【工商時報2013-10-08】巴菲特危機煉金術 投報率40%

巴菲特危機煉金術 投報率40%

2013-10-08 01:29 工商時報 【記者林國賓／綜合外電報導】

    　巴菲特投資傳奇再添一章！2008年金融危機時期股神巴菲特使出其危機入市的看家本領，共以約252億美元本金投資6家大企業，迄今投資收益已達100億美元，投報率高達近40％，更厲害的是，投資收益未來保證持續增加。
    　巴菲特最為世人傳訟的一項投資法是危機入市，其要領在於：別人都搶著買時要當心，別人都不敢買時大膽進場。
    　2008年美國爆發金融危機，巴菲特馬上親身示範教學，密集詮釋這招百戰百勝的投資兵法。
    　華爾街日報分析指出，2008年10月巴菲特的柏克夏海瑟威投資控股公司出資65億美元給瑪氏食品（Mars）用於收購箭牌（Wrigley）的部份本金，貸款條件包括購買21億美元的箭牌特別股。
    　日前瑪氏已償還柏克夏44億美元的貸款，估計可讓柏克夏認列至少6.8億美元的獲利，若再加上這幾年每年的配息與債券利息，柏克夏對瑪氏/箭牌的投資迄今投資總收益逼近40億美元。
    　金融危機當頭，柏克夏也拆借50億美元給高盛，巴菲特爭取到購買每年可配息5億美元的高盛特別股，2011年3月高盛買回特別股時另給柏克夏5億美元當作補償。
    　總計，高盛投資案迄今為柏克夏進帳17.5億美元的獲利。
    　除了瑪氏與高盛外，柏克夏2008年金融危機以來也以類似條件貸款投資美國銀行、奇異、陶氏化學與瑞士再保，這6大投資案迄今總共為柏克夏帶進約100億美元的稅前獲利，換算投資報酬率高達40％。
    　更厲害的是，獲利水位未來保證持續增加。
    　以美國銀行為例，除了每年約3億美元的配息，柏克夏還擁有以每股7.14美元買進7億股美銀普通股的認股權，以美銀目前14美元股價計算，光是認股權的帳面獲利就近50億美元。
    　針對這幾大投資案又以大賺收場的戰果，巴菲特上周六接受專訪時一派輕鬆指出：「單純就投資獲利而言，當年那個時間點一般的股民只要敢進場都能有同樣的戰果，這就是當大家都極度恐慌，就是你勇於出手的時候。」