【鉅亨網2012-07-06】橡樹資本創始人馬克斯看好A股 其新書受巴菲特推崇

橡樹資本創始人馬克斯看好A股 其新書受巴菲特推崇


鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊，摘自：中證網)　2012-07-06 09:11:01　　 Blog談新聞　上則 下則

其新書備受股神巴菲特推崇



有沒有一本關於投資的書讓投資大師沃倫·巴菲特愛不釋手呢？有的，這本書名為《投資最重要的事》，作者是巴菲特的同行——橡樹資本董事長兼聯合創始人霍華德·馬克斯。昨日，馬克斯來到北京，分享自己40年投資生涯的成功經驗。對於尚處於低迷當中的中國股市，他表現足夠樂觀，“經過大幅度下跌，包括中國股市在內的新興市場國家股市將會有很好的投資機會”。



馬克斯認為，很難判斷中國經濟是否會軟著陸，不過股市的低迷表現應該已經反映了脆弱性，3年前不太樂觀，現在反而好了一些。在股市表現好的時候，很少有人認為中國股市有問題，現在股市低迷，卻有很多人認為有問題。他說，最有風險的事情是認為沒有風險，自己更愿意在低迷時期投資。



巴菲特很少推薦股票，也不經常推薦書籍，但在2011年卻極力推薦馬克斯的新書，而且說自己看了兩遍。之所以如此推崇馬克斯的書，是因為巴菲特長期以來非常關注馬克斯的觀點，“我第一時間打開并閱讀的郵件就是霍華德·馬克斯的備忘錄，我總能從中學到東西，他的書籍更是如此。”



馬克斯現年67歲，1995年創建美國橡樹資本管理公司，專注於另類投資市場。截至今年3月底，橡樹資本旗下管理的資產達到779億美元。跟巴菲特一樣，馬克斯也通過投資把自己變成了億萬富翁，他的個人財富達到150億美元。



談到巴菲特，馬克斯表現得足夠謙遜，“他更加富有，更加聰明，所以不用擔心丟掉工作，也不用極力取悅客戶，而且巴菲特對於自己總是充滿自信，我對自己則沒有那么大的把握”。但馬克斯認為自己跟巴菲特還是有很多相同點，比如不會把投資決策建立在對宏觀經濟形勢的預測之上，堅持價值投資理念，希望反周期和逆向操作，在投資當中很少情緒化和充滿感性。



投資必然會涉及到對未來的預測，但馬克斯在預測方面卻謹小慎微，他引用美國基金經理塔勒布的話：“即使你知道什么最有可能發生，結局往往會出人意料。”所以最好不要隨便對未來作出預測，尤其是有關宏觀經濟的預測。投資就是盡量少犯錯誤，橡樹資本的投資中貫徹著這樣一種投資理念，將風險控制置於首位，強調投資的一貫性，堅持認為宏觀預測并非投資的關鍵所在，而且從來不預測市場的時機。



當然，不作預測不代表沒有作為，實際上馬克斯在本輪金融危機當中因為判斷準確而獲益頗豐。他介紹說，在危機爆發之前，橡樹資本看到市場風險很高，預感到會發生一些事情，所以減少了投資活動；在危機深重時期，市場大幅下跌，橡樹資本看到市場反應過度，又選擇了增加投資。事實證明，這兩個判斷都是正確的，但重要的是決策不是基於對未來的預測，而是看到了瘋狂和危險。



作為另類投資市場的領軍投資公司，橡樹資本尚未進入中國市場，但同中國的主權財富基金中投公司有過一些合作。“我們相信中國的潛力，包括投資的發展、基礎設施建設等等，和美國相比，中國在這些領域還不太成熟，我們愿意在這些方面進行投資。”