2013-10-29

【北京新浪網2013-10-12】首席理財師:玩股票就是賭股票 就像和異性交往

 首席理財師:玩股票就是賭股票 就像和異性交往  北京新浪網 (2013-10-12 08:39)

  劉建位
  [ 「股票投資業績表現在某些方面類似於浮在池塘上的鴨子一樣:當池塘里的水(股票市場)上漲時,鴨子也隨之上漲。當池塘里的水下降時,鴨子也隨之下降。」 ]
  首先,聲明一下,我講的是玩股票。很多人買賣股票,只是隨便拿出一點小錢,隨便玩玩而已,和隨便玩玩麻將玩玩撲克,差不多。但是這些玩股票的人無法理解的是,玩麻將與撲克牌,基本上是有輸有贏,最後一算,輸贏差不多。但是十個人玩股票,七個虧,兩個平,一個賺,為什麼?想不通。
  我想這些玩股票的人能明白以下兩點之後,心裏會好受一些:
  第一,玩股票和玩麻將玩撲克一樣的,都是賭博,既然是賭,輸錢很正常。
  第二,玩股票和玩麻將玩撲克不一樣的是,這種賭博更加複雜多變,牌也就是大部分股票本身不斷在變,你的交易對手也不斷在變,賭場本身也不斷在變,受整個行業整個股市行情影響很大,受到外圍重大事件影響很大。
  這如同你打牌但牌、牌友、牌局都在變,所以玩股票比玩麻將玩撲克難度大多了複雜多了,大多數人虧錢,少數人賺錢,很正常。
  第一,隨便玩玩股票和玩麻將玩撲克一樣都是賭博
  玩股票的人,都是做短線,拿上幾天,最多幾個月,快進快出。這樣玩股票和玩麻將、玩撲克牌實質上是一樣的,就是賭博。玩牌,一開牌,是大是小,定輸贏。玩股票,做短線,一開盤,一收盤,是漲是跌,定輸贏。賭牌,賭的是大小,玩股票,賭的是漲跌,二者幾乎完全一樣,
  而且既然是一種隨便玩玩的心態,既不想下功夫弄懂學會,也不願意費時間刻意練習成為高手。反正只是一筆小錢,輸光了也無所謂,這樣的心態導致這些玩股票的人做交易決策非常隨意草率和馬虎,更容易虧錢。
  玩股票,做短線,你最好老老實實地承認,我是在賭博,但是說成賭博,不好聽,一般人稱為投機,覺得是機會,把錢投進去,博一把。投進錢,博機會,投機實質上就是賭博。
  更文雅更好聽的詞是投資,只要投入資金,都是投資者。但並不是投入資金就是投資者,真正的投資者,投入的不是資金,而是資本,資本是用來逐利的,沒有把握產生足夠高的回報,絕對不會投入資本。真正的股票投資者,和真正的企業投資者是一樣的,投入資本購買股票,就是入股,和別人合夥做這家公司,股票投資者,本質上就是企業投資者,正如巴菲特所說,你買的不是股票,而是公司。
  巴菲特的導師、證券分析之父格雷厄姆,極為嚴肅地定義投資: 投資,就是經過認真全面的分析,在保證本金安全的基礎上,能夠取得滿意的回報的行為。
  凡是不符合這三個條件:認真分析,本金安全,滿意回報,都是投機。玩股票的人,沒有認真分析公司,認真分析股票,只是想但沒有採取有效的措施來保證本金安全和滿意回報,而只是隨便分析一下,就把錢投進去,博一把,博對了,賺一把,博錯了,輸了,也沒關係,反正只是玩玩。
  投機,關鍵不是買什麼賣什麼,而是什麼時候買什麼時候賣,最重要的是選時。選時判斷的是買了漲不漲。
  投資,關鍵不是什麼時候買什麼時候賣,而是買什麼賣什麼,最重要的是選股。選股判斷的是買得值不值。
  套用一下戀愛關係,只是玩玩,和誰玩都一樣,重要是找個好時機,玩得很開心。但不是玩玩,來真的,要結婚,拿一輩子做賭注,最重要的不是何時結婚,而是和誰結婚。
  你和異性交往的時候,非常清楚自己只是玩玩,還是來真的。你做股票的時候,一定要清楚,你只是玩玩,還是來真的,玩股票做短線短於三年就是投機,拿股票做長線三到五年才是投資。
  如果你既不想投入很多時間精力,又想打得比專業球員還好,比專業球員還賺錢,那麼你就是胡思亂想了。
  所以,我建議,所有玩股票的人,老老實實,非常坦誠地承認自己玩股票就是在賭股票,在股市上進行賭博。這樣你的心態就好多了,對輸贏就看得開了。
  第二,股市比賭場更加複雜多變。
  玩股票的人,都有一個很大的誤區,以為玩股票和玩麻將玩撲克差不多。我要告訴你,股市有很大的不同,最大的三個不同是,牌本身經常在變,對手經常在變,賭場經常在變,所以變數多得多,變數大得多。
  第一大不同是,牌經常在變。
  所有賭場的牌都是固定不變,現在是張什麼牌,將來還是什麼牌。但股市這個賭場里的牌即股票自身卻經常在不斷變化,公司的未來,股票的未來,一切都是不確定的。而且即使是專家,也無法預測。
  可能你賭這隻股票下注的時候,按照當時公司披露的信息,你的判斷是對的,但是過了幾天,這家公司出事了,結果股價大跌。不是你的錯,是牌的錯,當時你抓牌的時候,所有公開的信息表明都是好牌,但是後來公司出事了,牌自身變成爛牌了。和電影賭神里不同,賭場上換牌是出老千,但是股市裡好公司變成爛公司,很常見。
  還有一點,麻將牌撲克牌,都是明的,但是股票公開披露的信息往往只是一小部分,很多說得相當模糊,有時專業人員也看不出來破綻在哪裡,何況業餘小散戶。玩股票,所有的牌自身未來將會不斷變化,即使現在眼前的牌,也有很多地方模糊得看不清,所以玩股票比玩麻將玩撲克光是看牌就麻煩多了。
  第二大不同是,對手經常在變。
  所有賭局你都看得見對手,但股市上你永遠看不見也不知道你的交易對手,對手經常在變化,而且變還是不變,什麼時候變了,你根本不知道。
  有時和你交易的是個傻子,好公司好股票卻低價賣給你,爛公司爛股票卻高價從你手裡買走。
  但有時和你交易的卻是精明過人的高手,你不清楚手裡的是好公司好股票低價賣出時,他趕緊買走。他自己清楚手裡的爛公司爛股票,趁著行情好或者有利好消息出現,有人忽悠,引誘你高價接手。
  所以,玩股票比玩麻將與撲克複雜多了,對手變了,你也不知道,也就無法調整你的出牌。大家經常說玩股票做短線就是博傻,博的是自己是不是比對手更加聰明,同時博的也是有沒有比你更傻的人出現,最終買單的人是那個大傻瓜。遇到大傻瓜,就是你的運氣好。遇到高手,能保本就是萬幸了。巴菲特說:如果你玩了半天撲克牌,還不知道哪個人是傻瓜,那麼你就是那個傻瓜。
  從某種意義上講,我們是人,都會有犯傻的時候,甚至經常跟著別人一起犯傻,還自以為非常聰明。想一想,2007年6000點時,你為什麼別人不賣我也不賣,別人買我也買?
  第三大不同是,賭場經常在變。
  所有賭局幾乎不受外界影響,也不受其他賭局影響,但是股市每個股票股價漲跌受同行業其他公司股票漲跌影響很大,這叫行業聯動,而且受整個市場漲跌影響很大,這也許要叫市場聯動了。而整個市場,受到外圍的重大政治、經濟、軍事、自然事件影響。我們經常聽電視、報紙上說政府換屆行情、奧運行情、什麼戰爭行情、什麼地震洪水行情,就是這個意思。
  你玩麻將牌玩撲克牌時,這些事情對你毫無影響,但是你玩股票時,不管你玩的是什麼股票,短線行情都會受到這些重大事件的影響。出現這些重大事件時,股市就完全不是原來的賭場了,你的想法,你的對手的想法,完全變了。
  別說是你這個業餘小玩家,就是那些大機構大玩家,也根本無法意料到這些重大事件什麼時候會出現,影響會多大。玩股票,做短線,賭錢靠的是時機,而時機好不好,關鍵是靠運氣。碰到壞運氣,別生氣,幾乎所有股票都不好。碰到好運氣,恭喜你,但別太得意,這不是你的能力,只是運氣好而已。
  巴菲特1965年上半年致合伙人的信中說:「股票投資業績表現在某些方面類似於浮在池塘上的鴨子一樣:當池塘里的水(股票市場)上漲時,鴨子也隨之上漲。當池塘里的水下降時,鴨子也隨之下降。」
  中國人說得好:大牛市來了,豬都會飛。對於玩股票做短線的人來說,如同在股海里衝浪游泳,最重要不是你的游泳技術,而是潮水的力量。就連巴菲特這樣精通股票基本面分析的大師也感嘆道:「潮水仍然遠遠要比游泳者本身重要。」「在潮水洶湧迎頭向我們衝過來時,再聰明的舉動也是徒勞的。」
  (作者為匯添富基金公司首席投資理財師,本文僅為個人觀點,並非任何投資建議。)

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