巴菲特投資金融股 神準
2008-11-27 工商時報 【吳慧珍／綜合外電報導】
股神出手果然不同凡響！彭博社周三報導，投資大師巴菲特慧眼獨具，提高富國銀行與U.S. Bancorp銀行等金融類持股，避開高風險的次貸公司，讓旗下的柏克夏海瑟威金融類持股表現遠優於大盤。
Mairs&Power公司執行長佛瑞斯提到巴菲特投資致勝的祕訣，他總歸一句話就是「耐心」。他認為巴菲特有的是本錢耐心等待獲利，可其他投資人卻未必能如此。
相較於標準普爾金融指數下挫0.1％，柏克夏第三季的銀行類股投資獲利逆勢成長36％。根據彭博社資料，9月底柏克夏海瑟威已成了富國銀行與U.S. Bancorp銀行的最大股東。
在截至9月底的過去1年，柏克夏海瑟威持有的一籃子金融股平均每季上揚2.3％。而同期的標普金融股指數卻是季減11.4％，受到房價跌至17年新低影響，該指數今年已暴跌60％。
由巴菲特親自掌舵的柏克夏海瑟威，過去20年盈餘的平均年增率成長21％，領先標普500指數的12％。
不過自9月30日以來，柏克夏投資的金融股已虧損32％，致使巴菲特的獲利縮水，這還不包括投資高盛的50億美元。同一時期標普金融股指數重挫41％。
本月公佈的第三季財報顯示，柏克夏自6月起小幅調節富國銀行的持股減至2.904億股，但將U.S. Bancorp銀行的持股比重提高6.3％至7,290萬股。至於美國運通的持股維持在1.516億股的水準，穩居這家信用卡龍頭的最大股東。
第三季唯一讓柏克夏縮手的金融股是美國銀行（Bank of America），從910萬股減持到500萬股。美國銀行之所以被打入冷宮主要是犯了巴菲特的大忌，併購次貸業者全國金融公司（Countrywide Financial）。
巴菲特9月大手筆以50億美元注資高盛銀行，購買高盛 的永久優先股，儘管高盛股價自巴菲特入股後重跌43％到71.78美元，但股神每年仍可獲高盛支付10％的高額股利。
2008-11-27
【中國時報2008-11-27】股神也慘賠 巴菲特將公布投資
股神也慘賠 巴菲特將公布投資
2008-11-27 中國時報 【尹德瀚／紐約時報二十五日報導】
美國「股神」巴菲特長期以來主張透明化，對某些遊走灰色地帶的金融投資工具批評不遺餘力；但如今他主持的「波克夏．海瑟威」投資集團股價重挫，集團某些曖昧投資也因此遭到質疑，迫使巴菲特在廿四日宣布，將於明年的財報中公布更多資訊。
巴菲特曾經戲稱，衍生性金融商品是「金融版的大規模毀滅武器」，但波克夏．海瑟威本身也涉及這類商品的交易，該公司針對道瓊、標準普爾、納斯達克和費城半導體四大指數做多，賭這些指數會在二○一九年漲到某個水平，並賣出大筆私人期貨合約給某些匿名的投資客戶，進帳四十八億五千萬美元。
炒作股指 虧損逾三百億
如果最壞情況發生，在這些合約到期時所有指數都跌到零，波克夏．海瑟威將慘賠三百五十五億美元，屆時可能付不出錢給客戶。很多市場人士擔心，巴菲特貪圖橫財，讓波克夏．海瑟威暴露於重大風險。而美國證券交易管理委員會已從六月起發函波克夏．海瑟威，要求提供更多有關這些合約的資訊。
最能反映客戶憂心程度的指標，可能是有關波克夏．海瑟威的「信用違約交換」（credit-default swaps，簡稱ＣＤＳ）價格上漲。客戶因為擔心波克夏．海瑟威可能無法履行合約，於是購買ＣＤＳ作為保險。今年一月一日，客戶購買保額一千萬美元的波克夏．海瑟威ＣＤＳ只要三萬二千六百美元，上周一度漲到四十九萬美元。
不敵海嘯 股價跌三成七
巴菲特早就是全球最受最受敬重的金融家，很多美國人把他當成先知一樣崇拜，每年遠赴波克夏．海瑟威位在內布拉斯加州的總部恭聽大師開講，任何公司獲得巴菲特加持，立刻身價暴漲，但代價也不便宜，例如高盛投資公司和奇異公司最近為了獲得這位股神入股支持，都同意每年付他高額紅利。
然而面對這波金融大海嘯，連巴菲特也照樣吃憋；波克夏．海瑟威的股價從今年初到現在已經下跌三七％，市值從二千一百六十億美元減為一千三百六十億美元，連帶巴菲特個人財富也大幅縮水。而被他入股加持的高盛和奇異兩家公司，股價也都跌得灰頭土臉，令人懷疑巴菲特的投資眼光是否開始失準。
坦承犯錯 財富嚴重萎縮
巴菲特本人倒很看得開。最近他接受《商業周刊》專訪時表示，過去波克夏．海瑟威的股價曾三度重挫，幅度都在五○％或以上，而巴菲特坦承他犯過錯，但他補上一句「誰沒犯過錯」。
他說：「一個人如果不犯錯，早上就不用起床了。我不會為這種事煩心。」
2008-11-27 中國時報 【尹德瀚／紐約時報二十五日報導】
美國「股神」巴菲特長期以來主張透明化，對某些遊走灰色地帶的金融投資工具批評不遺餘力；但如今他主持的「波克夏．海瑟威」投資集團股價重挫，集團某些曖昧投資也因此遭到質疑，迫使巴菲特在廿四日宣布，將於明年的財報中公布更多資訊。
巴菲特曾經戲稱，衍生性金融商品是「金融版的大規模毀滅武器」，但波克夏．海瑟威本身也涉及這類商品的交易，該公司針對道瓊、標準普爾、納斯達克和費城半導體四大指數做多，賭這些指數會在二○一九年漲到某個水平，並賣出大筆私人期貨合約給某些匿名的投資客戶，進帳四十八億五千萬美元。
炒作股指 虧損逾三百億
如果最壞情況發生，在這些合約到期時所有指數都跌到零，波克夏．海瑟威將慘賠三百五十五億美元，屆時可能付不出錢給客戶。很多市場人士擔心，巴菲特貪圖橫財，讓波克夏．海瑟威暴露於重大風險。而美國證券交易管理委員會已從六月起發函波克夏．海瑟威，要求提供更多有關這些合約的資訊。
最能反映客戶憂心程度的指標，可能是有關波克夏．海瑟威的「信用違約交換」（credit-default swaps，簡稱ＣＤＳ）價格上漲。客戶因為擔心波克夏．海瑟威可能無法履行合約，於是購買ＣＤＳ作為保險。今年一月一日，客戶購買保額一千萬美元的波克夏．海瑟威ＣＤＳ只要三萬二千六百美元，上周一度漲到四十九萬美元。
不敵海嘯 股價跌三成七
巴菲特早就是全球最受最受敬重的金融家，很多美國人把他當成先知一樣崇拜，每年遠赴波克夏．海瑟威位在內布拉斯加州的總部恭聽大師開講，任何公司獲得巴菲特加持，立刻身價暴漲，但代價也不便宜，例如高盛投資公司和奇異公司最近為了獲得這位股神入股支持，都同意每年付他高額紅利。
然而面對這波金融大海嘯，連巴菲特也照樣吃憋；波克夏．海瑟威的股價從今年初到現在已經下跌三七％，市值從二千一百六十億美元減為一千三百六十億美元，連帶巴菲特個人財富也大幅縮水。而被他入股加持的高盛和奇異兩家公司，股價也都跌得灰頭土臉，令人懷疑巴菲特的投資眼光是否開始失準。
坦承犯錯 財富嚴重萎縮
巴菲特本人倒很看得開。最近他接受《商業周刊》專訪時表示，過去波克夏．海瑟威的股價曾三度重挫，幅度都在五○％或以上，而巴菲特坦承他犯過錯，但他補上一句「誰沒犯過錯」。
他說：「一個人如果不犯錯，早上就不用起床了。我不會為這種事煩心。」
【經濟日報2008-11-27】巴菲特大買金融股 績效亮眼
巴菲特大買金融股 績效亮眼
【經濟日報╱編譯莊雅婷／彭博資訊二十六日電】 2008.11.27 03:36 am
投資大師巴菲特在金融風暴期間逢低加碼優質金融股，避開承作次級房貸業務的銀行，使旗下波克夏公司第三季投資績效超越大盤，再度證明他果然慧眼獨具。
彭博資訊蒐集的資料顯示，波克夏上季銀行相關類股投資報酬率為36%，同期涵蓋84檔股票的標準普爾（S&P）500金融股指數下跌0.1%。
在今年9月底止，該公司也是富國銀行（Wells Fargo）與美國銀行集團（US Bancorp）的最大股東。
梅爾斯與鮑爾公司（Mairs & Power）執行長費爾斯表示，波克夏的投資績效傲人，得歸功於巴菲特的耐性，「當眾人無法靜待時機而莽撞行事時，他就是有耐性」。
78歲的巴菲特今年獲富比士雜誌選為全美首富，他負責主導波克夏公司一切投資決策。在他帶領下，過去20年來，波克夏股價平均每年上漲21%，超越標普500指數12%的漲幅。
根據本月公布的資料，波克夏上季提高美國銀行集團持股6.3%，增至7,290萬股，但富國銀行持股略降至2.9億股，按25日收盤價計算，此投資價值78億美元。
波克夏對美國運通的持股維持在1.5億股。其他金融投資標的還包括M&T銀行、太陽信託銀行（SunTrust Bank）、Torchmark銀行與Wesco金融公司。
【2008/11/27 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱編譯莊雅婷／彭博資訊二十六日電】 2008.11.27 03:36 am
投資大師巴菲特在金融風暴期間逢低加碼優質金融股，避開承作次級房貸業務的銀行，使旗下波克夏公司第三季投資績效超越大盤，再度證明他果然慧眼獨具。
彭博資訊蒐集的資料顯示，波克夏上季銀行相關類股投資報酬率為36%，同期涵蓋84檔股票的標準普爾（S&P）500金融股指數下跌0.1%。
在今年9月底止，該公司也是富國銀行（Wells Fargo）與美國銀行集團（US Bancorp）的最大股東。
梅爾斯與鮑爾公司（Mairs & Power）執行長費爾斯表示，波克夏的投資績效傲人，得歸功於巴菲特的耐性，「當眾人無法靜待時機而莽撞行事時，他就是有耐性」。
78歲的巴菲特今年獲富比士雜誌選為全美首富，他負責主導波克夏公司一切投資決策。在他帶領下，過去20年來，波克夏股價平均每年上漲21%，超越標普500指數12%的漲幅。
根據本月公布的資料，波克夏上季提高美國銀行集團持股6.3%，增至7,290萬股，但富國銀行持股略降至2.9億股，按25日收盤價計算，此投資價值78億美元。
波克夏對美國運通的持股維持在1.5億股。其他金融投資標的還包括M&T銀行、太陽信託銀行（SunTrust Bank）、Torchmark銀行與Wesco金融公司。
【2008/11/27 經濟日報】@ http://udn.com/
【NOW news 2008-11-27】不景氣行善不打折 股神巴菲特捐款掄元
不景氣行善不打折 股神巴菲特捐款掄元(2008/11/27 00:21)
國際中心／綜合報導
全球股市大震盪，許多大富豪身價縮水不少，不過在這種情況之下，還是有人捐款不手軟。全美最慷慨的有錢人不是比爾蓋茲，而是股神巴菲特，從2004年以來巴菲特捐款已經超過406億美元，超過新台幣1兆元，而以往出手也相當闊綽的華爾街金童，今年卻大大的縮水。
全球第二大富豪股神巴菲特，雖然在這波全球股災當中身價縮水好幾百億美元，不過卻沒有讓股神的愛心也跟著縮水。愛心一向不落人後的巴菲特，在2008年全美最慷慨富豪的排行榜中穩坐冠軍寶座，因為他從2004年到今年，一共捐款了406.5億美元，約折合新台幣1.34兆，數目相當驚人，而排行榜中的第二名就是微軟比爾蓋茲。
細心摸著生病中的非洲小孩，微軟創辦人比爾蓋茲與夫人梅琳達所設立的基金會，從2004年至今已經捐款達26.2億美元，相當新台幣865億，第三名則是石油和銀行投資家george kaiser，4年來捐款也有23億美金，第四名是避險基金經理人索羅斯，捐款了22億美金約新台幣726億，第五名則是希爾頓飯店的總裁，2004年到2008年一共捐出了17億美金，相當新台幣561億元。
雖然遇上金融大海嘯，不過這些超級富豪捐款絲毫不手軟，今年以來捐出2億美金折合新台幣66億以上的有7人，一億美金以上的有9人，不過向來在慈善捐款也不落人後的華爾街，受到金融衝擊今年的捐款卻大縮水，像是已經被併購的貝爾斯登、美林證券，以及宣布破產的雷曼兄弟，原先的慈善捐款都遭到擱置，另外以往都是捐款大戶的能源公司科氏工業、拉斯維加斯金沙集團的安德森、保險業巨擘葛林柏格家族，也都打算縮減明年度的慈善捐款，好讓自己的荷包不至於失血太多。(新聞來源：東森新聞記者許芸瑋、蔣紀威)
國際中心／綜合報導
全球股市大震盪，許多大富豪身價縮水不少，不過在這種情況之下，還是有人捐款不手軟。全美最慷慨的有錢人不是比爾蓋茲，而是股神巴菲特，從2004年以來巴菲特捐款已經超過406億美元，超過新台幣1兆元，而以往出手也相當闊綽的華爾街金童，今年卻大大的縮水。
全球第二大富豪股神巴菲特，雖然在這波全球股災當中身價縮水好幾百億美元，不過卻沒有讓股神的愛心也跟著縮水。愛心一向不落人後的巴菲特，在2008年全美最慷慨富豪的排行榜中穩坐冠軍寶座，因為他從2004年到今年，一共捐款了406.5億美元，約折合新台幣1.34兆，數目相當驚人，而排行榜中的第二名就是微軟比爾蓋茲。
細心摸著生病中的非洲小孩，微軟創辦人比爾蓋茲與夫人梅琳達所設立的基金會，從2004年至今已經捐款達26.2億美元，相當新台幣865億，第三名則是石油和銀行投資家george kaiser，4年來捐款也有23億美金，第四名是避險基金經理人索羅斯，捐款了22億美金約新台幣726億，第五名則是希爾頓飯店的總裁，2004年到2008年一共捐出了17億美金，相當新台幣561億元。
雖然遇上金融大海嘯，不過這些超級富豪捐款絲毫不手軟，今年以來捐出2億美金折合新台幣66億以上的有7人，一億美金以上的有9人，不過向來在慈善捐款也不落人後的華爾街，受到金融衝擊今年的捐款卻大縮水，像是已經被併購的貝爾斯登、美林證券，以及宣布破產的雷曼兄弟，原先的慈善捐款都遭到擱置，另外以往都是捐款大戶的能源公司科氏工業、拉斯維加斯金沙集團的安德森、保險業巨擘葛林柏格家族，也都打算縮減明年度的慈善捐款，好讓自己的荷包不至於失血太多。(新聞來源：東森新聞記者許芸瑋、蔣紀威)
2008-11-26
【每日經濟新聞2008-11-26】巴菲特將就衍生品投資公佈更多資訊
巴菲特將就衍生品投資公佈更多資訊 後一則 前一則
肖豔《每日經濟新聞》
2008 / 11 / 26 星期三 12:55 寄給朋友 友善列印
近來，隨著巴菲特旗下的伯克希爾公司的信用違約互換（CDS）保費的飆升，全球媒體都將矛頭對準了伯克希爾和它的掌門人巴菲特。就在大家熱議巴菲特的豪賭和伯克希爾的風險時，巴菲特終於作出了回應：他將就伯克希爾投資衍生品的風險評估的問題，向投資者提供更多資訊。
年報公佈衍生品投資細節
週一，巴菲特通過其秘書DebbieBosanek發出一封郵件：公司2008年的年報將公佈其衍生品估值的各個方面的細節，並將論述衍生品定價公式的不足，此前，“我們從不用這些公式”。巴菲特在電子郵件中解釋，如果要想伯克希爾全部負擔355億美元的債務損失，那麼包括標普500在內的四大股指必須全部跌至0。對這一債務損失的估計在9月30日本來是370億美元，由於最近的匯率波動，這一數字有所減少。
這一消息可能緩解投資者對於伯克希爾衍生品投資已發生損失的焦慮，和對潛在的評級下降的可能性的擔心。如果2019年四個股指下降至協議規定的水準，那麼衍生品的購買者將獲得由伯克希爾公司支付的幾十億美元。11月7日，該公司表示三季度末它在此合約上的債務損失已達67.3億美元。受此消息影響，從11月7日至今，伯克希爾公司的股票已經下降了23%。對沖基金T2PartnersLLC經理WhitneyTilson說：“市場如此恐慌，以致全世界我們最尊敬投資者的管理的公司的股價，在沒有任何新聞甚至傳聞的情況下下跌了30%。”這家基金位於紐約，管理著1000億美元。“我們生活在一個先賣後問為什麼的世界。”他說。Tilson說，他們公司在伯克希爾股價下跌時翻倍增持了該公司的股票，持股比例從10%增加至20%，部分增持股是在75000美元/股的價格買入的。11月20日，伯克希爾公司的股價曾跌至74100美元/股，第二天就上升至90000美元。
擔保金要求非常少
投資者還在擔心伯克希爾公司可能不得不增加擔保金，以避免出現美國國際集團（AIG）瀕臨倒閉等一系列事件。在巴菲特的郵件中，他說擔保金的要求 “在任何情況下都是非常少的”。第三季度結束時伯克希爾有334億美元的現金。
今年9月30日巴菲特向被保密的客戶賣出了價值48.5億美元的衍生品合約。在此協定下，如果在2019年的某一特定日期，市場指數低於他們簽訂協定時的水準，伯克希爾就將賠付。同時，伯克希爾可以用現金購買股票或兼併收購。衍生品的債務損失的計算不是伯克希爾已經賠付的現金，而是股指的價值的下跌造成的損失。首席財務官MarcHamburg7月告訴美國證券交易委員會，公司通過包括股價、利率、美元匯率、以及市場的波動性在內的模型來計算衍生品合約的價值。
美國證券交易委員會已經要求伯克希爾披露更多關於合約定價的內容。此前對於伯克希爾債務問題的擔憂導致與公司債務有關的CDS價格飆升。固定收益的投資者購買CDS來對沖公司不能到期支付債務的風險。市場對公司越有信心，CDS的價格越低。而據CDS價格服務公司CMADatavision資料顯示，本週一伯克希爾公司CDS的保費下降了65個基點，至365基點。
肖豔《每日經濟新聞》
2008 / 11 / 26 星期三 12:55 寄給朋友 友善列印
近來，隨著巴菲特旗下的伯克希爾公司的信用違約互換（CDS）保費的飆升，全球媒體都將矛頭對準了伯克希爾和它的掌門人巴菲特。就在大家熱議巴菲特的豪賭和伯克希爾的風險時，巴菲特終於作出了回應：他將就伯克希爾投資衍生品的風險評估的問題，向投資者提供更多資訊。
年報公佈衍生品投資細節
週一，巴菲特通過其秘書DebbieBosanek發出一封郵件：公司2008年的年報將公佈其衍生品估值的各個方面的細節，並將論述衍生品定價公式的不足，此前，“我們從不用這些公式”。巴菲特在電子郵件中解釋，如果要想伯克希爾全部負擔355億美元的債務損失，那麼包括標普500在內的四大股指必須全部跌至0。對這一債務損失的估計在9月30日本來是370億美元，由於最近的匯率波動，這一數字有所減少。
這一消息可能緩解投資者對於伯克希爾衍生品投資已發生損失的焦慮，和對潛在的評級下降的可能性的擔心。如果2019年四個股指下降至協議規定的水準，那麼衍生品的購買者將獲得由伯克希爾公司支付的幾十億美元。11月7日，該公司表示三季度末它在此合約上的債務損失已達67.3億美元。受此消息影響，從11月7日至今，伯克希爾公司的股票已經下降了23%。對沖基金T2PartnersLLC經理WhitneyTilson說：“市場如此恐慌，以致全世界我們最尊敬投資者的管理的公司的股價，在沒有任何新聞甚至傳聞的情況下下跌了30%。”這家基金位於紐約，管理著1000億美元。“我們生活在一個先賣後問為什麼的世界。”他說。Tilson說，他們公司在伯克希爾股價下跌時翻倍增持了該公司的股票，持股比例從10%增加至20%，部分增持股是在75000美元/股的價格買入的。11月20日，伯克希爾公司的股價曾跌至74100美元/股，第二天就上升至90000美元。
擔保金要求非常少
投資者還在擔心伯克希爾公司可能不得不增加擔保金，以避免出現美國國際集團（AIG）瀕臨倒閉等一系列事件。在巴菲特的郵件中，他說擔保金的要求 “在任何情況下都是非常少的”。第三季度結束時伯克希爾有334億美元的現金。
今年9月30日巴菲特向被保密的客戶賣出了價值48.5億美元的衍生品合約。在此協定下，如果在2019年的某一特定日期，市場指數低於他們簽訂協定時的水準，伯克希爾就將賠付。同時，伯克希爾可以用現金購買股票或兼併收購。衍生品的債務損失的計算不是伯克希爾已經賠付的現金，而是股指的價值的下跌造成的損失。首席財務官MarcHamburg7月告訴美國證券交易委員會，公司通過包括股價、利率、美元匯率、以及市場的波動性在內的模型來計算衍生品合約的價值。
美國證券交易委員會已經要求伯克希爾披露更多關於合約定價的內容。此前對於伯克希爾債務問題的擔憂導致與公司債務有關的CDS價格飆升。固定收益的投資者購買CDS來對沖公司不能到期支付債務的風險。市場對公司越有信心，CDS的價格越低。而據CDS價格服務公司CMADatavision資料顯示，本週一伯克希爾公司CDS的保費下降了65個基點，至365基點。
【新浪網2008-11-26】股神不神 巴菲特280億抄底被深套
股神不神 巴菲特280億抄底被深套
2008-11-25 15:48:12
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9月23日，巴菲特宣布以115美元購入高盛永久性優先股，截至本周三高盛股價已跌至55.18美元，較巴菲特入股時暴跌了近55%。10月1日，巴菲特再以每股22.25美元價格購入通用電氣普通股，至本周三該股股價已跌至14.45美元，“股神”再次遭深套。
今年，巴菲特至少花了280億美元進行各類收購和証券投資，不過現在看來“抄底”時機仍嫌太早。
9月23日，巴菲特宣布購入高盛50億美元的永久性優先股，其普通股可轉換價為115美元，彼時高盛股價仍在125美元以上。但風雲突變，截至本周三高盛股價已跌至55.18美元，較巴菲特入股時暴跌了近55%，離115美元的普通股可轉換價也是“遙不可及”。
10月1日，巴菲特又宣布將向陷入困境的通用電氣注資30億美元，承諾以每股22.25美元的價格購入後者的普通股，彼時通用電氣尚收于24.50美元。不過，奇跡依然沒有發生，通用電氣股價此後一路下滑，至本周三已跌至14.45美元，“股神”再次遭深套。
據《第一財經日報》
2008-11-25 15:48:12
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9月23日，巴菲特宣布以115美元購入高盛永久性優先股，截至本周三高盛股價已跌至55.18美元，較巴菲特入股時暴跌了近55%。10月1日，巴菲特再以每股22.25美元價格購入通用電氣普通股，至本周三該股股價已跌至14.45美元，“股神”再次遭深套。
今年，巴菲特至少花了280億美元進行各類收購和証券投資，不過現在看來“抄底”時機仍嫌太早。
9月23日，巴菲特宣布購入高盛50億美元的永久性優先股，其普通股可轉換價為115美元，彼時高盛股價仍在125美元以上。但風雲突變，截至本周三高盛股價已跌至55.18美元，較巴菲特入股時暴跌了近55%，離115美元的普通股可轉換價也是“遙不可及”。
10月1日，巴菲特又宣布將向陷入困境的通用電氣注資30億美元，承諾以每股22.25美元的價格購入後者的普通股，彼時通用電氣尚收于24.50美元。不過，奇跡依然沒有發生，通用電氣股價此後一路下滑，至本周三已跌至14.45美元，“股神”再次遭深套。
據《第一財經日報》
【中國經濟網2008-11-26】股神巴菲特計劃公開投資資訊 豪賭股指可能巨虧
股神巴菲特計劃公開投資資訊 豪賭股指可能巨虧2008年11月26日 07:33 來源：揚子晚報 [發表評論] [推薦朋友] [關閉窗口] [列印本稿]
美國“股神”沃倫·巴菲特的助手傑基·威爾森說,巴菲特將披露更多資訊,解釋他執掌的伯克希爾·哈撒韋公司如何計算它在金融衍生品領域的投資損失。
投資者擔心伯克希爾·哈撒韋公司投資金融衍生品的合約產生巨虧,促使這家主營保險和投資業務的公司股票價格接近腰斬。
豪賭股指可能巨虧
路透社24日援引威爾森的話報道,巴菲特打算明年2月底在每年一度的致股東信中進一步披露伯克希爾·哈撒韋公司在金融衍生品領域的投資資訊。
美國證券交易委員會6月要求伯克希爾·哈撒韋公司出具估算所持金融衍生品合約價值的“更詳盡”要素,隨後於10月完成對這些合約的審查。
伯克希爾·哈撒韋公司向包括標準普爾500指數在內共4種股指的股指期貨投資者出售保險。保險合約將在2019年至2027年間到期。理論上,如果合約到期時股指點位低於投資者投保時點位,公司將共計賠付大約370.4億美元。截至9月30日,公司已減記合約價值67.3億美元。
儘管巴菲特堅稱這些金融衍生品合約將為公司賺錢,有別於那些“大規模殺傷性金融武器”,但金融危機引發全球股市大跌的現實令投資者擔心,巴菲特對賭股指可能產生巨虧。
投資者拋售行為致使伯克希爾·哈撒韋公司股票價格24日收于每股8.75萬美元,比去年12月11日每股15.165萬美元的歷史最高價縮水42%。
抄底已“四面透風”
巴菲特“失手”不僅表現在對賭股指方面,他急於抄底美國股市的做法也令投資者質疑,“股神”是否昏了頭。
伯克希爾·哈撒韋公司9月底拿出760億美元投資股票,“戰利品”包括美國運通公司、可口可樂公司、寶潔公司、富國銀行公司等企業的股票。在此後愈演愈烈的金融危機中,這些股票全都未能逃脫下跌命運。
更令投資者咋舌的是,伯克希爾·哈撒韋公司逆市斥資80億美元,先於9月底以購買股權方式向高盛公司注資50億美元,繼而認購通用電氣優先股。這兩隻股票的價格同樣一路走低。
另外,伯克希爾·哈撒韋公司所持垃圾債券面臨較高違約風險。截至9月底,這些債券的潛在負債達107.8億美元。美國穆迪氏投資服務公司預計,全球垃圾債券違約率將從10月份的2.8%上升至明年年底的10.4%。
與此同時,伯克希爾·哈撒韋公司維護AAA級信用評級的成本已相當於信用評級為BBB級或垃圾級的企業。威爾森說,如果信用評級下調,公司將不得不追加相當於不到公司資產1%的抵押擔保。
或是危機下正常起落?
現年78歲的巴菲特已不是第一次在關鍵時刻掉鏈子。上世紀90年代初躲過IT產業泡沫後,巴菲特1999年在資產配置方面給自己打出不及格,因為儘管標準普爾500指數當年大漲,美國市場不少股票紅利相當可觀,伯克希爾·哈撒韋公司的賬面價值卻難以編制預算。
鋻於伯克希爾·哈撒韋公司經營從地毯到食品的將近80項業務,一些旁觀者認為,沒有必要對這家公司眼下遭遇的挫折大驚小怪。
“影響其他企業的事情最終也將影響伯克希爾·哈撒韋公司,”《即使巴菲特也不完美》一書作者瓦汗·亞尼吉安說,“我不是說這家公司經營不善,而是說即使經營得法的公司也會在一場嚴重危機中受挫。”
伯克希爾·哈撒韋公司股票急挫同樣激起一些投資者的抄底熱情。對衝基金機構T2合夥人公司執行合夥人惠特尼·蒂爾森說:“我們發瘋似地購進伯克希爾·哈撒韋公司股票。過去兩星期內,這只股票成為我公司第一重倉股。”
行業分析媒體《保險觀察家》主編戴維·希夫預計,巴菲特將在金融危機中找到新的機會,因為與其他保險企業四處討錢的狀況相比,伯克希爾·哈撒韋公司的資產負債表相當好。
“伯克希爾·哈撒韋公司的資產價值可能縮水,”他說,“但這家公司將有更多機會以低廉價格開展投資。”
美國“股神”沃倫·巴菲特的助手傑基·威爾森說,巴菲特將披露更多資訊,解釋他執掌的伯克希爾·哈撒韋公司如何計算它在金融衍生品領域的投資損失。
投資者擔心伯克希爾·哈撒韋公司投資金融衍生品的合約產生巨虧,促使這家主營保險和投資業務的公司股票價格接近腰斬。
豪賭股指可能巨虧
路透社24日援引威爾森的話報道,巴菲特打算明年2月底在每年一度的致股東信中進一步披露伯克希爾·哈撒韋公司在金融衍生品領域的投資資訊。
美國證券交易委員會6月要求伯克希爾·哈撒韋公司出具估算所持金融衍生品合約價值的“更詳盡”要素,隨後於10月完成對這些合約的審查。
伯克希爾·哈撒韋公司向包括標準普爾500指數在內共4種股指的股指期貨投資者出售保險。保險合約將在2019年至2027年間到期。理論上,如果合約到期時股指點位低於投資者投保時點位,公司將共計賠付大約370.4億美元。截至9月30日,公司已減記合約價值67.3億美元。
儘管巴菲特堅稱這些金融衍生品合約將為公司賺錢,有別於那些“大規模殺傷性金融武器”,但金融危機引發全球股市大跌的現實令投資者擔心,巴菲特對賭股指可能產生巨虧。
投資者拋售行為致使伯克希爾·哈撒韋公司股票價格24日收于每股8.75萬美元,比去年12月11日每股15.165萬美元的歷史最高價縮水42%。
抄底已“四面透風”
巴菲特“失手”不僅表現在對賭股指方面,他急於抄底美國股市的做法也令投資者質疑,“股神”是否昏了頭。
伯克希爾·哈撒韋公司9月底拿出760億美元投資股票,“戰利品”包括美國運通公司、可口可樂公司、寶潔公司、富國銀行公司等企業的股票。在此後愈演愈烈的金融危機中,這些股票全都未能逃脫下跌命運。
更令投資者咋舌的是,伯克希爾·哈撒韋公司逆市斥資80億美元,先於9月底以購買股權方式向高盛公司注資50億美元,繼而認購通用電氣優先股。這兩隻股票的價格同樣一路走低。
另外,伯克希爾·哈撒韋公司所持垃圾債券面臨較高違約風險。截至9月底,這些債券的潛在負債達107.8億美元。美國穆迪氏投資服務公司預計,全球垃圾債券違約率將從10月份的2.8%上升至明年年底的10.4%。
與此同時,伯克希爾·哈撒韋公司維護AAA級信用評級的成本已相當於信用評級為BBB級或垃圾級的企業。威爾森說,如果信用評級下調,公司將不得不追加相當於不到公司資產1%的抵押擔保。
或是危機下正常起落?
現年78歲的巴菲特已不是第一次在關鍵時刻掉鏈子。上世紀90年代初躲過IT產業泡沫後,巴菲特1999年在資產配置方面給自己打出不及格,因為儘管標準普爾500指數當年大漲,美國市場不少股票紅利相當可觀,伯克希爾·哈撒韋公司的賬面價值卻難以編制預算。
鋻於伯克希爾·哈撒韋公司經營從地毯到食品的將近80項業務,一些旁觀者認為,沒有必要對這家公司眼下遭遇的挫折大驚小怪。
“影響其他企業的事情最終也將影響伯克希爾·哈撒韋公司,”《即使巴菲特也不完美》一書作者瓦汗·亞尼吉安說,“我不是說這家公司經營不善,而是說即使經營得法的公司也會在一場嚴重危機中受挫。”
伯克希爾·哈撒韋公司股票急挫同樣激起一些投資者的抄底熱情。對衝基金機構T2合夥人公司執行合夥人惠特尼·蒂爾森說:“我們發瘋似地購進伯克希爾·哈撒韋公司股票。過去兩星期內,這只股票成為我公司第一重倉股。”
行業分析媒體《保險觀察家》主編戴維·希夫預計,巴菲特將在金融危機中找到新的機會,因為與其他保險企業四處討錢的狀況相比,伯克希爾·哈撒韋公司的資產負債表相當好。
“伯克希爾·哈撒韋公司的資產價值可能縮水,”他說,“但這家公司將有更多機會以低廉價格開展投資。”
【鉅亨網2008-11-26】「香港巴菲特」謝清海旗下惠理集團(00806):10月份縮水12億美元
惠理集團(00806):10月份縮水12億美元
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊)，摘自：每日經濟新聞
2008 / 11 / 26 星期三 12:36
「香港巴菲特」謝清海旗下惠理集團(00806，)昨日公告稱，公司截至2008年10月31日的管理資產總值約為31億美元。換言之，與9月底43億美元的資產規模相比，惠理集團所管理的資產總值在1個月的時間內縮水了12億美元，下降幅度28%。
上周，惠理集團剛剛發佈了公司上市以來的首份盈利預警公告。公司稱，今年以來，公司投資的基金估值出現大幅縮水，預計減值1.19億至1.25億港元。如果至年底前，股市仍未得到改善，公司本財政年度的盈利可能大幅下滑。
自從發佈盈利預警公告後，惠理集團的股價一直萎靡不振，該股昨日逆勢下跌5.56%，收於1.53港元。不過，近日有報道稱，惠理集團打算逆勢推出新的基金，用於購買由銀行和對沖基金出售的債券及可轉債等，投資範圍主要在大中華地區。
鉅亨網新聞中心 (來源：財匯資訊)，摘自：每日經濟新聞
2008 / 11 / 26 星期三 12:36
「香港巴菲特」謝清海旗下惠理集團(00806，)昨日公告稱，公司截至2008年10月31日的管理資產總值約為31億美元。換言之，與9月底43億美元的資產規模相比，惠理集團所管理的資產總值在1個月的時間內縮水了12億美元，下降幅度28%。
上周，惠理集團剛剛發佈了公司上市以來的首份盈利預警公告。公司稱，今年以來，公司投資的基金估值出現大幅縮水，預計減值1.19億至1.25億港元。如果至年底前，股市仍未得到改善，公司本財政年度的盈利可能大幅下滑。
自從發佈盈利預警公告後，惠理集團的股價一直萎靡不振，該股昨日逆勢下跌5.56%，收於1.53港元。不過，近日有報道稱，惠理集團打算逆勢推出新的基金，用於購買由銀行和對沖基金出售的債券及可轉債等，投資範圍主要在大中華地區。
2008-11-25
【自由時報2008-11-25】中東股神也落難╱阿瓦里德身價暴跌130億美元
2008-11-25 字型： ∣看推薦∣發言∣列印∣轉寄
中東股神也落難╱阿瓦里德身價暴跌130億美元
金融危機肆虐全球，享有中東巴菲特美譽的阿瓦里德王子（Alwaleed）中箭落馬，財富一夕銳減。圖為阿瓦里德王子上週五在法國愛麗榭宮（Elysee Palace）前向眾人揮手致意。
（美聯社）
編譯陳柏誠／特稿
金融危機肆虐全球，享有中東巴菲特美譽的沙烏地阿拉伯王子阿瓦里德（Alwaleed）和正牌巴菲特（Warren Buffet）紛紛中箭落馬，財富一夕銳減。兩人的投資都禁不起金融風暴的考驗，證明投資市場沒有神仙。
阿瓦里德旗下王國控股（Kingdom Holding co.）今年迄今股價重挫逾六成，海外投資在金融危機中虧損上百億美元，比巴菲特還慘；巴菲特所屬伯克夏海瑟威上季獲利驟減七成七，股價連跌九日，投資人叫苦連天。
投資花旗 躋身全球五大富豪
阿瓦里德當年投資瀕臨破產的花旗，由於花旗股價上漲帶動身價暴漲，一度讓他躋身全球前五大富豪，並被時代雜誌冠上中東巴菲特的美名。不過時移勢易，飽受金融風暴蹂躪的花旗，今年以來股價下跌接近八成，本月市值蒸發超過一半，導致阿瓦里德的獲利跟著下滑。不過經多年的股票分拆、收購以及分割後，阿瓦里德的投資仍舊保有盈餘。
彭博報導指出，花旗一九九七到二○○七年的平均股價為四十二美元，阿瓦里德自一九九七年以相當於每股二．九八美元入股花旗，時至今日，花旗在計入逾一三○億美元的虧損和資產減記後，股價仍接近他當初買進成本的三倍，這或許正是阿瓦里德近日大膽將花旗持股由低於四％增加到五％的主因，他強調，「有些資產我永遠也不會賣。」
除花旗外，阿瓦里德透過王國控股，在中東以外國家持有十四家公司的股權，不過今年以來王國控股股價下跌六十三％，阿瓦里德的資產因而縮水一三○億美元，這才是讓他身價暴跌的主因。
不管是美國或是中東巴菲特，他們都是靠投資股價遭低估的品牌公司賺到大錢。阿瓦里德的投資組合包括蘋果、新聞集團以及時代華納，主要是透過一九九○年代以低價買進大量花旗的股票，身價由少於一百萬美元驟升到逾兩百億美元，不過他奢侈成性，為名副其實的暴發戶，和巴菲特的節儉個性截然不同。阿瓦里德是全球第一個購買世上最大飛機A380的私人客戶，他耗資一億美元的利雅德宮殿共有三一七個房間，而巴菲特則長年駕駛著一輛二○○一年出廠的林肯轎車，住在當初以三萬多美元買下的普通住宅，兩人的作風有天壤之別。
中東股神也落難╱阿瓦里德身價暴跌130億美元
金融危機肆虐全球，享有中東巴菲特美譽的阿瓦里德王子（Alwaleed）中箭落馬，財富一夕銳減。圖為阿瓦里德王子上週五在法國愛麗榭宮（Elysee Palace）前向眾人揮手致意。
（美聯社）
編譯陳柏誠／特稿
金融危機肆虐全球，享有中東巴菲特美譽的沙烏地阿拉伯王子阿瓦里德（Alwaleed）和正牌巴菲特（Warren Buffet）紛紛中箭落馬，財富一夕銳減。兩人的投資都禁不起金融風暴的考驗，證明投資市場沒有神仙。
阿瓦里德旗下王國控股（Kingdom Holding co.）今年迄今股價重挫逾六成，海外投資在金融危機中虧損上百億美元，比巴菲特還慘；巴菲特所屬伯克夏海瑟威上季獲利驟減七成七，股價連跌九日，投資人叫苦連天。
投資花旗 躋身全球五大富豪
阿瓦里德當年投資瀕臨破產的花旗，由於花旗股價上漲帶動身價暴漲，一度讓他躋身全球前五大富豪，並被時代雜誌冠上中東巴菲特的美名。不過時移勢易，飽受金融風暴蹂躪的花旗，今年以來股價下跌接近八成，本月市值蒸發超過一半，導致阿瓦里德的獲利跟著下滑。不過經多年的股票分拆、收購以及分割後，阿瓦里德的投資仍舊保有盈餘。
彭博報導指出，花旗一九九七到二○○七年的平均股價為四十二美元，阿瓦里德自一九九七年以相當於每股二．九八美元入股花旗，時至今日，花旗在計入逾一三○億美元的虧損和資產減記後，股價仍接近他當初買進成本的三倍，這或許正是阿瓦里德近日大膽將花旗持股由低於四％增加到五％的主因，他強調，「有些資產我永遠也不會賣。」
除花旗外，阿瓦里德透過王國控股，在中東以外國家持有十四家公司的股權，不過今年以來王國控股股價下跌六十三％，阿瓦里德的資產因而縮水一三○億美元，這才是讓他身價暴跌的主因。
不管是美國或是中東巴菲特，他們都是靠投資股價遭低估的品牌公司賺到大錢。阿瓦里德的投資組合包括蘋果、新聞集團以及時代華納，主要是透過一九九○年代以低價買進大量花旗的股票，身價由少於一百萬美元驟升到逾兩百億美元，不過他奢侈成性，為名副其實的暴發戶，和巴菲特的節儉個性截然不同。阿瓦里德是全球第一個購買世上最大飛機A380的私人客戶，他耗資一億美元的利雅德宮殿共有三一七個房間，而巴菲特則長年駕駛著一輛二○○一年出廠的林肯轎車，住在當初以三萬多美元買下的普通住宅，兩人的作風有天壤之別。
2008-11-24
【聯合晚報2008-11-24】波克夏 股價仍可口！
波克夏 股價仍可口！
【聯合晚報╱編譯陳澄和/綜合報導】 2008.11.24 04:00 pm
投資大師巴菲特主持的波克夏公司股價今年來下跌36%，目前行情是每股9萬美元，但巴隆金融周刊表示，波克夏股價已經秀色可餐。
巴菲特的公司 每股還有9萬美元
波克夏的A股上周重挫10%，20日盤中一度跌到7萬4100美元的五年新低，但隔天隨即反彈到以9萬美元收盤。
上周的重挫主要反映投資人對波克夏公司到9月底止，高達760億美元的持股組合與370億美元的股票指數賣權有所顧慮。特別是這些衍生金融商品，雖然最終仍有獲利的潛能，但此刻看起來卻像是巴菲特難得犯下的錯誤。
波克夏的損失究竟有多少，目前仍很難估算，但華爾街似乎已對波克夏的股價懲罰過頭。畢竟，波克夏股價仍可能在2009年締造空前的獲利。
獲利萎縮 評級仍是AAA
波克夏股價因為汽車保險與再保險市場獲利的萎縮而受到重擊，但兩個領域目前都已幾近落底，而波克夏仍然是一家罕見的AAA評級公司，市值高達1400億美元。
展望2009年，波克夏的獲利可能會隨著保險市場環境的改善，以及若干新的高收益投資而回升，包括以80億美元買下的10%高盛與奇異公司優先股。
明年若股價反彈 將有空前獲利
如果股市在2009年反彈，波克夏可能會有空前的獲利。波克夏今年的營業利益，若扣除股票損失與垃圾債券衍生商品不計，可望達到每股5400美元。一位大投資者說，2010年的獲利可能達到每股7000美元，以目前股價計算，13倍的本益比並不算高。
波克夏的股價傳統上都和其帳面價值息息相關，波克夏目前的帳面價值約每股6.6萬美元，股價則不到帳面價值的1.4倍，低於近十年來的1.5倍平均值。
如果明年股市回升25%，波克夏的股價可能升到11萬美元。這樣的漲幅未必誘人，很多公司都可能飆得更兇。關鍵在於如果股市沒有反彈，波克夏穩健的資產負債表至少不會造成太大的下檔風險。
波克夏9月時的資產是2810億美元，只有股東權益的2.3倍，比起很多金融公司的動輒逾20倍，根本不可同日而語。
【2008/11/24 聯合晚報】@ http://udn.com/
【聯合晚報╱編譯陳澄和/綜合報導】 2008.11.24 04:00 pm
投資大師巴菲特主持的波克夏公司股價今年來下跌36%，目前行情是每股9萬美元，但巴隆金融周刊表示，波克夏股價已經秀色可餐。
巴菲特的公司 每股還有9萬美元
波克夏的A股上周重挫10%，20日盤中一度跌到7萬4100美元的五年新低，但隔天隨即反彈到以9萬美元收盤。
上周的重挫主要反映投資人對波克夏公司到9月底止，高達760億美元的持股組合與370億美元的股票指數賣權有所顧慮。特別是這些衍生金融商品，雖然最終仍有獲利的潛能，但此刻看起來卻像是巴菲特難得犯下的錯誤。
波克夏的損失究竟有多少，目前仍很難估算，但華爾街似乎已對波克夏的股價懲罰過頭。畢竟，波克夏股價仍可能在2009年締造空前的獲利。
獲利萎縮 評級仍是AAA
波克夏股價因為汽車保險與再保險市場獲利的萎縮而受到重擊，但兩個領域目前都已幾近落底，而波克夏仍然是一家罕見的AAA評級公司，市值高達1400億美元。
展望2009年，波克夏的獲利可能會隨著保險市場環境的改善，以及若干新的高收益投資而回升，包括以80億美元買下的10%高盛與奇異公司優先股。
明年若股價反彈 將有空前獲利
如果股市在2009年反彈，波克夏可能會有空前的獲利。波克夏今年的營業利益，若扣除股票損失與垃圾債券衍生商品不計，可望達到每股5400美元。一位大投資者說，2010年的獲利可能達到每股7000美元，以目前股價計算，13倍的本益比並不算高。
波克夏的股價傳統上都和其帳面價值息息相關，波克夏目前的帳面價值約每股6.6萬美元，股價則不到帳面價值的1.4倍，低於近十年來的1.5倍平均值。
如果明年股市回升25%，波克夏的股價可能升到11萬美元。這樣的漲幅未必誘人，很多公司都可能飆得更兇。關鍵在於如果股市沒有反彈，波克夏穩健的資產負債表至少不會造成太大的下檔風險。
波克夏9月時的資產是2810億美元，只有股東權益的2.3倍，比起很多金融公司的動輒逾20倍，根本不可同日而語。
【2008/11/24 聯合晚報】@ http://udn.com/
【經濟通2008-11-24】【金融深淵】《巴隆氏》︰巴郡投資價值被低估，明年盈利料破紀錄
【金融深淵】《巴隆氏》︰巴郡投資價值被低估，明年盈利料破紀錄
(經濟通)11月24日 星期一 08:43
最新一期財經雜誌《巴隆氏》（Ｂａｒｒｏｎ’ｓ）表示，雖然金融海嘯威力甚巨，但近期對美國 股神巴菲特旗下的投資旗艦巴郡投資公司的批評過於嚴重，該刊指巴郡的投資價值實在被低估了。
該刊認為，巴郡今年的確受汽車保險及再保險業陷入低潮影響而令盈利大減，但現時已屆該股最佳的買入時機，因為踏入２００９年後，巴郡會受惠於保險業情況轉好、以及連高盛及通用電氣）在內的高息投資所影響而盈利大增，其中單計高盛及通用電器所帶來的股息已有８億美元 （約６２﹒４億港元）。
如果股市明年造好，巴郡更可錄得破紀錄的盈利數字。雖然受垃圾債券等衍生工具所累，估計２００８年第４季仍會面臨虧損，但有重量級投資者預計，２０１０年的每股盈利已可達７０００美元。《香港經濟日報》
(經濟通)11月24日 星期一 08:43
最新一期財經雜誌《巴隆氏》（Ｂａｒｒｏｎ’ｓ）表示，雖然金融海嘯威力甚巨，但近期對美國 股神巴菲特旗下的投資旗艦巴郡投資公司的批評過於嚴重，該刊指巴郡的投資價值實在被低估了。
該刊認為，巴郡今年的確受汽車保險及再保險業陷入低潮影響而令盈利大減，但現時已屆該股最佳的買入時機，因為踏入２００９年後，巴郡會受惠於保險業情況轉好、以及連高盛及通用電氣）在內的高息投資所影響而盈利大增，其中單計高盛及通用電器所帶來的股息已有８億美元 （約６２﹒４億港元）。
如果股市明年造好，巴郡更可錄得破紀錄的盈利數字。雖然受垃圾債券等衍生工具所累，估計２００８年第４季仍會面臨虧損，但有重量級投資者預計，２０１０年的每股盈利已可達７０００美元。《香港經濟日報》
2008-11-23
【NOW news 2008-11-23】通用若宣布破產 全加受害富豪巴菲特認為破產重整將是下策
通用若宣布破產 全加受害富豪巴菲特認為破產重整將是下策
2008-11-23 03:20:00
分析員表示，如果加拿大及美國政府不迅速就數十億元的汽車業援助計劃作出決定，通用汽車公司極有可能將會被逼申請破產保護，而這樣的做法可能令到數以千計的加拿大通用車廠的工人失業，而相關的行業也會有數千人受影響。 多倫多大學羅特文管理學院(Rotman School of Management)教授達古斯(Joe D'Cruz)表示，這家汽車業巨擘在1月份耗盡現金的可能性極高，以致可供選擇的方法不多。通用汽車第三季虧損了25億美元。加拿大公司債權人安排法(Companies' Creditors Arrangement Act)及美國破產法的第十一章保障大型的破產公司可以繼續經營，但引用這些法律將須進行龐大的重整，以能令到有關的公司重新獨立經營。達古斯預期，如果僱員人數達到266,000人的通用汽車在美國申請破產，加拿大可以爭取得到的最佳情況是按比率地承擔打擊。他說，如果美國方面削員40%，加拿大方面也應預期相同幅度的裁員。他表示，當通用汽車重整旗下的整個供應及分銷鏈時，很多供應商及經銷商將不會保留。有巨大餘波他稱，通用汽車生態系統下所有人將會受到影響，當中一些人會失去工作，另一些的收入將會大幅降低。豐業銀行經濟師葛梅斯(Carlos Gomes)表示，在加拿大，通用汽車佔了超過三成的汽車裝嵌能力，而僱員人數約為20,000名。他表示，如果通用汽車宣布破產，影響顯然將會有巨大的餘波，受打擊的不僅是安省，全加拿大均會受到波及。通用汽車在加拿大的勞工成本遠高於美國，而這是該公司試圖在破產法律保護下重整時對加拿大業務不利的另一個因素。美國國會的民主黨領袖們已開始提出通用，福特及佳士拿這三家汽廠必須要先行符合的條件，之後國會才會考慮提供250億美元的援助。億萬富豪巴菲特(Warren Buffett)認為，美國的車廠需要新的商業模式來提高競爭能力。不過，他表示，對汽車業來說，破產重整將會是糟糕的解決方法，所以他希望能夠有更佳的方法來處理工會合約及這些公司所面對的其他問題。溫莎大學汽車業專家法里拿(Anthony Faria)估計，底特律三大車廠在加拿大支付的時薪比美國高出約25元。不過，加拿大汽車工人工會會長劉溫查(Ken Lewenza)已表示，該工會不會在工資或福利方面妥協。本周較早時，這三大車廠的行政總裁前往華盛頓要求馬上獲得250億美元的援助。安省受打擊會最大在加拿大，保守黨政府已承諾為汽車業提供進一步的支持，但應不會在明年3月預算案出爐前成事。安省是加拿大汽車業的中心，倘若三大車廠的其中一家申請破產，所受到的打擊將會最大。事實上，安省正面對5億元的赤字，而且明年將會變成貧窮省份，開始接受渥京的平衡撥款。
2008-11-23 03:20:00
分析員表示，如果加拿大及美國政府不迅速就數十億元的汽車業援助計劃作出決定，通用汽車公司極有可能將會被逼申請破產保護，而這樣的做法可能令到數以千計的加拿大通用車廠的工人失業，而相關的行業也會有數千人受影響。 多倫多大學羅特文管理學院(Rotman School of Management)教授達古斯(Joe D'Cruz)表示，這家汽車業巨擘在1月份耗盡現金的可能性極高，以致可供選擇的方法不多。通用汽車第三季虧損了25億美元。加拿大公司債權人安排法(Companies' Creditors Arrangement Act)及美國破產法的第十一章保障大型的破產公司可以繼續經營，但引用這些法律將須進行龐大的重整，以能令到有關的公司重新獨立經營。達古斯預期，如果僱員人數達到266,000人的通用汽車在美國申請破產，加拿大可以爭取得到的最佳情況是按比率地承擔打擊。他說，如果美國方面削員40%，加拿大方面也應預期相同幅度的裁員。他表示，當通用汽車重整旗下的整個供應及分銷鏈時，很多供應商及經銷商將不會保留。有巨大餘波他稱，通用汽車生態系統下所有人將會受到影響，當中一些人會失去工作，另一些的收入將會大幅降低。豐業銀行經濟師葛梅斯(Carlos Gomes)表示，在加拿大，通用汽車佔了超過三成的汽車裝嵌能力，而僱員人數約為20,000名。他表示，如果通用汽車宣布破產，影響顯然將會有巨大的餘波，受打擊的不僅是安省，全加拿大均會受到波及。通用汽車在加拿大的勞工成本遠高於美國，而這是該公司試圖在破產法律保護下重整時對加拿大業務不利的另一個因素。美國國會的民主黨領袖們已開始提出通用，福特及佳士拿這三家汽廠必須要先行符合的條件，之後國會才會考慮提供250億美元的援助。億萬富豪巴菲特(Warren Buffett)認為，美國的車廠需要新的商業模式來提高競爭能力。不過，他表示，對汽車業來說，破產重整將會是糟糕的解決方法，所以他希望能夠有更佳的方法來處理工會合約及這些公司所面對的其他問題。溫莎大學汽車業專家法里拿(Anthony Faria)估計，底特律三大車廠在加拿大支付的時薪比美國高出約25元。不過，加拿大汽車工人工會會長劉溫查(Ken Lewenza)已表示，該工會不會在工資或福利方面妥協。本周較早時，這三大車廠的行政總裁前往華盛頓要求馬上獲得250億美元的援助。安省受打擊會最大在加拿大，保守黨政府已承諾為汽車業提供進一步的支持，但應不會在明年3月預算案出爐前成事。安省是加拿大汽車業的中心，倘若三大車廠的其中一家申請破產，所受到的打擊將會最大。事實上，安省正面對5億元的赤字，而且明年將會變成貧窮省份，開始接受渥京的平衡撥款。
【NOW news 2008-11-23】股神畫像78萬成交
股神畫像78萬成交
2008-11-23
【東方日報專訊】雖然股神巴菲特近日的「戰績」不太理想，但仍無損他於一班支持者心目中的地位。一幅於十分鐘內畫完的巴菲特畫像，在eBay網站一次慈善拍賣中，由一位股神支持者以10萬美元（約78萬港元）投得。
投得「心頭愛」的是美國上市公司Winmark Corp的行政總裁John L.Morgan，他早於一九九九年時曾以21.5萬元向巴菲特「請教」股市貼士。這位巴郡的長期股東不諱言，自己是股神的支持者，更表明暫時會將畫像掛於自己的辦公室內，稍後會將畫像捐出。
有畫家及股神簽名
這幅巴菲特的畫像乃出自表演藝術家Michael Israel的手筆，Michael Israel於今年五月舉行的巴郡股東會前，用短短10分鐘就替巴菲特畫好他的畫像，繼而為畫像簽上名，當然，巴菲特亦同樣為自己的畫像簽名。
2008-11-23
【東方日報專訊】雖然股神巴菲特近日的「戰績」不太理想，但仍無損他於一班支持者心目中的地位。一幅於十分鐘內畫完的巴菲特畫像，在eBay網站一次慈善拍賣中，由一位股神支持者以10萬美元（約78萬港元）投得。
投得「心頭愛」的是美國上市公司Winmark Corp的行政總裁John L.Morgan，他早於一九九九年時曾以21.5萬元向巴菲特「請教」股市貼士。這位巴郡的長期股東不諱言，自己是股神的支持者，更表明暫時會將畫像掛於自己的辦公室內，稍後會將畫像捐出。
有畫家及股神簽名
這幅巴菲特的畫像乃出自表演藝術家Michael Israel的手筆，Michael Israel於今年五月舉行的巴郡股東會前，用短短10分鐘就替巴菲特畫好他的畫像，繼而為畫像簽上名，當然，巴菲特亦同樣為自己的畫像簽名。
【經濟日報2008-11-23】巴菲特：美經濟明年中復甦無望
巴菲特：美經濟明年中復甦無望
【經濟日報╱編譯季晶晶／綜合二十二日電】 2008.11.23 03:27 am
市場雖樂觀期待美國景氣明年中可望復甦，但股神巴菲特21日預測，復甦需時會更久，在此之前失業率將持續攀升。他同時評論美國汽車業，不管獲得政府紓困或聲請破產保護，都必須有新的商業計畫、提高競爭力，才能解決問題。
巴菲特21日接受電視訪問時說：「會有更多人失業。我不擔心五年後的狀況，但五個月後的情況將十分艱苦。明年中之前不會好轉。」
巴菲特說，美國明年失業率會「大幅高於」聯邦準備理事會（Fed）預估的5.9%至6.5%。他並預測失業率將超過8%，近期內降不下來。勞工部數據顯示，美國10月失業率達6.5%。
巴菲特的觀點和稍早里奇蒙聯邦準備銀行總裁雷克（Jeffrey Lacker）的說法有歧異。雷克21日表示，美國從明年中開始復甦是「合理期望」，理由包括政府實施刺激景氣的貨幣政策、能源價格下跌，及房價跌勢趨緩。
巴菲特同時評論，美國汽車業若提出可行的企業計畫，政府紓困將勝過業者各自聲請破產保護。而現在只有總統當選人歐巴馬能主導紓困案，不該由國會協商。巴菲特認為，紓困條件之一是要求高階主管將其淨資產的相當比例拿出來，投資自己的公司。
近來巴菲特呼籲逢低投資美股，自己曾大張旗股買進高盛和奇異（GE）等股票，旗下波克夏公司21日宣布將再加碼牆板供應商USG公司，買入3億美元可轉換公司債。馬車夫工業公司（Coachmen Industrial）也宣布，計畫將大部分露營車業務出售給波克夏，公司股價21日應聲大漲近90%。
【2008/11/23 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱編譯季晶晶／綜合二十二日電】 2008.11.23 03:27 am
市場雖樂觀期待美國景氣明年中可望復甦，但股神巴菲特21日預測，復甦需時會更久，在此之前失業率將持續攀升。他同時評論美國汽車業，不管獲得政府紓困或聲請破產保護，都必須有新的商業計畫、提高競爭力，才能解決問題。
巴菲特21日接受電視訪問時說：「會有更多人失業。我不擔心五年後的狀況，但五個月後的情況將十分艱苦。明年中之前不會好轉。」
巴菲特說，美國明年失業率會「大幅高於」聯邦準備理事會（Fed）預估的5.9%至6.5%。他並預測失業率將超過8%，近期內降不下來。勞工部數據顯示，美國10月失業率達6.5%。
巴菲特的觀點和稍早里奇蒙聯邦準備銀行總裁雷克（Jeffrey Lacker）的說法有歧異。雷克21日表示，美國從明年中開始復甦是「合理期望」，理由包括政府實施刺激景氣的貨幣政策、能源價格下跌，及房價跌勢趨緩。
巴菲特同時評論，美國汽車業若提出可行的企業計畫，政府紓困將勝過業者各自聲請破產保護。而現在只有總統當選人歐巴馬能主導紓困案，不該由國會協商。巴菲特認為，紓困條件之一是要求高階主管將其淨資產的相當比例拿出來，投資自己的公司。
近來巴菲特呼籲逢低投資美股，自己曾大張旗股買進高盛和奇異（GE）等股票，旗下波克夏公司21日宣布將再加碼牆板供應商USG公司，買入3億美元可轉換公司債。馬車夫工業公司（Coachmen Industrial）也宣布，計畫將大部分露營車業務出售給波克夏，公司股價21日應聲大漲近90%。
【2008/11/23 經濟日報】@ http://udn.com/
2008-11-22
【中廣新聞網2008-11-22】巴菲特：就算歐巴馬邀請 他也不會去當財政部長
巴菲特：就算歐巴馬邀請 他也不會去當財政部長
中廣新聞網╱葉柏毅 2008-11-22 16:12 調整字級：
被稱為「股神」的美國「波克夏．海瑟威」投資公司執行長「華倫．巴菲特」，在接受福斯新聞網專訪時表示，目前的經濟危機，處境非常艱難，沒有什麼靈丹妙藥可以解決，不是一兩種做法，就可以讓總體經濟與市場瞬間恢復正常；他認為，目前全球經濟正處在一個負面的反向循環當中，而這種循環可能還要持續一段時間。
巴菲特也表示，要救美國的金融機構，直接向金融機構注資，可能要比向銀行購買不良資產更有效，而這也是美國財政部最近的救市重點計畫。
巴菲特也表示，目前沒有接到邀請他擔任美國財政部長的訊息，而且就算歐巴馬邀請，他也不會答應。
中廣新聞網╱葉柏毅 2008-11-22 16:12 調整字級：
被稱為「股神」的美國「波克夏．海瑟威」投資公司執行長「華倫．巴菲特」，在接受福斯新聞網專訪時表示，目前的經濟危機，處境非常艱難，沒有什麼靈丹妙藥可以解決，不是一兩種做法，就可以讓總體經濟與市場瞬間恢復正常；他認為，目前全球經濟正處在一個負面的反向循環當中，而這種循環可能還要持續一段時間。
巴菲特也表示，要救美國的金融機構，直接向金融機構注資，可能要比向銀行購買不良資產更有效，而這也是美國財政部最近的救市重點計畫。
巴菲特也表示，目前沒有接到邀請他擔任美國財政部長的訊息，而且就算歐巴馬邀請，他也不會答應。
【華爾街日報2008-11-22】巴菲特﹕救助經濟沒有靈丹妙藥
美國
巴菲特﹕救助經濟沒有靈丹妙藥
大 | 中 | 小2008年11月22日 00:27
億萬富翁巴菲特(Warren Buffett)表示﹐解決當前經濟危機並無靈丹妙藥。巴菲特是在接受Fox Business Network採訪時作出這一表示的。
當被問及美國財政部長鮑爾森(Henry Paulson)的表現如何時﹐巴菲特表示﹐美國當前經濟處境非常艱難﹐沒有什麼靈丹妙藥能應對這個局面﹔並不是說有一兩個想法便能使整體經濟及市場瞬間恢復正常﹔目前正處在一個負面反饋循環當中﹐這種情況可能還要持續一段時間。
他表示﹐直接向金融機構注資可能要比起初從銀行購買不良資產的計劃更有效。鮑爾森近日表示﹐直接向金融機構注資將成為不良資產救助計劃(TARP)的重點。
巴菲特還表示﹐即便受到邀請他也不會答應出任美國財政部長﹐況且他目前也沒有接到邀請。
巴菲特﹕救助經濟沒有靈丹妙藥
大 | 中 | 小2008年11月22日 00:27
億萬富翁巴菲特(Warren Buffett)表示﹐解決當前經濟危機並無靈丹妙藥。巴菲特是在接受Fox Business Network採訪時作出這一表示的。
當被問及美國財政部長鮑爾森(Henry Paulson)的表現如何時﹐巴菲特表示﹐美國當前經濟處境非常艱難﹐沒有什麼靈丹妙藥能應對這個局面﹔並不是說有一兩個想法便能使整體經濟及市場瞬間恢復正常﹔目前正處在一個負面反饋循環當中﹐這種情況可能還要持續一段時間。
他表示﹐直接向金融機構注資可能要比起初從銀行購買不良資產的計劃更有效。鮑爾森近日表示﹐直接向金融機構注資將成為不良資產救助計劃(TARP)的重點。
巴菲特還表示﹐即便受到邀請他也不會答應出任美國財政部長﹐況且他目前也沒有接到邀請。
【鉅亨網2008-11-22】巴菲特拒任財政部長 並說汽車業需要紓困 否則就會破產
巴菲特拒任財政部長 並說汽車業需要紓困 否則就會破產
鉅亨網編譯郭照青．綜合外電
2008 / 11 / 22 星期六 01:21
億萬財富投資人巴菲特說，美國汽車業無論是破產重整，或接受政府紓困，都需要一種新的業務型態，以增強競爭力。
巴菲特還說，他不會但任美國財政部長一職。這位波克夏公司執行長是總統當選人歐巴馬的過渡經濟顧問委員會委員。
巴菲特說，任何汽車業紓困方案，都必須包含一項業務解決方案，且需與總統協商，而非國會。巴菲特係接受Fox商業新聞的訪問時發表了這些談話，該訪問定於周五下午播出。
巴菲特說，政府必須堅持，福特，通用與克萊斯勒高階主管投資一定比例的自有資產至自家汽車公司，確保主管與納稅人共享獲利或共同承擔虧損。
鉅亨網編譯郭照青．綜合外電
2008 / 11 / 22 星期六 01:21
億萬財富投資人巴菲特說，美國汽車業無論是破產重整，或接受政府紓困，都需要一種新的業務型態，以增強競爭力。
巴菲特還說，他不會但任美國財政部長一職。這位波克夏公司執行長是總統當選人歐巴馬的過渡經濟顧問委員會委員。
巴菲特說，任何汽車業紓困方案，都必須包含一項業務解決方案，且需與總統協商，而非國會。巴菲特係接受Fox商業新聞的訪問時發表了這些談話，該訪問定於周五下午播出。
巴菲特說，政府必須堅持，福特，通用與克萊斯勒高階主管投資一定比例的自有資產至自家汽車公司，確保主管與納稅人共享獲利或共同承擔虧損。
【鉅亨網2008-11-21】【大戶追蹤】沽比亞迪，惠理和駿利均與股神對著干
【大戶追蹤】沽比亞迪，惠理和駿利均與股神對著干
財華社提供
2008 / 11 / 21 星期五 22:17
財華社深圳新聞中心/方添明。
港股周五戲劇性逆轉，特別中午時段半小時內大幅抽升愈800點，全面激發市場人氣，扭轉恆指本周以來下跌的勢頭，並回補了周四的下跌裂口，不過全周計，恆指仍錄得6.52%的跌幅。伴隨大市的調整，11月份以來持續下降的沽貨行動也同步回升，據內幕人網站統計數據顯示，11月14日至今當周，遭減持的上市公司比例由36.79%上升至38.26%；減持金額更由14.63%大幅增加愈倍，至32.43%；惟減持股份數量降近5個百分點，至13.87%，顯示機構、大股東或高管的沽售對象轉至高價股。
芸芸減持交易中，最矚目的莫過于9月底獲股神巴菲特入股的比亞迪(1211-HK)，遭同樣在股壇中享譽的“金手指”惠理基金(Value Partners Limited)的沽貨。
聯交所資料顯示，惠理基金于11月14日，以每股平均價13.036港元，場內減持了64.6萬股比亞迪的股份，套現842.1萬元，持股量由12.02%，降至11.9%，乃去年12月申報持股愈5%後，首次披露減持。
惠理基金掌門人謝清海，則于次個交易日，17日以每股平均價12.831港元，也減持42.25萬，持股量降至11.93%。
有股神相中，過往交投“默默無聞”的比亞迪隨即成為炙手可熱的投資熱門，股價節節攀升，于10月22日創下18.06港元的52周新高，不足一個月翻番，股神效應反應不俗。過往歷史表明，股神奉行長期價值投資策略，持股至少三五年甚至長達十多年，並不注重短線的行為。是次入股，股神最青睞的相信是比亞迪的電動環保汽車和二次充電電池業務前景。現時，股神料也將通過旗下的Mid-American，與比亞迪在技術和能源相關領域產生實際的協同效應。倘若如此，比亞迪長期發展潛力無疑惹人憧憬。
可是惠理基金的沽貨行動，似乎反映機構投資策略上的分岐。事實上，不僅惠理基金與股神“對著干”，駿利資產10月份也趁比亞迪股價飆升之機連番沽貨，于10月8日至23日期間，合共大手沽售2533.3萬股比亞迪股份，每股平均價介乎11.54港元至14.999港元之間，將持股量由9.43%降至4.97%，短線相信已進一步清倉。
比亞迪周五盤中低見9.39港元，隨著“股神效應”減弱，及港股大市的動蕩，股價已回落至接近股神入股前水平。當然，比亞迪本周的疲弱，也一定程度受“股神反效應”打擊。巴菲特旗下投資旗艦巴郡因對賭環球指數，涉及高達370億美元的賠款，令巴郡信貸違約成本急升兩倍，投資者憂慮巴郡也“爆煲”，拖累比亞迪周四應聲急瀉14%。
雖則如此，股神仍不乏知音，富達國際(FIL Limited)即于11月6日，以每股平均價1.698美元，增持60.05萬股比亞迪股份，將持股量重新回升至超過5%，至5.01%。
而富達母公司FMR LLC，也積極響應股神“號召”，于10月2日至27日，三度披露增持比亞迪股份，持股量由4.56%，增至7.01%。
視股神為入市“明燈”，還是如惠理等機構般先行離場？關鍵還是投資者自身的投資策略，短線行為者，逢高減磅的確有利于規避近日市場的風險；若長線投資，參考股神03年入股中石油(0857-HK)後其股價的表現，相信各位戰友已心中有數。
財華社提供
2008 / 11 / 21 星期五 22:17
財華社深圳新聞中心/方添明。
港股周五戲劇性逆轉，特別中午時段半小時內大幅抽升愈800點，全面激發市場人氣，扭轉恆指本周以來下跌的勢頭，並回補了周四的下跌裂口，不過全周計，恆指仍錄得6.52%的跌幅。伴隨大市的調整，11月份以來持續下降的沽貨行動也同步回升，據內幕人網站統計數據顯示，11月14日至今當周，遭減持的上市公司比例由36.79%上升至38.26%；減持金額更由14.63%大幅增加愈倍，至32.43%；惟減持股份數量降近5個百分點，至13.87%，顯示機構、大股東或高管的沽售對象轉至高價股。
芸芸減持交易中，最矚目的莫過于9月底獲股神巴菲特入股的比亞迪(1211-HK)，遭同樣在股壇中享譽的“金手指”惠理基金(Value Partners Limited)的沽貨。
聯交所資料顯示，惠理基金于11月14日，以每股平均價13.036港元，場內減持了64.6萬股比亞迪的股份，套現842.1萬元，持股量由12.02%，降至11.9%，乃去年12月申報持股愈5%後，首次披露減持。
惠理基金掌門人謝清海，則于次個交易日，17日以每股平均價12.831港元，也減持42.25萬，持股量降至11.93%。
有股神相中，過往交投“默默無聞”的比亞迪隨即成為炙手可熱的投資熱門，股價節節攀升，于10月22日創下18.06港元的52周新高，不足一個月翻番，股神效應反應不俗。過往歷史表明，股神奉行長期價值投資策略，持股至少三五年甚至長達十多年，並不注重短線的行為。是次入股，股神最青睞的相信是比亞迪的電動環保汽車和二次充電電池業務前景。現時，股神料也將通過旗下的Mid-American，與比亞迪在技術和能源相關領域產生實際的協同效應。倘若如此，比亞迪長期發展潛力無疑惹人憧憬。
可是惠理基金的沽貨行動，似乎反映機構投資策略上的分岐。事實上，不僅惠理基金與股神“對著干”，駿利資產10月份也趁比亞迪股價飆升之機連番沽貨，于10月8日至23日期間，合共大手沽售2533.3萬股比亞迪股份，每股平均價介乎11.54港元至14.999港元之間，將持股量由9.43%降至4.97%，短線相信已進一步清倉。
比亞迪周五盤中低見9.39港元，隨著“股神效應”減弱，及港股大市的動蕩，股價已回落至接近股神入股前水平。當然，比亞迪本周的疲弱，也一定程度受“股神反效應”打擊。巴菲特旗下投資旗艦巴郡因對賭環球指數，涉及高達370億美元的賠款，令巴郡信貸違約成本急升兩倍，投資者憂慮巴郡也“爆煲”，拖累比亞迪周四應聲急瀉14%。
雖則如此，股神仍不乏知音，富達國際(FIL Limited)即于11月6日，以每股平均價1.698美元，增持60.05萬股比亞迪股份，將持股量重新回升至超過5%，至5.01%。
而富達母公司FMR LLC，也積極響應股神“號召”，于10月2日至27日，三度披露增持比亞迪股份，持股量由4.56%，增至7.01%。
視股神為入市“明燈”，還是如惠理等機構般先行離場？關鍵還是投資者自身的投資策略，短線行為者，逢高減磅的確有利于規避近日市場的風險；若長線投資，參考股神03年入股中石油(0857-HK)後其股價的表現，相信各位戰友已心中有數。
2008-11-21
【鉅亨網2008-11-21】"中東巴菲特"投資失利 輸得比"股神"還慘 市值大幅縮水
"中東巴菲特"投資失利 輸得比"股神"還慘 市值大幅縮水 後一則 前一則
鉅亨網編輯查淑妝‧台北綜合報導
2008 / 11 / 21 星期五 13:20 寄給朋友 友善列印
在這場金融海嘯中，有「中東巴菲特」之稱的沙烏地阿拉伯的阿瓦里德(Alwaleed)王子，損失慘重，輸得比真正股神巴菲特(Warren Buffett)還要慘。今年以來他旗下Kingdom控股公司的股價重挫63%，大大跑輸沙烏地阿拉伯股市和巴菲特旗下巴郡公司。
《香港文匯報》引述 Bloomberg報導，曾以投資花旗集團的前身而聞名、並躋身全球五大富豪之一的阿瓦里德王子，旗下K ingdom最大持股公司為花旗集團，自他於今年 1月15日增持股權至4.5%後，花旗集團至今股價已下跌逾3/4。
Kingdom控股公司本身的股價，今年以來已重挫63%，市值並縮水 130億美元，其股價表現並跑輸沙特阿拉伯股市的TASI綜合指數。今年以來TASI綜合指數下挫55.8%。
消息傳出後，阿瓦里德即發表聲明指他會再增持花旗集團股權至5%。
與巴菲特一樣，阿瓦里德王子也是投資股價低估的股票致富，包括投資蘋果公司、新聞集團及時代華納公司。《福布斯》(Forbes)雜誌 3月曾經估計，當時阿瓦里德王子的身家達 210億美元，是全球排名第19的富豪。阿瓦里德常掛在口邊的一句話是：「好公司遇到倒楣的事，就是進場的好時機」。
阿瓦里德王子是沙特阿拉伯已故國王Fahd bin Abdulaziz al-Saud的姪子，但在沙烏地阿拉伯2000多位王子中，他卻能鶴立雞群，因為他懂得賺錢。阿瓦里德在舊金山的 Menlo學院拿到學士學位後，回到沙烏地阿拉伯，將不到 100萬美元的遺產變成10億美元的財富。
阿瓦里德也是中國市場的大好友，先後斥資數10億美元入股中國銀行(3988-HK)和中國交通建設(1800-HK)等H股。
鉅亨網編輯查淑妝‧台北綜合報導
2008 / 11 / 21 星期五 13:20 寄給朋友 友善列印
在這場金融海嘯中，有「中東巴菲特」之稱的沙烏地阿拉伯的阿瓦里德(Alwaleed)王子，損失慘重，輸得比真正股神巴菲特(Warren Buffett)還要慘。今年以來他旗下Kingdom控股公司的股價重挫63%，大大跑輸沙烏地阿拉伯股市和巴菲特旗下巴郡公司。
《香港文匯報》引述 Bloomberg報導，曾以投資花旗集團的前身而聞名、並躋身全球五大富豪之一的阿瓦里德王子，旗下K ingdom最大持股公司為花旗集團，自他於今年 1月15日增持股權至4.5%後，花旗集團至今股價已下跌逾3/4。
Kingdom控股公司本身的股價，今年以來已重挫63%，市值並縮水 130億美元，其股價表現並跑輸沙特阿拉伯股市的TASI綜合指數。今年以來TASI綜合指數下挫55.8%。
消息傳出後，阿瓦里德即發表聲明指他會再增持花旗集團股權至5%。
與巴菲特一樣，阿瓦里德王子也是投資股價低估的股票致富，包括投資蘋果公司、新聞集團及時代華納公司。《福布斯》(Forbes)雜誌 3月曾經估計，當時阿瓦里德王子的身家達 210億美元，是全球排名第19的富豪。阿瓦里德常掛在口邊的一句話是：「好公司遇到倒楣的事，就是進場的好時機」。
阿瓦里德王子是沙特阿拉伯已故國王Fahd bin Abdulaziz al-Saud的姪子，但在沙烏地阿拉伯2000多位王子中，他卻能鶴立雞群，因為他懂得賺錢。阿瓦里德在舊金山的 Menlo學院拿到學士學位後，回到沙烏地阿拉伯，將不到 100萬美元的遺產變成10億美元的財富。
阿瓦里德也是中國市場的大好友，先後斥資數10億美元入股中國銀行(3988-HK)和中國交通建設(1800-HK)等H股。
【NOW news 2008-11-21】股神受創Q3獲利重挫77% 沙國親王投資花旗跌掉63%
股神受創Q3獲利重挫77% 沙國親王投資花旗跌掉63%(2008/11/21 10:58)
巴菲特和阿瓦里德的投資標的都相當類似，專挑股價被低估的企業，雖然目前受到金融風暴波及，帳面損失不小，不過兩人還是能在風暴中站穩。(圖／美聯社) 國際中心／綜合報導
金融風暴重創市場，連股神巴菲特也無法倖免，旗下的波克夏公司，第三季獲利比去年同期下挫多達77%。此外，有「波斯灣巴菲特」封號的沙國親王阿瓦里德情況更糟，他的公司大舉投資花旗銀行，結果花旗股價竟跌掉超過75%，導致公司損失高達130億美金。
奉行「危機入市」哲學的股神巴菲特，由於擅長投資，為自己創造不少財富。不過適逢全球性金融風暴，巴菲特不免也遭受波及，他的波克夏公司因天災理賠和衍生性金融商品的曝險損失，第三季獲利比去年同期下挫77%，波克夏資產減負債，10月份也縮水90億美金。
儘管如此，波克夏第三季還是賺進10億美元，在哀鴻遍野的股災中，已算是不幸中的大幸。談到目前的金融風暴，連巴菲特本人都說，「事實上，是動盪的經濟，是我未曾見過的，這是金融珍珠港事件。」
巴菲特口中的「動盪的經濟風暴」，似乎很難有人能夠全身而退，因為就連擁有「波斯灣巴菲特」封號的沙國親王阿瓦里德，也是損失慘重的受災戶，他的王國控股公司股價重挫63%，市值縮水多達130億美金。
阿瓦里德在1991年投資財務瀕臨危機的花旗集團，9年後花旗轉虧為盈，讓他躋身全球十大富豪行列。金融風暴爆發後，1月時他還增資花旗，讓自己的持股達4.5%，如今花旗股價慘跌超過75%，雖然損失慘重，但依然高於當年買進的成本。阿瓦里德20日又宣佈加碼3.5億美金買進花旗股票，持股增為5%，讓很多人都佩服他的投資膽識。
兩者相比，巴菲特和阿瓦里德的投資標的都相當類似，專挑股價被低估的企業，包括蘋果、新聞集團和時代華納等都是阿瓦里德的投資。雖然目前帳面損失不小，不過兩人還是能在風暴中站穩，可見巴菲特式的投資方針，還是具有迎戰金融海嘯的相當實力。(新聞來源：東森新聞)
巴菲特和阿瓦里德的投資標的都相當類似，專挑股價被低估的企業，雖然目前受到金融風暴波及，帳面損失不小，不過兩人還是能在風暴中站穩。(圖／美聯社) 國際中心／綜合報導
金融風暴重創市場，連股神巴菲特也無法倖免，旗下的波克夏公司，第三季獲利比去年同期下挫多達77%。此外，有「波斯灣巴菲特」封號的沙國親王阿瓦里德情況更糟，他的公司大舉投資花旗銀行，結果花旗股價竟跌掉超過75%，導致公司損失高達130億美金。
奉行「危機入市」哲學的股神巴菲特，由於擅長投資，為自己創造不少財富。不過適逢全球性金融風暴，巴菲特不免也遭受波及，他的波克夏公司因天災理賠和衍生性金融商品的曝險損失，第三季獲利比去年同期下挫77%，波克夏資產減負債，10月份也縮水90億美金。
儘管如此，波克夏第三季還是賺進10億美元，在哀鴻遍野的股災中，已算是不幸中的大幸。談到目前的金融風暴，連巴菲特本人都說，「事實上，是動盪的經濟，是我未曾見過的，這是金融珍珠港事件。」
巴菲特口中的「動盪的經濟風暴」，似乎很難有人能夠全身而退，因為就連擁有「波斯灣巴菲特」封號的沙國親王阿瓦里德，也是損失慘重的受災戶，他的王國控股公司股價重挫63%，市值縮水多達130億美金。
阿瓦里德在1991年投資財務瀕臨危機的花旗集團，9年後花旗轉虧為盈，讓他躋身全球十大富豪行列。金融風暴爆發後，1月時他還增資花旗，讓自己的持股達4.5%，如今花旗股價慘跌超過75%，雖然損失慘重，但依然高於當年買進的成本。阿瓦里德20日又宣佈加碼3.5億美金買進花旗股票，持股增為5%，讓很多人都佩服他的投資膽識。
兩者相比，巴菲特和阿瓦里德的投資標的都相當類似，專挑股價被低估的企業，包括蘋果、新聞集團和時代華納等都是阿瓦里德的投資。雖然目前帳面損失不小，不過兩人還是能在風暴中站穩，可見巴菲特式的投資方針，還是具有迎戰金融海嘯的相當實力。(新聞來源：東森新聞)
【經濟日報2008-11-21】波灣股神 加碼花旗股票
波灣股神 加碼花旗股票
【經濟日報╱國外組／彭博資訊二十日電】 2008.11.21 03:30 am
被喻為「波斯灣巴菲特」的沙烏地億萬富翁瓦里德親王。
(彭博資訊)
在這波金融風暴中，被喻為「波斯灣巴菲特」的沙烏地億萬富翁瓦里德親王投資大賠，賠得比巴菲特慘。但他似乎愈挫愈勇，20日宣布加碼買進19日甫暴跌逾兩成的花旗銀行股票，持股進一步提高到5%。
阿瓦里德20日聲明，他加碼花旗股票，是因為堅信這檔股票「被大幅低估」。他指出，花旗去年12月來已透過脫售資產和股權募資約750億美元，日前又宣布裁員5.2萬人以削減成本，上述舉動可望使該股「成為金融服務業的長期贏家」。
花旗是阿瓦里德最大持股，自1月15日增持到4.5%後，花旗股價已下跌逾四分之三，主要受逾130億美元的虧損及減計資產拖累。花旗19日盤中一度暴跌逾25%，觸及6.25美元，收盤報6.4美元，跌幅為23.4%，市值遭US Bancorp超越。
至2007年止的十年間，花旗股價平均42美元；據彭博計算，經股票分拆、收購及分割調整後，他最初相當於以每股2.98美元買進花旗股票。縱使如今已跌了一大段，目前的花旗股價仍高於阿瓦里德當初買進的成本。
阿瓦里德和巴菲特一樣，也專挑股價低估的品牌公司致富，例如蘋果、新聞集團（News Corp.）及時代華納。富比世雜誌3月估計他的身價210億美元，全球排名第19。
他2005年告訴英國獨立報：「有些資產我永遠都不會賣。」他指的是花旗、新聞集團及四季酒店。
時代雜誌稱阿瓦里德親王為「波斯灣的巴菲特」，他1991年投資花旗的前身公司，使他躋身全球五大富人之列，也因此成為全球知名投資人。
【2008/11/21 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱國外組／彭博資訊二十日電】 2008.11.21 03:30 am
被喻為「波斯灣巴菲特」的沙烏地億萬富翁瓦里德親王。
(彭博資訊)
在這波金融風暴中，被喻為「波斯灣巴菲特」的沙烏地億萬富翁瓦里德親王投資大賠，賠得比巴菲特慘。但他似乎愈挫愈勇，20日宣布加碼買進19日甫暴跌逾兩成的花旗銀行股票，持股進一步提高到5%。
阿瓦里德20日聲明，他加碼花旗股票，是因為堅信這檔股票「被大幅低估」。他指出，花旗去年12月來已透過脫售資產和股權募資約750億美元，日前又宣布裁員5.2萬人以削減成本，上述舉動可望使該股「成為金融服務業的長期贏家」。
花旗是阿瓦里德最大持股，自1月15日增持到4.5%後，花旗股價已下跌逾四分之三，主要受逾130億美元的虧損及減計資產拖累。花旗19日盤中一度暴跌逾25%，觸及6.25美元，收盤報6.4美元，跌幅為23.4%，市值遭US Bancorp超越。
至2007年止的十年間，花旗股價平均42美元；據彭博計算，經股票分拆、收購及分割調整後，他最初相當於以每股2.98美元買進花旗股票。縱使如今已跌了一大段，目前的花旗股價仍高於阿瓦里德當初買進的成本。
阿瓦里德和巴菲特一樣，也專挑股價低估的品牌公司致富，例如蘋果、新聞集團（News Corp.）及時代華納。富比世雜誌3月估計他的身價210億美元，全球排名第19。
他2005年告訴英國獨立報：「有些資產我永遠都不會賣。」他指的是花旗、新聞集團及四季酒店。
時代雜誌稱阿瓦里德親王為「波斯灣的巴菲特」，他1991年投資花旗的前身公司，使他躋身全球五大富人之列，也因此成為全球知名投資人。
【2008/11/21 經濟日報】@ http://udn.com/
【聯合報2008-11-21】股神巴菲特、阿瓦里德都賠
股神巴菲特、阿瓦里德都賠
【聯合報╱編譯范振光、廖玉玲／綜合報導】 2008.11.21 10:49 am
巴菲特。
（歐洲圖片新聞社）
阿瓦里德親王。
（歐洲圖片新聞社）
美國次級房貸風暴出現至今，金融業、保險業經營績效慘不忍賭，股神巴菲特的波克夏公司雖然仍賺不少，近來股價照樣抬不起頭，原因應該是投資人信心不足。被喻為「波斯灣巴菲特」的阿瓦里德親王，景況更慘。
波克夏因天災理賠和衍生性金融商品的曝險損失，第三季獲利較去年同期重挫77%。可是大家只看到長期績優生波克夏獲利嚴重萎縮，忘了該公司第三季賺10億美元，這種獲利在金融危機中難能可貴。
金融市場跌跌不休，波克夏的股東權益（資產減負債）10月間縮水90億美元左右。波克夏主要投資標的之一美國運通股價10月腰斬47%，另一標的富國銀行也大跌35%。
沙烏地阿拉伯親王阿瓦里德曾被時代雜誌稱為「波斯灣的巴菲特」，他1991年投資花旗集團的前身，使他躋身全球五大富人之列，成為全球知名投資人。富比世雜誌曾估計他的身價210億美元，全球排名第19。
但今年，阿瓦里德的投資績效甚差，更比不上巴菲特本尊。他的王國控股公司（Kingdom）重挫63%，市值縮水130億美元。不願認賠出場可能是阿瓦里德慘賠的一大原因。他是花旗的最大單一持股人之一，但自1月15日增資使他的持股占花旗的4.5%後，花旗股價至今已下跌逾四分之三，他的持股已低於4%。
但阿瓦里德20日仍宣布再買進3.5億美元的花旗股票，使其持股回復5%。不過花旗股價繼周三跌到13年新低後，周四早盤仍續跌逾10%，達5.7美元。
財經名詞：衍生性金融商品
名詞解釋：
衍生性金融商品（D e r i v a t i v e s），顧名思義是指就連結的金融商品而產生的交易契約，而該金融交易契約的報酬及價值，是依據標的金融資產、指數、商品等表現決定，其類型包括有遠期契約（Forwards）、選擇權（Options）、交換（Swaps）、結構型商品（Structured Notes）或其他型式等。衍生性金融商品具有高槓桿財務操作的特性，兼具投機與避險功能。
以上財經名詞解釋摘自《教你搞懂經濟－熱門財經辭彙500》電子書，可免費試閱：
http://reading.udn.com/reading/introduction_ebook.do?id=14765
【2008/11/21 聯合報】@ http://udn.com/
【聯合報╱編譯范振光、廖玉玲／綜合報導】 2008.11.21 10:49 am
巴菲特。
（歐洲圖片新聞社）
阿瓦里德親王。
（歐洲圖片新聞社）
美國次級房貸風暴出現至今，金融業、保險業經營績效慘不忍賭，股神巴菲特的波克夏公司雖然仍賺不少，近來股價照樣抬不起頭，原因應該是投資人信心不足。被喻為「波斯灣巴菲特」的阿瓦里德親王，景況更慘。
波克夏因天災理賠和衍生性金融商品的曝險損失，第三季獲利較去年同期重挫77%。可是大家只看到長期績優生波克夏獲利嚴重萎縮，忘了該公司第三季賺10億美元，這種獲利在金融危機中難能可貴。
金融市場跌跌不休，波克夏的股東權益（資產減負債）10月間縮水90億美元左右。波克夏主要投資標的之一美國運通股價10月腰斬47%，另一標的富國銀行也大跌35%。
沙烏地阿拉伯親王阿瓦里德曾被時代雜誌稱為「波斯灣的巴菲特」，他1991年投資花旗集團的前身，使他躋身全球五大富人之列，成為全球知名投資人。富比世雜誌曾估計他的身價210億美元，全球排名第19。
但今年，阿瓦里德的投資績效甚差，更比不上巴菲特本尊。他的王國控股公司（Kingdom）重挫63%，市值縮水130億美元。不願認賠出場可能是阿瓦里德慘賠的一大原因。他是花旗的最大單一持股人之一，但自1月15日增資使他的持股占花旗的4.5%後，花旗股價至今已下跌逾四分之三，他的持股已低於4%。
但阿瓦里德20日仍宣布再買進3.5億美元的花旗股票，使其持股回復5%。不過花旗股價繼周三跌到13年新低後，周四早盤仍續跌逾10%，達5.7美元。
財經名詞：衍生性金融商品
名詞解釋：
衍生性金融商品（D e r i v a t i v e s），顧名思義是指就連結的金融商品而產生的交易契約，而該金融交易契約的報酬及價值，是依據標的金融資產、指數、商品等表現決定，其類型包括有遠期契約（Forwards）、選擇權（Options）、交換（Swaps）、結構型商品（Structured Notes）或其他型式等。衍生性金融商品具有高槓桿財務操作的特性，兼具投機與避險功能。
以上財經名詞解釋摘自《教你搞懂經濟－熱門財經辭彙500》電子書，可免費試閱：
http://reading.udn.com/reading/introduction_ebook.do?id=14765
【2008/11/21 聯合報】@ http://udn.com/
【工商時報2008-11-21】沙國阿瓦里德身價 跌逾6成
沙國阿瓦里德身價 跌逾6成
2008-11-21 工商時報 【蕭麗君／綜合外電報導】
彭博社週四報導，被譽為中東巴菲特的沙烏地阿拉伯富豪阿瓦里德親王，所受到信貸危機重創遠超出巴菲特本尊。不過，阿瓦里德親王決定逢低承接，將花旗集團的持股由4.5％提高到5％。
阿瓦里德親王因為在1991年大膽投資當時瀕臨困境的花旗集團，而在日後一度躋身成為全球第五大富豪。他獨到的投資遠見與勇氣，曾被時代雜誌讚揚他是中東的奧瑪哈先知。
不過今年來阿瓦里德親王的投資命運也與巴菲特一樣慘澹。他位於利雅德的王國控股公司股價至今已重跌63％，超出沙烏地阿拉伯股市Tadawul All-Share Index45％的跌幅或是巴菲特的柏克夏海瑟威股價41％的跌幅。也讓王國控股市值大幅蒸發130億美元。
根據該公司網站指出，目前他們擁有15家上市的非波斯灣公司股票。不過彭博社資訊顯示，今年來其中只有4家公司股價表現超出大盤指數，分別是惠普、百事可樂、迪士尼與寶僑等。不過所占持股的比例很小。
至於持股比重較高的多檔股票則表現不佳。例如他們最大持股的花旗集團，自1月15日以來股價直瀉逾四分之三。阿瓦里德目前擁有4.5％的花旗股權。
他擁有梅鐸新聞集團7％的股權，然而其股價在今年來也大跌69％。另外掌握21％持股的Songbird Estates股價也重挫82％。
53歲的阿瓦里德的投資策略與巴菲特相似，他透過投資股價遭到低估的品牌公司，像是蘋果、新聞集團與時代華納等，而逐漸累積他的財富。富比世雜誌曾估計他到3月份為止的身價為210億美元，名列全球第19大億萬富豪。
但阿瓦里德與巴菲特兩人行事作風大不相同。巴菲特多年來開著同一部Lincoln汽車，至於阿瓦里德則同款汽車總是買兩部，像是在他車庫就有兩部勞斯萊斯Phantom。巴菲特以31500美元購進的奧馬哈房子已經居住30年，不過阿瓦里德則斥資1億美元整修擁有310個房間的利雅德宮殿。
2008-11-21 工商時報 【蕭麗君／綜合外電報導】
彭博社週四報導，被譽為中東巴菲特的沙烏地阿拉伯富豪阿瓦里德親王，所受到信貸危機重創遠超出巴菲特本尊。不過，阿瓦里德親王決定逢低承接，將花旗集團的持股由4.5％提高到5％。
阿瓦里德親王因為在1991年大膽投資當時瀕臨困境的花旗集團，而在日後一度躋身成為全球第五大富豪。他獨到的投資遠見與勇氣，曾被時代雜誌讚揚他是中東的奧瑪哈先知。
不過今年來阿瓦里德親王的投資命運也與巴菲特一樣慘澹。他位於利雅德的王國控股公司股價至今已重跌63％，超出沙烏地阿拉伯股市Tadawul All-Share Index45％的跌幅或是巴菲特的柏克夏海瑟威股價41％的跌幅。也讓王國控股市值大幅蒸發130億美元。
根據該公司網站指出，目前他們擁有15家上市的非波斯灣公司股票。不過彭博社資訊顯示，今年來其中只有4家公司股價表現超出大盤指數，分別是惠普、百事可樂、迪士尼與寶僑等。不過所占持股的比例很小。
至於持股比重較高的多檔股票則表現不佳。例如他們最大持股的花旗集團，自1月15日以來股價直瀉逾四分之三。阿瓦里德目前擁有4.5％的花旗股權。
他擁有梅鐸新聞集團7％的股權，然而其股價在今年來也大跌69％。另外掌握21％持股的Songbird Estates股價也重挫82％。
53歲的阿瓦里德的投資策略與巴菲特相似，他透過投資股價遭到低估的品牌公司，像是蘋果、新聞集團與時代華納等，而逐漸累積他的財富。富比世雜誌曾估計他到3月份為止的身價為210億美元，名列全球第19大億萬富豪。
但阿瓦里德與巴菲特兩人行事作風大不相同。巴菲特多年來開著同一部Lincoln汽車，至於阿瓦里德則同款汽車總是買兩部，像是在他車庫就有兩部勞斯萊斯Phantom。巴菲特以31500美元購進的奧馬哈房子已經居住30年，不過阿瓦里德則斥資1億美元整修擁有310個房間的利雅德宮殿。
【聯合晚報2008-11-20】巴菲特的波克夏 股價跌4成
巴菲特的波克夏 股價跌4成
【聯合晚報╱編譯范振光/綜合報導】 2008.11.20 03:10 pm
巴菲特
美聯社
股神巴菲特的波克夏控股公司宣布第三季獲利大減後，股價連跌八天，19日更一口氣重挫1萬1550美元到8萬4000美元，跌幅12%，為23年來最大單日跌幅。
第3季獲利大跌77% 13年來最差
波克夏本月稍早宣布，第三季獲利較去年同期大跌77%，連續四季獲利萎縮，為13年來最差表現，股價從此每況愈下。彭博資訊報導，波克夏股價今年已重挫41%，和史坦普500指數的45%跌幅相去不遠。而過去20年來，波克夏有17年股價上揚。
另外，波克夏和一些秘密買家對賭全球四個股市指數，賠款額高達370億美元，引起股東擔心。如果必須賠償，波克夏現有334億美元的現金儲備還不夠用，這家世界上最成功的投資公司可能倒閉，信用違約風險短期內已上升兩倍。
波克夏以48.5億美元，承保史坦普在內的四個指數合約。2019年某一特定日期，這些指數若低於簽約當時水準，波克夏要賠370億美元。由於史坦普連續四季下跌，波克夏到9月底時，已提撥67.3億美元備賠。
信用違約交換 接近垃圾評級
波克夏的信用違約交換 (CDS)價格，已從兩個月前的129個基點跳升至475個基點，接近垃圾評級。
有分析師認為，波克夏獲利成長幅度一直優於股市，在目前的金融危機中仍有盈餘，巴菲特應該會繼續靈活運用資金投資。
【編譯范振光/綜合報導】
美國次級房貸風暴出現至今，金融業、保險業經營績效慘不忍賭，巴菲特的波克夏公司雖然仍賺不少錢，近來股價照樣抬不起頭、信用違約交換價格飆高，應該是投資人信心問題。
問題出在投資人已無信心
加州YCMNet顧問公司總裁Michael Yoshikami表示，很多波克夏持有的公司都受到壓力，大家一股腦出脫依賴財務槓桿操作金融股，就算優質金融股也不例外。
Yoshikami說：「波克夏的基本面並無問題。現在的情況是，大家懷疑美國經濟基本面是否健全，而波克夏在某些方面具有象徵意義。」
【2008/11/20 聯合晚報】@ http://udn.com/
【聯合晚報╱編譯范振光/綜合報導】 2008.11.20 03:10 pm
巴菲特
美聯社
股神巴菲特的波克夏控股公司宣布第三季獲利大減後，股價連跌八天，19日更一口氣重挫1萬1550美元到8萬4000美元，跌幅12%，為23年來最大單日跌幅。
第3季獲利大跌77% 13年來最差
波克夏本月稍早宣布，第三季獲利較去年同期大跌77%，連續四季獲利萎縮，為13年來最差表現，股價從此每況愈下。彭博資訊報導，波克夏股價今年已重挫41%，和史坦普500指數的45%跌幅相去不遠。而過去20年來，波克夏有17年股價上揚。
另外，波克夏和一些秘密買家對賭全球四個股市指數，賠款額高達370億美元，引起股東擔心。如果必須賠償，波克夏現有334億美元的現金儲備還不夠用，這家世界上最成功的投資公司可能倒閉，信用違約風險短期內已上升兩倍。
波克夏以48.5億美元，承保史坦普在內的四個指數合約。2019年某一特定日期，這些指數若低於簽約當時水準，波克夏要賠370億美元。由於史坦普連續四季下跌，波克夏到9月底時，已提撥67.3億美元備賠。
信用違約交換 接近垃圾評級
波克夏的信用違約交換 (CDS)價格，已從兩個月前的129個基點跳升至475個基點，接近垃圾評級。
有分析師認為，波克夏獲利成長幅度一直優於股市，在目前的金融危機中仍有盈餘，巴菲特應該會繼續靈活運用資金投資。
【編譯范振光/綜合報導】
美國次級房貸風暴出現至今，金融業、保險業經營績效慘不忍賭，巴菲特的波克夏公司雖然仍賺不少錢，近來股價照樣抬不起頭、信用違約交換價格飆高，應該是投資人信心問題。
問題出在投資人已無信心
加州YCMNet顧問公司總裁Michael Yoshikami表示，很多波克夏持有的公司都受到壓力，大家一股腦出脫依賴財務槓桿操作金融股，就算優質金融股也不例外。
Yoshikami說：「波克夏的基本面並無問題。現在的情況是，大家懷疑美國經濟基本面是否健全，而波克夏在某些方面具有象徵意義。」
【2008/11/20 聯合晚報】@ http://udn.com/
2008-11-20
【華爾街日報2008-11-20】高盛股價大縮水 散戶亦可超股神
投資理財 >> 投資參考 • 投資美國
高盛股價大縮水 散戶亦可超股神
英 | 大 | 中 | 小2008年11月20日10:00
普通投資者要在投資方面超過沃倫﹒巴菲特(Warren Buffett)並非常事。但眼前他們就有一個難得的投資良機，可能會獲得比巴菲特更優厚的回報。
考慮到投資級別相差懸殊，這更是千載難逢。巴菲特獲得的交易條款遠比我們優越是非常正常的。他的投資被市場視為直接的信任票，在當前的金融危機情況下，這比什麼都珍貴。
不到兩個月前，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)向高盛集團(Goldman Sachs)注入巨資，給後者打了一劑強心針。這一交易是當時的頭版新聞。在雷曼兄弟(Lehman Brothers)破產和政府接管美國國際集團(AIG)後，投資者開始質疑幾乎每個交易對手的償還能力，即便如高盛這般實力雄厚的投行也未能幸免。在這種情況下，高盛似乎卷入了極為嚴重的惡性循環。
Reuters
普通投資者現在也有了超越股神的良機巴菲特同意向高盛集團注資50億美元，換取高盛50億美元股息為10%的優先股，以及未來以每股115美元收購高盛50億美元普通股的認股權証。作為高盛的一名長期股東，我當時對這筆交易的慷慨條款有點惱火，尤其是想到高盛股價當時還在125美元的時候。
不過，巴菲特的眼光似乎一如既往地老辣。高盛股價隨即持穩，數日內就升至137美元。隨後這家投行轉型成了一家銀行控股公司；美國財政部向高盛和其他八家貌似健康的銀行巨頭強塞了數十億美元資本，換得了更多的優先股，盡管利息方面明顯不及巴菲特。（這也從另一個方面折射出巴菲特的地位，他可以要求獲得比美國財政部更優越的交易條件。）
但隨後高盛股價又開始走下坡路了。股價不僅觸及巴菲特認股權証的行使價115美元，甚至繼續下行。美國財政部長鮑爾森(Henry Paulson)上周宣布政府將不再收購銀行問題資產的時候，高盛的股價已逼近61美元。
高盛的債券也愁雲慘淡。根據美國金融行業監管局(Finra)最新交易數據，高盛發行的各種優先債券目前收益率超過了8%，這些債券都獲得了標準普爾(Standard & Poor's)和穆迪(Moody's)的高評級。（債券收益率隨著價格和需求的下降而上升。）
值得注意的是，高盛這些債券的優先程度要高於巴菲特和美國政府獲得的優先股，這意味著這些債券的利息和本金支付都要先於巴菲特或財政部。即便出現高盛可能違約這種不太可能的情況，美國政府也會有強烈的動力向高盛進一步注資。
因此，現在任何投資者都能獲得足以媲及巴菲特的投資：你的確無法獲得他拿到的認股權証，但你卻能以遠少於50億美元的資金購入大概相等的高盛股份。根據我最近一次查詢的價格，2010年1月到期、行權價為每股105美元的高盛股票認購期權的價格在10美元左右，這相當於以每股115美元的價格收購高盛股份，正好是巴菲特認股權証的行使價。
除了優先股，你還可以購買高盛債券。一周前，我以接近10%的收益率購買了部分高盛債券。我最近上Finra網站查看時，我看到最好的債券也只是收益率略高於8%。
誠然，只有當你對高盛的未來有信心時，這一策略才會有意義。高盛可能再也無法回到股價高居250美元（2007年萬聖節前後）的輝煌時光了。但該公司仍然擁有成為世界頂級投行的人才和資源，其股價應該遠遠不止60美元，更別提以八折銷售的公司債券了。
James B. Stewart
高盛股價大縮水 散戶亦可超股神
英 | 大 | 中 | 小2008年11月20日10:00
普通投資者要在投資方面超過沃倫﹒巴菲特(Warren Buffett)並非常事。但眼前他們就有一個難得的投資良機，可能會獲得比巴菲特更優厚的回報。
考慮到投資級別相差懸殊，這更是千載難逢。巴菲特獲得的交易條款遠比我們優越是非常正常的。他的投資被市場視為直接的信任票，在當前的金融危機情況下，這比什麼都珍貴。
不到兩個月前，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)向高盛集團(Goldman Sachs)注入巨資，給後者打了一劑強心針。這一交易是當時的頭版新聞。在雷曼兄弟(Lehman Brothers)破產和政府接管美國國際集團(AIG)後，投資者開始質疑幾乎每個交易對手的償還能力，即便如高盛這般實力雄厚的投行也未能幸免。在這種情況下，高盛似乎卷入了極為嚴重的惡性循環。
Reuters
普通投資者現在也有了超越股神的良機巴菲特同意向高盛集團注資50億美元，換取高盛50億美元股息為10%的優先股，以及未來以每股115美元收購高盛50億美元普通股的認股權証。作為高盛的一名長期股東，我當時對這筆交易的慷慨條款有點惱火，尤其是想到高盛股價當時還在125美元的時候。
不過，巴菲特的眼光似乎一如既往地老辣。高盛股價隨即持穩，數日內就升至137美元。隨後這家投行轉型成了一家銀行控股公司；美國財政部向高盛和其他八家貌似健康的銀行巨頭強塞了數十億美元資本，換得了更多的優先股，盡管利息方面明顯不及巴菲特。（這也從另一個方面折射出巴菲特的地位，他可以要求獲得比美國財政部更優越的交易條件。）
但隨後高盛股價又開始走下坡路了。股價不僅觸及巴菲特認股權証的行使價115美元，甚至繼續下行。美國財政部長鮑爾森(Henry Paulson)上周宣布政府將不再收購銀行問題資產的時候，高盛的股價已逼近61美元。
高盛的債券也愁雲慘淡。根據美國金融行業監管局(Finra)最新交易數據，高盛發行的各種優先債券目前收益率超過了8%，這些債券都獲得了標準普爾(Standard & Poor's)和穆迪(Moody's)的高評級。（債券收益率隨著價格和需求的下降而上升。）
值得注意的是，高盛這些債券的優先程度要高於巴菲特和美國政府獲得的優先股，這意味著這些債券的利息和本金支付都要先於巴菲特或財政部。即便出現高盛可能違約這種不太可能的情況，美國政府也會有強烈的動力向高盛進一步注資。
因此，現在任何投資者都能獲得足以媲及巴菲特的投資：你的確無法獲得他拿到的認股權証，但你卻能以遠少於50億美元的資金購入大概相等的高盛股份。根據我最近一次查詢的價格，2010年1月到期、行權價為每股105美元的高盛股票認購期權的價格在10美元左右，這相當於以每股115美元的價格收購高盛股份，正好是巴菲特認股權証的行使價。
除了優先股，你還可以購買高盛債券。一周前，我以接近10%的收益率購買了部分高盛債券。我最近上Finra網站查看時，我看到最好的債券也只是收益率略高於8%。
誠然，只有當你對高盛的未來有信心時，這一策略才會有意義。高盛可能再也無法回到股價高居250美元（2007年萬聖節前後）的輝煌時光了。但該公司仍然擁有成為世界頂級投行的人才和資源，其股價應該遠遠不止60美元，更別提以八折銷售的公司債券了。
James B. Stewart
【鉅亨網2008-11-20】巴菲特光環不敵恐慌賣壓 Berkshire股價創23年來最大跌幅
巴菲特光環不敵恐慌賣壓 Berkshire股價創23年來最大跌幅
鉅亨網編譯吳國仲．綜合外電
2008 / 11 / 20 星期四 06:30
由Warren Buffett(巴菲特)掌持的控股公司 Berkshire Hathaway Inc.( BRK.A-US)周三收盤創下至少23年來最大跌幅。自公佈第3季獲利驟降77%之後， Berkshire股價已連跌8天。
19日收盤，Berkshire大跌11550美元或12%至84000 美元。
Berkshire 因投資失利與保險業務不振，獲利已連續4季出現下滑。適逢全球股市空頭與產業不振，《Forbes》雜誌全球富豪榜排名第一的 Buffett今年至少投入了280億美元進行企業購併與承購證券。
Pabrai Investment Funds創辦人、同時也是 Berkshire股東的Mohnish Pabrai 說：「對我來說，近幾天許多股票動態完全無道理可言， Berkshire股價就是其中之一。」
Berkshire今年股價累跌41%，相較於 S&P 500指數的45%。
鉅亨網編譯吳國仲．綜合外電
2008 / 11 / 20 星期四 06:30
由Warren Buffett(巴菲特)掌持的控股公司 Berkshire Hathaway Inc.( BRK.A-US)周三收盤創下至少23年來最大跌幅。自公佈第3季獲利驟降77%之後， Berkshire股價已連跌8天。
19日收盤，Berkshire大跌11550美元或12%至84000 美元。
Berkshire 因投資失利與保險業務不振，獲利已連續4季出現下滑。適逢全球股市空頭與產業不振，《Forbes》雜誌全球富豪榜排名第一的 Buffett今年至少投入了280億美元進行企業購併與承購證券。
Pabrai Investment Funds創辦人、同時也是 Berkshire股東的Mohnish Pabrai 說：「對我來說，近幾天許多股票動態完全無道理可言， Berkshire股價就是其中之一。」
Berkshire今年股價累跌41%，相較於 S&P 500指數的45%。
【NOW news 2008-11-20】啤酒業收購 巴菲特大賺10億美元
啤酒業收購 巴菲特大賺10億美元(2008/11/20 00:20)
國際中心／綜合報導
巴菲特又是大贏家！在全球第二大啤酒商英博(Inbev)成功收購巴菲特旗下的波克夏所投資的美國最大啤酒商「安海斯布希」之後，若依英博每股出價70美元來算，巴菲特將再度進帳10億美元，約新台幣330億元。
全球啤酒業吹起併購風，不管怎麼算，巴菲特又是大贏家，全球第二大啤酒商英博(Inbev)成功收購巴菲特旗下波克夏海瑟威所投資的美國最大啤酒商安海斯布希之後，若依英博每股出價70美元來算，巴菲特扣掉當初成為第二大股東所花費的買股成本17億美元之後，巴菲特等於可以淨賺10億美元，約新台幣330億元，再度讓市場嘖嘖稱奇。
巴菲特出手快狠準，今年以來先是以47億美元收購美星座能源集團，接著9月23日以50億美元買下高盛集團優先股，10月1日又砸30億買下
GE優先股，年配股息都高達10%，上週一開始，歐洲市場又傳出巴菲特和破產之王羅斯將收購德克西銀行旗下的美國債券保險公司FSA，而且巴菲特已經信心滿滿喊出今年至少投資280億美元。
美國財經評論專家James Stewart說，其實參考股神巴菲特的操作，你也可以像股神一樣大賺錢，舉巴菲特投資高盛證券為例，另類「股神」投資方法就是買高盛選擇權的買權，目前1買權為10美元(約台幣330元)，2010年到期，到期的股價105美元，換句話說你可以花比巴菲特更少的錢，卻買到和巴菲特當初買高盛每股115美元相當的結果
另一個另類投資法，就是買高盛債券，一週前債券利息為10%，11月18日的利息為8%，不管怎麼算利息都相當優渥，Stewart也建議，前提當然是得評估高盛前景，目前高盛股價約為60至65美元，高盛未來的表現市場仍有信心。
不過，想像巴菲特一樣大賺錢，口袋當然要有豐厚的現金，這也是巴菲特向來堅持的最保守也最安全的投資法。(新聞來源：東森新聞記者李怡慧)
國際中心／綜合報導
巴菲特又是大贏家！在全球第二大啤酒商英博(Inbev)成功收購巴菲特旗下的波克夏所投資的美國最大啤酒商「安海斯布希」之後，若依英博每股出價70美元來算，巴菲特將再度進帳10億美元，約新台幣330億元。
全球啤酒業吹起併購風，不管怎麼算，巴菲特又是大贏家，全球第二大啤酒商英博(Inbev)成功收購巴菲特旗下波克夏海瑟威所投資的美國最大啤酒商安海斯布希之後，若依英博每股出價70美元來算，巴菲特扣掉當初成為第二大股東所花費的買股成本17億美元之後，巴菲特等於可以淨賺10億美元，約新台幣330億元，再度讓市場嘖嘖稱奇。
巴菲特出手快狠準，今年以來先是以47億美元收購美星座能源集團，接著9月23日以50億美元買下高盛集團優先股，10月1日又砸30億買下
GE優先股，年配股息都高達10%，上週一開始，歐洲市場又傳出巴菲特和破產之王羅斯將收購德克西銀行旗下的美國債券保險公司FSA，而且巴菲特已經信心滿滿喊出今年至少投資280億美元。
美國財經評論專家James Stewart說，其實參考股神巴菲特的操作，你也可以像股神一樣大賺錢，舉巴菲特投資高盛證券為例，另類「股神」投資方法就是買高盛選擇權的買權，目前1買權為10美元(約台幣330元)，2010年到期，到期的股價105美元，換句話說你可以花比巴菲特更少的錢，卻買到和巴菲特當初買高盛每股115美元相當的結果
另一個另類投資法，就是買高盛債券，一週前債券利息為10%，11月18日的利息為8%，不管怎麼算利息都相當優渥，Stewart也建議，前提當然是得評估高盛前景，目前高盛股價約為60至65美元，高盛未來的表現市場仍有信心。
不過，想像巴菲特一樣大賺錢，口袋當然要有豐厚的現金，這也是巴菲特向來堅持的最保守也最安全的投資法。(新聞來源：東森新聞記者李怡慧)
【中央商情網2008-11-19】波克夏信用風險劇升 巴菲特押注惹人疑慮
波克夏信用風險劇升 巴菲特押注惹人疑慮
中央商情網╱中央商情網 2008-11-19 09:48 調整字級：
（中央社台北2008年11月19日電）由投資名人巴菲特(Warren Buffett)掌管的波克夏海沙威 (BerkshireHathaway)擁有AAA的頂級債信評等，但其違約風險已於兩個月內劇升近兩倍。
全球金融危機肆虐至深，投資人已成驚弓之鳥，連由股神坐鎮的投資公司也橫遭波及。根據彭博社報導，信用違約交換合約 (CDS)行情顯示，防範波克夏無法順利償債的避險成本激增，比對手Travelers高出3倍以上，相當於在穆迪 (Moody\s)評等中僅比垃圾等級高一級的Baa3級企業違約風險。
由於波克夏押注370億美元，看好十年後的全球股市市值高於目前水準，市場人士擔心股神將看走眼。
身為波克夏股東的Pabrai Investment Funds主管Mohnish Pabrai表示，CDS買方以為「市場現況將成永恆」，認定巴菲特的押注將使公司損失400億美元，「但絕對不會發生那種情況」。
萬一波克夏必須依據CDS行情償付，公司便將耗盡所囤積的334億美元現金，而巴菲特享譽數十年的全球最成功投資人輝煌紀錄，也將慘遭終結。
波克夏CDS信用風險指數比保險公司Allstate高出1.45個百分點。Allstate上月才因季度虧損而遭惠譽(Fitch)調降信評，波克夏則仍保持獲利之身，即使輸了上述押注，也將至少等到2019年才需要認賠。
避險基金公司Ram Partners創辦人Jeff Matthews說：「在挑選可能違約的公司時，波克夏大概不會排在名單之首，所以現在CDS行情令人大感意外。我不會去買，但行情確實是如此。」
標準普爾 (Standard & Poor\s)表示，巴菲特對全球股市指數的押注不會引發清算危機。波克夏股價上週跌破每股10萬美元的關卡，為兩年以來首見，今年累計下挫33%。
中央商情網╱中央商情網 2008-11-19 09:48 調整字級：
（中央社台北2008年11月19日電）由投資名人巴菲特(Warren Buffett)掌管的波克夏海沙威 (BerkshireHathaway)擁有AAA的頂級債信評等，但其違約風險已於兩個月內劇升近兩倍。
全球金融危機肆虐至深，投資人已成驚弓之鳥，連由股神坐鎮的投資公司也橫遭波及。根據彭博社報導，信用違約交換合約 (CDS)行情顯示，防範波克夏無法順利償債的避險成本激增，比對手Travelers高出3倍以上，相當於在穆迪 (Moody\s)評等中僅比垃圾等級高一級的Baa3級企業違約風險。
由於波克夏押注370億美元，看好十年後的全球股市市值高於目前水準，市場人士擔心股神將看走眼。
身為波克夏股東的Pabrai Investment Funds主管Mohnish Pabrai表示，CDS買方以為「市場現況將成永恆」，認定巴菲特的押注將使公司損失400億美元，「但絕對不會發生那種情況」。
萬一波克夏必須依據CDS行情償付，公司便將耗盡所囤積的334億美元現金，而巴菲特享譽數十年的全球最成功投資人輝煌紀錄，也將慘遭終結。
波克夏CDS信用風險指數比保險公司Allstate高出1.45個百分點。Allstate上月才因季度虧損而遭惠譽(Fitch)調降信評，波克夏則仍保持獲利之身，即使輸了上述押注，也將至少等到2019年才需要認賠。
避險基金公司Ram Partners創辦人Jeff Matthews說：「在挑選可能違約的公司時，波克夏大概不會排在名單之首，所以現在CDS行情令人大感意外。我不會去買，但行情確實是如此。」
標準普爾 (Standard & Poor\s)表示，巴菲特對全球股市指數的押注不會引發清算危機。波克夏股價上週跌破每股10萬美元的關卡，為兩年以來首見，今年累計下挫33%。
【NOW news 2008-11-19】股神失靈 波克夏跌破10萬美元 巴菲特不改危機入市
股神失靈 波克夏跌破10萬美元 巴菲特不改危機入市(2008/11/19 00:06)
國際中心／綜合報導
金融危機衝擊，連股神巴菲特也不能倖免，他旗下的波克夏海瑟威公司周一股價跌破10萬美元關卡，收在9萬5615美元，創下最近兩年來的最新低點。
金融危機橫掃全球，就算是危機入市的高手，股神巴菲特在這波衝擊中也受到重傷。巴菲特旗下的波克夏海瑟威股價，周一首度跌破每股10萬美元大關，波克夏股價在上周四一度報9萬7050美元，下跌了6283美元，跌幅6.1%，雖然上周五跌幅縮小，收10萬2800美元，下跌533元，星期一卻是重挫5385美元，跌幅來到5.33%，收在9萬5615美元是2006年以來的最低水準。
除了股價跌外，波克夏海瑟威公司營收也大幅下滑，第三季財報只有10.6億美元，和去年的45.5億元相比下滑了77%，每股淨利也只剩下682美元，跟去年同期每股淨利高達2942美元，少了四分之三。
波克夏股價創兩年來低點，主要是旗下承保颶風等災難的再保險事業前三季稅前虧損高達1.66億美元所造成的，他承作保單的獲利也因而減少了83%，降到8100萬美元，因為波克夏公司的營收，通常有一半來自旗下的保險事業，所以才會造成波克夏營收下滑。另外，波克夏持有的美國運通，今年以來股價跌幅達51%，可口可樂也下跌25%，寶鹼則下跌12%
不過，就算股價創新低，還有營收下滑，但是還是不能阻擋股神巴菲特危機入市的投資策略，能源股就是巴菲特最近的新標的，上周六巴菲特在交給SEC的報告中公開表示，第三季他們對美國第二大煉油廠康菲投資股數，比前一季增加超過40%，總股數將近8400萬股，是康菲最大的股東。
對於這波金融風暴中，持續受波及的金融股美國運通，根據霸榮的說法，雖然美國運通公司可能將不再需要巴菲特的幫助，一旦美國運通未來還需要幫助的話，巴菲特可能還是會繼續對美國運通伸出援手，巴菲特的危機入市哲學，真的用得很徹底。
國際中心／綜合報導
金融危機衝擊，連股神巴菲特也不能倖免，他旗下的波克夏海瑟威公司周一股價跌破10萬美元關卡，收在9萬5615美元，創下最近兩年來的最新低點。
金融危機橫掃全球，就算是危機入市的高手，股神巴菲特在這波衝擊中也受到重傷。巴菲特旗下的波克夏海瑟威股價，周一首度跌破每股10萬美元大關，波克夏股價在上周四一度報9萬7050美元，下跌了6283美元，跌幅6.1%，雖然上周五跌幅縮小，收10萬2800美元，下跌533元，星期一卻是重挫5385美元，跌幅來到5.33%，收在9萬5615美元是2006年以來的最低水準。
除了股價跌外，波克夏海瑟威公司營收也大幅下滑，第三季財報只有10.6億美元，和去年的45.5億元相比下滑了77%，每股淨利也只剩下682美元，跟去年同期每股淨利高達2942美元，少了四分之三。
波克夏股價創兩年來低點，主要是旗下承保颶風等災難的再保險事業前三季稅前虧損高達1.66億美元所造成的，他承作保單的獲利也因而減少了83%，降到8100萬美元，因為波克夏公司的營收，通常有一半來自旗下的保險事業，所以才會造成波克夏營收下滑。另外，波克夏持有的美國運通，今年以來股價跌幅達51%，可口可樂也下跌25%，寶鹼則下跌12%
不過，就算股價創新低，還有營收下滑，但是還是不能阻擋股神巴菲特危機入市的投資策略，能源股就是巴菲特最近的新標的，上周六巴菲特在交給SEC的報告中公開表示，第三季他們對美國第二大煉油廠康菲投資股數，比前一季增加超過40%，總股數將近8400萬股，是康菲最大的股東。
對於這波金融風暴中，持續受波及的金融股美國運通，根據霸榮的說法，雖然美國運通公司可能將不再需要巴菲特的幫助，一旦美國運通未來還需要幫助的話，巴菲特可能還是會繼續對美國運通伸出援手，巴菲特的危機入市哲學，真的用得很徹底。
2008-11-18
【世界新聞網2008-11-18】威尼斯人賭場大老闆 每天虧1億元
威尼斯人賭場大老闆 每天虧1億元
綜合報導
如果你還在為自己的401(k)計畫損失心痛不已，不妨想想威尼斯人賭場（The Venetian）大老闆謝爾登‧艾德森(Sheldon Adelson)。他過去一年投資縮水了300多億元，相當於每天蒸發約1億元，每小時410萬元，每分鐘6萬9000元，每秒鐘1157元。
艾德森可能名列美國有史以來單年最大帳面損失榜冠軍，但他有的是伴。據「浮華世界」(Vanity Fair)雜誌10月股市大輸家排行榜，巴菲特損失高達160億元。華頓(Walton)家族的資產總計損失了210億元。谷歌(Google)兩位創辦人每人損失約120億元，比爾‧蓋茲(Bill Gates)的損失也差不多。
洛克菲勒(Rockefeller)家族在大蕭條時期財富損失近半，總計10億元左右，但那是在數年之內損失。即便考慮通貨膨脹因素（以1930年美元價值計算，這個數字需要乘以14倍左右），這點損失與艾德森比起來仍是相形見絀。
巴菲特、布林(Brin)、佩奇(Page)及蓋茲的財產都不過損失了一小部分，但艾德森淨資產則暴跌令人咋舌的93%。不過他仍然擁有充足現金，最近幾個月剛向自己公司注入近10億元現金。
綜合報導
如果你還在為自己的401(k)計畫損失心痛不已，不妨想想威尼斯人賭場（The Venetian）大老闆謝爾登‧艾德森(Sheldon Adelson)。他過去一年投資縮水了300多億元，相當於每天蒸發約1億元，每小時410萬元，每分鐘6萬9000元，每秒鐘1157元。
艾德森可能名列美國有史以來單年最大帳面損失榜冠軍，但他有的是伴。據「浮華世界」(Vanity Fair)雜誌10月股市大輸家排行榜，巴菲特損失高達160億元。華頓(Walton)家族的資產總計損失了210億元。谷歌(Google)兩位創辦人每人損失約120億元，比爾‧蓋茲(Bill Gates)的損失也差不多。
洛克菲勒(Rockefeller)家族在大蕭條時期財富損失近半，總計10億元左右，但那是在數年之內損失。即便考慮通貨膨脹因素（以1930年美元價值計算，這個數字需要乘以14倍左右），這點損失與艾德森比起來仍是相形見絀。
巴菲特、布林(Brin)、佩奇(Page)及蓋茲的財產都不過損失了一小部分，但艾德森淨資產則暴跌令人咋舌的93%。不過他仍然擁有充足現金，最近幾個月剛向自己公司注入近10億元現金。
2008-11-17
【財華社2008-11-17】【趁低撈貨】巴菲特Q3斥近40億美元入市，奉行危機加碼策略
【趁低撈貨】巴菲特Q3斥近40億美元入市，奉行危機加碼策略
財華社提供
2008 / 11 / 17 星期一 12:22
財華社深圳新聞中心
據外電報道，股神巴菲特旗下的Berkshire Hathaway Inc.奉行逆勢加碼的原則，第3季增持石油股ConocoPhillips(COP-US)股權並入股工業設備制造商Eaton Corp.(ETN-US)，于股市擾攘之際持續擴大其投資組合。
根據Berkshire周五的申報資料，截至9月30日，該公司共持有ConocoPhillips超過8300萬股，相對于3月底時持股量為1750萬股。
適逢百年一遇的金融危機，巴菲特不諱言本身已將公債市場轉現投入股市，從Berkshire申報資料可見，巴菲特第3季花費39.4億美元買入股票，拋售的金額僅3億美元。
巴菲特10月份曾于《紐約時報》撰寫評論性文章，稱“從現在開始，多數主要企業的獲利將在未來5年、10年及20年後創新高”。他用的妙喻是“如果你要等到報曉鳥出現，春天已即將結束。”
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財華社提供
2008 / 11 / 17 星期一 12:22
財華社深圳新聞中心
據外電報道，股神巴菲特旗下的Berkshire Hathaway Inc.奉行逆勢加碼的原則，第3季增持石油股ConocoPhillips(COP-US)股權並入股工業設備制造商Eaton Corp.(ETN-US)，于股市擾攘之際持續擴大其投資組合。
根據Berkshire周五的申報資料，截至9月30日，該公司共持有ConocoPhillips超過8300萬股，相對于3月底時持股量為1750萬股。
適逢百年一遇的金融危機，巴菲特不諱言本身已將公債市場轉現投入股市，從Berkshire申報資料可見，巴菲特第3季花費39.4億美元買入股票，拋售的金額僅3億美元。
巴菲特10月份曾于《紐約時報》撰寫評論性文章，稱“從現在開始，多數主要企業的獲利將在未來5年、10年及20年後創新高”。他用的妙喻是“如果你要等到報曉鳥出現，春天已即將結束。”
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2008-11-16
【蘋果日報2008-11-16】巴菲特 上季砸千億挺美股 大舉加碼能源股 減碼銀行股
巴菲特 上季砸千億挺美股 大舉加碼能源股 減碼銀行股 2008年11月16日蘋果日報放大圖片
巴菲特以實際行動實踐「危機入市」原則，持續讓手中財富不斷成長。路透 圖片: 1 / 1
【賴宇萍╱綜合外電報導】投資大師巴菲特（Warren Buffett）10月中旬時曾投書《紐約時報》，呼籲民眾危機入市買美股。據巴菲特掌管的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）提交給美國證管會（SEC）報告，今年第3季（9月底止）波克夏購股金額高達39.4億美元（1303億元台幣），顯示巴菲特早已用實際行動，為美國股市背書。
危機入市
身為波克夏海瑟威的投資操盤手，巴菲特在第3季選擇工業設備製造商伊頓（Eaton Corp.）為最新標的。波克夏買進伊頓共290萬8700股。以9月底的收盤價計算，這批股票總值高達1.63億美元（53.9億元台幣）。
不過9月底至今，伊頓的股價已經下挫23.5%，導致波克夏的伊頓持股總值下滑至1.2億美元（39.7億元台幣）。
受75年來最嚴重的金融危機影響，美國股市跌跌不休，國際油價更從7月的每桶147美元，大跌逾6成，至今已跌破每桶60美元關卡，但是巴菲特仍舊秉持一貫看長不看短的原則，繼續加碼能源股。
看好石油後市需求
波克夏在第3季加碼買美國第2大煉油商康菲（ConocoPhillips）股票，比第2季增持約40.7%，以近8400萬股的高持股數，成為康菲最大股東。而第2季中新投資的電力能源公司NRG Energy在第3季也成為波克夏加碼買進的對象，一舉增持約54.4%，至500萬股。
避險基金Ram Partners總經理馬修說：「巴菲特已經想到了數十年以後。他認為石油產量將會下滑，像中國等國家需求量達到類似美國的程度之後，全球石油需求終究會加倍成長。」
儘管當前經濟衰退的陰影籠罩全球，導致石油需求量大減，但據國際能源總署最新統計，2030年全球石油消耗量將增25%，至每天1.06億桶，因此油價下滑局面不會長久，也應證巴菲特看好的眼光。
曾以65.01萬美元（2150萬元台幣）標下與巴菲特共餐機會的基金經理人派伯瑞（Mohnish Pabrai）認為，就算油價大跌，許多能源公司獲利依舊亮眼。派伯瑞說：「巴菲特之前投資過中國石油，對這行可是瞭若指掌。」
零售民生持股未變
在波克夏明顯增持能源股的同時，對於銀行類股卻是減多補少。波克夏第3季加碼買進US BANCORP股票，可是卻小幅減少富國銀行（Wells Fargo）持股，並大砍近一半的美國銀行（Bank of America）持股。
不過據提交給美國證管會的報告，波克夏仍舊是買進多於賣出。在砸下約39.4億美元（1303億元台幣）購股的同時，賣出股票總值約3億美元（99億元台幣）。而且可以顯見他在零售與民生產業類股上的配置幾乎不變，顯示對美國消費產業仍然樂觀。
花旗傳裁員3.5萬人
美國金融業依然危機重重。據路透報導，連4季傳出虧損的金融巨擘花旗集團（citi）為設法轉虧為盈，正計劃裁減全球約10%的員工，以9月的全球員工總數為35.2萬人來計算，人數恐高達3.5萬人，遠高於市場預期的1萬人。
花旗執行長潘迪（Vikram Pandit）預定在台北時間周一晚間舉行員工大會，討論公司開支等計劃。花旗上周股價首度跌破10美元，導致公司市值縮水至520億美元（1.72兆元台幣），只比美國財政部提供的注資換股金額250億美元（8270億元台幣）多出1倍。
巴菲特以實際行動實踐「危機入市」原則，持續讓手中財富不斷成長。路透 圖片: 1 / 1
【賴宇萍╱綜合外電報導】投資大師巴菲特（Warren Buffett）10月中旬時曾投書《紐約時報》，呼籲民眾危機入市買美股。據巴菲特掌管的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）提交給美國證管會（SEC）報告，今年第3季（9月底止）波克夏購股金額高達39.4億美元（1303億元台幣），顯示巴菲特早已用實際行動，為美國股市背書。
危機入市
身為波克夏海瑟威的投資操盤手，巴菲特在第3季選擇工業設備製造商伊頓（Eaton Corp.）為最新標的。波克夏買進伊頓共290萬8700股。以9月底的收盤價計算，這批股票總值高達1.63億美元（53.9億元台幣）。
不過9月底至今，伊頓的股價已經下挫23.5%，導致波克夏的伊頓持股總值下滑至1.2億美元（39.7億元台幣）。
受75年來最嚴重的金融危機影響，美國股市跌跌不休，國際油價更從7月的每桶147美元，大跌逾6成，至今已跌破每桶60美元關卡，但是巴菲特仍舊秉持一貫看長不看短的原則，繼續加碼能源股。
看好石油後市需求
波克夏在第3季加碼買美國第2大煉油商康菲（ConocoPhillips）股票，比第2季增持約40.7%，以近8400萬股的高持股數，成為康菲最大股東。而第2季中新投資的電力能源公司NRG Energy在第3季也成為波克夏加碼買進的對象，一舉增持約54.4%，至500萬股。
避險基金Ram Partners總經理馬修說：「巴菲特已經想到了數十年以後。他認為石油產量將會下滑，像中國等國家需求量達到類似美國的程度之後，全球石油需求終究會加倍成長。」
儘管當前經濟衰退的陰影籠罩全球，導致石油需求量大減，但據國際能源總署最新統計，2030年全球石油消耗量將增25%，至每天1.06億桶，因此油價下滑局面不會長久，也應證巴菲特看好的眼光。
曾以65.01萬美元（2150萬元台幣）標下與巴菲特共餐機會的基金經理人派伯瑞（Mohnish Pabrai）認為，就算油價大跌，許多能源公司獲利依舊亮眼。派伯瑞說：「巴菲特之前投資過中國石油，對這行可是瞭若指掌。」
零售民生持股未變
在波克夏明顯增持能源股的同時，對於銀行類股卻是減多補少。波克夏第3季加碼買進US BANCORP股票，可是卻小幅減少富國銀行（Wells Fargo）持股，並大砍近一半的美國銀行（Bank of America）持股。
不過據提交給美國證管會的報告，波克夏仍舊是買進多於賣出。在砸下約39.4億美元（1303億元台幣）購股的同時，賣出股票總值約3億美元（99億元台幣）。而且可以顯見他在零售與民生產業類股上的配置幾乎不變，顯示對美國消費產業仍然樂觀。
花旗傳裁員3.5萬人
美國金融業依然危機重重。據路透報導，連4季傳出虧損的金融巨擘花旗集團（citi）為設法轉虧為盈，正計劃裁減全球約10%的員工，以9月的全球員工總數為35.2萬人來計算，人數恐高達3.5萬人，遠高於市場預期的1萬人。
花旗執行長潘迪（Vikram Pandit）預定在台北時間周一晚間舉行員工大會，討論公司開支等計劃。花旗上周股價首度跌破10美元，導致公司市值縮水至520億美元（1.72兆元台幣），只比美國財政部提供的注資換股金額250億美元（8270億元台幣）多出1倍。
【工商時報2008-11-16】股神預告景氣 巴菲特大買康菲石油
股神預告景氣 巴菲特大買康菲石油
2008-11-16 工商時報 【蕭美惠／綜合外電報導】
投資大師巴菲特所主持的柏克夏海瑟威公司上周五公佈截至第三季的最新持股，巴菲特大幅加碼買進康菲石油公司（ConocoPhillips）的股票，累計達該公司近6％股權。
巴菲特增持石油股，主要是看好全球能源需求的長期前景，國際能源總署（IEA）上周甫預測，全球石油消費在2030年之前將增加25％。
根據柏克夏海瑟威向證管會申報的資料，該公司在九月底持有8,396萬股康菲石油，相當於康菲石油5.6％股權。此前，柏克夏海瑟威在六月底持有5,969萬股康菲石油，三月底則為1,751萬股。
經過此番調節，康菲石油晉升為柏克夏海瑟威第四大持股，僅次於富國銀行、可口可樂及寶僑。
除了康菲石油，柏克夏海瑟威亦將德州第二大發電廠NRG能源公司的持股，由320萬股提高到500萬股，相當於2.2％的股權。
在銀行股方面，巴菲特將美國銀行持股大砍近一半，持股由六月底的910萬降至九月底的500萬股。另外，根據彭博社，巴菲特還將富國銀行的持股減碼近1％，為2.464兆股。不過，他加碼買進430萬股的U.S.Bancorp，累計持股達7,290萬股，成為該銀行最大的個人股東。
根據「危機入市」的原則，巴菲特在第三季加碼買進股票。標普500指數在截至九月底的三個月間下挫8.9％，而根據提交證管會的資料顯示，柏克夏海瑟威全部的股票部位，含美國以外的證交所，在第三季增加了9％，金額達760.4億美元。這其中，美國證交所的股票部位金額達698.9億美元，比率將近九成二。
在新增的持股當中，巴菲特買進伊登公司290萬股，相當於1.8％股權。這家設在克里夫蘭市的公司是一家工業零組件及系統製造商，生產波音飛機和福斯汽車的零組件。
巴菲特還大砍家得寶（Home Depot）及Lowe's等美國兩大居家修繕連鎖店的持股，家得寶持股減持12％，為370萬股， Lowe's則減持7％，為650萬股。其他的持股調整包括將美國最大中古車商CarMax 的持股減碼13％，為1,840萬股。
2008-11-16 工商時報 【蕭美惠／綜合外電報導】
投資大師巴菲特所主持的柏克夏海瑟威公司上周五公佈截至第三季的最新持股，巴菲特大幅加碼買進康菲石油公司（ConocoPhillips）的股票，累計達該公司近6％股權。
巴菲特增持石油股，主要是看好全球能源需求的長期前景，國際能源總署（IEA）上周甫預測，全球石油消費在2030年之前將增加25％。
根據柏克夏海瑟威向證管會申報的資料，該公司在九月底持有8,396萬股康菲石油，相當於康菲石油5.6％股權。此前，柏克夏海瑟威在六月底持有5,969萬股康菲石油，三月底則為1,751萬股。
經過此番調節，康菲石油晉升為柏克夏海瑟威第四大持股，僅次於富國銀行、可口可樂及寶僑。
除了康菲石油，柏克夏海瑟威亦將德州第二大發電廠NRG能源公司的持股，由320萬股提高到500萬股，相當於2.2％的股權。
在銀行股方面，巴菲特將美國銀行持股大砍近一半，持股由六月底的910萬降至九月底的500萬股。另外，根據彭博社，巴菲特還將富國銀行的持股減碼近1％，為2.464兆股。不過，他加碼買進430萬股的U.S.Bancorp，累計持股達7,290萬股，成為該銀行最大的個人股東。
根據「危機入市」的原則，巴菲特在第三季加碼買進股票。標普500指數在截至九月底的三個月間下挫8.9％，而根據提交證管會的資料顯示，柏克夏海瑟威全部的股票部位，含美國以外的證交所，在第三季增加了9％，金額達760.4億美元。這其中，美國證交所的股票部位金額達698.9億美元，比率將近九成二。
在新增的持股當中，巴菲特買進伊登公司290萬股，相當於1.8％股權。這家設在克里夫蘭市的公司是一家工業零組件及系統製造商，生產波音飛機和福斯汽車的零組件。
巴菲特還大砍家得寶（Home Depot）及Lowe's等美國兩大居家修繕連鎖店的持股，家得寶持股減持12％，為370萬股， Lowe's則減持7％，為650萬股。其他的持股調整包括將美國最大中古車商CarMax 的持股減碼13％，為1,840萬股。
2008-11-15
【NOW news 2008-11-15】巴菲特奉行危機入市 Berkshire Q3斥資近40億美元買股
巴菲特奉行危機入市 Berkshire Q3斥資近40億美元買股 後一則 前一則
鉅亨網編譯吳國仲．綜合外電
2008 / 11 / 15 星期六 06:39 寄給朋友 友善列印
Warren Buffett(巴菲特)掌持的Berkshire Hathaway Inc.(BRK/A-US)奉行逆勢加碼的原則，第 3季增持產油商ConocoPhillips(COP-US)股權並入股工業設備製造商 Eaton Corp.(ETN-US)，於股市擾攘之際持續擴大其投資組合。
根據Berkshire周五的申報資料，計9月30日為止，該公司共持有ConocoPhillips超過8300萬股，相較於 3月底的1750萬股。
時逢75年來最嚴重的金融危機， Buffett不諱言本身已將公債轉現投入股市。而申報資料亦指出，由Buffett 擔綱執行長兼操盤手的Berkshire，第3季花費39.4億美元買股，賣股金額僅3億美元。
誠如Buffett 10月撰文《紐約時報》所說：「從現在開始，多數主要企業的獲利將在未來5年、10年及 20年後創新高」。他用的妙喻是「如果你要等到知更鳥出現，春天已即將結束。」
鉅亨網編譯吳國仲．綜合外電
2008 / 11 / 15 星期六 06:39 寄給朋友 友善列印
Warren Buffett(巴菲特)掌持的Berkshire Hathaway Inc.(BRK/A-US)奉行逆勢加碼的原則，第 3季增持產油商ConocoPhillips(COP-US)股權並入股工業設備製造商 Eaton Corp.(ETN-US)，於股市擾攘之際持續擴大其投資組合。
根據Berkshire周五的申報資料，計9月30日為止，該公司共持有ConocoPhillips超過8300萬股，相較於 3月底的1750萬股。
時逢75年來最嚴重的金融危機， Buffett不諱言本身已將公債轉現投入股市。而申報資料亦指出，由Buffett 擔綱執行長兼操盤手的Berkshire，第3季花費39.4億美元買股，賣股金額僅3億美元。
誠如Buffett 10月撰文《紐約時報》所說：「從現在開始，多數主要企業的獲利將在未來5年、10年及 20年後創新高」。他用的妙喻是「如果你要等到知更鳥出現，春天已即將結束。」
【經濟日報2008-11-15】波克夏股價 跌破兩年來低點
波克夏股價 跌破兩年來低點
【經濟日報╱編譯湯淑君／綜合十四日電】 2008.11.15 03:55 am
「股神」巴菲特的波克夏公司自從公布上季獲利大減後，股價一連四個交易日走下坡，13日盤中一度跌破10萬美元大關，是2006年10月以來首見。
波克夏7日公布財報，顯示上季獲利萎縮77%。波克夏A股自此一路下跌，13日盤中一度重挫7,283美元，跌幅7%，最低跌到每股9萬6,050美元。收盤才隨大盤翻揚而站回10萬美元價位，以每股10.28萬美元收盤，但仍比12日下挫533美元，跌幅為0.5%。
過去20年來，波克夏股價有17年是漲的，今年來卻已下跌32%。交易員說，持有波克夏股票的基金公司為應付贖回壓力而賣出持股，加上散戶投資人調節投資部位變現，造成波克夏股價連日下挫。
波克夏受投資虧損與保險事業獲利萎縮影響，已連續四季獲利下滑，是至少13年來最差的表現。股市、債市10月聯袂重挫，使波克夏持有的股票與衍生性商品合約價值大幅縮水，股東權益上個月大減約90億美元。截至9月底止，波克夏持有價值760億美元的股票，以及296億美元的固定收益資產。
晨星公司分析師貝格曼說：「其他保險股跌幅更大，波克夏也無法倖免。」
投資價值縮水、災難索賠以及房市重挫，導致KBW保險指數中的24檔成分股公司中，有15家在第三季陷入虧損。波克夏第三季淨利也陡降，從去年同季的45.5億美元減為10.6億美元。
【2008/11/15 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱編譯湯淑君／綜合十四日電】 2008.11.15 03:55 am
「股神」巴菲特的波克夏公司自從公布上季獲利大減後，股價一連四個交易日走下坡，13日盤中一度跌破10萬美元大關，是2006年10月以來首見。
波克夏7日公布財報，顯示上季獲利萎縮77%。波克夏A股自此一路下跌，13日盤中一度重挫7,283美元，跌幅7%，最低跌到每股9萬6,050美元。收盤才隨大盤翻揚而站回10萬美元價位，以每股10.28萬美元收盤，但仍比12日下挫533美元，跌幅為0.5%。
過去20年來，波克夏股價有17年是漲的，今年來卻已下跌32%。交易員說，持有波克夏股票的基金公司為應付贖回壓力而賣出持股，加上散戶投資人調節投資部位變現，造成波克夏股價連日下挫。
波克夏受投資虧損與保險事業獲利萎縮影響，已連續四季獲利下滑，是至少13年來最差的表現。股市、債市10月聯袂重挫，使波克夏持有的股票與衍生性商品合約價值大幅縮水，股東權益上個月大減約90億美元。截至9月底止，波克夏持有價值760億美元的股票，以及296億美元的固定收益資產。
晨星公司分析師貝格曼說：「其他保險股跌幅更大，波克夏也無法倖免。」
投資價值縮水、災難索賠以及房市重挫，導致KBW保險指數中的24檔成分股公司中，有15家在第三季陷入虧損。波克夏第三季淨利也陡降，從去年同季的45.5億美元減為10.6億美元。
【2008/11/15 經濟日報】@ http://udn.com/
2008-11-14
【聯合晚報2008-11-14】巴菲特公司股價 創2年來新低
巴菲特公司股價 創2年來新低
【聯合晚報╱編譯陳澄和/綜合報導】 2008.11.14 03:01 pm
巴菲特。
(歐新社)
投資大師巴菲特主持的波克夏公司股價，13日一度跌破10萬美元大關，是2006年10月以來首見。
波克夏公司7日發表上季獲利萎縮77%的財報後，股價已連跌四天，13日下午最深時一度每股重挫7283美元或7%，跌到9 萬6050美元的價位。盤末才隨著大盤回升到10萬美元以上的水準，以每股10萬2800美元收盤，但仍比前一日下滑533美元，跌幅0.52%。
波克夏股價在過去20年當中，有17年上漲，但今年來的跌幅已達約32%。
波克夏公司受投資虧損與保險事業獲利萎縮影響，已連續四季獲利下滑，是至少13年來的最差表現。股債市場10月連袂重挫，使得波克夏的持股與衍生性商品合約價值大為萎縮，股東權益這個月就下降約90億美元。
芝加哥晨星公司的分析師貝格曼說：「多數保險業者跌得更慘，但波克夏公司也不能倖免。」
投資縮水、災難索賠與房市重挫使得KBW保險指數中的24家成分公司中，有15家在第三季時虧損，波克夏的純益也從一年前的45.5億美元降到10.6億美元。
Aquamarine避險基金公司的史匹爾說，持有波克夏股票的基金公司為了應付客戶的贖回壓力被迫賣出持股，而個別投資人也削減投資部位以籌措現金，是波克夏股價沉淪的主因。
【2008/11/14 聯合晚報】@ http://udn.com/
【聯合晚報╱編譯陳澄和/綜合報導】 2008.11.14 03:01 pm
巴菲特。
(歐新社)
投資大師巴菲特主持的波克夏公司股價，13日一度跌破10萬美元大關，是2006年10月以來首見。
波克夏公司7日發表上季獲利萎縮77%的財報後，股價已連跌四天，13日下午最深時一度每股重挫7283美元或7%，跌到9 萬6050美元的價位。盤末才隨著大盤回升到10萬美元以上的水準，以每股10萬2800美元收盤，但仍比前一日下滑533美元，跌幅0.52%。
波克夏股價在過去20年當中，有17年上漲，但今年來的跌幅已達約32%。
波克夏公司受投資虧損與保險事業獲利萎縮影響，已連續四季獲利下滑，是至少13年來的最差表現。股債市場10月連袂重挫，使得波克夏的持股與衍生性商品合約價值大為萎縮，股東權益這個月就下降約90億美元。
芝加哥晨星公司的分析師貝格曼說：「多數保險業者跌得更慘，但波克夏公司也不能倖免。」
投資縮水、災難索賠與房市重挫使得KBW保險指數中的24家成分公司中，有15家在第三季時虧損，波克夏的純益也從一年前的45.5億美元降到10.6億美元。
Aquamarine避險基金公司的史匹爾說，持有波克夏股票的基金公司為了應付客戶的贖回壓力被迫賣出持股，而個別投資人也削減投資部位以籌措現金，是波克夏股價沉淪的主因。
【2008/11/14 聯合晚報】@ http://udn.com/
2008-11-13
【NOW news 2008-11-13】危機入市 巴菲特策略：大膽、捨得
危機入市 巴菲特策略：大膽、捨得(2008/11/13 00:03)
國際中心／綜合報導
股神巴菲特在上個月宣布已經開始買美股，最新消息傳出，他正和破產之王羅斯計畫收購，德克西銀行旗下在美國的債券保險公司FSA，危機中還敢出手市場並不意外，因為正符合巴菲特的投資策略，也就是「別人害怕時，要貪心！」
巴菲特出手動作和氣勢總是快狠準，股市已經跌得這麼慘，但股神已經在上個月10月暗示，抄底買美股的時機到了，旗下的波克夏也跟著出手，在9月底和10月初開始尋覓投資案，果然先是以47億美元收購美星座能源集團，接著9/23以50億美元買下高盛集團優先股，10/1又砸30億買下GE優先股，年配股息都高達10%，這星期一(10日)開始歐洲市場又傳出巴菲特和破產之王羅斯，將收購德克西銀行旗下的美國債券保險公司FSA，而且巴菲特已經信心滿滿喊出今年至少投資280億。
投資大師巴菲特表示，「衰退會變得更糟糕，我不想隨便給希望，給個經濟會在幾個月內變好的魔術，我不希望誤導大家，我不知道經濟會是在6個月內還是兩年後變好。」
巴菲特不是不知道市場情況有多糟，但它的投資自有一套策略，首先就是當別人害怕時要貪心！巴菲特認為在目前市場恐慌的氣氛下，投資人應該找尋好企業，在好時機來臨時就出手。
而根據CNN報導，股神的投資策略第二招「別被過去的錯誤綁住手腳！」，因此巴菲特能在1987年投資所羅門失敗之後，痛定思痛，今年再度向投資銀行招手，在高盛危急時好價碼買下優先股。
亂市之中巴菲特也認為，投資人得有捨有得，千萬別和手中股票「談戀愛」，因此巴菲特在去年賣掉中國石油股票，當時油價還是每桶$100的好時機，但巴菲特獨牌眾議，認為股價已達合理價位，不過別以為巴菲特大膽，其實他也很保守，因為多年來他始終相信，銀行有現金才是最保守也最安全的投資。(新聞來源：東森新聞記者李怡慧、蔡宏豐)
國際中心／綜合報導
股神巴菲特在上個月宣布已經開始買美股，最新消息傳出，他正和破產之王羅斯計畫收購，德克西銀行旗下在美國的債券保險公司FSA，危機中還敢出手市場並不意外，因為正符合巴菲特的投資策略，也就是「別人害怕時，要貪心！」
巴菲特出手動作和氣勢總是快狠準，股市已經跌得這麼慘，但股神已經在上個月10月暗示，抄底買美股的時機到了，旗下的波克夏也跟著出手，在9月底和10月初開始尋覓投資案，果然先是以47億美元收購美星座能源集團，接著9/23以50億美元買下高盛集團優先股，10/1又砸30億買下GE優先股，年配股息都高達10%，這星期一(10日)開始歐洲市場又傳出巴菲特和破產之王羅斯，將收購德克西銀行旗下的美國債券保險公司FSA，而且巴菲特已經信心滿滿喊出今年至少投資280億。
投資大師巴菲特表示，「衰退會變得更糟糕，我不想隨便給希望，給個經濟會在幾個月內變好的魔術，我不希望誤導大家，我不知道經濟會是在6個月內還是兩年後變好。」
巴菲特不是不知道市場情況有多糟，但它的投資自有一套策略，首先就是當別人害怕時要貪心！巴菲特認為在目前市場恐慌的氣氛下，投資人應該找尋好企業，在好時機來臨時就出手。
而根據CNN報導，股神的投資策略第二招「別被過去的錯誤綁住手腳！」，因此巴菲特能在1987年投資所羅門失敗之後，痛定思痛，今年再度向投資銀行招手，在高盛危急時好價碼買下優先股。
亂市之中巴菲特也認為，投資人得有捨有得，千萬別和手中股票「談戀愛」，因此巴菲特在去年賣掉中國石油股票，當時油價還是每桶$100的好時機，但巴菲特獨牌眾議，認為股價已達合理價位，不過別以為巴菲特大膽，其實他也很保守，因為多年來他始終相信，銀行有現金才是最保守也最安全的投資。(新聞來源：東森新聞記者李怡慧、蔡宏豐)
2008-11-12
【鉅亨網2008-11-12】巴菲特任經濟顧問與美元政策演變
巴菲特任經濟顧問與美元政策演變 後一則 前一則
財匯資訊提供，摘自：證券時報
2008 / 11 / 12 星期三 10:21 寄給朋友 友善列印
美國當選總統奧巴馬組閣的第一件事情，就是任命巴菲特和谷歌CEO擔任總統經濟顧問。儘管巴菲特出任經濟顧問並不決定他對美元的立場觀點會付諸實際，但是其關於美元長期貶值的觀點還是具有重要意義，甚至巴菲特在全球四處投資也將伴隨他就任總統顧問而極具研究分析價值。
謹慎穩健的戰略
巴菲特從來不會進入不熟悉和沒有把握的投資領域，那麼現在巴菲特願意接受總統經濟顧問這一職務，可能預示對於美國經濟乃至於美國金融危機他早就胸有成竹，對美國的變革他也早有明策。巴菲特畢生謹慎穩健的投資策略和在全球極具戰略性的前瞻投資，可能給美國市場以更大的信心。巴菲特還很早就表示出對創新衍生品的反感迴避態度，以及對加強金融監管的迫切要求，那麼下一步市場中掉期違約清算這個關口和次貸壞賬，就沒有感性理由再持悲觀懷疑的立場。最重要的是，巴菲特這些獨具的特質對市場信心的正面影響，並不是做給美國之外的批評者和非議者看的，甚至可以由此認為，次貸危機演變至目前的金融危機，真正具有破壞性和殺傷性的力量還是美國本土力量。
美元長期貶值的攤牌
布什政府以財政部長保爾森為首力推強勢美元政策，而巴菲特則看好美元長期貶值，奧巴馬接任總統之後，美元政策就必須最終攤牌，是巴菲特顧問轉向支持強勢美元，還是繼續實行長期貶值策略，抑或為美元政策換一種包裝？很顯然，強勢美元政策與美國遭受恐怖襲擊和經濟金融困局直接相關，其更真實的目的在於維護美元在全球的強勢地位。但是全球新興貨幣紛紛壯大強盛，區域本幣結算勢頭強勁，更多國際經貿合作越來越向「去美元化」的方向演變，美元已經沒有維持其全球強勢的機會了。也可以認為，強勢美元已經徹底告別歷史了。這也符合巴菲特關於美元將長期貶值的觀點和全球四處投資的策略。如果要巴菲特徹底反向支持強勢美元，既不合乎其性格特質，也不符合實際趨勢，最終攤牌的結果可能是出乎市場預料的，但至少是需要重新包裝的。
重塑領導權的夢想
巴菲特除了抄底救市之外，還接連回拒了貝爾斯登、雷曼、美林和AIG的援助請求，而巴菲特為自己麾下富國銀行爭取到了資產擔保債券、收購美聯銀行和一級經紀商資格，成為不折不扣的塑造派系實力的代表。這些都不能不充分揭示出，危機之中真正的破壞和殺傷力量正在美國金融部門內部，只是高度發達的金融部門反而難以分清純粹的正反兩方，唯有政策方向的權威性才能從根本上號召市場轉向。正如巴菲特放棄拯救債券保險商和他本人麾下擁有龐大的保險商陣營，巴菲特擔任經濟顧問在普通投資者中的影響甚大，但在金融部門的上層建築之內，充其量是不同派系力量的分化組合，甚至巴菲特出任經濟顧問很大程度上也是他本人職業退休的一種過渡。
次貸危機和金融危機本質上也是美國式的資本主義調整內部結構關係的一個過程，但無論如何，巴菲特作為一個特殊的代表，在美國上層精英陣營維護團結、重塑全球領導權的努力過程之中，還是具有很典型的意義。
財匯資訊提供，摘自：證券時報
2008 / 11 / 12 星期三 10:21 寄給朋友 友善列印
美國當選總統奧巴馬組閣的第一件事情，就是任命巴菲特和谷歌CEO擔任總統經濟顧問。儘管巴菲特出任經濟顧問並不決定他對美元的立場觀點會付諸實際，但是其關於美元長期貶值的觀點還是具有重要意義，甚至巴菲特在全球四處投資也將伴隨他就任總統顧問而極具研究分析價值。
謹慎穩健的戰略
巴菲特從來不會進入不熟悉和沒有把握的投資領域，那麼現在巴菲特願意接受總統經濟顧問這一職務，可能預示對於美國經濟乃至於美國金融危機他早就胸有成竹，對美國的變革他也早有明策。巴菲特畢生謹慎穩健的投資策略和在全球極具戰略性的前瞻投資，可能給美國市場以更大的信心。巴菲特還很早就表示出對創新衍生品的反感迴避態度，以及對加強金融監管的迫切要求，那麼下一步市場中掉期違約清算這個關口和次貸壞賬，就沒有感性理由再持悲觀懷疑的立場。最重要的是，巴菲特這些獨具的特質對市場信心的正面影響，並不是做給美國之外的批評者和非議者看的，甚至可以由此認為，次貸危機演變至目前的金融危機，真正具有破壞性和殺傷性的力量還是美國本土力量。
美元長期貶值的攤牌
布什政府以財政部長保爾森為首力推強勢美元政策，而巴菲特則看好美元長期貶值，奧巴馬接任總統之後，美元政策就必須最終攤牌，是巴菲特顧問轉向支持強勢美元，還是繼續實行長期貶值策略，抑或為美元政策換一種包裝？很顯然，強勢美元政策與美國遭受恐怖襲擊和經濟金融困局直接相關，其更真實的目的在於維護美元在全球的強勢地位。但是全球新興貨幣紛紛壯大強盛，區域本幣結算勢頭強勁，更多國際經貿合作越來越向「去美元化」的方向演變，美元已經沒有維持其全球強勢的機會了。也可以認為，強勢美元已經徹底告別歷史了。這也符合巴菲特關於美元將長期貶值的觀點和全球四處投資的策略。如果要巴菲特徹底反向支持強勢美元，既不合乎其性格特質，也不符合實際趨勢，最終攤牌的結果可能是出乎市場預料的，但至少是需要重新包裝的。
重塑領導權的夢想
巴菲特除了抄底救市之外，還接連回拒了貝爾斯登、雷曼、美林和AIG的援助請求，而巴菲特為自己麾下富國銀行爭取到了資產擔保債券、收購美聯銀行和一級經紀商資格，成為不折不扣的塑造派系實力的代表。這些都不能不充分揭示出，危機之中真正的破壞和殺傷力量正在美國金融部門內部，只是高度發達的金融部門反而難以分清純粹的正反兩方，唯有政策方向的權威性才能從根本上號召市場轉向。正如巴菲特放棄拯救債券保險商和他本人麾下擁有龐大的保險商陣營，巴菲特擔任經濟顧問在普通投資者中的影響甚大，但在金融部門的上層建築之內，充其量是不同派系力量的分化組合，甚至巴菲特出任經濟顧問很大程度上也是他本人職業退休的一種過渡。
次貸危機和金融危機本質上也是美國式的資本主義調整內部結構關係的一個過程，但無論如何，巴菲特作為一個特殊的代表，在美國上層精英陣營維護團結、重塑全球領導權的努力過程之中，還是具有很典型的意義。
【華爾街日報2008-11-11】巴菲特和Wilbur Ross就收購Dexia SA旗下FSA展開談判
美國
巴菲特和Wilbur Ross就收購Dexia SA旗下FSA展開談判
大 | 中 | 小2008年11月11日 21:15
比利時商業報紙《De Tijd》週二報導稱﹐美國投資者巴菲特(Warren Buffet)和Wilbur Ross正就全面或部分收購Dexia SA (DEXB.BT)的美國債券保險子公司FSA進行談判。
據報導﹐消息人士稱﹐談判已進入最後階段。
報導稱﹐巴菲特的Berkshire Hathaway (BRKA)和Ross的Assured Guaranty對FSA健康的市政債券保險業務尤其感興趣。
Dexia旗下的FSA在信貸危機中遭受重創。Dexia稱﹐新任首席執行長Pierre Mariani正在為該子公司考慮多種選擇。
報紙網址﹕www.tijd.be
巴菲特和Wilbur Ross就收購Dexia SA旗下FSA展開談判
大 | 中 | 小2008年11月11日 21:15
比利時商業報紙《De Tijd》週二報導稱﹐美國投資者巴菲特(Warren Buffet)和Wilbur Ross正就全面或部分收購Dexia SA (DEXB.BT)的美國債券保險子公司FSA進行談判。
據報導﹐消息人士稱﹐談判已進入最後階段。
報導稱﹐巴菲特的Berkshire Hathaway (BRKA)和Ross的Assured Guaranty對FSA健康的市政債券保險業務尤其感興趣。
Dexia旗下的FSA在信貸危機中遭受重創。Dexia稱﹐新任首席執行長Pierre Mariani正在為該子公司考慮多種選擇。
報紙網址﹕www.tijd.be
2008-11-11
【聯合新聞網2008-11-11】投資者是買企業，不是買股票
投資者是買企業，不是買股票
‧城國斌 2008/11/11
所謂投資，是投資者透過股票，去持有企業一部分的未來。因此，投資的焦點，應該永遠是放在企業身上。
除了歐巴馬，近期最受矚目的人，當屬巴菲特。除了巴菲特也支持歐巴馬這一點之外，最主要原因，是巴菲特在美國自次貸危機以降的金融風暴中，不畏險阻、頻頻出手的動作，在悲觀的市場氣氛下，實屬「異常」。
因為，根據統計，目前美國股市的10年滾動報酬率（10-Yr rolling return，這是指某一時點投資後，持有一定期間的年化報酬率），已降至不到1％。此一水準，甚至較1970年代，發生石油危機的1.5％水準，還要再低上一截。Cash is king，現金為王的心態，瀰漫人心，當是其來有自。
也因此，如此低迷的氣氛，巴菲特高達數百億元以上的投資額，自然引來許多不同的看法與評論。這些討論中，相當值得注意的是，許多人的關注焦點，是放在這些近期的投資案，目前已經為巴菲帶來多少的財富增加（或者減損）。
■「或許先知換個新水晶球了？」
在巴菲特對高盛、奇異公司的投資案公佈後，許多人以「買高盛三天，狂賺10億美元」視之，大呼神準、出手就賺。而後，由於市場擔憂金融風暴尚未解除、美國經濟恐有衰退之虞，上述兩家企業股價下跌，許多人也熱心地開始計算巴菲特在此一投資案中，虧損了多少錢。
《華爾街日報》專欄作家艾文斯（PETER EAVIS）更不留情，在其專欄中，直接了當寫道，在市場氣氛急劇轉壞的當下，「也許被譽為『奧馬哈先知』(Oracle of Omaha)的巴菲特，也沒看懂市場究竟會變得有多糟。」細數巴菲特過往的判斷錯誤的投資及交易案，以及股價可能持續下滑，此時出手，可能無端消耗資本、徒然使資金的運用效率轉差。文章的結尾，艾文斯再補上一句：「或許是這位先知換個新水晶球的時候了。」
在這裡，我們先不探討這些投資案究竟如何，而試著把焦點放在上述論點中，隱而未揭的「股票的交易思維」：短期交易，購入後股價起漲、落袋為安。以這樣的標準，來看待巴菲特的投資案，自然會出現嚴重的誤解，甚至，一無所解。
這是「股票」交易與投資於「企業」的差異，也是「交易者心態」與「事業主精神」的區別。若要拿兩者相提並論，好比拿著溫度計，去量血壓，不會有任何結果。
■「事業導向」的長期投資心態
巴菲特在其股東信中，曾經提出「事業主精神」的投資原則。他提出這項主張的用意，主要來自兩方面，一是彰顯其長期投資的「初心」，二是期待其投資公司波克夏的股東們，也能把波克夏當成自己擁有的公司，長期持有，一同伴隨企業成長。
巴菲特提到，每當決定為波克夏買進股票時，無論是決定是完全收購、或是在市場上購買部分股份，所秉持的原則都一樣：整個過程，就像是要買下一家公司，重視的是企業業務的未來發展、公司經營者的品德與能力，及交易價格的合理性。
此一風格，即是抱持著「事業導向」（business-orienrted）的長期投資心態，而不是市場導向(market-oriented)的短線策略：若隨著市場的短期股價波動（所謂的短期波動，是指幾個月間，甚至1、2年內），而搖擺不定，很容易陷入追高、殺低的不良循環。
■巴菲特承受的壓力，不少於任何人
很多人可能認為，「巴菲特財力如此雄厚，自然有充分餘裕，可以秉持事業主精神進行投資」，事實上，巴菲特在進行上述投資策略時，所承受的壓力，絕不亞於任何人。
原因在於，波克夏的持股價格變化，必須認列損益。因而股價波動，當然會使得波克夏公布的財報，出現「不好看的數字」，身為波克夏董事長的巴菲特，自然必須承受相當壓力。很多人面對此一情況，往往會選擇在股價波動中，進行小幅的停利或停損。然而，巴菲特仍然願意堅持「以短期盈餘上的大幅波動，來換取波克夏長期淨值的增長」，從而造就投資事業的版圖。
因為，對於長期的投資者而言，所謂投資，是透過股票的形式，以合理的價格，去持有企業一部分的未來，焦點是在企業的未來，而非股價在短期間的起伏。回過頭來，再看看前述「狂賺10億元」、「該換水晶球」的說法，當可發現其中巨大的思維差異。
‧城國斌 2008/11/11
所謂投資，是投資者透過股票，去持有企業一部分的未來。因此，投資的焦點，應該永遠是放在企業身上。
除了歐巴馬，近期最受矚目的人，當屬巴菲特。除了巴菲特也支持歐巴馬這一點之外，最主要原因，是巴菲特在美國自次貸危機以降的金融風暴中，不畏險阻、頻頻出手的動作，在悲觀的市場氣氛下，實屬「異常」。
因為，根據統計，目前美國股市的10年滾動報酬率（10-Yr rolling return，這是指某一時點投資後，持有一定期間的年化報酬率），已降至不到1％。此一水準，甚至較1970年代，發生石油危機的1.5％水準，還要再低上一截。Cash is king，現金為王的心態，瀰漫人心，當是其來有自。
也因此，如此低迷的氣氛，巴菲特高達數百億元以上的投資額，自然引來許多不同的看法與評論。這些討論中，相當值得注意的是，許多人的關注焦點，是放在這些近期的投資案，目前已經為巴菲帶來多少的財富增加（或者減損）。
■「或許先知換個新水晶球了？」
在巴菲特對高盛、奇異公司的投資案公佈後，許多人以「買高盛三天，狂賺10億美元」視之，大呼神準、出手就賺。而後，由於市場擔憂金融風暴尚未解除、美國經濟恐有衰退之虞，上述兩家企業股價下跌，許多人也熱心地開始計算巴菲特在此一投資案中，虧損了多少錢。
《華爾街日報》專欄作家艾文斯（PETER EAVIS）更不留情，在其專欄中，直接了當寫道，在市場氣氛急劇轉壞的當下，「也許被譽為『奧馬哈先知』(Oracle of Omaha)的巴菲特，也沒看懂市場究竟會變得有多糟。」細數巴菲特過往的判斷錯誤的投資及交易案，以及股價可能持續下滑，此時出手，可能無端消耗資本、徒然使資金的運用效率轉差。文章的結尾，艾文斯再補上一句：「或許是這位先知換個新水晶球的時候了。」
在這裡，我們先不探討這些投資案究竟如何，而試著把焦點放在上述論點中，隱而未揭的「股票的交易思維」：短期交易，購入後股價起漲、落袋為安。以這樣的標準，來看待巴菲特的投資案，自然會出現嚴重的誤解，甚至，一無所解。
這是「股票」交易與投資於「企業」的差異，也是「交易者心態」與「事業主精神」的區別。若要拿兩者相提並論，好比拿著溫度計，去量血壓，不會有任何結果。
■「事業導向」的長期投資心態
巴菲特在其股東信中，曾經提出「事業主精神」的投資原則。他提出這項主張的用意，主要來自兩方面，一是彰顯其長期投資的「初心」，二是期待其投資公司波克夏的股東們，也能把波克夏當成自己擁有的公司，長期持有，一同伴隨企業成長。
巴菲特提到，每當決定為波克夏買進股票時，無論是決定是完全收購、或是在市場上購買部分股份，所秉持的原則都一樣：整個過程，就像是要買下一家公司，重視的是企業業務的未來發展、公司經營者的品德與能力，及交易價格的合理性。
此一風格，即是抱持著「事業導向」（business-orienrted）的長期投資心態，而不是市場導向(market-oriented)的短線策略：若隨著市場的短期股價波動（所謂的短期波動，是指幾個月間，甚至1、2年內），而搖擺不定，很容易陷入追高、殺低的不良循環。
■巴菲特承受的壓力，不少於任何人
很多人可能認為，「巴菲特財力如此雄厚，自然有充分餘裕，可以秉持事業主精神進行投資」，事實上，巴菲特在進行上述投資策略時，所承受的壓力，絕不亞於任何人。
原因在於，波克夏的持股價格變化，必須認列損益。因而股價波動，當然會使得波克夏公布的財報，出現「不好看的數字」，身為波克夏董事長的巴菲特，自然必須承受相當壓力。很多人面對此一情況，往往會選擇在股價波動中，進行小幅的停利或停損。然而，巴菲特仍然願意堅持「以短期盈餘上的大幅波動，來換取波克夏長期淨值的增長」，從而造就投資事業的版圖。
因為，對於長期的投資者而言，所謂投資，是透過股票的形式，以合理的價格，去持有企業一部分的未來，焦點是在企業的未來，而非股價在短期間的起伏。回過頭來，再看看前述「狂賺10億元」、「該換水晶球」的說法，當可發現其中巨大的思維差異。
【北京青年報2008-11-11】巴菲特“抄底”比亞迪賬面盈利已超10億
巴菲特“抄底”比亞迪賬面盈利已超10億2008年11月11日 09:38 來源：北京青年報
由於得到美國股神巴菲特的垂青，比亞迪在一個半月的時間內大漲69%———
國內最大的充電電池製造商比亞迪（01211.HK）昨天報收13.50港元。
由於得到美國股神巴菲特的垂青，比亞迪在股神旗下公司——中美能源入股後一個半月的時間內大漲69%，其間最高漲幅一度超過125%。即使以昨天股價計，巴菲特在此次交易上的賬面盈利已經超過10億港元。
今年9月29日，巴菲特宣佈“抄底”比亞迪。巴菲特投資旗艦伯克希爾-哈撒韋公司當天宣佈旗下附屬公司——中美能源與比亞迪股份簽署了策略性投資及股份認購協議。
根據協議，中美能源將以每股港幣8元的價格認購2.25億股比亞迪公司的股份，本次交易價格總金額約為港幣18億元，每股均價為8港元。
自宣佈股神入股的消息後，比亞迪股票備受追捧；在9月29日比亞迪發佈公告後連續大漲,三個交易日內累計升幅近一倍，10月底曾摸高18.06港元。
作為全球公認的“股神”之一，巴菲特的投資行為通常都會被投資人爭相效倣。此次比亞迪也不能例外，個人投資者、甚至眾多機構也殺入“效倣”行列。
據報道，僅僅在10月份，就有總計20起大股東買入行為，涉及個人、資產管理公司以及保險公司等。
其中，全球最大的保險公司——安聯保險(Allianz SE)也成為追漲一族，其在10月8日、10日、14日、20日及23日共五次分批買入比亞迪股份，截至10月23日安聯保險持有2807萬股可供出售的比亞迪股份，佔已發行股本的4.94%。
在過去的一年中，由於股市慘澹，比亞迪從70多港元一直下跌到7港元多一點，公司市值整整縮水了10倍，市盈率僅僅2倍，這一方面也說明瞭其的投資價值。
由於得到美國股神巴菲特的垂青，比亞迪在一個半月的時間內大漲69%———
國內最大的充電電池製造商比亞迪（01211.HK）昨天報收13.50港元。
由於得到美國股神巴菲特的垂青，比亞迪在股神旗下公司——中美能源入股後一個半月的時間內大漲69%，其間最高漲幅一度超過125%。即使以昨天股價計，巴菲特在此次交易上的賬面盈利已經超過10億港元。
今年9月29日，巴菲特宣佈“抄底”比亞迪。巴菲特投資旗艦伯克希爾-哈撒韋公司當天宣佈旗下附屬公司——中美能源與比亞迪股份簽署了策略性投資及股份認購協議。
根據協議，中美能源將以每股港幣8元的價格認購2.25億股比亞迪公司的股份，本次交易價格總金額約為港幣18億元，每股均價為8港元。
自宣佈股神入股的消息後，比亞迪股票備受追捧；在9月29日比亞迪發佈公告後連續大漲,三個交易日內累計升幅近一倍，10月底曾摸高18.06港元。
作為全球公認的“股神”之一，巴菲特的投資行為通常都會被投資人爭相效倣。此次比亞迪也不能例外，個人投資者、甚至眾多機構也殺入“效倣”行列。
據報道，僅僅在10月份，就有總計20起大股東買入行為，涉及個人、資產管理公司以及保險公司等。
其中，全球最大的保險公司——安聯保險(Allianz SE)也成為追漲一族，其在10月8日、10日、14日、20日及23日共五次分批買入比亞迪股份，截至10月23日安聯保險持有2807萬股可供出售的比亞迪股份，佔已發行股本的4.94%。
在過去的一年中，由於股市慘澹，比亞迪從70多港元一直下跌到7港元多一點，公司市值整整縮水了10倍，市盈率僅僅2倍，這一方面也說明瞭其的投資價值。
2008-11-10
【華爾街日報2008-11-10】伯克希爾第三財季淨利潤下滑77%
美國
伯克希爾第三財季淨利潤下滑77%
英 | 大 | 中 | 小2008年11月10日11:05
沃倫•巴菲特(Warren Buffett)旗下伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)表示﹐第三財政季度淨利潤下滑77%﹐主要受保險市場動蕩和投資損失拖纍。
Warren Buffett這家總部位於內布拉斯加州奧馬哈的綜合性集團連續第四個季度出現收益下滑﹐應驗了巴菲特今年早些時候的悲觀預期﹐當時他預言保險收益的“狂歡結束了”。當季淨利潤降至10.6億美元﹐合A類股每股收益682美元﹔去年第一財季淨利潤為45.5億美元﹐合每股收益2,942美元。
伯克希爾公司整體業績有很大一部分來自旗下保險公司。當季保險公司來自承銷的營運收益較上年同期暴降83%﹐從去年第三財季的4.86億美元降至8,100萬美元。
當季保險投資收益下降12%﹐從9.22億美元降至8.09億美元﹔非保險業務收益較去年同期下降7.9%﹐從11.7億美元降至10.8億美元。
伯克希爾公司還擁有從See's Candy到Benjamin Moore塗料公司的諸多業務。
當季不包括投資和衍生品損益的營運收益為每股收益1,335美元﹐上年同期每股收益1,665美元。
根據會計準則﹐衍生品損益狀況必須公佈﹔大多數觀察人士預計﹐伯克希爾應能夠從衍生品交易中獲利﹐除非未來20年股市崩潰。不過﹐伯克希爾公司表示﹐這些衍生品合約期限為15-20年﹐到期前此前可能會導致公司收益波動。
Reuters
對巴菲特來說﹐“狂歡”已經如他所料般結束了。在這場金融危機中﹐巴菲特數次出手救助重量級公司﹐近期分別向通用電氣(General Electric Co.)和高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)注資30億和50億美元。伯克希爾第三財季財報並沒有提到兩家公司近期的股價波動。
但該公司在向監管機構提交的一份證券文件中警告稱﹐10月份債券和股票市場動蕩已經損害到了伯克希爾股票投資的合理價值以及股指賣出期權合約的衍生品合約責任。伯克希爾在文件中補充稱﹐根據10月31日的股價推算公司投資資產和股指賣出期權合約﹐該公司預計合併股東權益將下降大約90億美元。
當季收入下滑6.7%﹐至279.3億美元。投資損失總計2.98億美元﹐上年同期盈利30億美元。
Geico汽車保險子公司不包括稅項和少數權益的當季收益下降27%。保費收入增加5%。再保險子公司General Re當季收益下降66%﹐保費收入下降2.2%。
伯克希爾公司今年1月組建了市政債券保險公司Berkshire Hathaway Assurance Corp.﹐該子公司增長迅速﹐10月份已經以44.4%的市場佔有率高居市場首位。伯克希爾公司今年伊始還簽署了5年期合約﹐為瑞士再保險公司(Swiss Reinsurance Co.)業務提供了20%的再保險﹐這筆交易似乎起步不錯。
伯克希爾公司還一直致力於重大交易﹐最值得注意的就是該公司持有多數股權的子公司MidAmerican Energy Holdings Co.即將斥資47億美元收購Constellation Energy Group Inc.。
伯克希爾A類股報113,000美元﹐上漲0.7%。
Jay Miller
伯克希爾第三財季淨利潤下滑77%
英 | 大 | 中 | 小2008年11月10日11:05
沃倫•巴菲特(Warren Buffett)旗下伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)表示﹐第三財政季度淨利潤下滑77%﹐主要受保險市場動蕩和投資損失拖纍。
Warren Buffett這家總部位於內布拉斯加州奧馬哈的綜合性集團連續第四個季度出現收益下滑﹐應驗了巴菲特今年早些時候的悲觀預期﹐當時他預言保險收益的“狂歡結束了”。當季淨利潤降至10.6億美元﹐合A類股每股收益682美元﹔去年第一財季淨利潤為45.5億美元﹐合每股收益2,942美元。
伯克希爾公司整體業績有很大一部分來自旗下保險公司。當季保險公司來自承銷的營運收益較上年同期暴降83%﹐從去年第三財季的4.86億美元降至8,100萬美元。
當季保險投資收益下降12%﹐從9.22億美元降至8.09億美元﹔非保險業務收益較去年同期下降7.9%﹐從11.7億美元降至10.8億美元。
伯克希爾公司還擁有從See's Candy到Benjamin Moore塗料公司的諸多業務。
當季不包括投資和衍生品損益的營運收益為每股收益1,335美元﹐上年同期每股收益1,665美元。
根據會計準則﹐衍生品損益狀況必須公佈﹔大多數觀察人士預計﹐伯克希爾應能夠從衍生品交易中獲利﹐除非未來20年股市崩潰。不過﹐伯克希爾公司表示﹐這些衍生品合約期限為15-20年﹐到期前此前可能會導致公司收益波動。
Reuters
對巴菲特來說﹐“狂歡”已經如他所料般結束了。在這場金融危機中﹐巴菲特數次出手救助重量級公司﹐近期分別向通用電氣(General Electric Co.)和高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)注資30億和50億美元。伯克希爾第三財季財報並沒有提到兩家公司近期的股價波動。
但該公司在向監管機構提交的一份證券文件中警告稱﹐10月份債券和股票市場動蕩已經損害到了伯克希爾股票投資的合理價值以及股指賣出期權合約的衍生品合約責任。伯克希爾在文件中補充稱﹐根據10月31日的股價推算公司投資資產和股指賣出期權合約﹐該公司預計合併股東權益將下降大約90億美元。
當季收入下滑6.7%﹐至279.3億美元。投資損失總計2.98億美元﹐上年同期盈利30億美元。
Geico汽車保險子公司不包括稅項和少數權益的當季收益下降27%。保費收入增加5%。再保險子公司General Re當季收益下降66%﹐保費收入下降2.2%。
伯克希爾公司今年1月組建了市政債券保險公司Berkshire Hathaway Assurance Corp.﹐該子公司增長迅速﹐10月份已經以44.4%的市場佔有率高居市場首位。伯克希爾公司今年伊始還簽署了5年期合約﹐為瑞士再保險公司(Swiss Reinsurance Co.)業務提供了20%的再保險﹐這筆交易似乎起步不錯。
伯克希爾公司還一直致力於重大交易﹐最值得注意的就是該公司持有多數股權的子公司MidAmerican Energy Holdings Co.即將斥資47億美元收購Constellation Energy Group Inc.。
伯克希爾A類股報113,000美元﹐上漲0.7%。
Jay Miller
【NOW news 2008-11-10】投資大失血 巴菲特慘賠136億美金(2008/11/09 17:16)
投資大失血 巴菲特慘賠136億美金(2008/11/09 17:16)
財經中心／綜合報導
金融大海嘯威力驚人，連「股神」巴菲特掌管的波克夏海瑟威公司也難逃一劫。這家保險與投資公司，7日公布第3季財報獲利驟減77％，已經連續第4個季度獲利衰退。除了巴菲特之外，受到經濟衰退牽連的還有微軟執行長史迪夫巴默和新聞集團總裁梅鐸，身價都大幅縮水。
金融風暴橫掃全球，正當世界首富巴菲特大聲疾呼要大家危機入市的時候，旗下的波克夏海瑟威公司第3季財報，給巴菲特重重一擊，2008年第三季只有10.6億元，和去年的45.5億元比起來下滑了77%，每股淨利也只剩下682美元。反觀去年同期每股淨利高達2942美元，簡直是天差地別。
會讓巴菲特摔得這麼慘，最主要還是來自保險事業獲利衰退將近9成，再加上投資高盛和奇異各50億美元目前都還沒有回本，不過巴菲特似乎早就暗示短期內投資的確可能失利。
投資大師巴菲特指出，衰退會變得更糟糕，他不想隨便給希望，給個經濟會在幾個月內變好的魔術，也不希望誤導大家，因為他不知道經濟是在6個月內還是2年後變好。
波克夏海瑟威公司賠錢，巴菲特財產自然縮水，蒸發的136億美元佔總資產22%，現在只剩下481億美元，跟巴菲特一樣慘的人還有不少大公司的執行長，例如甲骨文創辦人拉瑞艾利森身價縮水62億美元，微軟執行長史迪夫巴默縮水51億美元，剩下100億美元不到，亞馬遜書店的創辦人傑夫貝佐斯剩下不到60億美元的財產，新聞集團總裁梅鐸更慘，財富攔腰砍只剩30億美元。
不過儘管這些大老闆和首富一樣財富大蒸發，但是再怎麼算，這些富豪還是有新台幣上千億的身價，還是可以唱歌輕鬆過日子。（新聞來源：東森新聞）
財經中心／綜合報導
金融大海嘯威力驚人，連「股神」巴菲特掌管的波克夏海瑟威公司也難逃一劫。這家保險與投資公司，7日公布第3季財報獲利驟減77％，已經連續第4個季度獲利衰退。除了巴菲特之外，受到經濟衰退牽連的還有微軟執行長史迪夫巴默和新聞集團總裁梅鐸，身價都大幅縮水。
金融風暴橫掃全球，正當世界首富巴菲特大聲疾呼要大家危機入市的時候，旗下的波克夏海瑟威公司第3季財報，給巴菲特重重一擊，2008年第三季只有10.6億元，和去年的45.5億元比起來下滑了77%，每股淨利也只剩下682美元。反觀去年同期每股淨利高達2942美元，簡直是天差地別。
會讓巴菲特摔得這麼慘，最主要還是來自保險事業獲利衰退將近9成，再加上投資高盛和奇異各50億美元目前都還沒有回本，不過巴菲特似乎早就暗示短期內投資的確可能失利。
投資大師巴菲特指出，衰退會變得更糟糕，他不想隨便給希望，給個經濟會在幾個月內變好的魔術，也不希望誤導大家，因為他不知道經濟是在6個月內還是2年後變好。
波克夏海瑟威公司賠錢，巴菲特財產自然縮水，蒸發的136億美元佔總資產22%，現在只剩下481億美元，跟巴菲特一樣慘的人還有不少大公司的執行長，例如甲骨文創辦人拉瑞艾利森身價縮水62億美元，微軟執行長史迪夫巴默縮水51億美元，剩下100億美元不到，亞馬遜書店的創辦人傑夫貝佐斯剩下不到60億美元的財產，新聞集團總裁梅鐸更慘，財富攔腰砍只剩30億美元。
不過儘管這些大老闆和首富一樣財富大蒸發，但是再怎麼算，這些富豪還是有新台幣上千億的身價，還是可以唱歌輕鬆過日子。（新聞來源：東森新聞）
2008-11-09
【蘋果日報2008-11-09】股神背書激勵 美股昨翻紅
股神背書激勵 美股昨翻紅 2008年11月09日蘋果日報【賴宇萍╱綜合外電報導】美國新當選總統奧巴馬積極尋求股神巴菲特（Warren Buffett）等財經大師援手的作法為股市注入強心針，促使連跌2天的美股，終於在上周五演出慶祝行情。美股3大指數上周五漲幅皆逾2%。
奧巴馬在芝加哥舉行了他當選之後的首次記者會，宣告他拯救經濟的決心。儘管美國10月失業率高達6.5%，創下14年來新高，但是在新政府可能推出更有效的經濟方案拉抬下，投資人選擇勇敢進場，逢低承接買盤，促使上周五道瓊工業指數大漲248.02點，收在8943.81點。
投資機構Stifel Nicolaus市場策略師史巴爾認為，奧巴馬一當選就找巴菲特等財經大師背書的作法，顯然讓缺乏信心的投資人找到引路明燈。史巴爾說：「對市場他剛好選對正確的同伴」。
波克夏上季賺348億
券商Miller Tabak的股市策略師波克瓦指出，如果對於新政策的信心能夠持續，美股後勢可期。波克瓦說：「我們可望迎來慶祝行情，且可望持續到明年初，等到投資人終於瞭解現實為止」。
不過當前的經濟現實顯然仍嚴重考驗美國企業。就連巴菲特旗下的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）上季稅後純益比去年同期大減77%，至10.6億美元（348億元台幣），或每股682美元。
波克夏海瑟威的營收主要來自於旗下的保險事業。受到保險業獲利下滑的影響，波克夏上季的獲利大減。尤其是承保颶風等災難的再保險事業，上季睡前虧損更高達1.66億美元（54.5億元台幣），保單的獲利銳減83%，至8100萬美元（26.6億元台幣）。
另外，美國大型車廠通用（General Motors）與福特（Ford）第3季財報皆傳鉅額虧損。通用上季虧損25億美元（820.6億元台幣），福特也虧損達1.29億美元（42.3億元台幣），顯示市況依舊冷清。通用更預估，如果經濟持續低迷，或未來沒有更多資金到位，恐怕難以撐過今年。
奧巴馬在芝加哥舉行了他當選之後的首次記者會，宣告他拯救經濟的決心。儘管美國10月失業率高達6.5%，創下14年來新高，但是在新政府可能推出更有效的經濟方案拉抬下，投資人選擇勇敢進場，逢低承接買盤，促使上周五道瓊工業指數大漲248.02點，收在8943.81點。
投資機構Stifel Nicolaus市場策略師史巴爾認為，奧巴馬一當選就找巴菲特等財經大師背書的作法，顯然讓缺乏信心的投資人找到引路明燈。史巴爾說：「對市場他剛好選對正確的同伴」。
波克夏上季賺348億
券商Miller Tabak的股市策略師波克瓦指出，如果對於新政策的信心能夠持續，美股後勢可期。波克瓦說：「我們可望迎來慶祝行情，且可望持續到明年初，等到投資人終於瞭解現實為止」。
不過當前的經濟現實顯然仍嚴重考驗美國企業。就連巴菲特旗下的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）上季稅後純益比去年同期大減77%，至10.6億美元（348億元台幣），或每股682美元。
波克夏海瑟威的營收主要來自於旗下的保險事業。受到保險業獲利下滑的影響，波克夏上季的獲利大減。尤其是承保颶風等災難的再保險事業，上季睡前虧損更高達1.66億美元（54.5億元台幣），保單的獲利銳減83%，至8100萬美元（26.6億元台幣）。
另外，美國大型車廠通用（General Motors）與福特（Ford）第3季財報皆傳鉅額虧損。通用上季虧損25億美元（820.6億元台幣），福特也虧損達1.29億美元（42.3億元台幣），顯示市況依舊冷清。通用更預估，如果經濟持續低迷，或未來沒有更多資金到位，恐怕難以撐過今年。
【工商時報2008-11-09】巴菲特也漏氣！ 柏克夏獲利4連敗
巴菲特也漏氣！ 柏克夏獲利4連敗
2008-11-09 工商時報 【劉聖芬／綜合外電報導】
●金融海嘯衝擊股神！巴菲特掌管的柏克夏公司也因投資損失，連續第四季出現虧損。圖／美聯社
金融大海嘯威力驚人，連「股神」巴菲特掌管的柏克夏海瑟威公司也未能躲過一劫。這家保險與投資公司上周五公布第3季獲利驟減77％，為連續第四個季度獲利衰退。
總部位於美國內布拉斯加州奧馬哈的柏克夏，因受到保險獲利大減與衍生性商品投資虧損龐大的影響，第3季淨收益減至10.6億美元，或A股每股平均獲利682美元，相較於一年前的45.5億美元與2,942美元。
柏克夏旗下的保險公司是為其帶進龐大收益的金雞母。然而這些保險公司來自承保業務的營運盈餘於第3季縮水至8,100萬美元，較去年同期的4.86億美元銳減83％。
投資觸角從See's糖果到Benjamin Moore塗料，包羅萬象的柏克夏，不計投資與衍生性商品損益的營運盈餘為每股1,335美元，不及一年前1,665美元。
基於會計法規，公司必須定期揭露其未實現衍生性商品損益，而大部份觀察家認為，除非未來20年股市繼續走空，柏克夏在衍生性商品上應有獲利。然而，柏克夏已對外表示，在這些衍生性商品於15到20年間到期之前，恐怕會導致盈餘大幅波動。
在這場金融危機中，巴菲特可說是許多重量級公司的救命恩人，奇異公司(GE)最近就獲得這位億萬富注資30億美元，高盛集團也獲得50億美元注資。在柏克夏公布的第3季財報中，並未提及這兩家公司近期股價的跌勢。
不過，在一份揭露資訊的文件中，柏克夏預告10月份股市與債市動盪，已影響該公司手上相關投資部位的公平價值。柏克夏預估，合併股東權益可能會減少將近90億美元。
柏克夏第3季營收減少6.7％至279.3億美元；投資損失總計2.98億美元，相較於去年同期的投資獲利30億美元。
該公司在上周五美股收盤後公布第3季財報。當天該公司A股收高800美元，報113,000美元；B股下跌14美元，成為3,686美元。
2008-11-09 工商時報 【劉聖芬／綜合外電報導】
●金融海嘯衝擊股神！巴菲特掌管的柏克夏公司也因投資損失，連續第四季出現虧損。圖／美聯社
金融大海嘯威力驚人，連「股神」巴菲特掌管的柏克夏海瑟威公司也未能躲過一劫。這家保險與投資公司上周五公布第3季獲利驟減77％，為連續第四個季度獲利衰退。
總部位於美國內布拉斯加州奧馬哈的柏克夏，因受到保險獲利大減與衍生性商品投資虧損龐大的影響，第3季淨收益減至10.6億美元，或A股每股平均獲利682美元，相較於一年前的45.5億美元與2,942美元。
柏克夏旗下的保險公司是為其帶進龐大收益的金雞母。然而這些保險公司來自承保業務的營運盈餘於第3季縮水至8,100萬美元，較去年同期的4.86億美元銳減83％。
投資觸角從See's糖果到Benjamin Moore塗料，包羅萬象的柏克夏，不計投資與衍生性商品損益的營運盈餘為每股1,335美元，不及一年前1,665美元。
基於會計法規，公司必須定期揭露其未實現衍生性商品損益，而大部份觀察家認為，除非未來20年股市繼續走空，柏克夏在衍生性商品上應有獲利。然而，柏克夏已對外表示，在這些衍生性商品於15到20年間到期之前，恐怕會導致盈餘大幅波動。
在這場金融危機中，巴菲特可說是許多重量級公司的救命恩人，奇異公司(GE)最近就獲得這位億萬富注資30億美元，高盛集團也獲得50億美元注資。在柏克夏公布的第3季財報中，並未提及這兩家公司近期股價的跌勢。
不過，在一份揭露資訊的文件中，柏克夏預告10月份股市與債市動盪，已影響該公司手上相關投資部位的公平價值。柏克夏預估，合併股東權益可能會減少將近90億美元。
柏克夏第3季營收減少6.7％至279.3億美元；投資損失總計2.98億美元，相較於去年同期的投資獲利30億美元。
該公司在上周五美股收盤後公布第3季財報。當天該公司A股收高800美元，報113,000美元；B股下跌14美元，成為3,686美元。
2008-11-08
【蘋果日報2008-11-07】奧巴馬：巴菲特聰明又腳踏實地
奧巴馬：巴菲特聰明又腳踏實地 2008年11月08日蘋果日報放大圖片
巴菲特雖為世界富豪，但作風平易近人，喜歡彈琴娛樂股東，政治方面力挺民主黨。美聯社 圖片: 1 / 1
【王秋燕╱綜合外電報導】美國富人通常傾向支持共和黨，偏偏美國首富巴菲特（Warren Buffett）卻是美國下屆總統奧巴馬（Barack Obama）的頭號粉絲，在選舉期間除出錢出力外，兩人也常電話熱線，更出任奧巴馬經濟顧問，針對當前的美國經濟困境獻策。
在此次美國總統大選中，巴菲特早在5月19日就表明支持奧巴馬，他曾說：「我認為奧巴馬是我的選擇。」
增富人稅 意見一致
對於擁有美國首富、「投資之神」的巴菲特力挺，奧巴馬自然感到驕傲，也高調表達出感激之情。他說：「巴菲特是我最喜愛的人之一，他聰明又腳踏實地。」
巴菲特縱橫股海數十載，對資本市場了解程度相當透徹，他不吝於給予市場他的意見。
巴菲特對美國赤字不斷增加感到憂心，也大力抨擊金融業與對富人減稅的政策，而這些觀點與奧巴馬經濟政策精神相同。奧巴馬力主「劫富濟貧」政策，將針對年收入達25萬美元或以上（820萬元台幣）的富人增稅。
巴菲特在華爾街一言九鼎，有他的力挺，華爾街自然不敢輕忽奧巴馬，在總統競選期間，奧巴馬曾經獲得1700萬美元（5.6億元台幣）捐款，高盛、花旗、摩根大通及摩根士丹利都是捐款大戶。
雖然巴菲特一路力挺奧巴馬，但是共和黨總統候選人麥肯（John McCain）也曾表達欲延攬巴菲特進財經內閣的意願，無奈巴菲特拒絕。巴菲特曾說：「麥肯有太多想法與我不同，特別是社會公益方面。」
巴菲特雖為世界富豪，但作風平易近人，喜歡彈琴娛樂股東，政治方面力挺民主黨。美聯社 圖片: 1 / 1
【王秋燕╱綜合外電報導】美國富人通常傾向支持共和黨，偏偏美國首富巴菲特（Warren Buffett）卻是美國下屆總統奧巴馬（Barack Obama）的頭號粉絲，在選舉期間除出錢出力外，兩人也常電話熱線，更出任奧巴馬經濟顧問，針對當前的美國經濟困境獻策。
在此次美國總統大選中，巴菲特早在5月19日就表明支持奧巴馬，他曾說：「我認為奧巴馬是我的選擇。」
增富人稅 意見一致
對於擁有美國首富、「投資之神」的巴菲特力挺，奧巴馬自然感到驕傲，也高調表達出感激之情。他說：「巴菲特是我最喜愛的人之一，他聰明又腳踏實地。」
巴菲特縱橫股海數十載，對資本市場了解程度相當透徹，他不吝於給予市場他的意見。
巴菲特對美國赤字不斷增加感到憂心，也大力抨擊金融業與對富人減稅的政策，而這些觀點與奧巴馬經濟政策精神相同。奧巴馬力主「劫富濟貧」政策，將針對年收入達25萬美元或以上（820萬元台幣）的富人增稅。
巴菲特在華爾街一言九鼎，有他的力挺，華爾街自然不敢輕忽奧巴馬，在總統競選期間，奧巴馬曾經獲得1700萬美元（5.6億元台幣）捐款，高盛、花旗、摩根大通及摩根士丹利都是捐款大戶。
雖然巴菲特一路力挺奧巴馬，但是共和黨總統候選人麥肯（John McCain）也曾表達欲延攬巴菲特進財經內閣的意願，無奈巴菲特拒絕。巴菲特曾說：「麥肯有太多想法與我不同，特別是社會公益方面。」
【蘋果日報2008-11-07】救股 奧巴馬熱線巴菲特
救股 奧巴馬熱線巴菲特 道瓊兩天跌近千點 「一切是如此令人失望」 2008年11月08日蘋果日報
奧巴馬（左）當選美國總統後，面臨嚴峻的經濟困境，昨向股神巴菲特（右）請益因應對策。
奧巴馬（左）當選美國總統後，面臨嚴峻
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奧巴馬（左）當選美國總統後，面臨嚴峻的經濟困境，昨向股神巴菲特（右）請益因應對策。 圖片: 1 / 1
【邱柏達╱綜合外電報導】奧巴馬（Barack Obama）當選美國總統後，美股毫無蜜月行情，道瓊工業指數周三、四共大跌929.49點，迫使奧巴馬立即面對美國嚴峻的經濟困境，他昨立刻與股神巴菲特（Warren Buffett）電話連線、空中請益共謀對策。
經濟困境
美國經濟前景陰霾罩頂，IMF（國際貨幣基金，International Monetary Fund）再度下修美國經濟成長率目標，今年從原先預估的1.6%再修正到1.4%，明年則從0.1%修正為衰退0.7%。IMF同時下修全球經濟成長率目標預測，今年最新目標為3.7%，明年為2.2%。
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美股難有慶祝行情
利空消息不斷出籠，美股不僅難有慶祝行情，獲利賣壓也不斷出籠。美國總統選舉日當天，美股早已先行反映奧巴馬將當選利多，道瓊工業指數周二上漲305.45點或3.28%，締造24年來選舉日最大漲幅紀錄，不過，周三、周四旋即下殺929點或9.7%，2個交易日跌幅寫下21年來新高紀錄，跌點更創下歷史新高紀錄。
Canaccord Adams美國股票交易部門總經理羅韋利大嘆：「所有一切是如此令投資人失望，現在市場充斥的是永無止境的壞消息，沒有人願意進場買股票。」羅韋利補充說：「人們意識到，經濟衰退會拖累到至少明年底。」
奧巴馬除電話請益巴菲特外，其他經濟顧問包括前美國商務部長戴利（William Daley）、前聯準會（Fed）主席沃克（Paul Volcker）、前財政部長薩默思（Lawrence Summers）、前財政部長魯賓（Robert Rubin）、前勞工部長瑞克（Robert Reich）、 Google執行長史密特（Eric Schmidt）則將親自前往芝加哥參與商討會。
彭博報導指出，奧巴馬的經濟顧問團可能會討論如何幫助美國汽車製造商度過當前資金水位不足難關。
3車廠需金1.64兆
全美3大車廠通用汽車（GM）、福特（Ford）與克萊斯勒（Chrysler）高層已與眾議院長裴洛西（Nancy Pelosi）會面，遊說其支持新一波金援美國汽車業行動，消息人士指出，3大車廠要求金援金額高達500億美元（1.64兆元台幣）。
高盛（Goldman Sachs）資深經濟學家哈玆厄斯說：「我們希望當選總統的奧巴馬能果決的處理經濟問題，我們高度懷疑奧巴馬推動目前第2波高達2000億美元（6.56兆元台幣）的振興經濟方案後，是否還有餘力端出更多牛肉。」
新總統需重建信心
永利度假村（Wynn Resorts）執行長永利（Steve Wynn）說：「身為美國人我對於兩黨感受厭惡跟失望，我們先前已經有財政赤字3500億美元（11.49兆元台幣）、現更即將破1兆美元（32.82兆元台幣），美國無力負擔更多債務，我期待奧巴馬的經濟顧問團能幫助他帶領國家，並維持財務平衡，以健全經濟成長。」
福特執行長穆拉利（Alan Mulally）說：「新總統就任面臨極大挑戰，必須要重建消費信心，並致力經歷復甦，新總統的首要處理議題一定是經濟，當中包含恢復企業所依賴的信貸市場秩序。」
奧巴馬（左）當選美國總統後，面臨嚴峻的經濟困境，昨向股神巴菲特（右）請益因應對策。
奧巴馬（左）當選美國總統後，面臨嚴峻
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奧巴馬（左）當選美國總統後，面臨嚴峻的經濟困境，昨向股神巴菲特（右）請益因應對策。 圖片: 1 / 1
【邱柏達╱綜合外電報導】奧巴馬（Barack Obama）當選美國總統後，美股毫無蜜月行情，道瓊工業指數周三、四共大跌929.49點，迫使奧巴馬立即面對美國嚴峻的經濟困境，他昨立刻與股神巴菲特（Warren Buffett）電話連線、空中請益共謀對策。
經濟困境
美國經濟前景陰霾罩頂，IMF（國際貨幣基金，International Monetary Fund）再度下修美國經濟成長率目標，今年從原先預估的1.6%再修正到1.4%，明年則從0.1%修正為衰退0.7%。IMF同時下修全球經濟成長率目標預測，今年最新目標為3.7%，明年為2.2%。
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美股難有慶祝行情
利空消息不斷出籠，美股不僅難有慶祝行情，獲利賣壓也不斷出籠。美國總統選舉日當天，美股早已先行反映奧巴馬將當選利多，道瓊工業指數周二上漲305.45點或3.28%，締造24年來選舉日最大漲幅紀錄，不過，周三、周四旋即下殺929點或9.7%，2個交易日跌幅寫下21年來新高紀錄，跌點更創下歷史新高紀錄。
Canaccord Adams美國股票交易部門總經理羅韋利大嘆：「所有一切是如此令投資人失望，現在市場充斥的是永無止境的壞消息，沒有人願意進場買股票。」羅韋利補充說：「人們意識到，經濟衰退會拖累到至少明年底。」
奧巴馬除電話請益巴菲特外，其他經濟顧問包括前美國商務部長戴利（William Daley）、前聯準會（Fed）主席沃克（Paul Volcker）、前財政部長薩默思（Lawrence Summers）、前財政部長魯賓（Robert Rubin）、前勞工部長瑞克（Robert Reich）、 Google執行長史密特（Eric Schmidt）則將親自前往芝加哥參與商討會。
彭博報導指出，奧巴馬的經濟顧問團可能會討論如何幫助美國汽車製造商度過當前資金水位不足難關。
3車廠需金1.64兆
全美3大車廠通用汽車（GM）、福特（Ford）與克萊斯勒（Chrysler）高層已與眾議院長裴洛西（Nancy Pelosi）會面，遊說其支持新一波金援美國汽車業行動，消息人士指出，3大車廠要求金援金額高達500億美元（1.64兆元台幣）。
高盛（Goldman Sachs）資深經濟學家哈玆厄斯說：「我們希望當選總統的奧巴馬能果決的處理經濟問題，我們高度懷疑奧巴馬推動目前第2波高達2000億美元（6.56兆元台幣）的振興經濟方案後，是否還有餘力端出更多牛肉。」
新總統需重建信心
永利度假村（Wynn Resorts）執行長永利（Steve Wynn）說：「身為美國人我對於兩黨感受厭惡跟失望，我們先前已經有財政赤字3500億美元（11.49兆元台幣）、現更即將破1兆美元（32.82兆元台幣），美國無力負擔更多債務，我期待奧巴馬的經濟顧問團能幫助他帶領國家，並維持財務平衡，以健全經濟成長。」
福特執行長穆拉利（Alan Mulally）說：「新總統就任面臨極大挑戰，必須要重建消費信心，並致力經歷復甦，新總統的首要處理議題一定是經濟，當中包含恢復企業所依賴的信貸市場秩序。」
【鉅亨網2008-11-07】〈遠見〉再滾雪球 巴菲特喊進美股撿便宜 金融海嘯的救世主？
〈遠見〉再滾雪球 巴菲特喊進美股撿便宜 金融海嘯的救世主？
遠見雜誌提供
2008 / 11 / 07 星期五 17:17 寄給朋友 友善列印
檢視巴菲特的選股策略，會發現不少「老生常談」，但台灣投資專家卻認為，這些看似簡單的原則，卻是亂世中的一盞明燈。
深受啟蒙老師班哲明．葛拉漢影響，巴菲特永遠把投資股票當事業看待，而不是財務投資或金融操作等行為。
「他的觀念，不管在太平盛世或是蕭條時代，永遠適用，」嘉鼎資本管理集團行銷研究部經理城國斌說。
元大投信基金管理部副總經理林冠和也指出，「投資的價值不在於投機性質的資本利得，而是獲得長波段的投資收益。」
在這個原則下，巴菲特有一套「價值型投資」的選股策略。
@4大原則堅守 進場時機自然浮現
一、只投資自己能瞭解的企業。他從不著迷「概念股」，而是從企業本身下手。就像你為何敢借錢給親友，是因為你夠瞭解。林冠和說，「不熟悉這家企業，就不能隨便拿錢開玩笑。」
二、擁有長期經濟特質。就是所謂的護城河、特?權、品牌價值，例如可口可樂。
三、合理的價格。衡量一家企業內在價值與股價的比值，就是所謂的安全邊際（margin of safety），當股價遠低於企業價值時，投資點自然浮現。巴菲特從不預測股價落底，也不堅持買最低點。
四、值得信賴的經營階層。領導人必須聰明、熱情與正直，如果沒有正直的特質，也會釀成大災難，如安隆案。
根據波克夏的資料，該集團持有市值達10億美元以上的十大標的都是運用四項原則所挑選出來的。
即便最近金融風暴襲擊全球，巴菲特仍動支超過200億美元，投資高盛（Goldman Sachs）、奇異（GE）等企業。
@短期損益隨他去 投資長期企業價值
以GE為例，股價已來到1998年的低點，是相對合理價位，他投資GE30億美元的特別股，每年可配股息10％、且GE三年內都不得購回，未來若GE股價提升，還可以低價轉換為普通股，非常有利。GE擁有優秀的經營團隊，又是他熟悉的產業，並具有品牌效益，完全符合四項選股策略。
高盛的投資案只有股價還未完全符合四大選股策略，但城國斌分析，雖然股價不是相對低點，但交易條件好，「如果不是高盛碰到急難，不會輕易釋出股份，未來若高盛股價提升，巴菲特想轉換為普通股時，還可以用115美元的低價來執行。」
城國斌分析，巴菲特投資只看長期，從不在意短暫損益，據統計，巴菲特約有90％以上的股票都有套牢紀錄，例如投入可口可樂後就賠30％、而中國石油H股，帳面虧損還長達三年。
巴菲特是人，當然有心理魔障，但他打破價格迷思，只要符合選股策略，都無須過度恐慌，他說：「寧以短期大幅波動，換取長期淨值的增長。」
@費心操盤不如看準長抱 獲利上看3000％
以這次金融風暴為例，波克夏受傷程度較輕，反而還有現金入主企業，就是因為巴菲特向來只從事價值投資不做金融操作。
以標準普爾（S&P500）指數為例，假設有一位非常厲害的長波段操盤手，在過去30年正確判斷每年的大盤走勢、進場時機，並有幸躲過每年大盤的負報酬，穩穩賺滿當年度的漲幅，30年後，約可獲得2267.66％的報酬率（採複利計算、不納入任何交易成本）。
任何人都會認同，這是相當不可思議的數字。
再看看另一種可能：若採行完全不理睬價格、時機，只是單純長期投入、持有30年，這樣簡單的做法，30年後總成長率會達到3819.08％，遠超過長波段操盤手的績效。
兩者的差異，在於時間的複利力量，讓投資有了長期累積效果。巴菲特曾說，「股價的短期變動對我完全沒有意義，充其量只是讓我能以更吸引人的價格增加持股而已。」
台灣投資人也可以學習巴菲特投資原則嗎？
元大投信林冠和認為，現在網路資訊發達，絕對找得到資訊研究，「絕對沒有懶人投資法，一定要花時間研究，不然就把錢放在定存更安全。」
長年研究巴菲特的城國斌指出，人性是自己最大的敵人，多數人想利用波段操作賺錢，反而被市場所吞噬。他建議，可以找瞭解的企業著手，關注經營管理階層，「在全球金融危機之際，或酗]是拯救本身經濟的最大轉機吧！」
《遠見雜誌》撰文＝黃浩榮
遠見雜誌提供
2008 / 11 / 07 星期五 17:17 寄給朋友 友善列印
檢視巴菲特的選股策略，會發現不少「老生常談」，但台灣投資專家卻認為，這些看似簡單的原則，卻是亂世中的一盞明燈。
深受啟蒙老師班哲明．葛拉漢影響，巴菲特永遠把投資股票當事業看待，而不是財務投資或金融操作等行為。
「他的觀念，不管在太平盛世或是蕭條時代，永遠適用，」嘉鼎資本管理集團行銷研究部經理城國斌說。
元大投信基金管理部副總經理林冠和也指出，「投資的價值不在於投機性質的資本利得，而是獲得長波段的投資收益。」
在這個原則下，巴菲特有一套「價值型投資」的選股策略。
@4大原則堅守 進場時機自然浮現
一、只投資自己能瞭解的企業。他從不著迷「概念股」，而是從企業本身下手。就像你為何敢借錢給親友，是因為你夠瞭解。林冠和說，「不熟悉這家企業，就不能隨便拿錢開玩笑。」
二、擁有長期經濟特質。就是所謂的護城河、特?權、品牌價值，例如可口可樂。
三、合理的價格。衡量一家企業內在價值與股價的比值，就是所謂的安全邊際（margin of safety），當股價遠低於企業價值時，投資點自然浮現。巴菲特從不預測股價落底，也不堅持買最低點。
四、值得信賴的經營階層。領導人必須聰明、熱情與正直，如果沒有正直的特質，也會釀成大災難，如安隆案。
根據波克夏的資料，該集團持有市值達10億美元以上的十大標的都是運用四項原則所挑選出來的。
即便最近金融風暴襲擊全球，巴菲特仍動支超過200億美元，投資高盛（Goldman Sachs）、奇異（GE）等企業。
@短期損益隨他去 投資長期企業價值
以GE為例，股價已來到1998年的低點，是相對合理價位，他投資GE30億美元的特別股，每年可配股息10％、且GE三年內都不得購回，未來若GE股價提升，還可以低價轉換為普通股，非常有利。GE擁有優秀的經營團隊，又是他熟悉的產業，並具有品牌效益，完全符合四項選股策略。
高盛的投資案只有股價還未完全符合四大選股策略，但城國斌分析，雖然股價不是相對低點，但交易條件好，「如果不是高盛碰到急難，不會輕易釋出股份，未來若高盛股價提升，巴菲特想轉換為普通股時，還可以用115美元的低價來執行。」
城國斌分析，巴菲特投資只看長期，從不在意短暫損益，據統計，巴菲特約有90％以上的股票都有套牢紀錄，例如投入可口可樂後就賠30％、而中國石油H股，帳面虧損還長達三年。
巴菲特是人，當然有心理魔障，但他打破價格迷思，只要符合選股策略，都無須過度恐慌，他說：「寧以短期大幅波動，換取長期淨值的增長。」
@費心操盤不如看準長抱 獲利上看3000％
以這次金融風暴為例，波克夏受傷程度較輕，反而還有現金入主企業，就是因為巴菲特向來只從事價值投資不做金融操作。
以標準普爾（S&P500）指數為例，假設有一位非常厲害的長波段操盤手，在過去30年正確判斷每年的大盤走勢、進場時機，並有幸躲過每年大盤的負報酬，穩穩賺滿當年度的漲幅，30年後，約可獲得2267.66％的報酬率（採複利計算、不納入任何交易成本）。
任何人都會認同，這是相當不可思議的數字。
再看看另一種可能：若採行完全不理睬價格、時機，只是單純長期投入、持有30年，這樣簡單的做法，30年後總成長率會達到3819.08％，遠超過長波段操盤手的績效。
兩者的差異，在於時間的複利力量，讓投資有了長期累積效果。巴菲特曾說，「股價的短期變動對我完全沒有意義，充其量只是讓我能以更吸引人的價格增加持股而已。」
台灣投資人也可以學習巴菲特投資原則嗎？
元大投信林冠和認為，現在網路資訊發達，絕對找得到資訊研究，「絕對沒有懶人投資法，一定要花時間研究，不然就把錢放在定存更安全。」
長年研究巴菲特的城國斌指出，人性是自己最大的敵人，多數人想利用波段操作賺錢，反而被市場所吞噬。他建議，可以找瞭解的企業著手，關注經營管理階層，「在全球金融危機之際，或酗]是拯救本身經濟的最大轉機吧！」
《遠見雜誌》撰文＝黃浩榮
【鉅亨網2008-11-07】〈遠見〉愛麗絲‧施洛德 對股神2000多小時的第一手觀察
〈遠見〉愛麗絲‧施洛德 對股神2000多小時的第一手觀察
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2008 / 11 / 07 星期五 17:17 寄給朋友 友善列印
好似好久沒有出現過這麼重量級的商業類書籍、好久沒有這麼令讀者振奮人心的人物傳記。《雪球：巴菲特與他的企業人生》這本書9月底一上市，便久居亞瑪遜書店「商業投資類」「人物傳記類」書籍的銷售第一名；在不分類所有書籍的排行中，更高居第五名。《華盛頓郵報》盛讚此書是一本資本企業家必讀的《聖經》。]
作者愛麗絲．施洛德（Alice Schroeder）原本是華爾街著名的保險產業分析師，後來出任摩根士丹利董事總經理。
從1998年與巴菲特結識以來，施洛德幾乎是巴菲特唯一信賴的保險分析師。她後來取得巴菲特同意撰寫傳記，並獲授權得以採訪巴菲特的親朋好友，以及閱讀巴菲特辦公室的檔案文件。
過去多年來書市出現過數十本介紹巴菲特的書，但是只有這一本堪稱唯一正宗。歷時五年，在親身採訪股神的2000個小時、在側訪250名受訪者的過程裡，施洛德究竟看到了什麼樣的巴菲特？股神私底下又有哪些有趣的軼聞趣事？施洛德接受《遠見》越洋專訪，以下是專訪精華：
@為什麼巴菲特那麼愛賺錢？
《遠見》問（以下簡稱問）：市面上關於巴菲特的書很多，你的書想帶給讀者什麼與眾不同的內容？
施洛德答（以下簡稱答）：他從來沒接受過其他作者的專訪，我是第一個能夠採訪他的人。這本書講的都是他真實的故事，我花了2000多個小時與他相處，這本書等於是融合了他的合作、他的無數文件檔案、以及他告訴我的人生故事。我同時也獲准近身採訪他的親朋好友、家人，他們也都對我據實以告。我和他熟識五年多，他每年在網路上拍賣的慈善午餐會，我也都陪同出席，所以我書中的內容，都是其他人所難以窺見、難以如此親近的觀察。
問：書本一開始你就提出，你最想瞭解巴菲特到底為什麼那麼愛賺錢。請問你找到答案了嗎？
答：是的，我想在《雪球》這本書中我已經提供了答案，將他整個人生經歷給呈現出來。他熱中賺錢的原因其實很多，並非只有特定的一個因素，例如他的成長經歷、他的人格特性都是原因。
他出生的年代正好碰上美國的大蕭條，賺錢相當不容易，他從小便對做生意有一套自己的見解，加上他童年生活並不是很愉快，所以他將心力用在賺錢上，迴避那些不愉快的事情。
問：除了投資、賺錢之外，華倫這一生還有什麼夢想是外界不知道的？
答：華倫對未來很好奇，他常想十年以後世界會怎麼發展，他非常有興趣探究未來。還有就是他很想蓋一座像他好友、微軟退休總裁比爾．蓋茲那樣的紀念圖書館。他說，只要按時送漢堡進去給他吃，他可以長住在蓋茲的圖書館裡，都會很開心。
問：你訪問華倫這麼長時間，他最常談到什麼話題？
答：生意，還有人。他對人非常有興趣。還是小孩時，他就會自己交朋友，也和他父母的朋友交朋友，因為他家庭不是很溫暖，所以他很努力建立人際的情誼。
影響他最深的有五個人。最早是他父親，依序再來是他妻子蘇珊，老師葛拉漢、合夥人孟格，最後一個就是比爾．蓋茲了。
巴菲特會出任美國財政部長？
問：巴菲特像是天賦異秉的投資家，要仿效他不是那麼容易。你認為一般人可以從他身上學些什麼？
答：我認為最重要的一點就是效仿他終身學習的用功態度。華倫終其一生都在不斷地學習、閱讀、做研究，他非常熱中於拓展自己的知識領域。另外就是效仿他對事物的專注，他的成就並非只是源於他那聰敏的智力，更重要的是他對事物的專注、投入程度，專心投入直到達成目標。
問：巴菲特的人格特質裡，哪一項是最難仿效？
答：他的天才。每個人都可以努力拓展自己的知識領域，可以安排自己對各項事物的盡心盡力程度，但他與生俱來的天分是任何人都學習不來的。
問：你與他相處了這麼長時間，你個人從他身上學習到什麼？
答：我相當欣賞他對時間的安排管理，他從不讓人掌控他的時間，所以他不開太多的會，他做決策也從不會拖拉反覆、或者是問東問西，他只需要每個人把該負責的文件部分交給他，他就會自行做決策。他告訴手下，不必來問我是否需要這個那個，他自己會決定。
一旦他做了決定，幾乎不會更改，他就會一直堅定的朝那個方向去做，不會再回來反覆猶疑。因此他讓自己有很多空閒的時間，不會每分鐘都被行程占滿。
問：歐巴馬和麥肯兩位美國總統候選人都想邀請巴菲特出任美國財政部長，你認為可能性高嗎？
答：他如果出任，他一定會勝任，但是他不會去的。因為他還有波克夏要照顧，這是他最喜歡的工作，加上他的個性，他不喜歡被工作給控制住。而財政部長一天到晚總是不斷地開會、開會，時間等於是被別人所操控的，華倫並不喜歡這樣。他喜歡有自己的自由，所以他不會去華盛頓接下一個被無數會議綁架的職位。他樂於給人忠告，所以他可以透過電話提供意見。
@巴菲特是簡單品味的複雜人？
問：巴菲特貴為全球首富，卻生活儉樸，他那些名人富豪的朋友們，為什麼一直沒對他的生活方式造成影響嗎？
答：這很有趣，他從小就很堅持自己既有的一套生活方式、制度、品味等，誰也改變不了他。雖然他經常和那些出入奢華的朋友們接觸，但卻從未改變他的品味習性，像飲食、穿著、居住等。
在他身邊其實很有意思，你會發現他根本就不在意別人身上有什麼精品珠寶、也不會去欣賞那些精品，那些東西吸引不了他的目光。
沒錯，他喜歡私人飛機（按：巴菲特買了架灣流四號噴射機做為波克夏執行長的交通工具，但他擔憂引起股東白眼，所以低調地將飛機取名為「百口莫辯」，indefensable），但他不喜歡那些一般有錢人所熱中、追求的那些東西。
問：如果用一句話來形容巴菲特，你覺得怎麼說比較合適？
答：他是一個有著簡單品味的複雜的人。（He isa complicated person with simple taste）
問：為什麼這麼說？我們還以為他是很簡單的人，只是想賺錢？
答：他開的車，有10年了，也捨不得換新車。他女兒蘇珊強迫他換車他才會換，而且他開的車一定要便宜，你知道蘇珊找遍整個內布拉斯加州歐馬哈市區和周圍幾個城市，才找到一輛同款車價位最便宜的。出外吃飯，華倫不會主動付帳，最後總是他的朋友們拿起帳單去買單；小時候帶孩子去看電影，也都不會買爆米花。
問：他又怎麼複雜法？
答：他非常複雜。他不只是大家在媒體上看到的親切老爺爺，其實他有非常強勢（tough）的一面；另一方面，他有童心，也很愛秀，就像波克夏的每年嘉年華式的股東大會，他像個電影製片人或大明星一樣愛秀；他也很會談判，很會殺價；同時，他也是非常感性的人，對家人和朋友都非常忠實；不過呢，生意場子，他也會很硬心腸、很冷酷。所以，有很多不同面向的華倫．巴菲特，是大家忽略的。
@誰會是巴菲特的接班人？
問：巴菲特是一個怎樣的老闆？
答：哈，他是個相當有趣的老闆，他讓屬下自己工作、他離其他人遠遠的。他對待員工總是鼓勵、而非批評，多數員工都喜歡他這種管理風格，員工會感覺到有比較大的自主空間。他向來不太需要其他人的協助或支持，他總是能獨立完成許多事情，儘管不少人希望能與他多接觸、希望他多和他們一起參與工作與決策，但他總是不太介入。所以在他手下工作愉快的人，大多是那些可以獨立完成工作、不需常和老闆碰面、也不需太多指示或導引的人。
問：他有在為公司找接班人嗎？
答：目前波克夏的新總裁候選人有三個人。不過這三人也未必是新CEO，因為候選人一直在變。不過我認為，即使華倫走了後，公司雖然會和他在世時不一樣，但是波克夏的經營應該也毫無問題。
問：巴菲特在尋找的下一個總裁，需要什麼條件？
答：我認為，第一，他要能做最好的資本配置；第二，要能激勵波克夏所有的經理人；第三，要維繫波克夏的企業文化。
問：巴菲特不買科技股，他說因為他不懂。你覺得這樣的原因，理性嗎？
答：或許一部分的原因在於，他發現科技類股成長非常快速，可能有一群非常聰明的人在背後操盤，他們緊盯著科技發展的趨勢而迅速調整操作對象，但他不想這樣做。他沒法一一掌握不同的作業系統軟體、或者現在有哪些軟體可能暢銷、什麼技術在發展等。他其實也算瞭解科技產業，但他不希望貿然投入那些有人比他更瞭解的產業領域。他也不想去投資那些已經有許多人投注的對象。
@為什麼巴菲特不冒大風險？
問：請問他的合夥人查理‧孟格（Charlie Munger）對巴菲特有什麼影響？
答：兩人是在1969年成為朋友，查理也出身奧馬哈，大他七歲，所以兩人小時候並沒有交集。但兩人很快成為摯友，因為他們彼此有太多共同點，比方說他們兩個都很理性、思考很具邏輯性、他們的世界觀很接近、思考方式很相似，他們非常樂於談論投資和生意方面的事情。
不過兩人也有互補，查理總是在找他所謂的「偉大企業」（great business）來投資，就是體質健全、能長期經營的公司；但華倫總是找他所謂的「雪茄屁股」公司，就是那些體質、規模不一定好、但股價相當便宜的公司。查理最後說服華倫去買那些偉大企業，像可口可樂，而不是老買那些便宜但體質不佳的公司。
問：所以巴菲特的選股哲學，主要是找「偉大企業」和「雪茄屁股」？
答：對，大致來說，他希望找那些不會太貴、卻又有高價值的股票。像奇異電器、高盛都是。
問：他早期在美國東部師事恩師葛拉漢（Benjamin Graham），學會「價值投資法」，這段故事很有名，你認為年輕時的美國東部經驗以及葛拉漢對他影響如何？
答：當他最初遇到葛拉漢時，改變他非常深遠，這位恩師影響他的程度到了巴菲特的父親都親自赴紐約葛拉漢的辦公室對他說，「你把我的兒子從我身邊偷走！」不過這一段往事我的書裡沒有收錄。
他的「價值投資法」奠基於葛拉漢的指導，幾乎影響他的投資原則，深遠到後來他遇到摯友兼生意伙伴孟格時，孟格花了好大力氣才讓華倫相信，「回歸經營基本面也很重要，好公司值得花大錢去買。」
@安全邊際與不冒險為投資王道
問：巴菲特的投資哲學、策略和語錄相當豐富，總結來說，你認為哪一項最重要？
答：最重要的應該是「安全邊際」（margin of safety）的概念，這樣可以避免高風險。你看現在許多企業公司、金融機構的資金發生很大問題、甚至瀕臨倒閉，但波克夏的資金結構卻始終相當穩定，就是因為他對「安全邊際」的堅守，所以可以避免許多財務問題、避免太多風險，即便你投資失利，也不致產生太大損失。
這個概念對所有人來說其實都是適用的，不是只能用在投資理財上，你還可以將這概念用在你的人生規劃。如果人生的一切都能按照你預料的方向走，當然最好，但我們不能假定一切都會如此完美地符合預期，所以就像巴菲特投資一樣，需要做風險的評估控管。
問：巴菲特的眾多投資語錄當中，哪些最讓你覺得珍貴受用？
答：別冒太大風險。如果沒辦法一下子賺大錢，那沒關係，但如果因為冒險而虧本，那就還得花一段時間去賺回來，而且很不容易。
很多人講「高風險、高報酬」，華倫並不相信這一套。華倫一生的成就，全靠在市場上進行低風險的投資，但他獲得的報酬卻遠高於市場的平均報酬率。我想該去質疑的是，為什麼大家會認為「高風險、高報酬」這句話是對的。
@巴菲特早就預測了金融風暴？
問：你的書出版後，湊巧爆發金融海嘯，你和他談過這個議題嗎？他對這波金融風暴有何預測？
答：2002年時他談過衍生性金融商品的問題。然後今年稍早貝爾斯登倒閉後，他就預見了當前這種連環骨牌效應了。目前每個人都希望他出來講話，給建議。他出來告訴大家，不要驚慌，長期而言，情況會穩住，現在恐慌性賣掉手中持股是沒有道理的。現在人民信任他的程度超過信任政治人物，他被期待去安撫整個世界的驚恐情緒。
問：巴菲特的投資哲學總是與眾不同，現在金融危機席捲全球，巴菲特這次又展現什麼投資策略？
答：他總是說「你要保持理性」，別讓你的情感干擾對投資的判斷。所以當年許多人加入網路、獲得短暫繁榮、開心不已，然後他們就跟著市場一起瓦解，陷入失望，什麼也拿不回來。而華倫重視的是要保持理性、千萬不要讓情緒影響了投資判斷。
問：你認為巴菲特將來會留給整個美國社會的影響會是什麼？
答：我想投資、避險這兩個方面，他絕對是最大的影響者。他每年股東大會時所發表的「致股東的一封信」，還有他自己從無虧損、連續近70年的投資不敗紀錄，就是最有說服力的證明。我想人民會視他為一個「投資典範」。
問：人格影響力方面？
答：他的人格影響力也是很大的一塊。美國人覺得他很好玩，個性很有魅力，如果他不是這麼幽默、風趣，我想他不會有這麼大的影響力。
問：你說他幽默、風趣，有什麼小故事可以佐證？
答：他總是喜歡嘲笑假惺惺、矯揉做作的人。有一次在愛達荷州太陽谷，出席的許多人都是有錢的老富翁，帶著比他們年輕很多、年紀像女兒、孫子輩份的美女太太。美國人喜歡把這種老婆叫做「Trophy Wife」（獎盃老婆，意味著男人成功後有權有錢娶年輕貌美新老婆來犒賞自己）。但他當晚他對我說，「這些美女們和我一點關係也沒有，在我看來他們一點都不像獎盃，看起來比較像倒數最後一名的獎品（Booby prize）」
問：據說世界首富最愛吃的美食是一客29.9美元的牛排，你訪問華倫時最常去的地方也是牛排館嗎？
答：是真的。沒有錯，我還胖了7磅。我後來吃牛排吃得好膩，因為我們一共去了5家不同的牛排館，吃了又吃，我實在是吃膩了，後來我要求改去一家鬆餅店。你知道華倫每天吃同樣的東西都不會膩，這是他的本事。 問：最後談談，為什麼這本書取名為「雪球」？
答：這是一個綜合性概念，生命像一個「雪球」，由上而下往下滾時，總是愈滾愈大；另一方面也象徵華倫在投資時，錢愈滾愈多，而他自覺地決定投資時導引錢流向的方向時，也像滾雪球一般；投資時，所需要的知識、關係、人脈、錢，也像滾雪球般。
「雪球」是他一生的「隱喻」。象徵他的成長過程中，他所累積的人生資產、財富和關係，都愈滾愈大，變成現在這麼巨大。
《遠見雜誌》撰文＝楊瑪利、游常山、黃浩榮
遠見雜誌提供
2008 / 11 / 07 星期五 17:17 寄給朋友 友善列印
好似好久沒有出現過這麼重量級的商業類書籍、好久沒有這麼令讀者振奮人心的人物傳記。《雪球：巴菲特與他的企業人生》這本書9月底一上市，便久居亞瑪遜書店「商業投資類」「人物傳記類」書籍的銷售第一名；在不分類所有書籍的排行中，更高居第五名。《華盛頓郵報》盛讚此書是一本資本企業家必讀的《聖經》。]
作者愛麗絲．施洛德（Alice Schroeder）原本是華爾街著名的保險產業分析師，後來出任摩根士丹利董事總經理。
從1998年與巴菲特結識以來，施洛德幾乎是巴菲特唯一信賴的保險分析師。她後來取得巴菲特同意撰寫傳記，並獲授權得以採訪巴菲特的親朋好友，以及閱讀巴菲特辦公室的檔案文件。
過去多年來書市出現過數十本介紹巴菲特的書，但是只有這一本堪稱唯一正宗。歷時五年，在親身採訪股神的2000個小時、在側訪250名受訪者的過程裡，施洛德究竟看到了什麼樣的巴菲特？股神私底下又有哪些有趣的軼聞趣事？施洛德接受《遠見》越洋專訪，以下是專訪精華：
@為什麼巴菲特那麼愛賺錢？
《遠見》問（以下簡稱問）：市面上關於巴菲特的書很多，你的書想帶給讀者什麼與眾不同的內容？
施洛德答（以下簡稱答）：他從來沒接受過其他作者的專訪，我是第一個能夠採訪他的人。這本書講的都是他真實的故事，我花了2000多個小時與他相處，這本書等於是融合了他的合作、他的無數文件檔案、以及他告訴我的人生故事。我同時也獲准近身採訪他的親朋好友、家人，他們也都對我據實以告。我和他熟識五年多，他每年在網路上拍賣的慈善午餐會，我也都陪同出席，所以我書中的內容，都是其他人所難以窺見、難以如此親近的觀察。
問：書本一開始你就提出，你最想瞭解巴菲特到底為什麼那麼愛賺錢。請問你找到答案了嗎？
答：是的，我想在《雪球》這本書中我已經提供了答案，將他整個人生經歷給呈現出來。他熱中賺錢的原因其實很多，並非只有特定的一個因素，例如他的成長經歷、他的人格特性都是原因。
他出生的年代正好碰上美國的大蕭條，賺錢相當不容易，他從小便對做生意有一套自己的見解，加上他童年生活並不是很愉快，所以他將心力用在賺錢上，迴避那些不愉快的事情。
問：除了投資、賺錢之外，華倫這一生還有什麼夢想是外界不知道的？
答：華倫對未來很好奇，他常想十年以後世界會怎麼發展，他非常有興趣探究未來。還有就是他很想蓋一座像他好友、微軟退休總裁比爾．蓋茲那樣的紀念圖書館。他說，只要按時送漢堡進去給他吃，他可以長住在蓋茲的圖書館裡，都會很開心。
問：你訪問華倫這麼長時間，他最常談到什麼話題？
答：生意，還有人。他對人非常有興趣。還是小孩時，他就會自己交朋友，也和他父母的朋友交朋友，因為他家庭不是很溫暖，所以他很努力建立人際的情誼。
影響他最深的有五個人。最早是他父親，依序再來是他妻子蘇珊，老師葛拉漢、合夥人孟格，最後一個就是比爾．蓋茲了。
巴菲特會出任美國財政部長？
問：巴菲特像是天賦異秉的投資家，要仿效他不是那麼容易。你認為一般人可以從他身上學些什麼？
答：我認為最重要的一點就是效仿他終身學習的用功態度。華倫終其一生都在不斷地學習、閱讀、做研究，他非常熱中於拓展自己的知識領域。另外就是效仿他對事物的專注，他的成就並非只是源於他那聰敏的智力，更重要的是他對事物的專注、投入程度，專心投入直到達成目標。
問：巴菲特的人格特質裡，哪一項是最難仿效？
答：他的天才。每個人都可以努力拓展自己的知識領域，可以安排自己對各項事物的盡心盡力程度，但他與生俱來的天分是任何人都學習不來的。
問：你與他相處了這麼長時間，你個人從他身上學習到什麼？
答：我相當欣賞他對時間的安排管理，他從不讓人掌控他的時間，所以他不開太多的會，他做決策也從不會拖拉反覆、或者是問東問西，他只需要每個人把該負責的文件部分交給他，他就會自行做決策。他告訴手下，不必來問我是否需要這個那個，他自己會決定。
一旦他做了決定，幾乎不會更改，他就會一直堅定的朝那個方向去做，不會再回來反覆猶疑。因此他讓自己有很多空閒的時間，不會每分鐘都被行程占滿。
問：歐巴馬和麥肯兩位美國總統候選人都想邀請巴菲特出任美國財政部長，你認為可能性高嗎？
答：他如果出任，他一定會勝任，但是他不會去的。因為他還有波克夏要照顧，這是他最喜歡的工作，加上他的個性，他不喜歡被工作給控制住。而財政部長一天到晚總是不斷地開會、開會，時間等於是被別人所操控的，華倫並不喜歡這樣。他喜歡有自己的自由，所以他不會去華盛頓接下一個被無數會議綁架的職位。他樂於給人忠告，所以他可以透過電話提供意見。
@巴菲特是簡單品味的複雜人？
問：巴菲特貴為全球首富，卻生活儉樸，他那些名人富豪的朋友們，為什麼一直沒對他的生活方式造成影響嗎？
答：這很有趣，他從小就很堅持自己既有的一套生活方式、制度、品味等，誰也改變不了他。雖然他經常和那些出入奢華的朋友們接觸，但卻從未改變他的品味習性，像飲食、穿著、居住等。
在他身邊其實很有意思，你會發現他根本就不在意別人身上有什麼精品珠寶、也不會去欣賞那些精品，那些東西吸引不了他的目光。
沒錯，他喜歡私人飛機（按：巴菲特買了架灣流四號噴射機做為波克夏執行長的交通工具，但他擔憂引起股東白眼，所以低調地將飛機取名為「百口莫辯」，indefensable），但他不喜歡那些一般有錢人所熱中、追求的那些東西。
問：如果用一句話來形容巴菲特，你覺得怎麼說比較合適？
答：他是一個有著簡單品味的複雜的人。（He isa complicated person with simple taste）
問：為什麼這麼說？我們還以為他是很簡單的人，只是想賺錢？
答：他開的車，有10年了，也捨不得換新車。他女兒蘇珊強迫他換車他才會換，而且他開的車一定要便宜，你知道蘇珊找遍整個內布拉斯加州歐馬哈市區和周圍幾個城市，才找到一輛同款車價位最便宜的。出外吃飯，華倫不會主動付帳，最後總是他的朋友們拿起帳單去買單；小時候帶孩子去看電影，也都不會買爆米花。
問：他又怎麼複雜法？
答：他非常複雜。他不只是大家在媒體上看到的親切老爺爺，其實他有非常強勢（tough）的一面；另一方面，他有童心，也很愛秀，就像波克夏的每年嘉年華式的股東大會，他像個電影製片人或大明星一樣愛秀；他也很會談判，很會殺價；同時，他也是非常感性的人，對家人和朋友都非常忠實；不過呢，生意場子，他也會很硬心腸、很冷酷。所以，有很多不同面向的華倫．巴菲特，是大家忽略的。
@誰會是巴菲特的接班人？
問：巴菲特是一個怎樣的老闆？
答：哈，他是個相當有趣的老闆，他讓屬下自己工作、他離其他人遠遠的。他對待員工總是鼓勵、而非批評，多數員工都喜歡他這種管理風格，員工會感覺到有比較大的自主空間。他向來不太需要其他人的協助或支持，他總是能獨立完成許多事情，儘管不少人希望能與他多接觸、希望他多和他們一起參與工作與決策，但他總是不太介入。所以在他手下工作愉快的人，大多是那些可以獨立完成工作、不需常和老闆碰面、也不需太多指示或導引的人。
問：他有在為公司找接班人嗎？
答：目前波克夏的新總裁候選人有三個人。不過這三人也未必是新CEO，因為候選人一直在變。不過我認為，即使華倫走了後，公司雖然會和他在世時不一樣，但是波克夏的經營應該也毫無問題。
問：巴菲特在尋找的下一個總裁，需要什麼條件？
答：我認為，第一，他要能做最好的資本配置；第二，要能激勵波克夏所有的經理人；第三，要維繫波克夏的企業文化。
問：巴菲特不買科技股，他說因為他不懂。你覺得這樣的原因，理性嗎？
答：或許一部分的原因在於，他發現科技類股成長非常快速，可能有一群非常聰明的人在背後操盤，他們緊盯著科技發展的趨勢而迅速調整操作對象，但他不想這樣做。他沒法一一掌握不同的作業系統軟體、或者現在有哪些軟體可能暢銷、什麼技術在發展等。他其實也算瞭解科技產業，但他不希望貿然投入那些有人比他更瞭解的產業領域。他也不想去投資那些已經有許多人投注的對象。
@為什麼巴菲特不冒大風險？
問：請問他的合夥人查理‧孟格（Charlie Munger）對巴菲特有什麼影響？
答：兩人是在1969年成為朋友，查理也出身奧馬哈，大他七歲，所以兩人小時候並沒有交集。但兩人很快成為摯友，因為他們彼此有太多共同點，比方說他們兩個都很理性、思考很具邏輯性、他們的世界觀很接近、思考方式很相似，他們非常樂於談論投資和生意方面的事情。
不過兩人也有互補，查理總是在找他所謂的「偉大企業」（great business）來投資，就是體質健全、能長期經營的公司；但華倫總是找他所謂的「雪茄屁股」公司，就是那些體質、規模不一定好、但股價相當便宜的公司。查理最後說服華倫去買那些偉大企業，像可口可樂，而不是老買那些便宜但體質不佳的公司。
問：所以巴菲特的選股哲學，主要是找「偉大企業」和「雪茄屁股」？
答：對，大致來說，他希望找那些不會太貴、卻又有高價值的股票。像奇異電器、高盛都是。
問：他早期在美國東部師事恩師葛拉漢（Benjamin Graham），學會「價值投資法」，這段故事很有名，你認為年輕時的美國東部經驗以及葛拉漢對他影響如何？
答：當他最初遇到葛拉漢時，改變他非常深遠，這位恩師影響他的程度到了巴菲特的父親都親自赴紐約葛拉漢的辦公室對他說，「你把我的兒子從我身邊偷走！」不過這一段往事我的書裡沒有收錄。
他的「價值投資法」奠基於葛拉漢的指導，幾乎影響他的投資原則，深遠到後來他遇到摯友兼生意伙伴孟格時，孟格花了好大力氣才讓華倫相信，「回歸經營基本面也很重要，好公司值得花大錢去買。」
@安全邊際與不冒險為投資王道
問：巴菲特的投資哲學、策略和語錄相當豐富，總結來說，你認為哪一項最重要？
答：最重要的應該是「安全邊際」（margin of safety）的概念，這樣可以避免高風險。你看現在許多企業公司、金融機構的資金發生很大問題、甚至瀕臨倒閉，但波克夏的資金結構卻始終相當穩定，就是因為他對「安全邊際」的堅守，所以可以避免許多財務問題、避免太多風險，即便你投資失利，也不致產生太大損失。
這個概念對所有人來說其實都是適用的，不是只能用在投資理財上，你還可以將這概念用在你的人生規劃。如果人生的一切都能按照你預料的方向走，當然最好，但我們不能假定一切都會如此完美地符合預期，所以就像巴菲特投資一樣，需要做風險的評估控管。
問：巴菲特的眾多投資語錄當中，哪些最讓你覺得珍貴受用？
答：別冒太大風險。如果沒辦法一下子賺大錢，那沒關係，但如果因為冒險而虧本，那就還得花一段時間去賺回來，而且很不容易。
很多人講「高風險、高報酬」，華倫並不相信這一套。華倫一生的成就，全靠在市場上進行低風險的投資，但他獲得的報酬卻遠高於市場的平均報酬率。我想該去質疑的是，為什麼大家會認為「高風險、高報酬」這句話是對的。
@巴菲特早就預測了金融風暴？
問：你的書出版後，湊巧爆發金融海嘯，你和他談過這個議題嗎？他對這波金融風暴有何預測？
答：2002年時他談過衍生性金融商品的問題。然後今年稍早貝爾斯登倒閉後，他就預見了當前這種連環骨牌效應了。目前每個人都希望他出來講話，給建議。他出來告訴大家，不要驚慌，長期而言，情況會穩住，現在恐慌性賣掉手中持股是沒有道理的。現在人民信任他的程度超過信任政治人物，他被期待去安撫整個世界的驚恐情緒。
問：巴菲特的投資哲學總是與眾不同，現在金融危機席捲全球，巴菲特這次又展現什麼投資策略？
答：他總是說「你要保持理性」，別讓你的情感干擾對投資的判斷。所以當年許多人加入網路、獲得短暫繁榮、開心不已，然後他們就跟著市場一起瓦解，陷入失望，什麼也拿不回來。而華倫重視的是要保持理性、千萬不要讓情緒影響了投資判斷。
問：你認為巴菲特將來會留給整個美國社會的影響會是什麼？
答：我想投資、避險這兩個方面，他絕對是最大的影響者。他每年股東大會時所發表的「致股東的一封信」，還有他自己從無虧損、連續近70年的投資不敗紀錄，就是最有說服力的證明。我想人民會視他為一個「投資典範」。
問：人格影響力方面？
答：他的人格影響力也是很大的一塊。美國人覺得他很好玩，個性很有魅力，如果他不是這麼幽默、風趣，我想他不會有這麼大的影響力。
問：你說他幽默、風趣，有什麼小故事可以佐證？
答：他總是喜歡嘲笑假惺惺、矯揉做作的人。有一次在愛達荷州太陽谷，出席的許多人都是有錢的老富翁，帶著比他們年輕很多、年紀像女兒、孫子輩份的美女太太。美國人喜歡把這種老婆叫做「Trophy Wife」（獎盃老婆，意味著男人成功後有權有錢娶年輕貌美新老婆來犒賞自己）。但他當晚他對我說，「這些美女們和我一點關係也沒有，在我看來他們一點都不像獎盃，看起來比較像倒數最後一名的獎品（Booby prize）」
問：據說世界首富最愛吃的美食是一客29.9美元的牛排，你訪問華倫時最常去的地方也是牛排館嗎？
答：是真的。沒有錯，我還胖了7磅。我後來吃牛排吃得好膩，因為我們一共去了5家不同的牛排館，吃了又吃，我實在是吃膩了，後來我要求改去一家鬆餅店。你知道華倫每天吃同樣的東西都不會膩，這是他的本事。 問：最後談談，為什麼這本書取名為「雪球」？
答：這是一個綜合性概念，生命像一個「雪球」，由上而下往下滾時，總是愈滾愈大；另一方面也象徵華倫在投資時，錢愈滾愈多，而他自覺地決定投資時導引錢流向的方向時，也像滾雪球一般；投資時，所需要的知識、關係、人脈、錢，也像滾雪球般。
「雪球」是他一生的「隱喻」。象徵他的成長過程中，他所累積的人生資產、財富和關係，都愈滾愈大，變成現在這麼巨大。
《遠見雜誌》撰文＝楊瑪利、游常山、黃浩榮
【鉅亨網2008-11-07】〈遠見〉他的一生就像是在滾雪球 滾錢人生 巴菲特
〈遠見〉他的一生就像是在滾雪球 滾錢人生 巴菲特
遠見雜誌提供
2008 / 11 / 07 星期五 17:17 寄給朋友 友善列印
@首富魅力一句話、一個動作就能讓股價大漲，連美國兩黨總統候選人都找他出任下一任財長
今年初以來，從華爾街連往內布拉斯加州奧馬哈（Omaha, Nebraska）的電話線路，溫度始終燙得很。「好，接進來吧，」一頭華髮的老伯回答完祕書的問題，一邊將手中的那把堅果往嘴裡送，一邊緩緩放下蹺在辦公桌上的雙腿。
他調了一下褲腰帶的位置、好讓充滿肚量的小腹鬆活點，再輕輕挪開桌上的櫻桃可樂、拿起話筒：「喂，我是華倫。」
華倫．巴菲特（Warren Buffett），一個在全世界「喊水會結凍」的名字，現年78歲，處女座。從12歲買下第一張股票開始，縱橫股海60多年，個人財富也宛如滾雪球般愈滾愈大。
52年前出資100美元與親友組成投資公司，如今換得580億美元的巨富，不僅剛剛取代好友比爾．蓋茲（Bill Gates）成為全球首富，也為他贏得股神、奧馬哈神諭」（Omaha Oracle）、奧馬哈聖人（Omaha Sage）等封號。英語世界裡光是以他為書名的書，就超過180本。
「告訴我們，你會考慮以哪種方式投資高盛（Goldman Sachs），公司會想辦法促成交易，」9月下旬金融海嘯橫掃全球，多年來意氣風發的高盛合夥人兼總經理德羅特（Byron Trott）在電話那頭略顯急促的聲音，透露著匆忙與焦慮。
幾個小時後，高盛正式對外宣布，巴菲特的波克夏海瑟威公司（Berkshire Hathaway Inc.）將投資高盛50億美元。股神入股高盛的消息一出，隔天立即帶動高盛股價大漲7.95美元、至133美元。
滄海桑田。68年前，剛滿10歲的小巴菲特在父親的帶領下，前往紐約華爾街參訪歷史悠久、規模宏大的高盛投資銀行，並與當時主事者溫伯格（Sidney Weinberg）寒暄了幾句。豈知，68年後，巴菲特竟成為挽救高盛的重要舵手。
甚至美國兩黨總統候選人歐巴馬、麥肯也不約而同地公開邀請巴菲特出任下一任財政部長，以挽救金融困境。
@天賦異秉 從小數學與記憶力就過人，熱愛機率的計算，開學前就把課本全部讀完
「過去40多年來，巴菲特的投資績效以相當驚人的差距，領先美國股市，並且從未出現不正當的風險，也沒任何一年出現虧損，」著有《巴菲特：一位美國資本家的成長》的資深金融作家羅傑．洛文斯坦（Roger Lowenstein），一語中的說明了巴菲特受人敬重的原因。
巴菲特向來以選股精準、報酬率佳、逆中求勝聞名。過去30年來，旗下波克夏公司股票的投資報酬率平均每年超過20％，每股市值從13美元上揚至10月17日的12萬美元（相當於台幣400萬），是全球最昂貴的股票。「股神」美譽，實至名歸。
神的傳奇成就，並非憑空得來。與管理學大師彼得．聖吉（Peter Senge）所強調的「修練」概念相似，巴菲特是透過他個人的獨特天賦加上後天的種種修練，以及對道德的重視從而成功。
優異傑出的數學能力，正是巴菲特天賦異秉的好根基。1930年出生的巴菲特，從小便遺傳母親的數學天分，對數字抱有高度興趣，腦子裡無時無刻都在想著數字。
他尤其熱愛機率的計算，甚至還研究每個英文字母在《聖經》和報紙上出現的頻率。從那時起，他便學會蒐集大量的資料，來計算各種機率，也奠定他將來分析投資對象的基礎。一目十行、過目不忘的記憶力，更是巴菲特令人難望項背的獨特能力。
小學五年級那年，巴菲特得到了1939年版《世界年鑑》這本書，他馬上將這本書內容通讀，甚至還一一背下每個城市的人口數，並且和朋友競賽，看誰能將人口超過100萬的都市全部背出。
17歲進入賓州大學華頓商學院就讀後，室友總是看他不太順眼。一方面是由於他生活習慣的儉樸邋遢，另方面則因為他總是在學期剛開始就能把課本全部讀完，輕輕鬆鬆地成功應付課業。
@錙銖必較 巴菲特從小就熱愛金錢，如果望著北斗七星，他看見的會是一個錢的符號
今天的巴菲特名滿全球，給人慈祥和藹、慷慨解囊的慈善家形象。但幾十年前的股神卻也曾是個愛錢如命、個性叛逆的問題少年。
熱愛金錢，可說是巴菲特的天性，他甚至一度請太太蘇珊（Susan Buffett）用美鈔圖案的壁紙貼滿整個辦公室。因為他相信「錢可以讓我獨立，然後我就可以做任何我想做的事。」
其實，巴菲特小時候家境雖不算富裕，卻也衣食無虞。但巴菲特從小便喜歡賺錢，自六歲那年兜售口香糖、可樂開始，他便不斷發掘各種可能賺錢的工作來累積財富。加上錙銖必較的個性，不僅讓他在26歲便累積了17萬美元的財產，也讓他身邊瀰漫不少有趣的傳聞，如「不買嬰兒床，讓剛出生的女兒睡在抽屜做的代用床」「在紐約廣場飯店（Plaza Hotel）長期租用一間沒有窗戶的廉價小房間」「帶孩子看電影卻不願付爆米花的錢」等。
「巴菲特如果望著北斗七星，他看見的會是一個錢的符號，」《雪球》作者愛麗絲．施洛德（Alice Schroeder）打趣地說。
@叛逆青春 以各種極端的方式來證明自己，偷竊、說謊、惡作劇……，年輕的巴菲特樣樣都來
中學時期的少年巴菲特，積極送報紙賺錢之外，也渴望獲得同儕的重視與喜歡。但是，除了在數學課上可以展現他對數字的出眾才華外，內向的巴菲特始終找不到一個拓展人際關係的好方法。
加上正逢青春期的叛逆，巴菲特開始以各種極端的方法來證實自己、希望獲得大家重視。偷竊、說謊、惡作劇讓同學赤裸游入高爾夫球場池塘裡等，巴菲特樣樣都來，但是，他對這些惡行也始終耿耿於懷。1946年那年，轉機降臨了。
巴菲特在奧馬哈的祖父家裡，無意間找到了《卡內基溝通與人際關係》一書。書上開宗明義便講，這本書會幫助你「很快、而且很容易交到新朋友」「受人歡迎」「增加你的影響力、說服力和完成事物的能力」。巴菲特如獲至寶，彷彿找到打通任督二脈的那本修練祕笈。
他潛心閱讀並在生活裡實踐、驗證卡內基的論點。他興奮地發現卡內基講的東西是對的。他待人真誠、與人為善，愈來愈多人喜歡跟巴菲特相處。時至今日，巴菲特仍常將這套心法應用在日常的投資與經營管理。
「巴菲特所做的一切，幾乎是一般人都可以模仿得來的。但他的過人之處，就在於他那與眾不同的心性特質——耐心、自律內省、理性，」資深金融作家洛文斯坦分析道。的確，巴菲特幾乎在各方面都有了顯著的改善，唯獨感情與家庭始終是個例外。
@感情世界 個性內向、不擅表達感情，亡妻生前照顧他生活起居，妻兼母職
每當談起投資，巴菲特總是光芒四射，宛若夜間燈塔吸引眾人目光、指引方向；但只要一離開投資，巴菲特便黯淡無光、沉默寡言，宛若瑟縮樹梢上的貓頭鷹，靜靜觀望樹下人們的一舉一動。
個性內向的巴菲特，對於男女間的情感一向不擅表達。《雪球》書中提及，高中時的巴菲特曾與一名麵包店老闆女兒約會，但兩人走在街上，「就像在比賽看誰比較害羞，兩個人尷尬地在費城市區散步，一句話也沒說。」
或許是將全身心力貫注在投資上了，投資以外的巴菲特，幾乎像個老小孩，對家庭生活相當疏遠。朋友甚至曾對巴菲特說，「那邊的三個小朋友，是你的小孩。還認得嗎？」
於是，已過世的第一任太太蘇珊便擔負起照顧巴菲特生活的大任。蘇珊大方、熱情、外向，熱中公共與慈善事務，但對於先生眼中只有懂投資的個性，她盡力予以最大包容。
朋友常說蘇珊在家要照顧四個小孩（三個小孩加上巴菲特），她要為巴菲特打理衣服、穿衣服甚至剪頭髮——因為巴菲特怕上理髮廳。
巴菲特其實相當熱愛蘇珊，不時在公開場合擁抱她、稱讚她是個好太太。2004年蘇珊過世，也促使巴菲特在兩年後，決定將自己財富的85％捐做慈善（當時相當於370億美元），創下全球史上最多金額的一次慈善捐款。
@投資大師 股王波克夏曾虧損累累，成為心中的痛，直到他施展投資魔法術才扶搖直上
5月3日凌晨4點，奧馬哈的天空還沉睡著。但天空下的奎斯特中心（Qwest Center）體育館門前，已經出現排隊潮。
他們是為了一年一度的波克夏股東大會。每年只有今天，才能親眼見到股神與他的好搭檔、波克夏董事會副主席查理．孟格（Charlie Munger）聯手，對全場3萬1000多名股東進行面對面的溝通。
波克夏，這檔全球無人匹敵的股王，是巴菲特畢生最傑出的驕傲，卻也曾是他心中的痛。
1965年，當時的巴菲特仍效仿著恩師葛拉漢（Benjamin Graham）的「撿雪茄屁股」（cigar butts）哲學，整天從投資手冊上尋找股價遠低於公司價值的小公司進行投資。經由朋友建議，他打算收購波克夏這家紡織公司。
在交易過程中，巴菲特原本有意放棄收購、將股票賣回波克夏，但卻被對方在最後一刻臨時壓低收購價格的舉動所激怒。巴菲特一氣之下，決心征服波克夏。
他成功了，但卻沒因此快樂。因為當時美國北方的紡織業由於生產成本太高，失去了市場青睞，導致波克夏虧損不斷。
巴菲特決定運用波克夏的資金進行投資，他首先收購一家保險公司，為自己取得更多浮動資金做為投資籌碼。
接著，股神便頻頻施展他那令人歎為觀止的選股法術，陸續在市場低點購進《華盛頓郵報》、美國廣播電視公司、可口可樂、吉列刮鬍刀、富國銀行等知名公司股票，加上原有的美國運通，巴菲特長期滾雪球的策略，成功為波克夏賺進大筆財富。
波克夏在股神的法術下起死回生，股價扶搖直上，一度逼近每股15萬美元（約新台幣500萬）的歷史天價，為人類投資史上寫下一頁璀璨傳奇。
@投資心法 首重道德，因為高道德的好信譽，能帶給投資人安定的信心
波克夏股價「驚為天人」，為何還能吸引全球這麼多投資人蜂擁追隨？「他被認為是當今最聰明的投資人、最有道德感的生意人，」資深金融作家藍迪．卡普契（Randy Cepuch）說。
《華爾街日報》報導，當高盛尋求巴菲特金援時，考量的正是巴菲特「道德高尚的良好聲譽很可能會給投資大眾帶來他們需要的定心丸。」然而，巴菲特一再強調、並一再身體力行的一項簡單而根本的投資哲學，卻經常遭受忽略——那就是「道德」。
巴菲特接受施洛德專訪時曾表示，「巴爾扎克（Honore de Balzac，法國文學家）說過，每筆財富後面都有罪惡，但這不適用於波克夏。」
事實上，巴菲特的父親早年便為他在道德上留下好榜樣。霍華．巴菲特是位講究誠信的券商，個性剛正不阿，對社會有強烈使命感。後來獲選為眾議員進入國會，但由於堅拒結黨營私或利益輸送，因此成為國會裡的「獨行俠」。但他始終不以為意，默默為了州民，為了理想辛勤工作。巴菲特相當感謝父親給他的嚴謹身教。
中華經濟研究院研究員吳惠林認為，投資者如果重視道德，就會「講誠信、講信用。大家都講信用，彼此交易的風險與成本就可以進一步降低。」
由於對道德和社會使命感的重視，巴菲特向來謹慎選股，不買不熟悉（如網路科技業）或不正派的企業（如博奕產業），只挑選體質健全、但股價正好大幅低於公司價值的時機進場承接，並長期持股。
這也正是他為人稱道的「價值投資」策略：不隨股價高低去追高殺低，而是以公司的價值高低為判準，並慎選進場時機。
@危機入市 得力於卡內基訓練，練就堅忍冷靜 而周延制勝本領，隨時準備好，邁向另一個成功
「別人貪婪時，我們就要恐懼；別人恐懼時，我們就要貪婪，」巴菲特時常掛在嘴邊的經典名言，對許多人來說，往往知易行難。但股神之所以能神，就是因為他能說到做到。
2000年的股東會，是巴菲特和孟格最難熬的一次。在網路泡沫化前，波克夏的「食古不化」，招致股東們砲轟連連。
就連《華爾街日報》等媒體，也都有文章挖苦或批評他不買科技股。甚至網路上還一度謠傳，巴菲特年老體衰、將不久人世。
面對如此龐大的社會壓力，巴菲特全部忍下了。他堅定的投資原則並未因此動搖，他對網路科技股過高的本益比與過高的股價始終存疑。
「被網路公司引誘的投資者就像參加舞會的灰姑娘，沒有在舞會的限期之前離開，結果華麗的馬車又變回南瓜。但最大問題是這次舞會的時鐘並沒有指針，」巴菲特妙語如珠的比喻，說明了他的顧慮。
後來證明，他是對的。馬車終究變回一堆南瓜泥，而灰姑娘們則個個原形畢露、光著腳丫跑回家了。
巴菲特如此冷靜地婉拒眾議，除了得力於卡內基訓練的成果外，他平時對投資對象的細心鑽研，更是最有力的防火牆。這是他從小就練就的本領。
「準備是最重要的，諾亞不是下雨後才造方舟，」巴菲特說。
今天，這位78歲的老爺爺，在全球金融風暴中，又再度振奮起來。他再度危機入市，尋找新的投資標的，繼續書寫他的滾雪球人生傳奇。
《遠見雜誌》撰文＝黃浩榮
遠見雜誌提供
2008 / 11 / 07 星期五 17:17 寄給朋友 友善列印
@首富魅力一句話、一個動作就能讓股價大漲，連美國兩黨總統候選人都找他出任下一任財長
今年初以來，從華爾街連往內布拉斯加州奧馬哈（Omaha, Nebraska）的電話線路，溫度始終燙得很。「好，接進來吧，」一頭華髮的老伯回答完祕書的問題，一邊將手中的那把堅果往嘴裡送，一邊緩緩放下蹺在辦公桌上的雙腿。
他調了一下褲腰帶的位置、好讓充滿肚量的小腹鬆活點，再輕輕挪開桌上的櫻桃可樂、拿起話筒：「喂，我是華倫。」
華倫．巴菲特（Warren Buffett），一個在全世界「喊水會結凍」的名字，現年78歲，處女座。從12歲買下第一張股票開始，縱橫股海60多年，個人財富也宛如滾雪球般愈滾愈大。
52年前出資100美元與親友組成投資公司，如今換得580億美元的巨富，不僅剛剛取代好友比爾．蓋茲（Bill Gates）成為全球首富，也為他贏得股神、奧馬哈神諭」（Omaha Oracle）、奧馬哈聖人（Omaha Sage）等封號。英語世界裡光是以他為書名的書，就超過180本。
「告訴我們，你會考慮以哪種方式投資高盛（Goldman Sachs），公司會想辦法促成交易，」9月下旬金融海嘯橫掃全球，多年來意氣風發的高盛合夥人兼總經理德羅特（Byron Trott）在電話那頭略顯急促的聲音，透露著匆忙與焦慮。
幾個小時後，高盛正式對外宣布，巴菲特的波克夏海瑟威公司（Berkshire Hathaway Inc.）將投資高盛50億美元。股神入股高盛的消息一出，隔天立即帶動高盛股價大漲7.95美元、至133美元。
滄海桑田。68年前，剛滿10歲的小巴菲特在父親的帶領下，前往紐約華爾街參訪歷史悠久、規模宏大的高盛投資銀行，並與當時主事者溫伯格（Sidney Weinberg）寒暄了幾句。豈知，68年後，巴菲特竟成為挽救高盛的重要舵手。
甚至美國兩黨總統候選人歐巴馬、麥肯也不約而同地公開邀請巴菲特出任下一任財政部長，以挽救金融困境。
@天賦異秉 從小數學與記憶力就過人，熱愛機率的計算，開學前就把課本全部讀完
「過去40多年來，巴菲特的投資績效以相當驚人的差距，領先美國股市，並且從未出現不正當的風險，也沒任何一年出現虧損，」著有《巴菲特：一位美國資本家的成長》的資深金融作家羅傑．洛文斯坦（Roger Lowenstein），一語中的說明了巴菲特受人敬重的原因。
巴菲特向來以選股精準、報酬率佳、逆中求勝聞名。過去30年來，旗下波克夏公司股票的投資報酬率平均每年超過20％，每股市值從13美元上揚至10月17日的12萬美元（相當於台幣400萬），是全球最昂貴的股票。「股神」美譽，實至名歸。
神的傳奇成就，並非憑空得來。與管理學大師彼得．聖吉（Peter Senge）所強調的「修練」概念相似，巴菲特是透過他個人的獨特天賦加上後天的種種修練，以及對道德的重視從而成功。
優異傑出的數學能力，正是巴菲特天賦異秉的好根基。1930年出生的巴菲特，從小便遺傳母親的數學天分，對數字抱有高度興趣，腦子裡無時無刻都在想著數字。
他尤其熱愛機率的計算，甚至還研究每個英文字母在《聖經》和報紙上出現的頻率。從那時起，他便學會蒐集大量的資料，來計算各種機率，也奠定他將來分析投資對象的基礎。一目十行、過目不忘的記憶力，更是巴菲特令人難望項背的獨特能力。
小學五年級那年，巴菲特得到了1939年版《世界年鑑》這本書，他馬上將這本書內容通讀，甚至還一一背下每個城市的人口數，並且和朋友競賽，看誰能將人口超過100萬的都市全部背出。
17歲進入賓州大學華頓商學院就讀後，室友總是看他不太順眼。一方面是由於他生活習慣的儉樸邋遢，另方面則因為他總是在學期剛開始就能把課本全部讀完，輕輕鬆鬆地成功應付課業。
@錙銖必較 巴菲特從小就熱愛金錢，如果望著北斗七星，他看見的會是一個錢的符號
今天的巴菲特名滿全球，給人慈祥和藹、慷慨解囊的慈善家形象。但幾十年前的股神卻也曾是個愛錢如命、個性叛逆的問題少年。
熱愛金錢，可說是巴菲特的天性，他甚至一度請太太蘇珊（Susan Buffett）用美鈔圖案的壁紙貼滿整個辦公室。因為他相信「錢可以讓我獨立，然後我就可以做任何我想做的事。」
其實，巴菲特小時候家境雖不算富裕，卻也衣食無虞。但巴菲特從小便喜歡賺錢，自六歲那年兜售口香糖、可樂開始，他便不斷發掘各種可能賺錢的工作來累積財富。加上錙銖必較的個性，不僅讓他在26歲便累積了17萬美元的財產，也讓他身邊瀰漫不少有趣的傳聞，如「不買嬰兒床，讓剛出生的女兒睡在抽屜做的代用床」「在紐約廣場飯店（Plaza Hotel）長期租用一間沒有窗戶的廉價小房間」「帶孩子看電影卻不願付爆米花的錢」等。
「巴菲特如果望著北斗七星，他看見的會是一個錢的符號，」《雪球》作者愛麗絲．施洛德（Alice Schroeder）打趣地說。
@叛逆青春 以各種極端的方式來證明自己，偷竊、說謊、惡作劇……，年輕的巴菲特樣樣都來
中學時期的少年巴菲特，積極送報紙賺錢之外，也渴望獲得同儕的重視與喜歡。但是，除了在數學課上可以展現他對數字的出眾才華外，內向的巴菲特始終找不到一個拓展人際關係的好方法。
加上正逢青春期的叛逆，巴菲特開始以各種極端的方法來證實自己、希望獲得大家重視。偷竊、說謊、惡作劇讓同學赤裸游入高爾夫球場池塘裡等，巴菲特樣樣都來，但是，他對這些惡行也始終耿耿於懷。1946年那年，轉機降臨了。
巴菲特在奧馬哈的祖父家裡，無意間找到了《卡內基溝通與人際關係》一書。書上開宗明義便講，這本書會幫助你「很快、而且很容易交到新朋友」「受人歡迎」「增加你的影響力、說服力和完成事物的能力」。巴菲特如獲至寶，彷彿找到打通任督二脈的那本修練祕笈。
他潛心閱讀並在生活裡實踐、驗證卡內基的論點。他興奮地發現卡內基講的東西是對的。他待人真誠、與人為善，愈來愈多人喜歡跟巴菲特相處。時至今日，巴菲特仍常將這套心法應用在日常的投資與經營管理。
「巴菲特所做的一切，幾乎是一般人都可以模仿得來的。但他的過人之處，就在於他那與眾不同的心性特質——耐心、自律內省、理性，」資深金融作家洛文斯坦分析道。的確，巴菲特幾乎在各方面都有了顯著的改善，唯獨感情與家庭始終是個例外。
@感情世界 個性內向、不擅表達感情，亡妻生前照顧他生活起居，妻兼母職
每當談起投資，巴菲特總是光芒四射，宛若夜間燈塔吸引眾人目光、指引方向；但只要一離開投資，巴菲特便黯淡無光、沉默寡言，宛若瑟縮樹梢上的貓頭鷹，靜靜觀望樹下人們的一舉一動。
個性內向的巴菲特，對於男女間的情感一向不擅表達。《雪球》書中提及，高中時的巴菲特曾與一名麵包店老闆女兒約會，但兩人走在街上，「就像在比賽看誰比較害羞，兩個人尷尬地在費城市區散步，一句話也沒說。」
或許是將全身心力貫注在投資上了，投資以外的巴菲特，幾乎像個老小孩，對家庭生活相當疏遠。朋友甚至曾對巴菲特說，「那邊的三個小朋友，是你的小孩。還認得嗎？」
於是，已過世的第一任太太蘇珊便擔負起照顧巴菲特生活的大任。蘇珊大方、熱情、外向，熱中公共與慈善事務，但對於先生眼中只有懂投資的個性，她盡力予以最大包容。
朋友常說蘇珊在家要照顧四個小孩（三個小孩加上巴菲特），她要為巴菲特打理衣服、穿衣服甚至剪頭髮——因為巴菲特怕上理髮廳。
巴菲特其實相當熱愛蘇珊，不時在公開場合擁抱她、稱讚她是個好太太。2004年蘇珊過世，也促使巴菲特在兩年後，決定將自己財富的85％捐做慈善（當時相當於370億美元），創下全球史上最多金額的一次慈善捐款。
@投資大師 股王波克夏曾虧損累累，成為心中的痛，直到他施展投資魔法術才扶搖直上
5月3日凌晨4點，奧馬哈的天空還沉睡著。但天空下的奎斯特中心（Qwest Center）體育館門前，已經出現排隊潮。
他們是為了一年一度的波克夏股東大會。每年只有今天，才能親眼見到股神與他的好搭檔、波克夏董事會副主席查理．孟格（Charlie Munger）聯手，對全場3萬1000多名股東進行面對面的溝通。
波克夏，這檔全球無人匹敵的股王，是巴菲特畢生最傑出的驕傲，卻也曾是他心中的痛。
1965年，當時的巴菲特仍效仿著恩師葛拉漢（Benjamin Graham）的「撿雪茄屁股」（cigar butts）哲學，整天從投資手冊上尋找股價遠低於公司價值的小公司進行投資。經由朋友建議，他打算收購波克夏這家紡織公司。
在交易過程中，巴菲特原本有意放棄收購、將股票賣回波克夏，但卻被對方在最後一刻臨時壓低收購價格的舉動所激怒。巴菲特一氣之下，決心征服波克夏。
他成功了，但卻沒因此快樂。因為當時美國北方的紡織業由於生產成本太高，失去了市場青睞，導致波克夏虧損不斷。
巴菲特決定運用波克夏的資金進行投資，他首先收購一家保險公司，為自己取得更多浮動資金做為投資籌碼。
接著，股神便頻頻施展他那令人歎為觀止的選股法術，陸續在市場低點購進《華盛頓郵報》、美國廣播電視公司、可口可樂、吉列刮鬍刀、富國銀行等知名公司股票，加上原有的美國運通，巴菲特長期滾雪球的策略，成功為波克夏賺進大筆財富。
波克夏在股神的法術下起死回生，股價扶搖直上，一度逼近每股15萬美元（約新台幣500萬）的歷史天價，為人類投資史上寫下一頁璀璨傳奇。
@投資心法 首重道德，因為高道德的好信譽，能帶給投資人安定的信心
波克夏股價「驚為天人」，為何還能吸引全球這麼多投資人蜂擁追隨？「他被認為是當今最聰明的投資人、最有道德感的生意人，」資深金融作家藍迪．卡普契（Randy Cepuch）說。
《華爾街日報》報導，當高盛尋求巴菲特金援時，考量的正是巴菲特「道德高尚的良好聲譽很可能會給投資大眾帶來他們需要的定心丸。」然而，巴菲特一再強調、並一再身體力行的一項簡單而根本的投資哲學，卻經常遭受忽略——那就是「道德」。
巴菲特接受施洛德專訪時曾表示，「巴爾扎克（Honore de Balzac，法國文學家）說過，每筆財富後面都有罪惡，但這不適用於波克夏。」
事實上，巴菲特的父親早年便為他在道德上留下好榜樣。霍華．巴菲特是位講究誠信的券商，個性剛正不阿，對社會有強烈使命感。後來獲選為眾議員進入國會，但由於堅拒結黨營私或利益輸送，因此成為國會裡的「獨行俠」。但他始終不以為意，默默為了州民，為了理想辛勤工作。巴菲特相當感謝父親給他的嚴謹身教。
中華經濟研究院研究員吳惠林認為，投資者如果重視道德，就會「講誠信、講信用。大家都講信用，彼此交易的風險與成本就可以進一步降低。」
由於對道德和社會使命感的重視，巴菲特向來謹慎選股，不買不熟悉（如網路科技業）或不正派的企業（如博奕產業），只挑選體質健全、但股價正好大幅低於公司價值的時機進場承接，並長期持股。
這也正是他為人稱道的「價值投資」策略：不隨股價高低去追高殺低，而是以公司的價值高低為判準，並慎選進場時機。
@危機入市 得力於卡內基訓練，練就堅忍冷靜 而周延制勝本領，隨時準備好，邁向另一個成功
「別人貪婪時，我們就要恐懼；別人恐懼時，我們就要貪婪，」巴菲特時常掛在嘴邊的經典名言，對許多人來說，往往知易行難。但股神之所以能神，就是因為他能說到做到。
2000年的股東會，是巴菲特和孟格最難熬的一次。在網路泡沫化前，波克夏的「食古不化」，招致股東們砲轟連連。
就連《華爾街日報》等媒體，也都有文章挖苦或批評他不買科技股。甚至網路上還一度謠傳，巴菲特年老體衰、將不久人世。
面對如此龐大的社會壓力，巴菲特全部忍下了。他堅定的投資原則並未因此動搖，他對網路科技股過高的本益比與過高的股價始終存疑。
「被網路公司引誘的投資者就像參加舞會的灰姑娘，沒有在舞會的限期之前離開，結果華麗的馬車又變回南瓜。但最大問題是這次舞會的時鐘並沒有指針，」巴菲特妙語如珠的比喻，說明了他的顧慮。
後來證明，他是對的。馬車終究變回一堆南瓜泥，而灰姑娘們則個個原形畢露、光著腳丫跑回家了。
巴菲特如此冷靜地婉拒眾議，除了得力於卡內基訓練的成果外，他平時對投資對象的細心鑽研，更是最有力的防火牆。這是他從小就練就的本領。
「準備是最重要的，諾亞不是下雨後才造方舟，」巴菲特說。
今天，這位78歲的老爺爺，在全球金融風暴中，又再度振奮起來。他再度危機入市，尋找新的投資標的，繼續書寫他的滾雪球人生傳奇。
《遠見雜誌》撰文＝黃浩榮
2008-11-05
【鉅亨網2008-11-05】「馬上」+「巴菲特」效應 紅太陽發威 當空高掛漲停
「馬上」+「巴菲特」效應 紅太陽發威 當空高掛漲停
鉅亨網記者葉小慧‧台北
2008 / 11 / 05 星期三 11:50 寄給朋友 友善列印
歐巴馬5000億美元阿波羅計畫、巴菲特投資比亞迪進軍太陽能市場，國際太陽能股又交出好成績，彷彿產業前景一片光明，隨著美國總統大選開票進度，國內太陽能股也激情反應，益通(3452-TW下單)、昱晶(3514-TW)、茂迪(6244-TW)、綠能(3519-TW)和合晶 (6182-TW)都見漲停，轉機太陽能的茂矽(2342-TW)、嘉晶(3016-TW)、中環(2323-TW)、錸德(2349-TW)跟著活蹦亂跳，也見亮燈漲停。
美國總統候選人歐巴馬提出，以新替代能源政策作為美國經濟發展主軸，「阿波羅計畫」將在10年內投資5000億美元，希望2025年替代能源比重達 25%，預計創造500萬個「綠領(green-colar)」工作機會。市場認為若歐巴馬得以入主白宮，替代能源產業將可獲得政府更多支持，對仍仰賴政府補貼的太陽能業者助益很大，國內業者也看好美國市場前景。
在此同時，中國市場也醞釀成長動能。中國近期大推太陽能應用，內需商機龐大下，半導體龍頭大廠英特爾 (INTC-US)10月底宣布在中國投資薄膜太陽能電池廠，中國電子大廠比亞迪也宣布進軍太陽能，將在大陸陝西建立太陽能電池廠；由於股神巴菲特事業剛入股比亞迪，外界解讀為巴菲特出手布局太陽能，「巴菲特效應」隨著蔓延。
國內太陽能廠綠能、中美晶 (5483-TW)、合晶、茂迪等，在此之前已陸續布局大陸，其中合晶又以陽光能源 (0757-HK)為太陽能矽晶圓主要產能，朝中國大陸最大單晶矽晶圓廠目標邁進，明年更開始出貨多晶矽晶圓，更受到市場矚目。
合晶今日公布10月營收為新台幣5.42億元，比 9月 5.41億元微幅增加 0.16%，較去年同期 4.61億元增加17.65%，累計今年1-10月營收約 51.02億元，較去年同期43.47億元增加17.35%。
在合晶規劃下，陽光能源明年將從單晶跨入多晶領域，單晶產能倍增至400MW，多晶明年量產即達200MW，等於明年太陽能產品產能為今年200MW的3倍，總量將達600MW 。
鉅亨網記者葉小慧‧台北
2008 / 11 / 05 星期三 11:50 寄給朋友 友善列印
歐巴馬5000億美元阿波羅計畫、巴菲特投資比亞迪進軍太陽能市場，國際太陽能股又交出好成績，彷彿產業前景一片光明，隨著美國總統大選開票進度，國內太陽能股也激情反應，益通(3452-TW下單)、昱晶(3514-TW)、茂迪(6244-TW)、綠能(3519-TW)和合晶 (6182-TW)都見漲停，轉機太陽能的茂矽(2342-TW)、嘉晶(3016-TW)、中環(2323-TW)、錸德(2349-TW)跟著活蹦亂跳，也見亮燈漲停。
美國總統候選人歐巴馬提出，以新替代能源政策作為美國經濟發展主軸，「阿波羅計畫」將在10年內投資5000億美元，希望2025年替代能源比重達 25%，預計創造500萬個「綠領(green-colar)」工作機會。市場認為若歐巴馬得以入主白宮，替代能源產業將可獲得政府更多支持，對仍仰賴政府補貼的太陽能業者助益很大，國內業者也看好美國市場前景。
在此同時，中國市場也醞釀成長動能。中國近期大推太陽能應用，內需商機龐大下，半導體龍頭大廠英特爾 (INTC-US)10月底宣布在中國投資薄膜太陽能電池廠，中國電子大廠比亞迪也宣布進軍太陽能，將在大陸陝西建立太陽能電池廠；由於股神巴菲特事業剛入股比亞迪，外界解讀為巴菲特出手布局太陽能，「巴菲特效應」隨著蔓延。
國內太陽能廠綠能、中美晶 (5483-TW)、合晶、茂迪等，在此之前已陸續布局大陸，其中合晶又以陽光能源 (0757-HK)為太陽能矽晶圓主要產能，朝中國大陸最大單晶矽晶圓廠目標邁進，明年更開始出貨多晶矽晶圓，更受到市場矚目。
合晶今日公布10月營收為新台幣5.42億元，比 9月 5.41億元微幅增加 0.16%，較去年同期 4.61億元增加17.65%，累計今年1-10月營收約 51.02億元，較去年同期43.47億元增加17.35%。
在合晶規劃下，陽光能源明年將從單晶跨入多晶領域，單晶產能倍增至400MW，多晶明年量產即達200MW，等於明年太陽能產品產能為今年200MW的3倍，總量將達600MW 。
【電子時報2008-11-05】看好大陸潛力 股神巴菲特大陸新能源效應發動
看好大陸潛力 股神巴菲特大陸新能源效應發動
太陽能業者：動盪環境凸顯體質佳者優勢
2008/11/05 - 半導體&零組件 - 黃女瑛／台北
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奇 摩
黑 米
推 推 王
股神巴菲特10月投資的大陸汽車動力及電子產品EMS廠比亞迪，近日快速簽訂太陽能電池生產專案合同，正式切入太陽能領域，顯見巴菲特逆勢操作的手法，太陽能業表示者，動盪環境突顯體質佳者的優勢，更是有潛力者切入市場的好時機，巴菲特的出手，更有助提振市場士氣。
面對這波的金融風暴，股神巴菲特認為數個產業正是「逢低進場」的最佳時機， 10月首度跨海大筆投資即巴菲特的中美能源集團以2.3億美元認購大陸汽車動力及電子產品EMS比亞迪10%股份，期與比亞迪的汽車子公司共同研發，能夠迅速充電的風能、太陽能電池以及2次充電電池、電動汽車及其他產品。
依據大陸SEMI4日的報導，比亞迪宣布在陝西省商洛市商丹迴圈工業經濟圈建設太陽能電池、釩酸鋰電池材料和六氟磷酸鋰材料項目，其中1期投資約人民幣25億元，建成後年產值將超過20億元。這也是比亞迪首度正式跨足太陽光電產業，在巴菲特入股後的1個月內，顯示其布局有巴菲特敏捷逆向操作的影子。
太陽能業者表示，受到金融風暴的影響，許多體質不佳的大陸太陽能廠面臨歇業、關門的命運，粗估約有300家體質不佳者將應聲倒地，而在此動盪的環境中更突顯體質佳者趁勝追擊的優勢，也是有潛力者趁亂世進駐該市場布局的絕好機會。
消息人士透露，經過這次金融風暴後，大陸當局發現其太陽能產業有90%以上依賴外銷，受歐美經濟波動過劇，對產業運作的風險過高，因而認為有必要加強內需市場以降低外銷比重。
內蒙古自治區、上海市2個太陽能發電廠每瓦補助人民幣4元，成為大陸官方首度最高額補助太陽能發電案例，被視為大陸執政當局有意提升大陸內需市場的實驗性補助案，大陸偏遠地區目前仍處無電狀態，對電力的需求保守預估即達到數10億瓦(GWp)，存在極大潛力市場。
台灣在大陸布局的業者包括茂迪、合晶、綠能、強茂在此波金融風波中仍維持布局目標，中美晶更是比預定期間提早切入大陸布局。
關鍵字
強茂(PAN JIT) 中美晶(SAS) 合晶(WAFER WORKS)
太陽能業者：動盪環境凸顯體質佳者優勢
2008/11/05 - 半導體&零組件 - 黃女瑛／台北
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股神巴菲特10月投資的大陸汽車動力及電子產品EMS廠比亞迪，近日快速簽訂太陽能電池生產專案合同，正式切入太陽能領域，顯見巴菲特逆勢操作的手法，太陽能業表示者，動盪環境突顯體質佳者的優勢，更是有潛力者切入市場的好時機，巴菲特的出手，更有助提振市場士氣。
面對這波的金融風暴，股神巴菲特認為數個產業正是「逢低進場」的最佳時機， 10月首度跨海大筆投資即巴菲特的中美能源集團以2.3億美元認購大陸汽車動力及電子產品EMS比亞迪10%股份，期與比亞迪的汽車子公司共同研發，能夠迅速充電的風能、太陽能電池以及2次充電電池、電動汽車及其他產品。
依據大陸SEMI4日的報導，比亞迪宣布在陝西省商洛市商丹迴圈工業經濟圈建設太陽能電池、釩酸鋰電池材料和六氟磷酸鋰材料項目，其中1期投資約人民幣25億元，建成後年產值將超過20億元。這也是比亞迪首度正式跨足太陽光電產業，在巴菲特入股後的1個月內，顯示其布局有巴菲特敏捷逆向操作的影子。
太陽能業者表示，受到金融風暴的影響，許多體質不佳的大陸太陽能廠面臨歇業、關門的命運，粗估約有300家體質不佳者將應聲倒地，而在此動盪的環境中更突顯體質佳者趁勝追擊的優勢，也是有潛力者趁亂世進駐該市場布局的絕好機會。
消息人士透露，經過這次金融風暴後，大陸當局發現其太陽能產業有90%以上依賴外銷，受歐美經濟波動過劇，對產業運作的風險過高，因而認為有必要加強內需市場以降低外銷比重。
內蒙古自治區、上海市2個太陽能發電廠每瓦補助人民幣4元，成為大陸官方首度最高額補助太陽能發電案例，被視為大陸執政當局有意提升大陸內需市場的實驗性補助案，大陸偏遠地區目前仍處無電狀態，對電力的需求保守預估即達到數10億瓦(GWp)，存在極大潛力市場。
台灣在大陸布局的業者包括茂迪、合晶、綠能、強茂在此波金融風波中仍維持布局目標，中美晶更是比預定期間提早切入大陸布局。
關鍵字
強茂(PAN JIT) 中美晶(SAS) 合晶(WAFER WORKS)
【經濟日報2008-11-05】股神光芒 照亮太陽能股
股神光芒 照亮太陽能股
【經濟日報╱記者何易霖／台北報導】 2008.11.05 02:43 am
儘管原油價格滑落，但不改大家看好太陽能產業前景，股神巴菲特入股的比亞迪，最近也進軍太陽能領域，等於是為太陽能產業大力背書。
（本報系資料庫）
大陸汽車動力及電子產品專業電子製造（EMS）大廠比亞迪進軍太陽能領域，將在大陸陝西建立太陽能電池產能。由於股神巴菲特旗下事業甫入股比亞迪，業界解讀是巴菲特出手布局太陽能，有助提振市場信心，「巴菲特效應」更在台股蔓延，太陽能族群昨（4）天在大盤震盪下，盤中即全數漲停。
大陸近期力推太陽能應用，內需商機大開，除了比亞迪加入，全球半導體龍頭英特爾上月底也宣布在大陸投資薄膜太陽能電池廠，印證當地市場商機一觸即發。在英特爾與比亞迪之前，強茂（2481）、綠能（3519）、中美晶（5483）、合晶（6182）、茂迪（6244）等台灣業者都已陸續在大陸卡位，準備迎接商機。
其中，強茂轉投資江蘇模組廠艾德，明年底產能擴充至150MW（百萬瓦）到200MW，搶進當地前五大模組廠；合晶轉投資陽光能源也朝大陸最大單晶矽晶圓廠邁進，搭配中美晶與綠能的長、切晶產能，以及茂迪的昆山太陽能電池工廠，台灣業者已在大陸擁有完整的中、下游產業鏈布局。
國際半導體設備材料協會大陸分會（SEMI China）網站昨（4）日揭露，比亞迪總裁王傳福已與陝西商洛市政府簽訂太陽能電池生產等項目合約，其中一期投資約人民幣25億元，建成後年產值將過人民幣20億元。
巴菲特旗下中美能源控股甫於9月底才以港幣18億元認購比亞迪10%股份，並取得董事席次，作為投資大陸市場的開始，當時中美能源控股也強調會在太陽能、風能等新能源領域尋求優質專案，在一個月左右時間內，便透過比亞迪在大陸布局太陽能領域。
國內太陽能業者對比亞迪進軍太陽能領域看法正面，尤其比亞迪有巴菲特的背景，認為這是「巴菲特出手布局太陽能」的前哨，由於巴菲特投資眼光銳利，等同為產業立下最有力的背書。
昱晶便表示，巴菲特對能源領域向來很有興趣，中美能源控股便是其布局相關投資的跳板，但過去多以傳統能源領域為主，這次卻選在市場受金融風暴衝擊雜音四起的時間進場，頗符合巴菲特「危機入市」的投資心態，也意味太陽能有獨到的產業魅力。
益通轉投資的薄膜太陽能電池廠宇通光能董事長蔡進耀指出，比亞迪以車用與資訊電子零組件起家，投入太陽能後，將可把太陽能應用面由現階段家用為主導入電子產品領域，伴隨應用面更廣，對產業長期發展也更具有正面意義。
【2008/11/05 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱記者何易霖／台北報導】 2008.11.05 02:43 am
儘管原油價格滑落，但不改大家看好太陽能產業前景，股神巴菲特入股的比亞迪，最近也進軍太陽能領域，等於是為太陽能產業大力背書。
（本報系資料庫）
大陸汽車動力及電子產品專業電子製造（EMS）大廠比亞迪進軍太陽能領域，將在大陸陝西建立太陽能電池產能。由於股神巴菲特旗下事業甫入股比亞迪，業界解讀是巴菲特出手布局太陽能，有助提振市場信心，「巴菲特效應」更在台股蔓延，太陽能族群昨（4）天在大盤震盪下，盤中即全數漲停。
大陸近期力推太陽能應用，內需商機大開，除了比亞迪加入，全球半導體龍頭英特爾上月底也宣布在大陸投資薄膜太陽能電池廠，印證當地市場商機一觸即發。在英特爾與比亞迪之前，強茂（2481）、綠能（3519）、中美晶（5483）、合晶（6182）、茂迪（6244）等台灣業者都已陸續在大陸卡位，準備迎接商機。
其中，強茂轉投資江蘇模組廠艾德，明年底產能擴充至150MW（百萬瓦）到200MW，搶進當地前五大模組廠；合晶轉投資陽光能源也朝大陸最大單晶矽晶圓廠邁進，搭配中美晶與綠能的長、切晶產能，以及茂迪的昆山太陽能電池工廠，台灣業者已在大陸擁有完整的中、下游產業鏈布局。
國際半導體設備材料協會大陸分會（SEMI China）網站昨（4）日揭露，比亞迪總裁王傳福已與陝西商洛市政府簽訂太陽能電池生產等項目合約，其中一期投資約人民幣25億元，建成後年產值將過人民幣20億元。
巴菲特旗下中美能源控股甫於9月底才以港幣18億元認購比亞迪10%股份，並取得董事席次，作為投資大陸市場的開始，當時中美能源控股也強調會在太陽能、風能等新能源領域尋求優質專案，在一個月左右時間內，便透過比亞迪在大陸布局太陽能領域。
國內太陽能業者對比亞迪進軍太陽能領域看法正面，尤其比亞迪有巴菲特的背景，認為這是「巴菲特出手布局太陽能」的前哨，由於巴菲特投資眼光銳利，等同為產業立下最有力的背書。
昱晶便表示，巴菲特對能源領域向來很有興趣，中美能源控股便是其布局相關投資的跳板，但過去多以傳統能源領域為主，這次卻選在市場受金融風暴衝擊雜音四起的時間進場，頗符合巴菲特「危機入市」的投資心態，也意味太陽能有獨到的產業魅力。
益通轉投資的薄膜太陽能電池廠宇通光能董事長蔡進耀指出，比亞迪以車用與資訊電子零組件起家，投入太陽能後，將可把太陽能應用面由現階段家用為主導入電子產品領域，伴隨應用面更廣，對產業長期發展也更具有正面意義。
【2008/11/05 經濟日報】@ http://udn.com/
2008-11-04
【遠見2008-11-04】滾錢人生 巴菲特
滾錢人生 巴菲特
2008-11-04【文／黃浩榮《遠見》】
股神巴菲特的自傳《雪球》問世。
《遠見》獨家摘錄中文版，以巴氏深具魅力的金錢人生分享讀者。
同時越洋專訪作者施洛德，深入瞭解她多年來對巴菲特的第一手觀察。
在全球金融風暴時刻，巴菲特依舊繼續滾雪球，他會是風暴中的救世主？
《遠見》雜誌封面
首富魅力一句話、一個動作就能讓股價大漲，
連美國兩黨總統候選人都找他出任下一任財長。
今年初以來，從華爾街連往內布拉斯加州奧馬哈（Omaha, Nebraska）的電話線路，溫度始終燙得很。「好，接進來吧，」一頭華髮的老伯回答完祕書的問題，一邊將手中的那把堅果往嘴裡送，一邊緩緩放下蹺在辦公桌上的雙腿。
他調了一下褲腰帶的位置、好讓充滿肚量的小腹鬆活點，再輕輕挪開桌上的櫻桃可樂、拿起話筒：「喂，我是華倫。」
華倫．巴菲特（Warren Buffett），一個在全世界「喊水會結凍」的名字，現年78歲，處女座。從12歲買下第一張股票開始，縱橫股海60多年，個人財富也宛如滾雪球般愈滾愈大。
52年前出資100美元與親友組成投資公司，如今換得580億美元的巨富，不僅剛剛取代好友比爾．蓋茲（Bill Gates）成為全球首富，也為他贏得股神、奧馬哈神諭」（Omaha Oracle）、奧馬哈聖人（Omaha Sage）等封號。英語世界裡光是以他為書名的書，就超過180本。
「告訴我們，你會考慮以哪種方式投資高盛（Goldman Sachs），公司會想辦法促成交易，」9月下旬金融海嘯橫掃全球，多年來意氣風發的高盛合夥人兼總經理德羅特（Byron Trott）在電話那頭略顯急促的聲音，透露著匆忙與焦慮。
幾個小時後，高盛正式對外宣布，巴菲特的波克夏海瑟威公司（Berkshire Hathaway Inc.）將投資高盛50億美元。股神入股高盛的消息一出，隔天立即帶動高盛股價大漲7.95美元、至133美元。
滄海桑田。68年前，剛滿10歲的小巴菲特在父親的帶領下，前往紐約華爾街參訪歷史悠久、規模宏大的高盛投資銀行，並與當時主事者溫伯格（Sidney Weinberg）寒暄了幾句。豈知，68年後，巴菲特竟成為挽救高盛的重要舵手。
2008-11-04【文／黃浩榮《遠見》】
股神巴菲特的自傳《雪球》問世。
《遠見》獨家摘錄中文版，以巴氏深具魅力的金錢人生分享讀者。
同時越洋專訪作者施洛德，深入瞭解她多年來對巴菲特的第一手觀察。
在全球金融風暴時刻，巴菲特依舊繼續滾雪球，他會是風暴中的救世主？
《遠見》雜誌封面
首富魅力一句話、一個動作就能讓股價大漲，
連美國兩黨總統候選人都找他出任下一任財長。
今年初以來，從華爾街連往內布拉斯加州奧馬哈（Omaha, Nebraska）的電話線路，溫度始終燙得很。「好，接進來吧，」一頭華髮的老伯回答完祕書的問題，一邊將手中的那把堅果往嘴裡送，一邊緩緩放下蹺在辦公桌上的雙腿。
他調了一下褲腰帶的位置、好讓充滿肚量的小腹鬆活點，再輕輕挪開桌上的櫻桃可樂、拿起話筒：「喂，我是華倫。」
華倫．巴菲特（Warren Buffett），一個在全世界「喊水會結凍」的名字，現年78歲，處女座。從12歲買下第一張股票開始，縱橫股海60多年，個人財富也宛如滾雪球般愈滾愈大。
52年前出資100美元與親友組成投資公司，如今換得580億美元的巨富，不僅剛剛取代好友比爾．蓋茲（Bill Gates）成為全球首富，也為他贏得股神、奧馬哈神諭」（Omaha Oracle）、奧馬哈聖人（Omaha Sage）等封號。英語世界裡光是以他為書名的書，就超過180本。
「告訴我們，你會考慮以哪種方式投資高盛（Goldman Sachs），公司會想辦法促成交易，」9月下旬金融海嘯橫掃全球，多年來意氣風發的高盛合夥人兼總經理德羅特（Byron Trott）在電話那頭略顯急促的聲音，透露著匆忙與焦慮。
幾個小時後，高盛正式對外宣布，巴菲特的波克夏海瑟威公司（Berkshire Hathaway Inc.）將投資高盛50億美元。股神入股高盛的消息一出，隔天立即帶動高盛股價大漲7.95美元、至133美元。
滄海桑田。68年前，剛滿10歲的小巴菲特在父親的帶領下，前往紐約華爾街參訪歷史悠久、規模宏大的高盛投資銀行，並與當時主事者溫伯格（Sidney Weinberg）寒暄了幾句。豈知，68年後，巴菲特竟成為挽救高盛的重要舵手。
【華爾街日報2008-11-04】巴菲特成功的另一個原因
巴菲特成功的另一個原因
英 | 大 | 中 | 小2008年11月04日10:27
在一片慘淡的市場要是能成為沃倫•巴菲特(Warren Buffett)式的人物豈不妙哉﹖幸運的是﹐已經出現了教投資者如何追隨這位大師的行當。但不幸的是﹐追隨他實在是太難了。
在他事業的前二十年里, 巴菲特通過自己的投資能力積累了大部分財富﹐打造了有史以來最棒的投資經理的長期紀錄。不過﹐巴菲特最近的成功並非僅憑投資能力﹐而是憑借因這一點而落到他手上的交易。
巴菲特超越市場的業績只有一部分來自選股的成果。他的成就更大一部分源於Berkshire Hathaway Inc.所營運的子公司﹐如Benjamin Moore塗料公司和Geico保險公司。巴菲特上週對我說﹐這是毫無疑問的﹐至少在過去的十年中﹐Berkshire經營的業務增長比有價證券每股股價的漲幅要快得多。
Heath Hinegardner這比以前衡量巴菲特有多精於選股要難得多。當我問他知不知道Berkshire的股票投資組合近年的業績如何時﹐他回答說﹐我不知道回報率是多少﹐但我自己深知要計算出回報率有多難﹐因此我對任何人提供的數字都表示懷疑。
這麼說來﹐外行的估計肯定準不了。自1988年底以來﹐Berkshire的股票投資組合已經從35.6億美元增長到695.1億美元﹐年均增長率達到可觀的16.5%﹐遠遠超出標準普爾500指數10.5%的年均收益率。當然﹐這個數字只是粗略的估計﹐因為它忽略了巴菲特在此期間所增減的資金。
同一時期﹐反映巴菲特所有投資活動而不光是選股的Berkshire每股帳面價值增長了19.9%。
這也就是說﹐比起巴菲特通過其他方式為公司增添的價值﹐他的選股能力黯然失色。
就是在1995年﹐Berkshire的總資產還有73.5%由股票投資組合構成﹐至少在理論上﹐任何投資者都同樣可以實現這樣的結構。但截至今年6月30日﹐Berkshire的持股佔總資產比例僅為25%。
巴菲特所挑選的股票曾經是推動公司增長的“火車頭”﹔而最近它們卻更像是可有可無的部分。他一直在直接收購私營公司﹐並與上市公司進行獲利豐厚的交易。
自2006年初以來﹐Berkshire已經斥資近170億美元收購大量私營公司﹐其中包括一家以色列切割工具生產商和一家電子元件銷售商。
與此同時﹐在獲利豐厚的交易方面﹐僅2008年﹐巴菲特就向高盛集團(Goldman Sachs Group)投入了50億美元、向通用電氣(General Electric Co.)投入了30億美元、陶氏化學公司(Dow Chemical Co.)30億美元﹐還在瑪氏公司(Mars Inc.)與箭牌糖類有限公司(WM. Wrigley Jr. Co.)的併購交易中投入了65億美元﹐這些投資都獲得了十分優惠的條件。
二十年前﹐巴菲特也進行過許多類似交易﹐交易對象從血統純正的吉列(Gillette)到Champion International、所羅門兄弟(Salomon Brothers)和USAir Group等雜牌軍應有盡有。這些投資的成果有好有壞。我們從中學到的教訓是即便是巴菲特也有失手的時候。在最新一輪交易中﹐他基本上都是穩賺不賠﹐實現了其他投資者夢寐以求的贏得徹頭徹尾的模式。
無論是在他所稱的“拍賣市場”買進股票還是在“議價市場”收購私營企業﹐巴菲特都試圖保持一個安全邊際。巴菲特的導師本傑明•格雷漢姆(Benjamin Graham)對“安全邊際”的定義是﹐收購價遠遠低於一個企業的基本價值﹐因此不可能出現嚴重虧損。
巴菲特對我說﹐我們確實試圖像買進股票一樣收購企業﹐也像收購企業一樣買股票。他這話的一個含義是﹐他想瞭解這家企業如何實現收入、管理水平怎麼樣及其在提高產品或服務價格的情況下客戶是否依然保持忠誠。請注意﹕現行股價並不反映這些因素。
巴菲特解釋說﹐做企業家的經歷令我成為更好的投資者﹐而當投資者又讓我成為更好的企業家。大多數企業家都侷限在自己的領域里﹐而大多數投資者都沒有真正去考慮商業方面的東西。許多企業家都不太明白自己的領域之外的準繩。我總是將所有的東西進行比較。我想弄清楚的問題是﹕我們怎麼將資金投向自己所理解的方面﹐從而實現最大回報﹖
巴菲特還說﹐Berkshire副董事長查理•芒格(Charlie Munger)和他自己都喜歡永久性地擁有私營企業。20多年來﹐這一點一直是他最關注的。只不過有時候﹐有價證券的收益更引人注目。巴菲特沒有說明他是不是認為現在也是那種時候之一﹐但他本月早些時候的確曾公開表示自己在買進美股。
任何投資者在選股時都可以試著像巴菲特一樣思考﹐而且正如他所指出的那樣﹕散戶投資者實際上更有優勢﹐因為他們買賣股票的成本遠遠低於我們。但只有當你真正能像巴菲特一樣思考時﹐這種優勢才有意義。最重要的是﹐他的成功絕不僅僅限於選股。在巴菲特漫長的職業生涯中﹐他曾反復改變策略。眼下﹐他的成功之路是大多數投資者所無法追隨的。
Jason Zweig
英 | 大 | 中 | 小2008年11月04日10:27
在一片慘淡的市場要是能成為沃倫•巴菲特(Warren Buffett)式的人物豈不妙哉﹖幸運的是﹐已經出現了教投資者如何追隨這位大師的行當。但不幸的是﹐追隨他實在是太難了。
在他事業的前二十年里, 巴菲特通過自己的投資能力積累了大部分財富﹐打造了有史以來最棒的投資經理的長期紀錄。不過﹐巴菲特最近的成功並非僅憑投資能力﹐而是憑借因這一點而落到他手上的交易。
巴菲特超越市場的業績只有一部分來自選股的成果。他的成就更大一部分源於Berkshire Hathaway Inc.所營運的子公司﹐如Benjamin Moore塗料公司和Geico保險公司。巴菲特上週對我說﹐這是毫無疑問的﹐至少在過去的十年中﹐Berkshire經營的業務增長比有價證券每股股價的漲幅要快得多。
Heath Hinegardner這比以前衡量巴菲特有多精於選股要難得多。當我問他知不知道Berkshire的股票投資組合近年的業績如何時﹐他回答說﹐我不知道回報率是多少﹐但我自己深知要計算出回報率有多難﹐因此我對任何人提供的數字都表示懷疑。
這麼說來﹐外行的估計肯定準不了。自1988年底以來﹐Berkshire的股票投資組合已經從35.6億美元增長到695.1億美元﹐年均增長率達到可觀的16.5%﹐遠遠超出標準普爾500指數10.5%的年均收益率。當然﹐這個數字只是粗略的估計﹐因為它忽略了巴菲特在此期間所增減的資金。
同一時期﹐反映巴菲特所有投資活動而不光是選股的Berkshire每股帳面價值增長了19.9%。
這也就是說﹐比起巴菲特通過其他方式為公司增添的價值﹐他的選股能力黯然失色。
就是在1995年﹐Berkshire的總資產還有73.5%由股票投資組合構成﹐至少在理論上﹐任何投資者都同樣可以實現這樣的結構。但截至今年6月30日﹐Berkshire的持股佔總資產比例僅為25%。
巴菲特所挑選的股票曾經是推動公司增長的“火車頭”﹔而最近它們卻更像是可有可無的部分。他一直在直接收購私營公司﹐並與上市公司進行獲利豐厚的交易。
自2006年初以來﹐Berkshire已經斥資近170億美元收購大量私營公司﹐其中包括一家以色列切割工具生產商和一家電子元件銷售商。
與此同時﹐在獲利豐厚的交易方面﹐僅2008年﹐巴菲特就向高盛集團(Goldman Sachs Group)投入了50億美元、向通用電氣(General Electric Co.)投入了30億美元、陶氏化學公司(Dow Chemical Co.)30億美元﹐還在瑪氏公司(Mars Inc.)與箭牌糖類有限公司(WM. Wrigley Jr. Co.)的併購交易中投入了65億美元﹐這些投資都獲得了十分優惠的條件。
二十年前﹐巴菲特也進行過許多類似交易﹐交易對象從血統純正的吉列(Gillette)到Champion International、所羅門兄弟(Salomon Brothers)和USAir Group等雜牌軍應有盡有。這些投資的成果有好有壞。我們從中學到的教訓是即便是巴菲特也有失手的時候。在最新一輪交易中﹐他基本上都是穩賺不賠﹐實現了其他投資者夢寐以求的贏得徹頭徹尾的模式。
無論是在他所稱的“拍賣市場”買進股票還是在“議價市場”收購私營企業﹐巴菲特都試圖保持一個安全邊際。巴菲特的導師本傑明•格雷漢姆(Benjamin Graham)對“安全邊際”的定義是﹐收購價遠遠低於一個企業的基本價值﹐因此不可能出現嚴重虧損。
巴菲特對我說﹐我們確實試圖像買進股票一樣收購企業﹐也像收購企業一樣買股票。他這話的一個含義是﹐他想瞭解這家企業如何實現收入、管理水平怎麼樣及其在提高產品或服務價格的情況下客戶是否依然保持忠誠。請注意﹕現行股價並不反映這些因素。
巴菲特解釋說﹐做企業家的經歷令我成為更好的投資者﹐而當投資者又讓我成為更好的企業家。大多數企業家都侷限在自己的領域里﹐而大多數投資者都沒有真正去考慮商業方面的東西。許多企業家都不太明白自己的領域之外的準繩。我總是將所有的東西進行比較。我想弄清楚的問題是﹕我們怎麼將資金投向自己所理解的方面﹐從而實現最大回報﹖
巴菲特還說﹐Berkshire副董事長查理•芒格(Charlie Munger)和他自己都喜歡永久性地擁有私營企業。20多年來﹐這一點一直是他最關注的。只不過有時候﹐有價證券的收益更引人注目。巴菲特沒有說明他是不是認為現在也是那種時候之一﹐但他本月早些時候的確曾公開表示自己在買進美股。
任何投資者在選股時都可以試著像巴菲特一樣思考﹐而且正如他所指出的那樣﹕散戶投資者實際上更有優勢﹐因為他們買賣股票的成本遠遠低於我們。但只有當你真正能像巴菲特一樣思考時﹐這種優勢才有意義。最重要的是﹐他的成功絕不僅僅限於選股。在巴菲特漫長的職業生涯中﹐他曾反復改變策略。眼下﹐他的成功之路是大多數投資者所無法追隨的。
Jason Zweig
【中國時報2008-11-04】股神巴菲特 賠掉一三六億美元
股神巴菲特 賠掉一三六億美元
2008-11-04 中國時報 【林家群／美聯社紐約三日電】
這波金融危機讓多人財富縮水，退休金不保，但不必難過，大富翁們像巴菲特（Warren Buffet）、科寇瑞安（Kirk Kerkorian）、伊卡恩（Carl Icahn）、雷史東（Sumner Redstone）也賠掉天文數字的錢。
雖然與一般人相比，他們還是有錢得很，但這波金融大海嘯確實讓這些鼎鼎大名投資家、高階主管與對沖基金龍頭看著財富瞬間蒸發。
近幾月來，這些有錢人的財富縮水幅度動輒數十億美元計算。但他們不能怪罪股市跌得一塌糊塗，有人必須怪自己選錯時機大筆搶進，甚至有些股票是用貸款買的。
達特茅斯大學「塔克商學院」資深副院長羅伯．韓生說：「不管你是什麼人，你根本無法與市場抗衡，就像海洋巨浪濤天時，船隻很難不被淹沒。」
這一年讓投資股市的人都會痛不欲生，狀況有多慘呢？標準普爾500指數自今年一月以來已下降三六％，以個別產業（包括一度居高不下的能源與公用事業股）來看，每種都下降二○％或更多。
據波士頓學院退休研究中心的一項最新調查發現，過去一年股市的動盪，已讓退休金帳戶近一半的錢約兩兆美元憑空蒸發掉；至於政府與民間的年金也已損失一兆九千億。
股市跌，老闆公司持股也縮水，根據一項調查發現，今年十月廿九日股市交易截止，有一七五家企業執行長公司持股市值縮水四九％。
其實最慘的就是「股神」巴菲特，他眼睜睜看著他在自己創辦的柏克夏．海瑟威公司的持股縮水二二％約一三六億美元，讓他的財富剩四八一億美元。甲骨文創辦人兼持執行長拉瑞．艾利森（Larry Ellison）的公司持股也縮水二四％約六二億美元。
微軟的史迪夫．巴默（Steve Ballmer）的持股也縮水五十一億美元，財富剩九十四億美元，亞馬遜網路書店的傑夫．貝佐斯（Jeff Bezos）縮水卅六億美元剩五十七億美元；新聞集團公司的梅鐸（Rupert Murdoch）縮水四十億美元剩卅億美元。
2008-11-04 中國時報 【林家群／美聯社紐約三日電】
這波金融危機讓多人財富縮水，退休金不保，但不必難過，大富翁們像巴菲特（Warren Buffet）、科寇瑞安（Kirk Kerkorian）、伊卡恩（Carl Icahn）、雷史東（Sumner Redstone）也賠掉天文數字的錢。
雖然與一般人相比，他們還是有錢得很，但這波金融大海嘯確實讓這些鼎鼎大名投資家、高階主管與對沖基金龍頭看著財富瞬間蒸發。
近幾月來，這些有錢人的財富縮水幅度動輒數十億美元計算。但他們不能怪罪股市跌得一塌糊塗，有人必須怪自己選錯時機大筆搶進，甚至有些股票是用貸款買的。
達特茅斯大學「塔克商學院」資深副院長羅伯．韓生說：「不管你是什麼人，你根本無法與市場抗衡，就像海洋巨浪濤天時，船隻很難不被淹沒。」
這一年讓投資股市的人都會痛不欲生，狀況有多慘呢？標準普爾500指數自今年一月以來已下降三六％，以個別產業（包括一度居高不下的能源與公用事業股）來看，每種都下降二○％或更多。
據波士頓學院退休研究中心的一項最新調查發現，過去一年股市的動盪，已讓退休金帳戶近一半的錢約兩兆美元憑空蒸發掉；至於政府與民間的年金也已損失一兆九千億。
股市跌，老闆公司持股也縮水，根據一項調查發現，今年十月廿九日股市交易截止，有一七五家企業執行長公司持股市值縮水四九％。
其實最慘的就是「股神」巴菲特，他眼睜睜看著他在自己創辦的柏克夏．海瑟威公司的持股縮水二二％約一三六億美元，讓他的財富剩四八一億美元。甲骨文創辦人兼持執行長拉瑞．艾利森（Larry Ellison）的公司持股也縮水二四％約六二億美元。
微軟的史迪夫．巴默（Steve Ballmer）的持股也縮水五十一億美元，財富剩九十四億美元，亞馬遜網路書店的傑夫．貝佐斯（Jeff Bezos）縮水卅六億美元剩五十七億美元；新聞集團公司的梅鐸（Rupert Murdoch）縮水四十億美元剩卅億美元。
【NOW news2008-11-04】股災！巴菲特財富少136億美元 401K退休基金縮水2兆美元
股災！巴菲特財富少136億美元 401K退休基金縮水2兆美元(2008/11/04 01:13)
國際中心／綜合報導
遇上全球股災，不只一般人慘賠，超級大富豪們損失的財富更是驚人，投資一向謹慎的股神巴菲特，遇上股災一樣躲不掉，受傷慘重，波克夏市值憑空蒸發136億美元，其次是甲骨文的CEO艾利森，公司市值減少62億美元，不過，最大的輸家，還是美國民眾，退休基金401K縮水了2兆美元。
氣勢十足的股神巴菲特遇上金融風暴，也不得不矮一截，因為股價大崩盤，股神自身難保，身價一下子縮水好幾百億美元，巴菲特在10月19日時指出，「一開始我並不看股價本身，我會先觀察公司整體營運，再做全盤評估。」投資一向最為謹慎的巴菲特遇上金融地雷連環爆，也一樣招架不住，受傷最為慘重。
巴菲特旗下的投資公司波克夏‧海瑟威股價掉了22%，136億美元憑空蒸發，淨值剩481億美元，軟體大廠甲骨文創辦人艾利森股價也重挫2成4，讓他失血62億美元，剩下201億美元。損失排名前5名的，還包括了微軟執行長史帝夫．巴默爾，公司淨值飛掉了51億美元，亞馬遜創辦人傑夫．貝佐斯的帳面損失達36億美元，還有新聞集團的董事長羅伯特．默多克的財富縮水將近一半，另外，包括億萬富翁科克裏安、還有投資大亨伊坎也因為買股，損失高達數億美元。
巴菲特10月19日還曾表示，「事實上是動盪的經濟，是我未曾見過的，這是金融珍珠港事件。」把金融海嘯比喻為跟珍珠港事件一樣嚴重，不管是大老闆還是小百姓，全都被股災殺得血流成河。
道瓊從年初以來，短短10個月，股價狂洩超過3成，S&P500指數更慘，重挫將近36%，大盤慘兮兮，讓175家大公司的CEO在今年以來持股損失高達49%，美國民眾的401K退休金更是蒸發超過2兆美元。遇上全球股災，大家一起賠錢，超級大富豪的損失，更是用幾十億或幾百億美金來計算，財富蒸發的相當可觀，金融市場上人人都叫苦連天。（新聞來源：東森新聞記者廖廷娟、林郁仁）
國際中心／綜合報導
遇上全球股災，不只一般人慘賠，超級大富豪們損失的財富更是驚人，投資一向謹慎的股神巴菲特，遇上股災一樣躲不掉，受傷慘重，波克夏市值憑空蒸發136億美元，其次是甲骨文的CEO艾利森，公司市值減少62億美元，不過，最大的輸家，還是美國民眾，退休基金401K縮水了2兆美元。
氣勢十足的股神巴菲特遇上金融風暴，也不得不矮一截，因為股價大崩盤，股神自身難保，身價一下子縮水好幾百億美元，巴菲特在10月19日時指出，「一開始我並不看股價本身，我會先觀察公司整體營運，再做全盤評估。」投資一向最為謹慎的巴菲特遇上金融地雷連環爆，也一樣招架不住，受傷最為慘重。
巴菲特旗下的投資公司波克夏‧海瑟威股價掉了22%，136億美元憑空蒸發，淨值剩481億美元，軟體大廠甲骨文創辦人艾利森股價也重挫2成4，讓他失血62億美元，剩下201億美元。損失排名前5名的，還包括了微軟執行長史帝夫．巴默爾，公司淨值飛掉了51億美元，亞馬遜創辦人傑夫．貝佐斯的帳面損失達36億美元，還有新聞集團的董事長羅伯特．默多克的財富縮水將近一半，另外，包括億萬富翁科克裏安、還有投資大亨伊坎也因為買股，損失高達數億美元。
巴菲特10月19日還曾表示，「事實上是動盪的經濟，是我未曾見過的，這是金融珍珠港事件。」把金融海嘯比喻為跟珍珠港事件一樣嚴重，不管是大老闆還是小百姓，全都被股災殺得血流成河。
道瓊從年初以來，短短10個月，股價狂洩超過3成，S&P500指數更慘，重挫將近36%，大盤慘兮兮，讓175家大公司的CEO在今年以來持股損失高達49%，美國民眾的401K退休金更是蒸發超過2兆美元。遇上全球股災，大家一起賠錢，超級大富豪的損失，更是用幾十億或幾百億美金來計算，財富蒸發的相當可觀，金融市場上人人都叫苦連天。（新聞來源：東森新聞記者廖廷娟、林郁仁）
【聯合晚報2008-11-03】財富縮水 巴菲特136億美元去了了
財富縮水 巴菲特136億美元去了了
【聯合晚報╱編譯陳澄和/美聯社紐約3日電】 2008.11.03 03:05 pm
雖然於事無補，但在多數投資人退休金半數泡湯之際，知道投資大師巴菲特今年來的財富縮水136億美元，甲骨文與微軟公司執行長各賠62億與52億美元，或許也算是小小的安慰。
這些巨富的帳面虧損或實際兌現的損失，說明在資產價值全面崩跌的情況下，不論是如何大牌的投資人、企業主管或避險基金掌舵者，其實很少人能倖免於難。
對股市投資人來說，今年是很痛苦的一年，最具市場代表性的紐約股市S&P 500指數今年來的跌幅約36%，而且每一個類股的跌幅都至少達到20%左右，連曾經風光一時的能源類股與公用事業也不能例外。
據波士頓學院退休研究中心統計，股市的慘跌在過去一年來，已讓401K與個別退休帳戶中的權益價值蒸發約2兆美元，幾占這類退休計畫所擁有資產的一半。此外，私人與公共退休金計畫的投資組合也有1.9兆美元的損失。
股市慘跌，公司執行長的持股當然跟著縮水。Steven Hall夥伴公司統計，全美175家大公司執行長今年來的持股損失是49%。其中，損失最慘重的首推巴菲特。巴菲特握有的波克夏控股公司持股價值今年來已縮水136億美元，帳面上從去年底的617 億美元跌到10月底時的481億美元，減幅高達22%。
損失第二慘的是甲骨文公司執行長艾里森，他的帳面持股價值暴減62億美元或24%，成為201億美元。
Steven Hall公司創辦人哈爾說：「每個人都想看到公司主管被剝掉一層皮，不過別忘了，他們還是有數十億美元禁得起跌。」但多數投資人卻已經玩不下去了。
【2008/11/03 聯合晚報】@ http://udn.com/
【聯合晚報╱編譯陳澄和/美聯社紐約3日電】 2008.11.03 03:05 pm
雖然於事無補，但在多數投資人退休金半數泡湯之際，知道投資大師巴菲特今年來的財富縮水136億美元，甲骨文與微軟公司執行長各賠62億與52億美元，或許也算是小小的安慰。
這些巨富的帳面虧損或實際兌現的損失，說明在資產價值全面崩跌的情況下，不論是如何大牌的投資人、企業主管或避險基金掌舵者，其實很少人能倖免於難。
對股市投資人來說，今年是很痛苦的一年，最具市場代表性的紐約股市S&P 500指數今年來的跌幅約36%，而且每一個類股的跌幅都至少達到20%左右，連曾經風光一時的能源類股與公用事業也不能例外。
據波士頓學院退休研究中心統計，股市的慘跌在過去一年來，已讓401K與個別退休帳戶中的權益價值蒸發約2兆美元，幾占這類退休計畫所擁有資產的一半。此外，私人與公共退休金計畫的投資組合也有1.9兆美元的損失。
股市慘跌，公司執行長的持股當然跟著縮水。Steven Hall夥伴公司統計，全美175家大公司執行長今年來的持股損失是49%。其中，損失最慘重的首推巴菲特。巴菲特握有的波克夏控股公司持股價值今年來已縮水136億美元，帳面上從去年底的617 億美元跌到10月底時的481億美元，減幅高達22%。
損失第二慘的是甲骨文公司執行長艾里森，他的帳面持股價值暴減62億美元或24%，成為201億美元。
Steven Hall公司創辦人哈爾說：「每個人都想看到公司主管被剝掉一層皮，不過別忘了，他們還是有數十億美元禁得起跌。」但多數投資人卻已經玩不下去了。
【2008/11/03 聯合晚報】@ http://udn.com/
【今日晚報2008-11-03】太超過！華爾街執行長高薪傳奇
太超過！華爾街執行長高薪傳奇
2008-11-03 今日晚報 【文／財訊月刊】
害雷曼破產倒閉的執行長傅德，年薪要價七千萬美元！讓波克夏哈薩威投資績效傲視群倫的巴菲特，年薪只要十萬美元！隨著民怨爆發，各國政府介入，華爾街高薪歪風能否被終結？
什麼工作能讓你坐領億元薪水，最後把公司搞砸了還能再領一筆肥滋滋的退職金？答案就是華爾街金融業的執行長！
美國企業執行長（尤其是華爾街高層）坐領高薪，早就不是新聞，美國五百大企業執行長的薪水平均高達一千萬美元以上，是市井小民薪水的四百倍，早已讓投資人很有意見。不過，這次金融風暴中，華爾街金童們玩光了投資人的錢，自己照樣穩拿高薪，終於引爆民怨迫使各國政府出手干預。
績效倒數第一照拿高薪
根據《富比士》二○○七年美國五百大企業執行長薪酬排行榜，美國最大抵押貸款銀行Countrywide Financial的執行長墨里洛（Angelo Mozilo）去年領了一億美元薪酬，折合台幣三十二億元，在全美五百大企業執行長中排名第四，在金融業中排行第一。績效也一樣名列前矛嗎？錯！Countrywide Financial過去六年來每年平均股票報酬率負九％，被《富比士》評為五百大企業中的倒數第一名，而該公司在今年一月面臨破產壓力，最後在美國銀行（Bank of America）金援二十億美元入股後，才擺脫倒閉危機。
雷曼兄弟執行長傅德（Richard Fuld）去年拿走高達七一九○萬美元的本薪與紅利，合台幣達二十三億元，高居五百大排行榜上的第十一名，在金融業中排名前五。經營績效是讓公司倒閉，連帶使台灣五萬名連動債投資人血本無歸。美國ＡＩＧ集團的執行長沙利文（Martin Sullivan），去年薪酬一千萬美元，合台幣三億二千萬元，在五百大企業中排名第一六八名。不過，他並沒有因此讓ＡＩＧ業績一路發，從他○五年接下執行長到他被迫離職前，ＡＩＧ市值萎縮達四六％。
不只美國，歐洲也不遑多讓，《英國獨立報》十月中旬披露，英國蘇格蘭皇家銀行（ＲＢＳ）執行長古德溫（Fred Goodwin）去年的薪水高達四一五萬英鎊，折合台幣二億三千萬元，經營成果是讓ＲＢＳ向英國政府申請二百億英鎊紓困，自己被勒令辭職。英國第一大房貸銀行ＨＢＯＳ執行長霍恩比（Andy Hornby）去年也領了一三九萬英鎊，結果ＨＢＯＳ難逃被同業收購命運。
黃金降落傘令人不滿
除了令人咋舌的高薪外，被戲稱為黃金降落傘（golden parachutes）的巨額退職金，更是讓投資人髮指的大黑洞。傅德在雷曼倒閉前夕還刮走了三千五百萬美元的退職金；去年底因次貸風暴引咎辭職的花旗執行長普林斯（Chuck Prince），也領了高達四千萬美元的退職金走人；因公司虧損過於嚴重而離職的前美林執行長歐尼爾（Stan O'Neal）的離職金更高達一億六千萬美元。
法國政府也在對德克夏銀行（Dexia）注資六十四億歐元後，赫然發現這些錢還得支付前執行長米勒（Axel Miller）高達三七三萬歐元資遣費。米勒義正辭嚴表示，反對有過失的執行長享受黃金降落傘禮遇，但他認為自己「並無過失」。
由於這些行為實在「太超過」，當美國參議院準備提出請願書要求限制執行長薪酬與退職金時，短短三天就有超過三萬名美國民眾連署。向來對執行長高額薪酬採取觀望態度的各國政府，也終於採取強硬態度，美國政府接管「二房」（Fannie Mae、Freddie Mac）後要求兩家公司執行長離職，這兩人每人一千二百萬美元的「黃金降落傘」已被出資的聯邦住宅金融局打了回票。
巴菲特一年只領十萬美元
美國國會通過八千五百億美元的救援方案時，也特別將黃金降落傘與薪資上限納入，受援助銀行的高階主管薪酬必須受管控，並不得有不合理退職金。而英國首相布朗（Gordon Brown）也在宣布政府紓困措施同時宣示，將限制受援金融機構的高階主管薪資以避免「失敗還能領高薪」的情形發生。
不過，另一方面，公司僥倖逃過一劫的高薪執行長就幸運多了。在前執行長鮑爾森入閣擔任財政部長後，接任高盛執行長的布蘭費（Lloyd C. Blankfein）去年共領了七三七二萬美元，其中六千九百萬美元為分紅，分紅金額創下華爾街史上最高紀錄。高盛由於及早看空逆向投資操作保住獲利，在此波風暴受傷較輕，加上目前美國財政由鮑爾森掌管，由他指派負責金融援助行動的卡西卡瑞（Neel Kashkari）也是「高盛幫」，讓高盛被視為是金融危機中的大贏家，布蘭費的「恐龍級」薪資也成了沒被檢討的漏網之魚。
美國銀行的路易斯（Kenneth Lewis）則儼然是金融風暴中的「白馬王子」，美國銀行先是買下了Country-wide Financial，接著又以低價買進了美林投資銀行（Merrill Lynch），數次扮演英雄救美角色。路易斯去年領回了二千萬美元、折合台幣約六億四千萬元的薪酬，合不合理？也有討論空間。
股神巴菲特這次趁亂撿便宜共入股了高盛、比亞迪、奇異電器以及一家能源公司，而他身為公司執行長，數十年來如一日只領年薪十萬美元，換算台幣為三二○萬元，薪酬不只在金融業執行長中敬陪末座，更是美國五百大企業中排名倒數第四名，只贏了三個不拿薪水的執行長。誰最能為股東創造報酬，誰最能對得起股東？高下立現。
2008-11-03 今日晚報 【文／財訊月刊】
害雷曼破產倒閉的執行長傅德，年薪要價七千萬美元！讓波克夏哈薩威投資績效傲視群倫的巴菲特，年薪只要十萬美元！隨著民怨爆發，各國政府介入，華爾街高薪歪風能否被終結？
什麼工作能讓你坐領億元薪水，最後把公司搞砸了還能再領一筆肥滋滋的退職金？答案就是華爾街金融業的執行長！
美國企業執行長（尤其是華爾街高層）坐領高薪，早就不是新聞，美國五百大企業執行長的薪水平均高達一千萬美元以上，是市井小民薪水的四百倍，早已讓投資人很有意見。不過，這次金融風暴中，華爾街金童們玩光了投資人的錢，自己照樣穩拿高薪，終於引爆民怨迫使各國政府出手干預。
績效倒數第一照拿高薪
根據《富比士》二○○七年美國五百大企業執行長薪酬排行榜，美國最大抵押貸款銀行Countrywide Financial的執行長墨里洛（Angelo Mozilo）去年領了一億美元薪酬，折合台幣三十二億元，在全美五百大企業執行長中排名第四，在金融業中排行第一。績效也一樣名列前矛嗎？錯！Countrywide Financial過去六年來每年平均股票報酬率負九％，被《富比士》評為五百大企業中的倒數第一名，而該公司在今年一月面臨破產壓力，最後在美國銀行（Bank of America）金援二十億美元入股後，才擺脫倒閉危機。
雷曼兄弟執行長傅德（Richard Fuld）去年拿走高達七一九○萬美元的本薪與紅利，合台幣達二十三億元，高居五百大排行榜上的第十一名，在金融業中排名前五。經營績效是讓公司倒閉，連帶使台灣五萬名連動債投資人血本無歸。美國ＡＩＧ集團的執行長沙利文（Martin Sullivan），去年薪酬一千萬美元，合台幣三億二千萬元，在五百大企業中排名第一六八名。不過，他並沒有因此讓ＡＩＧ業績一路發，從他○五年接下執行長到他被迫離職前，ＡＩＧ市值萎縮達四六％。
不只美國，歐洲也不遑多讓，《英國獨立報》十月中旬披露，英國蘇格蘭皇家銀行（ＲＢＳ）執行長古德溫（Fred Goodwin）去年的薪水高達四一五萬英鎊，折合台幣二億三千萬元，經營成果是讓ＲＢＳ向英國政府申請二百億英鎊紓困，自己被勒令辭職。英國第一大房貸銀行ＨＢＯＳ執行長霍恩比（Andy Hornby）去年也領了一三九萬英鎊，結果ＨＢＯＳ難逃被同業收購命運。
黃金降落傘令人不滿
除了令人咋舌的高薪外，被戲稱為黃金降落傘（golden parachutes）的巨額退職金，更是讓投資人髮指的大黑洞。傅德在雷曼倒閉前夕還刮走了三千五百萬美元的退職金；去年底因次貸風暴引咎辭職的花旗執行長普林斯（Chuck Prince），也領了高達四千萬美元的退職金走人；因公司虧損過於嚴重而離職的前美林執行長歐尼爾（Stan O'Neal）的離職金更高達一億六千萬美元。
法國政府也在對德克夏銀行（Dexia）注資六十四億歐元後，赫然發現這些錢還得支付前執行長米勒（Axel Miller）高達三七三萬歐元資遣費。米勒義正辭嚴表示，反對有過失的執行長享受黃金降落傘禮遇，但他認為自己「並無過失」。
由於這些行為實在「太超過」，當美國參議院準備提出請願書要求限制執行長薪酬與退職金時，短短三天就有超過三萬名美國民眾連署。向來對執行長高額薪酬採取觀望態度的各國政府，也終於採取強硬態度，美國政府接管「二房」（Fannie Mae、Freddie Mac）後要求兩家公司執行長離職，這兩人每人一千二百萬美元的「黃金降落傘」已被出資的聯邦住宅金融局打了回票。
巴菲特一年只領十萬美元
美國國會通過八千五百億美元的救援方案時，也特別將黃金降落傘與薪資上限納入，受援助銀行的高階主管薪酬必須受管控，並不得有不合理退職金。而英國首相布朗（Gordon Brown）也在宣布政府紓困措施同時宣示，將限制受援金融機構的高階主管薪資以避免「失敗還能領高薪」的情形發生。
不過，另一方面，公司僥倖逃過一劫的高薪執行長就幸運多了。在前執行長鮑爾森入閣擔任財政部長後，接任高盛執行長的布蘭費（Lloyd C. Blankfein）去年共領了七三七二萬美元，其中六千九百萬美元為分紅，分紅金額創下華爾街史上最高紀錄。高盛由於及早看空逆向投資操作保住獲利，在此波風暴受傷較輕，加上目前美國財政由鮑爾森掌管，由他指派負責金融援助行動的卡西卡瑞（Neel Kashkari）也是「高盛幫」，讓高盛被視為是金融危機中的大贏家，布蘭費的「恐龍級」薪資也成了沒被檢討的漏網之魚。
美國銀行的路易斯（Kenneth Lewis）則儼然是金融風暴中的「白馬王子」，美國銀行先是買下了Country-wide Financial，接著又以低價買進了美林投資銀行（Merrill Lynch），數次扮演英雄救美角色。路易斯去年領回了二千萬美元、折合台幣約六億四千萬元的薪酬，合不合理？也有討論空間。
股神巴菲特這次趁亂撿便宜共入股了高盛、比亞迪、奇異電器以及一家能源公司，而他身為公司執行長，數十年來如一日只領年薪十萬美元，換算台幣為三二○萬元，薪酬不只在金融業執行長中敬陪末座，更是美國五百大企業中排名倒數第四名，只贏了三個不拿薪水的執行長。誰最能為股東創造報酬，誰最能對得起股東？高下立現。
2008-11-03
【華爾街日報2008-10-27】巴菲特也非料事如神
巴菲特也非料事如神
英 | 大 | 中 | 小2008年10月27日18:52
也許被譽為“奧馬哈先知”(Oracle of Omaha)的巴菲特(Warren Buffett)也沒看懂市場究竟會變得有多糟。
Reuters
巴菲特2008年10月22日在美國加州出席一個婦女大會最近幾周，伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)首席執行長巴菲特接連辦了幾樁精明的交易，為自己贏得了不少掌聲；其中包括通過伯克希爾旗下一家子公司收購Constellation Energy Group的交易。但也出現了一個令人不安的模式：巴菲特似乎過早地許諾了他的資本。在一些交易中，持幣等待或許能給他帶來更好的交易條件，或是提供更加誘人的收購價格。
本文並不是在無聊地嘲諷10月17日，巴菲特在《紐約時報》(New York Times)撰文表示自己正在大舉增持美國股票後，標準普爾500指數卻下滑了將近7%。如果過度關注時機的話，對巴菲特投資紀錄的任何評估都可能會是不準確的。
但巴菲特也曾經對自己某些交易的操作表示過後悔，例如1989年對吉列公司(Gillette)的投資。
在其中一起交易中，伯克希爾顯著提高了在信用違約掉期領域的敞口。該公司投資了一些主要為北美某些垃圾級公司提供違約保護的合約。從2006年年底到今年年中，伯克希爾將其在信用違約掉期領域的名義敞口提高了一倍以上，達到了88億美元。
伯克希爾公司表示，信用違約掉期協議擁有遏制損失的特性，公司也從此類合約中獲得了大筆收入。不過，該公司第一季度公布這些信用違約掉期合約按市價計價虧損4.9億美元，第二季度虧損收窄至1.36億美元。考慮到第三季度信貸市場狀況急劇惡化，當季這些合約可能會遭受重大虧損。
在另一筆大規模衍生品交易中，伯克希爾公司借助期權對四個股票指數方向進行了直接押注，其中三個指數位於美國以外市場。從2007年到今年上半年，伯克希爾公司持續增持在此類期權合約的敞口。第三季度這些投資也可能會出現帳面虧損。
巴菲特的擁護者認為，信用違約掉期和期權都會隨著時間推移逐漸帶來回報。他們相信，巴菲特謹慎挑選了出售違約保護合約的公司，而期權投資也肯定會帶來回報，因為股指從長期來看終會走高，這些期權投資看起來也是安全的。伯克希爾公司表示，這些期權的加權平均剩余期限是14年。
不過兩筆衍生品交易都顯示出，在很多人唱衰美國企業和全球股市前景的時候，巴菲特卻持相對樂觀的態度。
盡管這些投資能夠取得長期收益，但伯克希爾公司卻可能無端地消耗了資本，而這些資本原本可以投向其他領域，或許能更迅速地帶來更可觀的回報。
接下來，伯克希爾公司在9月份向高盛集團(Goldman Sachs Group)投資了50億美元。從有利的協議條款來看，這是筆精明合算的好交易。但此後不久，高盛股價就遭受重創，因為股市投資者、客戶和債權人都對經紀行的命運焦慮不安。在政府為高盛銀行債務提供擔保並投資100億美元後，高盛的狀況才逐漸穩定下來。但如果沒有政府的這些救助舉動，伯克希爾公司的這筆投資就有點懸了。
不可否認，伯克希爾公司向高盛投資50億美元的時候，或許就一直認定政府終會出手保護高盛。不過，從政府此前的投資結構來看，政府可以用損害其他股東的方式進行投資。
或許是這位先知換個新水晶球的時候了。
PETER EAVIS
英 | 大 | 中 | 小2008年10月27日18:52
也許被譽為“奧馬哈先知”(Oracle of Omaha)的巴菲特(Warren Buffett)也沒看懂市場究竟會變得有多糟。
Reuters
巴菲特2008年10月22日在美國加州出席一個婦女大會最近幾周，伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)首席執行長巴菲特接連辦了幾樁精明的交易，為自己贏得了不少掌聲；其中包括通過伯克希爾旗下一家子公司收購Constellation Energy Group的交易。但也出現了一個令人不安的模式：巴菲特似乎過早地許諾了他的資本。在一些交易中，持幣等待或許能給他帶來更好的交易條件，或是提供更加誘人的收購價格。
本文並不是在無聊地嘲諷10月17日，巴菲特在《紐約時報》(New York Times)撰文表示自己正在大舉增持美國股票後，標準普爾500指數卻下滑了將近7%。如果過度關注時機的話，對巴菲特投資紀錄的任何評估都可能會是不準確的。
但巴菲特也曾經對自己某些交易的操作表示過後悔，例如1989年對吉列公司(Gillette)的投資。
在其中一起交易中，伯克希爾顯著提高了在信用違約掉期領域的敞口。該公司投資了一些主要為北美某些垃圾級公司提供違約保護的合約。從2006年年底到今年年中，伯克希爾將其在信用違約掉期領域的名義敞口提高了一倍以上，達到了88億美元。
伯克希爾公司表示，信用違約掉期協議擁有遏制損失的特性，公司也從此類合約中獲得了大筆收入。不過，該公司第一季度公布這些信用違約掉期合約按市價計價虧損4.9億美元，第二季度虧損收窄至1.36億美元。考慮到第三季度信貸市場狀況急劇惡化，當季這些合約可能會遭受重大虧損。
在另一筆大規模衍生品交易中，伯克希爾公司借助期權對四個股票指數方向進行了直接押注，其中三個指數位於美國以外市場。從2007年到今年上半年，伯克希爾公司持續增持在此類期權合約的敞口。第三季度這些投資也可能會出現帳面虧損。
巴菲特的擁護者認為，信用違約掉期和期權都會隨著時間推移逐漸帶來回報。他們相信，巴菲特謹慎挑選了出售違約保護合約的公司，而期權投資也肯定會帶來回報，因為股指從長期來看終會走高，這些期權投資看起來也是安全的。伯克希爾公司表示，這些期權的加權平均剩余期限是14年。
不過兩筆衍生品交易都顯示出，在很多人唱衰美國企業和全球股市前景的時候，巴菲特卻持相對樂觀的態度。
盡管這些投資能夠取得長期收益，但伯克希爾公司卻可能無端地消耗了資本，而這些資本原本可以投向其他領域，或許能更迅速地帶來更可觀的回報。
接下來，伯克希爾公司在9月份向高盛集團(Goldman Sachs Group)投資了50億美元。從有利的協議條款來看，這是筆精明合算的好交易。但此後不久，高盛股價就遭受重創，因為股市投資者、客戶和債權人都對經紀行的命運焦慮不安。在政府為高盛銀行債務提供擔保並投資100億美元後，高盛的狀況才逐漸穩定下來。但如果沒有政府的這些救助舉動，伯克希爾公司的這筆投資就有點懸了。
不可否認，伯克希爾公司向高盛投資50億美元的時候，或許就一直認定政府終會出手保護高盛。不過，從政府此前的投資結構來看，政府可以用損害其他股東的方式進行投資。
或許是這位先知換個新水晶球的時候了。
PETER EAVIS
2008-11-01
【蘋果日報2008-11-01】股神風雨生信心 再砸21億買股
股神風雨生信心 再砸21億買股 2008年11月01日蘋果日報【陳智偉╱綜合外電報導】全球金融市場風雨飄搖，東、西2大「股神」李嘉誠與巴菲特（Warren Buffett）在風雨中愈生信心，李嘉誠昨再度喊話：「對香港經濟有信心，沒有裁員計劃」，巴菲特則再度逢低加碼鐵路股伯靈頓北方聖大菲（Burlington Northern Santa Fe，BNSF），顯示看好美國經濟復甦。
看好鐵路運輸 再加碼
據美國證管會（SEC）公告，巴菲特透過旗下投資公司波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）再度加碼BNSF，周二（28日）又以每股79.65美元的價格買進82.5萬股，總價6571萬美元（21.7億元台幣），使得總持股數達到6461萬餘股，股權比率由18.63%上升為18.87%。
BNSF周四上漲1.8%收86.59美元，若依此收盤價計算，巴菲特新建立的持股部位，市值2天內瞬間膨脹近9%，現賺572萬美元（1.89億元台幣），而未來隨美國經濟復甦，火車鐵路運輸還會更進一步展現較卡車公路運輸更省成本的優勢。
不過，波克夏海瑟威2007年4月首度揭露BNSF持股，近1年在金融風暴等利空影響下，BNSF股價僅上漲1.3%，波克夏海瑟威同期股價則下跌12%，周四收11萬1700美元。
李嘉誠看好港 不裁員
亞洲首富李嘉誠在接受《星島日報》訪問時，再度表達對香港前景充滿信心，尤其對於香港能獲得中國支持，覺得相當幸運。李嘉誠笑著表示，自己對香港有信心，他到香港至今已68年，而公司總部也在香港。
李嘉誠還再度澄清旗下集團資本支出維持正常，今年投資甚至超越原本資本支出計劃，同時公司也沒有裁員的打算。李嘉誠說：「我們不會因經濟降溫就裁員，我們不想在困難時期做這類事情。」
中國總理溫家寶和李嘉誠接連信心喊話，一度激勵中、港股市出現近月少見的強勁漲勢，券商包括摩根大通、美林近日紛發表研究報告，看多中、港股後市。
看好鐵路運輸 再加碼
據美國證管會（SEC）公告，巴菲特透過旗下投資公司波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）再度加碼BNSF，周二（28日）又以每股79.65美元的價格買進82.5萬股，總價6571萬美元（21.7億元台幣），使得總持股數達到6461萬餘股，股權比率由18.63%上升為18.87%。
BNSF周四上漲1.8%收86.59美元，若依此收盤價計算，巴菲特新建立的持股部位，市值2天內瞬間膨脹近9%，現賺572萬美元（1.89億元台幣），而未來隨美國經濟復甦，火車鐵路運輸還會更進一步展現較卡車公路運輸更省成本的優勢。
不過，波克夏海瑟威2007年4月首度揭露BNSF持股，近1年在金融風暴等利空影響下，BNSF股價僅上漲1.3%，波克夏海瑟威同期股價則下跌12%，周四收11萬1700美元。
李嘉誠看好港 不裁員
亞洲首富李嘉誠在接受《星島日報》訪問時，再度表達對香港前景充滿信心，尤其對於香港能獲得中國支持，覺得相當幸運。李嘉誠笑著表示，自己對香港有信心，他到香港至今已68年，而公司總部也在香港。
李嘉誠還再度澄清旗下集團資本支出維持正常，今年投資甚至超越原本資本支出計劃，同時公司也沒有裁員的打算。李嘉誠說：「我們不會因經濟降溫就裁員，我們不想在困難時期做這類事情。」
中國總理溫家寶和李嘉誠接連信心喊話，一度激勵中、港股市出現近月少見的強勁漲勢，券商包括摩根大通、美林近日紛發表研究報告，看多中、港股後市。
【鉅亨網2008-10-31】陶氏188億美元併購羅門哈斯巴菲特成最大股東
陶氏188億美元併購羅門哈斯巴菲特成最大股東
財匯資訊提供，摘自：全景網
2008 / 10 / 31 星期五 14:44 寄給朋友 友善列印
記者昨日從羅門哈斯大中華區公關部門瞭解到，羅門哈斯已於10月29日在總部通過股東投票，批准了陶氏化學對其總價188億美元的併購方案。這起併購不僅是陶氏化學有史以來最大的一次，亦在化工行業產生重大影響，並吸引巴菲特出資。羅門哈斯透露，目前併購案還在審核中，有望在2009年初完成。
併購後，陶氏的一項重要動作是將在羅門哈斯的費城總部建立高新材料業務部門，將陶氏化學的業務補充到羅門哈斯現存的產品線中，如塗料、殺菌劑和個人護理業務。預計該部門總收入將接近130億美元。
陶氏對外透露，對羅門哈斯的並購得到的財務支持，包括美國伯克希爾?哈撒韋公司的產權投資，伯克希爾?哈撒韋公司的後台老闆正是 「股神」巴菲特。據報道，陶氏方面曾透露，巴菲特在向陶氏融資時曾提出非常嚴格的財務條款，伯克希爾公司將有權購買陶氏化學價值30億美元的可轉換優先股股票。在併購交易完成後，巴菲特將成為陶氏最大的股東。
報道稱，除享有優先股的權利外，伯克希爾公司還將獲得陶氏每年8.5%的分紅。
財匯資訊提供，摘自：全景網
2008 / 10 / 31 星期五 14:44 寄給朋友 友善列印
記者昨日從羅門哈斯大中華區公關部門瞭解到，羅門哈斯已於10月29日在總部通過股東投票，批准了陶氏化學對其總價188億美元的併購方案。這起併購不僅是陶氏化學有史以來最大的一次，亦在化工行業產生重大影響，並吸引巴菲特出資。羅門哈斯透露，目前併購案還在審核中，有望在2009年初完成。
併購後，陶氏的一項重要動作是將在羅門哈斯的費城總部建立高新材料業務部門，將陶氏化學的業務補充到羅門哈斯現存的產品線中，如塗料、殺菌劑和個人護理業務。預計該部門總收入將接近130億美元。
陶氏對外透露，對羅門哈斯的並購得到的財務支持，包括美國伯克希爾?哈撒韋公司的產權投資，伯克希爾?哈撒韋公司的後台老闆正是 「股神」巴菲特。據報道，陶氏方面曾透露，巴菲特在向陶氏融資時曾提出非常嚴格的財務條款，伯克希爾公司將有權購買陶氏化學價值30億美元的可轉換優先股股票。在併購交易完成後，巴菲特將成為陶氏最大的股東。
報道稱，除享有優先股的權利外，伯克希爾公司還將獲得陶氏每年8.5%的分紅。
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