【中國證券報2008-08-30】巴菲特上半年買股量銳減52%

巴菲特上半年買股量銳減52%
財匯資訊提供，摘自：中國證券報
2008 / 08 / 30 星期六 09:40 寄給朋友 友善列印

「股神」巴菲特日前表示，美國經濟至少在未來幾個月裡仍將處於衰退之中，從投資的角度看，美國經濟目前的困境反而創造了投資機會，美股比一年前「更具吸引力」。不過，巴菲特今年上半年購買股票的規模明顯小與去年同期，看來他還在等待更合適的機會。
　　等待更好投資機遇

　　巴菲特日前在接受美國ＣＮＢＣ電視台採訪時說，美國經濟至少在未來幾個月裡仍將處於衰退之中。巴菲特今年6月曾指出：「美國經濟可能正處於蕭條的中期，一方面通脹可能加劇，另一方面，經濟停滯的狀況則可能惡化。這種『滯脹』可能持續到2009年。」

　　巴菲特此番指出，雖然他相信美國經濟將在今後５年表現得更好，但是在未來５個月裡經濟狀況或許會更糟。次貸危機的餘波將繼續給金融業和整個經濟帶來困難。他掌管的投資公司伯克希爾·哈撒韋公司的房產開發業務也面臨融資問題而進程放緩。

　　談到次貸危機，巴菲特相信房利美和房地美兩家住房抵押貸款融資大戶不會輕易破產，但這並不意味著其股東能保住收益。他預言，鑒於「兩房」問題不斷加劇，聯邦政府最終將不得不出手援助。

　　另外，巴菲特認為未來會有更多銀行破產，尤其是那些深陷房地產領域的銀行。不過，聯邦儲蓄保險公司可為銀行儲戶提供存款保險將防止銀行出現擠兌。

　　在談到投資方面時，巴菲特指出，從另一個角度看，美國經濟目前的困境反而創造了投資機會，美股比一年前「更具吸引力」。

　　「股神」買股量大減

　　伯克希爾公司此前公佈的今年第二季報顯示，該公司目前持有的現金及等價物約354.56億美元，比2007年12月底時略多3.15億美元。

　　彭博社提供的數據稱，今年上半年，巴菲特賣出股票的總價值為17.6億美元，買入股票總價值55.1億美元，而去年同期，巴菲特買入股票115億美元，賣出股票20.9億美元。

　　巴菲特今年股票買入規模同比減少了大約52%，這或許暗示：「股神」預計美國股市還有可能進一步下降。

　　巴菲特8月14日披露了他最新的投資組合，截至6月30日，伯克希爾公司持有320萬股NRG能源公司的股份，同時，巴菲特將其在啤酒商安海斯—布希公司從3月底時的3560萬股減少到6月底時的1380萬股，減幅達61%。原因之一就是安海斯—布希公司同意被其競爭對手收購。

　　巴菲特增持NRG能源的消息一出，當天該股股價就上漲了4%。美國Carret Zane資本管理公司合夥人弗蘭克·貝茲說：「NRG能源公司是美國得克薩斯州第二大電力企業，該州今年的電力價格比去年同期上升了24%，電力需求十分旺盛。對於巴菲特而言，增持能源股或公用事業股就是很合情合理的，而且NRG能源非常符合他的投資原則。」

　　巴菲特8月21日稱，今年第二季度，他總共在證券買入上花費了39.8億美元；如果以NRG能源公司在二季度時的最高價格計算，巴菲特這一增持行為的總成本約為2.6億美元。那麼他其餘的36億美元都買了些什麼股票呢？

　　伯克希爾公司稱，公司在第二季度還增持了冷藏設備製造商Ingersoll-Rand 公司和法國製藥企業賽諾菲安萬特公司。截至6月30日，巴菲特持有390萬份賽諾菲安萬特公司的美國存托憑證(ADR)。

　　華盛頓一位金融學教授傑拉爾德·馬汀說；「考慮到今年5月巴菲特曾專門去歐洲考察了德國、瑞士、西班牙和意大利等四國投資機會，他很有可能將資金投向了國外。」

　　暫無意染指礦企

　　巴菲特還做出了澄清，上周他與比爾·蓋茨造訪加拿大油砂區並不代表他本人或伯克希爾公司將投資礦產企業。

　　巴菲特和比爾·蓋茨8月18日突然造訪了加拿大北部艾伯塔省的一處油頁岩開發地，引起了許多投資者的猜測。這一名為「地平線」的油頁岩開發項目屬於加拿大自然資源公司(CNR)，總投資約93億加拿大元(約87億美元)，該項目有望在今年年底之前投入商業運營。

　　分析人士指出，加拿大的油頁岩資源可以為美國提供一個可靠的石油供給。一位消息人士稱，巴菲特和蓋茨最近幾個月一直在瞭解有關加拿大油頁岩的情況，因此訪問加拿大油頁岩開發基地，一方面可以滿足這兩位巨富的「好奇心」，同時也可為他們提供投資機遇。

　　油頁岩因開發成本高一直沒能成為主流的石油資源，但最近兩年來國際油價持續走高，使得開發油頁岩在經濟上成為可行。專家們預計，開採加拿大北部地區油頁岩的每桶成本大約在35—45美元之間。以目前國際油價考慮，開採油頁岩是非常有利可圖的。一些大型石油公司紛紛開始在加拿大開發這種油頁岩，這也使得加拿大成為少數幾個在國際原油供應趨緊的情況下可以大幅增產原油的國家之一。

　　石油專家估計，加拿大艾伯塔省的油砂儲量達1.8萬億桶，而「地平線」的原油儲藏量達1750億桶。加拿大北部地區將增加1000億加拿大元投資開發這些油頁岩資源，計劃在2015年使其日產量達到280萬桶左右。

　　愛德華·瓊斯公司能源分析師勞倫斯·彭迪勒說：「儘管油價飆升使很多消費者逐漸減少開車，但在股市上，這並沒有妨礙石油股的優異表現，因此，你不能簡單地從一個現象決定投資策略。」

　　傑拉爾德·馬汀教授去年曾發表了一份研究報告指出，投資者如果模仿巴菲特公佈的那些投資組合，特別是買入那些他看好的上市公司股票，在過去30年裡的年化投資收益率為25%，這相當於同期標準普爾500指數漲幅的2倍。