【明報專訊2006-09-01】林園笑言他要超越巴菲特

中國巴菲特8000元賺8億 (2006-09-01 05:05:00)

【明報專訊】香港曾是資本家的冒險樂園，但這類樂園現在似乎只在內地﹗十多年來，內地出現了黃光裕、劉永好、牛根生等白手興家的億萬富豪。在風雲變色的股壇上，中國同樣出了一位被中央電視台捧為「中國巴菲特」的林園，他在短短 16年內，身家由 8000元（人民幣．下同），炒股賺至今天近 8億元，憑的就是「翻箱倒篋」式的投資秘笈，總之買股「先小注」，然後經過實地的地氈式調研，才決定是否加碼。他的魅力吸引大批內地股民，跟明星級的財經評述員一樣，甚至擁有本身的「粉絲」（ fans）。「很簡單，我的投資心得，就是跟企業『翻帳』，就是所謂的算帳，追求複式增長的股票。」林園在北京招商證券為他專設的辦公室，接受本報記者訪問時強調，投資前一般先觀察 3年，買入小量股票後開會進行調研，確認有關公司值得投資後才會大舉買入。不過，林園所謂的調研絕非看看業績、在報價機前看紅紅綠綠的股價上落，而是大規模地氈式的實地調研，除調查上市公司的行業發展、前景及盈利來源、保證外，更同時調查它的行業對手。只買龍頭 招行帳面賺過億「我買的股票，都是行業龍頭股，以銀行為例，我只選招商銀行一家，感覺到招商的服務跟質素，就是跟別的銀行不一樣。」林園指出，買入招行之前，依然對建設銀行及民生銀行等進行調查，看招行財務報表之餘，亦走到招行各地的分行詢問分行經理。他坦言，由於銀行業八成盈利來自存貸息差，以往因為搞不清楚客戶質素，一直沒有投資銀行股，投資招行亦是由行使換股債券，變相買入的。資料顯示，林園於 04年 10月在二手市場買入招行總值 1億元的可換股債券，其後以 4.1元行使換股權成為招行股東，現在雖還未售出，但帳面已賺過 1億元。實地考察 即時狠心沽武鋼現年 43歲的林園，是內地近年廣為人知的個人投資者，原本在深圳行醫的他，從 8000元人民幣炒股至今累積 1億美元（約 7.8億港元）的事 ，連中央電視台也要派人追訪。中央電視台去年 11月派員，跟林園「出差」到武漢，對武漢鋼鐵進行調研。林園到武漢後與工作人員攀談，了解武鋼的發展潛力及技術優勢，當他發現武鋼的冷扎板技術將被其他鋼廠跟上時，即時狠心沽出所有武鋼股票及認股證。林園這名小股東的身分，有點像本港的「股壇長毛」 David Webb，因為每次企業召開股東大會，林園不論遠近都必出席外，更「站起來」為小股東爭取權益，包括在招行增發 H股的股東大會上，要求管理層保證發行 H股後， A股的每股盈利不會被攤薄。雄心壯志 豪言超越巴菲特「沒有什麼決定，就只那幾千元，那時買股票就賺，（賺了）也沒有想太多。」問他如何拋低公務員的醫生職位，「下海」變成全職投資者時，林園笑言沒有特別原因，即使現時也沒有什麼特別計劃。不過他強調，過去 16年的投資生涯，沒有一次虧本，只有 2個清晰簡單的目標，第一是要 12個月不賠錢，第二是要求 3年翻一番。對於中港股市的未來看法，林園特別看好內地的 A股，認為目前 A股公司相比於海外企業而言，估值嚴重偏低，而他注視及重點投資的十數隻 A股公司，相當於內地市場總市值 70%及總利潤 80%。對於有傳媒將他與美國股神巴菲特相提並論，林園笑言他要超越巴菲特﹕「巴菲特都是人，為什麼不能超越，特別是中國現在勢頭良好。」明報駐京記者 李鴻彥