巴菲特經常舉的例子是B夫人。B夫人家族在1983年將NFM——內布拉斯加家居賣場80%的股權賣給了伯克希爾，並繼續留任負責人且親自經營地毯生意，然而在1989年，已屆99歲的B夫人因與家族成員管理意見不合而在隔壁新開了一家店，這位99歲老人的新店竟然很快對老店的地毯生意構成了威脅，這迫使巴菲特再次收購了這個新店，並與B夫人簽訂了競業禁止合同。事實上，巴菲特並購的眾多公司經理人都終生工作。
第二、以股東利益為先。最好的例子是Willy傢具公司經理人Bill的故事。在被伯克希爾並購後不久，Bill認為Willey公司應該能夠在猶他州以外的地區成功開拓市場，因此1997年建議在Boise新開一家分店，“這家店後來順利開業，立即取得巨大成功，Bill隨即就將產權辦理過戶，另外包含一些地價已高漲的土地，並收下我們以成本價開出的支票”。
簡單的企業
簡單的企業更容易理解和把握“持續穩定的獲利能力”，這隨後被發展為“能力圈”理念。巴菲特在1989年致股東信中總結道：“在買入並管理大量不同的企業25年後，查理和我還是沒能學會如何解決公司的頑疾，我們學會的是如何避開它們。在這一點上，我們非常成功”。這種避免投資犯錯的理念被巴菲特稱為“能力圈”投資。
不投高科技企業就是“能力圈”投資策略的體現，在1999年致股東信中巴菲特寫道：“要預測處在快速變化產業中的公司的長期前景如何，很明顯已不在我們的能力範圍之內了。這也是為什麼我們從來不買高科技股票的原因，即使我們都承認它們所提供的產品與服務將會改變整個社會，問題是——就算是我們再想破頭，也沒有能力分辨出在眾多的高科技公司中，到底是哪一些公司擁有長遠的競爭優勢”。正是這種保守的態度，使得巴菲特錯過了英特爾、微軟的投資，但同時也躲過了高科技泡沫破滅的浩劫。
合理的價格
巴菲特雖然堅持了格雷厄姆關於市場先生和安全邊際的思維框架，但也放棄了以大幅度低於凈營運資產的折讓價買入的傳統投資方式，並糾正了一些流行的錯誤投資觀念。
第一，賬面資產與企業內在價值無關。巴菲特在1983年致股東信中以一個比喻來說明兩者的關係：“假設花相同的錢供兩個小孩讀到大學，則兩個小孩所花的學費(即賬面價值)是一樣的，但未來所獲得的回報(即內在價值)卻可能相差甚遠，可以是零，也可是所付學費的數倍，所以，有相同賬面價值的公司，卻會有截然不同的內含價值”。因此單純注重有形資產並不可靠，最終“以合理的價格買下一家好公司要比用便宜的價格買下一家普通的公司來的好得多”。
第二，成長未必增加企業內在價值。巴菲特仍舊以他所投資的美國航空為例，他說：“企業成長本身也不一定就表示有價值。當然成長通常會對價值有正面的影響，有時還相當重要，但並非絕對，例如投資人以往將大筆的資金投入到國內的航空業來支援獲利無望(或是悲慘)的成長，對於這些投資人來說，當初萊特兄弟如果沒有駕著‘雛鷹號’起飛成功該多好，航空產業越發達，這些投資人就越悲慘”。
第三，注重企業內在價值，放鬆價格要求。雖然“我們在股權投資的策略跟15年前1977年年報中的那套一樣，並沒有多大變化”，“但考量到目前市場的情況與公司的資金規模，我們現在決定將非常吸引人的價格改成吸引人的價格”，這說明在巴菲特的投資決策中，品質的權重得到提升，價格的權重相對減少。
第四，模糊的正確，更勝於精確的錯誤。巴菲特在1994年致股東信中寫道：“我們將實質價值定義為一家企業在其生涯中所能產生現金流量的折現值，任何人計算實質價值時都必須特別注意未來現金流量的修正與利率的變動都會影響到最後計算出來的結果，雖然模糊難辨，但實質價值卻是最重要的，也是唯一能夠作為評估投資標的與企業的合理方法”。巴菲特認為要充分利用市場先生的恐懼，以買入低估值的投資對象實現投資盈利，因為“市場短期看是投票器，長期看是稱重機”。
需要指出的是，以上六個標準是相互關聯、互為一體的。最後，讓我們來看看巴菲特是如何綜合運用這些標準的，在1992年致股東信中巴菲特寫道：“雖然評估股權投資的數學計算並不難，但是即使是一個經驗老到、聰明過人的分析師，在估計未來年度票息時也很容易出錯，在伯克希爾我們試圖以兩種方法來解決這個問題，第一點，我們試著堅守在我們自認為了解的產業之上，這表示他們本身通常相對簡單且穩定，如果企業很複雜而產業環境也一直在變，我們就沒有足夠的聰明才智去預測其未來的現金流量。第二點同樣重要，那就是相對買入價格必須留有安全邊際，若是我們計算得出某普通股的價值只比價格高一點，我們就不會考慮買進，我們相信格雷厄姆特別強調的安全邊際原則，是投資成功最關鍵的因素”。 （責任編輯：林秀敏）
巴菲特在1982年致股東信中首次系統和完整地公佈了伯克希爾公司的六條並購標準。這套標準經受住了時間的考驗，其實質內容雖然在隨後的近三十年中幾乎沒有任何改變，卻幫助伯克希爾取得了舉世矚目的投資成就。這六條標準對於我們也有非常重要的借鑒意義。
大額交易
巴菲特在1982年致股東信中將“大額”的標準量化為投資對象“稅後盈餘至少為500萬美元”，這個數字隨後被不斷調升，至2004年為7500萬美元。這種提升主要基於伯克希爾迅速擴大的規模，正如巴菲特在1995年致股東信中所言：“在早年，我們只需要好的投資方案，但是現在我們需要的卻是又‘大’又‘好’的投資方案”。而對於個人投資者，他認為個人投資者在其一生只需要做出20個正確的投資決策就可以變得足夠富有。
持續穩定的獲利能力
巴菲特的投資策略是“85%的格雷厄姆加上15%的費舍爾”。這種費舍爾的定性評估方式與格雷厄姆定量式的傳統評估方式有著根本的差別，巴菲特隨後將其發展為“定價權”、“護城河”和“商業特權”等理論。
第一、公司產品或服務有定價權。定價權意味著這類公司特別能適應通脹的經營環境。巴菲特在1981年致股東信中寫道：這種讓人愉悅的公司必須具備兩個特性：(1)能輕鬆提價而不擔心市場佔有率或銷量大幅下滑；(2)貨幣計價的營業額在只需追加少量資本支出，且不需要特殊管理技能的情況下就能大幅增長。
“定價權”後又被巴菲特進一步發展為“商業特權”，擁有“商業特權(的公司)能夠容忍不當管理，不好的經理人會導致獲利下降，但不會造成致命傷害”。巴菲特稱擁有這種特質的企業為“希望之鑽”，這是由於這種公司的稀缺性。巴菲特強調“如果你不打算持有一家公司股份10年以上，那最好連10分鐘都不要擁有”。
第二、商業前景的穩定性。對於商業前景的持續穩定，巴菲特在1987年致股東信中這樣寫道：“經驗表明，能夠創造盈餘新高的企業，現在做生意的方式通常與其五年前甚至十年前沒有多大的差異”。
通過回顧伯克希爾的投資史，我們會發現，巴菲特對於這種穩定獲利能力的判斷也不是次次精準，甚至於他親口承認這可能是投資決策中最容易出現的差錯之一。如巴菲特1989年前後投資的四隻優先股，除吉列外，其他三隻如所羅門、美國航空、冠軍紙業都是經歷了一番折騰方才脫身。
高權益報酬率，沒有或極少負債
這是巴菲特認為好企業應該具有的財務特徵，它可以直接作為個人投資者的選股標準。
第一、高股權回報率。巴菲特認為股東權益回報率是最好的單年績效指標，“我們以營業利益除以股東權益(股權投資以原始成本計)來評估企業單一年度的績效，至於長期績效的標準，則須加計所有已實現或未實現的資本利得或損失”。
第二、現金富裕，負債極少或沒有。巴菲特在1980年的致股東信中寫道：“我們更偏好于並購能‘產生現金’而不是會‘消耗現金’的公司。在通脹加劇的情況下，越來越多的公司會發現僅維持它們當前的營運就需要花光先前所賺的所有的錢，所以不管這些公司的盈餘多麼吸引眼球，如果這些數字難以兌現為白花花的現金，我們就會心懷疑慮”。
在1990年致股東信中，巴菲特再次提到高股權權益報酬率，他寫道：“如果只看非保險事業的盈餘與資產負債表，1990年的平均股東權益報酬率是51%，這個獲利能力在1989年的《財富》五百強中可以排在前20位”。更重要的是它們完全不靠融資杠桿，幾乎所有的主要設備都是自有而不是從外面租來的，僅有的少量負債可以由自有的現金完全抵消。
管理層就位
巴菲特非常注重管理層的作用，他認為管理層就是要創造現金，而自己的優勢是配置資金，此外，主張不干預管理層的日常經營，並將此視為伯克希爾並購的優勢之一。
第一、卓越的經營能力與終生奮鬥。巴菲特經常舉的例子是B夫人。B夫人家族在1983年將NFM——內布拉斯加家居賣場80%的股權賣給了伯克希爾，並繼續留任負責人且親自經營地毯生意，然而在1989年，已屆99歲的B夫人因與家族成員管理意見不合而在隔壁新開了一家店，這位99歲老人的新店竟然很快對老店的地毯生意構成了威脅，這迫使巴菲特再次收購了這個新店，並與B夫人簽訂了競業禁止合同。事實上，巴菲特並購的眾多公司經理人都終生工作。
第二、以股東利益為先。最好的例子是Willy傢具公司經理人Bill的故事。在被伯克希爾並購後不久，Bill認為Willey公司應該能夠在猶他州以外的地區成功開拓市場，因此1997年建議在Boise新開一家分店，“這家店後來順利開業，立即取得巨大成功，Bill隨即就將產權辦理過戶，另外包含一些地價已高漲的土地，並收下我們以成本價開出的支票”。
簡單的企業
簡單的企業更容易理解和把握“持續穩定的獲利能力”，這隨後被發展為“能力圈”理念。巴菲特在1989年致股東信中總結道：“在買入並管理大量不同的企業25年後，查理和我還是沒能學會如何解決公司的頑疾，我們學會的是如何避開它們。在這一點上，我們非常成功”。這種避免投資犯錯的理念被巴菲特稱為“能力圈”投資。
不投高科技企業就是“能力圈”投資策略的體現，在1999年致股東信中巴菲特寫道：“要預測處在快速變化產業中的公司的長期前景如何，很明顯已不在我們的能力範圍之內了。這也是為什麼我們從來不買高科技股票的原因，即使我們都承認它們所提供的產品與服務將會改變整個社會，問題是——就算是我們再想破頭，也沒有能力分辨出在眾多的高科技公司中，到底是哪一些公司擁有長遠的競爭優勢”。正是這種保守的態度，使得巴菲特錯過了英特爾、微軟的投資，但同時也躲過了高科技泡沫破滅的浩劫。
合理的價格
巴菲特雖然堅持了格雷厄姆關於市場先生和安全邊際的思維框架，但也放棄了以大幅度低於凈營運資產的折讓價買入的傳統投資方式，並糾正了一些流行的錯誤投資觀念。
第一，賬面資產與企業內在價值無關。巴菲特在1983年致股東信中以一個比喻來說明兩者的關係：“假設花相同的錢供兩個小孩讀到大學，則兩個小孩所花的學費(即賬面價值)是一樣的，但未來所獲得的回報(即內在價值)卻可能相差甚遠，可以是零，也可是所付學費的數倍，所以，有相同賬面價值的公司，卻會有截然不同的內含價值”。因此單純注重有形資產並不可靠，最終“以合理的價格買下一家好公司要比用便宜的價格買下一家普通的公司來的好得多”。
第二，成長未必增加企業內在價值。巴菲特仍舊以他所投資的美國航空為例，他說：“企業成長本身也不一定就表示有價值。當然成長通常會對價值有正面的影響，有時還相當重要，但並非絕對，例如投資人以往將大筆的資金投入到國內的航空業來支援獲利無望(或是悲慘)的成長，對於這些投資人來說，當初萊特兄弟如果沒有駕著‘雛鷹號’起飛成功該多好，航空產業越發達，這些投資人就越悲慘”。
第三，注重企業內在價值，放鬆價格要求。雖然“我們在股權投資的策略跟15年前1977年年報中的那套一樣，並沒有多大變化”，“但考量到目前市場的情況與公司的資金規模，我們現在決定將非常吸引人的價格改成吸引人的價格”，這說明在巴菲特的投資決策中，品質的權重得到提升，價格的權重相對減少。
第四，模糊的正確，更勝於精確的錯誤。巴菲特在1994年致股東信中寫道：“我們將實質價值定義為一家企業在其生涯中所能產生現金流量的折現值，任何人計算實質價值時都必須特別注意未來現金流量的修正與利率的變動都會影響到最後計算出來的結果，雖然模糊難辨，但實質價值卻是最重要的，也是唯一能夠作為評估投資標的與企業的合理方法”。巴菲特認為要充分利用市場先生的恐懼，以買入低估值的投資對象實現投資盈利，因為“市場短期看是投票器，長期看是稱重機”。
需要指出的是，以上六個標準是相互關聯、互為一體的。最後，讓我們來看看巴菲特是如何綜合運用這些標準的，在1992年致股東信中巴菲特寫道：“雖然評估股權投資的數學計算並不難，但是即使是一個經驗老到、聰明過人的分析師，在估計未來年度票息時也很容易出錯，在伯克希爾我們試圖以兩種方法來解決這個問題，第一點，我們試著堅守在我們自認為了解的產業之上，這表示他們本身通常相對簡單且穩定，如果企業很複雜而產業環境也一直在變，我們就沒有足夠的聰明才智去預測其未來的現金流量。第二點同樣重要，那就是相對買入價格必須留有安全邊際，若是我們計算得出某普通股的價值只比價格高一點，我們就不會考慮買進，我們相信格雷厄姆特別強調的安全邊際原則，是投資成功最關鍵的因素”。 （責任編輯：林秀敏）
【中廣新聞2010-11-18】美年度自由獎章 馬友友及巴菲特等上榜
美年度自由獎章 馬友友及巴菲特等上榜
2010-11-18 新聞速報 【中廣新聞／夏明珠】
美國總統歐巴馬公佈今年自由獎章得獎人，華裔大提琴家馬友友與股神巴菲特、美國前總統老布希以及德國總理梅克爾，都在得獎名單上。
自由獎章是美國平民最高榮譽，歐巴馬今年總共選了十五位，他認為在各個領域有卓越表現的人。
老布希榜上有名比較讓人意外，一般認為歐巴馬是藉此向共和黨釋出善意。自由獎章得獎人明年初將到白宮領獎。
2010-11-18 新聞速報 【中廣新聞／夏明珠】
美國總統歐巴馬公佈今年自由獎章得獎人，華裔大提琴家馬友友與股神巴菲特、美國前總統老布希以及德國總理梅克爾，都在得獎名單上。
自由獎章是美國平民最高榮譽，歐巴馬今年總共選了十五位，他認為在各個領域有卓越表現的人。
老布希榜上有名比較讓人意外，一般認為歐巴馬是藉此向共和黨釋出善意。自由獎章得獎人明年初將到白宮領獎。
【鉅亨網2010-11-18】美政府力挽經濟 股神巴菲特：好感恩
美政府力挽經濟 股神巴菲特：好感恩
鉅亨網編譯吳國仲 綜合外電 2010-11-18 09:25:48
巴菲特盛讚美國政府因應金融危機的作為，周三特地在《紐約時報》撰文表意。他強調，美政府透過大規模紓困與振興方案來穩定經濟的行動，整體而言相當有效。
巴老寫道，2008年9月美國企業「宛如骨牌」隨時可能倒下之際，美國政府出手阻止了這場崩潰。不僅企業陷入困境，財富一夕蒸發的美國民眾，當時亦在骨牌之列。
巴菲特文中稱讚的對象，不僅是歐巴馬政府，還包括前任小布希政府。他說：「雖從未投票給小布希，但我高度讚賞他的領導──即便當時國會對立持續升高。」
輿論批評美政府，應事先預知美國房市問題、並更積極防範經濟崩潰。巴菲特則在文中為決策者說話，強調這些抨擊都是建立「房價永不遽跌」的錯覺上。
聯準會第二波量化寬鬆的計畫，近來亦引發抨擊。巴菲特的文章雖未提供見解，但他日前在接受電視節目訪問時，卻意外透露出「懷疑」態度。
巴老在《CNBC》節目中說：「我不認為QE2會帶來廣大效應，事實上，人們憂心美國政府印鈔，還帶來了特定的風險。」
美國白宮周三宣佈，歐巴馬明年初將頒授2010年度總統自由勳章(Medal of Freedom)給巴菲特在內的15位人士，包括前總統小布希、德國總理梅克爾與大提琴演奏家馬友友等。
鉅亨網編譯吳國仲 綜合外電 2010-11-18 09:25:48
巴菲特盛讚美國政府因應金融危機的作為，周三特地在《紐約時報》撰文表意。他強調，美政府透過大規模紓困與振興方案來穩定經濟的行動，整體而言相當有效。
巴老寫道，2008年9月美國企業「宛如骨牌」隨時可能倒下之際，美國政府出手阻止了這場崩潰。不僅企業陷入困境，財富一夕蒸發的美國民眾，當時亦在骨牌之列。
巴菲特文中稱讚的對象，不僅是歐巴馬政府，還包括前任小布希政府。他說：「雖從未投票給小布希，但我高度讚賞他的領導──即便當時國會對立持續升高。」
輿論批評美政府，應事先預知美國房市問題、並更積極防範經濟崩潰。巴菲特則在文中為決策者說話，強調這些抨擊都是建立「房價永不遽跌」的錯覺上。
聯準會第二波量化寬鬆的計畫，近來亦引發抨擊。巴菲特的文章雖未提供見解，但他日前在接受電視節目訪問時，卻意外透露出「懷疑」態度。
巴老在《CNBC》節目中說：「我不認為QE2會帶來廣大效應，事實上，人們憂心美國政府印鈔，還帶來了特定的風險。」
美國白宮周三宣佈，歐巴馬明年初將頒授2010年度總統自由勳章(Medal of Freedom)給巴菲特在內的15位人士，包括前總統小布希、德國總理梅克爾與大提琴演奏家馬友友等。
【華爾街日報2010-11-18】報告﹕高盛欲在提高派息獲準後立即返還巴菲特的投資
2010年11月18日 07:07
報告﹕高盛欲在提高派息獲準後立即返還巴菲特的投資
Fox Business Network的Charlie Gasparino週三援引一位消息人士的話報導稱﹐高盛集團(Goldman Sachs Group Inc., GS)希望﹐在美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱美聯儲)敲定了關於銀行提高派息的相關規定後﹐立即向沃倫•巴菲特(Warren Buffett)的公司Berkshire Hathaway Inc. (BRKA)返還50億美元投資資金。
報告﹕高盛欲在提高派息獲準後立即返還巴菲特的投資
Fox Business Network的Charlie Gasparino週三援引一位消息人士的話報導稱﹐高盛集團(Goldman Sachs Group Inc., GS)希望﹐在美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱美聯儲)敲定了關於銀行提高派息的相關規定後﹐立即向沃倫•巴菲特(Warren Buffett)的公司Berkshire Hathaway Inc. (BRKA)返還50億美元投資資金。
【工商時報2010-11-18】巴菲特感恩山姆大叔
巴菲特感恩山姆大叔
2010-11-18 01:23 工商時報 記者蕭美惠／綜合外電報導
股神巴菲特周三投書紐約時報，稱讚美國政府因應金融危機的作為。他表示，雖然人們會在事後批評某些決策，但整體而言，美國政府的行動相當有效。
巴菲特表示，2008年9月時美國企業像是一連串骨牌，「隨時會以光速倒下」，但美國政府阻止了這場崩潰。他說，他所主持的柏克夏海瑟威公司或許會是最後倒下的公司，「但這種獨撐大局的表現一點也不令安慰。」
不僅僅是美國企業陷入險境，3億美國人民也在骨牌之列。不過數日前，他們的工作、收入、退休金和貨幣市場基金都還十分穩當。「然後，幾乎在一夕之間，一切都變成南瓜和老鼠。」
此時，只有一股力量做為中流砥柱，那就是美國政府。他說：「雖然有時笨拙，甚至無能。但是當全球企業與人民急需籌錢時，你是雖一有資源掏出錢的一方。」
但他不僅是在稱讚歐巴馬政府，還包括前任布希政府。「在最黑暗的日子，（聯準會主席）柏南克、（前財長）鮑森、（現任財長）蓋特納和（聯邦存保公司董事長）貝爾女士，明白情況的嚴重性，並以無比勇氣和迅速採取行動。」
巴菲特又說：「儘管我從未投票給布希，我高度讚賞他的領導，即使在國會裝腔作勢及爭吵不休之際。」
至於有人批評政府監督不周和法規鬆散才會導致美國房市崩盤，巴菲特依然力挺山姆大叔。「事實上，美國上下幾乎對於房價永不會大跌的論點深信不移，」他在文中指出。「這是一種集體妄想，尤其是房價急漲之後，令少數警告房市問題的人名聲掃地。不論是鬱金香或是網路股，妄想製造出泡沫。」
2010-11-18 01:23 工商時報 記者蕭美惠／綜合外電報導
股神巴菲特周三投書紐約時報，稱讚美國政府因應金融危機的作為。他表示，雖然人們會在事後批評某些決策，但整體而言，美國政府的行動相當有效。
巴菲特表示，2008年9月時美國企業像是一連串骨牌，「隨時會以光速倒下」，但美國政府阻止了這場崩潰。他說，他所主持的柏克夏海瑟威公司或許會是最後倒下的公司，「但這種獨撐大局的表現一點也不令安慰。」
不僅僅是美國企業陷入險境，3億美國人民也在骨牌之列。不過數日前，他們的工作、收入、退休金和貨幣市場基金都還十分穩當。「然後，幾乎在一夕之間，一切都變成南瓜和老鼠。」
此時，只有一股力量做為中流砥柱，那就是美國政府。他說：「雖然有時笨拙，甚至無能。但是當全球企業與人民急需籌錢時，你是雖一有資源掏出錢的一方。」
但他不僅是在稱讚歐巴馬政府，還包括前任布希政府。「在最黑暗的日子，（聯準會主席）柏南克、（前財長）鮑森、（現任財長）蓋特納和（聯邦存保公司董事長）貝爾女士，明白情況的嚴重性，並以無比勇氣和迅速採取行動。」
巴菲特又說：「儘管我從未投票給布希，我高度讚賞他的領導，即使在國會裝腔作勢及爭吵不休之際。」
至於有人批評政府監督不周和法規鬆散才會導致美國房市崩盤，巴菲特依然力挺山姆大叔。「事實上，美國上下幾乎對於房價永不會大跌的論點深信不移，」他在文中指出。「這是一種集體妄想，尤其是房價急漲之後，令少數警告房市問題的人名聲掃地。不論是鬱金香或是網路股，妄想製造出泡沫。」
2010-11-18
【財經日報2010-11-17】伯克希爾哈撒韋上季增持紐約梅隆銀行和富國減持家得寶
伯克希爾哈撒韋上季增持紐約梅隆銀行和富國減持家得寶
11月17日 星期三 10:34 更新 東部時間電郵 列印 share 字體
週一呈交美國證監會的文件顯示，股神巴菲特投資麾下的伯克希爾哈撒韋公司在第三季增持了銀行股紐約梅隆銀行和富國銀行，前者涉及5200萬美元或199萬股，後者則增持1630萬股。
自2009年初以來，伯克希爾哈撒韋已經連續4個季度增持富國銀行股份，原因是短期利息的下降和金融業拯救計劃正在幫助貸款商的利潤回彈。富國銀行第三季度淨利潤創下了33.4億美元的歷史新高。
在紐約證券交易所周一的常規交易中，紐約梅隆銀行股價上漲0.24美元，收於27.73美元，漲幅為0.88%；富國銀行股價上漲0.11美元，收於27.65美元，漲幅為0.40%。
但同一時間，伯克希爾哈撒韋減持了工業和消費品股，包括房屋產品零售商家得寶(Home Depot)、汽車零售商CarMax、資料管理公司Iron Mountain、廢棄物處理商Republic Services和有線電視系統供應商Comcast 的股票。
其他沽售的股票包括電力股NRG Energy、工業設備生產商Ingersoll-Rand、水處理公司納爾科(Nalco)、體育用品供應商Nike 以及金融系統服務商Fiserv 的股票等。
巴菲特曾在上個月表示，他已經聘用了現年39歲的對沖基金經理托德·康伯斯(Todd Combs)來幫助管理伯克希爾哈撒韋的投資組合。截至9月30日為止，該公司所持有的投資組合中包括576億美元的股票、364億美元的債券和超過600億美元的衍生品投資組合；手持現金按季大增23%至345億美元，創08年第一季以來單一季度之最。
另一名投資大師索羅斯旗下的索羅斯基金管理公司遞交的文件顯示，三季度期間，索羅斯在全球最大的黃金上市交易基金(ETF)-SPDR Gold Trust的持股量由520萬股減持至470萬股。
11月17日 星期三 10:34 更新 東部時間電郵 列印 share 字體
週一呈交美國證監會的文件顯示，股神巴菲特投資麾下的伯克希爾哈撒韋公司在第三季增持了銀行股紐約梅隆銀行和富國銀行，前者涉及5200萬美元或199萬股，後者則增持1630萬股。
自2009年初以來，伯克希爾哈撒韋已經連續4個季度增持富國銀行股份，原因是短期利息的下降和金融業拯救計劃正在幫助貸款商的利潤回彈。富國銀行第三季度淨利潤創下了33.4億美元的歷史新高。
在紐約證券交易所周一的常規交易中，紐約梅隆銀行股價上漲0.24美元，收於27.73美元，漲幅為0.88%；富國銀行股價上漲0.11美元，收於27.65美元，漲幅為0.40%。
但同一時間，伯克希爾哈撒韋減持了工業和消費品股，包括房屋產品零售商家得寶(Home Depot)、汽車零售商CarMax、資料管理公司Iron Mountain、廢棄物處理商Republic Services和有線電視系統供應商Comcast 的股票。
其他沽售的股票包括電力股NRG Energy、工業設備生產商Ingersoll-Rand、水處理公司納爾科(Nalco)、體育用品供應商Nike 以及金融系統服務商Fiserv 的股票等。
巴菲特曾在上個月表示，他已經聘用了現年39歲的對沖基金經理托德·康伯斯(Todd Combs)來幫助管理伯克希爾哈撒韋的投資組合。截至9月30日為止，該公司所持有的投資組合中包括576億美元的股票、364億美元的債券和超過600億美元的衍生品投資組合；手持現金按季大增23%至345億美元，創08年第一季以來單一季度之最。
另一名投資大師索羅斯旗下的索羅斯基金管理公司遞交的文件顯示，三季度期間，索羅斯在全球最大的黃金上市交易基金(ETF)-SPDR Gold Trust的持股量由520萬股減持至470萬股。
【鉅亨網2010-11-17】巴菲特：第二輪量化寬鬆不會產生大效果 不宜投資債市
巴菲特：第二輪量化寬鬆不會產生大效果 不宜投資債市
鉅亨網新聞中心 (來源：世華財訊) 2010-11-17 22:45:28 網友評論 0條 我來說兩句 Blog談新聞 上則 下則
巴菲特周三表示美聯儲第二輪量化寬松不會產生大效果，目前不宜投資債市。
綜合媒體11月17日報導，投資家巴菲特(Warren Buffett)周三表示美聯儲為刺激經濟出臺的第二輪量化寬松措施將不會對經濟產生重大影響，并表示看好股票而不是債券，稱目前來看短期債券和長期債券都不值得投資。
巴菲特在接受CNBC采訪時稱美國經濟正在改善，但復甦步伐緩慢。政府需要花大力氣來解決高失業率問題。
他表示從對政府狂印鈔票的擔憂來看，美聯儲刺激經濟最新努力可能“具有一定的危險性”。
他稱認為政府6,000億美元的債務貨幣化不一定會產生大的效果。
他還表示以目前的價格來看，無論是長期債券還是短期債券都不算是好的投資。
(朱啟紅 編譯)
免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235
鉅亨網新聞中心 (來源：世華財訊) 2010-11-17 22:45:28 網友評論 0條 我來說兩句 Blog談新聞 上則 下則
巴菲特周三表示美聯儲第二輪量化寬松不會產生大效果，目前不宜投資債市。
綜合媒體11月17日報導，投資家巴菲特(Warren Buffett)周三表示美聯儲為刺激經濟出臺的第二輪量化寬松措施將不會對經濟產生重大影響，并表示看好股票而不是債券，稱目前來看短期債券和長期債券都不值得投資。
巴菲特在接受CNBC采訪時稱美國經濟正在改善，但復甦步伐緩慢。政府需要花大力氣來解決高失業率問題。
他表示從對政府狂印鈔票的擔憂來看，美聯儲刺激經濟最新努力可能“具有一定的危險性”。
他稱認為政府6,000億美元的債務貨幣化不一定會產生大的效果。
他還表示以目前的價格來看，無論是長期債券還是短期債券都不算是好的投資。
(朱啟紅 編譯)
免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
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【美南新聞2010-11-17】巴菲特去季增持金融股
巴菲特去季增持金融股
發佈時間：2010/11/17 記者：美南新聞 流覽次數： 25
除了索羅斯和約翰保爾森（John Paulson）的投資組合均有改變外，美國股神巴菲特亦公布了最新的投資組合情況，資料顯示，他在第三季增買入了紐約梅隆銀行和增持了富國銀行的股權，原因是後者的盈利創下歷史新高。
巴菲特在昨日提交給監管機構的文件中顯示，巴郡在第三季共持有紐約梅隆銀行199萬股股份，並增持了3.5%的富國銀行股份，至3.364億股。在三個月前，巴郡只擁有3.201億股富國銀行的股份。自從2009年初以來巴菲特便一直增持富國的股份，富國銀行是美國最大住宅貸款機構，該行在第三季取得盈利33.4億美元，原因是短期利率不斷下降和華府出手救金融業，令富國得以轉虧為盈。
另外，巴菲特更在期內大手減持消費類股份，根據監管機構的文件顯示，巴郡在第三季大幅減持了耐克（Nike）五成二的股權，至360萬股，同時，亦出售了家得寶（Home Depot）與CarMax等股權。資料顯示，巴郡在六月三十日持有280萬股家得寶和770萬股CarMax的股份，後者主要從事汽車買賣業務。另外，巴郡亦減持了1.7%的寶潔集團股份，至7680萬股。
同時，巴郡在第三季繼續錄得淨沽股票的紀錄，即所沽出的股份較買入的股票為多，資料顯示，第三季沽售股票的金額較買股金額多出12億美元，今次已是過去八季以來，巴郡第六季錄得股票淨沽出的紀錄。截至九月三十日止，巴郡持有的股票價值為576億美元。
發佈時間：2010/11/17 記者：美南新聞 流覽次數： 25
除了索羅斯和約翰保爾森（John Paulson）的投資組合均有改變外，美國股神巴菲特亦公布了最新的投資組合情況，資料顯示，他在第三季增買入了紐約梅隆銀行和增持了富國銀行的股權，原因是後者的盈利創下歷史新高。
巴菲特在昨日提交給監管機構的文件中顯示，巴郡在第三季共持有紐約梅隆銀行199萬股股份，並增持了3.5%的富國銀行股份，至3.364億股。在三個月前，巴郡只擁有3.201億股富國銀行的股份。自從2009年初以來巴菲特便一直增持富國的股份，富國銀行是美國最大住宅貸款機構，該行在第三季取得盈利33.4億美元，原因是短期利率不斷下降和華府出手救金融業，令富國得以轉虧為盈。
另外，巴菲特更在期內大手減持消費類股份，根據監管機構的文件顯示，巴郡在第三季大幅減持了耐克（Nike）五成二的股權，至360萬股，同時，亦出售了家得寶（Home Depot）與CarMax等股權。資料顯示，巴郡在六月三十日持有280萬股家得寶和770萬股CarMax的股份，後者主要從事汽車買賣業務。另外，巴郡亦減持了1.7%的寶潔集團股份，至7680萬股。
同時，巴郡在第三季繼續錄得淨沽股票的紀錄，即所沽出的股份較買入的股票為多，資料顯示，第三季沽售股票的金額較買股金額多出12億美元，今次已是過去八季以來，巴郡第六季錄得股票淨沽出的紀錄。截至九月三十日止，巴郡持有的股票價值為576億美元。
【新華網2010-11-17】巴菲特調整美股票投資組合 三季度加倉美銀行股
巴菲特調整美股票投資組合 三季度加倉美銀行股
2010年11月17日 10:41:52 來源： 證券時報
今年第三季度，全球股市多數上漲，受歐債危機拖累最嚴重的歐美市場三季度也出現強勁反彈。“股神”巴菲特旗下的伯克希爾‧哈撒韋公司于當地時間15日向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件顯示，該公司已調整了其美國股票投資組合，大舉買入紐約梅隆銀行股份，並增持富國銀行。
文件顯示，截至三季度末，伯克希爾‧哈撒韋公司持有199萬股的紐約梅隆銀行股份，並持有3.364億股的富國銀行股份，高于3個月以前的3.201億股。
自2009年以來，巴菲特已經連續四個季度增持富國銀行。有分析人士表示，由于美國市場短期利率不斷下降且美國政府的金融業救助方案逐步起效，美國銀行業的盈利能力在過去一段時間內出現了明顯改善。
值得一提的是，巴菲特此前決定聘用托德‧康布斯為基金經理，讓他掌管部分投資業務。長期追蹤基金選股情況的網站GuruFocus對康布斯近期持有的資產組合情況進行調查發現，截至今年二季度，康布斯最新的資產配置中，金融類資產的佔比超過了70%。
除了銀行股，伯克希爾‧哈撒韋公司還增持了強生公司股份，但是拋售了NRG能源、汽車零售商CarMax以及家得寶等公司的股份。
另一名投資大師索羅斯旗下的索羅斯基金管理公司遞交的文件顯示，三季度期間，索羅斯在全球最大的黃金上市交易基金(ETF)—SPDR Gold Trust的持股量由520萬股減持至470萬股。（吳家明）
2010年11月17日 10:41:52 來源： 證券時報
今年第三季度，全球股市多數上漲，受歐債危機拖累最嚴重的歐美市場三季度也出現強勁反彈。“股神”巴菲特旗下的伯克希爾‧哈撒韋公司于當地時間15日向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件顯示，該公司已調整了其美國股票投資組合，大舉買入紐約梅隆銀行股份，並增持富國銀行。
文件顯示，截至三季度末，伯克希爾‧哈撒韋公司持有199萬股的紐約梅隆銀行股份，並持有3.364億股的富國銀行股份，高于3個月以前的3.201億股。
自2009年以來，巴菲特已經連續四個季度增持富國銀行。有分析人士表示，由于美國市場短期利率不斷下降且美國政府的金融業救助方案逐步起效，美國銀行業的盈利能力在過去一段時間內出現了明顯改善。
值得一提的是，巴菲特此前決定聘用托德‧康布斯為基金經理，讓他掌管部分投資業務。長期追蹤基金選股情況的網站GuruFocus對康布斯近期持有的資產組合情況進行調查發現，截至今年二季度，康布斯最新的資產配置中，金融類資產的佔比超過了70%。
除了銀行股，伯克希爾‧哈撒韋公司還增持了強生公司股份，但是拋售了NRG能源、汽車零售商CarMax以及家得寶等公司的股份。
另一名投資大師索羅斯旗下的索羅斯基金管理公司遞交的文件顯示，三季度期間，索羅斯在全球最大的黃金上市交易基金(ETF)—SPDR Gold Trust的持股量由520萬股減持至470萬股。（吳家明）
【華爾街日報2010-11-17】投資大亨們的最新投資組合是什麼？
2010年11月17日11:18
投資大亨們的最新投資組合是什麼？
週一投資界的一些大亨披露了他們的持股情況﹐其中有些情況讓人有點意外。
管理資產規模超過1億美元資產的許多投資者每個季度都須披露包括股票在內的某些類型證券的持有情況﹐披露時間是在當季結束後的45天內。
多數對沖基金經理和其他投資者直到最後一刻才向美國證券交易委員會（SEC）呈送文件﹐披露截至9月30日的季度證券持有情況。
這些所謂的13-F披露讓公眾瞭解了沃倫•巴菲特（Warren Buffett）、喬治•索羅斯（George Soros）和約翰•保爾森（John Paulson）等主要基金經理最新的投資組合情況。這些情況對於普通投資大眾來說猶如風向標﹐讓他們知道某一領域或大型公司受到密切關注的數據已經改變了路線。
約翰•保爾森
對沖基金經理約翰•保爾森對美國金融服務業股票持有量下降﹐本次報告不再持有高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）股票﹐並減持了花旗集團（Citigroup Inc.）、 美國銀行（Bank of America Corp.）和摩根大通（J.P. Morgan Chase & Co.）等金融企業的股票。
保爾森在他呈送給美國證券交易委員會的最新報告中﹐沒有提及此前報告的110萬股高盛股票。該報告顯示﹐他持有的花旗集團股票從5.07億股降至4.24億股﹐美國銀行股票從1.68億股降至1.38億股﹐摩根大通股票從2,570萬股降至2,370萬股。保爾森的公司名為Paulson & Co.。
－－ Brendan Conway
沃倫•巴菲特
Warren Buffett巴菲特旗下的伯克希爾•哈撒韋公司（Berkshire Hathaway Inc.）第三季度持有價值5,200萬美元的紐約銀行梅隆（New York Mellon Corp.）股票﹐同時減持或不再持有其他幾家公司股票。
伯克希爾•哈撒韋公司出售了家得寶（Home Depot Inc.）、 CarMax Inc.、Iron Mountain Inc.、 NRG Energy Inc.和垃圾搬運公司Republic Services Inc.的所有股票。
伯克希爾•哈撒韋公司還減持了Comcast Corp.、Ingersoll-Rand PLC、 Nalco Holding Co.、耐克（Nike Inc.）和Fiserv Inc.的股票。幾年來Comcast和耐克股票一直存在於伯克希爾•哈撒韋公司的投資組合中﹐而Fiserv的頭寸則是三個月前首次披露的。在第二季度末﹐除耐克以外﹐幾乎所有公司的價值都不到2.50億美元。
－－ Erik Holm
喬治•索羅斯
在第三季度﹐億萬富翁投資大師索羅斯的對沖基金增持了藍籌股美國電話電報公司（AT&T Inc.）和孟山都公司（Monsanto）。
索羅斯曾說黃金是終極泡沫﹐他將對黃金交易所交易基金標普存托憑證黃金信托（SPDR Gold Trust）的直接持股減少了50.13萬股﹐目前持有470萬股。
索羅斯旗下對沖基金同時也披露﹐在第三季度末增持製藥公司Dendreon Corp.180萬股﹐價值7480萬美元。
－－ Brett Philbin
大衛•艾因霍恩
由對沖基金經理艾因霍恩負責的Greenlight Capital Inc.在第三季度增持蘋果公司（Apple Inc.）52.5萬股﹐還增持了Broadridge Financial Solutions、Ingram Micro Inc.和半導體解決方案服務商Verigy Ltd的股票。
呈交文件顯示﹐Greenlight同時增持的還有海上鑽井公司Ensco PLC、抵押銀行業務公司NVR Inc.、Symmetricom Inc.和再保險公司Transatlantic Holdings Inc.。
－－ Amy Or
卡爾•伊坎
億萬富翁投資者伊坎披露﹐他增持了玩具製造商美泰公司（Mattel Inc.）和建築產品生產商Masco Corp.的股票。
伊坎以其激進立場和與董事會的交鋒而聞名﹐他在遞交的13-F文件中說﹐他增持美泰243萬股﹐增持Masco 502萬股﹐這兩家公司都依賴於美國消費者的支出。
但同時他還披露﹐截至9月30日﹐他已不再持有快餐連鎖店Wendy's/Arby's Group Inc.和雅虎公司（Yahoo Inc.）這兩家更引人注目公司的股票。
－－ David Benoit
比爾•阿克曼
從監管文件上看﹐激進投資者阿克曼所在的Pershing Square Capital Management在第三季度不再持有百勝餐飲集團（Yum Brands Inc.）的股票。百勝旗下擁有肯德基（KFC）、必勝客（Pizza Hut）和Taco Bell。
在美國證券交易委員會的報告中﹐阿克曼還透露在第三季度減持了卡夫食品(Kraft Foods Inc.)和Target Corp.的股票。
阿克曼是一位經常持有大額股份的激進投資者。他在上個月公佈持有J.C. Penney Co.的16.5%股份。
他還公佈持有Fortune Brands Inc. 11%的股份﹐因為他認為該公司股票估值過低。
－－ Amy Or
（更新完成）
投資大亨們的最新投資組合是什麼？
週一投資界的一些大亨披露了他們的持股情況﹐其中有些情況讓人有點意外。
管理資產規模超過1億美元資產的許多投資者每個季度都須披露包括股票在內的某些類型證券的持有情況﹐披露時間是在當季結束後的45天內。
多數對沖基金經理和其他投資者直到最後一刻才向美國證券交易委員會（SEC）呈送文件﹐披露截至9月30日的季度證券持有情況。
這些所謂的13-F披露讓公眾瞭解了沃倫•巴菲特（Warren Buffett）、喬治•索羅斯（George Soros）和約翰•保爾森（John Paulson）等主要基金經理最新的投資組合情況。這些情況對於普通投資大眾來說猶如風向標﹐讓他們知道某一領域或大型公司受到密切關注的數據已經改變了路線。
約翰•保爾森
對沖基金經理約翰•保爾森對美國金融服務業股票持有量下降﹐本次報告不再持有高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）股票﹐並減持了花旗集團（Citigroup Inc.）、 美國銀行（Bank of America Corp.）和摩根大通（J.P. Morgan Chase & Co.）等金融企業的股票。
保爾森在他呈送給美國證券交易委員會的最新報告中﹐沒有提及此前報告的110萬股高盛股票。該報告顯示﹐他持有的花旗集團股票從5.07億股降至4.24億股﹐美國銀行股票從1.68億股降至1.38億股﹐摩根大通股票從2,570萬股降至2,370萬股。保爾森的公司名為Paulson & Co.。
－－ Brendan Conway
沃倫•巴菲特
Warren Buffett巴菲特旗下的伯克希爾•哈撒韋公司（Berkshire Hathaway Inc.）第三季度持有價值5,200萬美元的紐約銀行梅隆（New York Mellon Corp.）股票﹐同時減持或不再持有其他幾家公司股票。
伯克希爾•哈撒韋公司出售了家得寶（Home Depot Inc.）、 CarMax Inc.、Iron Mountain Inc.、 NRG Energy Inc.和垃圾搬運公司Republic Services Inc.的所有股票。
伯克希爾•哈撒韋公司還減持了Comcast Corp.、Ingersoll-Rand PLC、 Nalco Holding Co.、耐克（Nike Inc.）和Fiserv Inc.的股票。幾年來Comcast和耐克股票一直存在於伯克希爾•哈撒韋公司的投資組合中﹐而Fiserv的頭寸則是三個月前首次披露的。在第二季度末﹐除耐克以外﹐幾乎所有公司的價值都不到2.50億美元。
－－ Erik Holm
喬治•索羅斯
在第三季度﹐億萬富翁投資大師索羅斯的對沖基金增持了藍籌股美國電話電報公司（AT&T Inc.）和孟山都公司（Monsanto）。
索羅斯曾說黃金是終極泡沫﹐他將對黃金交易所交易基金標普存托憑證黃金信托（SPDR Gold Trust）的直接持股減少了50.13萬股﹐目前持有470萬股。
索羅斯旗下對沖基金同時也披露﹐在第三季度末增持製藥公司Dendreon Corp.180萬股﹐價值7480萬美元。
－－ Brett Philbin
大衛•艾因霍恩
由對沖基金經理艾因霍恩負責的Greenlight Capital Inc.在第三季度增持蘋果公司（Apple Inc.）52.5萬股﹐還增持了Broadridge Financial Solutions、Ingram Micro Inc.和半導體解決方案服務商Verigy Ltd的股票。
呈交文件顯示﹐Greenlight同時增持的還有海上鑽井公司Ensco PLC、抵押銀行業務公司NVR Inc.、Symmetricom Inc.和再保險公司Transatlantic Holdings Inc.。
－－ Amy Or
卡爾•伊坎
億萬富翁投資者伊坎披露﹐他增持了玩具製造商美泰公司（Mattel Inc.）和建築產品生產商Masco Corp.的股票。
伊坎以其激進立場和與董事會的交鋒而聞名﹐他在遞交的13-F文件中說﹐他增持美泰243萬股﹐增持Masco 502萬股﹐這兩家公司都依賴於美國消費者的支出。
但同時他還披露﹐截至9月30日﹐他已不再持有快餐連鎖店Wendy's/Arby's Group Inc.和雅虎公司（Yahoo Inc.）這兩家更引人注目公司的股票。
－－ David Benoit
比爾•阿克曼
從監管文件上看﹐激進投資者阿克曼所在的Pershing Square Capital Management在第三季度不再持有百勝餐飲集團（Yum Brands Inc.）的股票。百勝旗下擁有肯德基（KFC）、必勝客（Pizza Hut）和Taco Bell。
在美國證券交易委員會的報告中﹐阿克曼還透露在第三季度減持了卡夫食品(Kraft Foods Inc.)和Target Corp.的股票。
阿克曼是一位經常持有大額股份的激進投資者。他在上個月公佈持有J.C. Penney Co.的16.5%股份。
他還公佈持有Fortune Brands Inc. 11%的股份﹐因為他認為該公司股票估值過低。
－－ Amy Or
（更新完成）
【香港經濟日報2010-11-17】《外企動向》庫姆斯僅管理巴郡不足３％投資，「股神」小試牛刀
17/11/2010 08:25
《外企動向》庫姆斯僅管理巴郡不足３％投資，「股神」小試牛刀
巴郡（Ｂｅｒｋｓｈｉｒｅ Ｈａｔｈａｗａｙ）新投資經理庫姆斯（Ｔｏｄｄ
Ｃｏｍｂｓ）只負責打理２０億至３０億美元投資業務，僅佔公司高達１１３０億美元的投資組
合不足３％，遠低於外界預期。市場估計，這是「股神」巴菲特初步測試庫姆斯實力之舉。
股神上月高調宣布庫姆斯加入巴郡，並將管理這隻投資旗艦一個重大投資組合，更令這位年
輕的基金經理被視為接班人熱門。然而，庫姆斯現只打理約２０億美元投資業務，雖比之前管理
Ｃａｓｔｌｅ Ｐｏｉｎｔ對沖基金的４億美元為多，但也確令外界大跌眼鏡。
不過，庫姆斯工作自由度甚高，其投資選擇將不會有所限制。其薪酬計算準則將與巴菲特即
將退休的左右手Ｌｏｕ Ｓｉｍｐｓｏｎ類似，為固定薪金加額外獎金，當投資表現於３年內跑
贏標普５００指數，將能從中獲得一定比例的回報。事有湊巧，巴郡上季幾乎盡沽Ｈｏｍｅ
Ｄｅｐｏｔ及Ｃａｒｍａｘ兩隻一向由Ｌｏｕ Ｓｉｍｐｓｏｎ直接管理的股份，有猜測這可能
是股神希望騰出更多資金，給予庫姆斯有更大的發揮空間。
此外，巴郡第三季顯著減持工業、消費及資本貨物類別股份，但增加銀行股比重，包括進一
步增持富國（Ｗｅｌｌｓ Ｆａｒｇｏ），及新增紐約梅隆銀行（Ｂａｎｋ ｏｆ Ｎｅｗ
Ｙｏｒｋ Ｍｅｌｌｏｎ）。巴郡第二季持有３﹒２億股富國，上季增至３﹒３６４億股，而自
０９年初以來，已有四季增持富國。
美國ＹＣＭＮＥＴ Ａｄｖｉｓｏｒｓ首席投資策略師Ｍｉｃｈａｅｌ
Ｙｏｓｈｉｋａｍｉ指，巴郡減持Ｈｏｍｅ Ｄｅｐｏｔ及Ｃａｒｍａｘ，或基於周期性考慮，
看淡經濟增長前景。相反增持金融股，則或認為金融股價值被低估。《香港經濟日報》
《外企動向》庫姆斯僅管理巴郡不足３％投資，「股神」小試牛刀
巴郡（Ｂｅｒｋｓｈｉｒｅ Ｈａｔｈａｗａｙ）新投資經理庫姆斯（Ｔｏｄｄ
Ｃｏｍｂｓ）只負責打理２０億至３０億美元投資業務，僅佔公司高達１１３０億美元的投資組
合不足３％，遠低於外界預期。市場估計，這是「股神」巴菲特初步測試庫姆斯實力之舉。
股神上月高調宣布庫姆斯加入巴郡，並將管理這隻投資旗艦一個重大投資組合，更令這位年
輕的基金經理被視為接班人熱門。然而，庫姆斯現只打理約２０億美元投資業務，雖比之前管理
Ｃａｓｔｌｅ Ｐｏｉｎｔ對沖基金的４億美元為多，但也確令外界大跌眼鏡。
不過，庫姆斯工作自由度甚高，其投資選擇將不會有所限制。其薪酬計算準則將與巴菲特即
將退休的左右手Ｌｏｕ Ｓｉｍｐｓｏｎ類似，為固定薪金加額外獎金，當投資表現於３年內跑
贏標普５００指數，將能從中獲得一定比例的回報。事有湊巧，巴郡上季幾乎盡沽Ｈｏｍｅ
Ｄｅｐｏｔ及Ｃａｒｍａｘ兩隻一向由Ｌｏｕ Ｓｉｍｐｓｏｎ直接管理的股份，有猜測這可能
是股神希望騰出更多資金，給予庫姆斯有更大的發揮空間。
此外，巴郡第三季顯著減持工業、消費及資本貨物類別股份，但增加銀行股比重，包括進一
步增持富國（Ｗｅｌｌｓ Ｆａｒｇｏ），及新增紐約梅隆銀行（Ｂａｎｋ ｏｆ Ｎｅｗ
Ｙｏｒｋ Ｍｅｌｌｏｎ）。巴郡第二季持有３﹒２億股富國，上季增至３﹒３６４億股，而自
０９年初以來，已有四季增持富國。
美國ＹＣＭＮＥＴ Ａｄｖｉｓｏｒｓ首席投資策略師Ｍｉｃｈａｅｌ
Ｙｏｓｈｉｋａｍｉ指，巴郡減持Ｈｏｍｅ Ｄｅｐｏｔ及Ｃａｒｍａｘ，或基於周期性考慮，
看淡經濟增長前景。相反增持金融股，則或認為金融股價值被低估。《香港經濟日報》
【工商時報2010-11-17】《國際產業》巴菲特敲進金融股，主要加碼富國銀行、紐約美隆
《國際產業》巴菲特敲進金融股，主要加碼富國銀行、紐約美隆
2010-11-17 08:07 時報資訊 【時報-台北電】
巴菲特旗下控股公司柏克夏海瑟威周一揭露第3季持股變動資訊，巴菲特上季進出頻繁，整體來說買少賣多，總計賣超美股12億美元，買進標的以富國銀行（Wells fargo）與紐約美隆（BNY Mellon）等金融股為主。
柏克夏海瑟威趕在法定期限最後一天向美國證管會申報上一季的最新持股變動資料，由於總投資部位逼近500億美元，加上主要是由巴菲特操盤，因此進出動向受到投資人緊盯。
當季柏克夏海瑟威進出美股相當頻繁，總計買進6.11億美元的股票，賣股金額則達18.2億美元，單季賣超約12億美元。
上季柏克夏幾乎沒有新添持股，買進標的主要是針對現有持股進行加碼，包括買進紐約美隆銀行近200萬股，富國銀行則加碼1,600萬股；富國銀行是柏克夏最大持股，以周一收盤價計算，光是富國銀行1檔的持股市值就高達93億美元。
此外，日用品大廠嬌生（J&J）持股水位增至4,260萬股，較第2季底增加3％，但另一家日用品大廠寶僑（P&G）持股水位則小降至7,680萬股，家得寶（Home Depot）等投資比重較低的持股則全數出清。(新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電報導)
2010-11-17 08:07 時報資訊 【時報-台北電】
巴菲特旗下控股公司柏克夏海瑟威周一揭露第3季持股變動資訊，巴菲特上季進出頻繁，整體來說買少賣多，總計賣超美股12億美元，買進標的以富國銀行（Wells fargo）與紐約美隆（BNY Mellon）等金融股為主。
柏克夏海瑟威趕在法定期限最後一天向美國證管會申報上一季的最新持股變動資料，由於總投資部位逼近500億美元，加上主要是由巴菲特操盤，因此進出動向受到投資人緊盯。
當季柏克夏海瑟威進出美股相當頻繁，總計買進6.11億美元的股票，賣股金額則達18.2億美元，單季賣超約12億美元。
上季柏克夏幾乎沒有新添持股，買進標的主要是針對現有持股進行加碼，包括買進紐約美隆銀行近200萬股，富國銀行則加碼1,600萬股；富國銀行是柏克夏最大持股，以周一收盤價計算，光是富國銀行1檔的持股市值就高達93億美元。
此外，日用品大廠嬌生（J&J）持股水位增至4,260萬股，較第2季底增加3％，但另一家日用品大廠寶僑（P&G）持股水位則小降至7,680萬股，家得寶（Home Depot）等投資比重較低的持股則全數出清。(新聞來源：工商時報─記者林國賓／綜合外電報導)
【中國證券報2010-11-17】連續增持 巴菲特力挺美國銀行股
連續增持 巴菲特力挺美國銀行股2010年11月17日 07:46 來源：中國證券報-中證網
今年第三季度，美國大型金融機構業績出現顯著分化。其中，花旗集團、摩根大通和富國銀行凈利潤上漲；而高盛集團、摩根士丹利和美國銀行則差強人意。
在此背景下，最新數據顯示，“股神”巴菲特和知名基金經理約翰·保爾森卻對銀行股實施了大相徑庭的操作策略——前者選擇大力增持，而後者則悄然減倉。
股神“嘗鮮”紐約梅隆
根據巴菲特執掌的伯克希爾·哈撒韋公司11月15日披露的文件，該公司第三季度股票投資組合總值較上一季度增長5%至486億美元，其中包括其當季新購入的近200萬股紐約梅隆銀行股票價值。
此外，伯克希爾還增持1600萬股富國銀行股票，這是其自去年第四季度以來連續第四個季度增持富國銀行股票，伯克希爾也憑藉著目前在富國銀行高達3.36億股的持股總規模，成為後者的最大股東。數據顯示，第三季度富國銀行實現創紀錄的33.4億美元盈利。
與此同時，另一位投資大師約翰·保爾森麾下的保爾森對衝基金公司卻實施了與伯克希爾截然相反的操作策略。前者于15日遞交的文件顯示，其第三季度減持3000萬股美國銀行股份；這意味著，保爾森對衝基金目前在美國銀行的持股價值已降至18億美元。
不僅如此，保爾森對衝基金還將其在花旗銀行、富國銀行和摩根大通的持股分別減少了16%、11%和29%，甚至拋售了其在高盛持有的、今年年中價值約1.444億美元的全部股份。
美銀行業“危”“機”並存
目前，華爾街銀行業增長前景撲朔迷離。看好銀行股的分析人士認為，短期利率下降及政府實施金融業救助計劃將幫助銀行利潤恢復。華爾街分析師保羅·霍華德表示，政府正努力幫助這些銀行，“銀行以零利率從政府借貸，然後以更高利率向客戶貸款。”
然而，更嚴格的資本金要求和銀行交易限制，已使美國各大銀行在第三季度營收出現下滑。指南針研究交易公司研究中心副總裁克裏斯托弗·加麥托尼稱，這些銀行或將被迫回購高達1792億美元打包債券的抵押貸款。數據顯示，監管新規對信用卡及賬戶收費、衍生品交易、資本金要求等方面提出限制，美國前六大銀行第三季度凈營收總額同比降8%。
觀察人士認為，巴菲特和保爾森對於銀行股大相徑庭的操作策略，證明了美國銀行業目前“危”“機”並存的情勢；對於兩位知名投資者在第三季度的投資策略，時間會在未來給出答案。
索羅斯看空黃金資產
投資大師在其他領域的舉動也備受關注。數據顯示，第三季度伯克希爾將其在強生公司的持股從4130萬股增至4260萬股；但也減持了康卡斯特、耐克、英格索蘭、費哲金融、納爾科及寶潔等公司股票。此外，該公司還清空了其持有的280萬股家得寶集團股票。YCMNET諮詢公司總裁邁克爾認為，減持家得寶等公司股票，顯示了巴菲特對週期性股票前景的看法出現變化，但“巴菲特仍看好美國市場，儘管態度較保守”。
在伯克希爾股票投資組合中，消費品股票倉位佔比為41%，金融類股佔比為39%，消費服務類股佔比為6.7%，醫藥類股佔6.1%，石油天然氣和工業類股分別佔3.5%及2.9%。該公司前五大重倉股仍依次為可口可樂、富國銀行、美國運通、寶潔和卡夫食品。
同時公佈的其他文件還顯示，“金融大鱷”索羅斯旗下的索羅斯基金管理公司，在第三季度末將全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR黃金信託的股票持倉量由6月末的520萬股減持至470萬股，並同時減持Barrick Gold、Great Basin Gold及Newmont Mining等礦業個股持倉量。該舉動與索羅斯本人近期反復提及的“黃金是終極的泡沫”的說法相呼應。
而另一位投資大師卡爾·伊坎在過去60天內斥資逾1億美元再次購入1520萬股摩托羅拉公司股票，目前共持有摩托羅拉公司2.656億股，持股比例增至11.3%。此前，摩托羅拉宣佈將在2011年第一季度分拆為兩家獨立的上市公司。 （責任編輯：林秀敏
今年第三季度，美國大型金融機構業績出現顯著分化。其中，花旗集團、摩根大通和富國銀行凈利潤上漲；而高盛集團、摩根士丹利和美國銀行則差強人意。
在此背景下，最新數據顯示，“股神”巴菲特和知名基金經理約翰·保爾森卻對銀行股實施了大相徑庭的操作策略——前者選擇大力增持，而後者則悄然減倉。
股神“嘗鮮”紐約梅隆
根據巴菲特執掌的伯克希爾·哈撒韋公司11月15日披露的文件，該公司第三季度股票投資組合總值較上一季度增長5%至486億美元，其中包括其當季新購入的近200萬股紐約梅隆銀行股票價值。
此外，伯克希爾還增持1600萬股富國銀行股票，這是其自去年第四季度以來連續第四個季度增持富國銀行股票，伯克希爾也憑藉著目前在富國銀行高達3.36億股的持股總規模，成為後者的最大股東。數據顯示，第三季度富國銀行實現創紀錄的33.4億美元盈利。
與此同時，另一位投資大師約翰·保爾森麾下的保爾森對衝基金公司卻實施了與伯克希爾截然相反的操作策略。前者于15日遞交的文件顯示，其第三季度減持3000萬股美國銀行股份；這意味著，保爾森對衝基金目前在美國銀行的持股價值已降至18億美元。
不僅如此，保爾森對衝基金還將其在花旗銀行、富國銀行和摩根大通的持股分別減少了16%、11%和29%，甚至拋售了其在高盛持有的、今年年中價值約1.444億美元的全部股份。
美銀行業“危”“機”並存
目前，華爾街銀行業增長前景撲朔迷離。看好銀行股的分析人士認為，短期利率下降及政府實施金融業救助計劃將幫助銀行利潤恢復。華爾街分析師保羅·霍華德表示，政府正努力幫助這些銀行，“銀行以零利率從政府借貸，然後以更高利率向客戶貸款。”
然而，更嚴格的資本金要求和銀行交易限制，已使美國各大銀行在第三季度營收出現下滑。指南針研究交易公司研究中心副總裁克裏斯托弗·加麥托尼稱，這些銀行或將被迫回購高達1792億美元打包債券的抵押貸款。數據顯示，監管新規對信用卡及賬戶收費、衍生品交易、資本金要求等方面提出限制，美國前六大銀行第三季度凈營收總額同比降8%。
觀察人士認為，巴菲特和保爾森對於銀行股大相徑庭的操作策略，證明了美國銀行業目前“危”“機”並存的情勢；對於兩位知名投資者在第三季度的投資策略，時間會在未來給出答案。
索羅斯看空黃金資產
投資大師在其他領域的舉動也備受關注。數據顯示，第三季度伯克希爾將其在強生公司的持股從4130萬股增至4260萬股；但也減持了康卡斯特、耐克、英格索蘭、費哲金融、納爾科及寶潔等公司股票。此外，該公司還清空了其持有的280萬股家得寶集團股票。YCMNET諮詢公司總裁邁克爾認為，減持家得寶等公司股票，顯示了巴菲特對週期性股票前景的看法出現變化，但“巴菲特仍看好美國市場，儘管態度較保守”。
在伯克希爾股票投資組合中，消費品股票倉位佔比為41%，金融類股佔比為39%，消費服務類股佔比為6.7%，醫藥類股佔6.1%，石油天然氣和工業類股分別佔3.5%及2.9%。該公司前五大重倉股仍依次為可口可樂、富國銀行、美國運通、寶潔和卡夫食品。
同時公佈的其他文件還顯示，“金融大鱷”索羅斯旗下的索羅斯基金管理公司，在第三季度末將全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR黃金信託的股票持倉量由6月末的520萬股減持至470萬股，並同時減持Barrick Gold、Great Basin Gold及Newmont Mining等礦業個股持倉量。該舉動與索羅斯本人近期反復提及的“黃金是終極的泡沫”的說法相呼應。
而另一位投資大師卡爾·伊坎在過去60天內斥資逾1億美元再次購入1520萬股摩托羅拉公司股票，目前共持有摩托羅拉公司2.656億股，持股比例增至11.3%。此前，摩托羅拉宣佈將在2011年第一季度分拆為兩家獨立的上市公司。 （責任編輯：林秀敏
【蘋果日報2010-11-17】巴菲特上季現金部位增23%
巴菲特上季現金部位增23%2010年11月17日蘋果日報 新聞快訊 列印 轉寄(0) 引用(0) 點閱(1611) 放大圖片
【邱柏達╱綜合外電報導】「股神」巴菲特（Warren Buffett）上季大舉提高現金部位23%至345億美元（1.06兆元台幣），創2008年第1季以來單季最大規模，而近期大喊金價泡沫的「金融巨鱷」索羅斯（George Soros）上季則減持黃金ETF（Exchange Traded Funds，指數型基金）及部分金礦公司持股。
索羅斯減碼黃金
根據巴菲特領軍的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）提交給美國證券管理委員會的文件，上季加碼紐約梅隆銀行(Bank of New York Mellon)及富國銀行（Wells Fargo）2檔銀行股外，另減持美國最大房屋裝潢設備公司Home Depot、二手車商Carmax及廢棄物處理商Republic Services與全球最大運動鞋廠NIKE等。
巴菲特好友、美國微軟（Microsoft）創辦人比爾˙蓋茲（Bill Gates）與其妻子聯名成立的慈善基金會The Bill and Melinda Gates Foundation上季也持續加碼波克夏股權、持股比率達9.1%。
另香港傳索羅斯香港辦公室透過摩根士丹利（Morgan Stanley）安排考察中國無線及中興通訊，《大公報》引述中國無線副總裁兼財務總監蔣超證實其曾經到訪，但不知道是否有興趣入股投資。
【邱柏達╱綜合外電報導】「股神」巴菲特（Warren Buffett）上季大舉提高現金部位23%至345億美元（1.06兆元台幣），創2008年第1季以來單季最大規模，而近期大喊金價泡沫的「金融巨鱷」索羅斯（George Soros）上季則減持黃金ETF（Exchange Traded Funds，指數型基金）及部分金礦公司持股。
索羅斯減碼黃金
根據巴菲特領軍的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）提交給美國證券管理委員會的文件，上季加碼紐約梅隆銀行(Bank of New York Mellon)及富國銀行（Wells Fargo）2檔銀行股外，另減持美國最大房屋裝潢設備公司Home Depot、二手車商Carmax及廢棄物處理商Republic Services與全球最大運動鞋廠NIKE等。
巴菲特好友、美國微軟（Microsoft）創辦人比爾˙蓋茲（Bill Gates）與其妻子聯名成立的慈善基金會The Bill and Melinda Gates Foundation上季也持續加碼波克夏股權、持股比率達9.1%。
另香港傳索羅斯香港辦公室透過摩根士丹利（Morgan Stanley）安排考察中國無線及中興通訊，《大公報》引述中國無線副總裁兼財務總監蔣超證實其曾經到訪，但不知道是否有興趣入股投資。
【經濟日報2010-11-17】波克夏 增持嬌生、富國銀
波克夏 增持嬌生、富國銀
【經濟日報╱編譯何信彰／綜合外電】 2010.11.17 02:53 am
「股神」巴菲特掌舵的投資公司波克夏（Berkshire Hathaway）第三季投資組合新增紐約梅隆銀行（BNY Mellon），並加碼嬌生（J&J）和富國銀行（Wells Fargo）持股，同時減碼或出清部分工業及消費產品類股。
根據波克夏15日的申報資料，上季已全數出脫五家公司的持股，包括家得寶（Home Depot）、汽車零售商CarMax、資訊管理業者Iron Mountain、NRG能源，以及垃圾處理公司Republic Services。
上述持股占波克夏投資組合的比重不高，五家持股在第二季末的總值約為8.6億美元。許多追隨波克夏持股的人一直認為，這些股票可能是由波克夏另一位投資經理人辛普森（Lou Simpson）所挑選。
果真如此，那這份申報資料顯示波克夏正在調整「後辛普森」時代的持股。辛普森準備在年底退休，巴非特10月時宣布將由康姆斯（Todd Combs）接手部分的投資水位。
波克夏上季減持的股票包括寶鹼、耐吉（Nike）、康凱斯特（Comcast） 、穆迪（Moody's）、Ingersoll-Rand、Nalco控股和Fiserv 等七家公司。耐吉和Comcast已在波克夏持股名單中達數年之久；不過，Fiserv是波克夏三個月前揭露持投時前才首見納入的公司。
對巴菲特投資歷頗有研究的美國大學Kogod商學院務助理教授馬丁說：「這個時間點很有趣，剛好是辛普森要離開、新人（康姆斯）要加入的候時。」
波克夏第三季共減持或出清了12家公司的股票，相較之下，增加持股的標的只有富國銀行和嬌生兩家。
波克夏把富國銀行持股提高5%至3.36億股，以15日收盤價計算，加計新股後的富國持股共值93億美元，已是波克夏最大持股之一。
波克夏還把嬌生持股增加3%至4,260萬股，根據15日收盤價，這部分持股值27億美元。
波克夏第三季共買入6.11億美元的股票，並賣出18.2億美元的持股。
管理超過1億美元以上資金的經理人必須在每季結束後45日內向美國證管會（SEC）揭露持股。包括波克夏在內的許多公司往往會等到最後一刻才進行申報。由於9月30日之後的45天適逢周日，因此第三季的申報截止期限落在11月15日。
【2010/11/17 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱編譯何信彰／綜合外電】 2010.11.17 02:53 am
「股神」巴菲特掌舵的投資公司波克夏（Berkshire Hathaway）第三季投資組合新增紐約梅隆銀行（BNY Mellon），並加碼嬌生（J&J）和富國銀行（Wells Fargo）持股，同時減碼或出清部分工業及消費產品類股。
根據波克夏15日的申報資料，上季已全數出脫五家公司的持股，包括家得寶（Home Depot）、汽車零售商CarMax、資訊管理業者Iron Mountain、NRG能源，以及垃圾處理公司Republic Services。
上述持股占波克夏投資組合的比重不高，五家持股在第二季末的總值約為8.6億美元。許多追隨波克夏持股的人一直認為，這些股票可能是由波克夏另一位投資經理人辛普森（Lou Simpson）所挑選。
果真如此，那這份申報資料顯示波克夏正在調整「後辛普森」時代的持股。辛普森準備在年底退休，巴非特10月時宣布將由康姆斯（Todd Combs）接手部分的投資水位。
波克夏上季減持的股票包括寶鹼、耐吉（Nike）、康凱斯特（Comcast） 、穆迪（Moody's）、Ingersoll-Rand、Nalco控股和Fiserv 等七家公司。耐吉和Comcast已在波克夏持股名單中達數年之久；不過，Fiserv是波克夏三個月前揭露持投時前才首見納入的公司。
對巴菲特投資歷頗有研究的美國大學Kogod商學院務助理教授馬丁說：「這個時間點很有趣，剛好是辛普森要離開、新人（康姆斯）要加入的候時。」
波克夏第三季共減持或出清了12家公司的股票，相較之下，增加持股的標的只有富國銀行和嬌生兩家。
波克夏把富國銀行持股提高5%至3.36億股，以15日收盤價計算，加計新股後的富國持股共值93億美元，已是波克夏最大持股之一。
波克夏還把嬌生持股增加3%至4,260萬股，根據15日收盤價，這部分持股值27億美元。
波克夏第三季共買入6.11億美元的股票，並賣出18.2億美元的持股。
管理超過1億美元以上資金的經理人必須在每季結束後45日內向美國證管會（SEC）揭露持股。包括波克夏在內的許多公司往往會等到最後一刻才進行申報。由於9月30日之後的45天適逢周日，因此第三季的申報截止期限落在11月15日。
【2010/11/17 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報2010-11-17】巴菲特接班人 康姆斯「亮相」
巴菲特接班人 康姆斯「亮相」
【經濟日報╱編譯于倩若／綜合外電】 2010.11.17 02:53 am
財星雜誌（Fortune）15日公布巴菲特接班人康姆斯（Todd Combs）的照片，讓外界一窺其廬山真面目。他明年1月將正式加入巴菲特執掌的波克夏公司，初期將只為波克夏管理20億到30億美元的投資。
財星這篇標題為「康姆斯，歡迎來奧瑪哈」的文章是由資深編輯魯米斯（Carol Loomis）撰寫，她是巴菲特老友也是波克夏股東，透過這層關係取得康姆斯的大頭照。
波克夏10月底宣布聘請康姆斯時說他將管理「很大一部分的」波克夏資金，讓外界以為他會挑大樑。
截至9月底，波克夏的投資組合規模達1,130億美元，20到30億美元雖只占此投資組合的一小部分，但遠高於康姆斯之前在Castle Point避險基金管理的4億美元，且與巴菲特熱門接班人選辛普森（Lou Simpson）在波克夏汽車保險部門Geico管理的投資組合規模相當。
這項安排代表巴菲特與副手孟格還在測試康姆斯，想進一步評估新經理人的操盤技巧與思維。
巴菲特透露，康姆斯的薪酬是由薪水及一套獎勵方案組成，三年間的績效要超越標準普爾500指數，才能獲得獎勵，原則跟辛普森一樣。巴菲特說：「若你聘僱經理人時想避免短期市場起伏，此獎勵方案非常好用。」
康姆斯在Castle Point主要負責投資金融服務業，但巴菲特說他加入波克夏後可投資各個領域。波克夏上月宣布39歲的康姆斯將協助管理波克夏投資組合，令外界跌破眼鏡，他知名度不高，因此被不少人戲稱為「小孩玩大車」。巴菲特三年前曾說，可能至少聘請兩人為波克夏管理資金，這意味除了康姆斯，他可能再找一到二位投資經理人。
【2010/11/17 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱編譯于倩若／綜合外電】 2010.11.17 02:53 am
財星雜誌（Fortune）15日公布巴菲特接班人康姆斯（Todd Combs）的照片，讓外界一窺其廬山真面目。他明年1月將正式加入巴菲特執掌的波克夏公司，初期將只為波克夏管理20億到30億美元的投資。
財星這篇標題為「康姆斯，歡迎來奧瑪哈」的文章是由資深編輯魯米斯（Carol Loomis）撰寫，她是巴菲特老友也是波克夏股東，透過這層關係取得康姆斯的大頭照。
波克夏10月底宣布聘請康姆斯時說他將管理「很大一部分的」波克夏資金，讓外界以為他會挑大樑。
截至9月底，波克夏的投資組合規模達1,130億美元，20到30億美元雖只占此投資組合的一小部分，但遠高於康姆斯之前在Castle Point避險基金管理的4億美元，且與巴菲特熱門接班人選辛普森（Lou Simpson）在波克夏汽車保險部門Geico管理的投資組合規模相當。
這項安排代表巴菲特與副手孟格還在測試康姆斯，想進一步評估新經理人的操盤技巧與思維。
巴菲特透露，康姆斯的薪酬是由薪水及一套獎勵方案組成，三年間的績效要超越標準普爾500指數，才能獲得獎勵，原則跟辛普森一樣。巴菲特說：「若你聘僱經理人時想避免短期市場起伏，此獎勵方案非常好用。」
康姆斯在Castle Point主要負責投資金融服務業，但巴菲特說他加入波克夏後可投資各個領域。波克夏上月宣布39歲的康姆斯將協助管理波克夏投資組合，令外界跌破眼鏡，他知名度不高，因此被不少人戲稱為「小孩玩大車」。巴菲特三年前曾說，可能至少聘請兩人為波克夏管理資金，這意味除了康姆斯，他可能再找一到二位投資經理人。
【2010/11/17 經濟日報】@ http://udn.com/
2010-11-16
【鉅亨網2010-11-16】蓋茲樂當巴菲特金主！Q3增持波克夏股份 資產額大增24%
蓋茲樂當巴菲特金主！Q3增持波克夏股份 資產額大增24%
鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 2010-11-16 12:25:28
比爾蓋茲與其妻梅琳達創辦的基金會Bill & Melinda Gates Foundation。(圖:基金會官網)
微軟 (Microsoft)(MSFT-US) 創辦人比爾蓋茲 (Bill Gates) 與其妻成立的基金會Bill & Melinda Gates Foundation，第 3 季增持「股神」巴菲特 (Warren Buffett) 旗下投資公司波克夏哈薩威 (Berkshire Hathaway)(BRKA-US) 股份，使得持股比例達到 9.1%。
根據蓋茲基金會向美國證券交易委員會 (SEC) 呈報資料，上季增持了 1800 萬波克夏 B 股 (BRKB-US)，使得截至 9 月底總持有達 9190 萬股，價值 76 億美元。蓋茲已是波克夏董事會成員之一。
今年以來，波克夏股價已上漲 22%；第 3 季則漲 3.8%。根據公司同於今日呈報資料，波克夏上季新增了紐約銀行梅隆 (Bank of New York Mellon)(BK-US) 持股，並增持富國銀行 (Wells Fargo)(WFC-US) 股份。
蓋茲基金會上季還增持了廢棄物處理公司 Waste Management (WM-US) 股票，買進 200 萬股。該股價格今年以來上漲 3%。
截至第 3 季末，蓋茲基金會持有資產總額約較前季末增加 24%，由 119 億美元增至 146 億美元。
鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 2010-11-16 12:25:28
比爾蓋茲與其妻梅琳達創辦的基金會Bill & Melinda Gates Foundation。(圖:基金會官網)
微軟 (Microsoft)(MSFT-US) 創辦人比爾蓋茲 (Bill Gates) 與其妻成立的基金會Bill & Melinda Gates Foundation，第 3 季增持「股神」巴菲特 (Warren Buffett) 旗下投資公司波克夏哈薩威 (Berkshire Hathaway)(BRKA-US) 股份，使得持股比例達到 9.1%。
根據蓋茲基金會向美國證券交易委員會 (SEC) 呈報資料，上季增持了 1800 萬波克夏 B 股 (BRKB-US)，使得截至 9 月底總持有達 9190 萬股，價值 76 億美元。蓋茲已是波克夏董事會成員之一。
今年以來，波克夏股價已上漲 22%；第 3 季則漲 3.8%。根據公司同於今日呈報資料，波克夏上季新增了紐約銀行梅隆 (Bank of New York Mellon)(BK-US) 持股，並增持富國銀行 (Wells Fargo)(WFC-US) 股份。
蓋茲基金會上季還增持了廢棄物處理公司 Waste Management (WM-US) 股票，買進 200 萬股。該股價格今年以來上漲 3%。
截至第 3 季末，蓋茲基金會持有資產總額約較前季末增加 24%，由 119 億美元增至 146 億美元。
【聯合晚報2010-11-16】巴菲特 增持紐約梅隆、富國銀行股
巴菲特 增持紐約梅隆、富國銀行股
【聯合晚報╱記者朱小明／即時報導】 2010.11.16 11:35 am
「股神」巴菲特執掌的投資公司波克夏15日公布第3季終持股配置，新增紐約梅隆銀行 (Bank of New York Mellon)、增持富國銀行 (Wells Fargo))股份，顯然看好兩家銀行的獲利能力，同時減持工業、消費產品及資本財企業股。
【2010/11/16 聯合晚報】@ http://udn.com/
【聯合晚報╱記者朱小明／即時報導】 2010.11.16 11:35 am
「股神」巴菲特執掌的投資公司波克夏15日公布第3季終持股配置，新增紐約梅隆銀行 (Bank of New York Mellon)、增持富國銀行 (Wells Fargo))股份，顯然看好兩家銀行的獲利能力，同時減持工業、消費產品及資本財企業股。
【2010/11/16 聯合晚報】@ http://udn.com/
【鉅亨網2010-11-16】巴菲特Q3增持富國、梅隆銀行股 現金部位大增23%
巴菲特Q3增持富國、梅隆銀行股 現金部位大增23%
鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 2010-11-16 10:25:13
巴菲特上季增持兩銀行股票。(圖:維基百科)
「股神」巴菲特 (Warren Buffett) 執掌的投資公司波克夏哈薩威 (Berkshire Hathaway)(BRKA-US)，周一 (15 日) 公佈第 3 季終持股配置。顯示新增了紐約銀行梅隆 (Bank of New York Mellon)(BK-US) 持股，並增持富國銀行 (Wells Fargo)(WFC-US) 股份，顯然看好兩銀行的獲利能力。
同一時間，波克夏則減持了工業、消費產品及資本財企業持股。包括房屋修繕產品零售商家得寶 (Home Depot)(HD-US)、汽車零售商 CarMax (KMX-US)、資料管理公司 Iron Mountain (IRM-US)、廢棄物處理商 Republic Services (RSG-US)，以及些微的有線電視系統供應商 Comcast (CMCSA-US) 股票。
根據波克夏向監管單位呈報資料，巴菲特上季買進 199 萬紐約銀行梅隆股票；梅隆是全球最大資產保管銀行。巴菲特還較前季增持了 1630 萬富國銀股票，使得總持有達 3.364 億股。
巴菲特自去年初以來，多達 4 季增持富國銀股票。因美國短期利率持續下降，加上金融業的援助計畫，協助銀行獲利反彈。身為美國最大房貸銀行的富國，上季獲利創空前新高達 33.4 億美元，因信用環境改善。
巴菲特上個月並雇用專於金融類股投資的避險基金經理人 Todd Combs，協助管理波克夏資產。凸顯相同看重銀行業的投資趨勢。
資料還顯示，波克夏上季資產配置為：價值 576 億美元的股票、364 億美元的債券、逾 600 億美元的衍生性商品資產組合，而現金部位則較前季大增 23% 至 345 億美元，創 2008 年第 1 季以來單季最大規模。
鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 2010-11-16 10:25:13
巴菲特上季增持兩銀行股票。(圖:維基百科)
「股神」巴菲特 (Warren Buffett) 執掌的投資公司波克夏哈薩威 (Berkshire Hathaway)(BRKA-US)，周一 (15 日) 公佈第 3 季終持股配置。顯示新增了紐約銀行梅隆 (Bank of New York Mellon)(BK-US) 持股，並增持富國銀行 (Wells Fargo)(WFC-US) 股份，顯然看好兩銀行的獲利能力。
同一時間，波克夏則減持了工業、消費產品及資本財企業持股。包括房屋修繕產品零售商家得寶 (Home Depot)(HD-US)、汽車零售商 CarMax (KMX-US)、資料管理公司 Iron Mountain (IRM-US)、廢棄物處理商 Republic Services (RSG-US)，以及些微的有線電視系統供應商 Comcast (CMCSA-US) 股票。
根據波克夏向監管單位呈報資料，巴菲特上季買進 199 萬紐約銀行梅隆股票；梅隆是全球最大資產保管銀行。巴菲特還較前季增持了 1630 萬富國銀股票，使得總持有達 3.364 億股。
巴菲特自去年初以來，多達 4 季增持富國銀股票。因美國短期利率持續下降，加上金融業的援助計畫，協助銀行獲利反彈。身為美國最大房貸銀行的富國，上季獲利創空前新高達 33.4 億美元，因信用環境改善。
巴菲特上個月並雇用專於金融類股投資的避險基金經理人 Todd Combs，協助管理波克夏資產。凸顯相同看重銀行業的投資趨勢。
資料還顯示，波克夏上季資產配置為：價值 576 億美元的股票、364 億美元的債券、逾 600 億美元的衍生性商品資產組合，而現金部位則較前季大增 23% 至 345 億美元，創 2008 年第 1 季以來單季最大規模。
【華爾街日報2010-11-16】巴菲特麾下公司買進紐約銀行股份﹐減持其他股票
2010年11月16日08:51
巴菲特麾下公司買進紐約銀行股份﹐減持其他股票
據週一提交給監管機構的一份文件顯示﹐沃倫•巴菲特(Warren Buffett)麾下的Berkshire Hathaway Inc.第三季度買進5,200萬美元紐約銀行(Bank of New York Mellon Co.)股份﹐同時也減持或全盤出售了其他數只股票。
Berkshire似乎將其持有的家得寶(Home Depot Inc.)、CarMax Inc. 、Iron Mountain Inc. 、NRG Energy Inc. 及Republic Services Inc. 的股票拋售一空。
Berkshire還減持了康卡斯特(Comcast Corp.)、英格索蘭(Ingersoll-Rand PLC)、Nalco Holding Co.、耐克公司(Nike Inc.)及Fiserv Inc. 的股票。
Berkshire增持了強生公司(Johnson & Johnson)、富國銀行(Wells Fargo & Co.)股份﹐並小規模出售了寶潔公司(Procter & Gamble Co., 又名：寶鹼公司)股份。
巴菲特麾下公司買進紐約銀行股份﹐減持其他股票
據週一提交給監管機構的一份文件顯示﹐沃倫•巴菲特(Warren Buffett)麾下的Berkshire Hathaway Inc.第三季度買進5,200萬美元紐約銀行(Bank of New York Mellon Co.)股份﹐同時也減持或全盤出售了其他數只股票。
Berkshire似乎將其持有的家得寶(Home Depot Inc.)、CarMax Inc. 、Iron Mountain Inc. 、NRG Energy Inc. 及Republic Services Inc. 的股票拋售一空。
Berkshire還減持了康卡斯特(Comcast Corp.)、英格索蘭(Ingersoll-Rand PLC)、Nalco Holding Co.、耐克公司(Nike Inc.)及Fiserv Inc. 的股票。
Berkshire增持了強生公司(Johnson & Johnson)、富國銀行(Wells Fargo & Co.)股份﹐並小規模出售了寶潔公司(Procter & Gamble Co., 又名：寶鹼公司)股份。
【中國報新聞網2010-11-15】申請償還巴菲特157億 高盛或遇阻
申請償還巴菲特157億
高盛或遇阻
（紐約15日訊）知情人士指出，高盛集團（Goldman Sachs）向美國政府申請償還巴菲特旗下波克夏公司（Berkshire Hathaway）50億美元（約157億令吉）或遇阻。
主要因為美國聯邦儲備局（Fed）計劃先針對銀行提高派息政策擬訂指南。
高盛于10月底正式向聯儲局提出上述申請，此舉發生在《華爾街日報》（The Wall Street Journal）報導高盛醞釀相關行動之后。
《華爾街日報》當時報導指，高盛走出金融危機后，財務實力趨強，能夠抵御虧損，而且高盛已向波克夏支付大約10億美元（約31.4億令吉）的股息。
作為高盛的銀行監管人，聯儲局必須批准這項交易。
但知情人士指出，高盛管理人希望盡快獲得批准，但聯儲局正在為整個美國銀行業提高派息制定政策，所以針對高盛的審批也被推后了。
知情人士還說，或許聯儲局不太願意在其他銀行獲得類似便利前批准高盛調整資本水平。
高盛或遇阻
（紐約15日訊）知情人士指出，高盛集團（Goldman Sachs）向美國政府申請償還巴菲特旗下波克夏公司（Berkshire Hathaway）50億美元（約157億令吉）或遇阻。
主要因為美國聯邦儲備局（Fed）計劃先針對銀行提高派息政策擬訂指南。
高盛于10月底正式向聯儲局提出上述申請，此舉發生在《華爾街日報》（The Wall Street Journal）報導高盛醞釀相關行動之后。
《華爾街日報》當時報導指，高盛走出金融危機后，財務實力趨強，能夠抵御虧損，而且高盛已向波克夏支付大約10億美元（約31.4億令吉）的股息。
作為高盛的銀行監管人，聯儲局必須批准這項交易。
但知情人士指出，高盛管理人希望盡快獲得批准，但聯儲局正在為整個美國銀行業提高派息制定政策，所以針對高盛的審批也被推后了。
知情人士還說，或許聯儲局不太願意在其他銀行獲得類似便利前批准高盛調整資本水平。
2010-11-15
【鉅亨網2010-11-15】聯準會沒空審批 高盛還巴菲特救命錢 被迫延後
聯準會沒空審批 高盛還巴菲特救命錢 被迫延後
鉅亨網編譯吳國仲 綜合外電 2010-11-15 14:45:38 網友評論 0條 我來說兩句 Blog談新聞 上則 下則
內情人士透露，高盛證券向巴菲特贖回優先股的計畫，將被迫延後，原因是監管單位－聯準會－目前首要之務是擬定銀行准許調升股息的規定。
《華爾街日報》報導，高盛盼儘快返還柏克夏(Berkshire Hathaway)在金融危機時的注資，並在10月底正式尋求聯準會批准。
但據悉，申請過程不若預期順遂；聯準會正在研議全美銀行准許調升股息之規定，因此無暇處理高盛的請求。
金融危機前，美國銀行機構僅需片面知會聯準會即可作股息調動，如今則否。許多在信用緊縮期間大刪股息的銀行，為了吸引投資人，紛紛要求政府放行。
高盛欲儘早向巴菲特贖回55億美元的優先股，主要顧慮是高達10%的年息。
除優先股外，柏克夏還擁有權證，可在2013年前以每股115美元的價格收購高盛4350萬普通股。
高盛如今股價反彈，上周五收在165.83美元，遠超過2008年金融海嘯高峰時的水準。
奉行危機入市的巴菲特，2008-2009年共向高盛、奇異電器、瑞士再保險、陶氏化學與箭牌公司投資逾210億美元，主要透過收購優先股、債券與其它投資工具。
鉅亨網編譯吳國仲 綜合外電 2010-11-15 14:45:38 網友評論 0條 我來說兩句 Blog談新聞 上則 下則
內情人士透露，高盛證券向巴菲特贖回優先股的計畫，將被迫延後，原因是監管單位－聯準會－目前首要之務是擬定銀行准許調升股息的規定。
《華爾街日報》報導，高盛盼儘快返還柏克夏(Berkshire Hathaway)在金融危機時的注資，並在10月底正式尋求聯準會批准。
但據悉，申請過程不若預期順遂；聯準會正在研議全美銀行准許調升股息之規定，因此無暇處理高盛的請求。
金融危機前，美國銀行機構僅需片面知會聯準會即可作股息調動，如今則否。許多在信用緊縮期間大刪股息的銀行，為了吸引投資人，紛紛要求政府放行。
高盛欲儘早向巴菲特贖回55億美元的優先股，主要顧慮是高達10%的年息。
除優先股外，柏克夏還擁有權證，可在2013年前以每股115美元的價格收購高盛4350萬普通股。
高盛如今股價反彈，上周五收在165.83美元，遠超過2008年金融海嘯高峰時的水準。
奉行危機入市的巴菲特，2008-2009年共向高盛、奇異電器、瑞士再保險、陶氏化學與箭牌公司投資逾210億美元，主要透過收購優先股、債券與其它投資工具。
【華爾街日報2010-11-15】高盛申請償還巴菲特50億美元投資或遇阻
2010年11月15日13:22
高盛申請償還巴菲特50億美元投資或遇阻
據知情人士稱﹐高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)向美國政府申請償還巴菲特(Warren Buffett)麾下Berkshire Hathaway Inc. 50億美元投資一事遇到阻礙﹐因為美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱美聯儲)想先針對銀行提高派息制定指導原則。
高盛集團10月底正式向美聯儲提出這一申請﹐此舉發生在《華爾街日報》(The Wall Street Journal)報導高盛集團醞釀相關行動之後不久。《華爾街日報》當時報導稱﹐高盛在走出金融危機的陰影後展現出良好的財務實力﹐能夠抵御虧損﹐而且高盛已向Berkshire支付了大約10億美元的股息。
作為高盛的銀行監管人﹐美聯儲必須批准這項交易。但知情人士表示﹐高盛管理人士希望盡快獲得批准﹐然而美聯儲正在為整個美國銀行業提高派息制定政策﹐所以針對高盛的審批也被推後了。
知情人士還表示﹐或許美聯儲不太願意在其他銀行獲得類似便利前就批准高盛調整資本水平。
高盛申請償還巴菲特50億美元投資或遇阻
據知情人士稱﹐高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)向美國政府申請償還巴菲特(Warren Buffett)麾下Berkshire Hathaway Inc. 50億美元投資一事遇到阻礙﹐因為美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱美聯儲)想先針對銀行提高派息制定指導原則。
高盛集團10月底正式向美聯儲提出這一申請﹐此舉發生在《華爾街日報》(The Wall Street Journal)報導高盛集團醞釀相關行動之後不久。《華爾街日報》當時報導稱﹐高盛在走出金融危機的陰影後展現出良好的財務實力﹐能夠抵御虧損﹐而且高盛已向Berkshire支付了大約10億美元的股息。
作為高盛的銀行監管人﹐美聯儲必須批准這項交易。但知情人士表示﹐高盛管理人士希望盡快獲得批准﹐然而美聯儲正在為整個美國銀行業提高派息制定政策﹐所以針對高盛的審批也被推後了。
知情人士還表示﹐或許美聯儲不太願意在其他銀行獲得類似便利前就批准高盛調整資本水平。
【中國證券報2010-11-15】巴菲特批評杠桿收購基金不愛經營
巴菲特批評杠桿收購基金不愛經營
2010年11月15日 08:26:29 來源： 中國證券報 【字號 大小】【留言】【打印】【關閉】
楊博
美國“股神”巴菲特12日表示，他從未從任何杠桿收購基金手中購買公司，也將避免做出這樣的收購，因為杠桿收購基金主要考慮的是“退出策略”，而“不愛經營業務”。
巴菲特曾再三強調，他傾向于在完成對一家公司的收購後保留原有管理人員，讓他們運營公司，因為他們對企業“有足夠的熱情和了解”。巴菲特說，“我會看他們的眼睛，來辨別他們到底是愛錢，還是愛公司的業務。”
通常來講，杠桿收購基金會將自身或投資者的資金作為債務抵押進行公司收購，然後通過上市退出等手段出售公司獲利。包括百仕通、凱雷集團等都是這一領域的領先機構。面對巴菲特的批評，百仕通集團高級常務董事大衛‧布裏澤回應稱，這樣的批評有助于打擊對手，目前巴菲特執掌的伯克希爾公司正與杠桿收購基金在資產收購方面展開競爭。
伯克希爾公司旗下目前涵蓋70多個業務部門，其中包括車險提供商捷科公司、電力商中美能源控股公司，以及一些服裝和零售企業等。據最新財報，截至9月30日該公司持有的現金總量較上一季度末增長23%，至345億美元，達到兩年多來的最高水平。
對衝基金卡姆合夥公司創始人傑夫‧馬修斯認為，巴菲特重新擁有高達340億美元以上的現金“意味著他又可以開始‘打獵’了”，“北伯靈頓鐵路是巴菲特抓到的第一頭真正的大象，而他現在又有資本去再做一次了。”今年2月，巴菲特曾斥資270億美元收購美國第二大鐵路運營商北伯靈頓鐵路公司。
2010年11月15日 08:26:29 來源： 中國證券報 【字號 大小】【留言】【打印】【關閉】
楊博
美國“股神”巴菲特12日表示，他從未從任何杠桿收購基金手中購買公司，也將避免做出這樣的收購，因為杠桿收購基金主要考慮的是“退出策略”，而“不愛經營業務”。
巴菲特曾再三強調，他傾向于在完成對一家公司的收購後保留原有管理人員，讓他們運營公司，因為他們對企業“有足夠的熱情和了解”。巴菲特說，“我會看他們的眼睛，來辨別他們到底是愛錢，還是愛公司的業務。”
通常來講，杠桿收購基金會將自身或投資者的資金作為債務抵押進行公司收購，然後通過上市退出等手段出售公司獲利。包括百仕通、凱雷集團等都是這一領域的領先機構。面對巴菲特的批評，百仕通集團高級常務董事大衛‧布裏澤回應稱，這樣的批評有助于打擊對手，目前巴菲特執掌的伯克希爾公司正與杠桿收購基金在資產收購方面展開競爭。
伯克希爾公司旗下目前涵蓋70多個業務部門，其中包括車險提供商捷科公司、電力商中美能源控股公司，以及一些服裝和零售企業等。據最新財報，截至9月30日該公司持有的現金總量較上一季度末增長23%，至345億美元，達到兩年多來的最高水平。
對衝基金卡姆合夥公司創始人傑夫‧馬修斯認為，巴菲特重新擁有高達340億美元以上的現金“意味著他又可以開始‘打獵’了”，“北伯靈頓鐵路是巴菲特抓到的第一頭真正的大象，而他現在又有資本去再做一次了。”今年2月，巴菲特曾斥資270億美元收購美國第二大鐵路運營商北伯靈頓鐵路公司。
2010-11-14
【新華網2010-11-14】股神巴菲特小兒子出新書 彰顯美國富二代價值觀
股神巴菲特小兒子出新書 彰顯美國富二代價值觀
2010年11月14日 15:44:47 來源： 北京晨報 【字號 大小】【留言】【打印】【關閉】
最近，美國股神巴菲特的小兒子彼得所著的新書《生活由你創造》，在美國各大城市公開發行。作為富二代，人們對彼得的新書懷著濃厚的興趣，人們想從這本書中，找到股神傳授給他們子女發財的秘笈，這可是一本十分難得的好書啊。
在書中，彼得總結出父親巴菲特傳授給他們子女的三條做人秘笈：
第一，自尊自信的培養。彼得說，父親十分重視對子女自尊自信的培養，他認為，自尊自信對一個人成長尤其重要。一個人的自尊自信與財富、名氣、金錢統統無關。
彼得從小就十分喜歡音樂，他常常自己作詞作曲，他沉浸在美妙的音樂中。從斯坦福大學畢業後，彼得一個人來到舊金山，他沒有向父親伸手要錢，而是靠自己打工來養活自己。在他租的一個公寓裏，房間裏放著他喜愛的各種樂器，就是在這簡陋的公寓裏，彼得創作出了一首首膾炙人口的音樂，這些美妙的音樂，成為許多電視、電影的配樂。因為有了音樂相伴，彼得找到了人生的自尊自信。
第二，對個人夢想的追尋。彼得說，他第一次作曲是為當地的一家電視臺配樂。他不知道自己能否成功，他的內心很焦慮、苦悶。當他拿到100美元的稿費時，他哭了。這100美元，他看得無比珍貴。他將這100美元放在鏡框裏，挂在墻上，每天看到它，就給了自己一種力量和動力。
第三，拒絕被物質和財富所奴役。彼得說，他經常在美國各地用音樂和演講來談自己的人生，反對奢侈浪費的消費主義以及人類對地球環境的破壞。2004年，他的母親過世時，為三個孩子每人留下了1000萬美元，巴菲特又給了三個孩子每人200萬到300萬美元，這就是世界億萬富豪巴菲特留給自己子女的財產，而他捐給蓋茨基金會的錢就達300多億美元。而彼得將這些錢，又全部用在了援建西非國家孩子們的教育等慈善事業上了。
彼得在書中深有感觸地寫道，經濟浪潮起起伏伏，唯有人的價值觀是最穩定的貨幣，它永遠不會貶值、破產，並為我們帶來最豐厚的回報。(李良旭)
2010年11月14日 15:44:47 來源： 北京晨報 【字號 大小】【留言】【打印】【關閉】
最近，美國股神巴菲特的小兒子彼得所著的新書《生活由你創造》，在美國各大城市公開發行。作為富二代，人們對彼得的新書懷著濃厚的興趣，人們想從這本書中，找到股神傳授給他們子女發財的秘笈，這可是一本十分難得的好書啊。
在書中，彼得總結出父親巴菲特傳授給他們子女的三條做人秘笈：
第一，自尊自信的培養。彼得說，父親十分重視對子女自尊自信的培養，他認為，自尊自信對一個人成長尤其重要。一個人的自尊自信與財富、名氣、金錢統統無關。
彼得從小就十分喜歡音樂，他常常自己作詞作曲，他沉浸在美妙的音樂中。從斯坦福大學畢業後，彼得一個人來到舊金山，他沒有向父親伸手要錢，而是靠自己打工來養活自己。在他租的一個公寓裏，房間裏放著他喜愛的各種樂器，就是在這簡陋的公寓裏，彼得創作出了一首首膾炙人口的音樂，這些美妙的音樂，成為許多電視、電影的配樂。因為有了音樂相伴，彼得找到了人生的自尊自信。
第二，對個人夢想的追尋。彼得說，他第一次作曲是為當地的一家電視臺配樂。他不知道自己能否成功，他的內心很焦慮、苦悶。當他拿到100美元的稿費時，他哭了。這100美元，他看得無比珍貴。他將這100美元放在鏡框裏，挂在墻上，每天看到它，就給了自己一種力量和動力。
第三，拒絕被物質和財富所奴役。彼得說，他經常在美國各地用音樂和演講來談自己的人生，反對奢侈浪費的消費主義以及人類對地球環境的破壞。2004年，他的母親過世時，為三個孩子每人留下了1000萬美元，巴菲特又給了三個孩子每人200萬到300萬美元，這就是世界億萬富豪巴菲特留給自己子女的財產，而他捐給蓋茨基金會的錢就達300多億美元。而彼得將這些錢，又全部用在了援建西非國家孩子們的教育等慈善事業上了。
彼得在書中深有感觸地寫道，經濟浪潮起起伏伏，唯有人的價值觀是最穩定的貨幣，它永遠不會貶值、破產，並為我們帶來最豐厚的回報。(李良旭)
2010-11-10
【美南新聞2010-11-09】巴郡坐擁2691億擬尋併購
巴郡坐擁2691億擬尋併購
發佈時間：2010/11/9 記者：美南新聞 流覽次數： 19
股神巴菲特今年2月完成歷來最大宗收購交易，他的投資旗艦巴郡坐擁巨資，正著手準備四處「獵艷」，尋找大規模併購對象。事實上巴郡股價近期亦一洗頹勢，一舉漲至2年多以來最高位。
股神巴菲特今年2月完成歷來最大宗收購交易，他的投資旗艦巴郡坐擁巨資，正著手準備四處「獵艷」，尋找大規模併購對象。事實上巴郡股價近期亦一洗頹勢，一舉漲至2年多以來最高位。巴郡在其第3季業績披露，公司持有現金比重跳升23%達345億美元（約2691億港元），高於2009年底的306億美元，當時巴郡曾以265億美元加現金收購北方伯靈頓北方鐵路Burlington Northern Santa，並驚動全球金融市場。
巴菲特多年前購買巴郡之時，大膽決定把業務由一間紡織廠轉型為保險業，經過40年來不斷進行大小併購交易，巴郡壯大成為一間規模2000億美元企業，業務包羅萬有，由保險銷售、電力、消費等都有。不過巴郡並不會派股息或回購股份，管理層寧願把收入再投資賺取更多錢。2007年時，股神自己比喻為「獵人」，只會瞄準「全球最大陸上哺乳動物」，不會浪費時間在老鼠身上。
發佈時間：2010/11/9 記者：美南新聞 流覽次數： 19
股神巴菲特今年2月完成歷來最大宗收購交易，他的投資旗艦巴郡坐擁巨資，正著手準備四處「獵艷」，尋找大規模併購對象。事實上巴郡股價近期亦一洗頹勢，一舉漲至2年多以來最高位。
股神巴菲特今年2月完成歷來最大宗收購交易，他的投資旗艦巴郡坐擁巨資，正著手準備四處「獵艷」，尋找大規模併購對象。事實上巴郡股價近期亦一洗頹勢，一舉漲至2年多以來最高位。巴郡在其第3季業績披露，公司持有現金比重跳升23%達345億美元（約2691億港元），高於2009年底的306億美元，當時巴郡曾以265億美元加現金收購北方伯靈頓北方鐵路Burlington Northern Santa，並驚動全球金融市場。
巴菲特多年前購買巴郡之時，大膽決定把業務由一間紡織廠轉型為保險業，經過40年來不斷進行大小併購交易，巴郡壯大成為一間規模2000億美元企業，業務包羅萬有，由保險銷售、電力、消費等都有。不過巴郡並不會派股息或回購股份，管理層寧願把收入再投資賺取更多錢。2007年時，股神自己比喻為「獵人」，只會瞄準「全球最大陸上哺乳動物」，不會浪費時間在老鼠身上。
【經濟日報2010-11-09】波克夏現金 兩年最多
波克夏現金 兩年最多
【經濟日報╱編譯季晶晶／彭博資訊八日電】 2010.11.09 02:15 am
「股神」巴菲特旗下的波克夏公司（Berkshire Hathaway）坐擁的現金攀升至逾兩年來最高，有助巴菲特繼今年2月完成收購伯靈頓北方聖大菲鐵路公司（BNSF）後，再次物色重量級併購標的。
總部設在美國內布斯加州奧馬哈市的波克夏公司5日公布第三季財報說，手上握有的現金在9月底止的一季躍增23%至345億美元；相較之下，波克夏2009年底僅有現金306億美元，而巴菲特六周後以現金加股票共265億美元收購BNSF，為波克夏歷來最大手筆併購案。在巴菲特領航下，波克夏40年來經歷大小併購案，由奄奄一息的紡織廠成功變身為市值2,000億美元的控股公司，旗下事業範圍包括保險、電力及消費者商品。
但波克夏不支付股息、也不買庫藏股，將盈餘轉投資的重責大任全部交給身兼董事長及執行長的巴菲特。巴老2007年將自己比作獵人，說自己偏好追捕全球最大陸上哺乳動物，不想追著老鼠跑。
避險基金Ram Partners公司創辦人及《波克夏傳奇股東會的第一手觀察》一書作者馬修斯說：「他擁有340億美元的事實，代表他可以再度外出狩獵。伯靈頓北方聖大菲公司是歷來首樁真正巨額交易，他現在又有錢可以再做一次大買賣。」
受惠於股市大漲，波克夏持有的股票投資組合的市值上季增加5.4%至576億美元，經濟復甦也使其第三季營收激增21%。
總部在德州的伯靈頓北方聖大菲的上季營收高達43.9億美元，較去年同期（該公司當時還是獨立公司）增加22%。
【2010/11/09 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱編譯季晶晶／彭博資訊八日電】 2010.11.09 02:15 am
「股神」巴菲特旗下的波克夏公司（Berkshire Hathaway）坐擁的現金攀升至逾兩年來最高，有助巴菲特繼今年2月完成收購伯靈頓北方聖大菲鐵路公司（BNSF）後，再次物色重量級併購標的。
總部設在美國內布斯加州奧馬哈市的波克夏公司5日公布第三季財報說，手上握有的現金在9月底止的一季躍增23%至345億美元；相較之下，波克夏2009年底僅有現金306億美元，而巴菲特六周後以現金加股票共265億美元收購BNSF，為波克夏歷來最大手筆併購案。在巴菲特領航下，波克夏40年來經歷大小併購案，由奄奄一息的紡織廠成功變身為市值2,000億美元的控股公司，旗下事業範圍包括保險、電力及消費者商品。
但波克夏不支付股息、也不買庫藏股，將盈餘轉投資的重責大任全部交給身兼董事長及執行長的巴菲特。巴老2007年將自己比作獵人，說自己偏好追捕全球最大陸上哺乳動物，不想追著老鼠跑。
避險基金Ram Partners公司創辦人及《波克夏傳奇股東會的第一手觀察》一書作者馬修斯說：「他擁有340億美元的事實，代表他可以再度外出狩獵。伯靈頓北方聖大菲公司是歷來首樁真正巨額交易，他現在又有錢可以再做一次大買賣。」
受惠於股市大漲，波克夏持有的股票投資組合的市值上季增加5.4%至576億美元，經濟復甦也使其第三季營收激增21%。
總部在德州的伯靈頓北方聖大菲的上季營收高達43.9億美元，較去年同期（該公司當時還是獨立公司）增加22%。
【2010/11/09 經濟日報】@ http://udn.com/
2010-11-09
【電子時報2010-11-08】巴菲特滿手現金 伺機找大目標收購2010/11/08-蕭菁菁
巴菲特滿手現金 伺機找大目標收購2010/11/08-蕭菁菁
投資大師巴菲特(Warren Buffett)掌管的波克夏(Berkshire Hathaway)現金上升至2年多以來最高紀錄，成為波克夏展開另一個巨無霸購併案的強力後盾。
波克夏5日發布消息指出，第3季(9月底為止)波克夏持有的現金增加28%至345億美元，是2008年第1季以來最高水準。2009年底時，波克夏現金達306億美元，6週後該公司宣布以265億美元現金和股票交換收購鐵路公司Burlington Northern Santa Fe Corp.。
根據波克夏上週發布的財報，受惠於股票市場上漲，第3季該公司股票持股價值大增5.4%至576億美元，營收受經濟復甦的提振成長21%。Burlington Northern當季營收439億美元，比2009年同期增加22%。
高齡80的巴菲特曾透露是個專找大目標的獵人，他買下波克夏40多年以來，透過不斷的收購將波克夏從紡織廠轉型成擁有保險、電動車、消費商品等事業的巨型控股公司。
「巴菲特主義：波克夏傳奇股東會的第一手觀察」(Pilgrimage to Warren Buffett’s Omaha)作者，同時也是對沖基金創辦人Ram partners Jeff Matthews表示，巴菲特手中握有340億美元，意味著他可以繼續再「打獵」，Burlington Northern是波克夏有史以來最大購併交易，現在，巴菲特有足夠的現金，已經可以再尋找另1個大標的。
巴菲特在信用危機期間的金融交易合約終結，也將貢獻波克夏鉅額現金，波克夏在2009年初斥資30億瑞士法郎認購瑞士再保(Swiss Reinsurance)債券，瑞士再保同意在2011年1月償還，估計波克夏將可得到13億美元的報酬。
受到美元貶值造成股票市場衍生商品損失的影響，第3季波克夏淨利下滑7.7%至29.9億美元。淨值(資產減去負債)達1,497億美元。
投資大師巴菲特(Warren Buffett)掌管的波克夏(Berkshire Hathaway)現金上升至2年多以來最高紀錄，成為波克夏展開另一個巨無霸購併案的強力後盾。
波克夏5日發布消息指出，第3季(9月底為止)波克夏持有的現金增加28%至345億美元，是2008年第1季以來最高水準。2009年底時，波克夏現金達306億美元，6週後該公司宣布以265億美元現金和股票交換收購鐵路公司Burlington Northern Santa Fe Corp.。
根據波克夏上週發布的財報，受惠於股票市場上漲，第3季該公司股票持股價值大增5.4%至576億美元，營收受經濟復甦的提振成長21%。Burlington Northern當季營收439億美元，比2009年同期增加22%。
高齡80的巴菲特曾透露是個專找大目標的獵人，他買下波克夏40多年以來，透過不斷的收購將波克夏從紡織廠轉型成擁有保險、電動車、消費商品等事業的巨型控股公司。
「巴菲特主義：波克夏傳奇股東會的第一手觀察」(Pilgrimage to Warren Buffett’s Omaha)作者，同時也是對沖基金創辦人Ram partners Jeff Matthews表示，巴菲特手中握有340億美元，意味著他可以繼續再「打獵」，Burlington Northern是波克夏有史以來最大購併交易，現在，巴菲特有足夠的現金，已經可以再尋找另1個大標的。
巴菲特在信用危機期間的金融交易合約終結，也將貢獻波克夏鉅額現金，波克夏在2009年初斥資30億瑞士法郎認購瑞士再保(Swiss Reinsurance)債券，瑞士再保同意在2011年1月償還，估計波克夏將可得到13億美元的報酬。
受到美元貶值造成股票市場衍生商品損失的影響，第3季波克夏淨利下滑7.7%至29.9億美元。淨值(資產減去負債)達1,497億美元。
2010-11-07
【工商時報2010-11-07】《國際產業》投資衍生商品失利，柏克夏Q3淨利 縮水7.7％
《國際產業》投資衍生商品失利，柏克夏Q3淨利 縮水7.7％
2010-11-07 10:47 時報資訊 【時報-台北電】
股神巴菲特主持的柏克夏海瑟威公司（Berkshire Hathaway），由於衍生商品操作失利，包括股價指數合約發生7億美元的帳面虧損，導致第3季淨利年減7.7％。
根據公司財報，第3季淨利減至29.9億美元，A股每股盈餘1,814美元，不及一年前的32.4億美元及每股盈餘2,087美元。
但是扣除衍生商品及部份投資損益的營業利潤為27.9億美元，每股盈餘1,692美元，比去年同期20.6億美元成長36％。營業利潤成長是因為柏克夏買下柏靈頓北方聖大菲鐵路公司全部股權，後者在第3季挹注7.06億美元獲利
巴菲特偏愛的公司獲利指標－帳面價值，受獲利及公司股價上漲推升，在第3季增加4.8％至1,497億美元，高於第2季的1,428億美元。
在上一季，柏克夏的衍生商品發生1.46億美元虧損，相較於去年第3季獲利17.3億美元。今年以來，柏克夏衍生商品虧損擴大到19.1億美元，相對於去年前9個月獲利為25.7億美元。其中，股價指數合約第3季的虧損達7億美元，高於去年同期獲利2.2億美元。
Stifel Nicolaus公司表示，柏克夏股價指數合約虧損的原因之一，應是美元在第3季兌日圓與歐元貶值。
巴菲特的股價指數合約係與日經225指數、Eurostoxx 50指數、英國富時100指數與美國標普500指數連動，投資期限長達15年，因為大多沒有到期，所以沒有實質虧損。
不過，在信用違約交換（CDS）部份，柏克夏獲利5.19億美元，惟不及去年同期大賺14.4億美元。
截至9月30日，柏克夏現金部位暴增至345億美元，遠高於3個月前的280億美元。公司持有的股票投資組合價值為576億美元，高於6月30日止的547億美元。 (新聞來源：工商時報─記者蕭美惠／綜合外電報導)
2010-11-07 10:47 時報資訊 【時報-台北電】
股神巴菲特主持的柏克夏海瑟威公司（Berkshire Hathaway），由於衍生商品操作失利，包括股價指數合約發生7億美元的帳面虧損，導致第3季淨利年減7.7％。
根據公司財報，第3季淨利減至29.9億美元，A股每股盈餘1,814美元，不及一年前的32.4億美元及每股盈餘2,087美元。
但是扣除衍生商品及部份投資損益的營業利潤為27.9億美元，每股盈餘1,692美元，比去年同期20.6億美元成長36％。營業利潤成長是因為柏克夏買下柏靈頓北方聖大菲鐵路公司全部股權，後者在第3季挹注7.06億美元獲利
巴菲特偏愛的公司獲利指標－帳面價值，受獲利及公司股價上漲推升，在第3季增加4.8％至1,497億美元，高於第2季的1,428億美元。
在上一季，柏克夏的衍生商品發生1.46億美元虧損，相較於去年第3季獲利17.3億美元。今年以來，柏克夏衍生商品虧損擴大到19.1億美元，相對於去年前9個月獲利為25.7億美元。其中，股價指數合約第3季的虧損達7億美元，高於去年同期獲利2.2億美元。
Stifel Nicolaus公司表示，柏克夏股價指數合約虧損的原因之一，應是美元在第3季兌日圓與歐元貶值。
巴菲特的股價指數合約係與日經225指數、Eurostoxx 50指數、英國富時100指數與美國標普500指數連動，投資期限長達15年，因為大多沒有到期，所以沒有實質虧損。
不過，在信用違約交換（CDS）部份，柏克夏獲利5.19億美元，惟不及去年同期大賺14.4億美元。
截至9月30日，柏克夏現金部位暴增至345億美元，遠高於3個月前的280億美元。公司持有的股票投資組合價值為576億美元，高於6月30日止的547億美元。 (新聞來源：工商時報─記者蕭美惠／綜合外電報導)
【蘋果日報2010-11-07】波克夏上季獲利年減8%不如巴菲特預期 投資金融商品虧9500萬美元
波克夏上季獲利年減8%不如巴菲特預期 投資金融商品虧9500萬美元2010年11月07日蘋果日報
【邱柏達╱綜合外電報導】「股神」巴菲特（Warren Buffett）領軍的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）公布財報，受金融衍生性商品投資虧損拖累，上季獲利年減近8%至29.9億美元（913.74億元台幣）、或每A股純益1814美元。
股神失靈
根據波克夏海瑟威財報內容顯示，上季於金融衍生性商品投資損失高達9500萬美元（29.03億元台幣），相較於去年同期於於該類型商品獲利11.3億美元（345.33億元台幣）簡直不可同日而語，衝擊波克夏海瑟威上季獲利年減7.72%至29.9億美元。
波克夏海瑟威在最新提交美國證管會（Securities and Exchange Commission，SEC）文件中指出，「波克夏海瑟威投資的製造、服務與零售業等上季持續復甦，也反映出近期美國經濟好轉情況，波克夏海瑟威也希望美國經濟能持續復甦成長。」受惠於美國經濟與投資市場復甦，今年以來波克夏海瑟威A股股價漲幅高達27%。
每A股獲利1691美元
巴菲特日前曾表示，「最壞狀況的已經過去，但過去發生的危機所造成的相關衝擊痛苦將持續很長一段時間。經濟現正慢步前進，而不是往前飛奔。」
波克夏海瑟威公布上季財報，獲利年減近8%至29.9億美元（913.74億元台幣）、或每A股純益1814美元，但扣除已實現投資損益，波克夏海瑟威上季營運獲利則為每A股獲利1691美元。
投資保險業務受期待
儘管在金融衍生性商品投資上失足，但投資全美第2大鐵路公司BNSF（Burlington Northern Santa Fe，伯靈頓北方聖塔菲）卻是滿載而歸，上季BNSF貢獻高達7.06億美元（215.75億元台幣）獲利。
YCMNet Advisors基金經理人淺草可說：「看完波克夏海瑟威最新財報後，我很肯定巴菲特現在看到金融衍生性商品一定十分倒胃。相關金融衍生性商品損失也反應出該項投資的高風險特性，也將影響投資人未來對於相關商品的投資意願，不過，究竟巴菲特未來會如何調整該項投資，也讓市場十分關注。」
《永恆的價值-巴菲特傳》一書的作者基爾派翠克（Andrew Kilpatrick）說：「波克夏海瑟威最新財報還算表現不俗，也比預估的還要好點，儘管巴菲特希望能看到更好的財報數字，特別是巴菲特希望投資的保險業務能有更亮眼的表現。」
【邱柏達╱綜合外電報導】「股神」巴菲特（Warren Buffett）領軍的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）公布財報，受金融衍生性商品投資虧損拖累，上季獲利年減近8%至29.9億美元（913.74億元台幣）、或每A股純益1814美元。
股神失靈
根據波克夏海瑟威財報內容顯示，上季於金融衍生性商品投資損失高達9500萬美元（29.03億元台幣），相較於去年同期於於該類型商品獲利11.3億美元（345.33億元台幣）簡直不可同日而語，衝擊波克夏海瑟威上季獲利年減7.72%至29.9億美元。
波克夏海瑟威在最新提交美國證管會（Securities and Exchange Commission，SEC）文件中指出，「波克夏海瑟威投資的製造、服務與零售業等上季持續復甦，也反映出近期美國經濟好轉情況，波克夏海瑟威也希望美國經濟能持續復甦成長。」受惠於美國經濟與投資市場復甦，今年以來波克夏海瑟威A股股價漲幅高達27%。
每A股獲利1691美元
巴菲特日前曾表示，「最壞狀況的已經過去，但過去發生的危機所造成的相關衝擊痛苦將持續很長一段時間。經濟現正慢步前進，而不是往前飛奔。」
波克夏海瑟威公布上季財報，獲利年減近8%至29.9億美元（913.74億元台幣）、或每A股純益1814美元，但扣除已實現投資損益，波克夏海瑟威上季營運獲利則為每A股獲利1691美元。
投資保險業務受期待
儘管在金融衍生性商品投資上失足，但投資全美第2大鐵路公司BNSF（Burlington Northern Santa Fe，伯靈頓北方聖塔菲）卻是滿載而歸，上季BNSF貢獻高達7.06億美元（215.75億元台幣）獲利。
YCMNet Advisors基金經理人淺草可說：「看完波克夏海瑟威最新財報後，我很肯定巴菲特現在看到金融衍生性商品一定十分倒胃。相關金融衍生性商品損失也反應出該項投資的高風險特性，也將影響投資人未來對於相關商品的投資意願，不過，究竟巴菲特未來會如何調整該項投資，也讓市場十分關注。」
《永恆的價值-巴菲特傳》一書的作者基爾派翠克（Andrew Kilpatrick）說：「波克夏海瑟威最新財報還算表現不俗，也比預估的還要好點，儘管巴菲特希望能看到更好的財報數字，特別是巴菲特希望投資的保險業務能有更亮眼的表現。」
【自由時報2010-11-07】衍生性商品 巴菲特吃虧
衍生性商品 巴菲特吃虧
〔編譯劉千郁／綜合報導〕股神巴菲特的柏克夏海瑟威公司第三季獲利下滑七．七％，因投資規模達六百億美元的衍生性金融商品投資蒙受損失，但鐵路公司、能源部門等表現優異。
柏克夏海瑟威的第三季淨收益為二十九．九億美元，每股盈餘一八一四美元，低於去年同期的三十二．四億美元與每股盈餘二○八七美元，扣除投資項目的每股盈餘為一六九二美元，低於專家預期的一七三六美元。
相較於今年第三季金融商品投資損失一．四六億美元，去年同期該項目獲利十七．三億美元，分析師表示，巴菲特對衍生性商品的興趣消退，投資損失顯示衍生性商品的風險，可能影響未來金融商品投資決策。
〔編譯劉千郁／綜合報導〕股神巴菲特的柏克夏海瑟威公司第三季獲利下滑七．七％，因投資規模達六百億美元的衍生性金融商品投資蒙受損失，但鐵路公司、能源部門等表現優異。
柏克夏海瑟威的第三季淨收益為二十九．九億美元，每股盈餘一八一四美元，低於去年同期的三十二．四億美元與每股盈餘二○八七美元，扣除投資項目的每股盈餘為一六九二美元，低於專家預期的一七三六美元。
相較於今年第三季金融商品投資損失一．四六億美元，去年同期該項目獲利十七．三億美元，分析師表示，巴菲特對衍生性商品的興趣消退，投資損失顯示衍生性商品的風險，可能影響未來金融商品投資決策。
【經濟日報2010-11-07】波克夏 上季淨利減7.7%
波克夏 上季淨利減7.7%
【經濟日報╱國外組／綜合外電】 2010.11.07 02:48 am
圖／經濟日報提供
「股神」巴菲特的波克夏公司（Berkshire Hathaway）受衍生商品投資虧損拖累，第三季淨利比去年同期縮減7.7%；但旗下的製造、服務、零售等部門，以及他今年收購的伯靈頓北方聖大菲鐵路公司（BNSF）都表現優秀，因此營業獲利勁升36%。
波克夏第三季淨利降到29.9億美元，相當於每股淨利1,814美元，不如去年同季的淨利32.4億美元與每股淨利2,087美元。營收成長21%，達到363億美元，去年同期成長299億美元。
波克夏經營價值超過600億美元的衍生商品投資組合，由今年8月滿80歲的執行長兼董事長巴菲特本人主持，這個部門第三季虧損7億美元，是波克夏淨利下滑的主因。去年同期由於股價勁升，和股價綁在一起的衍生商品合約水漲船高，進帳2.2億美元。
衍生商品的投資賺賠常大起大落，巴菲特也表示，無論何時，波克夏的營業獲利（operating earning）都是公司績效更精確的衡量尺度，因為營業獲利不計算衍生商品的價值和投資上的盈虧。
波克夏第三季的營業獲利勁升36%，達到28億美元，或每股1,692美元，優於湯森路透分析師平均估計的1,676美元。去年同期營業獲利是20.6億美元。
經濟漸見復甦，工業、農業、消費產品出貨運輸增加，巴菲特今年2月收購的BNSF上季為波克夏貢獻了7.06億美元的淨利，優於去年同期的4.88億美元；營收比去年同期上升22%，達到44億美元。
波克夏旗下的製造、服務和零售部門，包括工具廠Iscar 、露營車廠Forest River、成衣部門，表現都不錯，今年來淨利超過6億美元，幾乎是去年同期的兩倍。但營建產品部門只比去年同期略優。
第三季波克夏A股（巴菲特和價值型投資人偏愛的公司績效標準）上漲7.5%，推升波克夏的帳面價值（資產減負債）從第二季末的1,428億美元增至1,497億美元。
波克夏A股5日漲0.9%，以12萬5,560美元收盤。
【2010/11/07 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱國外組／綜合外電】 2010.11.07 02:48 am
圖／經濟日報提供
「股神」巴菲特的波克夏公司（Berkshire Hathaway）受衍生商品投資虧損拖累，第三季淨利比去年同期縮減7.7%；但旗下的製造、服務、零售等部門，以及他今年收購的伯靈頓北方聖大菲鐵路公司（BNSF）都表現優秀，因此營業獲利勁升36%。
波克夏第三季淨利降到29.9億美元，相當於每股淨利1,814美元，不如去年同季的淨利32.4億美元與每股淨利2,087美元。營收成長21%，達到363億美元，去年同期成長299億美元。
波克夏經營價值超過600億美元的衍生商品投資組合，由今年8月滿80歲的執行長兼董事長巴菲特本人主持，這個部門第三季虧損7億美元，是波克夏淨利下滑的主因。去年同期由於股價勁升，和股價綁在一起的衍生商品合約水漲船高，進帳2.2億美元。
衍生商品的投資賺賠常大起大落，巴菲特也表示，無論何時，波克夏的營業獲利（operating earning）都是公司績效更精確的衡量尺度，因為營業獲利不計算衍生商品的價值和投資上的盈虧。
波克夏第三季的營業獲利勁升36%，達到28億美元，或每股1,692美元，優於湯森路透分析師平均估計的1,676美元。去年同期營業獲利是20.6億美元。
經濟漸見復甦，工業、農業、消費產品出貨運輸增加，巴菲特今年2月收購的BNSF上季為波克夏貢獻了7.06億美元的淨利，優於去年同期的4.88億美元；營收比去年同期上升22%，達到44億美元。
波克夏旗下的製造、服務和零售部門，包括工具廠Iscar 、露營車廠Forest River、成衣部門，表現都不錯，今年來淨利超過6億美元，幾乎是去年同期的兩倍。但營建產品部門只比去年同期略優。
第三季波克夏A股（巴菲特和價值型投資人偏愛的公司績效標準）上漲7.5%，推升波克夏的帳面價值（資產減負債）從第二季末的1,428億美元增至1,497億美元。
波克夏A股5日漲0.9%，以12萬5,560美元收盤。
【2010/11/07 經濟日報】@ http://udn.com/
【星島日報2010-11-06】巴郡季利小降 市值上漲
巴郡季利小降 市值上漲
[2010-11-06]
本報訊
由股神巴菲特執掌的巴郡(BRKA)周五發布財報，第三季度淨利降至29.9億美元，或相當於每檔A股1814美元，而去年同期淨利為32.4億美元或等於每檔A股2087美元。
除去已兌現投資收益和虧蝕後，巴郡營運獲利為27.9億美元，等於每檔A股1691美元，優於公司一年前的20.6億美元(每檔A股1325美元)。
鉅亨網報道，巴郡今年稍早收購的鐵路營運商伯林頓北聖大非(Burlington Northern Santa Fe Corp，BNI)，在本季為公司帶來7.06億美元的淨利。此外，在第三季期間，巴郡市值揚升7.5%至每A股90823美元。
另外，瑞士再保險(Swiss Re)近日宣布要提前償還巴郡在金融危機時的注資。根據初步計算，巴菲特這筆投資的報酬率，兩年下來可能超過13億美元，相當於淨賺40%。
兩年前全球金融危機正盛時，巴菲特透過收購可轉換債券，向瑞士再保險注資30億瑞郎。
瑞士再保險表示，除本金外，還將向巴郡支付6億瑞郎(約6.23億美元) 的「溢酬」。此外，可轉換債券的利息(12%)也將全額支付，估計約7億瑞郎，但沒有違約金的困擾。
[2010-11-06]
本報訊
由股神巴菲特執掌的巴郡(BRKA)周五發布財報，第三季度淨利降至29.9億美元，或相當於每檔A股1814美元，而去年同期淨利為32.4億美元或等於每檔A股2087美元。
除去已兌現投資收益和虧蝕後，巴郡營運獲利為27.9億美元，等於每檔A股1691美元，優於公司一年前的20.6億美元(每檔A股1325美元)。
鉅亨網報道，巴郡今年稍早收購的鐵路營運商伯林頓北聖大非(Burlington Northern Santa Fe Corp，BNI)，在本季為公司帶來7.06億美元的淨利。此外，在第三季期間，巴郡市值揚升7.5%至每A股90823美元。
另外，瑞士再保險(Swiss Re)近日宣布要提前償還巴郡在金融危機時的注資。根據初步計算，巴菲特這筆投資的報酬率，兩年下來可能超過13億美元，相當於淨賺40%。
兩年前全球金融危機正盛時，巴菲特透過收購可轉換債券，向瑞士再保險注資30億瑞郎。
瑞士再保險表示，除本金外，還將向巴郡支付6億瑞郎(約6.23億美元) 的「溢酬」。此外，可轉換債券的利息(12%)也將全額支付，估計約7億瑞郎，但沒有違約金的困擾。
【聯合晚報2010-11-06】巴菲特Q3敗在衍生性商品
巴菲特Q3敗在衍生性商品
【聯合晚報╱編譯彭淮棟/綜合報導】 2010.11.06 02:19 pm
巴菲特
路透
巴菲特的波克夏控股公司主要由於衍生商品投資虧損，第三季淨利比去年同期下挫7.7%，但波克夏的製造、服務、零售等其他部門，以及今年收購的BNSF鐵路都表現優秀，因此巴菲特視為企業績效更精確衡量尺度的營業獲利勁升36%。
波克夏第三季淨利降到29億9000萬美元，相當於每股淨利1814美元，去年是32億4000萬美元，每股淨利2087美元。營收成長21%，達363億美元，去年同期成長299億美元。
波克夏經營價值超過六百億美元的衍生商品投資組合，由今年8月滿80歲的執行長兼董事長巴菲特本人主持，這部門第三季虧損七億美元，是波克夏淨利下滑的主因。去年同期由於股價勁升，和股價綁在一起的衍生商品合約水漲船高，進帳2億2000萬美元。
衍生商品的投資得失經常有重大起落，押寶性質濃厚，而且波克夏並不以承做這類生意出名。巴菲特也表示，無論任何時候，波克夏的營業獲利 (operating earning)都是公司績效更精確的衡量尺度，因為營業獲利不計算衍生商品的價值和投資上的盈虧。
波克夏第三季的營業獲利勁升36%，達到28億美元。去年同期是20億6000萬美元。以營業獲利為基礎，波克夏第三季每股獲利1692美元，優於湯森路透分析師估計的1676美元。經濟漸見復甦，工業、農業、消費產品出貨運輸增加，巴菲特打包票必賺而在今年2月收購的BNSF鐵路，營收比去年同期上升22%，達到44億美元。
波克夏旗下的製造、服務和零售部門，包括工具廠Iscar 、露營車廠Forest River、成衣部門，表現都不錯，今年淨利超過6億，幾乎是去年同期的兩倍，但營建產品部門只比去年同期略優。
波克夏的帳面價值(資產減負債)，從第三季的1428億美元升上1497億美元。依此帳面價值，到9月30日為止，波克夏的A股 (巴菲特和價值型投資人偏愛的公司績效標準)上升7.5%，達每股9萬823美元。波克夏A股5日以12萬5560美元收盤，小跌0.02%。
【2010/11/06 聯合晚報】@ http://udn.com/
【聯合晚報╱編譯彭淮棟/綜合報導】 2010.11.06 02:19 pm
巴菲特
路透
巴菲特的波克夏控股公司主要由於衍生商品投資虧損，第三季淨利比去年同期下挫7.7%，但波克夏的製造、服務、零售等其他部門，以及今年收購的BNSF鐵路都表現優秀，因此巴菲特視為企業績效更精確衡量尺度的營業獲利勁升36%。
波克夏第三季淨利降到29億9000萬美元，相當於每股淨利1814美元，去年是32億4000萬美元，每股淨利2087美元。營收成長21%，達363億美元，去年同期成長299億美元。
波克夏經營價值超過六百億美元的衍生商品投資組合，由今年8月滿80歲的執行長兼董事長巴菲特本人主持，這部門第三季虧損七億美元，是波克夏淨利下滑的主因。去年同期由於股價勁升，和股價綁在一起的衍生商品合約水漲船高，進帳2億2000萬美元。
衍生商品的投資得失經常有重大起落，押寶性質濃厚，而且波克夏並不以承做這類生意出名。巴菲特也表示，無論任何時候，波克夏的營業獲利 (operating earning)都是公司績效更精確的衡量尺度，因為營業獲利不計算衍生商品的價值和投資上的盈虧。
波克夏第三季的營業獲利勁升36%，達到28億美元。去年同期是20億6000萬美元。以營業獲利為基礎，波克夏第三季每股獲利1692美元，優於湯森路透分析師估計的1676美元。經濟漸見復甦，工業、農業、消費產品出貨運輸增加，巴菲特打包票必賺而在今年2月收購的BNSF鐵路，營收比去年同期上升22%，達到44億美元。
波克夏旗下的製造、服務和零售部門，包括工具廠Iscar 、露營車廠Forest River、成衣部門，表現都不錯，今年淨利超過6億，幾乎是去年同期的兩倍，但營建產品部門只比去年同期略優。
波克夏的帳面價值(資產減負債)，從第三季的1428億美元升上1497億美元。依此帳面價值，到9月30日為止，波克夏的A股 (巴菲特和價值型投資人偏愛的公司績效標準)上升7.5%，達每股9萬823美元。波克夏A股5日以12萬5560美元收盤，小跌0.02%。
【2010/11/06 聯合晚報】@ http://udn.com/
2010-11-06
【鉅亨網2010-11-06】美股盤後交易－Berkshire淨利衰退跌0.6% Boeing挫低1.8%
美股盤後交易－Berkshire淨利衰退跌0.6% Boeing挫低1.8%
鉅亨網編譯吳國仲 綜合外電 2010-11-06 06:40:34
美股5日盤後交易，有報導稱Boeing Co.(BA-US)(波音)準備再次延後出貨787夢幻客機，導致股價下挫。巴菲特旗下的Berkshire Hathaway(柏克夏海參威)因上季淨利衰退，股價亦走跌。
根據最新盤後報價，Boeing挫低1.8%至69.95美元。有報導引述業界消息稱，Boeing已告知幾位客戶，787夢幻客機將再度延遲出貨，時間「最長」達10個月。
Berkshire的B股下滑0.6%報83.20美元。該公司稍早公佈財報，第三季淨利29.9億美元或每A股1814美元，由去年同期的32.4億美元或每A股2087美元降下來。
扣除已實現投資損益的營運獲利，則由去年同期的20.6億美元或每A股1325美元，成長為27.9億美元或每A股1691美元、
Berkshire今年稍早購併的鐵路公司BNSF，上季貢獻了7.06億美元的淨利。截至9月底止，Berkshire的帳面價值上升7.5%至每A股90823美元。
Berkshire A股在盤後少有變動，報125560美元，今年來已漲27%。
鉅亨網編譯吳國仲 綜合外電 2010-11-06 06:40:34
美股5日盤後交易，有報導稱Boeing Co.(BA-US)(波音)準備再次延後出貨787夢幻客機，導致股價下挫。巴菲特旗下的Berkshire Hathaway(柏克夏海參威)因上季淨利衰退，股價亦走跌。
根據最新盤後報價，Boeing挫低1.8%至69.95美元。有報導引述業界消息稱，Boeing已告知幾位客戶，787夢幻客機將再度延遲出貨，時間「最長」達10個月。
Berkshire的B股下滑0.6%報83.20美元。該公司稍早公佈財報，第三季淨利29.9億美元或每A股1814美元，由去年同期的32.4億美元或每A股2087美元降下來。
扣除已實現投資損益的營運獲利，則由去年同期的20.6億美元或每A股1325美元，成長為27.9億美元或每A股1691美元、
Berkshire今年稍早購併的鐵路公司BNSF，上季貢獻了7.06億美元的淨利。截至9月底止，Berkshire的帳面價值上升7.5%至每A股90823美元。
Berkshire A股在盤後少有變動，報125560美元，今年來已漲27%。
【鉅亨網2010-11-06】財報－波克夏．哈薩威Q3淨利揚升 增至29.9億美元
財報－波克夏．哈薩威Q3淨利揚升 增至29.9億美元
鉅亨網編譯李業德 綜合外電 2010-11-06 05:59:48
由股神巴菲特執掌的波克夏．哈薩威 (Berkshire Hathaway Inc.)(BRKA-US) 周五 (5 日) 盤後發布財報，第 3 季度淨利上升至 29.9 億美元，或相當於每檔 A 股 1814 美元。
相較之下，去 (2009) 年同期淨利為 32.4 億美元，或等於每檔 A 股 2087 美元。
除去已兌現投資收益和虧損後，公司營運獲利為 27.9 億美元，等於每檔 A 股 1691 美元，優於公司一年前的 20.6 億美元 (每檔 1325 美元)。
波克夏收購鐵路營運商伯林頓北聖大非 (Burlington Northern Santa Fe Corp)(BNI-US)，在本季為公司帶來 7.06 億美元的淨利。
在第 3 季期間，波克夏．哈薩威市值揚升 7.5% 至每 A 股 90823 美元。
波克夏．哈薩威 A 股價格收盤微挫 0.02% 至 125,560 美元；B 股價格則小跌 0.37% 至 83.41 美元。
鉅亨網編譯李業德 綜合外電 2010-11-06 05:59:48
由股神巴菲特執掌的波克夏．哈薩威 (Berkshire Hathaway Inc.)(BRKA-US) 周五 (5 日) 盤後發布財報，第 3 季度淨利上升至 29.9 億美元，或相當於每檔 A 股 1814 美元。
相較之下，去 (2009) 年同期淨利為 32.4 億美元，或等於每檔 A 股 2087 美元。
除去已兌現投資收益和虧損後，公司營運獲利為 27.9 億美元，等於每檔 A 股 1691 美元，優於公司一年前的 20.6 億美元 (每檔 1325 美元)。
波克夏收購鐵路營運商伯林頓北聖大非 (Burlington Northern Santa Fe Corp)(BNI-US)，在本季為公司帶來 7.06 億美元的淨利。
在第 3 季期間，波克夏．哈薩威市值揚升 7.5% 至每 A 股 90823 美元。
波克夏．哈薩威 A 股價格收盤微挫 0.02% 至 125,560 美元；B 股價格則小跌 0.37% 至 83.41 美元。
【聯合晚報2010-11-06】巴菲特的波克夏 第三季淨利跌7.7
巴菲特的波克夏 第三季淨利跌7.7
【聯合晚報╱記者彭淮棟／即時報導】 2010.11.06 09:14 am
巴菲特的波克夏公司第三季淨利比去年同期下挫7.7%，降到29億9000萬美元，亦即每股獲利跌到1814美元。營業獲利是每股1692美元，不如彭博社分析師預測的1736美元。造成淨利下降的最大原因是衍生性投資組合虧損9500萬美元。
【2010/11/06 聯合晚報】@ http://udn.com/
【聯合晚報╱記者彭淮棟／即時報導】 2010.11.06 09:14 am
巴菲特的波克夏公司第三季淨利比去年同期下挫7.7%，降到29億9000萬美元，亦即每股獲利跌到1814美元。營業獲利是每股1692美元，不如彭博社分析師預測的1736美元。造成淨利下降的最大原因是衍生性投資組合虧損9500萬美元。
【2010/11/06 聯合晚報】@ http://udn.com/
【經濟日報2010-11-06】巴菲特投資瑞士再保 兩年報酬率逾40%
巴菲特投資瑞士再保 兩年報酬率逾40%
【經濟日報╱編譯季晶晶／綜合外電】 2010.11.06 02:26 am
有「股神」之稱的巴菲特去年初大手筆投資瑞士再保公司（Swiss Reinsurance）30億瑞士法郎（31.15億美元）債券，兩年後總報酬可望超過13億美元，報酬率高逾40%。
全球第二大再保險業者瑞士再保4日表示，已與巴菲特達成協議，提早償還股神旗下波克夏公司的貸款，波克夏會因此獲得6億法郎（6.23億美元）溢價。瑞士再保財務長顧義延（George Quinn）說，波克夏2009年2月購買的可轉換債券享有12%的年利率，至明年1月的利息將累計至約7億瑞士法郎。
瑞士再保2008年因信用違約交換（CDS）等證券投資，導致資產減值及虧損高達創紀錄的83億美元，巴菲特隨後大膽買進該公司債券。而今，瑞士再保因第三季淨利幾乎倍增 (由3.14億美元銳增至6.18億美元)，截至6月底已累積100億美元的過剩資本，所以打算提前償還波克夏的投資。
總部設在蘇黎世的瑞士再保說，波克夏提供的貸款所產生的10億美元利息和費用將在第四季入帳。
【2010/11/06 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱編譯季晶晶／綜合外電】 2010.11.06 02:26 am
有「股神」之稱的巴菲特去年初大手筆投資瑞士再保公司（Swiss Reinsurance）30億瑞士法郎（31.15億美元）債券，兩年後總報酬可望超過13億美元，報酬率高逾40%。
全球第二大再保險業者瑞士再保4日表示，已與巴菲特達成協議，提早償還股神旗下波克夏公司的貸款，波克夏會因此獲得6億法郎（6.23億美元）溢價。瑞士再保財務長顧義延（George Quinn）說，波克夏2009年2月購買的可轉換債券享有12%的年利率，至明年1月的利息將累計至約7億瑞士法郎。
瑞士再保2008年因信用違約交換（CDS）等證券投資，導致資產減值及虧損高達創紀錄的83億美元，巴菲特隨後大膽買進該公司債券。而今，瑞士再保因第三季淨利幾乎倍增 (由3.14億美元銳增至6.18億美元)，截至6月底已累積100億美元的過剩資本，所以打算提前償還波克夏的投資。
總部設在蘇黎世的瑞士再保說，波克夏提供的貸款所產生的10億美元利息和費用將在第四季入帳。
【2010/11/06 經濟日報】@ http://udn.com/
2010-11-05
【財經日報2010-11-05】巴菲特旗下NetJets公司同意收購Marquis
巴菲特旗下NetJets公司同意收購Marquis
11月05日 星期五 14:43 更新
本港時間11月5日上午消息，由沃倫-巴菲特(Warren Buffett)的伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc。)擁有的提供公務機租賃和部分所有權的NetJets Inc。公司，同意收購Marquis Jet，一家為私人飛機旅行提供預付費卡的公司，原因是公務航班業務和銷售均上升。
NetJets稱，Marquis Jet將成為全資子公司，具體條款細節未被透露。Marquis Jet自2001年起一直提供各種資費卡，用來使用NetJets飛機，這部分收入在2009年占到了NetJets總營收的12%。
分析師稱，此舉可能表明，NetJets期望進一步改善，並準備採取更好的辦法來增加銷售。此次並購將帶來「內部」行銷服務，幫助控制費用。這次並購將提供最具競爭力的價格結構。
這次舉動是NetJets。長期規劃的一部分，包括鞏固公司的美國運營以及10月達成的購買多達125架新飛機的協定。
11月05日 星期五 14:43 更新
本港時間11月5日上午消息，由沃倫-巴菲特(Warren Buffett)的伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc。)擁有的提供公務機租賃和部分所有權的NetJets Inc。公司，同意收購Marquis Jet，一家為私人飛機旅行提供預付費卡的公司，原因是公務航班業務和銷售均上升。
NetJets稱，Marquis Jet將成為全資子公司，具體條款細節未被透露。Marquis Jet自2001年起一直提供各種資費卡，用來使用NetJets飛機，這部分收入在2009年占到了NetJets總營收的12%。
分析師稱，此舉可能表明，NetJets期望進一步改善，並準備採取更好的辦法來增加銷售。此次並購將帶來「內部」行銷服務，幫助控制費用。這次並購將提供最具競爭力的價格結構。
這次舉動是NetJets。長期規劃的一部分，包括鞏固公司的美國運營以及10月達成的購買多達125架新飛機的協定。
【鉅亨網2010-11-05】Swiss Re提前償還救命錢 巴菲特估賺13億美元
Swiss Re提前償還救命錢 巴菲特估賺13億美元
鉅亨網編譯吳國仲 綜合外電 2010-11-05 09:20:14
瑞士再保險 (Swiss Reinsurance Co.) 公司日昨宣布要提前償還柏克夏在金融危機時的注資；根據初步計算，巴菲特這筆投資的報酬率，兩年下來可能超過 13 億美元、相當於淨賺 40%。
2 年前全球金融危機正盛時，巴菲特透過收購可轉換債券，向 Swiss Re 注資 30 億瑞郎。
盼儘快提升信評等級的 Swiss Re，周四同時公佈上季獲利年增1倍，迄 6 月底已累積 100 億美元的額外資本。
Swiss Re 周四表示，除本金外，還將向柏克夏支 付6 億瑞郎 (約6.23億美元) 的「溢酬」。
此外，可轉換債券的 (12%) 利息也將全額支付，估計約 7 億瑞郎，但沒有違約金的困擾。
巴菲特本人，則未對外作出回應。
鉅亨網編譯吳國仲 綜合外電 2010-11-05 09:20:14
瑞士再保險 (Swiss Reinsurance Co.) 公司日昨宣布要提前償還柏克夏在金融危機時的注資；根據初步計算，巴菲特這筆投資的報酬率，兩年下來可能超過 13 億美元、相當於淨賺 40%。
2 年前全球金融危機正盛時，巴菲特透過收購可轉換債券，向 Swiss Re 注資 30 億瑞郎。
盼儘快提升信評等級的 Swiss Re，周四同時公佈上季獲利年增1倍，迄 6 月底已累積 100 億美元的額外資本。
Swiss Re 周四表示，除本金外，還將向柏克夏支 付6 億瑞郎 (約6.23億美元) 的「溢酬」。
此外，可轉換債券的 (12%) 利息也將全額支付，估計約 7 億瑞郎，但沒有違約金的困擾。
巴菲特本人，則未對外作出回應。
【華爾街日報2010-11-05】如何像巴菲特那樣選股
2010年11月05日08:01
如何像巴菲特那樣選股
沃倫•巴菲特(Warren Buffett)驕人的投資記錄無可爭議：他的伯克希爾•哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)市值已達2,050億美元。但是過去幾年來﹐巴菲特投資的一些公司其股價表現卻令人失望,其中包括康菲石油公司(ConocoPhillips)、U.S. Bancorp、卡夫食品(Kraft Foods)、賽諾菲安萬特(Sanofi-Aventis)、強生公司(Johnson & Johnson)﹐甚至還有富國銀行(Wells Fargo)。
所有這些企業都算得上是實力雄厚、管理有方。假使巴菲特的眼光沒有錯﹐那麼眼下投資者就有機會花費比伯克希爾更少的錢來買入這些公司的股票。
比如說﹐U.S. Bancorp目前的股價為23美元﹐遠低於伯克希爾平均31美元的投資成本。康菲石油的股價為61美元﹐而伯克希爾的買入價是73美元。法國製藥公司賽諾菲安萬特美國上市股票的股價為34美元﹐低於伯克希爾買入時的40美元（伯克希爾主要持有本土股票）。卡夫食品目前的股價為32美元﹐而巴菲特當時的買入價為33美元。以上提到的關於巴菲特的持股成本來自於他致股東的年度信中列出的數據。
巴菲特不願與《巴倫週刊》(Barron's)討論他的股票投資。但是在2009年3月接受CNBC電視台的採訪時﹐巴菲特曾經說過﹐“我經常犯錯……這是遊戲的一部分。你只要確保你做的正確的事比錯事多。”毫無疑問﹐伯克希爾做到了這一點。它從上世紀80年代就開始持有可口可樂公司(Coca-Cola)和寶潔公司(Procter & Gamble)的股票﹐現在這兩家的股價已經上漲了10倍左右。伯克希爾持有的寶潔公司股份來自於對吉列公司(Gillette)的投資﹐2005年寶潔收購了吉列。
關於康菲石油公司﹐巴菲特對CNBC表示﹐他犯了錯誤﹐因為在他買進康菲石油股票的時候油價已經超過了每桶100美元﹐而當油價下跌的時候﹐康菲石油的股票也大幅跳水。伯克希爾在這次投資中損失了10多億美元﹐但從2008年末到現在公司已經減持了大半的康菲石油股票。
早在20年前﹐伯克希爾就開始持有富國銀行的股票。儘管巴菲特從這個銀行巨頭身上賺到了錢﹐但這主要得益於早期富國銀行股價低廉。近年來﹐伯克希爾以大約每股32美元的均價增持了富國銀行的股票﹐而富國銀行現在的股價約為26美元。強生公司的股價約為64美元﹐接近伯克希爾買入時的60美元。
伯克希爾買入的幾支股價下跌的股票其估值還是相當合理的。賽諾菲的2010年預期市盈率僅為7倍﹔富國銀行的2011年預期市盈率為不到10倍﹐市淨率也降值1.6倍的歷史低點。U.S. Bancorp一向被看作是管理有方的金融公司﹐該股的2011年預期市盈率為11倍。
令人不感意外的是﹐巴菲特在2009年3月份致股東的年度信中提到了這些股票的一些亮點。他寫道﹐伯克希爾去年減持康菲石油、穆迪公司(Moody's)、寶潔公司和強生公司的股票﹐部分原因是為了籌措現金﹐以投資瑞士再保險公司(Swiss Re)和陶氏化學公司(Dow Chemical)的可轉換優先股﹐事實證明這兩筆投資有利可圖。巴菲特寫道這四只股票的股價“未來可能走高”。
從巴菲特的市場動作看﹐他今年愈發看好強生公司﹐對康菲石油、卡夫食品和寶潔公司卻不那麼熱衷。他大量增持了強生股票﹐卻減持了其他三家公司的股票。
巴菲特並不讚成卡夫食品今年對英國糖果製造商吉百利公司(Cadbury)的頗具爭議性的收購﹐認為卡夫支付的收購價過高﹐而且使用了自身被低估的股票來達成交易。巴菲特似乎在通過減持股票來表達他的不滿──伯克希爾去年底持有卡夫食品1.3億股股票﹐但今年6月30日時﹐公司的持股量已降至1.05億股。但華爾街對這樁交易的興趣卻日漸濃厚。今年以來﹐卡夫食品的股價已經上漲了17%。
巴菲特對幾乎所有資產類型都很精通﹐包括股票、債券、貨幣、大宗商品和金融衍生品。然而﹐他曾經開玩笑說﹐在投資領域沒有“難度分”。有時候﹐最簡單的投資會收到最大的回報。他每年都會研究成百上千家公司的年報。巴菲特在3月份時曾提到﹐他剛剛在週五晚上仔細研究了美國國際集團(American International Group) 550頁的2009年10-K報告。憑借百科全書式的專業知識﹐巴菲特往往僅憑這些報告就可以輕鬆制定投資計劃。大約10年前﹐在看過中石油公司(PetroChina)的財務報告、發現該公司對其能源儲備的估值只相當於西方石油公司的一個零頭後﹐他作出了一筆獲得豐厚回報的投資。（儘管近年來伯克希爾在美國國內股市的投資並不十分理想﹐但公司在海外的投資卻大有斬獲﹐比如投資中國的電池製造商比亞迪 (BYD)和韓國浦項綜合製鐵公司(Posco)）。
巴菲特喜歡簡單。他認為富國銀行是一家注重基本面的高回報銀行。今年三季度﹐富國銀行存款的平均利率不足0.5%。2009年早些時候﹐當富國銀行股價徘徊在10美元上下的時候﹐巴菲特在接受CNBC採訪時表示﹐金融危機結束後﹐富國銀行可以實現400億美元的稅前利潤（在進行100億到120億美元的貸款損失撥備前）﹐這相當於每股4美元的稅後利潤。
現在看來﹐由於經濟低迷、新股發行和監管變動導致銀行業手續費收入降低﹐巴菲特的預測顯得有些過於樂觀了。另外﹐富國銀行也在應對喪失抵押品贖回權不當披露的影響。分析人士認為﹐富國銀行明年每股盈利將達2.80美元﹐2012年為3.50美元。這些盈利將輕鬆地讓它的股價超過30美元。
儘管截至今年6月30日﹐伯克希爾仍持有價值550億美元的股票﹐但它的股票組合已經不再像15、20年前那樣﹐是其股價的主要推動力。伯克希爾更多依靠的是它完全控股的企業﹐包括Burlington Northern 鐵路公司和汽車保險公司Geico﹐幾家公用事業公司和大型的財產、意外再保險企業。
巴菲特沒有透露伯克希爾股票組合的表現。我們預計它今年的表現不虧不賺﹐而截至10月27日標準普爾500指數(S&P 500)則上漲了5%。2009年﹐伯克希爾的股票組合上漲了約17%﹐而同年標準普爾500指數的增幅為23%。
巴菲特在金融危機中買入了價值約210億美元的未上市證券﹐這是筆極為出色的投資﹐其中包括高盛公司(Goldman Sachs) 50億美元的優先股和通用電氣公司(General Electric)30億美元的優先股。兩家公司的股息均為10%﹐而且高盛公司的權證目前的市值約為20億美元。4月份﹐《巴倫週刊》猜測高盛可能會尋求回購那些高成本優先股。《華爾街日報》10月28日報導﹐高盛正在考慮採取這樣的行動。
很多專業人士認為﹐在經歷過令人失望的十年之後﹐藍籌股將是未來十年的最佳投資手段之一﹐而投資巴菲特青睞的企業可能是在這場盛宴中分一杯羹的好辦法。
ANDREW BARY
(本文譯自SmartMoney)
如何像巴菲特那樣選股
沃倫•巴菲特(Warren Buffett)驕人的投資記錄無可爭議：他的伯克希爾•哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)市值已達2,050億美元。但是過去幾年來﹐巴菲特投資的一些公司其股價表現卻令人失望,其中包括康菲石油公司(ConocoPhillips)、U.S. Bancorp、卡夫食品(Kraft Foods)、賽諾菲安萬特(Sanofi-Aventis)、強生公司(Johnson & Johnson)﹐甚至還有富國銀行(Wells Fargo)。
所有這些企業都算得上是實力雄厚、管理有方。假使巴菲特的眼光沒有錯﹐那麼眼下投資者就有機會花費比伯克希爾更少的錢來買入這些公司的股票。
比如說﹐U.S. Bancorp目前的股價為23美元﹐遠低於伯克希爾平均31美元的投資成本。康菲石油的股價為61美元﹐而伯克希爾的買入價是73美元。法國製藥公司賽諾菲安萬特美國上市股票的股價為34美元﹐低於伯克希爾買入時的40美元（伯克希爾主要持有本土股票）。卡夫食品目前的股價為32美元﹐而巴菲特當時的買入價為33美元。以上提到的關於巴菲特的持股成本來自於他致股東的年度信中列出的數據。
巴菲特不願與《巴倫週刊》(Barron's)討論他的股票投資。但是在2009年3月接受CNBC電視台的採訪時﹐巴菲特曾經說過﹐“我經常犯錯……這是遊戲的一部分。你只要確保你做的正確的事比錯事多。”毫無疑問﹐伯克希爾做到了這一點。它從上世紀80年代就開始持有可口可樂公司(Coca-Cola)和寶潔公司(Procter & Gamble)的股票﹐現在這兩家的股價已經上漲了10倍左右。伯克希爾持有的寶潔公司股份來自於對吉列公司(Gillette)的投資﹐2005年寶潔收購了吉列。
關於康菲石油公司﹐巴菲特對CNBC表示﹐他犯了錯誤﹐因為在他買進康菲石油股票的時候油價已經超過了每桶100美元﹐而當油價下跌的時候﹐康菲石油的股票也大幅跳水。伯克希爾在這次投資中損失了10多億美元﹐但從2008年末到現在公司已經減持了大半的康菲石油股票。
早在20年前﹐伯克希爾就開始持有富國銀行的股票。儘管巴菲特從這個銀行巨頭身上賺到了錢﹐但這主要得益於早期富國銀行股價低廉。近年來﹐伯克希爾以大約每股32美元的均價增持了富國銀行的股票﹐而富國銀行現在的股價約為26美元。強生公司的股價約為64美元﹐接近伯克希爾買入時的60美元。
伯克希爾買入的幾支股價下跌的股票其估值還是相當合理的。賽諾菲的2010年預期市盈率僅為7倍﹔富國銀行的2011年預期市盈率為不到10倍﹐市淨率也降值1.6倍的歷史低點。U.S. Bancorp一向被看作是管理有方的金融公司﹐該股的2011年預期市盈率為11倍。
令人不感意外的是﹐巴菲特在2009年3月份致股東的年度信中提到了這些股票的一些亮點。他寫道﹐伯克希爾去年減持康菲石油、穆迪公司(Moody's)、寶潔公司和強生公司的股票﹐部分原因是為了籌措現金﹐以投資瑞士再保險公司(Swiss Re)和陶氏化學公司(Dow Chemical)的可轉換優先股﹐事實證明這兩筆投資有利可圖。巴菲特寫道這四只股票的股價“未來可能走高”。
從巴菲特的市場動作看﹐他今年愈發看好強生公司﹐對康菲石油、卡夫食品和寶潔公司卻不那麼熱衷。他大量增持了強生股票﹐卻減持了其他三家公司的股票。
巴菲特並不讚成卡夫食品今年對英國糖果製造商吉百利公司(Cadbury)的頗具爭議性的收購﹐認為卡夫支付的收購價過高﹐而且使用了自身被低估的股票來達成交易。巴菲特似乎在通過減持股票來表達他的不滿──伯克希爾去年底持有卡夫食品1.3億股股票﹐但今年6月30日時﹐公司的持股量已降至1.05億股。但華爾街對這樁交易的興趣卻日漸濃厚。今年以來﹐卡夫食品的股價已經上漲了17%。
巴菲特對幾乎所有資產類型都很精通﹐包括股票、債券、貨幣、大宗商品和金融衍生品。然而﹐他曾經開玩笑說﹐在投資領域沒有“難度分”。有時候﹐最簡單的投資會收到最大的回報。他每年都會研究成百上千家公司的年報。巴菲特在3月份時曾提到﹐他剛剛在週五晚上仔細研究了美國國際集團(American International Group) 550頁的2009年10-K報告。憑借百科全書式的專業知識﹐巴菲特往往僅憑這些報告就可以輕鬆制定投資計劃。大約10年前﹐在看過中石油公司(PetroChina)的財務報告、發現該公司對其能源儲備的估值只相當於西方石油公司的一個零頭後﹐他作出了一筆獲得豐厚回報的投資。（儘管近年來伯克希爾在美國國內股市的投資並不十分理想﹐但公司在海外的投資卻大有斬獲﹐比如投資中國的電池製造商比亞迪 (BYD)和韓國浦項綜合製鐵公司(Posco)）。
巴菲特喜歡簡單。他認為富國銀行是一家注重基本面的高回報銀行。今年三季度﹐富國銀行存款的平均利率不足0.5%。2009年早些時候﹐當富國銀行股價徘徊在10美元上下的時候﹐巴菲特在接受CNBC採訪時表示﹐金融危機結束後﹐富國銀行可以實現400億美元的稅前利潤（在進行100億到120億美元的貸款損失撥備前）﹐這相當於每股4美元的稅後利潤。
現在看來﹐由於經濟低迷、新股發行和監管變動導致銀行業手續費收入降低﹐巴菲特的預測顯得有些過於樂觀了。另外﹐富國銀行也在應對喪失抵押品贖回權不當披露的影響。分析人士認為﹐富國銀行明年每股盈利將達2.80美元﹐2012年為3.50美元。這些盈利將輕鬆地讓它的股價超過30美元。
儘管截至今年6月30日﹐伯克希爾仍持有價值550億美元的股票﹐但它的股票組合已經不再像15、20年前那樣﹐是其股價的主要推動力。伯克希爾更多依靠的是它完全控股的企業﹐包括Burlington Northern 鐵路公司和汽車保險公司Geico﹐幾家公用事業公司和大型的財產、意外再保險企業。
巴菲特沒有透露伯克希爾股票組合的表現。我們預計它今年的表現不虧不賺﹐而截至10月27日標準普爾500指數(S&P 500)則上漲了5%。2009年﹐伯克希爾的股票組合上漲了約17%﹐而同年標準普爾500指數的增幅為23%。
巴菲特在金融危機中買入了價值約210億美元的未上市證券﹐這是筆極為出色的投資﹐其中包括高盛公司(Goldman Sachs) 50億美元的優先股和通用電氣公司(General Electric)30億美元的優先股。兩家公司的股息均為10%﹐而且高盛公司的權證目前的市值約為20億美元。4月份﹐《巴倫週刊》猜測高盛可能會尋求回購那些高成本優先股。《華爾街日報》10月28日報導﹐高盛正在考慮採取這樣的行動。
很多專業人士認為﹐在經歷過令人失望的十年之後﹐藍籌股將是未來十年的最佳投資手段之一﹐而投資巴菲特青睞的企業可能是在這場盛宴中分一杯羹的好辦法。
ANDREW BARY
(本文譯自SmartMoney)
【中國經濟網2010-11-05】穿梭時空看巴菲特的選擇
穿梭時空看巴菲特的選擇2010年11月05日 07:41 來源：人民網 David Weidner
庫姆斯，一個默默無聞的對衝基金經理。而現在，他卻成為最有可能接班伯克希爾·哈撒韋公司巴菲特的新聞人物。
這帶給庫姆斯的可能既有興奮又有恐懼。要如何才能接替美國最具傳奇色彩的投資大師呢？庫姆斯正面臨的挑戰有很多都是他能力範圍之外的。他不可能再擴大伯克希爾，因為這已是個成熟的投資公司。他沒有巴菲特以往的輝煌業績和個人關係，也沒有巴菲特平易近人的魅力。也許更重要的是，伯克希爾對價值投資的重視在技術和數量化投資主導的市場變得越來越古怪。
因此也就不難想像，庫姆斯永遠不會成為巴菲特，無論他給伯克希爾帶來什麼。但這不是他的錯，問題在於我們不切實際的預期。
快進至10年後，我們來看看那時的世界會怎麼看待庫姆斯：
那是在內布拉斯加州的奧馬哈，曾經這裡每年春天都會有一次野外派對。現在，奧馬哈很幸運地看到數百位伯克希爾投資者集聚到這裡參加年會。
昔日被叫作華爾街的南京路物是人非，但庫姆斯沒能繼承上一位美國投資大師的優良傳統。等到2015年，巴菲特85歲高齡之時完全放棄公司的控制權，確保自己在新的社會保障改革法案規定的退休年齡應享有的所有權益，這個時候伯克希爾及其價值投資信條已被完全自動化的市場淘汰。
在某種程度上，攀比是人類的一個弱點。頻繁的並購和現在電腦生成的配對方式每天能促成數百個交易。2017年，庫姆斯宣佈收購ConAgra-Waste Management Cos.時遭遇措手不及，這個公司幾小時後接受了一項敵意收購，接著第二天早晨從IPO中獲得新生。
庫姆斯接手之時就承受著巨大的期望。他繼承了大家熟知的巴菲特的特點，令投資者們十分意外。他和扎克伯格玩Corporate Farmville。在大家都在買蘋果公司的iCar 4G時，他還開著一輛過時的福特Hydro。但其他一些事情就是庫姆斯無能為力的了。比如巴西的巴蒂斯塔，在巴菲特退休前就在全球財富排行榜上超過了巴菲特。
遐想十年後的今天，巴菲特成為總統的顧問。相比之下，庫姆斯受到了財政部長貝蘭克梵的冷落，以此向中國施壓要求人民幣升值，還遭到前副總統候選人佩林的怠慢。
庫姆斯的擁護者提出了他對百仕通集團的投資，該公司如今已到了“大到不能倒”的地步。他們極力稱許伯克希爾的股價，現在已漲到接近每股37億美元。但百仕通的投資被施瓦茨曼的生日派對給抵消了，2007年只花300萬美元慶祝生日，現在漲到幾十億美元。扣除通脹因素後，伯克希爾的股價基本與2010年持平。
巴菲特與曾經的流行偶像Lady Gaga一樣銷聲匿跡了，不知他是否感到失望。據稱這位投資大師曾說，建立名譽需要20年，而毀掉名譽只需5分鐘，他也許在想當初選擇庫姆斯的決定是否正確。
但誰知道呢，庫姆斯也許會讓我們大吃一驚。他有的是時間。到2056年他才會退休。(來源:人民網-國際金融報)
（責任編輯：王惠綿）
庫姆斯，一個默默無聞的對衝基金經理。而現在，他卻成為最有可能接班伯克希爾·哈撒韋公司巴菲特的新聞人物。
這帶給庫姆斯的可能既有興奮又有恐懼。要如何才能接替美國最具傳奇色彩的投資大師呢？庫姆斯正面臨的挑戰有很多都是他能力範圍之外的。他不可能再擴大伯克希爾，因為這已是個成熟的投資公司。他沒有巴菲特以往的輝煌業績和個人關係，也沒有巴菲特平易近人的魅力。也許更重要的是，伯克希爾對價值投資的重視在技術和數量化投資主導的市場變得越來越古怪。
因此也就不難想像，庫姆斯永遠不會成為巴菲特，無論他給伯克希爾帶來什麼。但這不是他的錯，問題在於我們不切實際的預期。
快進至10年後，我們來看看那時的世界會怎麼看待庫姆斯：
那是在內布拉斯加州的奧馬哈，曾經這裡每年春天都會有一次野外派對。現在，奧馬哈很幸運地看到數百位伯克希爾投資者集聚到這裡參加年會。
昔日被叫作華爾街的南京路物是人非，但庫姆斯沒能繼承上一位美國投資大師的優良傳統。等到2015年，巴菲特85歲高齡之時完全放棄公司的控制權，確保自己在新的社會保障改革法案規定的退休年齡應享有的所有權益，這個時候伯克希爾及其價值投資信條已被完全自動化的市場淘汰。
在某種程度上，攀比是人類的一個弱點。頻繁的並購和現在電腦生成的配對方式每天能促成數百個交易。2017年，庫姆斯宣佈收購ConAgra-Waste Management Cos.時遭遇措手不及，這個公司幾小時後接受了一項敵意收購，接著第二天早晨從IPO中獲得新生。
庫姆斯接手之時就承受著巨大的期望。他繼承了大家熟知的巴菲特的特點，令投資者們十分意外。他和扎克伯格玩Corporate Farmville。在大家都在買蘋果公司的iCar 4G時，他還開著一輛過時的福特Hydro。但其他一些事情就是庫姆斯無能為力的了。比如巴西的巴蒂斯塔，在巴菲特退休前就在全球財富排行榜上超過了巴菲特。
遐想十年後的今天，巴菲特成為總統的顧問。相比之下，庫姆斯受到了財政部長貝蘭克梵的冷落，以此向中國施壓要求人民幣升值，還遭到前副總統候選人佩林的怠慢。
庫姆斯的擁護者提出了他對百仕通集團的投資，該公司如今已到了“大到不能倒”的地步。他們極力稱許伯克希爾的股價，現在已漲到接近每股37億美元。但百仕通的投資被施瓦茨曼的生日派對給抵消了，2007年只花300萬美元慶祝生日，現在漲到幾十億美元。扣除通脹因素後，伯克希爾的股價基本與2010年持平。
巴菲特與曾經的流行偶像Lady Gaga一樣銷聲匿跡了，不知他是否感到失望。據稱這位投資大師曾說，建立名譽需要20年，而毀掉名譽只需5分鐘，他也許在想當初選擇庫姆斯的決定是否正確。
但誰知道呢，庫姆斯也許會讓我們大吃一驚。他有的是時間。到2056年他才會退休。(來源:人民網-國際金融報)
（責任編輯：王惠綿）
【中國經濟網2010-11-05】托德·庫姆斯:巴菲特接班人的意外種子選手
托德·庫姆斯:巴菲特接班人的意外種子選手2010年11月05日 07:17 來源：經濟參考報
三年前，美國“股神”沃倫·巴菲特就早早地開始了尋找接班人的工作。當人們不時熱議某一金融界精英極可能是未來的接班人時，巴菲特卻給大家爆了個冷門。他任命擁有保險業工作經驗的基金經理托德·庫姆斯擔任自己旗下伯克希爾·哈撒韋公司的投資經理職務，掌管份額可觀的投資業務。
托德·庫姆斯是誰？當人們尋找答案時卻遺憾地發現，這個業內的無名小卒甚至在網上連照片也不容易找到。但就是這樣一個名不見經傳的小小基金經理，卻獲得了巴菲特的大大讚賞，也立即成為人們關注的焦點。
巴菲特風格追隨者
巴菲特2007年在致股東的信件中就曾寫道：“ 董 事 們 認 為 我 的 繼 任 者 能 長 期 服 務 頗 為 重要……我有意聘用一名有掌管鉅額投資組合潛質的較年輕者。”
庫姆斯的確年輕，現年39歲，眼下執掌卡斯爾波因特(C astlePoint)對衝基金。巴菲特對庫姆斯評價頗高。伯克希爾·哈撒韋公司對外的聲明中這樣寫道：“伯克希爾·哈撒韋公司C EO沃倫·巴菲特評論說，三年以來，查理·芒格(巴菲特副手)和我一直在尋找一位擁有托德般的能力、可以掌管伯克希爾投資組合中很大一部分的人士。我們很高興托德將會加入我們。”
伯克希爾·哈撒韋公司股東詹姆斯·阿姆斯特朗告訴路透社記者：“巴菲特公開提及一個候選接班人的姓名，說明他對庫姆斯信任有加，否則何必公開這個名字。那不是巴菲特的作風。我關注伯克希爾·哈撒韋公司25年，從未聽說這個名字。我確定其中必有緣故”。
根據伯克希爾·哈撒韋公司致投資者信件內容，庫姆斯截至今年9月底管理4.05億美元資金。2005年11月至2010年10月，他的對衝基金上漲了28%。他的對衝基金主要投資銀行、經紀公司和保險公司。
巴菲特說，選擇庫姆斯不僅以他的能力和才智為依據，還因為庫姆斯契合伯克希爾·哈撒韋公司的企業文化“他百分之百契合我們的文化。我們希望，我們的文化可以根深蒂固，不至於當投資基金創始人不在時經不起考驗。從這個角度看，托德是完美人選。”
Y C M N et諮詢公司投資經理邁克爾·由上說，庫姆斯偏好投資金融股，而伯克希爾·哈撒韋公司所持金融股比例也頗多。
一些曾與庫姆斯共事的人表示，庫姆斯喜歡獨立研究，持獨立觀點，平時花大量時間閱讀報紙和財務資料，經常在休息日加班，辦公桌上堆放各種研究資料和企業年度報告。
庫姆斯2002年至2005年供職于科珀阿奇對衝基金，後者業績最好時資產市值大約10億美元。基金當時的負責人斯科特·希普雷爾回憶，庫姆斯“豪飲”咖啡，自己製作電子錶格，分析數據，評估一些事件對金融企業造成負面影響的概率。
希普雷爾說，這家對衝基金追隨巴菲特的投資風格，注重長線投資，持股類型集中“我們稱巴菲特為這家機構的精神導師……經常閱讀和討論他的公開信，分析他持有的資產組合”。
應聘上崗不傳奇
按照一般人的想法，這樣一匹黑馬的發現過程一定充滿了傳奇色彩，但事實上，根據巴菲特副手查爾斯·芒格的說法，庫姆斯是經由傳統招聘程式獲得這份工作的。
巴菲特今年8月已滿80歲，自1965年起經營伯克希爾·哈撒韋公司，現任董事長兼首席執行官。伯克希爾·哈撒韋公司主營保險業務，投資興趣涉及從鐵路到冰激淩的多個領域，同時投資數以億計美元的股票。
巴菲特2006年開始尋找接班人計劃。按照他的設想，退休後，他的兒子霍華德·巴菲特將接任伯克希爾·哈撒韋公司董事長，一名C EO將接管這家投資基金旗下的經營機構，一人或多人管理資本配置和投資組合。
成為巴菲特的接班人無疑是很多人夢寐以求的事情。2007年初，巴菲特發佈了一封“虛以待位”的招聘啟事，得到了眾多回應。據外媒報道，庫姆斯2007年最初向伯克希爾·哈撒韋諮詢這件事的時候，並沒有引起多少注意。芒格說，直到今年收到庫姆斯要求與他見面的來信，他才開始注意這個人。
芒格表示，他每年接到的這類請求“數以百計”，但是庫姆斯請求信中的一些話激起了他的興趣。兩人相約在美國洛杉磯一傢俱樂部共進午餐，並一直聊到下午。飯後芒格給巴菲特打電話時就說：“我確定你會喜歡這個傢夥。”
同樣，庫姆斯很快也給巴菲特留下持久印象。巴菲特說：“我知道他不錯，他就是那個(我們想要的)人。”之後，巴菲特和芒格對庫姆斯進行了全面的考察，即“類似兼併公司所做的全面考察”，並最終決定讓其擔任投資經理。
庫姆斯2005年11月創立卡斯爾波因特對衝基金，而基金迄今累計收益率為34%。該基金今年前9個月下跌4%，2009年上漲6 .2%，2008年下跌5.7%，2007年和2006年分別上漲19%和13.6%。他的對衝基金獲得私募機構StonePoint資本公司支援，後者董事長是高盛集團前首席執行官斯蒂芬·弗裏德曼。
有投資者評價說，庫姆斯擅長髮現股票價格下跌風險並“做空”，即預計股票價格下跌時賣出股票，待股票價格確實下跌後再買回，以賺取價差。
在金融危機中，庫姆斯風險問題的能力也使不少人對他刮目相看。他發現佛羅裏達州的房地產市場不斷趨冷，建築貸款存在問題。他2006年初對住房抵押貸款融資機構“房利美”和“房地美”(簡稱“兩房”)前景持悲觀預期。果然，“兩房”2007年受美國次級住房抵押貸款危機影響損失慘重，2008年由美國政府接管。此外，他通過做空部分進入公司的股票，在市場崩盤時實現了盈利。
熱情有智慧
庫姆斯生於佛羅裏達州的薩拉索塔，1993年畢業于佛羅裏達州立大學。畢業之後，他在佛羅裏達銀行監管機構擔任了3年分析師，對銀行的背部運作和欺詐調查問題有了深入了解。後來，他又進入汽車保險機構擔任了4年分析師，並在那裏遇到了後來幫助他創立自己對衝基金的董事戴維斯。
2000年，庫姆斯進入哥倫比亞商學院學習，後來獲得工商管理碩士學位。而哥倫比亞大學也是巴菲特的母校。
理查德·漢利曾在哥倫比亞商學院教授庫姆斯《價值投資應用》課程。他回憶說，你在講課的時候會發現，有些學生是在混時間，但有些人是真心的想要學習賺錢，庫姆斯就是這樣的人。
漢利曾組織班上學生以半年為期預測股票走勢，承諾獎勵“收益”最多的學生一枚金幣。當約半數學生合作完成這份作業時，庫姆斯則選擇單幹。和其他人不同，他採取了自己喜歡和擅長的“做空”策略，選擇的股票半年後價格至少下跌50%，所獲“收益”排名第一。
漢利說“我不記得當時是不是告訴自己‘這傢夥是下一個沃倫·巴菲特’。但他想要獲勝的意願(在同學中)可能最強烈。”
2002年畢業後，庫姆斯很快找到了工作，即為曾經擔任摩根士丹利董事總經理和對衝基金經理的西普雷爾旗下的公司分析持有的金融股。庫姆斯自此正式涉足對衝基金領域。
2005年，創業的機會終於來臨。由戴維斯擔任CEO的“石點”公司為庫姆斯提供了3500萬美元的啟動資金和部分營業資源，庫姆斯成立了自己的基金。
熟悉庫姆斯的人說，他對投資組合的熱情似乎遠高於普通的基金經理。庫姆斯會見客戶時很少提及無關緊要的話，只要說到有關金融市場的話題，他就像電力充足的馬達一樣興奮，並開始談論自己最大的投資倉位。
他的才智和熱情一樣令人印象深刻。曾與他共事的人大多都認為他對金融、商業和監管有著深刻的見解。他仍然和學生時期一樣，喜歡自己琢磨。他自己做研究，花費大量時間閱讀厚厚的、枯燥的資料，卻很少願意花時間與他人分享投資觀點。或許正是他與其他基金經理的這點不同之處才格外令人印象深刻。
目前，伯克希爾公司依然對接班人計劃守口如瓶，公司此前也曾指任了若干可能的候選人，但是公司沒有對任何一個人進行正式任命。雖然巴菲特已滿80歲，但是他仍然表示，目前還沒有退休計劃。巴菲特說，庫姆斯不會搬到伯克希爾·哈撒韋公司位於內布拉斯加州奧馬哈的總部，而將留在康涅狄格州辦公。
（責任編輯：馬藝文）
三年前，美國“股神”沃倫·巴菲特就早早地開始了尋找接班人的工作。當人們不時熱議某一金融界精英極可能是未來的接班人時，巴菲特卻給大家爆了個冷門。他任命擁有保險業工作經驗的基金經理托德·庫姆斯擔任自己旗下伯克希爾·哈撒韋公司的投資經理職務，掌管份額可觀的投資業務。
托德·庫姆斯是誰？當人們尋找答案時卻遺憾地發現，這個業內的無名小卒甚至在網上連照片也不容易找到。但就是這樣一個名不見經傳的小小基金經理，卻獲得了巴菲特的大大讚賞，也立即成為人們關注的焦點。
巴菲特風格追隨者
巴菲特2007年在致股東的信件中就曾寫道：“ 董 事 們 認 為 我 的 繼 任 者 能 長 期 服 務 頗 為 重要……我有意聘用一名有掌管鉅額投資組合潛質的較年輕者。”
庫姆斯的確年輕，現年39歲，眼下執掌卡斯爾波因特(C astlePoint)對衝基金。巴菲特對庫姆斯評價頗高。伯克希爾·哈撒韋公司對外的聲明中這樣寫道：“伯克希爾·哈撒韋公司C EO沃倫·巴菲特評論說，三年以來，查理·芒格(巴菲特副手)和我一直在尋找一位擁有托德般的能力、可以掌管伯克希爾投資組合中很大一部分的人士。我們很高興托德將會加入我們。”
伯克希爾·哈撒韋公司股東詹姆斯·阿姆斯特朗告訴路透社記者：“巴菲特公開提及一個候選接班人的姓名，說明他對庫姆斯信任有加，否則何必公開這個名字。那不是巴菲特的作風。我關注伯克希爾·哈撒韋公司25年，從未聽說這個名字。我確定其中必有緣故”。
根據伯克希爾·哈撒韋公司致投資者信件內容，庫姆斯截至今年9月底管理4.05億美元資金。2005年11月至2010年10月，他的對衝基金上漲了28%。他的對衝基金主要投資銀行、經紀公司和保險公司。
巴菲特說，選擇庫姆斯不僅以他的能力和才智為依據，還因為庫姆斯契合伯克希爾·哈撒韋公司的企業文化“他百分之百契合我們的文化。我們希望，我們的文化可以根深蒂固，不至於當投資基金創始人不在時經不起考驗。從這個角度看，托德是完美人選。”
Y C M N et諮詢公司投資經理邁克爾·由上說，庫姆斯偏好投資金融股，而伯克希爾·哈撒韋公司所持金融股比例也頗多。
一些曾與庫姆斯共事的人表示，庫姆斯喜歡獨立研究，持獨立觀點，平時花大量時間閱讀報紙和財務資料，經常在休息日加班，辦公桌上堆放各種研究資料和企業年度報告。
庫姆斯2002年至2005年供職于科珀阿奇對衝基金，後者業績最好時資產市值大約10億美元。基金當時的負責人斯科特·希普雷爾回憶，庫姆斯“豪飲”咖啡，自己製作電子錶格，分析數據，評估一些事件對金融企業造成負面影響的概率。
希普雷爾說，這家對衝基金追隨巴菲特的投資風格，注重長線投資，持股類型集中“我們稱巴菲特為這家機構的精神導師……經常閱讀和討論他的公開信，分析他持有的資產組合”。
應聘上崗不傳奇
按照一般人的想法，這樣一匹黑馬的發現過程一定充滿了傳奇色彩，但事實上，根據巴菲特副手查爾斯·芒格的說法，庫姆斯是經由傳統招聘程式獲得這份工作的。
巴菲特今年8月已滿80歲，自1965年起經營伯克希爾·哈撒韋公司，現任董事長兼首席執行官。伯克希爾·哈撒韋公司主營保險業務，投資興趣涉及從鐵路到冰激淩的多個領域，同時投資數以億計美元的股票。
巴菲特2006年開始尋找接班人計劃。按照他的設想，退休後，他的兒子霍華德·巴菲特將接任伯克希爾·哈撒韋公司董事長，一名C EO將接管這家投資基金旗下的經營機構，一人或多人管理資本配置和投資組合。
成為巴菲特的接班人無疑是很多人夢寐以求的事情。2007年初，巴菲特發佈了一封“虛以待位”的招聘啟事，得到了眾多回應。據外媒報道，庫姆斯2007年最初向伯克希爾·哈撒韋諮詢這件事的時候，並沒有引起多少注意。芒格說，直到今年收到庫姆斯要求與他見面的來信，他才開始注意這個人。
芒格表示，他每年接到的這類請求“數以百計”，但是庫姆斯請求信中的一些話激起了他的興趣。兩人相約在美國洛杉磯一傢俱樂部共進午餐，並一直聊到下午。飯後芒格給巴菲特打電話時就說：“我確定你會喜歡這個傢夥。”
同樣，庫姆斯很快也給巴菲特留下持久印象。巴菲特說：“我知道他不錯，他就是那個(我們想要的)人。”之後，巴菲特和芒格對庫姆斯進行了全面的考察，即“類似兼併公司所做的全面考察”，並最終決定讓其擔任投資經理。
庫姆斯2005年11月創立卡斯爾波因特對衝基金，而基金迄今累計收益率為34%。該基金今年前9個月下跌4%，2009年上漲6 .2%，2008年下跌5.7%，2007年和2006年分別上漲19%和13.6%。他的對衝基金獲得私募機構StonePoint資本公司支援，後者董事長是高盛集團前首席執行官斯蒂芬·弗裏德曼。
有投資者評價說，庫姆斯擅長髮現股票價格下跌風險並“做空”，即預計股票價格下跌時賣出股票，待股票價格確實下跌後再買回，以賺取價差。
在金融危機中，庫姆斯風險問題的能力也使不少人對他刮目相看。他發現佛羅裏達州的房地產市場不斷趨冷，建築貸款存在問題。他2006年初對住房抵押貸款融資機構“房利美”和“房地美”(簡稱“兩房”)前景持悲觀預期。果然，“兩房”2007年受美國次級住房抵押貸款危機影響損失慘重，2008年由美國政府接管。此外，他通過做空部分進入公司的股票，在市場崩盤時實現了盈利。
熱情有智慧
庫姆斯生於佛羅裏達州的薩拉索塔，1993年畢業于佛羅裏達州立大學。畢業之後，他在佛羅裏達銀行監管機構擔任了3年分析師，對銀行的背部運作和欺詐調查問題有了深入了解。後來，他又進入汽車保險機構擔任了4年分析師，並在那裏遇到了後來幫助他創立自己對衝基金的董事戴維斯。
2000年，庫姆斯進入哥倫比亞商學院學習，後來獲得工商管理碩士學位。而哥倫比亞大學也是巴菲特的母校。
理查德·漢利曾在哥倫比亞商學院教授庫姆斯《價值投資應用》課程。他回憶說，你在講課的時候會發現，有些學生是在混時間，但有些人是真心的想要學習賺錢，庫姆斯就是這樣的人。
漢利曾組織班上學生以半年為期預測股票走勢，承諾獎勵“收益”最多的學生一枚金幣。當約半數學生合作完成這份作業時，庫姆斯則選擇單幹。和其他人不同，他採取了自己喜歡和擅長的“做空”策略，選擇的股票半年後價格至少下跌50%，所獲“收益”排名第一。
漢利說“我不記得當時是不是告訴自己‘這傢夥是下一個沃倫·巴菲特’。但他想要獲勝的意願(在同學中)可能最強烈。”
2002年畢業後，庫姆斯很快找到了工作，即為曾經擔任摩根士丹利董事總經理和對衝基金經理的西普雷爾旗下的公司分析持有的金融股。庫姆斯自此正式涉足對衝基金領域。
2005年，創業的機會終於來臨。由戴維斯擔任CEO的“石點”公司為庫姆斯提供了3500萬美元的啟動資金和部分營業資源，庫姆斯成立了自己的基金。
熟悉庫姆斯的人說，他對投資組合的熱情似乎遠高於普通的基金經理。庫姆斯會見客戶時很少提及無關緊要的話，只要說到有關金融市場的話題，他就像電力充足的馬達一樣興奮，並開始談論自己最大的投資倉位。
他的才智和熱情一樣令人印象深刻。曾與他共事的人大多都認為他對金融、商業和監管有著深刻的見解。他仍然和學生時期一樣，喜歡自己琢磨。他自己做研究，花費大量時間閱讀厚厚的、枯燥的資料，卻很少願意花時間與他人分享投資觀點。或許正是他與其他基金經理的這點不同之處才格外令人印象深刻。
目前，伯克希爾公司依然對接班人計劃守口如瓶，公司此前也曾指任了若干可能的候選人，但是公司沒有對任何一個人進行正式任命。雖然巴菲特已滿80歲，但是他仍然表示，目前還沒有退休計劃。巴菲特說，庫姆斯不會搬到伯克希爾·哈撒韋公司位於內布拉斯加州奧馬哈的總部，而將留在康涅狄格州辦公。
（責任編輯：馬藝文）
2010-11-03
【山東商報2010-11-03】巴菲特談接班人康布斯：全美最佳“投手”(圖)
巴菲特談接班人康布斯：全美最佳“投手”(圖)
2010年11月03日 08:23:55 來源： 山東商報 【字號 大小】【留言】【打印】【關閉】
來源：山東商報
伯克希爾‧哈撒韋公司的一個大秘密在日前揭開——美國康涅狄格州格林威治市的對衝基金Castle Point資本管理公司25日悄悄知會了投資人：該基金的執行股東托德‧安東尼‧康布斯即將在年底離開公司，加盟伯克希爾‧哈撒韋公司。
這個簡單的事實背後有一個大故事：通過這次轉會，今年剛剛39歲的康布斯將成為巴菲特繼承人一職的有力競爭者，也就是說，他很可能會接替股神巴菲特，掌管伯克希爾公司數十億美元的投資資金。
巴菲特日前與《財富》雜志談到了康布斯，他表示自己曾在查理‧芒格的引薦下與康布斯見過面，芒格認為康布斯將會十分適合伯克希爾，而巴菲特也表示讚同。在伯克希爾公司25日召開的新聞發布會上，巴菲特說道：“三年來，芒格和我一直都在尋找一位有才幹的人，來管理伯克希爾公司相當一部分的投資組合。我們非常高興托德能加入我們。”
巴菲特稱康布斯是一位“全美最佳選手”。康布斯生于佛羅裏達州，現在是康涅狄格州達連灣的一名居民，他在1993年畢業于佛羅裏達州立大學，專業是金融學和跨國商業運營。走出校門之後，康布斯曾為佛羅裏達州的審計署工作，隨後跳槽到了前進保險公司，從事非常重要的設定汽車保險費率的工作。前進保險公司是伯克希爾旗下的政府雇員保險公司的主要競爭對手。康布斯進軍伯克希爾之路始于2005年，那一年他開始管理Castle Point公司。Castle Point公司在當時是一家新成立的長/短線對衝基金，致力于買入金融服務公司的股票。這家基金創立初始，便慘逢經濟的休克時期，況且這家基金投資的還是金融服務領域的股票，我們實在難以想象它是如何渡過難關的。股市在上漲幾個月後達 到峰值，隨後便陷入了2008年的混亂之中。如果Castle Point公司只是一家“長線”基金的話，它當時立刻就會遭到滅頂之災。
不過公司的短線交易顯然救了它一命。巴菲特稱康布斯在整個金融危機期間的記錄“非常好”。事實上，巴菲特雇傭了康布斯，顯然表明康布斯擁有令巴菲特滿意的表現。
通過觀察Castle Point公司提交給美國證交會(SEC)的文件，我們可以以一管窺全豹，對康布斯的投資理念有所了解。美國證交會要求機構投資人(包括對衝基金)每個季度將他們的長線持股情況向證交會進行匯報(無須匯報短倉交易)。《財富》雜志對Castle Point公司的所有季報進行了研究，從2007年12月31日的第一份報告，到最近的一份2010年6月30日的報告，都表明康布斯是一位活躍的交易者，並且在重要的時間點上擁有良好的直覺。這些報告表明，康布斯在30個月的時間裏，曾對80多種不同的股票做長倉。考慮到在過去的幾年裏，許多企業沉沙折戟，因此康布斯顯然成功地規避了所有最著名的災難。也就是說，他的基金從來沒有對美國國際集團、雷曼兄弟、貝爾斯登、花旗集團、華盛頓互惠銀行、美國全國金融公司、房利美或房地美等企業的股票做長倉。
康布斯成功避開了這些企業，因此也獲得了巴菲特的青睞。（林琳 ）
2010年11月03日 08:23:55 來源： 山東商報 【字號 大小】【留言】【打印】【關閉】
來源：山東商報
伯克希爾‧哈撒韋公司的一個大秘密在日前揭開——美國康涅狄格州格林威治市的對衝基金Castle Point資本管理公司25日悄悄知會了投資人：該基金的執行股東托德‧安東尼‧康布斯即將在年底離開公司，加盟伯克希爾‧哈撒韋公司。
這個簡單的事實背後有一個大故事：通過這次轉會，今年剛剛39歲的康布斯將成為巴菲特繼承人一職的有力競爭者，也就是說，他很可能會接替股神巴菲特，掌管伯克希爾公司數十億美元的投資資金。
巴菲特日前與《財富》雜志談到了康布斯，他表示自己曾在查理‧芒格的引薦下與康布斯見過面，芒格認為康布斯將會十分適合伯克希爾，而巴菲特也表示讚同。在伯克希爾公司25日召開的新聞發布會上，巴菲特說道：“三年來，芒格和我一直都在尋找一位有才幹的人，來管理伯克希爾公司相當一部分的投資組合。我們非常高興托德能加入我們。”
巴菲特稱康布斯是一位“全美最佳選手”。康布斯生于佛羅裏達州，現在是康涅狄格州達連灣的一名居民，他在1993年畢業于佛羅裏達州立大學，專業是金融學和跨國商業運營。走出校門之後，康布斯曾為佛羅裏達州的審計署工作，隨後跳槽到了前進保險公司，從事非常重要的設定汽車保險費率的工作。前進保險公司是伯克希爾旗下的政府雇員保險公司的主要競爭對手。康布斯進軍伯克希爾之路始于2005年，那一年他開始管理Castle Point公司。Castle Point公司在當時是一家新成立的長/短線對衝基金，致力于買入金融服務公司的股票。這家基金創立初始，便慘逢經濟的休克時期，況且這家基金投資的還是金融服務領域的股票，我們實在難以想象它是如何渡過難關的。股市在上漲幾個月後達 到峰值，隨後便陷入了2008年的混亂之中。如果Castle Point公司只是一家“長線”基金的話，它當時立刻就會遭到滅頂之災。
不過公司的短線交易顯然救了它一命。巴菲特稱康布斯在整個金融危機期間的記錄“非常好”。事實上，巴菲特雇傭了康布斯，顯然表明康布斯擁有令巴菲特滿意的表現。
通過觀察Castle Point公司提交給美國證交會(SEC)的文件，我們可以以一管窺全豹，對康布斯的投資理念有所了解。美國證交會要求機構投資人(包括對衝基金)每個季度將他們的長線持股情況向證交會進行匯報(無須匯報短倉交易)。《財富》雜志對Castle Point公司的所有季報進行了研究，從2007年12月31日的第一份報告，到最近的一份2010年6月30日的報告，都表明康布斯是一位活躍的交易者，並且在重要的時間點上擁有良好的直覺。這些報告表明，康布斯在30個月的時間裏，曾對80多種不同的股票做長倉。考慮到在過去的幾年裏，許多企業沉沙折戟，因此康布斯顯然成功地規避了所有最著名的災難。也就是說，他的基金從來沒有對美國國際集團、雷曼兄弟、貝爾斯登、花旗集團、華盛頓互惠銀行、美國全國金融公司、房利美或房地美等企業的股票做長倉。
康布斯成功避開了這些企業，因此也獲得了巴菲特的青睞。（林琳 ）
2010-11-02
【華爾街日報2010-11-02】巴菲特接班人庫姆斯首露真容
2010年11月02日11:54
巴菲特接班人庫姆斯首露真容
怎樣才能追到華爾街最受關注的人物呢？
如果你是攝影師雷蒙德（J. Gregory Raymond）就行了。敲打手機鍵盤找到金融界的人脈資源﹐然後帶上攝像機、長焦鏡頭和一張20年前的學校年鑒照片﹐去當地一個冰上曲棍球場守著。
Bloomberg News
神秘的庫姆斯
雷蒙德是康奈克狄格州的一名攝影師﹐他在上週末第一次拍到了庫姆斯（Todd Combs）的照片﹐庫姆斯上週被任命接管伯克希爾哈撒韋（Berkshire Hathaway）560億美元的巨額投資組合。直到現在﹐還沒人能揭開庫姆斯的廬山真面目（包括《華爾街日報》在內）﹐儘管他要接班的是投資界最引人注目的職位之一。
這個臨時的攝影棚很難算的上是一個時髦的選擇：Stamford Twin Rinks溜冰場。
雷蒙德說﹐他得到消息說庫姆斯將會在週五前往冰場觀看孩子的冰球賽。雷蒙德說﹐我費盡了心思搜尋信息。他義無反顧地來到了球場﹐不知道庫姆斯會不會在那裡出現。他確實在那兒﹐雷蒙德說﹐他走向庫姆斯﹐解釋說自己是在那裡為彭博新聞（Bloomberg News）拍照的﹐這番說辭經過了事先演練﹐但說的很誠懇。他沒有採取那種躲在暗處（要是冰球場有什麼地方可供藏身的話）突然跳出來讓人措手不及的策略﹐也沒有像八卦網站TMZ那樣去跟對方直接面對面。雷蒙德說﹐我覺得最佳策略就是完全以誠相對。
雷蒙德說﹐庫姆斯知道自己被發現了﹐在這樣一個相當尷尬的情形下他卻十分大度﹐穿著V領毛衣和牛仔褲站在那裡﹐在球場不那麼自然的燈光下拍了大概50張照片。
一個重大問題：沒人真正知道庫姆斯的相貌。因此雷蒙德得用唯一一張公開的照片來確認庫姆斯：庫姆斯在佛羅里達薩拉索塔（Sarasota）就讀高中的年鑒照片。雷蒙德說根據年輕時的照片他馬上就認出了39歲的庫姆斯。他說﹐眼睛是不會變的。
Shira Ovide
（本文版權歸道瓊斯公司所有﹐未經許可不得翻譯或轉載。）
巴菲特接班人庫姆斯首露真容
怎樣才能追到華爾街最受關注的人物呢？
如果你是攝影師雷蒙德（J. Gregory Raymond）就行了。敲打手機鍵盤找到金融界的人脈資源﹐然後帶上攝像機、長焦鏡頭和一張20年前的學校年鑒照片﹐去當地一個冰上曲棍球場守著。
Bloomberg News
神秘的庫姆斯
雷蒙德是康奈克狄格州的一名攝影師﹐他在上週末第一次拍到了庫姆斯（Todd Combs）的照片﹐庫姆斯上週被任命接管伯克希爾哈撒韋（Berkshire Hathaway）560億美元的巨額投資組合。直到現在﹐還沒人能揭開庫姆斯的廬山真面目（包括《華爾街日報》在內）﹐儘管他要接班的是投資界最引人注目的職位之一。
這個臨時的攝影棚很難算的上是一個時髦的選擇：Stamford Twin Rinks溜冰場。
雷蒙德說﹐他得到消息說庫姆斯將會在週五前往冰場觀看孩子的冰球賽。雷蒙德說﹐我費盡了心思搜尋信息。他義無反顧地來到了球場﹐不知道庫姆斯會不會在那裡出現。他確實在那兒﹐雷蒙德說﹐他走向庫姆斯﹐解釋說自己是在那裡為彭博新聞（Bloomberg News）拍照的﹐這番說辭經過了事先演練﹐但說的很誠懇。他沒有採取那種躲在暗處（要是冰球場有什麼地方可供藏身的話）突然跳出來讓人措手不及的策略﹐也沒有像八卦網站TMZ那樣去跟對方直接面對面。雷蒙德說﹐我覺得最佳策略就是完全以誠相對。
雷蒙德說﹐庫姆斯知道自己被發現了﹐在這樣一個相當尷尬的情形下他卻十分大度﹐穿著V領毛衣和牛仔褲站在那裡﹐在球場不那麼自然的燈光下拍了大概50張照片。
一個重大問題：沒人真正知道庫姆斯的相貌。因此雷蒙德得用唯一一張公開的照片來確認庫姆斯：庫姆斯在佛羅里達薩拉索塔（Sarasota）就讀高中的年鑒照片。雷蒙德說根據年輕時的照片他馬上就認出了39歲的庫姆斯。他說﹐眼睛是不會變的。
Shira Ovide
（本文版權歸道瓊斯公司所有﹐未經許可不得翻譯或轉載。）
【華爾街日報2010-11-02】庫姆斯會是下一個巴菲特嗎？
2010年11月02日08:01
庫姆斯會是下一個巴菲特嗎？
直到本週之前﹐庫姆斯（Todd Combs）還是一個默默無聞的對沖基金經理。而現在﹐他卻成為最有可能接班伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway Inc.）巴菲特（Warren Buffett）的新聞人物。
這帶給庫姆斯的可能既有興奮又有恐懼。要如何才能接替美國最具傳奇色彩的投資大師呢？
這位39歲的對沖基金經理沉默不語。他通過助理拒絕置評。
這個重大問題可能的一個答案是：庫姆斯不會成為另一個巴菲特。如果你認為他會﹐那該好好想想﹐伯克希爾股票週一盤中達到125,835美元﹐而週三收盤跌到了120,655美元。
庫姆斯正面臨的挑戰有很多都是他能力範圍之外的。他不可能再擴大伯克希爾﹐因為這已經是個成熟的投資公司。他沒有巴菲特以往的輝煌業績和個人關係﹐也沒有巴菲特平易近人的魅力。也許更重要的是﹐伯克希爾對價值投資的重視在技術和數量化投資主導的市場變得越來越古怪。
因此也就不難想象﹐庫姆斯永遠不會成為巴菲特﹐無論他給伯克希爾帶來什麼。但這不是他的錯。問題在於我們不切實際的預期。
快進至10年後﹐我們來看看那時的世界會怎麼看待庫姆斯：
內布拉斯加州奧馬哈──曾經每年春天都會在這裡舉行一次野外派對。
數萬人週末露營﹐參加這個名為“巴菲特野外狂歡”（Buffett-a-palooza）或“資本家的伍德斯托克音樂節”的盛會。兩個名字都源於曾經流行的音樂節名﹐在“吉他英雄22”（Guitar Hero 22）出現後就被遺忘了。
現在﹐奧馬哈很幸運地看到數百位伯克希爾投資者集聚到這裡參加45分鐘左右的年會。
昔日被叫做華爾街的南京路物是人非﹐但庫姆斯沒能繼承上一位美國投資大師的優良傳統。
等到2015年﹐巴菲特85歲高齡之時完全放棄公司的控制權﹐確保自己在新的社會保障改革法案規定的退休年齡應享有的所有權益﹐這個時候伯克希爾及其價值投資信條已經被完全自動化的市場淘汰了。
就算庫姆斯擁有巴菲特傳統品牌下的最佳賭注──高盛士丹利集團公司、American Solar & Finance、NetShuttles和National Tattoo Removal Corp.──也不會像巴菲特本人那樣真正地使巴菲特的追隨者感到興奮。
在某種程度上﹐攀比是人類的一個弱點。頻繁的併購和現在計算機生成的配對方式每天能促成數百個交易。2017年﹐庫姆斯宣佈收購ConAgra-Waste Management Cos.時遭遇措手不及﹐這個公司幾小時後接受了一項敵意收購﹐接著第二天早晨從IPO中獲得新生。
庫姆斯接手之時就承受著巨大的期望。他繼承了大家熟知的巴菲特的特點﹐令投資者們十分意外。他吃芝士漢堡﹐後來我們知道這不健康。他和扎克伯格（Mark Zuckerberg）玩Corporate Farmville。在大家都在買蘋果公司（Apple Inc）的iCar 4G時﹐他還開著一輛過時的福特Hydro。
但其他一些事情就是庫姆斯無能為力的了。比如巴西的巴蒂斯塔（Eike Batista）﹐在巴菲特退休前就在全球財富排行榜上超過了巴菲特。
巴菲特是總統的顧問。相比之下﹐庫姆斯受到了財政部長貝蘭克梵（Lloyd Blankfein）的冷落﹐以此向中國施壓要求人民幣升值﹐還遭到前總統佩林（Sarah Palin）的怠慢。
庫姆斯的擁護者提出了他對黑石集團（Blackstone Group Inc.）的投資﹐該公司如今已經到了“大到不能倒”的地步。他們極力稱許伯克希爾的股價﹐現在已經漲到接近每股37億美元。
但黑石的投資被施瓦茨曼（Stephen Schwarzman）的生日派對給抵消了﹐2007年只花了300萬美元慶祝生日﹐現在漲到了幾十億美元。扣除通脹因素後﹐伯克希爾的股價基本與2010年持平。
巴菲特與曾經的流行偶像Lady Gaga一樣銷聲匿跡了﹐不知他是否感到失望。據稱這位投資大師曾說﹐建立名譽需要20年﹐而毀掉名譽只需5分鐘﹐他也許在想當初選擇庫姆斯的決定是否正確。
也許是不得已的選擇吧。沒人能達到巴菲特的高度。
比如巴菲特幾乎是白手起家﹐而庫姆斯一開始就穩坐伯克希爾高位﹐要風得風﹐要雨得雨﹐發展的空間十分有限。
另外﹐時代也不同了。價值投資已經是十年前的過時投資方式了。選股人在如今的自動化市場已無用武之地。現在﹐巴菲特式投資和牙線以及上大學一起﹐成為曾經璀璨過的一段歷史。
但誰知道呢﹐庫姆斯也許會讓我們大吃一驚。他有的是時間。到2056年他才會退休。
David Weidner
（本文版權歸道瓊斯公司所有﹐未經許可不得翻譯或轉載。）
庫姆斯會是下一個巴菲特嗎？
直到本週之前﹐庫姆斯（Todd Combs）還是一個默默無聞的對沖基金經理。而現在﹐他卻成為最有可能接班伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway Inc.）巴菲特（Warren Buffett）的新聞人物。
這帶給庫姆斯的可能既有興奮又有恐懼。要如何才能接替美國最具傳奇色彩的投資大師呢？
這位39歲的對沖基金經理沉默不語。他通過助理拒絕置評。
這個重大問題可能的一個答案是：庫姆斯不會成為另一個巴菲特。如果你認為他會﹐那該好好想想﹐伯克希爾股票週一盤中達到125,835美元﹐而週三收盤跌到了120,655美元。
庫姆斯正面臨的挑戰有很多都是他能力範圍之外的。他不可能再擴大伯克希爾﹐因為這已經是個成熟的投資公司。他沒有巴菲特以往的輝煌業績和個人關係﹐也沒有巴菲特平易近人的魅力。也許更重要的是﹐伯克希爾對價值投資的重視在技術和數量化投資主導的市場變得越來越古怪。
因此也就不難想象﹐庫姆斯永遠不會成為巴菲特﹐無論他給伯克希爾帶來什麼。但這不是他的錯。問題在於我們不切實際的預期。
快進至10年後﹐我們來看看那時的世界會怎麼看待庫姆斯：
內布拉斯加州奧馬哈──曾經每年春天都會在這裡舉行一次野外派對。
數萬人週末露營﹐參加這個名為“巴菲特野外狂歡”（Buffett-a-palooza）或“資本家的伍德斯托克音樂節”的盛會。兩個名字都源於曾經流行的音樂節名﹐在“吉他英雄22”（Guitar Hero 22）出現後就被遺忘了。
現在﹐奧馬哈很幸運地看到數百位伯克希爾投資者集聚到這裡參加45分鐘左右的年會。
昔日被叫做華爾街的南京路物是人非﹐但庫姆斯沒能繼承上一位美國投資大師的優良傳統。
等到2015年﹐巴菲特85歲高齡之時完全放棄公司的控制權﹐確保自己在新的社會保障改革法案規定的退休年齡應享有的所有權益﹐這個時候伯克希爾及其價值投資信條已經被完全自動化的市場淘汰了。
就算庫姆斯擁有巴菲特傳統品牌下的最佳賭注──高盛士丹利集團公司、American Solar & Finance、NetShuttles和National Tattoo Removal Corp.──也不會像巴菲特本人那樣真正地使巴菲特的追隨者感到興奮。
在某種程度上﹐攀比是人類的一個弱點。頻繁的併購和現在計算機生成的配對方式每天能促成數百個交易。2017年﹐庫姆斯宣佈收購ConAgra-Waste Management Cos.時遭遇措手不及﹐這個公司幾小時後接受了一項敵意收購﹐接著第二天早晨從IPO中獲得新生。
庫姆斯接手之時就承受著巨大的期望。他繼承了大家熟知的巴菲特的特點﹐令投資者們十分意外。他吃芝士漢堡﹐後來我們知道這不健康。他和扎克伯格（Mark Zuckerberg）玩Corporate Farmville。在大家都在買蘋果公司（Apple Inc）的iCar 4G時﹐他還開著一輛過時的福特Hydro。
但其他一些事情就是庫姆斯無能為力的了。比如巴西的巴蒂斯塔（Eike Batista）﹐在巴菲特退休前就在全球財富排行榜上超過了巴菲特。
巴菲特是總統的顧問。相比之下﹐庫姆斯受到了財政部長貝蘭克梵（Lloyd Blankfein）的冷落﹐以此向中國施壓要求人民幣升值﹐還遭到前總統佩林（Sarah Palin）的怠慢。
庫姆斯的擁護者提出了他對黑石集團（Blackstone Group Inc.）的投資﹐該公司如今已經到了“大到不能倒”的地步。他們極力稱許伯克希爾的股價﹐現在已經漲到接近每股37億美元。
但黑石的投資被施瓦茨曼（Stephen Schwarzman）的生日派對給抵消了﹐2007年只花了300萬美元慶祝生日﹐現在漲到了幾十億美元。扣除通脹因素後﹐伯克希爾的股價基本與2010年持平。
巴菲特與曾經的流行偶像Lady Gaga一樣銷聲匿跡了﹐不知他是否感到失望。據稱這位投資大師曾說﹐建立名譽需要20年﹐而毀掉名譽只需5分鐘﹐他也許在想當初選擇庫姆斯的決定是否正確。
也許是不得已的選擇吧。沒人能達到巴菲特的高度。
比如巴菲特幾乎是白手起家﹐而庫姆斯一開始就穩坐伯克希爾高位﹐要風得風﹐要雨得雨﹐發展的空間十分有限。
另外﹐時代也不同了。價值投資已經是十年前的過時投資方式了。選股人在如今的自動化市場已無用武之地。現在﹐巴菲特式投資和牙線以及上大學一起﹐成為曾經璀璨過的一段歷史。
但誰知道呢﹐庫姆斯也許會讓我們大吃一驚。他有的是時間。到2056年他才會退休。
David Weidner
（本文版權歸道瓊斯公司所有﹐未經許可不得翻譯或轉載。）
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