【星島日報2013-08-04】鐵路業有驚喜 衍生投資扭虧 巴郡季賺352億勝預期

鐵路業有驚喜 衍生投資扭虧 巴郡季賺352億勝預期

[2013-08-04]

股神巴菲特的投資旗艦巴郡公司（Berkshire Hathaway）今年第二季純利45.41億美元（約352.2億港元），較去年同期顯著上揚46%，期內經營溢利和營業額亦勝預期，主要受惠於期內鐵路業務及衍生工具投資收入大增。
  巴郡昨日公布，今年次季賺45.4億美元，大增46%，每股盈利為2763美元；撇除部分投資項目的經營溢利為39.2億美元，每股盈利2384美元，高於市場預期的2166美元。上季營業額按年升16%，至446.9億美元。

盈利大升46%

　　按各大業務計，巴郡旗下鐵路公司BNSF次季賺8.84億美元，按年增長10%。公用事業MidAmerican賺2.79億美元，按年增10.3%，利潤主要來自子公司PacifiCorp。此外，巴郡旗下油漆製造商Benjamin Moore、建築商Clayton Homes及房屋中介HomeServices of America上季均錄得盈利。
　　與股市指數掛的衍生工具投資期內轉虧為盈，賺3.9億美元，去年第二季則錄得11.7億美元的虧損。有關衍生工具合約要到2018年才到期，但相關合約價值各季的變幅，仍須計入當季的純利。
上季的整體投資所得利潤為3.22億美元，遠勝去年同期的8100萬美元。
　　有分析表示，巴郡上季獲厚利主要受惠於美國整體經濟持續復甦，就業及房屋市場好轉，以及利率環境仍寬鬆等因素，令巴郡的鐵路、保險和公用事業收入大增；投資收入大增則得益於股市漲升。有分析師形容「美國好，巴郡好」。目前巴郡旗下的公司，如BNSF、保險公司GEICO等，多數經營業務皆在美國本土。
　　他們又表示，巴郡今年來不斷通過併購來擴張業務，如MidAmerican於5月宣布，同意以56億美元收購內華達州的一家能源公司；更早之前巴郡與3G Capital合作收購亨氏食品。由於收購亨氏，截至6月30日巴郡的現金較前季減少27%。
　　至於巴菲特十分重視的帳面值（資產減負債），截至6月30日為每股122,900美元，高於3月底錄得的120,525美元。
　　巴郡A股上周五收市報176,500美元，升0.46%；今年以來有關A股累計升幅已達到32%，跑贏標準普爾500指數同期錄得的升幅。