【新浪網2008-04-01】成功避開次貸危機 巴菲特在全球尋找繼承人

成功避開次貸危機 巴菲特在全球尋找繼承人
2008-04-01 19:57:23
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　　次貸危機對巴菲特造成的影響微乎其微，因為這位一直信奉價值投資的大師，從來不買沒把握的股票。然而，這位全球首富今年已經76歲了，確實已經到了要抓緊時間尋找繼承人的時候了。那麼，誰將成為他的公司主席、行政總裁和投資總監三大繼承人呢？

　　文/方仁

　　領悟力極強且年輕；能掌管超過400億美元的現金資產；能獨立思考和規避風險；情緒永遠保持穩定。符合上述四點要求就能當世界首富沃倫•巴菲特的繼承人。這個故事聽上去似乎很誘人，但事情絕非你想像的那麼簡單。

　　3月初，巴菲特剛剛超越了已經領先了13年的比爾•蓋茨，當選《福布斯》世界首富。就在人們對于巴菲特的繼承人究竟是誰議論紛紛的時候，他自己發表了對于繼承人的看法。在一封公開信中，他表示：“發現聰明的人並非難事，發現能有投資成功記錄的人也非難事，但要發現一個能保持長期投資成功的人卻很難。我要尋找的就是這樣一個人，而且這個人必須比我年輕得多。”

　　僅就長期投資並獲得巨大成功這一項，就足以令人望而生畏。因為眾所周知，巴菲特所創立的伯克希爾•哈撒威公司已經數十年成長率都在20%以上，該公司股價也已經突破10萬美元，是美國股市股價最高的股票之一。即使是從2007年開始的次貸危機，依然沒有對巴菲特造成多大的影響，因為這位一直信奉價值投資的大師，從來不買沒把握的股票。

　　次貸危機對巴菲特影響甚微

　　目前，一場次貸危機正席卷美國市場，金融業遭受極大打擊，很多著名的銀行、証券機構、保險公司都因為計提大量的損失准備而出現巨額虧損。業績的巨大虧損使得這些大公司股票出現大幅下跌，今年以來拖累美國股市大幅下跌，道瓊斯指數從去年最高的14000點跌至目前12000點左右。

　　然而，巴菲特掌控的伯克希爾•哈撒威公司在今年2月底公布的2007年財報中顯示，盡管也受到次貸危機的影響，去年第四季度業績出現下滑，淨利潤由一年前的35.83億美元下降到29.47億美元。但是，僅僅是下降，並沒有出現虧損，也不存在計提次貸損失的問題，可以說，次貸危機對巴菲特的影響極其微小。而且，從2007年全年看，伯克希爾•哈撒韋業績依然保持增長，淨利潤增長20%，達到132.1億美元，在美國金融業中屬于業績突出的公司。

　　巴菲特躲避這次次貸危機的方法很簡單，他沒有買入涉及次貸的資產。他認為，將一些難以盈利的抵押貸款証券化毫無意義。他表示：“我認為將一些抵押貸款資產打包並改變所有權，不可能改變抵押貸款投資工具本身的競爭性，即使這些資產被償付能力更高的人持有。”巴菲特認為，將資金借給不具備償還能力的人，這樣的業務是不可能獲得利潤的。因此他不會涉及次級債。因此，此次次級貸危機對他的影響微乎其微。

　　三大繼承人漸漸浮出水面

　　盡管沒有受到次貸危機很大的影響，然而今年已經76歲的巴菲特確實已經到了要抓緊時間尋找繼承人的時候了。

　　哈撒威公司83歲的副董事長查理•芒格對于這次巴菲特尋找繼承人有自己的看法。他認為，一個在追求投資機會方面堅持獨闢蹊徑的投資者一定有不同于常人的秉性。與巴菲特已相識40多年的芒格開玩笑地表示願意毛遂自薦，他認為自己其實就是這項工作最理想的人選。不過，他笑著表示自知年齡過大：“如果我能再年輕30歲就好了。”

　　據國外媒體報道，巴菲特在退休後將現在的職位劃為三個部分，分設公司主席、行政總裁和投資總監三職，公司主席由他53歲的兒子霍華德•巴菲特擔任。霍華德從1995年開始就跟隨父親經營伯克希爾，並一直擔任著總部設在內布拉斯加州奧馬哈市的林賽公司董事會董事。

　　主席位置基本確定，但對于另外兩個重要位置──行政總裁和投資總監，巴菲特一直諱莫如深。而多年來外界對于候選人猜測的熱情毫無減退之勢。

　　在行政總裁這一位置，目前幾個最有希望的繼承人逐漸浮出水面，現年70歲的蓋可汽車保險公司的行政總裁盧•辛普森、55歲的哈撒威再保險公司董事長阿吉特•賈恩伯克以及奈特捷公務機公司的理查德•桑圖利等人，均被視為巴菲特繼承人的熱門人選。尤其是1986年加盟巴菲特旗下的哈撒威再保險公司的賈恩伯克，多次受到巴菲特公開贊揚。他記憶力驚人，據說能在打橋牌時記住每張牌。

　　而投資總監職位歸屬的懸念最大，它也是讓巴菲特最為用心的。為此，伯克希爾去年在全球展開了一場大規模的海選活動。他將決定這些海選出來的人選對買賣証券的態度與哈撒威是否相容，隨後，他就可以決定將投資總監的部分工作交給最後的一、兩個人了。他計劃先讓他們管理最多100億美元的資產，最後再把哈撒威的全部資產交給他們打理。

　　有意思的是，巴菲特一公布自己希望尋找繼承人的消息，前來應征的人絡繹不絕。在成百上千名申請者中，很有一些有趣的人物，比如自己在家選股的猶太法典學者，經常做瑜珈的加拿大經濟學家，甚至還有一位四歲的孩子。一位俄勒岡州的律師向巴菲特推薦自己四歲大的兒子，他稱這個路還走不穩的孩子在就寢時間、家務活、零花錢和洗澡等問題上是個出色的談判專家。



霍華德•巴菲特曾是農民
　　從目前看來，現年53歲的巴菲特長子霍華德•巴菲特將順利成為巴菲特的第一繼承人，如果不出意外，他將會擔任哈撒威公司的主席。此前，巴菲特就已經許諾會將旗下一家市值約16億美元的基金交給兒子打理。而霍華德•巴菲特也會繼續在其父親的公司伯克希爾•哈撒威公司董事會中任職。老巴菲特早就暗示，其退休後兒子將接棒伯克希爾•哈撒威公司主席一職。

　　現年53歲的霍華德•巴菲特自1995年進入林賽公司董事會，一直任職至今。始建于1955年的美國林賽制造公司是全球大型噴灌設備制造企業巨頭之一。林賽公司位于美國中部內布拉斯加林賽城。該公司的產品在全球多個國家均有銷售，並在法國、巴西和南非擁有生產廠家。在這里的十多年中，霍華德掌握了完整的管理技巧，並且將這家公司管理得有聲有色。

　　不過近日，霍華德•巴菲特表示，今後他需要更多時間來監管他的基金，這也許是霍華德希望接替父親的一個暗示。

　　盡管身為巴菲特長子，但霍華德本人在美國輿論界一直是一個行事低調的人。除了任職林賽公司董事會外，霍華德•巴菲特還是聯合國反飢餓前沿機構──世界糧食計劃署的大使。

　　霍華德最令人印象深刻的是，他曾經在父親的支持下，踏踏實實地做了九年農民，他自己也表示那是他的愛好之一。在接受《福布斯》的記者採訪時，他描述了自己如何耕種406英畝的農場，以及多麼熱愛那份工作。他說：“在那個農場里，我一直耕種了九年。這是一種獨立性很強的工作──任何事情都是你一個人說了算。它教給你價值系統，並給你工具去實現它。”