【新華網20120-08-12】巴菲特強力看好銀行股

巴菲特強力看好銀行股 2012年08月12日 11:07:13


來源： 中國經濟網
　　股神巴菲特二季度操作曝光，再度引起市場的廣泛關注。據悉，股神旗下公司二季度繼續增持股，且股神公開表示，強烈看好銀行股。而反觀國內銀行股，整個銀行板塊PB跌破1倍。隨著上市銀行首批中報——興業銀行和華夏銀行周四公布業績，銀行股逐漸引起資金的關注，而近日興業銀行、浦發銀行、招商銀行已經顯現資金凈流入。



　　巴菲特逢低買入銀行股



　　堅持長期持有集中持股



　　股神巴菲特二季度最新操作曝光，在截至6月30日為止的三個月時間裏，其旗下公司伯克希爾哈撒韋的現金持有量同比增長7.5%，至407億美元，創近一年來新高。公開資料顯示，二季度巴菲特旗下公司減持了個人消費類股票，同時增持了公司的股票，以及“商業、工業及其他公司”的股票。



　　二季度公司賣出30.1億美元的股票，買入18.5億美元股票，相當于凈賣出11.6億美元股票。但監管文件並沒有列出具體股票。現年81歲的巴菲特稱，在伯克希爾哈撒韋價值862億美元的股票組合中，很多個人消費者產品公司都正面臨著挑戰，其中包括強生(JNJ)、寶潔(PG)和卡夫食品(KFT)等。這位億萬富翁投資者已經利用其所持現金來在富國銀行(WFC)等公司中構建了最大的股份，並通過並購交易來拓展伯克希爾哈撒韋的業務。



　　巴菲特在2012年致股東的信中強力看好銀行業，對其持有的銀行未來發展充滿信心。分析股神投資銀行股，可以總結為三點：一是長期、重倉持有，近三年巴菲特持有的前五大銀行值佔總資產的近三成左右。



　　二是追求較高的業績水平，巴菲特1991年大量買入富國銀行時只用兩個業績指標來評價，即凈資產收益率(ROE)和總資產收益率(ROA)都要優秀。2008年金融危機之後，巴菲特第一大銀行重倉股富國銀行過去三年ROE分別為11.6、10.4、11.9。此外，銀行規模也是股神看重的，之所以只投資大銀行，是因為銀行業規模優勢非常重要，而且規模越大銀行越難被收購，股價往往更加便宜。



　　三是買入時點，巴菲特總是在銀行股大跌的時候買入，1990年買入富國銀行時市盈率不到5倍，A股上市銀行當前市盈率水平。



　　跟股神學買銀行股



　　哪些個股值得買入



　　股神巴菲特強烈看好銀行股，引起市場的廣泛關注。巴菲特低價、重倉且長期持有銀行股。據悉，股神篩選銀行股強調要在銀行股便宜的時候買入，而反觀目前國內A股市場上，還有交通銀行、華夏銀行和浦發銀行股價破凈。



　　A股哪些銀行股哪些符合股神的選股標準呢，對比巴菲特重倉股富國銀行和運通銀行的財務指標，可以發現A股大多數銀行股的凈資產收益率和總資產收益率甚至比前者更具估值優勢。隨著首批上市銀行中報亮相，華夏銀行和興業銀行的中期利潤同比增幅超預期，這樣的估值優勢越發明顯。



　　興業銀行和華夏銀行8月9日分別發布2012年半年度報告。半年報顯示，興業銀行凈利潤171.02億元，同比增39.81%，資產總額27804.51億元，較期初增長15.43%；華夏銀行凈利潤60.75億元，同比增長42.36%，遠超此前市場預期。



　　同時，報告期末，公司不良貸款率0.85%，比年初下降0.07個百分點。資本充足率為11.30%，較期初下降0.38個百分點，核心資本充足率為8.42%，較初期下降0.30個百分點。



　　銀行股估值超低不會成為常態



　　微博認證資料為“英大證券研究所所長”的李大霄昨日在其微博中表示，多家QFII基金稱，現在是低價購進金融股的最好時機。李大霄表示，在證監會推出員工持股等政策利好的作用下，長線資金開始進場，支撐A股指數走高。尤其是QFII，從第一季度已經開始增持操作，二季度，QFII持股量環比增長更是達到50%。多家QFII基金表示，現在是低價購進金融股的最好時機。數據顯示，周三在資金凈流入板塊中，銀行板塊排名第一，增倉0.01%。其中主力資金凈流入明顯的股票有興業銀行、浦發銀行、招商銀行。



　　深圳太和公司投資總監王亮指出，7月，銀行板塊超預期下跌，主要原因是利率市場化超預期推進，另外，招商350億A H股配股融資延後。7月末，在估值支撐下銀行板塊小幅反彈。“7月26日銀行業2012年PB為0.99,7月27日銀行板塊就出現反彈。這進一步印證了我們的觀點：對于銀行板塊而言，股價低于每股凈資產不會成為市場常態。”



　　“目前看2012年PB，整個銀行板塊基本都在1倍凈資產附近，其中交行是0.84倍、北京、民生、華夏和南京當前的股價已經低于2012年的凈資產。”新時代證券營業部總經理分析說，“銀行合理PB應不低于1.8倍，目前行業股價低估至少1/3。”



　　“我們認為近期銀行板塊存在反彈機會，主要催化劑在于相對增長確定的中報業績、動態PB和基金配置倉位觸底。行業政策上我們認為監管政策超預期放松概率較大。”國海證券分析師指出，“為了刺激經濟增長我們預計監管層近期可能調整部分政策以鼓勵銀行放貸扶持實體經濟。”