【經濟日報2008-04-14】開斯凱的投資標的包括持股最多的加拿大國鐵、巴菲特經營的波克夏公司

蓋茲投資術 不碰科技股

【經濟日報╱編譯劉道捷／道瓊社十三日電】 2008.04.14 03:49 am


微軟創辦人蓋茲在投資界的名氣不如股神巴菲特，但仍然大有可觀，他的投資公司投資加拿大國鐵（Canadian National Railway）、墨西哥酒廠和廣播公司，頻頻創造佳績，散戶應該學著點。

蓋茲雖然靠電腦軟體致富，他名下的投資公司卻不碰科技股。蓋茲的開斯凱投資公司（Cascade）多檔持股都已經賺到高報酬，新買的墨西哥釀酒（Fomento Economico Mexicano）前景看來也很光明。

根據開斯凱申報的最新資料，截止去年底止，開斯凱的投資標的包括持股最多的加拿大國鐵、巴菲特經營的波克夏公司（Berkshire Hathaway）、經營廢棄物處理的公共服務公司（Public Services）與墨西哥最大廣播公司電視集團（Grupo Tevevisa）

開斯凱甚至持有經營同性戀者娛樂事業的星球之外公司（PlanetOut）。

奧克拉荷馬州伍梅投資顧問公司（Womack）的伍梅為了尋找投資構想，曾經研究開斯凱的持股，幾年前，他跟著開斯凱買進的兩檔股票，即公共服務與新墨西哥州電力業者PMR資源公司，他認為如果巴菲特或開斯凱買一檔股票，這檔股票一定「有料」。

開斯凱因為蓋茲的關係，名氣很大，鈔票很多，但實際負責選股的人不是蓋茲，而是前普特南投資公司債券投資專家拉森。

拉森從1994年起擔任開斯凱事業經理，他的投資偏愛舊經濟價值股、債券和若干私募基金。他也用同樣的方法，負責蓋茲夫婦基金會的投資事宜。

開斯凱不必揭露所有持股，因此外界不可能知道開斯凱管理多少資產，不過，光是去年申報的部分，價值就高達43億美元。

開斯凱不必揭露績效，想知道開斯凱的投資報酬率更困難，不過可以根據初次申報買進日期和股價變化，算出加拿大國鐵從2000年第四季到去年底，投資報酬率為420%、從2004年開始買波克夏到去年底，投資報酬率為61%。

拉森的投資大致相當保守，但買進星球之外網站卻大為失敗，這家網路公司去年虧損5,100萬美元，股價暴跌90%，現在只剩下2.45美元，正在找買主。

開斯凱的投資組合相當集中，對很多投資人來說，風險可能太高，但其中的持股卻值得參考。

【2008/04/14 經濟日報】@ http://udn.com/