【經濟日報2013-08-10】巴菲特併購軍團 瞄準「小獵物」

巴菲特併購軍團 瞄準「小獵物」

【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】 2013.08.10 01:17 am

「股神」巴菲特最近不常動用他的「獵象槍」，而是讓旗下的經理人去尋找「小獵物」，但這同樣對提振波克夏公司的營收與獲利助益甚多。 華爾街日報9日報導，巴菲特執掌的波克夏（Berkshire Hathaway），旗下子公司去年共斥資約23億美元完成26樁併購案，數量創空前紀錄。該公司今年來再接再厲，上半年收購了逾12家公司，但交易金額不得而知。 波克夏近來很少進行金額數十億美元的交易，領導人巴菲特也日漸偏好「補強型」的併購，藉此提升波克夏的獲利並善用規模360億美元的現金。隨著上半年營運淨現金流增加36%，該公司如何運用資金的壓力也增大。 巴菲特接受電話訪問時說，他預期這類交易將更頻繁且更多，「我喜歡讓經理人去尋找機會」。 圖／經濟日報提供 這些小規模交易不同於巴菲特和事業夥伴孟格過去經常敲定的「獵象」巨額買賣，那些交易通常金額至少10億美元。每回獵象都代表波克夏跨足新的商業領域。雖然目前規模、行業、收益和價格符合巴菲特標準的公司不多，但他並未放棄物色目標，曾坦言大型併購「仍會讓他心跳加速」。波克夏6月曾聯合投資公司以236億美元買下亨氏食品（Heinz）。 不過，小規模併購對波克夏很重要，攸關擴充公司營收與獲利。 例如，今年上半年子公司McLane營收增至222億美元，較一年前躍增30%，稅前獲利也勁揚41%至7,100萬美元，部分受惠於2012年併購食品服務公司Meadowbrook Meat帶來的效益。 巴菲特曾表示，希望這類交易挹注公司更多利潤。波克夏子公司的執行長透露，巴菲特並未指示他們進行交易，但抱持鼓勵與支持的態度。 他們說，2011年前熱門接班人、中美能源執行長索科爾涉嫌內線交易去職後，巴菲特的授權式管理並沒太多改變。 此外，波克夏子公司也動用集團龐大的現金準備，升級廠房與設備。今年這類支出將超過100億美元，刷新歷來紀錄。 【2013/08/10 經濟日報】@ http://udn.com/

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