【財匯資訊2008-08-12】保險業務拖後腿巴菲特二季度成績欠佳

保險業務拖後腿巴菲特二季度成績欠佳
財匯資訊提供，摘自：第一財經日報
2008 / 08 / 12 星期二 08:52 寄給朋友 友善列印

上半年愈演愈烈的次貸危機，也沒能讓「股神」巴菲特創造奇跡。最新的二季報顯示，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司已連續第三個季度利潤下滑，而成績欠佳的主要原因就是保險業務大幅下滑所致。
　　第二季度，伯克希爾哈撒韋淨利潤為29億美元，合每股收益1859美元，與去年同期的31.2億美元淨利潤相比，下跌了7.6%。不過，公司當季的總收入同比增長了10%，從273億美元增至301億美元。

　　由於次貸危機造成市場不景氣，美國保險業市場也開始大打價格戰。相關數據顯示，美國的商業保險費率已比一年前下跌了13%，這無疑讓保險業務占公司利潤近「半壁江山」的伯克希爾哈撒韋頭疼不已。

　　季報顯示，公司當季來自保險業務的收入下滑了43%。其中，車險子公司Geico稅前利潤下降8.3%，至2.98億美元；通用再保險子公司稅前利潤也從去年同期的2.3億美元大幅滑落至1.02億美元。

　　「價格戰導致以可接受價格銷售再保險的機會越來越小。」伯克希爾哈撒韋在一份文件中說，並預計2008全年的保險業務利潤將「顯著下滑」。

　　早在5月，巴菲特就曾警告公司股東說，不要奢望公司能複製2006年和2007年的相同業績，「盛宴已結束」。此前，包括美國國際集團在內的其他保險業巨頭二季度利潤都大顯疲態，構成KBW保險指數的24家公司中有18家二季度利潤出現下滑或虧損。

　　除了保險業務拖累外，當季伯克希爾哈撒韋與衍生品相關的未兌現損失達到10億美元，不過這個數字已比一季度的16.7億美元有所改觀。「股神」在衍生品投資上還是很有信心，他表示公司簽下的長期衍生品合同「最終都將盈利」。

　　伯克希爾哈撒韋表示，營運利潤能更準確地反映公司在任何時段內的經營狀況，因為這個數字不包括衍生品和投資損益。而二季度，公司的營運利潤為23億美元，合每股1465美元，雖然不及去年同期的25億美元，但下滑幅度不是很大。

　　截至二季度末，伯克希爾哈撒韋手上仍握有312億美元的現金。巴菲特也正在積極尋覓合適的海外收購對象，以填補保險業務帶來的利潤漏洞。上個月，巴菲特便為陶氏化學154億美元收購Rohm & Haas公司的交易提供了30億美元的擔保。此外，他還同意出資65億美元幫助Mars收購口香糖製造商箭牌公司。

　　今年以來，伯克希爾哈撒韋的股價已累計下跌了18%，這也是公司自1990年以來的最差上半年表現。上週五，伯克希爾哈撒韋上漲275美元，收於每股115750美元。